Финансы и финансовый рынок

Понятие и функции валютного рынка

валютный рынок любой страны, в том числе и Республики Беларусь, условно можно разделить на несколько сегментов по определенным признакам:

1. относительно территории осуществления операций с валютой: внутренний и внешний валютный рынок. Так, внутренний валютный рынок Республики Беларусь - сфера обращения иностранных валют и белорусских рублей в результате совершения: сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты, совершаемых банками на торгах открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа»; сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты между субъектами валютных операций-резидентами и банками, между банками; сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты между банками и банками-нерезидентами, между банками и субъектами валютных операций-нерезидентами, за исключением сделок, совершаемых на биржах иностранных государств. Внешний валютный рынок - сфера обращения иностранных валют и белорусских рублей в результате совершения: сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты между субъектами валютных операций-резидентами и банками-нерезидентами, между субъектами валютных операций-резидентами и субъектами валютных операций-нерезидентами, между нерезидентами; сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты, совершаемых на биржах иностранных государств;

2. по месту совершения сделки - биржевой рынок и внебиржевой (межбанковский) валютный рынок. Биржевой валютный рынок - часть внутреннего валютного рынка Республики Беларусь, на которой валютно-обменные операции совершаются банками на торгах открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа». Внебиржевой валютный рынок - часть внутреннего валютного рынка Республики Беларусь, на которой валютно-обменные операции совершаются непосредственно между банками, между банками и субъектами валютных операций, между банками и банками-нерезидентами.

3. по форме осуществления валютной операции - наличный и безналичный валютный рынок;

4. по сроку осуществления операции с валютой - текущий ( покупка валюты на условиях «спот») и срочный (фьючерсный и форвардный рынок).

Покупка (продажа) валюты субъектами хозяйствования может осуществляться на биржевом и внебиржевом валютном рынке.

Покупка (продажа) иностранной валюты резидентами может осуществляться на бирже через исполняющий банк (банк Республики Беларусь, в котором открыт специальный счет для хранения купленной на внутреннем валютном рынке иностранной валюты резидента) на основании заявки на покупку (продажу). На бирже производится обязательная продажа государству субъектами хозяйствования части (30%) валютной выручки по официальному обменному курсу.

Валютно-обменные операции на внутреннем внебиржевом валютном рынке включают в себя три группы операций:

1) покупка иностранной валюты - обмен белорусских рублей на иностранную валюту по установленным обменным курсам;

2) продажа иностранной валюты - обмен иностранной валюты на белорусские рубли по установленным обменным курсам;

3) конверсия иностранной валюты - обмен одного вида иностранной валюты на другой по установленным обменным курсам.

Основными принципами, на основании которых осуществляется приобретение иностранной валюты на внутреннем внебиржевом валютном рынке Республики Беларусь, являются следующие.

* целевой характер покупки для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей - резидентов Республики Беларусь. Приобретение иностранной валюты гражданами и нерезидентами не требует декларирования целей приобретения.

* срочность для резидентов - приобретенная на внутреннем валютном рынке иностранная валюта должна быть использована в течение определенного срока (семи дней);

* свобода курсообразования. Обменный курс при проведении валютно-обменных операций на внутреннем валютном рынке (как биржевом, так и внебиржевом сегменте) устанавливается по договоренности сторон.

На внебиржевом валютном рынке субъект валютных операций-

резидент вправе приобрести иностранную валюту у банка, являющегося исполняющим банком, либо у банка-продавца, а именно: у исполняющего банка покупка иностранной валюты совершается с зачислением приобретенной иностранной валюты на специальный счет субъекта валютных операций-резидента либо с осуществлением перевода с покупкой; у банка-продавца покупка иностранной валюты совершается только с зачислением приобретенной иностранной валюты на специальный счет субъекта валютных операций-резидента в исполняющем банке.

+При покупке иностранной валюты на внебиржевом валютном рынке у исполняющего банка и у банка-продавца субъект валютных операций-резидент представляет в банк заявку на покупку, а также копии документов, подтверждающих основание для покупки иностранной валюты.

Операции валютного рынка

Под валютными операциями обычно понимают любые платежи, связанные с перемещением валютных ценностей между субъектами валютного рынка. Эти операции классифицируются по нескольким критериям.

1- по сроку осуществления платежа по купле-продаже валюты:

- кассовые (операции спот, операции с немедленной поставкой);

- срочные.

2- по механизму осуществления операций:

- операции спот;

- форвардные операции;

- фьючерсные операции;

- опционные операции;

- их производные.

3- по целевому назначению:

- операции с целью получения валюты для осуществления платежей по международным расчетам (покупка и продажа валют, денежные переводы);

- операции с целью страхования от валютных рисков (операции хеджирования);

- операции с целью получения прибыли (спекулятивные операции).

4- по форме осуществления:

- безналичные;

- наличные.

5- по масштабам операций:

- оптовые (осуществляются между банками);

- розничные (осуществляются между банками и их клиентами).

Кассовые сделки заключаются в купле-продаже валюты на условиях поставки ее не позднее второго рабочего дня со дня заключения соглашения по курсу, согласованному в момент его подписания. Дата расчетов - дата валютирования.

Существует три вида кассовых сделок покупки-продажи иностранной валюты:

- сегодня - предусматривает исполнения обязательств (даты расчетов) по сделке в день ее заключения;

- завтра - предусматривает исполнения обязательств (даты расчетов) по сделке на следующий рабочий день за днем ее заключения;

- спот - предусматривает исполнения обязательств (даты расчетов) по сделке на второй рабочий день за днем ее заключения.

Срочные валютные операции заключаются в купле-продаже валютных ценностей с отсрочкой поставки их на срок, который превышает два рабочих дня. Характерной особенностью срочных операций является то, что они оформляются стандартизированными документами

Принято выделять четыре основных:

- форвард;

- фьючерс;

- опцион;

- своп.

Форвардные операции - купля-продажа валюты между двумя субъектами с последующей передачей валюты в обусловленный срок и по курсу, определенному в момент заключения контракта.

Фьючерсные операции - два контрагента обязуются купить или продать определенную сумму валюты в определенное время по курсу, установленному в момент заключения соглашения.

Опционные операции - между участниками заключается соглашение, которое предоставляет одному из них право (но не обязанность) купить или продать второму определенную сумму валюты в установленный срок (или на протяжении определенного срока) и по согласованному сторонами курсу.

Валютный своп - это комбинация двух конверсионных операций с валютами на условиях спот и форвард, которые осуществляются одновременно и рассчитаны на одну и ту же валюту

Кроме этих операций, на практике применяется целый ряд производных от них валютных операций, к которым можно отнести арбитражные операции и др.

+Валютный арбитраж - это комбинация из нескольких операций по купле и продажи двух или нескольких валют по разным курсам с целью получения дополнительного дохода.

Методы формирования валютного курса

Валютные операции невозможны без обмена валют и их котировки.

Котировка валют - определение их курса.

Валютный курс - соотношение обмена двух денежных единиц.

Валютный курс - цена одной денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны.

Существуют 2 метода котировки:

1) прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. (1,10,100,1000 ед. иностранной валюты = х единиц национальной валюты)

2) обратная котировка (за единицу принимается национальная валюта)

1,10,100,1000 единиц национальной валюты = х единиц иностранной валюты

В практике используется несколько режимов валютного курса:

1) режим свободно плавающего валютного курса, при котором курс денежной единицы находится под влиянием спроса и предложения на валюту;

2) режим регулируемого плавающего курса, при котором центральный банк контролирует диапазон колебаний валютного курса и удерживает его на заранее установленном уровне;

3) режим ограниченного плавания, при котором центральный банк полностью контролирует курсообразование и меняет курсовое значение в одном направлении на определенную величину;

4) режим валютного коридора, при котором центральный банк ограничивает диапазон колебаний курсов заранее определенными пределами;

5) режим валютного управления обеспечивает поддержание курса национальной валюты на основе жесткой привязки к курсу какой-либо иностранной валюты;

6) режим валютного союза, при котором группа стран вводит единую валюту;

7) режим замены национальной денежной единицы иностранной, при котором национальная валюта заменяется в расчетах на внутреннем и международных рынках иностранной.

В банковской практике принята следующая терминология и обозначение курсов валют.

Текстовая запись котировки валюты называется валютная пара. Напр., курс доллара к рублю: USD/BYR=3020,00

USD-база котировки или базовая валюта торгуемой валюты;

BYR-валюта котировки или котируемая валюта.

Курс валютной пары означает количество котируемой валюты за единицу базовой валюты (3020 бел.р. за 1 долл.)

На валютном рынке банки котируют валютные курсы с использованием двух сторон: покупки и продажи.

Курс покупки - курс, по которому банк покупает базовую валюту и продает валюту котировки.

Курс продажи - курс, по которому банк продает базовую валюту и покупает валюту котировки.

USD/BYR=3020-3030

Разница между курсом покупки и продажи называется спрэд или маржа.

Официальные курсы иностранной валюты к белорусскому рублю устанавливает Национальный банк РБ по следующему порядку:

1) установление ежедневно официального курса рубля по отношению к одним иностранным валютам и ежемесячно - к другим иностранным валютам.

2) привязка официального курса бел. рубля к российскому рублю, доллару и евро, т.е. курс формируется по данным валютам, по результатам торгов, проводимых ОАО ”Белорусской валютной фондовой биржей”

3) определение отношения бел. рубля к другим иностранным валютам на основании кросс-курса доллара США к этим валютам.

+Кросс-курс - обменный курс двух валют, установленный через курс каждой из них к третьей валюте, обычно к доллару США.

Размещено на Allbest.ru