негибкая

0

1

2

3

4

5

6

гибкая

Факторы привлекательности отрасли (IS):

Потенциал роста	малый	0	1	2	3	4	5	6	большой
Потенциал прибыльности	малый	0	1	2	3	4	5	6	большой
Финансовая стабильность	низкая	0	1	2	3	4	5	6	высокая
Уровень технологии	простая	0	1	2	3	4	5	6	сложная
Степень использования ресурсов	неэффективное	0	1	2	3	4	5	6	эффективное
Капиталоинтенсивность	большая	0	1	2	3	4	5	6	малая
Легкость доступа на рынок	легко	0	1	2	3	4	5	6	сложно
Производительность, задействование производственных мощностей	низкая	0	1	2	3	4	5	6	высокая
Инвестиционная привлекательность отрасли	низкая	0	1	2	3	4	5	6	высокая
Жизненный цикл отрасли	конечный	0	1	2	3	4	5	6	начальный

2) Внутренние факторы



Факторы конкурентных преимуществ (CA):

Доля рынка большая 0 1 2 3 4 5 6 небольшая Качество продукции высокое 0 1 2 3 4 5 6 низкое Контроль над поставщиками и покупателями большой 0 1 2 3 4 5 6 небольшой Лояльность покупателей сильная 0 1 2 3 4 5 6 слабая Технологические ноу-хау компании сильное 0 1 2 3 4 5 6 слабое Вертикальная интеграция высокая 0 1 2 3 4 5 6 низкая Компетенции сильные 0 1 2 3 4 5 6 слабые

Факторы финансового потенциала (FS):

Прибыль на вложения	низкая	0	1	2	3	4	5	6	высокая
Финансовая зависимость	несбалансированная	0	1	2	3	4	5	6	сбалансированная
Ликвидность	несбалансированная	0	1	2	3	4	5	6	сбалансированная
Необходимый / имеющийся капитал	большой	0	1	2	3	4	5	6	малый
Легкость ухода с рынка	малая	0	1	2	3	4	5	6	большая
Риск предприятия	большой	0	1	2	3	4	5	6	малый
Рентабельность инвестиций	низкая	0	1	2	3	4	5	6	высокая

Представим графически результаты анализа на рисунке 2.13., которые обобщают все данные полученных в ходе проведенного анализа.



Рисунок 2.13. Графическое представление стратегического состояния ПАО “Новатэк”

По данному анализу можно сделать вывод о наличии конкурентного стиля поведения. Это состояние характерно для активных и привлекательных, но относительно нестабильных отраслей, на которых продукция компании имеет определенные конкурентные преимущества. Критическим фактором здесь является финансовый потенциал. Необходимо парировать угрозы, связанные с потерей финансирования.

Конкурентные стратегии, которые характерны этому стилю следующие:

· вертикальная интеграция;

· увеличение доли рынка;

· развитие рынка;

· развитие товара;

· совместные предприятия.

Основные механизмы реализации:

· поиск финансовых ресурсов;

· развитие сбытовых сетей.

Далее, при разработке стратегии следует обратить внимание на обозначенные возможности.

2.3.5. Матрица стратегического отклика

Матрица стратегического отклика -- это модель выбора фирмой определенной стратегии в зависимости от конкретной рыночной конъюнктуры и собственных возможностей или других факторов. Она, как и SPACE-анализ позволит обобщить материал, собранный в ходе проведенного анализа и рекомендовать или не рекомендовать изменение текущей стратегии. Именно по результатам данного анализа будет делаться заключительный вывод об эффективности текущей стратегии ПАО “Новатэк”.

Для начала проведем экспертную оценку.

	Вес	Отклик	Итог
Сильные стороны
Входит в пятерку крупнейших мировых компаний с точки зрения доказанных запасов природного газа	0,3	4	1,2
Существует интегрированная производственная цепочка	0,1	3	0,3
Осуществляет стратегическое партнерство с РЖД	0,1	3	0,3
Поставляет природный газ на международный рынок в виде СПГ. Помогает диверсифицировать рынки, монетизация запасов природного газа на Ямале	0,05	3	0,15
Имеет обширную ресурсную базу - гарант устойчивого роста добычи углеводородов (низкая стоимость)	0,2	3	0,6
Слабые стороны
Зависит от пропускной способности трубопроводов	0,1	1	0,1
Зависит от Транснефти и РЖД (использование распределительных сетей)	0,1	1	0,1
Существуют финансовые риски из-за колебаний курсов	0,05	2	0,1
ИТОГО			2,85
Возможности
Расширение каналов сбыта (создание новых)	0,2	2	0,4
Расширение производственных мощностей для максимизации вертикальной интеграции	0,2	2	0,4
Инновационные технологии, новые способы добычи и переработки	0,1	2	0,2
Поиск, разведка и освоение месторождений на шельфе арктических, дальневосточных и южных морей	0,1	3	0,3
Значительные валютные поступления от деятельности	0,1	3	0,3
Угрозы
Потенциальное увеличение правительственных тарифов на трубопровод	0,2	2	0,4
Конкуренция между государственными и частными нефтяными	0,05	1	0,05
Повышение конкуренции между компаниями	0,05	1	0,05
ИТОГО			2,1

Рисунок 2.13. Графическое представление стратегического отклика ПАО “Новатэк”

Представим графический вывод на рисунке 2.13., полученный из экспертной оценки.

По результатам анализа видно, что компания сейчас находится в 5 квадранте, что является умеренным значением. Это говорит о том, что ПАО “Новатэк” необходимо внести коррективы в свою стратегию, так как она не совсем отвечает условиям внешней и внутренней среды.

Поэтому, задачей 3 главы является пересмотренные текущей стратегии, внесение корректировок и предложение стратегических альтернативных решений.



Выводы

1. Экономический анализ рынка показал, что ПАО “Новатэк” расширяет долю присутствия на рынке, что соотносится со стратегическими целями компании. Уменьшение доли компании Роснефть на нефтегазовом рынке и отсутствие увеличения долей у других компаний является положительным фактором для ПАО “Новатэк” с точки зрения его возможностей по дальнейшему увеличению доли на рынке.

2. При этом организационно-экономическая характеристика выявила, что в 2014 году происходит резкое падение прибыли от реализации, которое сопровождается уменьшением операционной и чистой прибыли (в том числе и на одного работника) и низкой рентабельностью продаж, что послужило поводом для рассмотрения структуры издержек в анализе баланса и отчета о финансовых.

В итоге был сделан вывод о том, что из-за увеличения транспортных и налоговых расходов, а также из-за влияния курсовых разниц, чистая прибыль компании не увеличивается с тем же темпом, что и выручка. Это также отразилось и на низком показателе рентабельности продаж и нормы операционной и валовой прибыли, из-за чего общее состояния рентабельности можно назвать удовлетворительным.

3. Анализ структуры вложенного и инвестированного капитала также выявил возросшие краткосрочные обязательства в совокупности с увеличением дебиторской задолженности, что также отразилось на низких показателях ликвидности и платежеспособности и вызвало подозрение о неграмотной кредитной политике ПАО “Новатэк”.

Тем не менее, анализ финансовой устойчивости показал, что в целом ПАО “Новатэк” обладает финансовой устойчивостью, эффективным аппаратом управления в сфере задолженностей, продаж и товарно-материальных запасов. Несмотря на обозначенные проблемы, компания способна генерировать прибыль и в случае кризисного положения брать кредиты под высокий процент, а также задействовать значительные резервы для увеличения текущих активов и товарно-материальных запасов.

4. В итоге, текущее финансовое состояние компании можно считать удовлетворительным. Очевидно, что низкие финансовые показатели ПАО “Новатэк” в 2014 году связаны с экономическими проблемами, разрешение которых не происходит за один год. Так как в 2015 году прослеживается положительная динамика улучшения всех финансовых показателей по сравнению с 2014 годом, это дает возможность сделать вывод о возможном устойчивом положение компании в ближайшие годы. Для этого, ПАО “Новатэк” необходимо:

· взять под контроль статьи операционных и финансовых расходов;

· уменьшить долю краткосрочной задолженности в структуре всех обязательств;

· уменьшить долю обязательств в структуре капитала и обязательств.

В текущей ситуации, исходя из финансового состояния компании, стратегия расширения производства является допустимой и соотносится с рыночными условиями. Однако главной целью в настоящее время выступает повышение устойчивости и поддержание низкого уровня затрат.

5. Что касается стратегического анализа, матрица стратегического отклика выявила необходимость изменения стратегии, так как она не совсем отвечает условиям внешней и внутренней среды.

Внешний стратегический анализ показал, что компания оперирует на рынке с высоким уровнем конкуренткой борьбы, властью поставщиков и потребителей, поэтому основными задачами в нефтегазовой отрасли является построение длительных отношений с покупателями и поставщиками и диверсификация портфеля клиентов.

Также, были обозначены существующие проблемы анализируемой отрасли, которые связаны с налогообложением, отсутствием развития технологий и низкими инвестициями. Эти факты далее стоит учитывать при разработке стратегических решений.

6. Внутренний стратегический анализ, в свою очередь, выявил возможность и достаточность ресурсов для вертикальной интеграции; увеличении доли рынка; развития товара и создания совместных предприятий. Стоит отметить, что это соотносится с финансовыми возможностями компании, поэтому в следующей главе разработка стратегии будет основываться на описанных возможностях компании.



Глава 3. Разработка стратегических решений

Разработка и внедрение стратегии - это основные управленческие функции. Хорошая стратегия является залогом успешного функционирования организации. В более широком понимании, стратегия - это долгосрочные управленческие “правила игры”, направленные на то, чтобы удовлетворить потребности потребителей лучше остальных конкурентов; укрепить позицию компании в выбранном рыночном сегменте за счет роста имиджа организации; успешно конкурировать по ассортименту и качеству, ценам и сервису в своей отрасли; добиться хорошего исполнения бизнес - функций (внутрифирменной эффективности, качества и своевременности выполнения работ, хорошей управляемости организации).

В 1 главе уже была рассмотрена текущая стратегия компании и выявлено, что ПАО “Новатэк” успешно достигает поставленных стратегических задач. Однако, матрица стратегического отклика показала, что текущая стратегия не совсем отвечает условиям внутренней и внешней среды, что является признаком того, что в дальнейшем цели компании могут не достигаться. Поэтому задачей этого раздела является изменение текущих стратегических целей в соответствии с внешними и внутренними факторами.

3.1 Изменение стратегических целей ПАО “Новатэк”

Разработка стратегических целей ПАО “Новатэк”, дающих прочное конкурентное преимущество организации на ближайшие пять лет, опирается на использование внутренних резервов, устранение имеющихся недостатков и учет сложившейся ситуации на рынке. Обладая таким преимуществом, ПАО “Новатэк” может рассчитывать на выполнение стратегических задач. В случае отсутствия изменений в стратегических целях, компания рискует не соответствовать условиям рынка и внутреннему потенциалу и проиграть более сильным конкурентам.

Так, в соответствии с имеющейся стратегией в ближайшие пять лет для ПАО “Новатэк” необходимо:

1. Сохранение позиции ведущего независимого производителя газа в России.

2. Оптимизация ресурсной базы и каналов сбыта.

3. Обеспечение экономической и финансовой устойчивости.

4. Увеличение объемов добычи жидких углеводородов.

5. Развитие новых рентабельных проектов.

При этом, ключевой составляющей стратегии является соблюдение принципа высокой социальной ответственности, а также современных требований в области экологической и промышленной безопасности.

В условиях достаточно устойчивого финансово-экономического положения, стратегической задачей является сохранение достигнутых позиций и выработка таких направлений дальнейшего развития, которые бы гарантировали стабильность и конкурентоспособность в торговой деятельности.

На основании проведенного анализа можно сделать вывод и предложения по основным направлениям развития ПАО “Новатэк”.

Компания уверенно занимает лидирующие позиции в области газодобычи и имеет рыночные и финансовые возможности, чтобы сохранять и наращивать свою долю рынка. Но из-за отсутствия эффекта от масштабов деятельности, ПАО “Новатэк” в ближайшее время не нуждается в увеличении ресурсной базы, а скорее в ее оптимизации. Поэтому, главной стратегической целью для компании должна стать продажа нерентабельных активов и лицензий, которые негативно сказываются на финансовом состоянии компании, и инициация и реализация нового проекта, подобного успешно реализованному проекту “Ямал СПГ”.

Так, стратегическими целями останутся:

· Более чем вдвое увеличить производство, добычу по основным видам деятельности к 2020 году благодаря органическому развитию;

· Повышение ценности за счет приращений других компаний;

· Органический рост от разведки и разработки в ЯНАО и полуостровах Ямал и Гыдан;

Но при этом изменения в целях произойдут в:

- Продаже активов и лицензий в добыче с уровнем меньше 3% от общей добычи компании, а именно:

o Уренгойского и Добровольского месторождений в пределах Олимпийского ЛУ.

o Стерхового месторождения.

o Доли (51%) в Термокарстовом месторождении.

- Отсутствии расширения мощность Пуровского завода до 11 млн. тонн в год;

+ Инициации и реализации проекта “Арктик СПГ-2”.

· Увеличение маржинальности с помощью проектов с добавленной стоимостью “Ямал СПГ” и “Арктик СПГ-2” (а не за счет “Пуровского завода” и “Усть-Луги”, как заявлено в текущих стратегических целях).

Так, стратегические цели по увеличении объема добычи нефти и газа будут сохраняться, ресурсная база будет оптимизирована и финансовое и экономическое положение компании улучшится.

При этом ПАО “Новатэк” следует активно оптимизировать каналы сбыта:

· Расширить использование Северного морского пути;

· Увеличить региональное присутствия для продажи природного газа и сжиженного нефтяного газа;

· Приобрести стратегические распределительных активов;

· Развить международную торговли газом, СПГ и своп-мероприятий.

Далее, встает необходимость описания проекта Арктик СПГ-2, его ключевых преимуществ, описания региона и разработка финансовой модели, показывающей положительный экономический эффект от запуска данного проекта.

3.2 Анализ предлагаемого проекта “Арктик СПГ-2”

3.2.1 Описание проекта

Разработка проекта “Арктик СПГ 2” будет происходить на базе Утреннего месторождения, который располагается на полуострове Гыдан. Строительство завода СПГ будет начато в 2016 году, а в 2020 - запущен производственный цикл. Он будет способен обеспечить производство 18 млн. тонн СПГ в год. Для сравнения, мощность проекта “Ямал СПГ” составляет 16,5 млн тонн в год. При этом “Арктик СПГ-2” обойдется значительно дешевле “Ямала” (10 млрд. $ против 27 млрд. $)

Основными резервами по снижению стоимости проекта будут - экономия на логистике доставки оборудования и строительных материалов. Так, проект завода СПГ "Арктик СПГ-2" предусматривает создание верфи для строительства морских объектов - железобетонных платформ гравитационного типа, буровых и добычных платформ для арктических шельфовых проектов и других крупных сооружений. Новый проект будет конструктивно осуществлен на платформах гравитационного типа, далее готовые линии СПГ будут буксироваться к месторождениям, что позволит существенно снизить стоимость сжижения газа в Арктике. Таким образом, будет отсутствовать необходимость использовать большое количество сваи и термостабилзаторов для укрепления грунта под технологические объекты завода.

Строительство элементов завода будет произведено в России, модульным способом, в то время как предыдущие СПГ-проекты “Новатэка” строились за счет комплектующий, произведенных за рубежом.

Проект “Арктик СПГ-2” получит статус государственного, а в Мурманской области - стратегического, так как повлияет на инфраструктурное развитие региона, создание новых рабочих мест. Поэтому при строительстве данного проекта ПАО “Новатэк” может рассчитывать на льготы от государства.

Акционерами “Ямал СПГ” наряду с “Новатэком” (50,1% акций) могут выступить французская Total (20%), а также китайская CNPC (20%) и китайский фонд “Шелковый путь” (SRF, Silk Road Fund) -- 9,9%. Также, компаниями-участниками могут выступить:

o французская компания Technip;

o французская корпорация Total;

o научно-исследовательский и проектный институт по переработке газа;

o немецкая компания Linde;

o China National Petroleum Corporation (CNPC);

o Объединенная судостроительная корпорация (ОСК);

o The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ;

o Sumitomo Mitsui;

o Mizuho Bank;

o JBIC;

o China Development Bank.

3.2.2 Регион и его перспективность

Салмановское (Утреннее) нефтегазоконденсатное месторождение, расположено на территории Тазовского района ЯНАО в северной части Гыданского полуострова и частично в акватории Обской губы в непосредственной близости от Южно-Тамбейского месторождения.

По величине извлекаемых запасов оно является крупнейшим из месторождений, открытых на данный момент на Гыданском полуострове, и состоит из 34 залежей, включая 16 газовых, 15 газоконденсатных, 2 нефтяных и газоконденсатных и 1 нефтяную. Доказанные запасы месторождения по стандартам SEC по состоянию на конец 2014 года составляют 259,8 млрд куб. м газа и 9,6 млн т жидких углеводородов.

Утреннее месторождение находится в нераспределённом фонде недр и относится к классу крупных, а по степени промышленной освоенности к разведываемым.

Лицензии на освоение Салмановского (Утреннего) месторождений на Гыданском полуострове были приобретены ПАО “Новатэк” в сентябре 2011 г и действительны до 2031 г.

В 2012 г на Салмановском и Геодезическом месторождениях проведены сейсморазведочные работы 2D в объеме 351 км² и 3D в объеме 759 км². Была выполнена переоценка запасов месторождений, а также велось создание их геологических моделей.

Участок имеет площадь более 3,7 тыс. кв. километров. Запасы и ресурсы составляют: по газу - около 58,4 млрд кубометров (по категории С1), более 57,7 млрд кубометров (по категории С2), около 361,5 млрд кубометров (по категории С3), по конденсату - почти 31,9 млн тонн (извлекаемые ресурсы по категории С3). Прогнозные извлекаемые ресурсы составляют: по газу - 1 млрд кубометров (по категории Д1л), 37,3 млрд кубометров (по категории Д1л), 128,8 млрд кубометров (по категории Д2), по конденсату - 0,06 млн тонн (по категории Д1л), 2,34 млн тонн (по категории Д1), 26,2 млн тонн (по категории Д2).

3.3.3 Финансовые показатели проекта

Как уже отмечалось ранее, целью рассматриваемого инвестиционного проекта “Арктик СПГ-2” является создание условий для роста ПАО “Новатэк” на нефтегазовом рынке. Главная цель оценки инвестиционного проекта - обоснование его положительного экономического эффекта, что предполагает выполнение двух основополагающих требований:

· Полное возмещение (окупаемость) вложенных средств.

· Получение прибыли, размер которой оправдывает отказ от любого иного способа использования ресурсов (капитала) и компенсирует риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

Исходя из известных нам данных об инвестициях в строительство и финансовых данных компании построим финансовую модель проекта.

Вводные данные о финансовых вложениях представлены в таблице 4.1.

Таблица 3.1. Финансовые вложения в проект

Вложения, в млн руб.
Показатель	Сумма
Капитальные затраты	600 000
Прочие вложения	-200 000
Итого инвестиции	400 000
Финансирование вложений в проект, в млн руб.
Показатель	Значение	Доля
Уставный капитал		300 000	75,00%
Заемный капитал		100 000	25,00%
Итого финансирование	400 000	100%

Несмотря на то, что общая стоимость проекта будет составлять 600 млрд. рублей, ПАО “Новатэк” приобретет долю в 65%, поэтому общие инвестиции в проект составят 400 млрд. рублей. При этом 75% от суммы инвестиций компания оплатит за счет собственных средств, которые поступят от продаж нерентабельных объектов; остальные 10 млрд. рублей - возьмет в долгосрочный кредит на 5 лет.

Далее построим финансовую модель предпосылок, представленную в приложении 10, с учетом влияния сценариев и темпов инфляции. Варианты сценариев представлены в приложении 11.

В итоге получаем таблицу возможных сценариев общего возможного полученного экономического эффекта за срок использования в 40 лет, которая представлена далее.



Таблица 3.2. Таблица сценариев проекта со сроком использования в 40 лет

Показатель	Базовый	Оптимист	Пессимист
Выручка (суммарно), в млн руб.		13 207 942	13 868 339	11 887 148
EBITDA (суммарно), в млн руб.		3 844 977	4 505 374	2 524 183
Чистая прибыль (суммарно), в млн руб.		2 709 822	3 243 397	1 636 617
EBITDA к выручке		29,1%	32,5%	21,2%
Чистая прибыль к выручке		20,5%	23,4%	13,8%
Чистая приведенная стоимость (общая), в млн руб.	6 396 818	7 568 240	4 055 119
Внутренняя норма доходности (общая)		161,3%	181,5%	119,1%
Простой период окупаемости (общая), в месяц	25,0	21,0	39,0
Дисконтированный период окупаемости (общий), в месяц	27,0	23,0	42,0
Окупаемость для всех участников		да	да	да

Для наглядности представим графики, отражающие прибыльность данного проекта.

Рисунок 3.1. Выручка, EBITDA, прибыль при разных сценариях



Рисунок 3.2. Показатели экономической эффективности при разных сценариях

Как видно, даже при рассмотрении пессимистического сценария, который включает в себя возможные риски, компания будет генерировать прибыль и получать положительный экономический эффект на протяжении 40 лет.

Чтобы понимать эффективность проекта во времени и срок его окупаемости, представим график на каждые 5 лет использования. Данные отчета о прибылях и убытках, баланса и отчета о движении денежных средств проекта по годам представлены в приложении 12.



Рисунок 3.3. Выручка, затраты и чистая прибыль за каждые 5 лет

Как видно из представленных данных, уже в первый год проекта виден положительный экономический эффект (чистая прибыль составит 42 848 млн. рублей). Другими словами, данный проект окупится в год запуска проекта, а в следующие года будет наращивать генерацию прибыли.

Подведем итог. Так как проект легко окупаем и генерирует большую долю прибыли даже в пессимистичном варианте, его внедрение оправдывает отказ от любого иного способа использования ресурсов.



Выводы

1. В 3 главе было выявлено, что текущая стратегия не совсем отвечает условиям внутренней и внешней среды, что является признаком того, что в дальнейшем цели компании могут не достигаться. Поэтому основной задачей являлось изменение стратегических целей в соответствии с внешними и внутренними факторами.

2. Так как компания уверенно занимает лидирующие позиции, имеет рыночные и финансовые возможности, но у нее отсутствует положительный эффект от масштабов деятельности, главной стратегической целью стала оптимизация ресурсной базы в виде продажи нерентабельных активов и лицензий и реализация проекта “Арктик СПГ-2” (на подобии “Ямал СПГ”). Так, стратегические цели по увеличении объема добычи нефти и газа будут сохраняться, ресурсная база будет оптимизирована и финансовое и экономическое положение компании улучшится.

При этом планируется, что “Арктик СПГ-2” обойдется значительно дешевле “Ямала” из-за экономии на логистике доставки оборудования и строительных материалов и использовании отечественных материалов.

3. Для оценки инвестиционного проекта, обоснования его положительного экономического эффекта была использована финансовая модель, которая подтвердила, что после внедрения проекта произойдет полная окупаемость вложенных средств и будет генерироваться прибыль, размер которой оправдывает отказ от любого иного способа использования ресурсов и компенсирует риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.



Заключение

В ходе проведенного анализа нами был рассмотрено положение вертикально-интегрированной компании ПАО “Новатэк” в нефтегазовой отрасли. На данный момент компания не занимает высокую долю рынка в добыче нефти, как Лукойл, Роснефть, Сургутнефтегаз и другие компании, однако стремительно развивается в данном сегменте. Что касается газа, ПАО “Новатэк” занимает лидирующие позиции по его добыче, уступая место только “Газпрому”. Компания агрессивно действует на олигополистических рынках: с каждым годом расширяет ресурсную базу, но при этом достаточно эффективно управляет запасами, что подтверждается устойчивыми финансовыми показателями, несмотря на нахождение компании под американскими санкциями.

Анализ текущей стратегии компании показал, что ПАО “Новатэк” ставит перед собой выполнимые задачи и в среднесрочном периоде успешно их реализует. Корпоративная структура компании, корпоративная стратегия развития полностью отвечают потребностям компании: цели компании, озвученные в 2011 году, успешно реализуется в 2015 году, что задает положительную тенденцию на реализацию в будущем. Так, ПАО “Новатэк” удалось занять планируемые 10% рынка газа России к 2015 году и в первый раз попасть в десятку крупных нефтедобывающих компаний с объемом реализации в 2,6 %.

Реализация поставленных задач достигается за счет достаточно эффективной финансовой деятельности компании, хорошей системе менеджмента, которая контролирует операционные расходы и высокими показателями рентабельности активов. Несмотря на то, что у компании на данный момент существуют проблемы с операционными и управленческими затратами, прослеживается положительная динамика укрепления финансовой устойчивости. Несмотря на низкие показатели ликвидности и рентабельности продаж, компания способна генерировать прибыль и брать кредиты под процент, а также задействовать значительные резервы для увеличения текущих активов и товарно-материальных запасов.

Не менее важным фактом является то, что “Новатэк” заботится о своей социальной ответственности для работников, занимаясь постоянным вложением в своих сотрудников, а также постоянным увеличением расходов на охрану труда. Компания стремится и принимает реальные шаги по удовлетворению интересов основных групп стейкхолдеров, что позволяет ей снижать стоимость привлечения капитала на своё стремительное развитие.

Устойчивые конкурентные преимущества ПАО “Новатэк” позволяют добиваться укрепления и стабильного улучшения своей позиции на рынках нефти и газа. У компании достаточно ресурсов для вертикальной интеграции, развития товара и создания совместных предприятий. Так, за 2015 год компания нарастила долю на рынке добыче газа на 7%, а доля добычи нефти выросла в 2016 году на целых 37,5%.

Вышеперечисленные факты являются условиями того, что несмотря на изменчивость цен на нефть и газ, компании удается занимать устойчивое положение (по аналитическим отчётам независимых агентств ПАО “Новатэк” на 2015 год занимает 2 место по устойчивому положению среди независимых ВИНК).

При этом, текущая стратегия компании не совсем отвечает условиям внешней и внутренней среды, что в дальнейшем может послужить причиной недостижения поставленных целей и потере конкурентного преимущества. Именно поэтому, были разработаны альтернативные стратегические цели, поддерживающие стратегию дальнейшего расширения компании в нефтегазовой отрасли, однако с оптимизированной ресурсной базой и каналами сбыта. Они основываются на текущей стратегии компании и заключаются в продаже нерентабельных активов и лицензий, которые негативно сказываются на финансовом состоянии компании, и реализации нового проекта (“Арктик СПГ-2”), подобного “Ямалу СПГ”.

Построении финансовой модели доказало положительный экономический эффект от проекта, который предполагает получение прибыли, размер которой оправдывает отказ от любого иного способа использования ресурсов и компенсирует риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата, со сроком окупаемости в первый год запуска проекта и периодом полезного использования в 40 лет.

В итоге, если следовать рекомендованным стратегическим целям, компании удастся нарастить свое конкурентное положение на рынке (увеличить объемы добычи нефти и газа), улучшить финансовую устойчивость и оптимизировать ресурсную базу.



Список литературы

1. Федеральный закон “О бухгалтерском учете” от 06.12.2011 г. №402-ФЗ (с изменениями и дополнениями).

2. Федеральный закон от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ “О несостоятельности (банкротстве)”

3. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. Утв. приказом МФ РФ от 27.07.1998 г. №34н.

4. Инструкция о порядке составления, представления годовой, квартальной бухгалтерской отчетности государственных (муниципальных) бюджетных и автономных учреждений (утв. приказом Минфина РФ от 25.03.2011 г. N 33н)

5. Положение “О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ”, утвержденное приказом Минфина РФ и Федеральной комиссией пот рынку ценных бумаг №10 и №03-6/пз от 29.01.2003 г.

6. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Утв. приказом Минфина России от 31.10.2000 г. №94н.

7. Официальный сайт компании ПАО “Новатэк”. URL: http://www.novatek.ru/ Дата доступа: 28.08.2017

8. Консолидированная финансовая отчетность ПАО “Новатэк” за 2016 г. Электронный ресурс, офиц. сайт. URL: http://www.novatek.ru/ru/investors/reviews/ Дата доступа: 28.02.2018

9. Годовой отчет ПАО “Новатэк”. Электронный ресурс, офиц. сайт. URL: http://www.novatek.ru/ru/investors/strategy/ и URL: http://www.novatek.ru/ru/ investors/reviews/ Дата доступа: 27.02.2018

10. Пресс-релиз ПАО “Новатэк” за 2017 г. Электронный ресурс, офиц. сайт. URL: http://www.novatek.ru/ru/business/production/ Дата доступа: 28.02.2018

11. Списки аффилированных лиц ПАО “Новатэк”. Электронный ресурс, офиц. сайт. URL: http://www.novatek.ru/ru/investors/disclosure/affiliates/ Дата доступа: 28.02.2018

12. Тендеры на поставку материальных ресурсов. Электронный ресурс, офиц. сайт. URL: http://www.novatek.ru/ru/about/tenders/supply/ Дата доступа: 28.02.2018

13. Отчет ПАО “Новатэк” в области устойчивого развития на территории Российской Федерации 2015г. Электронный ресурс, офиц. сайт ПАО “Новатэк”. URL: http://www.novatek.ru/ru/development/ Дата доступа: 28.02.2018

14. Методическое пособие по финансовому менеджменту. РАНХиГС, 2014. - 58с.

15. Стратегический анализ коммерческих организаций. Курс лекций. 2015. - 84с.

16. Ивашковская И.В. Стратегический финансовый анализ: Концепции. - М.: Бизнес Элайнмент, 2012.

17. Ивашковская И.В. Стратегический финансовый анализ: Инструменты. - М.: Бизнес Элайнмент, 2012.

18. Долгоруков А.М. От замысла к действию. Стратегическое управление. - М.: ДИСКУРС, 2011.

19. Скамай Л.Г., М.И. Трубочкина. Экономический анализ деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2011.

20. Ковалев, В. В. Введение в финансовый менеджмент. -М.: Финансы и статистика, 2014. - 768c.

21. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика, 2017.

22. Загородников С. В. Финансовый менеджмент. Краткий курс - М.: Окей-книга, 2017. - 176c.

23. Балащенко В.Ф., Бондарь Т.Е. Финансовый менеджмент. - М.: ТетраСистемс, 2014. - 272c.

24. Баканов М. И. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 264с.

25. Григорьева Т. И. Финансовый анализ для менеджеров. Оценка. Прогноз. Учебник. Издательство: Юрайт. Серия: Бакалавр и магистр. Академический курс, 2015. - 496с.

26. Герасимова Е. Б., Редин Д. В. Финансовый анализ. Управление финансовыми операциями. Учебное пособие. Издательство: Форум, Инфра-М. Серия: Высшее образование, 2014. - 192с.

27. Богуславская С.Б. Системное стратегическое управление компанией: подходы и этапы постановки. СПб.: Издательство Политехнического университета, 2011. - 170с.

28. Роберт Кийосаки. Освободитесь от плохих долгов. - М.: Попурри, 2015. - 977c.

29. Поздняков В.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. Издательство: Инфра-М. Серия Высшее образование, 2014. - 624с.

30. Пучкова С. И. Финансовый менеджмент. - М.: МГИМО-Университет, 2016. - 196c.

31. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 2014. - 384c.

32. Леванова Л.Н. Экономика отраслевых рынков. Учебно-методическое пособие. Издательский цент “Наука”, 2009. - 183с.

33. Губина О.В., Матвеева М.А. Сравнительная характеристика современных методов и моделей прогнозирования банкротства организации. - Научные записки Орел ГИЭТ №1(3), 2014. - 6с.

34. Костина Г.Д. Современный стратегический анализ. Учебное пособие для подготовки магистров по направлению “Менеджмент организации”. - М.: МИЭТ, 2014.

35. Моисеева Н.К. Костина Г.Д. Стратегический менеджмент. 2010

36. Краснова М.В. Статья: “Причины возникновения неплатежеспособности предприятия и методы по ее предупреждению”, 2013.

37. Биджоян Д. С. Статья: “Подход к прогнозированию финансового состояния предприятия с учетом изменения макроэкономических показателей”. Аудит и финансовый анализ. 2016. № 4. С. 195-200.

38. Кайсаров А. А. Статья: “Моделирование финансовых показателей организации в контексте стратегического управления”. Экономическое возрождение России. 2012. № 3(33). С. 67-75.

39. ФАС России “О состоянии конкуренции в Российской Федерации”. Офиц. источник, 2015. Дата доступа: 28.08.2017

40. ТЭК России, 2015. Электронный ресурс, отчет. URL: http://ac.gov.ru/files/publication/a/9162.pdf Дата доступа: 28.08.2017

41. Минэнерго России, VYGON Consulting. Электронный ресурс, отчет, 2016 год. URL: http://vygon.consulting/upload/iblock/933/vygon_consulting_russian_oil_ industry_outlook_2017.pdf Дата доступа: 28.08.2017

42. Нефтяная отрасль России. Итоги 2015. 2015 Электронный ресурс, отчет. URL:http://vygon.consulting/upload/iblock/933/vygon_consulting_russian_oil_industry_ outlook_2017.pdf Дата доступа: 04.02.2018

43. Энергетический бюллетень. 2015 Электронный ресурс, отчет. URL: http://ac.gov.ru/files/publication/a/4547.pdf Дата доступа: 04.02.2018

44. Социальная ответственность нефтегазовых компаний. Электронный ресурс, энергетический бюллетень, 2016 год. URL: http://ac.gov.ru/files/publication/a/7047.pdf Дата доступа: 23.01.2018

45. Минприроды России, ЦДУ ТЭК. Электронный ресурс, отчет, 2015 год. URL: http://ac.gov.ru/files/publication/a/9162.pdf Дата доступа: 25.02.2018

46. “Газпром”, “Новатэк”, расчеты ФНЭБ. Электронный ресурс, отчет, 2015 год. URL: http://www.pro-gas.ru/images/data/gallery/0_4997__rinok_2015.pdf Дата доступа: 27.02.2018

47. Исследование: “Газовая и перерабатывающая промышленность России”. Итоги, тенденции, прогноз. Электронный ресурс, отчет, 2016. URL: http://infoline.spb.ru/upload/iblock/ 175/175fb9bc2fa83b1d163548417bf6bceb.pdf Дата доступа: 28.02.2018

48. Финансовые показатели ПАО “Новатэк”. Электронный ресурс, отчет InvestBrothers. URL: https://investbrothers.ru/финансовые-показатель-новатэк/ Дата доступа: 15.03.2018

49. Анализ состояния корпоративного управления. Электронный ресурс, отчет. URL: http://arsagera.ru/analitika/issledovanie_korporativnogo_upravleniya_v_ rossii/analiz_sostoyaniya_korporativnogo_upravleniya/ Дата доступа: 16.03.2018

50. Внутренний рынок газа: как выйти из модели “Бермудского треугольника”? Экспертно-аналитический доклад, 2015. Электронный ресурс, отчет. URL: http://www.pro-gas.ru/images/data/gallery/0_4997__rinok_2015.pdf Дата доступа: 28.08.2017

51. Audit-it.ru. Электронный ресурс, аналитика. URL: http://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/solvency/ Дата доступа: 24.08.2017

52. Новостной портал Reuters. Электронный ресурс, аналитика, 2016. URL: http://ru.reuters.com/article/companyNews/idRUL8N1HZ82P Дата доступа: 28.08.2017

53. Новостной портал РБК. Электронный ресурс, аналитика, 2016. URL: http://www.rbc.ru/rbcfreenews/58791daa9a79473723df9e8a Дата доступа: 28.08.2017

54. Портал Investfunds. Электронный ресурс, аналитика, 2016. URL: http://stocks.investfunds.ru/news/122357/ Дата доступа: 28.08.2017

55. Электронный ресурс, FORBS. URL: http://www.forbes.ru/profile/244806-novatek?from_rating=327357 Дата доступа: 17.02.2018

56. Электронный ресурс, FORBS. 200 КРУПНЕЙШИХ ЧАСТНЫХ КОМПАНИЙ РОССИИ. Новатэк. URL: http://www.forbes.ru/profile/244806-novatek?from_rating=327357 Дата доступа: 18.02.2018

57. Электронный ресурс, FORBS. 200 богатейших бизнесменов России. URL: http://www.forbes.ru/profile/gennadii-timchenko URL: http://www.forbes.ru/profile/leonid-mihelson Дата доступа: 22.02.2018

58. Электронный ресурс, FORBS. “Стратегический резерв” Путина: пять миллиардеров в Арктике URL: http://www.forbes.ru/biznes-photogallery/341735-strategicheskiy-rezerv-putina-pyat-milliarderov-v-arktike Дата доступа: 25.02.2018

59. Электронный ресурс, Cbonds. URL: http://cbonds.ru/news/item/880041 Дата доступа: 21.02.2018

60. Электронный ресурс, Доход.ru. Дивиденды НОВАТЭК. URL: http://www.dohod.ru/ik/analytics/ dividend/nvtk Дата доступа: 13.03.2018

61. Электронный ресурс, SYL.ru URL: https://www.syl.ru/article/294440/neftegazovaya-otrasl-neftyanyie-kompanii-rossii Дата доступа: 11.03.2018

62. Статья: “Новатэк” удвоил чистую прибыль в 2015 году благодаря росту продаж жидких углеводородов. Электронный ресурс, газета Ведомости. URL: https://www.vedomosti.ru/business/articles/ 2016/02/29/631720-novatek-udvoil-chistuyu-pribil-2015-godu-blagodarya-rostu-prodazh-zhidkih-uglevodorodov Дата доступа: 27.05.2017

63. Статья: “Новатэк” заработал на нефти. URL: https://www.vedomosti.ru/business/articles /2016/07/27/ 650813-novatek-nefti Электронный ресурс, газета Ведомости. Дата доступа: 28.08.2017

64. Статья: Проблемы ценообразования на газ в России. 2018 Электронный ресурс. URL: http://www.ng.ru/ng_energiya/2014-01-14/9_prices.html Дата доступа: 04.02.2018

65. Thompson A., Strickland A.J. Strategic management. 2006

66. D. Besanko, D. Dranove, M. Shanley, S. Schaefer. Economics of strategy. 2009

- 632p.

67. Kaplan R.S., Norton D.P. The strategy-focused organization. 2007

68. Harold L. Entertainment Industry Economics: A Guide for Financial Analysis. 2007. 7th Edition.

69. Harvard Business School Press. Finance for Managers (Harvard Business Essentials). 2002.

70. Mary M. Crossan. Strategic analysis and action. 2009. 7th Edition.



Приложение 1



Приложение 2

Основные показатели деятельности компании по годам
в миллионах рублей
Финансовый год	2015	2014	2013	2012	2011	2010
Финансовые показатели деятельности
Итого выручка от реализации	475325	357643	298158	210973	175273	117165
Операционные расходы	-335042	-236512	-192761	-125775	-96820	-68616
Прибыль (убыток)	140283	121161	105397	85198	78453	48549
EBITDAX скорректированная с учетом дочерних предпр.	214466	159743	122218	97188	87220	59101
Прибыль на акцию скорректированная, руб.	44,71	34,67	26,35	22,91	18,69	12,93
Операционные показатели деятельности
Реализация газа, млрд куб. м	62,5	67,231	64,152	58,88	53,667	37,117
Реализация жидких углеводородов, тыс. тонн	12888	7089	5438	4203	4111	3401
Собственный капитал и ликвидность
Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности	132864	110253	88525	75825	71907	44863
Отношение общего долга к капиталу	0,51	0,63	0,44	0,454811346	0,395	0,430464997

Приложение 3

Основные технико-экономические показатели ОАО “Новатэк” за 2012-2015 года

...

№ п/п	Показатель	Расчет	Ед. измерения	2012	2013	2014	2015	Изменение, млн.руб.
								2013	2014	2015
								2012	2013	2014
1.	Выручка		млн.руб.	210193	298158	357643	475325	87 965	58 899	118 268
2.	Затраты (себестоимость)		млн.руб.	125775	192761	236512	335042	66 986	43 751	98 530
3.	Валовая прибыль	стр.1-стр.2	млн.руб.	84 418	105 397	120 545	140 283	20 979	15 148	19 738
4.	Прибыль от реализации		млн.руб.	85334	143926	127763	140730	58 592	-16 163	12 967
5.	Прибыль до налогообложения (балансовая)		млн.руб.	86215	137130	52843	92941	50 915	-84 287	40 098

Подобные документы

• Портфельный анализ диверсифицированной компании

  Цели, сущность и содержание, стратегические составляющие портфельного анализа диверсифицированной компании. Матричные методы оценки с помощью матрицы БКГ, Mc Kincey. Анализ стратегических позиций организации "Бест-ти" на рынке с помощью матрицы БКГ.
  
  курсовая работа [299,3 K], добавлен 15.01.2014
  

• Анализ компании и формирование стратегии на примере ОАО "Аэрофлот"

  Исследование политики стратегического развития компании "Аэрофлот". Характеристика организации, анализ макро-, микроокружения и внутренней среды. Карта стратегических групп, SWOT-анализ, цепочка ценностей М. Портера. Описание миссии и целей компании.
  
  курсовая работа [423,9 K], добавлен 18.04.2014
  

• Разработка стратегии развития предприятия (на примере компании ООО "Интер-Зет")

  Анализ внешней среды, конкурентов, ассортимента, сбытовой политики, производственной деятельности, ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности компании. Оценка кадрового потенциала. Выбор альтернатив и реализации стратегии развития предприятия.
  
  курсовая работа [964,0 K], добавлен 13.05.2015
  

• Стратегические перспективы ОАО "Детский мир"

  Общая характеристика ОАО "Детский мир", миссия и стратегические цели предприятия. Анализ внешней и внутренней среды компании, конкурентные преимущества товара, SWOT-анализ. Разработка мероприятий по реализации стратегических решений предприятия.
  
  курсовая работа [419,0 K], добавлен 06.06.2012
  

• Разработка стратегии развития инфокоммуникационной компании

  Процесс стратегического планирования в компании, его этапы. Цели и задачи стратегического бизнес-плана. Проведен комплексный анализ основных показателей деятельности компании. Разработка и обоснование бизнес-плана стратегического развития компании.
  
  курсовая работа [995,1 K], добавлен 23.04.2019
  

• Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

  Теория анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия. Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации. Коэффициентный, трехкомпонентный анализ финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [72,4 K], добавлен 20.05.2009
  

• Системное описание "Apple inc"

  История компании "Apple", ее миссия и стратегические цели. Эффективные пути достижения целей с помощью метода "Дерево целей". Анализ функциональной и организационной структур. Экспертиза компании, составление SWOT-матрицы и анализ перспектив развития.
  
  курсовая работа [1,7 M], добавлен 29.06.2014
  

• Стратегическое планирование деятельности предприятия на примере организации ООО "Строймонтаж-Сервис"

  Понятие стратегического планирования, основные школы. Анализ финансовой устойчивости, рентабельности, деловой активности, ликвидности и платежеспособности организации. Оценка влияния факторов внутренней и внешней среды на эффективность ее деятельности.
  
  дипломная работа [1,6 M], добавлен 12.08.2015
  

• Анализ микроокружения компании (на примере ООО "Мир мешков" г. Красноярск)

  Понятие, содержание и цели анализа среды организации. Миссия компании ООО "Мир мешков", ее организационная структура высшего и среднего звена управления. Pest-анализ тенденций изменения макросреды и структуры рынка. Модель пяти сил конкуренции Портера.
  
  курсовая работа [203,3 K], добавлен 20.03.2016
  

• Составление и реализация плана внешнего управления предприятия

  Экономическая сущность и место внешнего управления в антикризисном управлении предприятием. Нормативное регулирование процедуры банкротства. Анализ платежеспособности, финансовой устойчивости. Оценка возможности безубыточной деятельности должника.
  
  дипломная работа [398,5 K], добавлен 28.01.2014
  

• Оценка деятельности организации: методы, критерии

  Способы анализа успешности развития организации. Критерии анализа работы организации. Анализ прибыли и данных рентабельности компании на примере ООО "Группа разработки Нова". Оценка результативности, ликвидности и экономической устойчивости компании.
  
  курсовая работа [62,9 K], добавлен 09.01.2017
  

• Основы стратегического менеджмента в компании

  Принципы стратегического менеджмента. Анализ матрицы Мак-Кинси. Особенности планирования в фирмах Японии. Анaлиз финансoвo-экoнoмичeскoй дeятeльнoсти ТОО "Toyota Tsusho Kazakhstan Auto". Сoвeршeнствoвaниe системы стратегического менеджмента в компании.
  
  дипломная работа [1,1 M], добавлен 19.05.2014
  

• Разработка стратегии выхода компании ООО "Инна Тур" на внешний рынок

  Анализ факторов прямого и косвенного воздействия внешней среды на развитие туристско-рекреационного комплекса. Оценка кадрового потенциала компании. Разработка и формализация стратегических целей. Формирование и анализ портфеля стратегических альтернатив.
  
  курсовая работа [82,4 K], добавлен 18.01.2015
  

• Стратегическое управление и его виды на примере компании "МЦ"

  Слагаемые стратегического управления как инструмента, обеспечивающего победу на рынке: стратегические анализ и выбор, реализация стратегии. Основные виды стратегий. Стратегии обновления и постепенного совершенствования. Стратегические цели компании "МЦ".
  
  курсовая работа [57,0 K], добавлен 27.01.2011
  

• Стратегическое планирование на примере ОАО "НК Роснефть"

  Понятие стратегического планирования деятельности. Организационно-экономическая характеристика ОАО "НК Роснефть", анализ внутренней и внешней среды, портфельной матрицы и SWOT-анализ. Стратегические альтернативы дальнейшей деятельности компании.
  
  курсовая работа [185,1 K], добавлен 14.05.2011
  

• Методы антикризисного управления на предприятии

  Основные признаки фиктивного банкротства. Анализ финансовых показателей бухгалтерской отчетности, его цели. Анализ ликвидности и показатели платежеспособности. Расчет и анализ показателей финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности.
  
  контрольная работа [53,8 K], добавлен 16.07.2010
  

• Разработка ИТ-стратегии организации

  Понятие стратегии и стратегического управления. Анализ и оценка стратегического управления компании: обзор деятельности, состояние отрасли. Анализ влияния факторов внешней и внутренней среды предприятия. Партнерские статусы компании, основные достижения.
  
  курсовая работа [180,5 K], добавлен 15.12.2011
  

• Анализ и оценка системы стратегического управления в ООО "Хоум Кредит"

  Эволюция развития стратегического менеджмента. Комплекс моделей и методик стратегического планирования. Анализ основных показателей производственно-хозяйственной и финансовой деятельности банка. Разработка стратегических альтернатив и выбор стратегии.
  
  дипломная работа [524,1 K], добавлен 08.11.2013
  

• Разработка антикризисной стратегии управления предприятия (на примере ИП "Марьям")

  Понятие антикризисного управления, анализ мирового и российского опыта. Оценка конкурентоспособности, платежеспособности, рентабельности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия. Разработка стратегического и оперативного контроллинга.
  
  дипломная работа [545,2 K], добавлен 10.08.2015
  

• Стратегические инновации: предпосылки и возможности применения в компании

  Компоненты и способы представления бизнес-модели. Стратегические инновации как инструмент создания конкурентных преимуществ компании. Анализ поведения сотрудников на предмет инновационной активности. Возможности использования стратегических инноваций.
  
  дипломная работа [1,2 M], добавлен 01.10.2016
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам