Таблица 21

Факторный анализ экономической рентабельности

Анализ показал, что снижение рентабельности продукции до -1,7% приведет к уменьшению экономической рентабельности на -1,54% (в 2013-2014 гг.). Однако дальнейшие расчеты не отражают реальную действительность, так как результативный показатель принимает значение меньше 0. Таким образом. Добиться повышения экономической рентабельности можно при повышении рентабельности продукции.

Для проведения факторного анализа показателя рентабельности собственного капитала также была использована трехфакторная модель:

где Rp - рентабельность продукции, La - фондоотдача и - коэффициент финансовой структуры капитала. В табл. 22 отражены результаты анализа.

Таблица 22

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Уменьшение рентабельности продукции в 2014 г. привело к тому, что результативный показатель вырос на 14,53%. Однако данный расчет не является правдоподобным вследствие отрицательного значения двух коэффициентов (рентабельность продукции и фондоотдача), которые делают рентабельность собственного капитала положительной. Однако из таблицы видно, что положительное влияние на изменение рентабельности собственного капитала может оказать увеличение рентабельность продукции, фондоотдачи и коэффициента финансовой структуры капитала.

Анализ рентабельности ПАО «Нижегородский машиностроительный завод» показал, что несмотря на незначительный рост показателей рентабельности в 2013 г., 2014 г. характеризовался снижением доходов, ростом расходов и, как следствие, уменьшением финансовых результатов. Однако компания имеет значительный запас финансовой прочности, что положительное влияет на ее финансовое состояние.

Анализ рентабельности по зарубежной методике, указанной на сайте раскрытия информации Investing.com предполагает оценку 4 показателей: валовая прибыль, операционная маржа, маржа прибыли до налогообложения и коэффициент прибыльности. В табл. 23 указаны расчеты данных показателей для ПАО «НМЗ» и Alcoa Inc.

Таблица 23

Коэффициенты рентабельности по зарубежной методике

Первый показатель - валовая прибыль, для отечественной и зарубежной компании выражается в разных единицах измерения, следовательно, представляется возможным только сравнение его динамики. Для отечественной компании характерен рост показателя в 2013 г. и резкое снижение в следующем периоде (причиной может быть влияние мирового финансового кризиса). В Alcoa Inc. наблюдается рост валовой прибыли на протяжении всего рассматриваемого интервала времени, что говорит об укреплении его финансового положения.

Операционная маржа равна отношению операционной прибыли к выручке от реализации товаров, работ и услуг, и показывает, какой процент от выручки останется у компании после вычета себестоимости [Электронный ресурс] // Operating Margin (Операционная маржа) URL: http://provalue.club/wiki/operating-margin-operacionnaya-marzha-or-ros-on-operating-income-return-on-sales-rentabelnost-prodazh-po-operacionnoy-pribyli.html. Для ПАО «НМЗ» характерен рост показателя в первые два года, а затем резкое снижение (практически в 4 раза) в 2014 г. В зарубежной компании показатель операционной маржи меньше, чем в отечественной, однако в 2014 г., по сравнению с ПАО «НМЗ» наблюдался существенный рост данного коэффициента. Следовательно, эффективность работы компании Alcoa Inc. в 2014 г. возросла и ненамного превысила ПАО «НМЗ».

Маржа прибыли до налогообложения находится аналогичным образом, однако в числителе должна стоять прибыль до налогообложения. Динамика данного коэффициента также совпадает с динамикой предыдущего показателя.

Коэффициент прибыльности показывает какую часть оставшихся доходов компания может считать в качестве прибыли на каждый рубль (доллар) выручки от продаж и рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке от реализации товаров, работ, услуг. В данном случае динамика коэффициентов у компаний противоположная, что говорит о росте выручки у отечественного предприятия в течение 2012-2014 гг., а в иностранной компании рост прибыли на доллар выручки приходится только на 2014 г.

Таким образом, можно сделать вывод, что в 2014 г. в Alcoa Inc. наблюдался рост всех показателей рентабельности, следовательно, компания получила больше прибыли на каждый доллар от продажи. В ПАО «Нижегородский машиностроительный завод» в 2014 г. рентабельность в большей степени снизилась вследствие роста себестоимости и неизменности выручки от продаж, эффективность работы компании снизилась в последний анализируемый год.

2.2 Оценка и диагностика показателей деловой активности и состоятельности ПАО «Нижегородский машиностроительный завод» и Alcoa Inc.

Деловая активность показывает результаты деятельности предприятия путем оценки эффективности использования его финансовых и производственных ресурсов, непосредственно влияющих на финансовый результат [28]. Как указано в параграфе 1.3 оценка деловой активности подразумевает в первую очередь расчет показателей оборачиваемости и продолжительности производственного и финансового цикла. В табл. 24 указаны результаты расчетов для компании ПАО «Нижегородский машиностроительный завод».

Таблица 24

Коэффициенты деловой активности

Коэффициенты фондоотдачи выросли в 2013 г., однако 2014 г. охарактеризовался их снижением. Данная динамика объясняется одновременным ростом соответствующих активов в течение всего анализируемого периода и в еще большей степени ростом выручки от реализации в 2013 г. В 2014 г. произошло несущественное изменение выручки в большую сторону, что привело к снижению коэффициентов. Таким образом, сумма выручки на единицу вложенных средств возросла в 2013 г. и значительно снизилась в следующем периоде. Нормального значения для показателей фондоотдачи не существует, так как он зависит от отраслевых особенностей.

Показатели фодоемкости являются обратными показателям фондоотдачи и показывают сколько собственных средств приходится на рубль выручки от реализации. Для 2014 г. характерен рост показателей фондоемкости и, соответственно, снижение фондоотдачи. Это говорит о том, что производственные мощности предприятия используются не рационально, то есть их загруженность недостаточно полная.

Показатели оборачиваемости показывают количество оборотов, совершаемых оборотными активами, дебиторской или кредиторской задолженностью за календарный год. Чем выше оборачиваемость товарно-материальных ценностей, тем эффективнее является производство и меньше потребность в оборотных активах. Для анализируемой компании характерен рост показателя с 2012 по 2014 гг. Однако следует отметить, что слишком высокое значение может свидетельствовать об истощении запасов компании и привести к перебоям в производстве (компания может потерять выручку).

Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает насколько хорошо компания организовала работу по сбору средств за предоставленные товары, оказанные услуги, выполненные работы. В 2014 г. произошло значительное снижение данного показателя. Это может быть причиной роста числа неплатежеспособных клиентов или других проблем сбыта. Однако с другой стороны это может быть результатом смягчения кредитной политики компании для своих покупателей. Несмотря на то, что оптимальное значение показателя отсутствует, более низкое значение его свидетельствует о необходимости большой суммы активов для расширения сбыта и, следовательно, не является приемлемым для деятельности.

2014 г. также характеризовался снижением коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Это может означать как проблемы в оплате счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с кредиторами, более удобные графики платежей и возможность получения более дешевых кредитов.

На основании коэффициентов оборачиваемости была рассчитана продолжительность производственного и финансового цикла. Чем меньше значение производственного цикла, тем быстрее предприятие изготовляет и реализует продукцию и, следовательно, получает прибыль. Для анализируемого предприятия характерны высокие значения данного показателя, что, в первую очередь, связано со спецификой деятельности. Однако рост показателя в 2014 г. был вызван увеличением периода оборота дебиторской задолженности, а значит ухудшением взаимоотношений с дебиторами.

Рост продолжительности финансового цикла в 2014 г. обеспечивался как увеличением производственного цикла, так и ростом периода погашения кредиторской задолженности.

Для объяснения причин изменения основного показателя деловой активности - фондоотдачи, был проведен его факторный анализ, основывающийся на двухфакторной модели:

,

где Jf - фондоемкость продукции, Jq - закрепление оборотного капитала на рубль товарной продукции. Результаты расчетов отражены в табл. 25.

Таблица 25

Факторный анализ фондоотдачи

Оба рассматриваемых фактора оказали негативное влияние на изменение фондоотдачи. Следовательно, для того, чтобы повысить фондоотдачу ПАО «НМЗ» необходимо снизить как фондоемкость продукции, так и закрепление оборотного капитала на рубль товарной продукции.

Оценка деловой активности ПАО «Нижегородский машиностроительный завод» показала улучшение эффективности деятельности компании в 2013 г. и, вследствие снижения показателей оборачиваемости и роста продолжительности производственного и финансового цикла, ее ухудшение в следующем периоде.

Оценка деловой активности по зарубежной методике (сайт раскрытия информации Investing.com) предполагает расчет следующих показателей: оборот активов, оборот товарно-материальных запасов, доход на работника, чистый доход на работника и коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. В табл. 26 отражены результаты расчетов.

Таблица 26

Коэффициенты деловой активности по зарубежной методике

Оборот активов показывает сумму выручки на единицу вложенных средств. Несмотря на снижение значения показателя в обеих компаниях в 2014 г, оборот активов в Alcoa Inc. значительно выше, чем в «Нижегородском машиностроительном заводе». Это говорит о том, что активы в зарубежной компании используются более интенсивно.

Динамика коэффициента оборота товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности идентична предыдущему показателю. Также значения для зарубежной компании в несколько раз превышают отечественные показатели. Следовательно, запасы Alcoa Inc. продаются быстрее, чем запасы ПАО «Нижегородский машиностроительный завод».

Сумма выручки и чистого дохода, приходящаяся на одного работника, также выше в американской компании (учитывая курс валюты). Однако в отечественной компании чистый доход, приходящийся на работника рос значительными темпами на протяжении всех трех лет, в то время как в Alcoa Inc. данный показатель упал в - 2013 г. (отрицательный чистый доход) и незначительно вырос в следующем году.

Таким образом, можно сделать вывод, что, несмотря на снижение показателей в 2014 г., эффективность деятельности американской компании выше, чем отечественной. Следовательно, Alcoa Inc. занимает более устойчивое положение на конкурентном рынке.

Последней частью анализа финансового состояния является оценка и диагностика состоятельности. Во-первых, следует охарактеризовать деятельность компании, используя методики оценки несостоятельности, указанные в нормативных актах (параграф 1.3). Результаты указаны в табл. 27.

Для данного метода вместо среднесписочной численности работников использовалось среднее количество занятых организации ввиду отсутствия данных в открытом доступе.

Практически все показатели платежеспособности и финансовой устойчивости выросли в 2014 г. Изменения произошли в результате относительной неизменности среднемесячной выручки и роста соответствующих показателей. Показатели эффективности использования оборотного и внеоборотного капитала в данный год в большей степени сократились, что говорит о снижении эффективности деловой активности. Показатели рентабельности активов выросли, в то время как рентабельность продаж упала. Данные изменения стали результатом динамики среднемесячной выручки от реализации.

В целом, в результате незначительного роста выручки в 2014 г. произошел рост большинства показателей платежеспособности с одновременным ухудшением показателей деловой активности. Можно сказать, что несмотря на снижение эффективности использования активов произошло общее улучшение состоятельности организации.

Таблица 27

Показатели деятельности организации

Кроме используемых в современном экономическом анализе оценок, можно также проанализировать состоятельность на основе прошлых методик, а именно применяя вычисления таких показателей, как коэффициент текущей ликвидности (КТЛ), коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС) и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (КВ(У)П). Коэффициент текущей ликвидности аналогичен общему коэффициенту покрытия из анализа ликвидности. КОСС равен отношению собственных средств за вычетом внеоборотных активов к оборотным активам и показывает, какая доля оборотных активов финансируется за счет собственных средств организации, то есть достаточность средств для финансирования текущей деятельности. Для расчета КВП и КУП применяются следующие формулы:

где КТЛк и КТЛн- значения коэффициента текущей ликвидности на конец и начало периода соответственно, КТЛнорм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, Т - длительность анализируемого периода в месяцах.

КВП показывает вероятность того, что в течение следующих 6 месяцев организация сможет восстановить платежеспособность, КУП - вероятность того, что в течение ближайших 3 месяцев организация сможет утратить платежеспособность.

КТЛ не должен превышать 2, КОСС - 0,1, КВП должен быть больше 1, а КУП - меньше. Определение несостоятельности организации на основании расчета данных показателей можно с помощью табл. 28

Таблица 28

Таблица решений по результатам оценки неудовлетворительности структуры баланса

В табл. 29 представлены расчеты указанных выше показателей.

Таблица 29

Оценка состоятельности и платежеспособности организации

Для 2012 г удовлетворяется только одно условие - значение КТЛ > 2, следовательно, используя табл.28 можно сказать, что признание структуры баланса неудовлетворительной, организации неплатёжеспособной может быть отложено на 6 месяцев.

Для двух следующих периодов не удовлетворяется ни одно из необходимых условий состоятельности. Структура баланса признается неудовлетворительной, а анализируемая организация - неплатежеспособной.

Также для оценки состоятельности используются многофакторные модели отечественных и зарубежных специалистов, также уточненные в параграфе 1.3.

Таблица 30

Вероятность банкротства согласно многофакторным моделям

Следует отметить, что прогностическая способность модели Таффлера ниже, чем модели Z-счет Альтмана. Следовательно, в результате изменения экономической обстановки, небольших ошибок в исходных данных и результирующем показатели могут привести к ошибочным выводам о несостоятельности организации себестоимости [Электронный ресурс] // Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели Таффлера и Тишоу URL: http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/1/bankrot_tafler/13-1-0-37. Кроме того, вероятность обнаружения банкротства тем выше, чем ближе к такому состоянию расположена организация. Другими словами, вероятность идентифицировать банкротства высока именно за год (97%). За два года до несостоятельности - 70%, 61% - за три года и 35% за 4 года.

Согласно модели Лиса, низкая вероятность банкротства обеспечивалась не благодаря высоким значениям показателей финансовой устойчивости, а вследствие отрицательного значения собственного капитала, что наоборот говорит о неустойчивом финансовом положении. Кроме того, модель Лиса показывает завышенные оценки при применимости к отечественным предприятиям, так как на результирующий показатель в большей степени влияет прибыль до налогообложения [Электронный ресурс] // Модель Лиса URL: http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/1/model_lisa/13-1-0-107.

Результаты согласно данным моделям получились противоречивыми. Однако не стоит делать предпочтение моделям зарубежных ученых, так как значения факторов существенно отличаются для российской экономики и, следовательно, приводят к значительным отклонениям прогноза от реальности. Модель Иркутской Государственной Экономической Академии практически не коррелирует с результатами других моделей и, следовательно, большинство прогнозов не отражают реальное финансовое состояние. Модель Сайфулина-Кадыкова отражает реальные российские экономические условия и является удобной, как в счете, так и в доступности необходимой финансовой информации. Кроме того, данная модель учитывает риски деятельности организации и результаты являются наиболее точными.

Таким образом, предпочтительной моделью для определения состоятельности ПАО «Нижегородский машиностроительный завод» является модель Сайфулина-Кадыкова. Согласной ей финансовое состояние анализируемой организации оценивается как неудовлетворительное.

Также необходимо определить состоятельность американской компании Alcoa Inc. Самая популярная модель, которая применима к крупным компаниям, чьи акции котируются на бирже - Z-счет Альтмана. Кроме того, точность данной модели составляет 95% на 1 год и 83% - на 2. Следовательно, оценка состоятельности данной компании будет основываться на данной модели. Результаты анализа представлены в табл. 31.

Таблица 31

Оценка состоятельности Alcoa Inc.

При значении Z >=2.99 ситуация в компании стабильна и риск банкротства в течение 2 лет мал. Если 2,77 < Z < 2.99, вероятность банкротства равна 15-20%. Если 1.81 < Z < 2.77, то вероятность наступления банкротства возрастает до 35-50%. При Z < 1,81 вероятность банкротства максимальна и составляет 80-100%. Согласно данной модели Alcoa Inc. может быть признана несостоятельной с вероятностью 80-100%. Данная ситуация объясняется низкими значениями прибыли и невысокой долей оборотного капитала в общей структуре активов. Данные значения связаны прежде всего со спецификой деятельности и не в полной мере отражают реальную действительность.

Таким образом, обе компании, согласно оценке на несостоятельность, могут быть признаны банкротами с высокой долей вероятности.

ГЛАВА 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПАО «НИЖЕГОРОДСКИЙ МАШИНОСТРОИТЕЛЬНЫЙ ЗАВОД»

3.1 Применение подходов по улучшению финансового состояния компании Alcoa Inc. К деятельности ПАО «Нижегородский машиностроительный завод»

Анализ финансового состояния российской и американской компании показал, что финансовое положение обеих компаний не находится на высоком устойчивом уровне. Однако Alcoa Inc. характеризуется наличием положительной тенденцией коэффициентов финансовой устойчивости и, следовательно, укреплением финансового состояния с течением времени. Такую же динамику имеют показатели рентабельности. Несмотря на то, что изначально значения коэффициентов были значительно ниже, чем для предприятия ПАО «НМ№», эффективность работы компании Alcoa Inc. в 2014 г. возросла и ненамного превысила эффективность отечественной компании. Не принимая во внимание незначительное снижение показателей деловой активности американской компании в 2014 г., значения всех коэффициентов в данной компании выше, чем в российской. Следовательно, Alcoa Inc. занимает более выгодное и устойчивое финансовое положение на конкурентном рынке по сравнению с ПАО «Нижегородский машиностроительный завод». Однако анализ состоятельности обеих организаций показал высокую вероятность наступления банкротства.

Основной вывод сравнения результатов анализа финансового состояния Alcoa Inc. и ПАО “Нижегородский машиностроительный завод» - использование американской компанией более эффективных способов улучшения своего положения по сравнению с отечественным предприятием. Следовательно, учитывая схожую отрасль функционирования предприятий, можно предположить, что отечественная компания может использовать методы улучшения собственного финансового состояния, применяемые Alcoa Inc.

Чтобы определить данную возможность, необходимо проанализировать применимость методики оценки финансового состояния Alcoa Inc. для ПАО «НМЗ», так как на основе данных рекомендаций по улучшению и будет проводится оценка финансового состояния.

Во-первых, следует учесть, что отчетность компаний составлена в разных единицах измерения. ПАО «НМЗ» отражает статьи баланса и отчета о финансовых результатах в тыс. руб., в то время как американская компания - в млн. долл. Таким образом, принимая во внимание курсовые разницы, сравнение абсолютных показателей не представляется возможным. Коэффициенты, однако, выражаются в условных единицах и сравнению подлежат.

Во-вторых, акции компании Alcoa Inc. котируются на бирже, в отличие от российского предприятия. Следовательно, использование коэффициентов, содержащих данные об акциях, невозможно.

Оценка рентабельности зарубежной компании включает в себя расчет таких показателей, как прибыль на акционерный капитал, прибыль на общую сумму активов, прибыль на инвестиции. Все коэффициенты могут быть рассчитаны для компании ПАО «Нижегородский машиностроительный завод», так как необходимая для этого информация содержится в раскрываемой отчетности. Несмотря на то, что отечественная методика оценки использует большее число критериев, указанные выше показатели дают общее представление о рентабельности деятельности компании и являются наиболее важными для расчета.

Оценка финансовой устойчивости основывается на анализе таких показателей, как коэффициент срочной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент долгосрочной задолженности к акционерному капиталу, коэффициент общей суммы задолженности к акционерному капиталу. Выводы по возможности применения данных показателей аналогичны с оценкой рентабельности. Однако необходимо уточнить, что значение собственного капитала компании отрицательно и не всегда коэффициенты, в расчете которых используется данный показатель, отражают реальную действительность.

Оценка производительности или деловой активности предполагает расчет оборота активов, оборота товарно-материальных ценностей, запасов, дохода и чистого дохода на работников. Данные коэффициенты могут полностью отразить состояние деловой активности компании. Однако они не учитывают продолжительность производственного и финансового цикла, что является важной характеристикой деятельности организации и необходимы к расчету. С другой стороны, они включают два дополнительных коэффициента, отсутствующих в отечественной методике (доход и чистый доход на работника), которые дают оценку такой стороне деятельности компании, как производительность труда. Так как ПАО «Нижегородский машиностроительный завод» раскрывает информацию о численности персонала, то расчет этих показателей также возможен.

Таким образом применение зарубежной методики оценки финансового состояния отечественным предприятием позволяет полностью и достоверно описать финансовое положение. Следовательно, ПАО «Нижегородский машиностроительный завод» может также использовать рекомендации по улучшению финансового состояния, применяемые Alcoa Inc., в собственной деятельности.

В первую очередь, представляется важным отметить наличие у Alcoa Inc. программы контроля поставщиков (Global Supplier Sustainability Program). Данная программа проводится в три этапа:

1. Установление рекомендаций по устойчивости для поставщика

2. Оценка финансовой устойчивости поставщиков, ранжирование их в зависимости от категории риска

3. Аудит, который дает всестороннюю экспертизу, как бизнес-сайта поставщика, так и его устойчивости

Использование данной программы в 2014 г. выявило 17% поставщиков, финансовое состояние которых было на недостаточно высоком уровне, чтобы быть способными исполнить свои обязательства.

Общая сумма дебиторской задолженности ПАО «Нижегородский машиностроительный завод» на конец 2014 г. составила 9 494 788 тыс. руб. Сумма выданных поставщикам авансов равна 2 746 690 тыс. руб., что составляет чуть меньше 30% от дебиторской задолженности. Если предположить, что доля предприятий, не способных выполнить свои обязательства для отечественного предприятия равна доле зарубежной компании, то сырье и материалы на 466 937,3 тыс. руб. могут быть не поставлены. В результате, компании вероятно пришлось бы заключать новые соглашения (уже на менее выгодных условиях, так как соглашение не было заключено заранее) или останавливать производство из-за отсутствия необходимых материалов. Поставка сырья по новым условиям (цены выше) еще больше увеличит себестоимость и, соответственно, приведет к ухудшению финансового положения (чистая прибыль и, следовательно, показатели рентабельности, сократятся).

Введение программы контроля поставщиков сможет свести данные незапланированные расходы к нулю, и часть дебиторской задолженности, которая относится на выданные поставщикам авансы, будет возмещена полностью.

Также представляет интерес использование данной программы для оценки финансовой устойчивости покупателей компании. Большая доля дебиторской задолженности приходится именно на расчеты с покупателями и заказчиками (на 2014 г. - около 60%). При невозможности покупателей оплатить счета (или при их банкротстве), данная дебиторская задолженность переходит в разряд сомнительных долгов и впоследствии отрицательно влияет на размер прибыли. Предварительная оценка финансового состояния покупателей сможет снизить риск появления таких расходов.

Введение данной программы на предприятии не повлечет за собой значительных расходов. Данный процесс не требует привлечения дополнительной рабочей силы (и, следовательно, роста расходов в плане заработной платы), так как полностью автоматизирован. Существует несколько программ, позволяющих оценить финансовое положение компаний:

· «ИНЭК - Аналитик»

· «Audit Expert»

· «Onvision»

· «Альт - Финансы»

· «АБФИ - предприятие»

· «Excel Financial Analysis»

Еще одной частью политики Alcoa Inc. по укреплению финансового состояния является осуществление предпринимательской деятельность в отношении родственных компаний (а именно доля участи в которых меньше 50%). В результате того, что Alcoa Inc. вкладывает капитал во многие предприятия, это дает ей преимущество приобретать необходимые материалы и сырье и реализовывать собственную продукцию с данными предприятиями на выгодных условиях. Например, компания может приобретать необходимые комплектующие, сырье, энергетические ресурсы, материалы по более низкой цене, а также с возможностью получения кредита с низкой процентной ставкой. Реализуя товар в отношении данных компаний Alcoa Inc. получает гарантию оплаты, а предприятие-партнер - возможность отсрочки платежа или скидку.

Кроме того, управление Alcoa Inc. ставит своей целью минимизацию расходов на приобретение таких акций и предлагает проводить постоянный мониторинг их цен, чтобы купить их в момент, когда стоимость будет минимальна. Также компания предлагает список индикаторов, благодаря которым можно определить необходимость продажи уже имеющихся акций (значительные и продолжительные по времени снижения доходов, неблагоприятное состояние рынка объекта капиталовложений и прочие).

ПАО «Нижегородский машиностроительный завод» также может приобретать акции предприятий для установления с ними партнерских. Так как большую долю в расходах занимает оплата энергетических ресурсов, было бы выгодно установить сотрудничество именно с компаниями энергетической отрасли. Мониторинг за компаниями поможет избежать потерь вложенного капитала.

Еще один метод, которая использует Alcoa Inc. для повышения эффективности своей деятельности - ликвидация заводов, которые потеряли конкурентоспособность и больше не могут восстановить свою финансовую жизнеспособность. В 2014 г. компания приняла решение закрыть 2 завода в Нью Йорке (Massena East and Point Henry), 2 в Австралии (Point Henry and Yennora) и 1 в Италии (Portovesme). Ликвидация данных предприятий, по мнению руководства компании, поможет повысить общую производительность и рентабельность, использовать освободившиеся активы для продажи или сдачи в аренду (земельные участки, оборудование) и получать от этого дополнительные денежные средства.

Также компания учитывает, что данная процедура вместе с выгодами несет образование дополнительных затрат (на ликвидацию, на выплату зарплаты и пособий работникам, которых пришлось уволить, списание непроизводительного оборудования и прочие). Для данных целей создается специальный резерв, который ежегодно пополняется из прибыли. Таким образом, затраты могут быть практически полностью покрыты.

Так как ПАО «НМЗ» не имеет отдельных заводов, расположенных в другой стране или в других городах и представляет собой одно целостное предприятие, данный метод можно применить лишь к ликвидации непроизводительного оборудования и замена его новым. По данным на 2012 г. доля устаревшего оборудования в оборонно-промышленном комплексе составляла 60% [Электронный ресурс] // Н.Патрушев: Доля устаревшего оборудования в ОПК составляет более 60% URL: http://www.rbc.ru/rbcfreenews/20120322154548.shtml.

Предположим, что компания имеет возможность ликвидации данных 60 % изношенного оборудования и замены его новым. Новое оборудование может повысить производительность на 80%. Следовательно, выручка увеличится в той же пропорции. Выручка от продаж на 2014 г. составила 6 843 840 тыс. руб. В результате замены оборудования сумма новой выручки будет равна 10 128 883,2 тыс. руб. (6 843 848*(0,6*1,8+0,4)). Данное значение может увеличить чистую прибыль в несколько раз.

Еще один способ, которому стоит уделить внимание - изменение цены продажи. В 2014 г. чистый доход Alcoa Inc. составил 268 млн. долл., в 2013 г. - убыток в 2 285 млн. долл. Данный рост удалось обеспечить в первую очередь в результате повышения цены на изготовляемую продукцию и общего уровня цен на продукцию из алюминия и глинозема. Однако вследствие того, что бОльшая доля продукции реализуется в рамках государственного оборонного заказа, цены на данную продукцию устанавливаются в результате соглашения между государством и компанией и изменению не подлежат. Таким образом, компания может влиять лишь на цены продукции, которая экспортируется, либо продается отечественным компаниям. В данном случае, в результате большого объема продаж, даже незначительный рост цен, может положительно сказаться на изменении выручки и, соответственно, прибыли.

Alcoa Inc. занимает одну из основных позиций на рынке машиностроения в мире и имеет большой опыт вследствие того, что была образована еще в 19 веке. Кроме того, она имеет устойчивое финансовое положение в настоящее время и перспективы развития в будущем. В большей части это достигнуто благодаря эффективному управлению компаний. Таким образом, можно сделать вывод, что методы, предложенные компанией по улучшению своего финансового положения, могут использоваться и другими предприятиями и с большой вероятностью повысить их финансовую устойчивость, рентабельность, деловую активность и предотвратить риск несостоятельности.

3.2 Способы повышения спроса на продукцию предприятия и выручки от ее продажи и предложения по снижению себестоимости продукции предприятия

Доля государственного оборонного заказа в выручке предприятия на 2014 г. составила 88,9 %. Заказы продукции, реализуемые в интересах государства, стабильны и регламентируются государственной программой 2020. Таким образом, вероятность снижения данного показателя отсутствует. Кроме того, в 2014 г. ПАО «НМЗ» заключила на 2015 г. и последующие годы дополнительные договоры, по которым ожидается значительный рост выручки от реализации товаров, работ и услуг. В настоящее время тенденция в мировой экономике свидетельствует о росте интереса к атомной энергетике, в особенности в таких странах, как КНР, Ирак, Финляндия. Текущие проекты по продвижению атомных российских технологий включают следующе:

· АЭС «Аккую» - Турция, провинция Мерсин

· Белорусская АЭС - Белоруссия, Гродненская область

· АЭС «Бушер» - Иран, провинция Бушир

· АЭС «Куданкулам» - Индия, штат Тамилнад

· АЭС «Ниньтхуан» - Вьетнам, провинция Ниньтхуан

· АЭС «Руппур» - Бангладеш, округ Пабна

· Тяньваньская АЭС - Китай, округ Ляньюньган

· АЭС «Ханхикиви-1» - Финляндия, регион Пюхяйоки

Таким образом, можно сделать вывод, что темпы роста выручки от реализации в 2015 г. должны значительно превысить показатели 2014 г. Предположим, что прогнозный темп прироста показателя составит 25%, при условии реализации всех заключенных контрактов. Следовательно, значение выручки от продаж товаров, оказании услуг и выполнении работ в 2015 г. должно равняться 6 843 840 *1,25 = 8 554 800 тыс. руб.

Однако, несмотря на высокий прогнозный темп роста, возможно возникновение непредвиденных затрат, которые данная сумма выручки не будет способна покрыть. В результате чего, прибыль у компании может снизиться. Следовательно, необходимо разработать способы повышения спроса на продукцию, которые обеспечивали бы получение еще большего объема выручка, а также способы снижения себестоимости производства.

Перед тем, как разработать данные способы, необходимо определить сильные и слабые стороны деятельности ПАО «Нижегородский машиностроительный завод», а также его место на рынке. Выделить сильные и слабые стороны внутренней среды и возможности и угрозы внешней можно с помощью SWOT-анализа, который включает в себя оценку качественных характеристик.

Несмотря на то, что существует довольно много угроз осуществления деятельности анализируемого предприятия, их можно избежать благодаря сильным сторонам. Как было сказано ранее, поддержка государства обеспечивает рост выручки от реализации и, следовательно, появление конкурентов и снижение цен на их продукцию не окажет значительного негативного влияния на деятельность компании.

Кроме того, существующие угрозы компании могут быть предотвращены, если компания сможет реализовать все имеющиеся у нее возможности. Например, риск увеличения процентной нагрузки может быть снижен или предотвращен в результате соглашения выгодных кредитных контрактов с покупателями (условия частичной предоплаты и отсрочка платежа).

Оценив недостатки и преимущества деятельности ПАО «НМЗ», также необходимо обозначить место данной компании на рынке. Для оценки конкурентоспособности бизнеса используется матрица Бостонской консалтинговой группы, которая включает в себя оценку двух основных показателей - темп роста рынка и доля рынка, занимаемая компанией. В зависимости от значений данных параметров, компании присваивают определенное название (положение в матрице):

1. «Звезды» (быстрый рост рынка и высокая доля) - являются лидерами рынка и имеют высокий уровень прибыли и темпы роста выручки от продаж. Однако поддержание текущего уровня производства и дальнейшее расширение требуют значительных инвестиций (так как рынок постоянно расширяется)

2. «Дойные к...