Финансы и финансовый рынок

Оценка объема инвестиционных затрат должна охватывать всю совокупность используемых ресурсов, связанных с реализацией проекта. В процессе оценки должны быть учтены все затраты денежных средств: собственных и заемных, материальных и нематериальных активов, трудовых и других видов активов.

Оценка возврата инвестируемого капитала должна осуществляться на основе показателя «чистого денежного потока». Этот показатель формируется за счет сумм чистой прибыли и амортизационных отчислений в процессе эксплуатации инвестиционного проекта.

В процессе оценки суммы инвестиционных затрат капитала и чистого денежного потока должны быть приведены к настоящей стоимости (за исключением первого этапа).

Выбор дисконтной ставки в процессе приведения отдельных показателей к настоящей стоимости должен быть дифференцирован для различных инвестиционных проектов. При этом должны быть учтены уровень риска, ликвидности и другие индивидуальные характеристики реального инвестиционного проекта.

Экономическое содержание оборотного капитала и его роль в функционировании предприятия

Оборотный капитал - это средства, вложенные в имущество способное превращаться в денежные средства в течение одного производственного цикла. Элементы оборотных активов выступают в двух формах: материальной (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары) и финансовой (дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения).

Оборотные активы играют важную роль в деятельности каждого субъекта хозяйствования, что объясняется следующим аспектами:

наличие данных активов является обязательным условием начала и нормального функционирования производства и реализации продукции (работ, услуг);

их объем, структура и скорость оборота отражаются на платежеспособности организации;

эффективность использования оборотных активов оказывает существенное воздействие на финансовые результаты (уровень затрат, прибыль, рентабельность и т.д.).

Оборотные средства представляют собой суммарную стоимость оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Оборотные производственные фонды состоят из предмета труда (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части), средств труда по сроку службы меньше одного года и не относящихся в состав долгосрочных активов (хозяйственный инвентарь и принадлежности), незавершенного производства, а также расходов будущих периодов, расходов на реализацию, налогов по приобретенным ценностям. Они включают затраты на подготовку и освоение новой продукции и новых технологий, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года.

Исходя из участия в производстве, оборотные производственные фонды подразделяются:

на средства в производственных запасах;

средства в производственном процессе.

Невещественным элементами оборотных производственных фондов являются расходы будущих периодов, расходы на реализацию, НДС по приобретенным ценностям.

Моментом перехода готовой продукции на склад предприятия завершается процесс производства продукции. А продукция и товары, отгруженные потребителю, находятся уже в сфере обращения и отражают процесс реализации. Поэтому к фондам обращения в организации относятся средства, вложенные в запасы готовой продукции, краткосрочные ценные бумаги, находящиеся в расчетах, а также непосредственно деньги.

Оборотные средства промышленного предприятия находятся в непрерывном движении и проходят следующие стадии трансформации своего натурально-вещественного состава:

1. Начальной формой краткосрочных активов признают денежные средства, которые в ходе закупки сырья, материалов, топлива и т.д. приобретают форму производственных запасов.

2. Материальные запасы в ходе технологических процессов трансформируются в незавершенное производство, которое в последующем становится готовой продукцией.

3. Принятие краткосрочными активами товарной формы (в виде готовой продукции) и переход их из сферы производства в сферу обращения приводит к образованию дебиторской задолженности или поступлению денежных средств, что является заключительной стадией кругооборота.

Такая смена натурально-вещественного состав в рамках операционного цикла и является отличительной характеристикой оборотного от основного капитала.

+Соотношение оборотных средств, находящихся в сфере производства и обращения не одинаково в различных отраслях промышленности. Это обусловлено особенностями производства (снабжения, сбыта) или системы расчетов.

Стратегия финансирования оборотного капитала

Источники финансирования краткосрочных активов делятся на три группы: собственные, заемные и привлеченные. При этом золотым правилом баланса признается ситуация, когда перманентный капитал (собственный капитал плюс долгосрочные обязательства) направляется на финансирование долгосрочных активов, а финансирование краткосрочных активов осуществляется по остаточному принципу. То есть обеспечение прироста оборотных активов в большинстве случаев связано с краткосрочными кредитами и кредиторской задолженностью. Это объясняется ликвидностью краткосрочных активов.

Таким образом, в финансировании краткосрочных активов участвует не весь собственный капитал, а лишь его часть, которая получила название собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства). Данный показатель (СОС) определяется расчетным путем:

СОС=СК+ДО-ДА,

где ДО - долгосрочные обязательства;

ДА - долгосрочные активы.

Вторым методом расчета величины собственного оборотного капитала является вычитание из величины краткосрочных активов суммы краткосрочных обязательств.

Ключевыми условиями увеличения собственных источников в составе оборотных средств являются прибыльная деятельность и рациональное распределение прибыли.

Конкретный размер прибыли, направляемой на прирост собственных оборотных средств, определяется с учетом потребности в приросте оборотных средств; фактического наличия собственных оборотных средств; коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами величины чистой прибыли по финансовому плану; потребности в средствах на финансирование капитальных вложений, формирование фондов потребления и др.

Вышеприведенная классификация свойственна хозяйственному законодательству Республики Беларусь, однако, в экономической литературе встречается деление оборотных активов по характеру финансовых источников формирования на:

валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) --характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала;

чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) -- характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала (перманентного капитала);

собственные оборотные активы (или собственные оборотные средства) -- характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала организации. То есть при их расчете величину долгосрочных активов отнимают исключительно от собственного, а не перманентного капитала.

Если организация не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных средств совпадают.

Различают три типа стратегии финансирования оборотных активов:

1. Агрессивный тип предполагает финансирование системной (минимальной, постоянной части) оборотных активов за счет собственных средств и долгосрочных обязательств, а переменной (дополнительной из-за пиковых продаж либо сезонных всплесков объемов производства) части -- за счет краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности.

2. Консервативный тип предусматривает формирование и постоянной (системной) и переменной частей оборотных активов за счет собственных средств и долгосрочных обязательств.

3. Умеренный тип предполагает формирование за счет собственных средств и долгосрочных обязательств системной части и около половины переменной части оборотных активов. За счет краткосрочных обязательств формируется лишь остальная часть переменных оборотных активов. Данная модель обеспечивает поддержание ликвидности на достаточно безопасном уровне.



Оценка эффективности использования краткосрочных активов

Основными показателями эффективности использования оборотных средств являются следующие:

коэффициент загрузки, который показывает сумму оборотных средств, авансированных на рубль реализации продукции. Он определяется путем деления средней величины краткосрочных активов на выручку от реализации продукции;

коэффициент оборачиваемости оборотных средств, который представляет собой частное от деления выручки от реализации продукции на средний остаток оборотных средств. Данный показатель характеризует сколько раз за период краткосрочные активы совершили полный кругооборот, т.е. прошли цикл смены натурально-вещественной формы;

длительность одного оборота оборотных средств, которая рассчитывается как частное от деления среднего остатка оборотных средств на однодневный объём выручки. Длительность одного оборота оборотных средств также может быть определена как частное от деления количества дней в анализируемом периоде на коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов;

рентабельность краткосрочных активов, характеризует отдачу на вложенный капитал и определяется путем деления прибыли от реализации продукции (или иного финансового результата) на среднюю величину оборотного капитала.

Рост в отчётном периоде по сравнению с прошлым периодом значения коэффициента оборачиваемости оборотных средств свидетельствует об ускорении их оборачиваемости. Рост же длительности одного оборота оборотных средств отражает замедление оборачиваемости их оборачиваемости. С замедлением оборачиваемости связано дополнительное вовлечение средств в оборотё что снижает эффективность использования оборотных активов. Размер дополнительной потребности в средствах (высвобождения средств из оборота) (Д) можно определить:

,

где Дотч (Дбаз) - длительность одного оборота в отчетном (базисном) периоде;

Водн - однодневная выручка от реализации продукции.

При положительном значении показателя имеет место дополнительное вовлечение средств в оборот, при отрицательном - высвобождение.

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам, таким, как производственные запасы (затраты на производство делить на среднюю величину запасов), незавершенное производство (поступившие на склад товары делить на среднегодовой объем незавершенного производства), готовая продукция (выручка от реализации разделить на среднюю величину готовой продукции), средства в расчетах (выручка деленная на среднюю величину дебиторской задолженности) и др.

Всю группу оценочных коэффициентов интенсивности использования оборотного капитала называют также показателями деловой активности. Частные коэффициенты оборачиваемости используются при расчете:

длительности производственного цикла, представляющего собой период оборота товарно-материальных запасов (материальных активов: сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции). Он характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья в организацию и заканчивая моментом отгрузки покупателям;

длительности операционного цикла, представляющего собой период времени от закупки сырья до оплаты готовой продукции (если организация работает на условиях предоплаты, то моментом окончания операционного цикла будет отгрузка, а не оплата готовой продукции). Он рассчитывается как сумма производственного цикла и длительности обращения дебиторской задолженности.

длительности финансового цикла - период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотный капитал, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные материальные активы и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за реализацию товаров (продукции). Он рассчитывается как разница между операционным циклом и длительностью обращения кредиторской задолженности.

Предприятия располагают внутренними резервами повышения эффективности использования оборотных средств за счет:

рациональной организации производственных запасов (ресурсосбережения, оптимального нормирования, использования прямых долгосрочных хозяйственных связей);

снижение производственных затрат;

сокращение длительности производственного цикла и цикла выполнения заказа;

эффективной организации обращения (совершенствования системы расчетов, рациональной организации распределения продукции и ее сбыта, приближения потребителей продукции к ее изготовителям и т.д.).

25. Управление краткосрочными активами организации

Главная цель управления краткосрочными активами заключается в повышении эффективности использования всех его составных частей и обеспечение на этой основе непрерывности и необходимой результативности организации. Основными элементами управления краткосрочными активами являются: их анализ; определение потребности в них и изыскание источников их формирования; контроль за текущим состоянием основных элементов краткосрочных активов и обеспечение их необходимой ликвидности организации.

Политика управления краткосрочными активами должна учитывать особенности их отдельных элементов.

Так, к примеру, в отношении сырья и материалов важной задачей является стоимостная оценка их списания на себестоимость продукции.

Существует несколько методов оценки стоимости материалов и сырья, поступающих со склада в производство, а следовательно, и стоимости запасов, приходящихся на конец периода:

метод ФИФО (First-in-first-out) - «первым вошёл, первым вышел» или «первым поступил - первым продан». Согласно методу ФИФО изделия, купленные первыми, первыми и используются (продаются). Это значит, что оценка запасов на конец периода производится по ценам последних закупок. Принято считать, что этот метод соответствует лучшей практике управления запасами;

метод ЛИФО (Last-in-first-out) - «последним вошёл, первым вышел» или «последним поступил - первым продан». При использовании метода ЛИФО оценка запасов производится по ценам первых покупок. Основная цель этого метода - максимально приблизить себестоимость реализованной продукции к современным затратам на закупку материальных ресурсов. Очевидно, что при стабильном уровне цен оценка по ФИФО не будет отличаться от оценки по ЛИФО. Если же цены меняются, то результаты будут сильно различаться. При высоком уровне инфляции метод ЛИФО лучше отражает соотношение выручки и затрат;

метод по средневзвешенным ценам позволяет учесть влияние на оценку изменения цен. Списание затрат на себестоимость продукции и оценка запасов на конец периода при данном методе будут проводиться по усредненным единым ценам, у которых в качестве весов применяется объемы закупок соответствующих партий.

Особенно важно сделать правильный выбор метода списания материалов в производство при высокой инфляции, когда цены на сырьё постоянно увеличиваются.

В свою очередь, контроль материальных запасов можно осуществлять по методу ABC (аctivity вased сosting)

Согласно методу ABC запасы сырья и материалов делятся на категории по степени важности в зависимости от их стоимости.

Категория А включает ограниченное количество наиболее ценных видов ресурсов, которые требуют постоянного скрупулезного учета и контроля (возможно даже ежедневного). Для этих ресурсов обязателен расчет оптимального размера заказа.

Категория В составлена из тех видов товарно-материальных запасов, которые в меньшей степени важны для предприятия и которые оцениваются и проверяются при ежемесячной инвентаризации; для ТМЗ этой категории, как и категории А, приемлемы методики определения оптимального размера заказа.

Категория С включает широкий ассортимент оставшихся малоценных видов товарно-материальных запасов, закупаемых обычно в большом количестве.

Еще одной задачей управления краткосрочными активами выступает определение оптимального (экономического) размера заказа (Economic Order Quantity).

Необходимость решения проблемы оптимизации заказов обусловлена действием следующих факторов:

во-первых, предприятию, как правило, приходится платить более высокие цены за маленькие партии товаров;

во-вторых, существует риск кратковременной остановки производства в случае недоставки сырья и материалов вовремя. Поэтому очень часто размер производственных запасов на предприятии гораздо больше, чем потребность в них на текущий день.

Однако организация несет расходы по хранению производственных запасов, связанные со складским содержанием, с порчей, а также омертвлением денежных средств, которые вложены в запасы, в то время как они могли быть инвестированы, например, в ценные бумаги с целью получения процентного дохода.

Размер оптимального заказа (Qопт) определяют при помощи модели Уилсона:

,

где о - фиксированные затраты по пополнению материальных запасов;

S - Общая потребность в материальных запасах в анализируемом периоде;

с - удельные складские расходы по хранению материальных запасов.

Главной целью управления дебиторской задолженностью является ускорение ее оборачиваемости и оптимизация общего размера.

Процесс построения рациональной системы управления дебиторской задолженностью предполагает главным образом следующие этапы: проведение анализа состояния дебиторской задолженности; формирование кредитной политики по отношению к покупателям; осуществление постоянного контроля за движением дебиторской задолженности и оценку ее реального состояния; формирование процедуры взыскания данной задолженности.

Основными направлениями формирования кредитной политики по отношению к покупателями являются: изучение новых потенциальных покупателей на предмет платежеспособности и деловой репутации; выявление приоритетных покупателей и корректировка состава контрагентов с целью минимизации и отсева финансово-неблагонадежных организаций; установление взаимоприемлемых сроков расчетов; выбор оптимальных форм и способов расчетов; стимулирование своевременной оплаты товаров посредством введения системы поощрения (например, использование скидок к цене за более быструю оплату поставок) и системы санкций за просрочку платежа.

Главной целью управления денежными средствами является оптимизация их размеров, обеспечивающих эффективное и непрерывное функционирование организации. Управление денежными средствами основывается на двух аспектах

1. Поддержание на должном уровне текущей платежеспособности организации.

2. Возможность получить дополнительную прибыль от инвестирования свободных денег.

Определение оптимального остатка денежных средств основывается на модели Баумоля, схожей по составу с моделью Уилсона:

,

где f - фиксированные расходы по пополнению остатка денежных средств на расчетном счете;

+Т - общая потребность в денежных средствах за период;

R - альтернативная ставка вложения средств, в десятичных дробях.

Денежные расходы предприятия: их характеристика и классификация

Управлении финансами важное значение приобретает разграничение понятий расходы и затраты.

Затраты организации - стоимость ресурсов, приобретенных и потребленных организацией в процессе осуществления деятельности, которые признаются активами организации, если от них организация предполагает получение экономических выгод в будущих периодах, или расходами отчетного периода, если от них организация не предполагает получение экономических выгод в будущих периодах.

Расходы организации - уменьшение экономических выгод в течение отчетного периода путем уменьшения активов или увеличения обязательств, ведущее к уменьшению собственного капитала организации, не связанному с его передачей собственнику имущества, распределением между учредителями. Расходами отчетного периода признаются затраты, если от них организация не предполагает получение экономических выгод в будущих периодах. Таким образом, расходы -- это затраты определенного периода времени, документально подтвержденные, экономически оправданные, полностью перенесшие свою стоимость на реализованную в этот период продукцию. В отличие от затрат, расходы не могут формировать активы организации. Понятие затраты шире понятия расходы.

Расходы в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности организации подразделяются на следующие группы:

расходы по текущей деятельности;

расходы по инвестиционной деятельности;

расходы по финансовой деятельности;

иные расходы.

Расходы по текущей деятельности включают в себя затраты, формирующие следующее:

себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг;

управленческие расходы;

расходы на реализацию;

прочие расходы по текущей деятельности.

Себестоимость реализованной продукции, работ, услуг включает прямые затраты и распределяемые переменные косвенные затраты, непосредственно связанные с производством продукции, выполнением работ, оказанием услуг, относящиеся к реализованной продукции, работам, услугам.

К прямым затратам относятся прямые материальные затраты, прямые затраты на оплату труда.

В состав прямых материальных затрат включается стоимость израсходованного сырья и материалов, составляющих основу производимой продукции, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий и других материалов, стоимость которых может быть прямо включена в себестоимость определенного вида продукции, работ, услуг.

В состав прямых затрат на оплату труда включаются затраты на оплату труда и другие выплаты работникам, занятым в производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг, которые могут быть прямо включены в себестоимость определенного вида продукции, работ, услуг, а также суммы обязательных отчислений, установленных законодательством, от указанных выплат.

В состав распределяемых переменных косвенных затрат включаются косвенные общепроизводственные затраты, величина которых зависит от объема производимой продукции, выполняемых работ, оказываемых услуг. В состав общепроизводственных затрат включается следующее: затраты на содержание и эксплуатацию машин и оборудования; суммы начисленной амортизации и затрат на ремонт основных средств; затраты на отопление, освещение и содержание производственных помещений; плата за аренду основных средств, используемых в производстве; затраты на оплату труда работников, занятых обслуживанием производства и др.

Условно-постоянные косвенные общепроизводственные затраты включаются в себестоимость реализованной продукции, работ, услуг или относятся к управленческим расходам в порядке, установленном учетной политикой организации.

К управленческим расходам относятся условно-постоянные косвенные затраты, связанные с управлением организацией и списываемые в полной сумме при определении финансовых результатов в расходы по текущей деятельности. К ним относятся следующие затраты: административно-управленческие затраты; начисленная амортизация и затраты на ремонт основных средств общехозяйственного назначения; затраты на информационные, аудиторские, консультационные и др. услуги; налоги и сборы, включаемые в затраты по производству и реализации продукции (налог на недвижимость, земельный налог, экологический налог, налог за добычу природных ресурсов) и др.

В состав расходов на реализацию включаются расходы на упаковку, транспортные расходы, расходы на сертификацию, отчисления в инновационный фонд, представительские расходы, расходы на рекламу и др.

В состав прочие расходов по текущей деятельности включаются следующие расходы:

расходы, связанные с реализацией и прочим выбытием запасов, а также денежных средств;

стоимость запасов, денежных средств, выполненных работ, оказанных услуг, переданных безвозмездно;

расходы от уступки права требования;

суммы недостач и потерь от порчи запасов, денежных средств;

отчисления на создание текущих резервов (резервов под снижение стоимости запасов; резервов по сомнительным долгам; резервов под обесценение краткосрочных финансовых вложений);

материальная помощь работникам организации, вознаграждения по итогам работы за год;

не компенсируемые виновниками потери от простоев по внешним причинам;

штрафы, пени по платежам в бюджет, по расчетам по социальному страхованию и обеспечению;

неустойки, штрафы, пени за нарушение условий договоров, уплаченные или признанные к уплате;

расходы, связанные с рассмотрением дел в судах;

перечисление средств и передача имущества, выполнение работ, оказание услуг, связанных с благотворительной деятельностью, расходы на осуществление спортивных, оздоровительных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно-просветительского характера, оказание шефской и социальной помощи и расходы на иные аналогичные мероприятия;

убыток прошлых лет по текущей деятельности, выявленные в отчетном периоде и другие расходы по текущей деятельности.

В состав расходов по инвестиционной деятельности включаются следующие расходы:

расходы, связанные с реализацией и прочим выбытием инвестиционных активов, реализацией (погашением) финансовых вложений;

суммы недостач и потерь от порчи инвестиционных активов;

расходы, связанные с участием в уставных фондах других организаций;

расходы по договорам о совместной деятельности;

расходы по финансовым вложениям в долговые ценные бумаги других организаций;

суммы создаваемых резервов под обесценение краткосрочных финансовых вложений;

стоимость инвестиционных активов, переданных безвозмездно;

расходы, связанные с предоставлением во временное пользование (временное владение и пользование) инвестиционной недвижимости;

убыток прошлых лет по инвестиционной деятельности, выявленный в отчетном периоде и прочие расходы по инвестиционной деятельности.

В состав расходов по финансовой деятельности включаются следующие расходы:

проценты, подлежащие к уплате за пользование организацией кредитами, займами (за исключением процентов по кредитам, займам, которые относятся на стоимость инвестиционных активов);

разницы между фактическими затратами на выкуп акций и их номинальной стоимостью (при аннулировании выкупленных акций) или стоимостью, по которой указанные акции реализованы третьим лицам (при последующей реализации выкупленных акций);

расходы, связанные с получением во временное пользование имущества по договору лизинга;

расходы, связанные с выпуском, размещением, обращением и погашением долговых ценных бумаг собственного выпуска;

курсовые разницы, возникающие от пересчета активов и обязательств, выраженных в иностранной валюте;

убыток прошлых лет по финансовой деятельности, выявленный в отчетном периоде и прочие расходы по финансовой деятельности.

В состав иных расходов включаются расходы, связанные с чрезвычайными ситуациями, прочие расходы, не связанные с текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью.

Понятие себестоимости продукции ее виды и этапы определения

Себестоимость продукции (работ, услуг) представляет собой стоимостную оценку используемых в процессе производства продукции (работ, услуг) природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на ее производство и реализацию.

Вместе с тем, понятие себестоимость имеет разное содержание в организациях различных видов деятельности. Так, к примеру, себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг включает:

в организации, осуществляющей промышленную и иную производственную деятельность, - прямые затраты и распределяемые переменные косвенные затраты, непосредственно связанные с производством продукции, выполнением работ, оказанием услуг, относящиеся к реализованной продукции, работам, услугам;

в организации, осуществляющей торговую, торгово-производственную деятельность, - стоимость приобретения реализованных товаров (в ценах приобретения или в розничных ценах, за исключением сумм реализованных торговых наценок (скидок, надбавок), налогов, включаемых в цену товаров);

в организации-профессиональном участнике рынка ценных бумаг - стоимость приобретения реализованных ценных бумаг.

Кроме этого, на промышленных предприятиях различают следующие виды себестоимости продукции:

производственную себестоимость валовой продукции -- это совокупность всех затрат связанных с производством продукции (работ, услуг);

производственную себестоимость товарной продукции, которая равняется производственной себестоимости валовой продукции плюс (минус) снижения (прироста) остатков незавершенного производства за отчетный период;

полную себестоимость товарной продукции (производственная себестоимость товарной продукции плюс расходы на реализацию);

полная себестоимость реализованной продукции (остатки готовой продукции по производственной себестоимости на начало периода плюс полная себестоимость выпуска товарной продукции минус остатки готовой продукции на конец периода).

Основу себестоимости составляют затраты, которые в зависимости от способа отнесения на себестоимость продукции делятся:

на прямые - связанные с производством отдельных видов продукции, которые могут быть прямо и непосредственно включены в себестоимость (сырье, основные материалы, заработная плата производственных рабочих и др.);

косвенные - не связанные напрямую с производством, которые нельзя отнести на себестоимость определенного вида продукции (расходы на содержание и эксплуатацию оборудования, ремонт зданий, заработную плату инженерно-технических работников и др.).

Расчет себестоимости состоит из трех больших этапов:

расчет себестоимости по прямым затратам. Этот этап заключается в определении стоимости прямых затрат. Суммы прямых затрат в течение месяца не всегда могут быть определены - в течение месяца могут не рассчитываться стоимости партий материалов, учет продукции и материальных затрат может вестись только в количественном выражении. В конце периода прежде чем рассчитывать себестоимость в системе проводится списание партий по всем хозяйственным операциям;

распределение косвенных затрат. К косвенным затратам относятся общепроизводственные расходы (ОПР), общехозяйственные расходы (ОХР), брак в производстве. Каждый вид затрат имеет свои особенности распределения: способ распределения затрат задается для каждой статьи пользователем. Возможно использование следующих баз распределения косвенных затрат: по объему выпуска в натуральных единицах измерения, по сумме прямых материальных затрат, по сумме заработной платы, по плановой себестоимости выпуска.

расчет себестоимости «встречного» выпуска.

28. Планирование себестоимости выпуска и реализации продукции услуг

Планирование затрат на производство и реализацию продукции может осуществляться посредством метода прямого расчета затрат и аналитического метода.

Метод прямого расчета предполагает суммирование затрат по отдельным элементам в смете затрат на производство продукции. При этом вычитаются затраты, списанные на непроизводственные счета. С учетом изменений сумм остатков резервов, предстоящих платежей определяется себестоимость валовой продукции. Затем учитываются планируемые изменения переходящих остатков незавершенного производства. Для исчисления полной себестоимости необходимо добавить управленческие расходы и расходы на реализацию. Для определения уровня себестоимости и прибыли по каждому конкретному изделию составляют калькуляции себестоимости продукции, которые осуществляются в разрезе калькуляционных статей, исходя из целевого назначения расходов, результаты сметы затрат и сводной плановой калькуляции продукции сравниваются, проверяется правильность проведенных расчетов.

Аналитический метод базируется на проведении технико-экономических расчетов, основанных на учете калькуляции базового периода и факторов, влияющих на себестоимость продукции (работ, услуг). Для более точного планирования данный метод может предусматривать раздельное планирование условно-постоянных и условно-переменных затрат.

При стабильной экономической ситуации планирование переменных затрат не представляет особого труда и осуществляется двумя взаимодополняющими способами:

- по эмпирическим нормам расхода на единицу продукции;

- по фактическим данным за истекший период о себестоимости продукции.

Установление нормы переменных затрат на единицу выпускаемой продукции позволяет определить суммарный объем затрат на объем выпуска. При стабильной стоимости переменных затрат их общая величина может быть определена по формуле:

Переменные затраты= Сумма переменных затрат на единицу продукцииЧплановый объем выпуска в натуральном выражении.

Если на момент планирования можно опираться на фактические данные отчетного периода, то планируемая сумма переменных затрат (Спер) может быть рассчитана следующим образом:

,

где Сф - фактическая сумма переменных затрат в отчетном периоде;

Впл - плановый объем выпуска в натуральном выражении;

Вф - фактический объем выпуска в отчетном периоде в натуральном выражении.

В нестабильной экономической ситуации планирование затрат затруднено. В этих условиях на первый план выходит текущая оценка стоимости переменных затрат и корректировка цены реализации в зависимости от уровня инфляции. При этом возможны противоречия между инфляционно меняющимися ценами и другими ценообразующими факторами.

Постоянные расходы существенно не меняются при уменьшении или увеличении объема выпуска продукции, изменяется лишь их относительная величина на единицу произведенной продукции.

Плановые затраты на объем реализуемой продукции определяются с учетом переходящих остатков нереализованной продукции на начало и конец планируемого периода по производственной себестоимости.

29. Методы управления себестоимостью

Управление затратами в общем виде может быть представлено следующими функциями: планирование, организация, координация, учет, анализ, контроль и регулирование уровня и состава затрат.

Планирование затрат может быть перспективным - на стадии долгосрочного планирования и текущим - на стадии краткосрочного планирования. Если точность долгосрочного планирования затрат невелика и подвержена влиянию инвестиционного процесса, поведения конкурентов, политики государства в области экономического управления организациями, а иногда и форс-мажорных обстоятельств, то краткосрочные планы затрат отражают нужды ближайшего будущего и более точно определяются годовыми и квартальными расчетами.

Организация - важнейший элемент эффективного управления затратами. Она устанавливает, кто, в какие сроки, с использованием какой информации и документов, какими способами управляет затратами в предпринимательской структуре. Определяются центры возникновения затрат и центры ответственности. Разрабатывается иерархическая система линейных и функциональных связей менеджеров и специалистов, связанных с управлением затратами. Эта схема должна быть совместима с организационно-производственной структурой предприятия.

Координация, взаимозаменяемость и регулирование затрат (нормативный метод) - это сравнение фактических затрат с запланированным уровнем, определение отклонений и принятие оперативных мер по ликвидации расхождений. Своевременная координация и регулирование затрат позволяют предприятия избежать серьезного срыва в выполнении запланированного экономического результата деятельности.

Учет как элемент управления затратами необходим для подготовки информации при принятии правильных решений. В рыночной экономике принято разделение учета на два вида: производственный и финансовый.

Производственный учет, как правило, отождествляется с учетом затрат на производство и калькулированием себестоимости продукции. В своем развитии производственный учет трансформировался в управленческий учет, который является активным инструментом управления предприятием. Он необходим для подготовки информации для внутренних пользователей.

Финансовый учет призван предоставлять информацию пользователям вне предприятия и предполагает сравнение затрат с доходами для определения прибыли.

Функция контроля (мониторинга) в системе управления затратами обеспечивает обратную связь для сравнения запланированных и фактических затрат. Эффективность контроля связана с корректирующими управленческими действиями, направленными на приведение фактических затрат в соответствие с запланированными или уточнение планов, если они не могут быть выполнены из-за объективно изменившихся производственных условий. В современных условиях в управлении затратами возрастает значимость контроллинга, который ориентирован на опережающий контроль и оперативное отслеживание текущих событий по центрам возникновения затрат.

С помощью операционного (маржинального) анализа определяется порог рентабельности и точка безубыточности производства и отдельных видов продукции, а также запас финансовой прочности и операционный леверидж (операционный рычаг). В регулировании структуры и уровня затрат, в выявлении резервов снижения себестоимости важное значение имеет анализ динамики постоянных затрат.

Резервы снижения себестоимости продукции связаны:

с ростом производительности труда в темпах, опережающих рост средней заработной платы, что ведет к снижению расходов на оплату труда в себестоимости единицы изделия и общей суммы затрат на производство продукции;

с более эффективным использованием основных фондов, что ведет к снижению амортизационных отчислений в составе затрат;

с разработкой и внедрением более прогрессивных норм затрат сырья, материалов, энергоресурсов.

30. Денежные поступления и доходы: понятие и структура

Различают категории «денежные поступления», «денежные доходы», «выручка» и «прибыль».

Денежные поступления - это денежные средства, поступающие в распоряжение организации. Эти поступления могут быть разовыми, а также представлять определенную их последовательность. В этом случае применяется термин поток платежей. Потоки платежей классифицируются.

1. По степени стабильности:

а) регулярные (размеры платежей, по которым постоянны и осуществляемы через равные промежутки времени);

б) нерегулярные.

2. По направлению движения денежных средств:

а) положительные, под которым понимают поступления денежных средств;

б) отрицательные, соответствующие осуществляемым платежам.

Поток платежей, все члены которого положительные величины, а временные интервалы между платежами равны между собой, называют рентой (финансовой рентой, аннуитетом). Термин аннуитет правильнее применять исключительно к ежегодным выплатам, поскольку его происхождение обязано латинскому слову аnno -- год. Однако на практике данным термином означают любую ренту.

Финансовые ренты классифицируются.

1. По частоте выплат:

а) дискретные, производимые через определенный временной интервал (большинство финансовых рент);

б) непрерывные.

2. По количеству выплат в течение года:

а) годовые;

б) p-срочные, по которым выплаты производятся р раз в году.

3. По размеру платежей:

а) постоянные (с одинаковыми суммами члена ренты);

б) переменные (изменяемые по заранее установленному алгоритму).

4. По вероятности выплат:

а) безусловные, у которых число членов ренты заранее известно (например, погашение кредита);

б) условные, выплаты при которых зависят от наступления определенных событий (например, уплата налога на прибыль при ее получении).

5. По количеству членов ренты:

а) ограниченные, по которым установлены конечные сроки финансовой сделки;

б) вечные, заключаемые на продолжительный промежуток времени без указания даты окончания сделки.

6. По моменту выплаты платежей в течении периода ренты:

а) пренумерандо, по которым выплаты производятся в начале периода ренты (например, авансовые платежи);

б) постнумерандо (обыкновенные), характеризующиеся оплатой в конце периода ренты.

7. По начальному моменту выплат:

а) немедленные, по которым срок ренты начинается сразу после подписания контракта;

б) отсроченная (отложенная), при которой выплаты по ренте начнут осуществляться по истечении оговоренного промежутка времени (например, льготного периода).

Характеризуя денежные поступления с позиции белорусского хозяйственного законодательства, следует отметить, что они включают в себя:

Доходы по текущей деятельности:

выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг;

прочие доходы по текущей деятельности.

Доходы по инвестиционной деятельности.

Доходы по финансовой деятельности.

Иные доходы.

Бюджетные ассигнования, субсидии, субвенции.

Банковские кредиты.

Суммы страховых возмещений.

Финансовую помощь от вышестоящих и других организаций.

Средства учредителей и т.п.

Таким образом, можно утверждать, что денежные поступления являются общей характеристикой по отношении к денежным доходам, выручке и прибыли.

31. Выручка от реализации продукции ее формирование, состав и структура.

Под выручкой понимают денежные средства, полученные или подлежащие получению в результате реализации продукции (работ, услуг, активов) по согласованным в договоре тарифам и ценам.

Выручка от реализации продукции (работ услуг) включает три элемента: себестоимость, прибыль, косвенные налоги. Выручку т реализации активов составляют остаточная (фактическая) стоимость, расходы по реализации (демонтажу) активов, прибыль, косвенные налоги.

Выручка от реализации продукции, товаров признается в бухгалтерском учете при соблюдении следующих условий:

покупателю переданы риски и выгоды, связанные с правом собственности на продукцию, товары;

сумма выручки может быть определена;

имеется вероятность увеличения экономических выгод организации в результате хозяйственной операции;

расходы, которые произведены или будут произведены при совершении хозяйственной операции, могут быть определены.

Своевременное поступление выручки - непременное условие непрерывного процесса производства. Во-первых, выручка от реализации продукции является основным регулярным источником средств организации и занимает наибольший удельный вес среди других возможных поступлений средств. Во-вторых, процесс кругооборота средств организации заканчивается реализацией продукции и поступлением выручки, за счет которой возмещаются затраченные на производство и создаются необходимые условия для возобновления следующего кругооборота.

При планировании выручки могут применяться следующие методы:

метод прямого счета, который предполагает расчет выручки по каждому виду изделия исходя из планируемого объема реализации в натуральном выражении и отпускной цены изделия, а также определение общей суммы выручки;

расчетный метод, с использованием которого выручка определяется по формуле:

,

где О1 и О2 -- остатки нереализованной продукции (на складе и в отгрузке) соответственно на начало и конец планового периода в отпускных ценах;

ТП -- выпуск товарной продукции за период в отпускных ценах.

+При планировании выручки от реализации учитываются такие факторы как емкость рынка, производственные мощности организации, конкурентная среда и др.

Формирование, распределение и планирование прибыли

Под прибылью понимают положительный финансовый результат деятельности организации. Хозяйственное законодательство Республики Беларусь определяет прибыль как основную цель функционирования коммерческих организаций. Внутреннее содержание данной категории раскрывает деление ее на виды. Состав видов прибыли разнится в бухгалтерском и налоговом учете. В бухгалтерском учете прибыль подразделяется по направлениям деятельности на:

прибыль от текущей деятельности. Под текущей деятельностью понимают основную приносящую доход деятельность организации. Прибыль (убыток) от текущей деятельности определяется следующим образом: прибыль (убыток) от реализации продукции, товаров, работ, услуг плюс прочие доходы по текущей деятельности минус прочие расходы по текущей деятельности.

Прибыль (убыток) от реализации продукции, товаров, работ, услуг определяется следующим образом: валовая прибыль минус управленческие расходы минус расходы на реализацию. Валовая прибыль - это разница между выручкой от реализации продукции (товаров, работ, услуг без НДС и акцизов) и себестоимостью реализованной продукции ( товаров, работ, услуг);

прибыль от инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность представляет собой деятельность организации по приобретению и созданию, реализации и прочему выбытию основных средств, нематериальных активов, доходных вложений в материальные активы, вложений в долгосрочные активы, оборудования к установке, строительных материалов у заказчика, застройщика, осуществлению (предоставлению) и реализации (погашению) финансовых вложений, если указанная деятельность не относится к текущей деятельности согласно учетной политике организации. Прибыль от инвестиционной деятельности определяется как разница между доходами и расходами по инвестиционной деятельности;

прибыль от финансовой деятельности. Финансовая деятельность - деятельность организации, приводящая к изменениям величины и состава внесенного собственного капитала, обязательств по кредитам, займам и иных аналогичных обязательств, если указанная деятельность не относится к текущей деятельности согласно учетной политике организации. Прибыль от инвестиционной деятельности определяется как разница между доходами и расходами по инвестиционной деятельности.

Сводная прибыль по организации называется прибылью до налогообложения, которая определяется как сумма прибыли по текущей, инвестиционной, финансовой и прочей деятельности.

Разновидностью прибыли также выступает чистая прибыль, которая определяется следующим образом: прибыль (убыток) до налогообложения минус налог на прибыль плюс (минус) изменение отложенных налоговых активов плюс (минус) изменение отложенных налоговых обязательств минус прочие налоги и сборы, исчисляемые из прибыли.

Отрицательный финансовый результат называется убытком.

При определении планируемого объема прибыли используют следующие методы: метод прямого счета и аналитический. Аналитический метод имеет две разновидности: способ, основанный на показателе затрат на денежную единицу товарной продукции, а также способ, основанный на показателе базовой рентабельности.

Суть способа прямого счета заключается в том, что плановая прибыль предварительно рассчитывается по каждому виду продукции или группам однородных изделий как разность между выручкой без косвенных налогов и полной себестоимостью реализованной продукции.

Прибыль по каждому виду изделий может быть также определена по формуле:

,

где Прп -- прибыль от реализации продукции;

Пн -- прибыль в остатках нереализованной продукции на начало планируемого периода;

Пт -- прибыль от выпуска товарной продукции в планируемом периоде;

Пк -- прибыль в остатках нереализованной продукции на конец планируемого периода.

Данный метод планирования прибыли применяется при небольшом ассортименте выпускаемой продукции.

Способ, основанный на показателе затрат на рубль товарной продукции, используется с применением следующей формулы:

,

где Птп -- прибыль от выпуска продукции;

Т -- товарная продукция в отпускных ценах на планируемый период;

Нк -- косвенные налоги на денежную единицу товарной продукции;

З -- затраты на одну денежную единицу товарной продукции.

Данная прибыль в последующем корректируется на прибыль в переходящих остатках готовой продукции на начало и конец планируемого периода.

Косвенные налоги и затраты на одну денежную единицу определяются по данным предшествующих периодов и корректируются на ожидаемые изменения в законодательстве, условиях закупки сырья и материалов и т.д.

Планирование прибыли аналитическим методом с использованием показателя базовой рентабельности применяется только по сравнимой продукции.

Базовая рентабельность -- это отношение прибыли от выпуска товарной продукции за предшествующий год, скорректированной на изменения отпускных цен, которые произойдут в плановом году, к ее полной себестоимости. Для сопоставимости с условиями планового года из прибыли отчетного года исключается также та ее часть, которая приходится на продукцию, снимаемую в плановом году с производства.

Последующими этапами алгоритма расчета являются:

1) Рассчитывается прибыль по сравнимой товарной продукции на основе процента базовой рентабельности как произведение объема товарной продукции планового года по полной себестоимости на процент базовой рентабельности.

2) Определяется влияние на прибыль по сравнимой продукции отдельных факторов: себестоимости, ассортимента выпускаемых изделий, качества выпускаемой продукции, отпускных цен.

3) Определяется прибыль в переходящих остатках готовой продукции.

4) Определяется прибыль от реализации по несравнимой товарной продукции прямым методом как разница между отпускной ценой за вычетом косвенных налогов и полной себестоимостью изделий.

5) Составляется сводный расчет прибыли по товарной продукции на плановый год путем суммирования полученных аналитическим методом результатов.

Распределение прибыли начинается с уплаты налогов и других обязательных платежей (отчисления в фонд национального развития).

При распределении прибыли учитывается следующее: налоговое законодательство; дивидендная, инвестиционная и социальная политики организации; обеспеченность собственными оборотными средствами; наличие альтернативных источников расширенного воспроизводства и возможности их привлечения и другие условия функционирования организации.

Порядок распределения чистой прибыли устанавливает собственник, собрание участников (акционеров).

Чистая прибыль может распределяется на выплату дохода учредителям (участникам) или дивидендов акционерам, в резервный фонд организации, если его создание предусмотрено законодательством или учредительными документами.

Оставшаяся после данного распределения прибыль может направляться и использоваться на накопление (финансирование объектов основных средств и нематериальных активов, пополнение собственных оборотных средств), на потребление и другие цели.



Управленческие действия по увеличение прибыли и повышению рентабельности

Мерами по увеличению объема прибыли организации являются:

обеспечение роста выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг), что требует разработки и проведения оптимальной ассортиментной и ценовой политики, улучшения маркетинговой работы, совершенствования материально-технического обеспечения производства, повышения качества продукции, оптимизации кредитной политики по отношению к покупателям продукции и т.п.;

снижение уровня затрат и оптимизации их структуры, что связано с совершенствованием технологий производства, рациональным использованием сырья и материалов, повышением производительности труда, внедрением мероприятий по энергосбережению, оптимизацией численности персонала, совершенствованием системы оплаты труда, усилением принципов материальной ответственности и заинтересованности и т.п.;

изыскание и реализация возможностей роста прибыли за счет инвестиционной и финансовой деятельности, что требует постоянного контроля за состоянием и структурой имущества, поиска возможностей передачи неиспользуемых объектов в аренду или их реализации; рационального управления денежными потоками и т.п.;

...