Управління ризиками прямого іноземного інвестування

Підвищення надходжень закордонних вкладень в економіку України сприяло б створенню окремих експортно-індустріальних зон.

Темпи фінансового становлення в значній мірі орієнтуються інтенсивністю інвестиційної діяльності. Подальший розвиток економіки країни нереальний без функціональної інвестиційної політики і ефективного використання інвестиційного потенціалу національної економіки.

ВИСНОВКИ

При виконанні дипломної роботи, для досягнення поставленої мети було вирішено ряд задач, після чого можемо сказати, що ПІІ - це міжнародні інвестиції, які здійснюються транснаціональними компаніями в активи за кордоном і складають не менш ніж 10% статутного капіталу, що дає право приймати участь в управлінні підприємством.

Інвестиційна діяльність вважається важливою змішаною частиною підприємницької діяльності компанії. Головною метою інвестиційної діяльності вважається створення більш дієвих шляхів реалізації інвестиційної стратегії фірми на окремих етапах їх становлення.

В процесі реалізації головної мети інвестиційна активність орієнтована на укладення таких важливих завдань становлення економіки, як:

1. Визначення шляхів прискорення реалізації інвестиційних програм і планів.

2. Забезпечення високих темпів фінансового становлення фірми.

3. Забезпечення максимізації заробітків від інвестиційної діяльності.

4. Забезпечення мінімізації інвестиційних ризиків.

5. Забезпечення фінансової стійкості і платоспроможності компанії в процесі здійснення інвестиційної діяльності.

Фінансова віддача вкладень оцінюється шляхом зіставлення передбачуваних вкладень та прийдешніх валютних надходжень. Дані характеристики відносяться до різних періодів часу, тому основним завданням вважається рівна з даними характеристиками. Існує багато методів оцінки економічної ефективності інвестицій. Найбільш поширеними є:

· термін окупності інвестицій;

· річна і середньорічна рентабельність інвестицій;

· облікова норма прибутку;

· чиста поточна вартість;

· внутрішня норма рентабельності інвестицій.

Як бачимо, за останні 5 років обсяг прямих іноземних інвестицій у світі не мав чіткої динаміки до збільшення або зменшення. Після кризи обсяг ПІІ збільшувався, але досить повільними темпами, а у 2017 році приплив світових іноземних інвестицій взагалі на 18,1 % до 1,36 трлн. дол. США порівняно з 2016 роком зменшився. У 2018 році ПІІ залишаться, за прогнозами ЮНКТАД, близькими до рівня 2017 року, коли верхня межа інтервалу складе 1,46 трлн дол. За міру поліпшення макроекономічної кон'юнктури і відновлення впевненості інвесторів в середньостроковій перспективі транснаціональні корпорації, можливо, вкладуть свої рекордно високі грошові авуари в нові інвестиції. Після цього приплив ПІІ може поступово вирости до 1,6 трлн. дол. і 1,81 трлн. дол. в 2020 році. У 2017 році виділяються також наступні основні тенденції глобальних ПІІ:

1. Інтернаціоналізація державних підприємств і суверенних інвестиційних фондів триває колишніми темпами.

2. Інвестиції через офшорні фінансові центри і спеціалізовані структури викликають заклопотаність.

3. Міжнародне виробництво зростає високими темпами.

4. Реінвестовані прибутки можуть служити важливим джерелом фінансування довгострокових інвестицій.

Підсумовуючи проведений аналіз розміщення прямих закордонних вкладень в Україну, варто підкреслити, що до періоду грошового занепаду Україну показала значущі результати в залученні закордонних вкладень, про що говорить позитивна динаміка розмірів вкладень. Як бачимо, з кожним роком приплив прямих закордонних вкладень в Україну за крайні 5 років зростав у середньому майже на 10 млн; акціонерний капітал Кіпру та Віргінських островів (Брит.) продовжує виганяти з української економіки основний капітал розвинених країн світу і гарантує єдині характеристики приросту надходження акціонерних капіталів в Україні; в структурі секторів економіки державного господарства закордонні вкладення себе краще відчувають в індустрії. У той час, як великий народногосподарський потенціал секторів економіки сільського господарства та зведення залишається для закордонних інвесторів неконкурентоспроможним по зіставленню з іншими найбільш прибутковими галузями; територіальна структура розміщення закордонних капіталів, не сприяє розгортанню нових виробничих потужностей на периферії.

Правовий режим іноземного інвестування в Україні представлений нормативно-законодавчими актами, які регламентують взаємовідносини з представниками інших країн: Законом України «Про режим іноземного інвестування», «Про захист іноземних інвестицій в Україні», «Про усунення дискримінації в оподаткуванні суб'єктів підприємницької діяльності, створених з використанням майна та коштів вітчизняного походження», «Про правовий статус іноземців», «Про захист іноземних інвестицій в Україні», «Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)».

Ключові перспективи залучення іноземних інвестицій в економіку України можуть бути такі: галузеві, технологічні, перспективи регіонального розвитку та інституційні перспективи.

Перспективними зонами для іноземних інвестицій в Україні є: західний регіон, донецько-придніпровський, південний та регіони України, забруднені внаслідок аварії на Чорнобильській атомній електростанції.

Види підвищення інвестиційної привабливості периферійних землель України: підняття віддачі інвестиційної інфраструктури периферійних землель; впровадження механізму державного партнерства; системне вирішення проблеми відсутності роботи (допомога в зайнятості населення) за допомогою малого підприємництва на периферійних землях, зокрема на сільській території.

Для вирішення проблем правового регулювання закордонних вкладень слід створити і ввести систему стимулювання закордонних інвесторів в промисловій сфері в залежності від пріоритетності об'єкта інвестування, розмір додатка і терміну її дії. Ще потрібно створити конкретні організаційні дій згідно створенню одиничної цілісної системи державного управління інвестиційними процесами, котра приваблювала б належні структури для роботи з закордонними вкладеннями, апарати реалізації державної політики залучення грошових коштів, координації діяльності від міжнародних організацій, проведення експертиз важливих планів і їх конкурентний підбір.

Потрібно здійснити систему страхування і перестрахування закордонних вкладень, сприяти розвитку банківсько-кредитної системи. Потрібно внести конфігурації в Закон України «Про власність» і в Земельний кодекс України,щодо умовно-визначенних майнових прав закордонних інвесторів.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Батура О.В., Комарова К.В. Іноземні інвестиції в системі становлення ринкової еко- номіки України : монографія. - Дніпропетровськ : Наука і освіта, 2002. - 179 с.

2. Бургова О. Методологічні основи оцінки ризику при прийнятті інвестиційних рішень / О. Бургова // Економіка України. - 2003. - № 10. - С. 29-32.

3. Борейко В. І. Інвестиційні переваги економіки України / В. І. Борейко // Наукові записки Національного університету “Острозька академія”. - 2016. - С. 10-13. - (Серія: Економіка ; вип. 2).

4. Ванькович Д. В. Теоретико-методологічні засади та механізм реалізації фінансової політики в Україні: дис. … докт. екон. наук: 08.00.08 / Д. В. Ванькович. - Львів, 2015. - С. 24.

5. Вернон Р. Гипотеза продуктового цикла в новом международном окружении / Р. Вер- нон // Вехи экономической мысли. Т.6. Международная экономика / общ. ред. А. П. Киреев. - М. : ГУ ВШЭ : Экон. шк., 2006 . - С. 512-522 .

6. Гладка У.Б. / Інвестиційна діяльність, її державне регулювання / У.Б. Гладка // Регіональна економіка. - 2009. - №2. - с.49-55.

7. Грачева М. В. Риск-анализ инвестиционного проекта / за ред. М. В. Грачевой. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 351 с.

8. Гриценко Л. Л. Типізація моделей реaлізaції інвестиційної політики в контексті взaємодії держaви тa бізнесу / Л. Л. Гриценко // Вісник Української академії банківської справи. - 2014. - № 1(36). - С. 77-83.

9. Іващенко А. І. Фактори підвищення темпів зростання інвестиційної активності в Україні / А. І. Іващенко // Інвестиції: практика та досвід. - 2013. - №24. - С. 11-15.

10. Інвестологія: наука про інвестування : навч. посібник / за ред. д-ра екон. наук, проф. С.К. Реверчука. - К. : Атака, 2001. - 264 с.

11. Іноземні інвестиції та національний капітал: парадигма взаємодії: [зб. наук. праць / за ред. Я.А. Жаліло]. ? К.: Сатсанга, 2001. ? 108 с.

12. Катан Л.І. Фінансові аспекти іноземного інвестування // Экономика и управление. - 2006. - № 2-3. - С. 26-29.

13. Кудряшов В. П. Державна підтримка економічного зростання в Україні В. П. Кудряшов // Фінанси України. - 2008. - № 9. - С. 42-53.

14. Кузьмін О. Оцінка інвестиційних ризиків комплексним методом / . Кузьмін, В. Глібчук // Економіка України. - 2008. - №10. - С. 18-22.

15. Ланченко Є.О. Аналіз інвестиційних процесів і зайнятості в аграрному секторі економіки / Економіка АПК. - 2010, №6, 81-86 с.

16. Лапыгин Ю.Н. Инвестиционная политика / Лапыгин Ю.Н. - М.: КНОРУС, 2005. - 320 с.

17. Луценко І. С. Податкове стимулювання залучення прямих іноземних інвестицій в Україну / І. С. Луценко // Інвестиції: практика та досвід. - 2013. №18 - С. 9-13.

18. Мельник О.О. Інвестиційний клімат в Україні. / Фінанси України. - 2010. - №8, 61-65 с.

19. Міжнародна інвестиційна діяльність : підручник / Д. Г. Лук'яненко, Б. В. Губський, О. М. Мозговий та ін. - К. : КНЕУ, 2003. - 387 с.

20. Офіційний сайт Світового банку. - [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.data.worldbank.org

21. Панасюк О. В. Переваги і недоліки спрощеної системи оподаткування в контексті новацій Податкового кодексу / О. В. Панасюк // Інвестиції: практика та досвід. - 2015. - №10. - С. 41-44.

22. Пересада А.А. Управління інвестиційним процесом / А.А. Пересада. - К. : Лібра, 2002. - 472 с.

23. Рибак С. Фінансові аспекти економічного зростання в Україні / С. Рибак, Л. Лазебник // Економіка України. - 2007. - № 3. - С. 22-32.

24. Сазонець І.Л. Інвестування: міжнародний аспект: навч. посіб. для вузів І.Л. Сазонець, В.А. Федорова. - К.: Центр навчальної літератури. - 2007. - 272 с.

25. Стрельбіцька Н.М. Уніфікований міжнародний стандарт ризик-менеджменту як відповідь на виклики глобалізації / Н.М. Стрельбіцька // Соціально-економічні проблеми і держава. - 2011. - Вип.2(5). - Режим доступу до журн. : http://sepd.tntu.edu.ua/images/stories/pdf/2011/11snynvh.pdf.

26. Ткаченко Ю. В. Стратегія формування інвестиційної привабливості національної економіки в умовах глобалізації / Ю. В. Ткаченко // Інвестиції: практика та досвід. - 2014. - № 13. - С. 147-153.

27. Федоренко В.Г., Проценко Т.О., Солдатенко В.В., Степанов Д.В. Економічні та ор- ганізаційно-правові аспекти іноземних інвестицій в Україні монографія. - Ірпінь : Наці- ональна академія ДПС України, 2004. - 398 с.

28. Фролова Т. О. Еволюція парадигми міжнародного ризик-менеджменту / Т. О. Фролова, М. В. Дамаскіна // Вісник Дніпропетровського університету. - 2011. - Вип. 5(3). - С. 264-274. - (Серія «Економіка»).

29. Чорна О. М. Концепція механізму державного управління інвестиційно-інноваційними процесами в Україні / О. М. Чорна, К. В. Колодка // Науковий вісник: Фінанси, банки, інвестиції. - 2012. - №1. - С. 64-67.

30. Bergstein C. American Multinationals and American Interests / C.Fred Bergsten. - Washington: The Brooking`s Institute, 1978. - 536 p.

31. Brighman E. "Fundamentals of Finansial Management" - New York: The Driden Press, 1992. - Р. 25-29.

32. Buckley P. J. The multinational enterprise revisited: the essential Buckley and Casson / P. J. Buckley, M. C. Casson. - Palgrave Macmillan, Basingstoke, 2009 - 311 p.

33. Buckley P.J., M. C. Casson Models of multinational enterprise. In: Brewer, T.L., Young, S. and Guisinger, S.E. (eds.) The new economic analysis of multinationals: an agenda for management, policy and research. Edward Elgar Publishing, Cheltenham, 2003 - 17-44 p.

34. Casson M. Multinationals and World Trade: Vertical Integration and Division of Labour in World Industries. London: Allen & Unwin, 1982. - 401 p.

35. Carla C.J., Millar, Chong Ju Choi. International Business and emerging Markets // Conference Proceedings of the 25th Annual Conference Academy of International Business UK Chapter. - London, 1998. - Volume 1. - Р. 295.

36. Chong Y. Y. Investment Risk Management / Y. Y. Chong. - Chicnester : John Wiley & Sons, 2004. - 210 p.

37. Dunning J.H. The Eclectic Theory of International Production: A Case Study of the International Hotel Industry / J.H. Dunning, M. McQueen // Managerial and Decision Economics. - 1981, December - Volume 2. - PP. 197-210.

38. Kindleberger C.P. The Multinationals Corporation in the 1980-s. / Charles Poor Kindleberger, David B. Audretsch. - Cambridge, M.A.: MIT Press, 1986 - 384 p.

39. K. Akamatsu A Theory of Unbalanced Growth in the World Economy. / Kaname Akamatsu. - In: Weltwirtschaftliches Archiv, Hamburg, 1961 - no. 86. - pp. 196-217.

40. K. Akamatsu A Historical Pattern of Economic Growth in Developing Countries / Kaname Akamatsu. - In: The Developing Economies, Tokyo, Preliminary - 1962 - Issue No.1 - pp. 3-25.

41. Kojima K. The “flying geese” model of Asian economic development: origin, theoretical extensions, and regional policy implications / Kiyoshi Kojima // Journal of Asian Economics - 2000. - №11 - PP. 375-401.

42. Kojima K. Japan`s General Trading Companies: Merchants of Economic Development / Kojima K., Ozawa T. - Paris: OECD Development Center, 1984. - 120 p.

43. Lall S. Industrial policy: the role of government in promoting industrial and technological development / S. Lall. - UNCTAD Review. 1994. - PP. 65-89.

44. Madura J. International Financial Management / J. Madura. - 4th ed. - New York: West Publishing Company, 2007. - 728 p.

45. Hymer S. H. The efficiency (contradictions) of multinational corporations / S. H. Hymer // American Economic Review - 1970 - 60 (2) - PP. 411-418.

46. Horst T. Firm and industry determinants of the decision to invest abroad: an empirical study / T.Horst. // Review of Economic and Statistics. - 1972. - Vol. 54. PP. 258-266.

47. Porter M.E. The Competitive Advantage of Nations / M.E.Porter. - N/Y.: The Free Press, A Division of Macmillan, Inc., 1990 - 895 p.

48. Vernon R. The Technology Factor in International Trade / Raymond Vernon National Bureau of Economic Research. - New York. 1970. - PP.1-8 (487 p.)

49. Vernon R. International investment and international trade in the product cycle / Raymond Vernon // Quarterly Journal of Economic. - 1966. - Vol. 80. - PP. 190-207.

ДОДАТКИ

Додаток А

Джерело складено автором

Додаток Б

Рис. Складові фінансової політики

Размещено на Allbest.ur