-1,22

0,3

1,52

-4,07

0,04

-0,16

ІІ-група «Фінансова стійкість»

0,3

Коеф. автономії

0,27

0,5

0,23

0,54

0,19

0,10

0,33

0,10

Коеф. фінансової стійкості

0,27

0,7

0,43

0,39

0,08

0,03

Коеф. фінансової залежності

3,71

2

-1,71

1,855

0,08

0,15

Коеф. інвестування

0,37

1

0,63

0,37

0,26

0,10

Коеф. маневреності власного капіталу

-1,22

0,5

1,72

-2,44

0,15

-0,37

Коеф. співвідношення мобільних і іммобілізованих засобів

0,67

0,5

-0,17

1,34

0,24

0,32

ІІІ-група «Ефективність фінансово-економічної діяльності»

0,3

Коеф. трансформації

8,83

1,5

-7,33

5,89

0,24

1,41

4,57

1,37

Рентабельність власного капіталу

1,03

0,2

-0,83

5,17

0,28

1,45

Рентабельність продажів

0,03

0,2

0,17

0,16

0,24

0,04

Рентабельність чистих активів

0,70

0,1

-0,60

6,96

0,24

1,67

?=1

1,003

Провівши комплексну оцінку фінансового стану ПП «Хорольська механізована пекарня» за 2015 р., можна дійти до висновку, що загальна сума груп оцінки є більшою нормативного значення 1 на 0,003, що безсумнівно є позитивним для його діяльності та показує ефективне використання та розподіл ресурсів.

Потрібно зазначити, що показники платоспроможності залишаються на досить низькому рівні, тому для їх підвищення слід вжити заходи для збільшення загальної суми оборотних активів та оптимізації їх структури, а також для зменшення поточних зобов'язань, що у свою чергу приведе до зростання ліквідності та надійності підприємства як позичальника.

Фінансова стійкість знаходиться все ж на низькому рівні, тому керівництву необхідно переглянути структуру позикових коштів, підвищити ефективність використання основних фондів підприємства, вжити заходів для збільшення обсягів реалізації товарів, розширити ринок збуту продукції, за допомогою маркетингу.

Ефективність фінансово-економічної діяльності підприємства знаходяться на високому рівні, слід зазначити, що показники цієї групи є найкращими (1,37), що свідчить про високий стан прибутковості підприємства та показує ефективність управління активами підприємства, внаслідок чого вона і досягається.

Провівши комплексну оцінку фінансового стану ПП «Хорольська механізована пекарня» за 2013-2015 рр. можна сказати, що її результати протягом 2013-2014 рр.є дуже низькими і мають тенденцію до зниження, але у 2015 р. збільшується з (-2,88), що є значно нище нормативного значення 1, - у 2014 р. до 1,00 у 2015 р. (рис. 3.1).

Показники платоспроможності хоч у 2015 р. і мають позитивну тенденцію до зростання, проте залишаються значно меншими нормативного значення, тому керівництву підприємства потрібно вжити заходи щодо оптимізації як загальної структури активів і пасивів, так і структури оборотних коштів та загальної суми поточних зобов'язань, що приведе до зростання ліквідності підприємства, а це в свою чергу - до зростання загального фінансового стану.

Фінансова стійкість підприємства протягом аналізованого періоду залишається на низькому рівні, особливо критична ситуація склалася у 2014 р. Така ситуація, показує неефективний розподіл капіталу підприємства та нераціональність його використання.

Рис. 3.1. Результати комплексної оцінки фінансового стану ПП «Хорольська механізована пекарня» за 2013-2015 рр.

Показники ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства протягом 2013-2014 рр. неможливо було розрахувати, окрім коефіцієнта трансформації, адже фінансовим результатом був збиток, але у 2015 рр. показники були найкращими серед усіх груп оцінки і складали основну частину комплексної оцінки, це говорить про підвищення рівня прибутковості підприємства та ефективності розподілу та використання його ресурсної бази.



3.2 Діагностика банкрутства та стійкості економічного зростання підприємства

Основною метою діагностики банкрутства є раннє виявлення ознак кризового розвитку підприємства та попередня оцінка масштабів його кризового стану.

За умов ринкової економіки підприємства постійно перебувають під впливом несприятливих внутрішніх і зовнішніх чинників, які можуть призвести до недостатності активів у ліквідній формі та банкрутства.

Банкрутство -- це неспроможність підприємства платити за своїми борговими зобов'язаннями та виконувати зобов'язання перед бюджетом.

Виокремлюють декілька видів банкрутства.

При добровільному банкрутстві сам боржник подає заяву, щоб суд справедливо розподілив його активи між кредиторами.

За умови примусового банкрутства кредитори звертаються до суду із заявою, щоб визнати боржника неплатоспроможним.

Необережне банкрутство є результатом неефективної роботи підприємств.

Приховане банкрутство виникає у випадку навмисного приховування факту стійкої фінансової неспроможності підприємства та пов'язаного з цим подання недостовірної інформації кредиторам, державним органам, іншим зацікавленим особам.

Умисне банкрутство -- це свідоме доведення підприємства до стійкої фінансової неспроможності.

Фіктивне банкрутство -- результат свідомого поширення підприємством інформації щодо своєї фінансової неспроможності, щоб ухилитися від оплати зобов'язань.

Банкрутство може генеруватися зовнішніми чинниками (екзогенними), які не залежать від діяльності підприємства, та внутрішніми (ендогенними), що залежать від підприємства.

Для більш поглибленого аналізу фінансового стану ПП «Хорольська механізована пекарня» та прогнозування можливого банкрутства протягом 2013 -2015 рр. можна застосувати наступні моделі:

1. Модель Е. Альтмана

, де (3.5)

Розрахувавши модель Альтмана за 2013-2015 рр. можна сказати, що для ПП «Хорольська механізована пекарня» вірогідність банкрутства досить незначна, тому що протягом аналізованого періодуZ3 та має позитивну тенденцію до зростання, окрім 2014 р., що є позитивним для підприємства, оскільки показує стабільний фінансовий стан та можливості для розвитку підприємства.

2. Модель Спрінгейта

, де (3.6)

Отже, провівши розрахунки, можна зробити висновок, що протягом 2013-2014 рр. підприємство є потенційним банкрутом, адже Z-показник < 0,862, але у 2015 р. розрахований показник склав 4,3, що значно вище нормативного значення, отже на кінець аналізованого періоду підприємство перестало бути потенційним банкрутом.

3. Метод рейтингової оцінки фінансового стану підприємства, Р. С. Сайфулін та Г. Г. Кадиков запропонували використовувати для експрес-оцінки фінансового стану підприємства рейтингове число:

, (3.7)

де К₃ - коефіцієнт забезпеченості власними коштами, який розраховується наступним чином:

К_пл - коефіцієнт поточної ліквідності. Даний коефіцієнт був розрахований у 2 розділі курсової роботи і становив у 2013 р. 0,5 грн/грн, у 2014 р. - 0,32 грн/грн, у 2015 р. - 0,55 грн/грн.

К_і - інтенсивність обігу авансованого капіталу, яка характеризує обсяг реалізованої продукції, що приходиться на 1 у.о. коштів, вкладених у діяльність підприємства. Розраховується за формулою:



К_м - коефіцієнт менеджменту, який характеризується відношенням прибутку від реалізації до величини виручки від реалізації. Розраховується за формулою:

К_рвк - рентабельність власного капіталу, який розраховується за формулою:

Згідно даного методу рейтингове число має бути більшим за 1, щоб фінансовий стан підприємства вважався задовільним. Рейтингове число R для ПП «Хорольська механізована пекарня» за 2013-2014 рр. набувають від'ємного значення, отже фінансовий стан протягом цього періоду є незадовільним. Але за аналізований період рейтингове число має позитивну тенденцію до зростання, і у 2015 р. більше 1, тому можна говорити про покращення ефективності управління структурою майна та капіталу, а також про задовільний фінансовий стан.

4. Розширена факторна модель розрахунку коефіцієнта стійкості економічного зростання Г. О. Крамаренка має такий вигляд:

, де (3.8)

К_СЕЗ - коефіцієнт стійкості економічного зростання;

К1 - частка прибутку, реінвестована у виробництво (чистий прибуток за мінусом виплачених дивідендів / чистий прибуток):

К2 - рентабельність реалізації (чистий прибуток / чиста виручка від реалізації):

К3 - оборотність власного оборотного капіталу (чиста виручка від реалізації / середній розмір власного оборотного капіталу):



К4 - забезпеченість власним оборотним капіталом (середній розмір власного оборотного капіталу / середній розмір оборотних активів):

К5 - коефіцієнт поточної ліквідності (середній розмір оборотних активів / середній розмір короткострокових зобов'язань):

К6 - частка короткострокових зобов'язань у капіталі підприємства (середній розмір короткострокових зобов'язань / середній розмір капіталу):

К7 - коефіцієнт фінансової залежності (середній розмір капіталу / середній розмір власного капіталу):

Провівши розрахунки, можна зробити висновки, що спостерігається позитивна тенденція до збільшення даного коефіцієнта. Найбільший вплив на загальну стійкість економічного зростання має оборотність власного оборотного капіталу (у 2013 р. - (-23,35), у 2014 - (-11,35), у 2015 р. - 1,8), а найменший - рентабельність реалізації та забезпеченість власним оборотним капіталом.

Провівши аналіз ймовірності банкрутства підприємства за 4-ма моделями, можна зробити висновок, що за моделлю Альтмана, спостерігається перевищення нормативних значень та їх позитивна динаміка за зростання, тому це говорить про задовільний фінансовий стан та незначну ймовірність банкрутства.

За моделлю Спрінгейта, методом рейтингової оцінки та розширеною факторною моделлю Крамаренка у 2013-2014 рр. підприємство має велику ймовірність банкрутства, адже розраховані показники набувають від'ємного значення, але у 2015 р. ПП «Хорольська механізована пекарня» не просто уникла банкрутства, а й подолала кризовий стан та вийшла на якісно новий рівень господарської діяльності.

Внаслідок проведеної комплексної оцінки фінансового стану ПП «Хорольська механізована пекарня» за 2013-2015 рр. можна скакати, що її результати протягом цього періоду у 2013-2014 рр. мають тенденцію до зниження, до того ж нижче нормативного значення, а отже має велику ймовірність банкрутства. Але ситуація різко змінюється у 2015 р., адже за всіма моделями розраховані показники перевищують нормативні значення, що свідчить про дуже низьку ймовірність банкрутства. Оскільки, за багатофакторною моделлю Г.О. Крамаренка коефіцієнт стійкості економічного зростання дорівнює 1,8, можна прогнозувати ефективні та високі темпи розвитку аналізованого підприємства у майбутньому.

Показники платоспроможності хоч у динаміці і мають позитивну тенденцію до зростання, проте залишаються значно меншими нормативного значення, тому керівництву підприємства потрібно вжити заходи щодо оптимізації як загальної структури активів і пасивів, так і структури оборотних коштів та загальної суми поточних зобов'язань, що приведе до зростання ліквідності підприємства, а це в свою чергу - до зростання загального фінансового стану.

Фінансова стійкість підприємства протягом аналізованого періоду залишається на низькому рівні та зовсім не вівдповідає нормативним значенням, але у 2015 р. спостерігаємо певне покращення та тенденцію до збільшення, що показує ефективний розподіл його капіталу та раціоналізацію його використання.

Показники ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства протягом 2011-2013 рр. були найкращими серед усіх груп оцінки та мали позитивну динаміку до зростання, це говорить про підвищення рівня прибутковості підприємства та ефективності розподілу та використання його ресурсної бази.

Показники ймовірності банкрутства підприємства говорять про занчну ймовірність банкрутства у 2013-2014 рр. та низьку можливість банкрутства аналізованого підприємства у 2015 р. Внаслідок цього ПП «Хорольська механізована пекарня» має можливості працювати на довгострокову перспективу, а також залучати інвестиції і проводити фінансову діяльність.

Провівши розрахунки коефіцієнта стійкості економічного зростання, можна зробити висновки, що спостерігається негативна тенденція до його зменшення у 2013-2014 рр, та різке збільшення цього показника у 2015 р., що дає можливість говорити про високі темпи розвитку у майбутньому. Найбільший вплив на даний коефіцієнт справляє оборотність власного оборотного капіталу.



АНАЛІТИЧНИЙ ВИСНОВОК

Основною задачею фінансового аналізу підприємства є системне, комплексне вивчення його виробничо-господарської і фінансової діяльності з метою об'єктивної оцінки досягнутих результатів та встановлення реальних шляхів подальшого підвищення ефективності діяльності.

Управлінські рішення приймаються як для удосконалення процесів виробництва в цілому, так і для їх окремих елементів. В системі управління виробництвом фінансовий аналіз є поєднуючою ланкою між збором інформації та прийняттям управлінських рішень. Його значення полягає в тому, що він є головним засобом виявлення резервів підвищення ефективності операційної, фінансової і інвестиційної діяльності, удосконалення механізму господарювання.

В даній роботі було проведено аналіз фінансової діяльності ПП «Хорольська механізована пекарня». Для аналізу використовувались 5 форм фінансової звітності: баланс, звіт про фінансові результати, звіт про рух грошових коштів, звіт про власний капітал та примітки до річної фінансової звітності. Аналіз проводився за 3 роки з 2013 по 2015 рік.

В результаті проведеного горизонтального та вертикального аналізу активів і пасивів підприємства було з'ясовано, що на підприємстві важка структура активів, адже їх питома вага складає 60-70 % протягом аналізованого періоду. Можна також сказати, що з кожним роком збільшується позиковий капітал у порівнянні з власним, з цього випливає висновок про те, що необоротні активи фінансуються в основному за рахунок позикового капіталу, а це негативно впливає на фінансовий стан підприємства та його незалежність від зовнішніх джерел фінансування.

Необоротні активи мають тенденцію до зменшення. Причиною цього слугував продаж основних засобів та нематеріальних активів протягом досліджуваного періоду, з яких складаються необоротні активи підприємства (звіт про рух грошових коштів).

Вагому частку в оборотних активах підприємства становить дебіторська заборгованість, яка у 2014 році порівняно з попереднім періодом зменшилась на 103 тис. грн., а у 2015 році відбулося збільшення цієї статті на 87 тис. грн., (24,79%). Зросла і сама питома вага дебіторської заборгованості у складі активів з 16,71 % у 2014 році до 21,92 % у 2015 році. Збільшення питомої ваги дебіторської заборгованості в структурі активів може свідчити про надання підприємством товарних кредитів для споживачів своєї продукції, що говорить про фактичну іммобілізацію оборотних коштів підприємства з виробничого циклу.

На другому місці у структурі оборотних активів знаходяться запаси, що також зменшуються протягом аналізованого періоду. Зменшення питомої ваги запасів у структурі активів може свідчити про раціональність вибраної господарської політики, а саме про те що сировина і готова продукція не залежується на складах, тому не потребує зайвих витрат на її утримання.

Грошові кошти та їх еквіваленти різко зменшуються як в абсолютних, так і відносних значеннях, у 2014 р., і навпаки збільшуються у 2015 р., такі коливання негативно впливають на абсолютну ліквідність підприємства.

У пасиві балансу простежується зменшення власного капіталу, особливо зменшився власний капітал у 2014 р., адже основна його частина була використана на покриття збитків минулого року. Але у 2015 р. спостерігаємо значне збільшення ВК на 458 тис.грн., що є позитивною тенденцією для підприємства, оскільки власний капітал забезпечує його стабільне функціонування (придбання оборотних та необоротних активів здійснюється підприємством насамперед за рахунок власних коштів), фінансову стійкість і платоспроможність підприємства в умовах підприємницьких ризиків, коли частину його використовують для поглинання збитків, а інша частина залишається достатньою для забезпечення життєдіяльності підприємства.

Забезпеченість ПП «Хорольська механізована пекарня» основними фондами за 2013-2015 рр. дещо погіршилася. Підприємство має невисокий рівень придатності основних виробничих фондів, тобто використовує для своєї діяльності в основному застаріле обладнання, в свою чергу це відображається на якості і конкурентоспроможності продукції, а ефективність їх використання у 2015 р. знизилась відносно рівня 2013 р., тому підприємству потрібно провадити політику щодо залучення резервів основних засобів.

Показники ефективності використання оборотних засобів мають позитивний стан, але спостерігається незначне погіршення у 2014 р., таких показників: коефіцієнт оборотності поточних зобов'язань, коефіцієнт оборотності виробничих запасів, коефіцієнт відволікання оборотного капіталу в дебіторську заборгованість, коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості. Рентабельність оборотних активів та інтегральний показник ефективності використання оборотних активів протягом 2013-2014 рр. не розраховуємо, адже підприємство отримує збиток, але у 2015 р. дані коефіцієнти є значними. Також потрібно відзначити, що високі результати всіх показників свідчать про платоспроможність ПП «Хорольська механізована пекарня». Загалом можна зробити висновок, що підприємство використовує оборотні кошти ефективно, для подальшого покращення керівництву потрібно проводити обрану ефективну політику управління ними.

Сукупний капітал ПП «Хорольська механізована пекарня» протягом 2013-2015 рр. має негативну динаміку до зменшення, що говорить про розширення господарської діяльності. Дана ситуація склалася за рахунок зменшення протягом 2014 р. власного капіталу та збільшення, а впродовж 2015 р. - збільшення власного та зменшення позикового капіталу.

Протягом аналізованого періоду загальна величина власного капіталу меншується у 2014 р. та збільшується у 2015 р., тобто спостерігається позитивна динаміка, яка базується на зростанні нерозподіленого прибутку.

Зареєстрований (пайовий), резервний і додатковий капітал не змінюються, але у 2014 р. їх частка у структурі сукупного капіталу збільшується,а у 2015 р. - зменшується, це відбувається через коливання суми власного капіталу. Оскільки ці складові сукупного капіталу залишаються на сталому рівні, це свідчить про те, що підприємство не залучає ці кошти у господарську діяльність, це негативно відображається на діяльності підприємства, адже ці кошти могли б забезпечувати розвиток виробництва та отримання прибутку.

Проаналізувавши позиковий капітал підприємства, можна сказати, що їх частина порівняно з власним капіталом є значно більшою, що негативно відображається на його діяльності. Зобов'язання протягом 2014 р. зазнали збільшення (на 22 %), проте на кінець наступного року вони зменшились (на 28 %), а це говорить про позитивну динаміку, тому що підприємство меншою мірою залучає позиковий капітал для фінансування своєї діяльності, у зв'язку з чим збільшується платоспроможність та зменшується ризиковість його діяльності.

Підприємство не залучає довгострокових зобов'язань, тому основну частину складають поточні зобов'язання.

Основну частку поточних зобов'язань займають зобов'язання за розрахунками та за товари, роботи, послуги. Впродовж 2013-2015 рр. спостерігається коливання суми заборгованості за роботи, товари, послуги: збільшення у 2014 р. та зменшення у 2015 р., що є позитивною тенденцією, це свідчить про збільшення платоспроможності підприємства і позитивно відображається на його фінансовому стані.

Заборгованість за розрахунками протягом 2011-2012 р. зростає, що є негативною тенденцією для підприємства, але у 2015 р. вона зменшилась, а це говорить про позитивну динаміку даного показника і зростання платоспроможності та фінансової стійкості підприємства.

Інші поточні зобов'язання займають незначну частку в загальній структурі зобов'язань, а на кінець аналізованого періоду даний показник зменшився, що показує позитивну динаміку та підвищення платоспроможності і стійкості підприємства.

Отже, капітал ПП «Хорольська механізована пекарня» протягом 2013-2015 рр. зменшився, в його структурі переважає позиковий капітал, який який збільшується у 2014 р. і зменшується у 2015 р.. Можна сказати, що 2014 р. був невдалим для діяльності підприємства, адже власний капітал зменшився, а зобов'язання відповідно збільшились, тобто функціонування підприємства майже повністю залежало від зовнішнього фінансування. Проте у 2015 р. бачимо стрімке покращення діяльності підприємства, навіть у порівнянні з початком досліджуваного періоду, з цього виплаває висновок, що підприємство не лише впоралося з проблемами, які виникли, а й покращило свою платоспроможність, фінансову стійкість та загальний фінансовий стан.

Провівши аналіз структури дебіторської заборгованості, можна зробити висновок, що основну її частину становить заборгованість за товари, роботи, послуги, яка з кожним займає все більшу її частину, а це говорить про розширення збуту продукції та збільшення її продажу в кредит. Виходячи з цього, підприємству слід вести більш жорстку політику зі своїми дебіторами, оскільки заборгованість з часом може перерости у безнадійну.

Внаслідок аналізу кредиторської заборгованості було виявлено, що вона за період 2013-2014 рр. зменшується, але у 2015р. зростає. Значну частку у структурі кредиторської заборгованості займає заборгованість за товари, роботи, послуги, яка і в абсолютних показниках, і в структурі на кінець досліджуваного періоду зменшується, що говорить про зменшення закупки в кредит продукції інших підприємств Щодо заборгованості за розрахунками, яка має динаміку до збільшення, це є позитивним, оскільки підприємство залучає кошти у свій оборот, також це може свідчити про значну довіру до підприємства.

Інша кредиторська заборгованість зменшується, що є позитивним проявом у діяльності підприємства

Отже, в процесі аналізу дебіторської та кредиторської заборгованості було виявлено загальну динаміку до збільшення даних статей, проте значну роль у цьому зіграла інфляція (особливо у 2014 р.), що негативно впливає на дебіторську заборгованість, оскільки вона здебільшого переставлена заборгованістю за товари, роботи, послуги, це говорить про те, що підприємство-виробник реально одержує лише частину вартості реалізованої продукції. Співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості показує, що остання перевищує першу близько в 3 рази, що є позитивним як для фінансового стану підприємства, так і для його стійкості та платоспроможності, оскільки порівняно менша частина коштів відволікається з обороту.

При аналізі майна та капіталу ПП «Хорольська механізована пекарня» до «хворих» статей балансу за 2013-2014 рр. можна віднести:

- перевищення кредиторської заборгованості над дебіторською майже у 3 рази;

- непокриті збитки у 2013-2014 рр.;

- зменшення грошових коштів нижче 10% від загальної суми оборотних активів.

Для покращення ситуації, що склалась на ПП «Хорольська механізована пекарня», керівництву підприємства слід вжити заходи щодо:

- оптимізації структури майна та капіталу;

- проведення управлінської політики щодо зменшення загальної суми кредиторської заборгованості;

- збільшення грошових коштів як в касі, так і на рахунках у банку для досягнення 10% оборотних активів.

Також були виявлені наступні ознаки «гарного» балансу лише у 2015 р.:

- збільшення нерозподіленого прибутку;

- темпи приросту оборотних активів вищі, ніж темпи приросту необоротних активів;

- збільшення частки оборотних активів, що свідчить про формування мобільної структури активів, яка сприяє прискоренню обігу оборотних засобів.

Показники фінансової стійкості є значно нижчими своїх нормативних значень та показують негативну динаміку, особливо кризовим періодом для підприємства виявився 2014 рік - усі показники різко зменшилися, на це вплинуло значне зменшення власного капіталу підприємства.

Тому можна сказати, що фінансова стійкість ПП «Хорольська механізована пекарня» знаходяться на низькому, навіть критичному рівні, що негативно відображається на його фінансовому стані, тобто підприємство залежить від зовнішніх кредиторів та інвесторів.

Під час аналізу типу фінансової стійкості було виявлено, що фінансовий стан підприємства протягом 2013-2015 рр. характеризується, як кризовий, що є досить негативним для підприємства, тому що грошові кошти, короткострокові цінні папери та дебіторська заборгованість не покривають кредиторську заборгованість та прострочених позик, і в зв'язку з чим керівництву підприємства потрібно вжити заходи щодо зменшення запасів та збільшення власного капіталу.

Ліквідність ПП «Хорольська механізована пекарня» є на досить низькому рівні, оскільки протягом аналізованого періоду не відповідає нормативним значенням, проте в динаміці всі показники у 2014 р. знижуються, але на кінець аналізованого періоду покращуються, що є позитивною тенденцією. Керівництву підприємства слід вжити заходів щодо оптимізації активів, зокрема збільшення грошових коштів, які займають найменшу частину оборотних активів і є досить малими в абсолютних значеннях, тому не забезпечують абсолютну ліквідність, та поточних зобов'язань, що зростають з кожним роком і цим зменшують всі види ліквідності. Ситуація, що склалась на підприємстві дуже негативно впливає на його фінансовий стан і може в найгіршому випадку призвести до зниження дохідності, неплатежів та банкрутства.

Провівши аналіз платоспроможності ПП «Хорольська механізована пекарня» за 2013-2015 рр., можна зробити висновок, що показники залишаються на досить низькому рівні, тому підприємство має критичну платоспроможність, але на кінець аналізованого періоду розраховані коефіцієнти показують позитивну динаміку. Тенденція до покращення даної ситуації спостерігається за рахунок випереджаючих темпів зростання власного капіталу та оборотних активів над зобов'язаннями. Для подальшого зростання платоспроможності та приведення її до нормального рівня підприємство може вжити заходи щодо реалізації частини необоротних активів чи залучення позик для поповнення оборотних активів.

Розрахувавши «золоте» правило для ПП «Хорольська механізована пекарня» було встановлено, що протягом аналізованого періоду темпи зростання прибутку були вищими, ніж темпи збільшення обсягу реалізації, а останні, в свою чергу перевищували темпи зростання авансованого капіталу. Проте оснавна умова «золотого правила»: темпи зростання показників більше 100% не завжди виконувалась.

Найбільш наближеним до виконання всіх умов був 2015 р. адже прибуток зростає на 174%, обсяг реалізації збільшується на 41,8%, але знижується авансований капітал, що свідчить про зниження господарського обороту, це може бути наслідком зменшенням платоспроможного попиту покупців, обмеженням доступу на ринки необхідної сировини, матеріалів.

В результаті проведеного аналізу ділової активності можна зробити відповідні висновки про те, що стан ділової активності на підприємстві залишається на нормальному рівні, спостерігається позитивна тенденція по всім показникам, зокрема зменшилась тривалість одного обороту оборотних активів з 31 дня у 2013 році до 15 днів у 2015 р. Для подальшого покращення стану ділової активності потрібно оптимізувати структуру оборотних активів, що в подальшому призведе до зростання прибутковості підприємства, слід також зауважити, що у 2015 р. умови «золотого правила» виконувались майже повністю, окрім темпу зростання авансаваного капіталу, як наслідок у 2015 р. - отримання прибутку. Але все одно керівництву потрібно вживати заходи, які б покращували стан ділової активності і надалі.

Рух грошовий коштів на ПП «Хорольська механізована пекарня» залишається на стабільному рівні протягом усього аналізованого періоду (2013-2015 рр.), тобто більше 40 % у загальній сумі грошового потоку представлено виручкою від реалізації, а також питома вага витрачань - витрачаннями постачальникам та на оплату праці. Чистий грошовий потік у 2013-2014 рр. набував від'ємних значень, але на кінець 2015 р. став додатнім і склав 96 тис.грн, що є позитивним для функціонування підприємства та його фінансово-господарського стану.

Рух грошовий коштів на ПП «Хорольська механізована пекарня» залишається на стабільному рівні протягом усього аналізованого періоду (2011-2013 рр.), тобто більше 40 % у загальній сумі грошового потоку представлено виручкою від реалізації, а така ж питома вага витрачань - витрачаннями постачальникам та на оплату праці. У темпах росту значних відхилень немає, майже по всім статтям спостерігається динаміка до зростання. Чистий грошовий потік дещо коливається, але на кінець періоду є до додатнім, що є позитивним для функціонування підприємства та його фінансово-господарського стану.

Провівши аналіз формування та розподілу прибутку за 2011-2013 рр. можна зробити відповідні висновки:

- відповідно із зростанням чистого доходу від реалізації (товарів, робіт, послуг) зростає і собівартість реалізованої продукції, що говорить про збільшення обсягів реалізації та розширення виробничої діяльності підприємства;

- сумарні операційні доходи у 2014 р. зменшуються, а у 2015 р. мають позитивну тенденцію до зростання і на кінець періоду становлять
18544 тис. грн.;

- пропорційно з загальною сумою операційних доходів у 2014 р. зменшуються, а у 2015 р. зростають операційні витрати з 15196 тис. грн. у 2013 р. до 17915 тис. грн. у 2015 р., що є негативною тенденцією, проте пояснюється розширенням діяльності;

- доходи від інвестиційної та фінансової діяльності на підприємстві зменшуються з 3 тис.грн. у 2013 р. до 1 тис.грн у 2015 р. Витрати ж порівняно з доходами значно вищі і збільшуються з 32 тис.грн. у 2013 р. до 71 тис. грн. у 2015 р., можливо було б доцільніше взагалі не займатися такими видами діяльності, адже доходи не виправдовують витрати і це призводить до зменшення прибутку.

- у 2013 р. порівняно з 2012 р. зменшується загальна сума податку на прибуток на 27 тис. грн., що є безумовно позитивним, бо підприємство має додаткові кошти для розширення своєї діяльності та капіталізації

- чистий прибуток у 2015 р. склав 557 тис. грн., що є позитивним для підприємства і показує підвищення ефективності його діяльності, фінансової незалежності та фінансового стану в цілому, адже у 2013-2014 рр. підприємство отримувало збиток.

Проаналізувавши показники прибутковості ПП «Хорольська механізована пекарня» за 2013-2015 рр., можна зробити висновок, що фінансовим результатом на кінець аналізованого періоду є прибуток, який складає 557 тис. грн. він забезпечений фінансовим результатом від операційної діяльності, оскільки фінансова діяльність має від'ємний результат. До того ж протягом 2013-2014 рр. підприємство отримувало збиток, отже на кінець аналізованого періоду можна говорити про вдало обрану стратегію підприємства на вихід з кризового становища та покращення ефективності діяльності. Величину сукупного доходу дещо зменшує податок на прибуток. Для подальшого збільшення величини чистого прибутку керівництву підприємства слід вжити заходи, які б підвищили загальну суму доходів та зменшили суму витрат, до цих шляхів можна віднести:

- збільшення обсягу реалізації продукції;

- забезпечення оптимальних термінів її відвантаження;

- зниження витрат на виробництво та реалізацію продукції;

- удосконалення структури продукції, що випускається, та розширення її асортименту;

- пошук вигідних ринків збуту;

- підвищення якості продукції.

Внаслідок проведеної комплексної оцінки фінансового стану ПП «Хорольська механізована пекарня» за 2013-2015 рр. можна сказати, що її результати протягом 2013-2014 рр.є дуже низькими і мають тенденцію до зниження, але у 2015 р. збільшується з (-2,88) (що є вище нормативного значення 1) - у 2014 р. до 1,00 у 2015 р. (рис. 3.1).

Показники платоспроможності (І група) хоч у 2015 р. і мають позитивну тенденцію до зростання, проте залишаються значно меншими нормативного значення, тому керівництву підприємства потрібно вжити заходи щодо оптимізації як загальної структури активів і пасивів, так і структури оборотних коштів та загальної суми поточних зобов'язань, що приведе до зростання ліквідності підприємства, а це в свою чергу - до зростання загального фінансового стану.

Показники ІІ групи («Фінансова стійкість») протягом аналізованого періоду залишається на низькому рівні, особливо критична ситуація склалася у 2014 р. Така ситуація, показує неефективний розподіл капіталу підприємства та нераціональність його використання.

Показники ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства (ІІІ група) протягом 2013-2014 рр. неможливо було розрахувати, окрім коефіцієнта трансформації, адже фінансовим результатом був збиток, але у 2015 рр. показники були найкращими серед усіх груп оцінки і складали основну частину комплексної оцінки, це говорить про підвищення рівня прибутковості підприємства та ефективності розподілу та використання його ресурсної бази.

Проаналізувавши показники ймовірності банкрутства, можна зробити висновок, що за моделлю Альтмана, спостерігається перевищення нормативних значень та їх позитивна динаміка за зростання, тому це говорить про задовільний фінансовий стан та незначну ймовірність банкрутства.

За моделлю Спрінгейта, методом рейтингової оцінки та розширеною факторною моделлю Крамаренка у 2013-2014 рр. підприємство має велику ймовірність банкрутства, адже розраховані показники набувають від'ємного значення, але у 2015 р. ПП «Хорольська механізована пекарня» не просто уникла банкрутства, а й подолала кризовий стан та вийшла на якісно новий рівень господарської діяльності.

Застосування багатофакторної моделі коефіцієнта стійкості економічного зростання дозволяє спрогнозувати темпи розвитку підприємства, оцінити вплив кожного фактора на загальну стійкість економічного зростання. Провівши розрахунки цього коефіцієнта, можна зробити висновки, що спостерігається негативна тенденція до його зменшення протягом 2013-2014 рр., але у 2015 р спостерігаємо різке його збільшення на 3,45. Найбільший вплив на нього справляє оборотність власного оборотного капіталу

Отже, загалом фінансовий стан підприємства ПП «Хорольська механізована пекарня» у 2013-2014 рр. майже всі розраховані коефіцієнти, свідчили про критичну ситуацію на підприємстві, воно було збитковим і мало значну ймовірність банкрутства, проте на кінець аналізованого періоду характеризується як стійкий, підприємство рентабельне та успішно конкурує на ринку, що свідчить про ефективну управлінську діяльність.

Подальше удосконалення фінансового стану підприємства можливе за рахунок збільшення вхідних та зменшення вихідних грошових потоків. Підвищення розмірів вхідних грошових потоків можливе за рахунок:

- збільшення виручки від реалізації;

- продажу частини основних фондів;

- рефінансування дебіторської заборгованості.

Скорочення вихідних грошових потоків можливе за рахунок:

- зниження витрат, які відносяться на собівартість продукції;

- зниження витрат, які покривають за рахунок прибутку.

Отже, щоб покращити фінансовий стан ПП «Хорольська механізована пекарня» та сприяти реалізації наявних резервів також можливо застосувати наступні заходи:

1. Контроль за роботою устаткування і своєчасна його наладка;

2. Забезпечити належні умови зберігання і транспортування сировини і готової продукції.

3. Продовжувати ефективну систему матеріального стимулювання персоналу, тісно пов'язану з основними результатами господарської діяльності підприємства і економією ресурсів.

4. Використовувати системи депремування працівників при порушенні трудової або технологічної дисципліни.

5. Зменшити витрати на виробництво (реалізацію) продукції (тобто її собівартість)

6. Вміти найдоцільніше розміщувати (вкладати) одержаний раніше прибуток задля досягнення оптимального ефекту

7. Ввести та удосконалити рекламну діяльність, підвищувати ефективність окремих рекламних заходів.

8. Здійснювати ефективну цінову політику, диференційовану по відношенню до окремих категорій покупців.

Впровадження зазначених заходів дозволить реалізувати наявні ресурси, які є у ПП «Хорольська механізована пекарня», покращить загальну якість його функціонування та допоможе не лише отримати належний прибуток, а й максимізувати його.

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

1. Базілінська, О.Я. Фінансовий аналіз: теорія та практика: навч. посібник / О.Я.Базілінська. - К.: Центр учбової літератури, 2009. - 328 с.

2. Варавка, В.В. Аналіз ділової активності як інструмент управління грошовими потоками підприємства / В.В. Варавка // Актуальні проблеми економіки. - 2008. - № 2. - С. 184 - 191

3. Грабовецький. Б.Є. Економічний аналіз: навч. посібник / Б.Є. Грабовецький. - К.: Центр учбової літератури. 2009. - 256 с.

4. Дєєва, Н.М. Фінансовий аналіз: навч. посібник для студ. Вищих навч. закладів / Н.М. Дєєва, О.І. дедіков. - К.: Центр учбової літератури, 2007. -324 с.

5. Досяк О.І. «Система автоматизованого аналізу фінансового стану підприємства» // Науковий вісник НЛТУ України. - 2009. - Вип. 19.3

6. Закон України « Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні» від 16 липня 1999 р. № 996 - ХІV // [Електроний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

7. 1. Івашко О.М., Міценко Н.Г., Львівська К.А. «Деякі підходи до застосування методик оцінки фінансового стану підприємства» // Економіка, планування і управління в лісовиробничому комплексі - Науковий вісник, 2006, вип. 16.6

8. Івахненко, В.М. Курс економічного аналізу: навч. посібник / В.М. Івахненко. - 5-те вид., виправл. ідоповн. - К.: Знання, 2006. - 261 с. - (Вища освіта ХХІ століття).

9. Ковалев, А.И. Анализ фінансового состояния предприятия / А.И. Ковалев. - М.: ЦЭМ, 1999. - 216 с.

10. Крамаренко, Г.О. Фінансовий аналіз: підруч. / Г.О. крамаренко, О.Є. Чорна. - К.: Центр учбової літератури, 2008. -398 с.

11. Кричевский,Н.А. Як поліпшити фінансовий стан підприємства. М.: ”Бухгалтерський облік” - 1997.

12. Лахтіонова, Л.А. Фінансовий аналіз сільськогосподарських підприємств: навч. посібник / Л.А. Лахтіонова. - К.: КНЕУ, 2005. - 365 с.

13. Мицак О.В. «Аналіз і оцінка фінансового стану підприємства у системі фінансового управління» // Український державний лісотехнічний університет, Науковий вісник, 2003, вип. 13.2

14. Онищенко С.В., Є.О. Костенко, О.І. Савицька Методичні вказівки до виконання курсової роботи з дисципліни «Фінансовий аналіз» для студентів напряму підготовки 6.030508 « Фінанси і кредит» усіх форм навчання. - Полтава: ПолтНТУ , 2011. - 49 с.

15. Попович, П.Я. Економічний аналіз діяльності суб'єктів господарювання: підр. / П. Я. Попович. - 2-е вид., перероб. І допов. - Тернопіль: Економічна думка. 2004. -416 с.

16. Савицька, Г.В. Економічний аналіз діяльності підприємства: навч. посібник. - К.: Знання, 2004. - 654 с.

17. Салига, С.Я. Фінансовий аналіз: навч. Посібник / С.Я. Салига, Н.В. Дацій, С.О. Корецька. - К.: Центр навчальної літератури, 2006. - 210 с.

18. Старостенко, Г.Г. Фінансовий аналіз:навч. посібник / Г.Г. Старостенко, Н.В. Мірко. - К.: Центр навчальної літератури, 2006. - 224 с.

19. Ткаченко, Н.М. Бухгалтерський фінансовий облік на підприємствах України: підруч. для студ. вищ. навч. закл. екон. спец. -- К.: А.С.К., 2000. -- 784 с.

20. Швиданенко, Г.О. Бізнес-діагностика підприємства: навч. посібник / Г.виданенко, А.І. Дмитренко,О.І. Олексюк. - К.: КНЕУ, 2008. - 340 с.

21. Шеремет, О.О. Фінансовий аналіз: навч. Посібник / О.О. Шеремет. - К.: Кондор, 2009. - 194 с.

22. Шиян, Д.В. Фінансовий аналіз: навч. посібник / Д.В. Шиян, Н.І. Сроченко. - К.: А.С.К.: 2005. - 240 с. - (Університетська бібліотека).

Размещено на Allbest.ru

...