Таблица 3.2. - Анализ состава активов за ПГ «Метран» 2013 год

Показатели	31.12.2012	31.12.2013	в % к общей величине активов на 31.12.2013
1	2	3	4
Внеоборотные активы	448 643	393 026	14,12
Оборотные активы	1 866 111	2 391 229	85,88
Итого активов	2 314 754	2 784 255	100
Коэффициент соотношения оборотных активов и внеоборотных активов	4,16	6,08

Представим графически анализ состава активов (рис. 3.3.).

Рост имущества предприятия в отчетном периоде был вызван увеличением объема оборотных активов. Оборотные активы увеличились на 525 118 тыс. руб. или на 28 %, внеоборотные уменьшились на 55 617 тыс. руб. или на 12 %.



Рисунок 3.3. Анализ состава активов в ПГ «Метран»

Удельный вес внеоборотных активов уменьшился с 19,3% до 14,1%, а оборотных увеличился с 80,6% до 85,88%.

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов незначительно увеличился с 4,16 до 6,08, что говорит о стабильном соотношении оборотных и внеоборотных активов в структуре имущества предприятия в течение отчетного периода.

Значительная доля оборотных средств в структуре имущества, положительно влияет на финансовое состояние предприятия, так как способствует ускорению оборачиваемости и повышению уровня рентабельности капитала.

Структура оборотных активов в течение года не претерпела серьезных изменений. В течение отчетного периода оборотные активы увеличились на 525 118 тыс. руб. или на 28 %, и составили величину 2 391 229 т. руб.

Рост оборотных активов был связан с увеличением дебиторской задолженности на сумму 21 059 т. руб. или 6%. Запасы увеличились незначительно на 645 т. руб. или на 0,3%, краткосрочные финансовые вложения увеличились на 578 128 тыс. руб. или на 54%, денежные средства уменьшились на конец года на 80 632 тыс. руб. или на 66%.

Из 2 784 255 тыс. руб. оборотных средств 398 339 тыс. руб. или 16,6% составляет дебиторская задолженность, запасы занимают 11%, наибольший удельный вес занимают краткосрочные финансовые вложения 1 649 691 тыс. руб. или 68,9%, а денежные средства всего 40 422 тыс. руб. или 1,69%. Это значит, что денежные средства в основном аккумулируются в ценных бумагах и акциях.

Значительная доля в структуре внеоборотных активов приходится на основные средства, удельный вес которых в течение отчетного периода увеличился 68,99% до 79%. Увеличение стоимости основных средств в течение 2013г на 958 тыс. руб. было обусловлено приобретением и введением в эксплуатацию новых основных средств (оборудование).

Таким образом, анализ активов предприятия свидетельствует о стабильности материально-технической базы ЗАО «ПГ Метран». Об этом свидетельствует рост активов в течение года и стабильность в соотношениях статей баланса.

Анализ капитала, сгруппированного по юридической принадлежности.

В течение 2013 года капитал, вложенный в имущество, по сравнению с началом года увеличился на 13 710 т. руб. или на 19,14% и составил 71 617 т. руб., что говорит о росте производственных возможностей предприятия.

Из таблицы 3.3. видно, что прирост средств был связан как с ростом собственного капитала на 343 315 т. руб. или на 18,26%, так и с ростом заемного капитала на 125 831 т. руб. или на 29,07%. Рост заемного капитала свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия, рост собственного капитала о стабильности его финансового состояния.

Увеличение собственного капитала было обеспечено увеличением нераспределенной прибыли на 384 066 т. руб. Рост собственного капитала свидетельствует об эффективности хозяйственной деятельности.

Причиной роста заемного капитала в отчетном периоде стал рост кредиторской задолженности на 126 686 т. руб. или на 30,33% .



Таблица 3.3. - Анализ состава пассивов ПГ «Метран»

Показатели	На 31.12.2012 г.	На 31.12.2013 г.	В % к общей величине пассивов на 31.12.2013 г.
1	2	3	4
Собственный капитал	1 879 811	2 223 126	79,84%
Заемный капитал	432 846	558 677	20,06
Итого капитала	2 314 754	2 784 255	100

Представим графически анализ состава пассивов (рис. 3.4.).

Рост заемного капитала в виде кредиторской задолженности способствует росту коэффициента маневренности капитала и рентабельности собственного капитала, за счет роста привлечения чужих ресурсов в хозяйственный оборот предприятия.

Рисунок 3.4. Анализ состава пассивов в ПГ «Метран»

Привлеченные в хозяйственный оборот средства кредиторов значительно превышают, отвлеченным в дебиторскую задолженность средствам, о чем свидетельствует анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей, который показывает, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность (544 341-398 339) на

сумму 146 012 тыс. руб.

Для повышения платежеспособности и ликвидности необходимо стремиться к равенству дебиторской и кредиторской задолженностей или незначительной их разнице.

Анализ состава и структуры капитала, вложенного в имущество, по юридической принадлежности показал, что ЗАО «ПГ Метран» наращивает свою производственную базу, что выражается в увеличении объема основных средств.

Увеличение оборотных активов в 2013г. на 525 118 тыс. руб. сделало структуру активов более мобильной. Так в структуре оборотных активов 16,65% составляют быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность). Данный факт является положительным в деятельности предприятия, так как мобильность оборотного капитала влияет на ускорение оборачиваемости капитала, и способствует повышению рентабельности предприятия.

В течение отчетного периода наблюдается увеличение удельного веса собственного капитала при неизменном удельном весе заемного капитала, что является положительной тенденцией для не зависимости предприятия от кредиторов. Это в свою очередь, повышает финансовую устойчивость предприятия. Но, однако, сумма кредиторской задолженности, равная 544351 тыс. руб., слишком велика и позволяет сделать вывод об использовании предприятием кредиторской задолженности в хозяйственном обороте в качестве заемного капитала.

Таким образом, анализ состава и структуры капитала носит предварительный характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценки качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей.

Оценка ликвидности и платежеспособности. Критерием оценки финансового состояния предприятия с точки зрения краткосрочной перспективы служит ликвидность предприятия. Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени. Наиболее ликвидным считается предприятие, активы которого превращаться в денежную форму в минимальные сроки и с минимальной потерей своей балансовой стоимости.

Платежеспособность - это способность предприятия вовремя и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии - предприятие устойчиво платежеспособно, при плохом - периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие считается платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Активы и пассивы делятся на четыре группы: активы по степени ликвидности, пассивы по степени погашения. Для оценки реальной степени ликвидности предприятия проводится анализ ликвидности баланса (таблица 3.4.).

Наиболее ликвидные активы (краткосрочные финансовые вложения и денежные средства) в сумме на начало года составляли 1 192 617 тыс. руб., в то время как сумма наиболее срочных обязательств (кредиторская задолженность) была 432846 тыс. руб. Это означает, что в начале года наиболее ликвидных активов хватало для погашения наиболее срочных обязательств и платежного недостатка на начало года не было. За 2013г. сумма наиболее ликвидных активов еще возросла и составила 1 690 113 тыс. руб., а сумма наиболее срочных обязательств тоже возросла до 558 677 тыс. руб., что определило увеличение величины срочной платежеспособности предприятия за 2013г.

Быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность) на начало года составляла сумму 377 280 тыс. руб., за 2013г. ее величина возросла и составила сумму 398 339 тыс. руб. Краткосрочные пассивы в начале года составляли 419 762 тыс. руб., а к концу отчетного периода составили 546 803 т. руб. Недостатка по погашению наиболее срочных обязательств нет. Рекомендуется более жестко контролировать дебиторскую задолженность, следить за сроками погашения дебиторской задолженности и не допускать

возникновения просроченной и сомнительной задолженности. Своевременное погашение дебиторской задолженности обеспечит текущую и промежуточную платежеспособность предприятия.

Таблица 3.4. - Локальная оценка ликвидности

Наименование	На 31.12.2012 г. т.руб.	На 31.12.2013 г. т.руб.	Отклонение
1	2	3	4
Наиболее ликвидные активы	1 209 987	1 719 779	509 792
Быстрореализуемые активы	377 280	398 339	21 059
Медленнореализуемые активы	278 844	273 111	-5 733
Наиболее срочные обязательства	417 665	544 351	126 686
Долгосрочные пассивы	15 181	14 326	-855

Медленно реализуемые активы (запасы с учетом НДС) на начало года составляли сумму 278 844 т. руб., задолженность по долгосрочным пассивам незначительная. За 2013г. сумма медленно реализуемых активов уменьшилась на 13 733 т. руб. и составила 265 111 т. руб. Отсюда можно сделать вывод, что мы имеем платежный излишек по покрытию долгосрочных пассивов, предприятие платежеспособно, к концу отчетного периода перспективная ликвидность предприятия повысилась.

Сумма текущих активов на начало года составляла сумму 1 866 111 тыс. руб., а сумма обязательств 434 943 тыс. руб., что позволяет говорить о большом платежном излишке по погашению обязательств на начало года в сумме 1 431 168 тыс. руб.

К концу отчетного периода сумма текущих активов увеличилась и составила сумму 2 391 229 т. Руб., сумма обязательств возросла и составила сумму 561 129 тыс. руб.

Платежный избыток к концу отчетного периода составил 1 830 100 тыс. руб. (2 391 229-561 129), что говорит об улучшении платежеспособности предприятия и повышении его текущей ликвидности.

Проведенный анализ ликвидности баланса свидетельствует о том, что баланс предприятия является ликвидным, так как для погашения наиболее срочных обязательств у предприятия хватает денежных средств, но данный показатель характеризует наличие денежных средств только в определенный момент. Так предприятие может ожидать поступление денежных средств, или погасить, возникшие обязательства, либо создать задолженность, вследствие чего, у него не будет денежных средств, и соответственно коэффициент абсолютной ликвидности будет выше или ниже нормативного, но это не объективно отражает ситуацию.

Способность предприятия оплатить краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы, позволяют определить показатели платежеспособности (таблица 3.5.).

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может покрыть немедленно, за счет имеющихся денежных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов компании к текущим обязательствам. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности находится в пределах 0.2-0.25. Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года имел значение 0,331 к концу полугодия достиг значения 0,129, что говорит о снижении имеющейся денежной наличности у предприятия на конец года.

Коэффициент срочной ликвидности, характеризующий способность предприятия погасить свои обязательства в случае необходимости за счет ликвидных средств, находящихся в немедленной готовности к реализации (денежные средства и векселя) вырос с 2.897 до 3.159.



Таблица 3.5. - Относительные показатели платежеспособности

Платежеспособность предприятия в ближайшей перспективе с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент промежуточной (критической) ликвидности.

Представим коэффициенты ликвидности за 2012 и 2013 гг. в виде графика (рис. 3.5.).

Рост указанного коэффициента в течение отчетного периода с 3.48 до 4.2 позволяет говорить о росте способности предприятия погасить свои обязательства за счет поступлений платежей от покупателей и заказчиков. В данном случае платежеспособность ЗАО «ПГ Метран» зависит от надежности дебиторов, поэтому необходимо постоянно отслеживать дебиторскую задолженность и не допускать возникновения дебиторской задолженности с длительным сроком погашения. Высокие показатели промежуточной (критической) ликвидности говорят об эффективном внедрении на предприятии кредитной политики.



Рисунок 3.5. Коэффициенты ликвидности за 2012 и 2013 гг.

Прогнозируемые платежные возможности предприятия характеризует коэффициент текущей ликвидности. Данный коэффициент дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая в какой мере текущие кредиторские обязательства, обеспечиваются материальными оборотными средствами. Коэффициент текущей ликвидности 2013 г. примерно не изменился 4,46 и 4,39 в конце года и достаточно высок больше 2, что свидетельствует об эффективном содержании оборотных средств, которые могут быть использованы предприятием для погашения своих растущих краткосрочных обязательств.

Все рассчитанные показатели ликвидности оказались выше нормативных значений, что говорит о высоком уровне ликвидности предприятия как на данный момент (абсолютная и срочная ликвидность), так и в ближайшей перспективе (промежуточная и текущая ликвидность).

Незначительно снижен показатель абсолютной ликвидности к концу 2013г, это говорит о том, что денежные средства были переведены в ценные бумаги, Но этот показатель не может сказаться на общей картине оценки ликвидности, т.к. все показатели платежеспособности достаточно высоки.

Анализ финансовой устойчивости. Для оценки финансовой устойчивости используем показатель чистых активов, величина которых сопоставляется с величиной уставного капитала (таблица 3.6.). Превышение данного показателя над величиной уставного капитала является одним из условий финансовой устойчивости акционерного общества.

Анализ соотношения величин чистых активов (2 225 560 т. руб. на 01.01.2014г.) и уставного капитала (18 т. руб. на 01.01.2014г.) указывает на значительное превышение суммы чистых активов над суммой уставного капитала, как в начале года, так и в конце и, значит, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости ЗАО «ПГ Метран». Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. дисконтирование денежный поток стоимость

В зависимости от соотношения величин показателей запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить четыре типа финансовой устойчивости предприятия:

Абсолютная финансовая устойчивость.

запасы (с НДС) < собственные оборотные средства

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. В данной ситуации предприятие способно обеспечить себя производственными запасами за счет собственных оборотных средств, не прибегая к помощи кредиторов.

Нормальная финансовая устойчивость.

собственные оборотные средства < запасы < источники формирования запасов



Таблица 3.6. - Анализ соотношения чистых активов и уставного капитала ПГ «Метран»

На 01.01.14 г 1 830 100 т. руб. < 273 111 т.руб. < 1 844 426 т. руб.

Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств, как собственные, так и привлеченные.

Неустойчивое финансовое состояние. запасы > источники формирования запасов

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия (долгосрочные кредиты и заемные средства).

Кризисное финансовое состояние.

Характеризуется ситуацией, когда в дополнении к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования показал, что предприятие ЗАО «ПГ Метран» способно обеспечить себя производственными запасами (273 111 руб. на 31.12.12г.) за счет собственных оборотных средств (1830 100 т. руб. на 31.12.12.) (таблица 3.7.).



Таблица 3.7. - Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования ПГ «Метран»

№	Показатели	01.01.2012	01.01.2013	Изменение
1	2	3	4	5
1	Собственные оборотные средства	1 431 168	1 830 100	398 932
2	Долгосрочные пассивы	15 181	14 326	-855
3	Долгосрочные источники формирования запасов	1 446 349	1 844 426	398 077
4	Краткосрочные заемные средства	0	0	0
5	Общая величина основных источников формирования запасов (п.3+п.4)	1 446 349	1 844 426	398 077
6	Общая величина запасов	278 844	273 111	-5 733
7	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.1-п.6)	1 152 324	1 556 989	404 665
8	Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (п.5-п.6)	1 167 505	1 571 315	403 810

Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия представим в виде графика (рис. 3.6.).

Помимо абсолютных показателей финансовая устойчивость предприятия характеризуется коэффициентами финансовой устойчивости (таблица 3.8.).

Коэффициенты структуры капитала характеризуют финансовую устойчивость:

Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Коэффициент финансовой независимости (автономии) за 2013 г. остался неизменным с 0,81 на начало года и 0,80 на конец года.



Рисунок 3.6. Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия

Таблица 3.8. - Показатели финансовой устойчивости ПГ «Метран»

Показатель	01.01.2012	01.01.2013	отклонения (+,-)
1	2	3	4
Валюта баланса	2 314 754	2 784 255	469 501
Собственный капитал	1 879 811	2 223 126	343 315
Собственный оборотный капитал	1 431 168	1 830 100	398 932
Заемный капитал	432 846	558 677	125 831
Оборотные активы	1 866 111	2 391 229	525 118
Внеоборотные активы	448 643	393 026	-55 617
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0.81	0.80	-0.01
Коэффициент финансовой устойчивости	4.343	3.979	-0.36
Коэффициент задолженности	0.23	0.25	0.02
Коэффициент финансовой маневренности: а) активов	1.23	1.25	0.02
б) оборотных активов	0.99	1.08	0.08
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственным	0.767	0.765	-0.002

Полученное в отчетном периоде значение указанного коэффициента (0,8 выше нормативного (0,5), что подтверждается структурой пассива, удельный вес собственного капитала предприятия занимает 80% в структуре капитала.

Коэффициент финансовой устойчивости равный 4 единицам, выше нормативного (более 1), что опять говорит о значительной доле собственного капитала в пассиве баланса по сравнению с заемными средствами, удельный вес которых в пассиве баланса составляет всего 20%.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Коэффициент финансовой маневренности активов за 2013г увеличился с 1,23 до 1,25.

Все показатели ЗАО «ПГ Метран» находятся в рекомендуемых пределах и имеют положительную тенденцию за отчетный период, что говорит о стабильности финансового состояния предприятия.

Далее проанализируем показатели рентабельности и деловой активности предприятия за год (таблица 3.9.).

Таким образом, в соответствии с рассчитанными финансовыми коэффициентами устойчивости, ликвидности и платежеспособности, которые характеризуются растущей тенденцией на 01.01.2014г., коэффициенты рентабельности также имеют тенденцию роста.

Представим обобщающие и частные показатели рентабельности в виде графиков (рис. 3.7. и 3.8.).

Так рентабельность продаж увеличилась на 6 копеек с одного рубля реализованной продукции, однако рентабельность затрат с одного рубля реализованной продукции увеличилась на 10 копеек, что характеризуется отрицательным моментом для предприятия, т.е. затраты увеличиваются в большей степени, чем растет рентабельность продаж.



Таблица 3.9. - Система основных показателей рентабельности ПГ «Метран»

Рисунок 3.7. Обобщающие показатели рентабельности

Рисунок 3.8. Частные показатели рентабельности

Рентабельность активов увеличилась на 9 копеек, рентабельность собственного капитала увеличилась на 8 копеек, рентабельность внеоборотных активов увеличилась на 42 копейки, а оборотного капитала - на 8 копеек, все это может быть следствием роста эффективности использования имущества и источников, имеющихся на предприятии. Таким образом, предприятию необходимо более тщательно планировать бюджет по производственным затратам.

Далее проанализируем показатели деловой активности (таблица 3.10).

Таким образом, деловая активность на ПГ «Метран» имеет тенденцию роста, так общая оборачиваемость активов увеличилась на 0,2 руб., а оборачиваемость оборотных активов - на 0,25 руб., т.е. произошло ускорение производственных циклов.

Увеличение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей на 1,36 и 1,1 оборота соответственно, говорит об ускорении финансовых циклов на предприятии.

Также произошел рост фондоотдачи основных средств и оборачиваемости собственного капитала на 1,26 и 0,26 руб. соответственно, т.е. произошло увеличение эффективности использования основных фондов предприятия и рост направления собственных средств в производство.

Для более рационального и эффективного управления производством на ПГ «Метран» необходимо составить бюджет возможных объемов реализации производимой продукции, исключающий производство не пользующихся спросом товаров, уменьшающий долю наименее пользующейся спросом продукции и увеличивающий долю продукции, которая соответствует современным технологическим требованиям и нужная потребителям. При этом предприятию нужно ориентироваться на снижение производственных затрат путем совершенствования технических и технологических процессов, т.к. это скажется на формировании цены реализуемой продукции.



Таблица 3.10. - Показатели деловой активности предприятия ПГ «Метран»

Показатель	Формула расчета	01.01.2014	01.01.2012	Изменение
				руб.	%
1	2	3	4	5	6
Коэффициент общей оборачиваемости активов	Выручка от реализации / Средняя величина активов	1,003	0,796	0,207	126
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Выручка от реализации / Средняя величина оборотных активов	1,202	0,953	0,249	126
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Выручка от реализации / Средняя величина дебиторской задолженности	6,59	5,23	1,36	126
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Выручка от реализации / Средняя величина кредиторской задолженности	5,32	4,22	1,1	126
Фондоотдача основных средств и внеоборотных активов	Выручка от реализации / Средняя величина внеоборотных активов	6,08	4,82	1,26	126
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Выручка от реализации / Средняя величина собственных средств	1,25	0,99	0,26	126

Представим показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности в виде графика на рисунке 3.9., коэффициенты оборачиваемости активов и собственного капитала на рисунке 3.10.

Рисунок 3.9. Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности



Рисунок 3.10. Коэффициенты оборачиваемости активов и собственного капитала

Таким образом, ПГ «Метран» должен постоянно отслеживать изменения, происходящие на рынке, исходя из потребностей потребителей, предусматривать способы эффективного управления дебиторской задолженностью, не допускать рост кредиторской задолженности. Не допускать затоваривания складов и больших остатков в незавершенном производстве. Необходимо планировать такой оптимально-минимальный объем запасов, чтобы они только обеспечивали бесперебойный

производственный процесс, т.к. это также повлияет на экономию, а, следовательно, снижению себестоимости выпускаемой продукции.

3.3 Влияние управления денежным потоком на стоимость ПГ «Метран»

Основой бюджетного управления любого предприятия является его организационно-финансовая структура. Она должна отражать, прежде всего, структуру предприятия и видов деятельности, которыми занимается предприятие. Это необходимо для того, чтобы правильно оценить результаты деятельности по каждому направлению, обеспечить эффективное управление каждым из них.

В ПГ «Метран» бюджетирование имеет следующие этапы (рис. 3.11).



Рисунок 3.11. Последовательность этапов построения системы бюджетирования напредприятии

Финансовая структура является основой планирования и контроля за деятельностью предприятия.

Организационно-финансовая структура Промышленной группы

«Метран» представлена совокупностью центров финансовой ответственности. Центр финансовой ответственности - это структурная единица: юридическое лицо, структурное подразделение или группа подразделений, способных оказывать непосредственное влияние на прибыльность, выполнять соответствующую функцию и решать задачи при минимальных затратах.

Учет по центрам ответственности является элементом системы управления, в которой планирование, учет, контроль и анализ достижения финансово-экономических показателей осуществляются в разрезе руководителей, ответственных за достижение установленных показателей.

Система учета по центрам ответственности является основой системы бюджетирования и обеспечивает руководителей информацией о достижении плановых показателей и причинах отклонений от них.

Центры ответственности являются не только местами возникновения затрат - местами первичного потребления ресурсов, но и предполагают возложение ответственности на руководителя за достижение установленных плановых показателей в части доходов и расходов и наделение их соответствующими полномочиями.

Во главе финансовой структуры ПГ «Метран» находиться управляющий, который несет ответственность перед владельцами (учредителями, вкладчиками) предприятия за прибыльное ведение бизнеса. Далее следует несколько функциональных подразделений, тоже являющихся центрами ответственности, еще же - центры ответственности, которые могут состоять из секций, подсекций и даже отдельных работников.

В Промышленной группе «Метран» в качестве основных объектов бюджетирования выступают центры финансовой ответственности.

В Промышленной группе «Метран» среди центров финансовой ответственности выделяют центры-заказчики и центры-исполнители. Организационная структура ЦФО представлена на рис. 3.12.

Рисунок 3.12. Организационная структура ЦФО

Центр-заказчик - структурное подразделение, которое отвечает за управление соответствующими статьями затрат, является потребителем материальных, трудовых и иных ресурсов, способно управлять величиной расходов этих ресурсов и отвечающий за соблюдение установленных лимитов.

Центр-исполнитель - структурное подразделение, которое отвечает за исполнение закрепленных за ним статей затрат по заявке центра-заказчика, ведет учет платежей, поступление товарно-материальных ценностей и величины дебиторской/кредиторской задолженности по данным статьям.

За каждым центром финансовой ответственности закреплен определенный набор статей из классификатора расходов.

Такая финансовая структура позволяет лучше отслеживать и анализировать затраты в различных аспектах (по статьям, по подразделениям), а закрепление статей за центрами финансовой ответственности позволяет контролировать направление денежных средств предприятия и избежать их не целевого использования.

Для целей бюджетирования центры финансовой ответственности 2

уровня делятся на 2 группы.

Центры добавленной стоимости - центры финансовой ответственности, которые непосредственно участвуют в создании продукта: создают добавленную стоимость, либо приносят доход от реализации.

Центры затрат - центры финансовой ответственности, которые обеспечивают поддержку и обслуживание функционирования предприятия и непосредственно не создают добавленной стоимости (дохода).

Центры затрат на управление - центры затрат, которые не осуществляют переменные расходы.

Центры затрат на обслуживание - центры затрат, которые осуществляют переменные расходы.

Положением «О центрах финансовой ответственности» определен порядок работы по планированию и учету затрат по центрам финансовой ответственности, механизм отнесения затрат на центры финансовой ответственности, их права и обязанности, а также устанавливает регламент их работы.

Для администрирования бюджетного процесса на предприятии создается «структура», которая будет устанавливать процедуру бюджетирования, разрабатывать формы бюджетов, координировать действия по разработке и принятию реалистичных бюджетов, соответствующих целям предприятия, контролировать исполнение бюджета и следить за осуществлением функций управления. В ней удобно и целесообразно

выделять две подгруппы: бюджетный комитет и отдел бюджетного планирования и анализа

В Промышленной группе «Метран» функции отдела бюджетного планирования и анализа выполняет отдел контроллинга и планирования.

Управление бюджетированием начинается с назначения директора по бюджету: он отвечает за подготовительный процесс, стандартизацию проектных форм, сбор и сопоставление данных, проверку информации и предоставление отчетов.

Директором по бюджету в ПГ «Метран» является начальник управления экономики и развития, он выступает в качестве штатного эксперта и координирует действия отделов отделения экономики и развития.

Для управления бюджетным процессом на предприятии создан бюджетный комитет.

Бюджетный комитет - это составленная из руководителей верхнего звена консультативная группа, которая может включать и внешних консультантов. Это постоянно действующий орган, который занимается тщательной проверкой стратегических и финансовых планов, даёт рекомендации, разрешает разногласия и оперативно вносит коррективы в деятельность компании.

Схема построения общего бюджета в ПГ «Метран» представлена на рисунке 3.13.

Сегодня ПГ «Метран» огромнейшая фирма с многомиллионным годовым оборотом капитала. Для того чтобы эффективно руководить данным предприятием и наиболее эффективно использовать производственные мощности и денежные средства нужно прогнозировать деятельность предприятия на предстоящий период, а именно составлять финансовые планы (бюджеты) отдельно по подразделениям и в целом по предприятию.

Рисунок 3.13. Составляющие - генерального бюджета в ПГ «Метран»

Так в финансовой системе предприятия ПГ «Метран» финансовые планы будут выступать в качестве путеводителя, который позволит ориентироваться в его финансовых возможностях и выбрать наиболее эффективные с точки зрения конечных результатов действия. А механизм бюджетного планирования доходов и расходов будет использоваться для обеспечения экономии денежных средств, большей оперативности в управлении этими средствами, снижения непроизводительных расходов и потерь, а также для повышения достоверности плановых показателей.

К тому же на основе рассмотренного в предыдущих главах позволил установить, что бюджетирование - это процесс разработки системы бюджетов по центрам финансовой ответственности, бизнес-процессам и проектам, в рамках которого производится расчёт и обобщение в денежном выражении всех основных финансовых показателей.

Так же было установлено, что в ПГ «Метран» не планируется бюджет по продажам. Поэтому предлагается ввести разработку бюджета продаж внутри операционного бюджета. На рисунке 3.14. представлена схема формирования бюджетирования в ПГ «Метран».

В связи с этим в ПГ «Метран» внедряется положение о Планировании продаж и операций (Sales and Operations Planning, S&OP).

Планирование продаж и операций - это ежемесячный цикличный процесс, включающий в себя серию обзоров и завершающийся Совещанием по планированию продаж и операций (Executive S&OP Meeting или Executive S&OP Review или Management Business Review), где высшее руководство предприятия рассматривает такие важные моменты как:

- спрос на продукцию предприятия,

- выпуск продукции предприятием,

- новые продукты предприятия,

- финансовые и иные ресурсы,

- принимает решения, необходимые для выполнения бизнес-стратегии.

Все это даст ПГ «Метран» более гибко реагировать на быстро меняющиеся рыночные условия и быть более адаптивным к сложившимся рыночным ситуациям, что для предприятий такого масштаба является всегда проблематичным.

По результатам финансового анализа установлено, что финансовая устойчивость, ликвидность, платежеспособность имеет тенденцию роста на 01.01.2014г., однако показатели рентабельности и деловой активности имеют тенденцию снижения.



Рисунок 3.14. Схема формирования бюджетирования в ПГ «Метран»

В связи с этим предлагается составить бюджет плановых показателей на 2014 год с целью увеличения рентабельности и деловой активности на ПГ

«Метран». По результатам расчета этих показателей средний рост деловой активности за 2013г. составил 126%, а за квартал 6,5%. Средний рост показателей рентабельности составил 150%, а за квартал - 12,5%.

Таким образом, при составлении бюджета на 2014г. будет закладывать эти же проценты роста, а в течение года их корректировать.

Составим плановые и отчетные показатели ЦФО - заказчиков в зависимости от того, к какой группе относится ЦФО (таблица 3.11.).

Таблица 3.11. - Плановые показатели бюджета ЦФО

№ п/п	Показатель	Центр добавленной стоимости 2014г. (0,82)	Центр затрат	Всего 2014г.	В квартал
			центр затрат на управлени е 2014г. (0,08)	центр затрат на обслужива ние 2014г. (0,1)
1	2	3	4	5	6	7
1	Выручка	2 642 566	-	580 076	3 222 642	805 661
2	Переменные расходы	1 759 618	-	386 257	2 145 875	536 469
2.1	материальные расходы	273 058	-	59 940	332 998	83 250
2.2	заработная плата с отчислениями	28 078	-	6 164	34 242	8 561
2.3	прочие	1 458 481	-	320 154	1 778 635	444 659
3	Маржинальный доход	882 949	-	193 818	1 076 767	269 192
4	Постоянные расходы	155 250	15 146	18 933	189 329	47 332
4.1	прямо относимые на ЦФО (0,6)	93 150	9 088	11 360	113 597	28 399
4.2	косвенно относимые на ЦФО (0,29)	45 023	4 392	5 491	54 905	13 726
4.3	внутренние услуги (0,11)	17 077	1 666	2 082	20 827	5 207
4.4	общие расходы	-	-	-	-	-
5	Капитальные затраты	39	3	5	47	12

Далее составим прогнозный отчет о финансовых результатах ПГ

«Метран» на 2014г. на основе плановых показателе бюджета (таблица 3.12).

Таблица 3.12. - Прогнозный отчет о финансовых результатах за I квартал и год 2014

Показатель	Сумма, тыс. руб. (квартал)	Сумма, тыс. руб. (год)
1	2	3
Выручка от продаж, всего	805 661	3 222 644
В т.ч. от товаров	205 633	822 532
В т.ч. от готовой продукции	523 133	2 092 532
В т.ч. от услуг	76 895	307 580
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг, всего	(536 469)	(2 145 876)
В т.ч. от товаров	124 375	497 500
В т.ч. от готовой продукции	348 352	1 393 408
В т.ч. от услуг	63 746	254 984
Валовая прибыль	269 192	1 076 768
Коммерческие расходы	(67 243)	(268 972)
Управленческие расходы	(47 332)	(189 328)
Прибыль (убыток) от продаж	154 617	618 468
Проценты к получению	27 395	109 580
Проценты к уплате	(0,3)	(1,2)
Прочие доходы	16 469	65 876
Прочие расходы	(41 839)	167 356
Прибыль (убыток) до налогообложения	156 641,7	626 567
Отложенные налоговые активы	(499)	1 996
Отложенные налоговые обязательства	260	1 040
Налог на прибыль	31 281	125 124
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	125 121,7	500 487

Рассчитаем бюджет движения денежных средств.

Приток денежных средств = Выручка от продаж + Дебиторская задолженность на начало периода - Остатки дебиторской задолженности на конец планового периода

Предполагаем, что уровень дебиторской задолженности сохранится на прежнем уровне (т.к. задача не допустить роста дебиторской задолженности, по возможности снизить). На начало периода примем дебиторскую задолженность равную среднегодовой за 2013г. Остаток дебиторской задолженности примем на уровне конца 2013г

Приток денежных средств (квартал) = 805 661+387 809,5/4-398 339/4 = 805 661+96 952,4-99 584,8 = 803 028,6 тыс. руб.

Приток денежных средств (год) = 3 222 644+387 809,5-398 339 = 3 212

114,5 тыс. руб.

К числу статей, по которым наблюдается наибольший отток денежных средств, относятся расчеты с поставщиками:

Отток денежных средств = Начальное сальдо + Увеличение кредиторской задолженности - Конечное сальдо

Начальное сальдо примем равное среднегодовому значению 2013г.

Увеличение примем равное росту задолженности в 2013г.

Конечное сальдо примем равное задолженности на конец 2013г.

Отток денежных средств (квартал) = 481 008/4+163 305/4-544 351/4 = 120 252+40 826,3-136 087,8 = 24 990,5 тыс. руб.

Отток денежных средств (год) = 481 008+163 305-54 435 = 99 962 тыс.

Прогнозный баланс. Необходимо спрогнозировать остатки по основным статьям бухгалтерского баланса: внеоборотные активы, запасы и затраты, дебиторская задолженность, денежные средства, долгосрочные пассивы, кредиторская задолженность и др.

Каждая укрупненная балансовая статья оценивается по стандартному алгоритму для статей активов и пассивов соответственно:

А = Сн + Од - Ок,

П = Сн + Ок - Од

где А - расчетная величина активов (конечное сальдо); П - расчетная величина пассивов (конечное сальдо); Сн - начальное сальдо (из отчетности);

Ок - оборот по кредиту (прогнозная оценка); Од - оборот по дебету (прогнозная оценка).

Составим прогнозный баланс ПГ «Метран» за 2014 год и квартал (таблица 3.13).

Таблица 3.13. - Прогнозный баланс ПГ «Метран» за 2014 год и квартал

Показатель	01.01.2014	31.12.2014	Изменение	01.01.2014 квартал	01.04.2014	Изменение
1	2	3	4	5	6	7
АКТИВ
Внеоборотные активы, всего	393 026	476 631	83 605	98 257	119 158	20 901
Основные средства	310 496	376 545	66 049	77 624	94 136	16 512
Нематериальные активы	420	509	89	105	127	22
Прочие внеоборотные активы, в т.ч.	19 472	23 613	4 141	4 868	5 903	1 035
Расходы на НИОКР	62 638	75 964	13 326	15 659	18 991	3 332
Оборотные активы, всего	2 391 229	2 869 475	478 246	597 807	717 369	119 562
Запасы, в т.ч.	264 284	317 141	52 857	66 071	79 285	13 214
Сырье, материалы	137 620	165 144	27 524	34 405	41 286	6 881
НЗП	28 891	34 669	5 778	7 223	8 667	1 444
Готовая продукция	43 589	52 307	8 718	10 897	13 077	2 180
РБП	36 824	44 189	7 365	9 206	11 047	1 841
НДС	8 827	10 592	1 765	2 207	2 648	441
ДЗ	398 339	398 339	-	99 585	99 585	-
Краткосрочные финансовые вложения	1 649 691	1 979 629	329 938	412 423	494 907	82 484
Денежные средства	40 422	134 108	93 686	10 106	33 527	23 421
Прочие оборотные активы	29 666	29 666	-	7 417	7 417	-
БАЛАНС	2 784 255	3 346 106	561 851	696064	836 527	140 463
Капитал и резервы, всего	2 223 126	2 623 288	400 162	555 782	655 822	100 040
Нераспределенная прибыль (текущего года)	388 066	500 487	112 421	97 017	125 122	28 105
Долгосрочные обязательства	14 326	14 326	-	3 582	3 582	-
Краткосрочные обязательства, всего	546 803	708 492	161 689	136 701	177 123	40 422
Кредиторская задолженность, в т.ч.	544 351	705 315	160 964	136 088	176 329	40 241
Перед поставщиками и подрядчиками	297 038	384 872	87 834	74 259	96 218	21 959
БАЛАНС	2 784 255	3 346 106	561 851	696 064	836 527	140 463

Таким образом, по прогнозному балансу видно, что вследствие планирования бюджета деятельности ПГ «Метран» увеличение имущества в 2014 году планируется на 561 851 тыс. Рублей.

Благодаря внедрению составления бюджета на год и поквартально, руководство предприятия контролирует:

- объем продаж, затраты и перспективную оценку прибыли на следующие 18 месяцев (горизонт планирования);

- сбалансированность спроса и предложения;

- необходимые затраты для достижения баланса спроса и предложения;

- статус планирования новых продуктов и стратегических инициатив, включая вопрос о достаточности ресурсов (трудовых и финансовых) для их поддержки;

- значимые изменения, внешние или внутренние, и их влияние на организацию;

- решения, которые необходимо принять в краткосрочном и долгосрочном периоде, чтобы гарантировать предприятию достижение его стратегических и бизнес-целей.

Чтобы отразить эффективность составления бюджета на предприятии ПГ «Метран» на основе спрогнозированного отчета о прибылях и убытках и бухгалтерского баланса проведем оценку изменения относительных показателей (коэффициентов) эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия (таблица 3.14).

Таблица 3.14. - Оценка изменения основных показателей финансово- хозяйственной деятельности ПГ «Метран» с прогнозом на 2014г.

Показатели	Формула расчета	2013 г.	2014 г. (прогноз)	Изменения (+, -)
1	2	3	4	5
Рентабельность основных средств	Прибыль от продаж / Основные средства	1,58	1,80	0,22
Рентабельность оборотных активов	Прибыль от продаж / Оборотные активы	0,234	0,235	0,001
Рентабельность совокупных активов	Прибыль до налогообложения / Активы	0,195	0,204	0,009
Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль / Собственный капитал	0,119	0,207	0,088
Оборачиваемость активов, обороты	Выручка / Суммарные активы	1,003	1,051	0,048
Оборачиваемость оборотных средств, обороты	Выручка / Оборотные активы	1,202	1,225	0,023

Динамику прогнозных показателей рентабельности иллюстрирует рисунок 3.15.



Рисунок 3.15. Динамика показателей рентабельности ПГ «Метран»

Расчеты, произведенные в таблице 3.14, свидетельствуют о росте показателей рентабельности и оборачиваемости. Рентабельность основных средств увеличится на 22%, оборотных активов - на 0,1%, совокупных активов - на 0,9%, собственного капитала - на 8,8%.

Повышается деловая активность предприятия, о чем свидетельствует рост основных показателей оборачиваемости (совокупных активов и оборотных активов) (рисунок 3.16).

Так, оборачиваемость совокупных активов увеличивается на 0,048

оборота, а оборотных средств - на 0,023 оборота.

Основные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия, рассчитанные на основе прогнозного бухгалтерского бал...