Трансформация мирового рынка нефти в условиях финансовой глобализации

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Актуальность проведенного исследования определяется следующим рядом обстоятельств.

Мировой нефтяной комплекс в течение более ста лет был основой сложившегося технологического уклада, энергетическим двигателем современного индустриального развития. Переход общества от индустриального типа развития к новому постиндустриальному типу (информационной экономики) неизбежно сопровождается трансформацией всех рыночных механизмов, включая сегменты мирового товарного и финансового рынков, в направлении эффективного обеспечения экономического роста и складывающихся новых факторных пропорций в мировом воспроизводственном процессе. Одновременно продолжается процесс финансовой глобализации мировой экономики, возникает новое качество финансового капитала как всеобъемлющего и всепроникающего.

Важной особенностью современного этапа глобализации мировых товарных рынков сырья является то, что интернационализация товарного обмена происходит через развитие инструментов финансового рынка, что, по сути, превращает рынки большинства биржевых товаров в механизм финансовой глобализации, а сырьевой товар, в частности нефть в материальную основу для глобального перераспределения доходов между крупнейшими держателями ликвидных активов. Таким образом, дальнейшая трансформация мирового нефтяного рынка происходит под влиянием новых факторов, что формирует новые закономерности его развития, которые в настоящий момент остаются не до конца изученными в теоретическом плане.

В последние годы мировой рынок нефти испытал серьезную трансформацию, что привело к значительной диверсификации его институциональной структуры и гибкости механизмов функционирования. Перестройка нефтяного рынка наиболее ярко проявилась в добавлении новых рыночных сегментов к уже существующим: рынков «спот» и форвардных контрактов, фьючерсного сегмента с использованием различных видов вторичных инструментов, что сопровождалось изменением позиций основных участников и появлением новых игроков рынка.

Мировой нефтяной рынок является саморегулирующейся системой, интегрированной в систему мирохозяйственных связей, что определяет его способность адаптироваться к изменяющимся условиям внешней среды. В последние четыре десятилетия подобная адаптация происходила в форме трех «нефтяных шоков», природа и влияние которых на мировую экономику и экономику отдельных стран и регионов не до конца изучена, что определяет актуальность продолжения исследований в данной области научного познания.

Другой не менее существенной чертой современного этапа эволюции нефтяного рынка является его развитие в условиях энергоэкологического кризиса, который переживает человечество. Дальнейшее использование ископаемых, невозобновляемых источников энергии приводит к росту издержек производства, появлению новых экономических и политических рисков, обострению конкуренции между крупнейшими потребителями и производителями углеводородных ресурсов, принимающей характер открытой борьбы за доступ к стратегическим мировым запасам.

Сложность и противоречивость происходящих процессов на мировом нефтяном рынке определяются также геополитическими и геоэкономическими изменениями, происходящими в мировой экономике в «переходную эпоху», и вызванными, с одной стороны, расцветом идей неолиберализма во второй половине ХХ века, а с другой, начавшейся переоценкой его некоторых идеологических постулатов в начале текущего столетия.

В настоящее время Россия, наряду с ОПЕК, выполняет роль крупнейшего поставщика энергетического сырья на мировой рынок и планирует сохранить и упрочить свои позиции в будущем. Исключительная международная значимость российского нефтяного комплекса определяется тем, что в условиях падающих темпов роста мировой добычи традиционной нефти и постепенного перехода к новым источникам энергии лишь два региона - Ближний Восток и Россия способны наращивать в достаточных объемах добычу нефти в целях поддержания стабильности международных поставок. Достижению этой цели должна способствовать разработка и реализация стратегии развития национального нефтяного комплекса (НК) и позиционирования на мировом нефтяном рынке, основанные на знании и понимании логики развития основных тенденций и закономерностей последнего. В условиях обострения конкурентной борьбы за доступ к энергетическим ресурсам имеется настоятельная необходимость в исследованиях, которые позволили бы на основе эффективного стратегического планирования осуществить технологический прорыв российской нефтяной отрасли, укрепить конкурентоспособность нефтяных компаний и, таким образом, повысить устойчивость макроэкономического развития страны в будущем.

Цель и задачи исследования

Целью диссертации является комплексное исследование тенденций и факторов развития мирового рынка нефти в период высоких мировых цен на нефть в 19992008 гг., определивших новый этап эволюционного развития этого сегмента мировой экономики.

В теоретическом плане автором поставлена следующая цель: подтвердить положение о том, что в условиях финансовой глобализации и развития биржевой и внебиржевой торговли производными инструментами на мировом нефтяном рынке последний стал неотъемлемым сегментом мирового финансового рынка, следствием чего явилось изменение механизма формирования мировых цен на нефть, усиление волатильности и неопределенности ценовых ожиданий.

С точки зрения практического результата предполагается выявить основные направления, инструменты и механизмы поддержания конкурентоспособности России на мировом рынке нефти в рамках новой концепции развития энергетической стратегии в условиях обострения борьбы за углеводородные ресурсы и возрастания неопределенности ценовых колебаний нефтяного рынка.

В соответствии с данной целевой установкой были сформулированы основные задачи исследования:

- системно изложить ключевые методологические подходы, применяемые при изучении мирового рынка нефти, рассматриваемого в качестве целостной саморазвивающейся системы;

- выявить существенные качественные и количественные характеристики современного этапа развития институциональной структуры нефтяного рынка и дополнить имеющуюся периодизацию его эволюции;

- идентифицировать ключевые тенденции изменения структурных элементов мирового нефтяного рынка;

- определить основные направления динамики и качественных изменений мировой ресурсной базы углеводородов в рамках концепции исчерпания мировых нефтяных запасов;

- конкретизировать сущность и содержание ряда новых научных категорий, используемых для описания современных процессов трансформации мирового нефтяного рынка;

- выявить основные факторы конъюнктурных колебаний цен мирового рынка нефти в исследуемый период;

- обобщить результаты теоретических разработок российских и зарубежных ученых в области взаимодействия мирового нефтяного и финансового рынков;

- используя методы количественного анализа, разработать концептуальную и математическую модель, описывающую механизм ценообразования на мировом рынке нефти в условиях развития биржевой торговли нефтью;

- выявить особенности современной конкурентной среды международного нефтяного бизнеса и ее влияние на стратегию крупных нефтяных компаний;

- на основе выявленных закономерностей динамики основных показателей состояния мирового рынка нефти обосновать возможные тренды его развития;

- обобщить стратегические подходы к формированию нефтяной политики крупнейших стран-импортеров нефти;

- проанализировать современное состояние нефтяного комплекса России;

- обосновать необходимость перехода России к новой парадигме развития нефтяной отрасли, описать ее основные принципы и ключевые элементы;

- разработать рекомендации в области совершенствования стратегии развития нефтяного комплекса России в целях повышения конкурентоспособности отечественных нефтяных компаний на мировом рынке нефти.

Объектом исследования является современный мировой рынок нефти.

Предмет исследования - совокупность экономических отношений, возникающих в процессе эволюции мирового нефтяного рынка в условиях глобализации мирового хозяйства.

Теоретические и методологические основы диссертации. Конъюнктура мирового рынка нефти всегда находится в центре внимания многочисленных зарубежных и российских исследователей, консалтинговых компаний и научных центров. Результаты информационной и аналитической деятельности последних обеспечивают эффективность функционирования биржевого сегмента рынка. В последнее десятилетие уделяется большое внимание изучению проблем устойчивого экономического роста в условиях возрастающего влияния волатильности нефтяных цен на макроэкономическую стабильность, исследуются инструменты и механизмы проведения государственной политики, направленной на получение долгосрочных конкурентных преимуществ странаминефтеэкспортерами на рынках энергетического сырья. Одновременно проводятся исследования на микроуровне, способствующие принятию эффективных корпоративных решений в сфере стратегического планирования деятельности нефтяных компаний, оптимизации и реструктуризации их деятельности. При этом в центре внимания находятся, как правило, традиционные факторы, оказывающие влияние на формирование мировых цен на нефть, такие как влияние ОПЕК и политических событий на Ближнем Востоке, технологические издержки добычи нефти и др. Однако большинство подобных работ ограничивается одной из вышеперечисленных сфер исследования нефтяного рынка.

На современном этапе развития теории мирового рынка нефти остается нерешенным ряд методологических и прикладных вопросов его функционирования. В частности, уделяется недостаточно внимания изучению взаимосвязи процессов, происходящих на мировом рынке нефти, с процессами в других сегментах мировой экономики, и прежде всего на глобальном финансовом рынке. Необходимость преодоления методологических трудностей, вызываемых указанными обстоятельствами, и соответствующего развития теории рынка нефти определяет актуальность дальнейших исследований в данном направлении.

При многочисленности и высоком уровне наработок по каждому из названных направлений наблюдается дефицит исследований, опирающихся на комплексный подход, предполагающий их пересечение, что негативно влияет на качество разрабатываемых стратегических ориентиров развития как для нефтяной отрасли нефтедобывающих стран, так и для отдельных нефтяных компаний. Таким образом, диссертационная работа выполнена на стыке макро- и микроанализа на основе изучения фундаментальных тенденций развития мирового и национальных нефтяных рынков, что отражает двойственную природу рынка нефти - как сегмента мирового товарного и финансового рынков.

Дефицит такого рода исследований не способствует устранению ряда негативных процессов, характерных для российской нефтяной отрасли, развитие которой продолжает носить инерционный характер в условиях неопределенности стратегических приоритетов.

Теоретическую основу диссертации составили научные подходы и результаты исследований российских и западных экономистов в области моделирования макроэкономических процессов, затрагивающих использование энергетических ресурсов на глобальном уровне: В.Ф. Артюшкина, А.Г. Гранберга, Н.Д. Кондратьева, В.И. Кириллова, С.М. Меньшикова, В.В. Петрова, Н.М. Светлова, Е.Ф. Тумановой, В.В. Феллера, Р.Б. Барски, Б. Бернанке, Д.Р. Бохи, Н. Кришена, Л. Килиана, В. Леонтьева, Г. Линнемана, Ж. Лурье, Д. Медоуза, М. Месаровича, И. Михова, Э. Пестеля, П. Робертса, М. Олсона, Дж. Форрестера, М.К. Хубберта.

Проведенное автором исследование базировалось на фундаментальных теоретических и научно-практических наработках в области проблем глобализации мировой экономики, международной экономической интеграции и международной конкуренции, представленных в работах российских и зарубежных ученых Е.Ф. Авдокушина, И. Ансоффа, Б. Балассы, А.С. Булатова, А.Н. Быкова, Т.Л. Волраса, С.Ю. Глазьева, Р.С. Гринберга, Н.П. Гусакова, М.Г. Делягина, А.А. Дынкина, И.Д. Иванова, В.Л. Иноземцева, В.П. Колесова, Э.П. Кочетова, В.М. Кудрова, М.В. Кулакова, А.Д. Некипелова, В.П. Оболенского, М.Н. Осьмовой, М. Портера, А.П. Паршева, О.И. Пилипенко, В.Е. Рыбалкина, Б.М. Смитиенко, А.Н. Спартака, И.П. Фаминского, Л.Л. Фитуни, Г.Г. Чибрикова, Е.Д. Халевинской, Р.И. Хасбулатова, Ю.В. Шишкова, В.Н. Шенаева, Л.В. Шквари, Н.П. Шмелева, А.Я. Эльянова.

Существенный вклад в развитие теоретических и прикладных знаний об эволюционном развитии, современном состоянии и механизмах функционирования мирового нефтяного рынка, в том числе его российского сегмента, внесли И.А. Башмаков, С.В. Жуков, Л.И. Иршинская, А.А. Конопляник, В.А. Крюков,. А.М. Мастепанов, Н.А.Симония, Е.М. Хартуков, А. Гринспен, Д. Ергин, К.Ж Кэмпбэлл, Ф. Робелиус, А. Сальвадор, П. Старк, Э. Стивен, Л. Б. Э. Стюарт, М.К. Хорн, А. Хейман.

В диссертации учтены теоретические наработки и практические рекомендации в области анализа макро- и микроэкономических процессов в экономике России, в том числе российского нефтегазового сектора и государственной нефтяной политики, нашедшие отражение в работах О.Б. Брагинского, В.В. Бушуева, Е.Т. Гурвича, О.Г. Дмитриевой, Д. Джонстона, С.З. Жизнина, В.В. Ивантера, С.А. Киммельмана, А.Э. Конторовича, А.Г. Коржубаева, А.Л. Кудрина, В.С. Милова, К.Н. Миловидова, Ю.К. Шафраника, Л.В.Эдера, Е.И. Ясина.

Выбор периода исследования - 19992008 гг. - обосновывается принципиально новым сочетанием факторов ценообразования на мировом нефтяном рынке, определивших установление нового более высокого уровня ценового тренда. При проведении сравнительного анализа в отдельных главах период исследования был расширен до 1978 первой половины 2009 гг.

Методами исследования являются концептуальные положения экономической теории (воспроизводственный подход, субъектно-объектная определенность отношений участников конкурентных процессов в условиях глобализации мировой экономики), институционализма (институциональная определенность хозяйствующих субъектов в условиях глобализации мирового нефтяного рынка), эволюционной экономики (изменяющиеся условия внешней конкурентной среды), транзитивной экономики (системный характер трансформационных преобразований), маржинализма (принцип приоритетов при ресурсной ограниченности выбора вариантов экономического поведения).

В проведенном исследовании используются как общенаучные (системный подход, логический, статистический и сравнительный анализ) методы, так и методы диалектики общего и специфического, восхождения от абстрактного к конкретному, структурно-генетического анализа и синтеза, исторического подхода.

Количественный анализ проведен на основе экономико-статистических, математических и графических методов. Изучение поведения нефтяного рынка и анализ конкурентоспособности проводился на основе таких теорий, как теория сравнительных преимуществ, деловых циклов, альтернативных издержек, а также эконометрических методов.

Информационно-эмпирическая база исследования сформирована на основе официальных данных Международного энергетического агентства (International Energy Agency), периодических публикаций и статистических данных сайтов Министерства энергетики США (Energy Information Administration), Мирового нефтяного конгресса (World Petroleum Congress), аналитического центра Великобритании, занимающегося проблемами истощения нефтяных запасов, ODAC (Oil Depletion Analysis Centre), Ассоциации энергетических исследований Кембриджа, CERA (Cambridge Energy Research Associates), консалтинговой группы IHS, Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), Международного валютного фонда (МВФ), Всемирного Банка, Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК), Министерства промышленности и энергетики РФ, Государственного комитета статистики РФ, Федеральной таможенной службы, Института энергетической стратегии Минпромэнерго РФ, авторитетных отраслевых журналов «Нефть России», Oil and Gas Journal, «Нефть и капитал», «Нефтегазовая вертикаль», а также материалов, представленных в журналах «Стратегия России», «Вопросы экономики», «Мировая экономика и международные отношения».

Научная новизна исследования

Наиболее существенные результаты, полученные лично автором и имеющие признаки научной новизны, следующие.

1. Выявлены существенные отличия в содержании понятий «нефтяной кризис», «ценовой бум», «третий нефтяной шок», «нефтяной пик». Показано, что «нефтяной бум», равно как и ценовой бум на рынке любых биржевых товаров, определяется временным интервалом (по меньшей мере двенадцатью месяцами) реального роста биржевых цен, тогда как понятие «нефтяной шок» предполагает (помимо роста цен) наступление резких экзогенных изменений в экономической системе, приводящих к экономическому спаду в странах крупнейших потребителях нефти.

Выявлено отличие между факторами, вызывающими «нефтяные шоки» и «нефтяные кризисы», и последствиями для мировой экономики, которые наступают после этих событий. Так, ключевым признаком последних («нефтяных кризисов») является рост нефтяных цен в связи с происходящими политическими событиями на Ближнем Востоке и под влиянием политически мотивированного сокращения предложения нефти ее крупнейшими экспортерами. При этом повышение или падение цен может носить краткосрочный характер и не оказывать существенного воздействия на макроэкономические показатели динамики мировой экономики. «Нефтяные шоки», напротив, сопровождаются длительной повышательной ценовой динамикой (не менее двенадцати месяцев) и приводят к рецессии, прежде всего в странах крупнейших потребителях нефти. Причиной возникновения шоков является возникающий дисбаланс рынка в результате снижения предложения (как в случае первых двух шоков) или повышения спроса, которое наблюдалось в случае «третьего нефтяного шока». Отмечено, что «нефтяной пик» отличается от понятия «нефтяной кризис»: при наступлении первого в отличие от второго падение темпов роста добычи происходит в условиях, когда ни одна страна не предпринимает усилий по сдерживанию добычи на своей территории и ограничению поставок. Достижение нефтяного пика также не означает полного исчерпания нефтяных ресурсов и не может определяться на основе изучения динамики мировых цен. Таким образом, в работе доказана неправомерность отождествления понятий «нефтяной кризис», «ценовой бум», «третий нефтяной шок», «нефтяной пик», которое часто наблюдается как в научной, так и публицистической литературе.

2. На основе анализа многочисленных статистических данных и сопоставлений результатов исследований динамики мирового ресурсного потенциала нефтяной промышленности, проведенных российскими и зарубежными учеными, а также выявленных изменений в качественной структуре и региональном размещении мировых запасов обобщены признаки, с наибольшей вероятностью подтверждающие наступление мирового «нефтяного пика» в 20082017 гг.: замедление восполнения мировой ресурсной базы традиционной нефти, в том числе за счет снижения прироста сверхкрупных месторождений; сокращение размеров и доли крупнейших месторождений нефти в мировых конечных извлекаемых запасах; прирост мировой ресурсной базы в течение исследуемого периода в основном за счет переоценки запасов, доразведки нефтегазоносных полей и вовлечения в разработку трудноизвлекаемых запасов и неконвенциональной нефти; уменьшение средних размеров открываемых новых месторождений; снижение темпов роста добычи более чем в половине нефтедобывающих стран и др.

3. Сформулированы вероятностные направления эволюции мировой ресурсной базы жидких углеводородов и институциональной структуры рынка традиционной и неконвенциональной нефти: растущий дефицит традиционной нефти, который к 2030 г. может составить 80 млн. барр. в день., будет компенсирован как за счет дополнительного ввода в разработку новых месторождений традиционной нефти, так и за счет дальнейшей детализации разведочных работ на уже известных месторождениях и прилегающих к ним нефтяных площадях; основным регионом добычи станет Ближней Восток, доля которого в мировом производстве превысит 50%; значительно возрастет роль стран Западной Африки как нового региона нефтедобычи; расширение глубоководной разведки повлечет значительную дополнительную добычу нефти в таких странах, как США, Нигерия, Филиппины и Малайзия, а также непродолжительное продление жизни морских нефтяных полей Северного моря; крупнейшими производителями нетрадиционных видов топлива, таких как сверхтяжелая нефть, СПГ, сжиженный уголь, биотопливо, станут Венесуэла, Канада, Бразилия, США, Китай.

4. Сделан вывод о том, что неопределенность в отношении общего уровня производства неконвенциональной нефти будет сохраняться не столько из-за нестабильности цен на традиционную нефть, сколько из-за неопределенности выбора геополитического вектора развития таких стран, как Ирак, Иран, Венесуэла и Нигерия.

5. Доказана объективная необходимость создания и использования странами сопоставимых национальных классификаций нефтяных ресурсов; сделан вывод о том, что отсутствие сопоставимости в национальных системах различных категорий нефтяных запасов, отражающих, прежде всего, уровень рентабельности вкладываемых в разработку инвестиций, будет выступать сдерживающим фактором для дальнейшего освоения углеводородных месторождений трудноизвлекаемых запасов и развития международного инвестиционного сотрудничества в данной области.

6. На основе авторской эконометрической модели, описывающей колебания среднегодовых мировых цен на нефть в 19782008 гг., подтверждены следующие положения, выдвигаемые в данной работе:

а) границы колебаний цен на нефть определяются объективно необходимыми издержками производства нефти, с одной стороны, и размером источников финансирования, допускающих приобретение энергоносителей без существенного ущерба темпам экономического роста, с другой;

б) финансовые факторы, наряду с динамикой валового мирового продукта, оказывают доминирующее влияние на динамику мировой цены на нефть;

в) направленность влияния финансовых факторов на цену нефти определяется степенью доступности спекулятивного капитала.

7. В рамках разработанной модели на основе выявленной высокой корреляционной зависимости между динамикой мировой среднегодовой цены на нефть и портфельными обязательствами США определены два режима функционирования мирового нефтяного рынка на протяжении 1978-2007 гг.: первый (годы 19771984, 19871988, 19901992) в условиях дефицита капитала, когда средства для финансовых спекуляций частично заимствуются на нефтяном рынке из-за ограниченности других источников, что порождает понижательное давление на нефтяные цены, и второй (годы 1985, 1986, 1989, 19932007) в условиях избытка капитала, когда финансовые средства поступают на рынок нефтяных фьючерсов с других рынков, что вызывает рост нефтяных цен.

8. Сделан вывод о том, что современный высокий уровень мировых нефтяных цен свидетельствует о возрастающей оторванности движения финансового спекулятивного капитала от процесса создания реальной стоимости в масштабах всего мирового хозяйства и неэффективности сложившейся институциональной структуры биржевого рынка. Установлено, что в этих условиях возрастает возможность появления институциональных ловушек (неэффективных, но устойчивых общественных институтов, препятствующих нормальному течению того или иного социально-экономического процесса). Доказана необходимость существенного реформирования институциональной структуры биржевого рынка, в частности путем расширения участия государства в биржевой торговле в качестве ее активного игрока и усиления регулирующих функций государственных органов с целью осуществления контроля и внесения определенных корректировок, направленных на оптимизацию правил его регулирования. В условиях российской действительности это означает необходимость дальнейшего развития биржевой торговли нефтью и нефтепродуктами, создания российского маркерного сорта нефти и присутствия государства на рынках вторичных финансовых инструментов, в частности с целью страхования нефтяных доходов, поступающих в стабилизационный фонд, и ограничения масштабов спекулятивных операций.

9. Определены новые факторы современной конкурентной среды международного нефтяного бизнеса, снижающие конкурентоспособность международных нефтяных компаний (мэйджеров), а именно: изменение геополитического климата (рост антиамериканских настроений, расширение присутствия государства в нефтегазовом и энергетическом комплексе крупных нефтедобывающих стран («чавесизм», «путинизм», «ресурсный национализм»), расширение и углубление интеграционных процессов на региональном уровне (включая сферу энергетики), в частности в странах Латинской Америки и Ближнего Востока, усиление нестабильности в крупных мировых центрах нефтедобычи, укрепление позиций Китая в стратегически важных регионах международного нефтяного бизнеса, ужесточение фискальных режимов в сфере налогообложения нефтяных компаний в нефтедобывающих странах (Венесуэле, Боливии, России, Казахстане), расширение международной инвестиционной активности национальных нефтяных компаний (Petronas, CNPC, Sinopec, ONGC и CNOОC, Газпром). Сделан вывод о том, что указанные факторы привели к активизации разведки и производства нефти западными нефтяными гигантами в трех регионах мира: традиционных регионах с истощающейся добычей; в странах с высокими политическими рисками, но высокорентабельных с точки зрения затрат на освоение и добычу; в новых регионах с достаточно высоким уровнем издержек освоения и неопределенностью окупаемости инвестиционных проектов. В совокупности новые геополитические факторы оказали значительное влияние на рост издержек в мировой нефтедобыче в 20042008 гг.

10. Выявлены характерные особенности проявления политики «ресурсного национализма» на современном этапе, а именно: изменение инвестиционного законодательства (усложнение доступа к разработке природных ресурсов иностранными инвесторами), ужесточение налогового законодательства в отношении международных нефтяных компаний, расширение участия государства в нефтяной отрасли в различных институциональных формах. Сделан вывод о том, что негативное влияние такой политики заключается в потере стимулов для завоевания технологического лидерства в нефтяной отрасли и снижении качества менеджмента в компаниях с преобладанием государственного капитала, утрате транспарентности национальных нефтяных компаний, неэффективном использовании получаемых доходов.

11. На основе сравнительного анализа стратегий крупнейших импортеров нефти США и КНР идентифицированы основные зоны формирования возможных конфликтов на стыке ХХ и ХXI веков, которыми являются нефтегазовые комплексы прикаспийских государств, Ирана, Ирака, Венесуэлы и Судана, ставшие зоной пересекающихся интересов Китая и США, стремящихся расширить свое присутствие во всех стратегически важных мировых центрах нефтедобычи;

12. Разработаны концептуальные основы по формированию новой стратегической парадигмы перехода нефтяного комплекса России на инновационно-инвестиционный путь развития в условиях обострения борьбы за углеводородные ресурсы, что предполагает смещение основного вектора государственной политики в нефтяной отрасли от прямого интервенционализма и использования административных методов регулирования в область совершенствования налогового законодательства (в частности льготное налогообложение прибыли, направляемой на реконструкцию нефтеперерабатывающих и нефтехимических производств, освоение труднодоступных месторождений и др.), системы государственных стимулирующих мер (содействующих приобретению за рубежом и созданию новейших технологий нефтепереработки, в том числе на основе нанотехнологий, подготовке специалистов в области разработки и использования альтернативных технологий и др.) создания современной инфраструктуры и адекватной институциональной среды (научно-производственных комплексов в рамках нефтехимических кластеров и технопарков), направленных на усиление конкурентоспособности российских нефтяных компаний на мировом рынке нефти.

Научно-практическая значимость диссертационного исследования представлена в виде обобщающих выводов и рекомендаций, направленных на поддержание конкурентоспособности России на мировом рынке нефти, обеспечение стабильных международных и внутренних поставок, проведение эффективной бюджетной политики, обеспечивающей баланс интересов бизнеса, государства и общества в целом.

В диссертации предложен и обоснован комплекс мер, позволяющих повысить эффективность функционирования нефтяного комплекса России в условиях быстрого истощения национальной ресурсной базы, ужесточения экологического законодательства, высокой волатильности мировых цен, возрастания политических и экономических рисков, а также неопределенности рентабельности инвестиционных вложений в разработку новых месторождений трудноизвлекаемой и нетрадиционной нефти.

Предложенная эконометрическая модель представляет собой хорошую основу для дальнейшего теоретического развития как научных, так и прикладных направлений использования. Выводы, полученные на основе данной модели, могут быть учтены при проведении бюджетной политики государства, планировании инвестиционной деятельности нефтяных компаний и пр. Практическая значимость данной модели выходит за рамки проблем нефтяного рынка, так как предложенная методология может быть использована при исследовании рынков других энергоносителей или иных биржевых товаров. В условиях обострения глобальной продовольственной проблемы полученные наработки могут быть учтены при изучении конъюнктуры рынков продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья.

Система полученных зависимостей ярко иллюстрирует тот факт, что на современном этапе динамика мировых поставок нефти, инвестиционных вложений в расширение нефтедобычи и другие показатели нефтяного рынка, а следовательно, и энергетическая безопасность стран в решающей степени стала определяться ситуацией на мировых финансовых рынках. Из этого следует, что проведение эффективной нефтяной политики (формирование источников бюджетных поступлений, стимулирование инвестиционных и инновационных процессов и т.п.) невозможно без анализа состояния мирового финансового рынка и процессов, протекающих в мировых финансовых центрах.

Практическая значимость данного исследования подтверждается тем, что предложенные и обоснованные в данной работе конкретные меры по поддержанию конкурентоспособности российского нефтяного комплекса и новая энергетическая стратегия с недавнего времени стали активно обсуждаться не только в научных и деловых кругах, но и в правительстве РФ: идет разработка нового Закона о недрах, новой редакции Энергетической стратегии до 2030 года, законодательных инициатив, направленных на поддержку развития малых и средних нефтяных компаний.

Материалы исследования могут быть использованы в процессе преподавания учебных дисциплин «Международная торговля», «Государственная политика в сфере регулирования деятельности естественных монополий», «Экономика топливно-энергетического комплекса», «Конъюнктура мирового нефтяного рынка» в российских вузах.

Апробация работы

Работа прошла апробацию на кафедре экономики зарубежных стран и внешнеэкономических связей экономического факультета МГУ имени М.В. Ломоносова.

Важнейшие положения и выводы диссертационного исследования докладывались автором на Х Международной научно-практической конференции по проблемам развития экономики и общества в Государственном университете - Высшая школа экономики (Москва, апрель 2009 г.), на конференции в Московском государственном институте международных отношений (Университете) МИД России «Проблемы конкурентоспособности России и международный финансовый кризис» (Москва, апрель 2009 г.), на заседаниях кафедры экономики зарубежных стран и внешнеэкономической деятельности в МГУ имени М.В. Ломоносова (март, сентябрь 2009 г.).

1. Основные методологические подходы к исследованию мирового нефтяного рынка, позволяющих выявить особенности его структуры, функции, основные факторы и направления трансформации рынка в изучаемый временной период

Понятие «трансформация» (от лат. transformatio изменять) мирового нефтяного рынка, в отличие от простого изменения элементов системы, понимается как такое преобразование рыночной структуры, форм и функций рынка, которые в совокупности приводят к изменению целевой направленности действий субъектов рынка и роли данного сегмента в системе мировой экономики. Под структурой нефтяного рынка понимается внутреннее строение, расположение, порядок его отдельных элементов, их удельный вес в общей системе взаимосвязей. При этом выделение структурных элементов рынка является в определённой степени условным, так как может проводиться на основе набора различных признаков в соответствии с поставленными целями конкретного исследования.

Выделение системных элементов в данном исследовании проводилось по следующим признакам: пространственного размещения (географическая структура рынка), товарного ассортимента (товарная структура рынка), методов транспортировки (трубопроводная и морская транспортировка) и институционального порядка. Подобное структурирование рынка в полной мере позволяет рассмотреть комплекс противоречий, связанных с периодически возникающими дисбалансами спроса и предложения на нефтяном рынке вследствие временных и пространственных разрывов, несовпадений экономических и политических интересов (целей) субъектов рынка, изменчивостью внешних для данного товарного рынка факторов, а также выявить основные направления эволюции нефтяного рынка.

Использование институционального, управленческого, экономического, социологического, географического и системного подходов позволило автору выявить во всех структурных элементах мирового нефтяного рынка, рассматриваемого в качестве саморазвивающейся системы, существенные сдвиги, а также изменения в самой конфигурации рынка, происходящие в русле усиливающейся глобализации мирохозяйственных связей и «перехода мировой экономики, развивающейся в большей степени в рамках геополитики, в стадию господства геоэкономики». Основным эволюционным трендом последних трех десятилетий стала трансформация монополистической структуры мирового нефтяного рынка, что, по образному выражению академика Н.А. Симонии, привело к появлению своеобразной «нефтяной многополярности», которая делает нефтяной рынок подлинно глобальным, а нефть в высокой степени конкурентным товаром». «Нефтяная многополярность» имеет ряд разнообразных проявлений.

Рассматриваемые с точки зрения природоресурсной обеспеченности мировой нефтяной промышленности, структурные сдвиги выражаются в изменении роли отдельных регионов в мировой структуре нефтяных запасов. Так, за последние десять лет наблюдается значительный рост доли запасов в странах Латинской Америки и Африки (с 13% до 20% от общемировых) при их существенном сокращении в регионе Северной Америки (с 10,0% до 5,6%); отмечена возрастающая роль Каспия как одного из новых перспективных центров добычи. Процесс концентрации мировых нефтяных и газовых резервов в трех географически близких регионах мира на Ближнем Востоке, Каспии и России нашел отражение в появлении нового понятия «стратегического эллипса».

В целом, анализ структуры размещения мировых запасов нефти позволяет сделать вывод о возрастающей асимметрии и поляризации углеводородных ресурсов (наряду с некоторой региональной дифференциацией) в небольшой группе развивающихся стран и стран с переходной экономикой, что стало одной из объективных предпосылок возрождения политики «ресурсного национализма». Так, в 2008 г. на два региона мира - страны Восточной Европы и ОПЕК приходилось 89,3% мировых достоверных запасов нефти (10,0% и 79,3% соответственно), тогда как в 1988 г. 83,8% (6,5% и 77,3% соответственно). Еще большую концентрацию демонстрирует анализ фирменной структуры нефтяной отрасли с точки зрения распределения прав доступа к нефтяным запасам: 88% мировых запасов нефти в 2008 г. контролировали национальные нефтяные компании (ННК), тогда как независимые российские и международные нефтяные компании (МНК) только 12%, из них 2,3% приходилось на пятерку мэйджеров (против 3,8% в 1998 г.).

Формирование новых крупных сдвигов в географической структуре торговли нефтью связано с крупномасштабным ростом потребления данного энергоресурса в регионе АТР. В 1999-2008 гг. объем потребляемой нефти странами этого региона увеличился почти на 5 млн барр. в день. Знаковым событием прошедшего десятилетия стал переход Китая в начале 90-х годов из группы чистых экспортеров в чистые импортеры. В 2003 г. КНР становится вторым после США потребителем и четвертым (после США, стран Западной Европы и Японии) импортером нефти (см. табл. 1). На три крупнейших потребителя нефти (США, КНР и Японию) в настоящее время приходится более 40% мирового импорта нефти, что значительно превышает долю европейских стран, закупающих около 25% поставляемой на мировой рынок нефти.

Важной тенденцией в географии международной торговли нефтью стало последовательное восстановление позиций ОПЕК как ее крупнейшего экспортера. После двукратного сокращения объем экспорта картеля к середине 80-х годов в 19882008 гг. был достигнут прежний уровень (24,2 млн барр. в день), что привело к увеличению доли ОПЕК на мировом рынке с 55,3 до 63,3%.

Таким образом, дальнейшая поляризация мировых запасов нефти, с одной стороны, и изменения в структуре мирового потребления, с другой, привели к тому, что рынки стран АТР и Северной Америки, которые в настоящее время обеспечены собственной добычей на 41% и 56% соответственно, стали наиболее уязвимы и нестабильны.

В дальнейшем на изменение структуры мирового энергопотребления и, следовательно, направлений международных поставок нефти будет оказывать влияние растущий спрос Индии, Бразилии, Ирана, Саудовской Аравии, Индонезии и других быстро растущих рынков. Сохранение этой тенденции приведет к кардинальной трансформации структуры мирового потребления нефти в пользу двух групп стран БИК (Бразилия, Индия, Китай) и ОПЕК.

Таблица 1. Страны крупнейшие импортеры нефти, млн барр. в день

Анализ товарной структуры нефтяного рынка, включающей в широком смысле сегменты различных сортов нефти, рынок нефтепродуктов, сегмент сервисных услуг, также позволил выявить ряд ключевых тенденций.

Во-первых, наблюдается тенденция падения статуса эталонного сорта нефти Brent как базового ценообразующего сорта, доля которого в настоящее время в мировой нефтедобыче резко снижается и составляет около 1,5% в мировой торговле. Это неизбежно приведет к тому, что страны Персидского залива, Азии, Африки, а также Россия будут пытаться закрепить на региональных рынках свои национальные сорта нефти в качестве нового эталона. В частности, на европейском рынке эталонным сортом может стать российский сорт Rebco, выведенный на Нью-Йоркскую товарно-сырьевую биржу в 2006 г. и обладающий более высоким качеством, чем сорт Urals, который, торгуется с дисконтом к Brent на основе сложной и непрозрачной системы скидок, включающей значительную рисковую составляющую. По оценкам И. Артемьева, из-за отсутствия российского эталонного сорта наша страна ежегодно теряет около 8 млрд долл.

Однако в настоящее время российский сорт Rebco не отвечает большей части требований, предъявляемых к эталонным маркам, таким как: оптимальное качество с точки зрения переработки и производства нефтепродуктов, большое количество покупателей, надежность поставок, достаточность объемов добычи для целей рыночной ликвидности, обеспечение производства сорта несколькими участниками, что исключает ее концентрацию в одной нефтедобывающей компании.

Выявленные процессы, связанные с качественными характеристиками нефти, свидетельствуют о формировании новой тенденции усиления конкурентной борьбы за механизмы ценообразования на мировом рынке нефти и складывающихся предпосылках будущей институциональной коррекции системы регулирования торговли нефтью, в которой роль России как крупнейшего поставщика углеводородных ресурсов должна возрасти.

Другой не менее важной тенденцией в изменении товарной структуры мирового нефтяного рынка стало расширение производства и торговли неконвенциональной нефтью и нефтепродуктами из возобновляемых источников синтетической, сверхтяжелой нефтью, биотопливом (этанолом и биодизелем).

В текущем десятилетии определились крупнейшие производители неконвенциональных углеводородов и ее основные потребители. На рынке этанола Бразилия (90% мирового рынка в 2008 г.) и США (экспорт пока незначителен). Основными покупателями этанола выступают США, Япония и страны Европы. Лидерами по производству и потреблению биодизеля являются США и ЕС. США и Аргентина экспортируют биодизель на европейский рынок. С 2009 г. начаты поставки канадского биодизеля в США. В ближайшем будущем экспортером биотоплива и сжиженного угля может стать Китай.

В сегменте нефтепродуктов одной из основных тенденций стала нехватка нефтеперерабатывающих мощностей, что, как полагают некоторые эксперты, стало одним из факторов роста цен на нефть в текущем десятилетии. Проведенный в работе анализ показал, что в изучаемый период в целом по миру наблюдалось адекватное увеличение мощностей в соответствии с ростом добычи и потребления нефти и нефтепродуктов. Рост напряженности в нефтепереработке происходил лишь в отдельных регионах мира (АТР, Северной Америке и Европе), где прирост мощностей составлял менее 1% в год, а средняя загрузка 90% (в США выше 95% при последовательном наращивании экспорта). Росту мировых цен на нефтепродукты способствовало также двукратное увеличение спроса на них в странах ОПЕК в 19992008 гг.

Рост мировых цен и увеличение прибыльности нефтеперерабатывающей отрасли способствовали активному строительству и вводу новых мощностей по переработке в нефтедобывающих странах, таких как Саудовская Аравия, Ирак, Китай, Индия и др. В России, напротив, произошло сокращение нефтеперерабатывающих мощностей.

Помимо количественных диспропорций в сегменте нефтепродуктов было отмечено качественное изменение спроса смещение в сторону более лёгких сортов бензина, дизельного и реактивного топлива в результате введения новых, более жёстких технических условий по топливу. Вместе с тем в текущем десятилетии строительство новых НПЗ и модернизация уже существующих, ориентированных исключительно на увеличение выхода светлых нефтепродуктов, создало условия для роста цен на темные нефтепродукты.

Таким образом, анализ диспропорций на мировом рынке нефтепродуктов позволил сделать вывод о формировании тенденции изменения регионального размещения нефтеперерабатывающих мощностей под влиянием двух факторов изменяющейся структуры спроса и ужесточения экологических требований.

В сегменте сервисных услуг в качестве ключевых тенденций отмечается высокая динамика роста и процесс выделения этой сферы из основного бизнеса крупнейших нефтяных компаний, что стало отражением общемировой тенденции развития аутсорсинга в условиях ужесточения международной конкуренции и стремления нефтепроизводителей оптимизировать структуру издержек. В результате происходящих процессов помимо всемирно известных сервисных компаний Halliburton, Schlumberger, Baker Hughes и др. на рынке услуг появилось большое количество независимых поставщиков, деятельность которых стала одной из наиболее доходных и быстроразвивающихся в мировом нефтегазовом секторе.

Анализ международной системы транспортировки нефти выявил интенсивно протекающий процесс формирования новой архитектуры международной транспортировки углеводородов, направленный на диверсификацию поставщиков и исключение транзитных стран из логистической цепочки, что позволяет ослабить проблему так называемых «геополитических точек» (chokepoints), повысить стабильность международных поставок и снизить политические и экономические риски. Так, в течение последнего десятилетия активную деятельность, направленную на диверсификацию направлений поставок нефти и создание высокоэффективных экспортных маршрутов, позволяющих уменьшить зависимость экспорта российской нефти от транзита по территории сопредельных государств (Белоруссии и стран Балтии), осуществляла «Транснефть» (транспортирует 93% добываемой нефти в РФ). Одновременно ведется разработка новых маршрутов, ориентированных на большую интеграцию российской трубопроводной системы с системой транспортировки нефти стран Центральной и Восточной Азии.

В то же время отмечается стремление прикаспийских государств также диверсифицировать свои транспортные маршруты и сформировать мультимодальную систему перевозок нефти, позволяющую поставлять свою нефть на Восток (в Китай) и страны Европы в обход России.

В разработке новых маршрутов в изучаемый период активное участие принимал Китай, заинтересованный в снижении интенсивности грузопотоков через Малаккский пролив (80% импортируемой КНР нефти). По мере роста объемов импортируемой нефти наблюдается усиление роли Китая в качестве крупнейшего владельца танкерных судов (в 2006 г. контролировал 10% мирового нефтеналивного флота). Расширение транспортной инфраструктуры связано также с увеличением добычи неконвенциональной нефти (например, строительство продуктопроводов в Канаде).

Развитие морской транспортировки нефти в текущем десятилетии характеризовалось рядом тенденций: ростом вводимых ограничений на заход в порты ненадежных судов в связи с возрастанием экологических катастроф на море (в частности ограничения, вводимые Турцией на проход судов через Босфор и Дарданеллы), значительным увеличением случаев пиратства в Аденском заливе, ужесточением экологических требований к танкерам при невысоких темпах обновления танкерного флота в условиях устойчивого спроса на нефть.

В совокупности развитие этих процессов в международной транспортировке нефти привело к формированию двух ключевых тенденций беспрецедентному росту цен на морскую перевозку нефти (с 15 до 30 долл. за т в 20002008 гг.) и разработке новых альтернативных маршрутов перевозки углеводородов.

Анализ институциональной структуры рынка выявил продолжающуюся трансформацию мирового рынка нефти из рынка преимущественно «физического» товара (торговля наличной нефтью) в рынок преимущественно «финансовый», или рынок товарных деривативов (торговля нефтяными фьючерсами). В текущем десятилетии отмечается не только беспрецедентный рост масштабов фьючерсной торговли (средний ежедневный объем сделок по сырой нефти в 2007 г. на NYMEX составлял около 350 млн долл., а годовой объем фьючерсных сделок 121 млн операций), но и ряд значительных институциональных изменений. Финансовыми инновациями на нефтяных биржах стали хеджирование еще не добытой нефти, страхование стоимости залога в виде резервов нефти, хеджирование сделок по «встречной» торговле (бартерных) и др. Динамично развивающийся фьючерсный рынок способствовал использованию новых финансовых инструментов управления риском не только в биржевой торговле, но и во внебиржевом сегменте.

Одной из тенденций развития фьючерсного рынка, сформировавшейся в специфических условиях беспрецедентного роста цен в 20042007 гг., стало добавление к традиционным функциям биржевой торговли (балансировочной, унифицирующей, стабилизирующей, переноса риска, выявления цены, повышения ликвидности и эффективности, увеличения потока информации) функции тезаврации, которую традиционно выполняли золото, предметы антиквариата, ключевые валюты и другие высоколиквидные активы. Таким образом, можно говорить о появлении новых, абсорбционных возможностей нефтяного рынка как функции одного из сегментов мирового финансового рынка, а также о добавлении к традиционным функциональным возможностям нефти функций инвестиционного товара.

Расширение функций нефтяной биржи сопровождалось и другими институциональными изменениями: изменением механизма ценообразования, удлинением торгового дня и сроков заключаемых сделок с нефтью, консолидацией биржевой торговли, усилением конкурентной борьбы как между биржевыми центрами, так и между членами одной биржи.

Механизм ценообразования характеризуется переходом от расчета цен по формуле нетбэк, зависящей от динамики транспортных расходов и маржи нефтепереработки, к формуле фьючерсной цены как функции четырех переменных спотовой цены, свободной от риска ставки процента, затрат на хранение нефти и удобной доходности (дополнительных преимуществ от физического владения товарными запасами). Новый механизм ценообразования отразил важную тенденцию изменения соотношения ключевых факторов, влияющих на уровень цены, а именно снижение доли факторов, влияющих на цену нефти как физического товара (издержки добычи, транспортировка и т.п.), и увеличение доли тех факторов, которые учитываются в торговле «бумажной» нефтью (ценовые ожидания и т.п.). При этом ценовые ожидания, формирующиеся на фьючерсном рынке, стали оказывать все возрастающее влияние не только на уровень цен этого сегмента, но и на уровень добычи и цен, складывающихся на рынке физического товара.

Процессы консолидации, происходящие на рынке биржевой торговли энергоносителями (например, слияние в 2007 г. NYBOT и Intercontinental Exchange, интеграция NYMEX в CME Group в 2009 г.) протекали в рамках более общего процесса глобализации рынков деривативов, который еще далек от своего завершения. В результате слияния на CME-NYMEX будет приходиться около 95% всех заключаемых соглашений по торговле фьючерсами и опционами.

Представляется важным, что слияния и поглощения на рынке деривативов имеют своим результатом не только снижение стоимости транзакций и повышение конкурентоспособности участников рынка, но и опасную концентрацию финансовых ресурсов и стратегических товаров (энергоносители, металлы, зерно и др.) в крупнейших финансовых центрах. В будущем это приведет к крупномасштабному росту спекулятивных операций с этими инвестиционными товарами и, возможно, усилению волатильности на сырьевых рынках.