Управління активами на ЗАТ "Компанія з управління активами "Dragon Capital"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти і науки України

Київський національний економічний університет імені В. Гетьмана

Звіт

про переддипломну практику на КУА "Dragon Capital"

Київ 2010

1. Нормативно-правове забезпечення діяльності з управління активами

Закон України Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні

Закон України Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні визначає правові засади здійснення державного регулювання ринку цінних паперів та державного контролю за випуском і обігом цінних паперів та їх похідних в Україні. Даний закон введено в дію 30.10.1996року.

Він визначає мету та форми державного регулювання ринку цінних паперів, види діяльності на ринку цінних паперів, які підлягають ліцензуванню, а також обов'язковість визначення рейтингової оцінки цінних паперів не залежно від емітента, способу їхньої емісії, порядку розміщення чи інших ознак. Зокрема особа набуває право визначати рейтингові оцінки з дати видачі їй Свідоцтва про включення до Державного реєстру уповноважених рейтингових агентств.

У законі визначено органи, що здійснюють державне регулювання ринку цінних паперів (Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку), державні органи, що здійснюють контроль за діяльністю учасників ринку цінних паперів (Координаційна рада, створена з метою координації діяльності державних органів з питань функціонування ринку цінних паперів, контролю або інших функцій управління щодо фондового ринку та інвестиційної діяльності в Україні.). Визначено правовий статус, організаційну структуру, завдання, повноваження Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку (ДКЦПФР) та відносини ДКЦПФР з правоохоронними органами та іншими державними органами, відповідальність юридичних осіб за правопорушення на ринку цінних паперів, а також відповідальність ДКЦПФР та її посадових осіб, порядок розгляду спорів та джерело фінансування та матеріально-технічне забезпечення ДКЦПФР.

Закон України Про цінні папери та фондовий ринок

Закон України Про цінні папери та фондовий ринок регулює відносини, що виникають під час розміщення, обігу цінних паперів і провадження професійної діяльності на фондовому ринку, з метою забезпечення відкритості та ефективності функціонування фондового ринку

У цьому Законі визначаються поняття фондового ринку, його учасники, цінні папери та їх класифікація, особливості передачі прав за цінними паперами. ІІ розділ закону розкриває особливості різних видів цінних паперів, розділ ІІ описує види професійної діяльності на фондовому ринку, визначає вимоги до професійних учасників фондового ринку та регламентує поєднання окремих видів професійної діяльності на фондовому ринку. Розділ IV визначає порядок, етапи, емісія цінних паперів у разі відкритого (публічного) та закритого (приватного) їх розміщення, вимоги до відкритого (публічного) та закритого (приватного) розміщення цінних паперів, облік зареєстрованих випусків цінних паперів

Розділ V - Розкриття інформації на фондовому ринку - передбачає вимоги до розкриття інформації емітентами, визначено поняття та види регулярної інформації про емітента, особливої інформації, рекламної інформації на фондовому ринку, зазначено поняття інсайдерська інформації та інсайдерів, а також відповідальність за протиправне використання інсайдерської інформації

Розділ VI. Регулювання ринку цінних паперів визначає, що державне регулювання ринку цінних паперів здійснює Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку, а також інші державні органи у межах своїх повноважень. В даному розділі визначено мету діяльності саморегулівних організації професійних учасників фондового ринку, можливості й умови делегованння їм ДКЦПФР повноважень

Закон України Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні

Закон України Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні визначає правові основи обігу цінних паперів у Національній депозитарній системі та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні.

Загальні положення закону визначають поняття, структуру Національної депозитарної системи, яка складається з двох рівнів: нижній рівень - це зберігачі, які ведуть рахунки власників цінних паперів, та реєстратори власників іменних цінних паперів; верхній рівень - це Національний депозитарій України і депозитарії, що ведуть рахунки для зберігачів та здійснюють кліринг і розрахунки за угодами щодо цінних паперів. У цьому розділі вказано форми випуску цінних паперів: документарна та бездокументарна. При чому слід урахувати те, що ЗУ «Про акціонерні товариства» постановляє, що з 2010р акції товариств існуватимуть тільки у бездокументарній формі. А також зазначається порядок переходу та реалізації права власності на цінні папери в Національній депозитарній системі

Розділ II Депозитарна діяльність надає перелік видів діяльності, які здійснюють учасники Національної депозитарної системи (зберігання і обслуговування обігу цінних паперів на рахунках у цінних паперах та операцій емітента щодо випущених ним цінних паперів; кліринг та розрахунки за угодами щодо цінних паперів; ведення реєстрів власників іменних цінних паперів), описує порядок зберігання і обслуговування обігу цінних паперів на рахунках у цінних паперах та операцій емітента щодо випущених ним цінних паперів (зокрема вказано, що діяльність, пов'язана із зберіганням цінних паперів та обліком прав власності на них, здійснюється на підставі договору про відкриття рахунку у цінних паперах, який укладається власником цінних паперів зі зберігачем; депозитарного договору, який укладається між зберігачем і депозитарієм, або договору про обслуговування емісії цінних паперів, який укладається між емітентом та депозитарієм). Цей розділ визначає також поняття клірингу та розрахунків за угодами щодо цінних паперів та порядок ведення реєстрів власників іменних цінних паперів

Закон визначає учасників національної депозитарної системи: депозитарії, зберігачі цінних паперів, реєстратори власників іменних цінних паперів, а також особливості електронного обігу цінних паперів, регламентує здійснення записів на рахунках у цінних паперах на електронних носіях, порядок обміну інформацією (на умовах гарантованої конфіденційності між учасниками Національної депозитарної системи) та стандартизацію процедур у Національній депозитарній системі

Розкриваються питання регулювання діяльності національної депозитарної системи, зокрема надання дозволів на здійснення депозитарної діяльності, облік цінних паперів у Національній депозитарній системі, контроль за діяльністю (його здійснює ДКЦПФР, а також, НБУ, Міністерство фінансів України та інші державні органи) та обмеження щодо участі працівників прямих учасників Національної депозитарної системи та державних органів, які здійснюють контроль за діяльністю Національної депозитарної системи, у професійній діяльності на ринку цінних паперів і розгляд спорів

Закон України Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)

Закон України Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди) від 15 березня 2001 року визначає правові та організаційні основи створення, діяльності та відповідальності суб'єктів спільного інвестування, особливості управління їх активами, встановлює вимоги до складу, структури та зберігання активів, особливості розміщення та обігу цінних паперів інститутів спільного інвестування, порядок та обсяг розкриття інформації інститутами спільного інвестування з метою залучення та ефективного розміщення фінансових ресурсів інвесторів.

Завданням цього Закону є регулювання суспільних відносин, що виникають у сфері спільного інвестування щодо створення та діяльності суб'єктів спільного інвестування, забезпечення гарантій прав власності на цінні папери та захист прав учасників фондового ринку. Закон покликаний підвищити рівень прозорості інститутів спільного інвестування для інвесторів та рівень захищеності їхніх коштів. Крім того, документ вирішує чимало концептуальних проблем, зокрема, врегульовано питання диверсифікації активів ІСІ, що дасть змогу оперативніше вилучати активи з ризикових фінансових інструментів і вкладати у стабільні та захищені інструменти.

Даний закон класифікує ІСІ залежно від порядку здійснення його діяльності (відкритого, інтервального, закритого типу). ІСІ належить до відкритого типу, якщо він (або КУА) бере на себе зобов'язання здійснювати у будь-який час на вимогу інвесторів викуп цінних паперів, емітованих цим ІСІ (або КУА). ІСІ належить до інтервального типу, якщо він (або КУА) бере на себе зобов'язання здійснювати на вимогу інвесторів викуп цінних паперів, емітованих цим ІСІ (або КУА) протягом обумовленого у проспекті емісії строку (інтервалу). ІСІ належить до закритого типу, якщо він (або КУА) не бере на себе зобов'язань щодо викупу цінних паперів, емітованих цим ІСІ (або КУА) до моменту його припинення.

Крім цього, ІСІ може бути строковим або безстроковим, а також диверсифікованого і недиверсифікованого виду. ІСІ вважається диверсифікованим, якщо він одночасно відповідає таким вимогам: кількість цінних паперів одного емітента в активах ІСІ не перевищує 10 відсотків загального обсягу цінних паперів відповідного випуску; сумарна вартість цінних паперів, що становлять активи ІСІ в кількості, більшій, ніж 5 відсотків загального обсягу їх емісії, на момент їх придбання не перевищує 40 відсотків вартості чистих активів ІСІ; не менш як 80 відсотків загальної вартості активів ІСІ становлять грошові кошти, ощадні сертифікати, облігації підприємств та облігації місцевих позик, державні цінні папери, а також цінні папери, що допущені до торгів на фондовій біржі. ІСІ, які не мають усіх ознак диверсифікованого ІСІ, є недиверсифікованими.

Також зазначається необхідність проведення аудиторської перевірки ІСІ, порядок внесення ІСІ до реєстру ІСІ

Розділ II Корпоративний інвестиційний фонд визначає поняття корпоративного інвестиційного фонду (ІСІ, який створюється у формі відкритого АТ і провадить виключно діяльність із спільного інвестування; при цьому управління активами корпоративного інвестиційного фонду на підставі відповідного договору здійснює КУА), порядок створення корпоративного інвестиційного фонду, формування та розмір його статутногокапіталу, визначає органи корпоративного інвестиційного фонду, регламентує діяльність та обмеження діяльності корпоративного інвестиційного фонду, а також порядок припинення корпоративного інвестиційного фонду та розподіл активів у разі його ліквідації

Розділ III визначає поняття пайового інвестиційного фонду (активи, що належать інвесторам на праві спільної часткової власності, перебувають в управлінні КУА та обліковуються останньою окремо від результатів її господарської діяльності; пайовий інвестиційний фонд не є юридичною особою), порядок створення та провадження діяльності з управління пайовим інвестиційним фондом, учасників такого фонду (юридична або фізична особа, яка придбала інвестиційний сертифікат цього фонду) Слід зазначити, що інвестиційні сертифікати можуть розміщуватися шляхом публічного або приватного розміщення.

Зазначено порядок заміни КУА пайового інвестиційного фонду, припинення пайового інвестиційного фонду та розподіл активів в разі його ліквідації

Розділ IV Управління активами ІСІ визначає поняття компанії з управління активами, регламентує діяльність, ліцензування та обмеження діяльності КУА, визначення винагороди, а також відповідальність компанії з управління активами

Розділ V Склад та структура активів ІСІ безпосердньо визначає такий склад та вимоги до їх структури, а також активи, які не можуть включати ІСІ, регламентує порядок визначення вартості чистих активів ІСІ..

Законом регламентуються також особливості емісії та обігу цінних паперів ІСІ, порядок та обсяг розкриття інформації про діяльність ІСІ , особливості зберігання активів та облік прав власності на цінні папери ІСІ (активи ІСІ у формі цінних паперів мають обліковуватись на рахунку у цінних паперах у зберігача. Зберігач провадить діяльність відповідно до законодавства, на підставі статуту та договору про обслуговування ІСІ, укладеного з корпоративним інвестиційним фондом або з компанією з управління активами пайового інвестиційного фонду. Визначено основні обовязки та відповідальність зберігача; порядок обслуговування грошових коштів ІСІ).

Розділ IX Вимоги договорів - стосується договорів між корпоративним інвестиційним фондом і компанією з управління активами та між корпоративним інвестиційним фондом і зберігачем, а в пайовому інвестиційному фонді - між компанією з управління активами і зберігачем. Визначено істотні умови таких договорів.

Передбачено, що державний контроль у сфері спільного інвестування - здійснюється ДКЦПФР та іншими державними органами в межах їх повноважень з метою дотримання законодавства та захисту прав інвесторів. Крім цього, державний контроль за дотриманням антимонопольного законодавства ІСІ, КУА, зберігачами та реєстраторами власників іменних цінних паперів ІСІ здійснює Антимонопольний комітет України.

Закон України Про господарські товариства

Закон України Про господарські товариства від 14 жовтня 1992 року визначає поняття і види господарських товариств, правила їх створення, діяльності, а також права і обов'язки їх учасників та засновників, регламентовано порядок здійснення перевірок фінансової діяльності, обліку та звітності товариства, припинення діяльності, розподіл коштів товариства при його ліквідації

Законом пропонується визначити умови управління господарськими товариствами, сприяти захисту прав акціонерів (учасників) та розвитку ринку цінних паперів тощо. При цьому документом забезпечується певна гнучкість у прийнятті важливих рішень щодо діяльності товариств. Детально прописані положення, пов'язані з діяльністю органів управління товариством

Ліцензійні умови провадження професійної діяльності на фондовому ринку - діяльності з управління активами інституційних інвесторів (діяльності з управління активами)

Ліцензійні умови провадження професійної діяльності на фондовому ринку - діяльності з управління активами інституційних інвесторів (діяльності з управління активами) встановлюють порядок видачі та анулювання ліцензії на провадження професійної діяльності на фондовому ринку - діяльності з управління активами інституційних інвесторів (діяльності з управління активами) та перелік документів, які додаються до заяви про видачу ліцензії, умови отримання ліцензії та провадження зазначеного виду професійної діяльності.

Юридична особа має право здійснювати діяльність з управління активами на всій території України після отримання відповідної ліцензії за умови вступу до щонайменше однієї саморегульованої організації в порядку, передбаченому законодавством України.

Ліцензування діяльності з управління активами інституційних інвесторів здійснює ДКЦПФР. Умовами отримання ліцензії на провадження професійної діяльності на фондовому ринку - діяльності з управління активами інституційних інвесторів є:

1.Створення КУА відповідно до вимог законодавства України

2. Крім вимог, установлених законодавством, у статуті має бути зазначено відомості про: види діяльності; заборону щодо поєднання діяльності з управління активами інституційних інвесторів з іншими видами професійної діяльності на фондовому ринку; здійснення діяльності з управління активами інституційних інвесторів з урахуванням обмежень, передбачених законодавством; формування резервного фонду КУА з урахуванням вимог, установлених ДКЦПФР; уповноважений орган, що приймає рішення про створення, ліквідацію пайового інвестиційного фонду, випуск інвестиційних сертифікатів та інших дій, пов'язаних із здійсненням діяльності з управління активами інституційних інвесторів.

3. Розмір статутного капіталу, сплачений грошовими коштами, повинен становити суму не меншу, ніж сума, еквівалентна 300000 євро за офіційним обмінним курсом НБУ на дату державної реєстрації юридичної особи.

4. Частка держави в статутному фонді КУА не повинна перевищувати 10 відсотків.

5. КУА отримує ліцензію за поданням саморегульованої організації професійних учасників фондового ринку

6. Керівні посадові особи КУА, а також фахівці компанії з управління активами (її відокремлених підрозділів), повинні бути сертифіковані в установленому законодавством порядку.

7. КУА зобов'язана мати обладнання та програмне забезпечення, які відповідають вимогам його діяльності та обсягу інформації, що обробляється.

8. За заявою КУА копію відповідної ліцензії на провадження професійної діяльності на фондовому ринку - діяльності з управління активами інституційних інвесторів можуть отримати її філії або інші відокремлені підрозділи

Для отримання ліцензії (копії ліцензії) на провадження професійної діяльності на фондовому ринку - діяльності з управління активами інституційних інвесторів КУА подаються такі документи: заява про видачу ліцензії,копія свідоцтва про державну реєстрацію заявника, засвідчена нотаріально або органом, що видав документ; засвідчена копія статуту заявника, із змінами та доповненнями, аудиторський висновок про формування та сплату статутного фонду за станом на дату державної реєстрації, довідка про керівних посадових осіб та фахівців, що мають повноваження безпосередньо провадити діяльність з управління активами інституційних інвесторів і сертифіковані у порядку, установленому ДКЦПФР; інформація про власників та пов'язаних осіб заявника; довідка про наявність (відсутність) у складі засновників заявника органів державної влади (із зазначенням їх частки в статутному фонді), засвідчена підписом та печаткою заявника, копія свідоцтва про реєстрацію випуску цінних паперів; письмове подання відповідної саморегульованої організації щодо спроможності КУА провадити діяльність з управління активами інституційних інвесторів; засвідчені копії документів, що підтверджують право власності заявника на приміщення або право користування ним.

Необхідно зазначити, що ліцензіат зобов'язаний подавати звіти до органу ліцензування відповідно до вимог нормативно-правових актів ДКЦПФР, повідомляти орган ліцензування про всі зміни даних, зазначених у документах, що додавалися до заяви про видачу ліцензії (копії ліцензій). Також ліцензіат зобов'язаний протягом п'ятнадцяти робочих днів з дати видачі ліцензії подати до територіального органу ДКЦПФР за своїм місцезнаходженням у письмовій формі інформацію про отримання ліцензії й облікову картку професійного учасника фондового ринку

Зазначено також підстави для переоформлення, видачі дубліката ліцензії та для анулювання ліцензії (копії ліцензії) Ліцензія анулюється по заяві ліцензіата, на підставі рішення про скасування державної реєстрації ліцензіата як суб'єкта підприємницької діяльності; актів про повторне порушення ліцензіатом Ліцензійних умов; про виявлення недостовірних відомостей у документах, поданих для одержання ліцензії (копії ліцензії); про встановлення факту передачі ліцензії іншій юридичній особі; про встановлення факту неподання ліцензіатом у встановлений строк повідомлення про зміну даних, зазначених у документах, що додавались до заяви про видачу ліцензії; про невиконання ліцензіатом розпорядження про усунення порушень Ліцензійних умов; акт про відмову ліцензіата в проведенні перевірки органом ліцензування; неможливість ліцензіата забезпечити виконання Ліцензійних умов; неодноразове або грубе порушення законодавства з питань діяльності з управління активами ІСІ, що заподіяло значну шкоду інвесторам тощо.

Положення про особливості здійснення діяльності з управління активами інституційних інвесторів

Положення про особливості здійснення діяльності з управління активами інституційних інвесторів установлює основні функції, вимоги, обмеження та особливості здійснення діяльності з управління активами інституційних інвесторів компанією з управління активами та юридичними особами, що здійснюють діяльність з управління активами пенсійних фондів.

Викладено основні положення діяльності з управління активами інституційних інвесторів, яка здійснюється виключно на підставі ліцензії ДКЦПФР. Зазначено, необхідний розмір статутного капіталу КУА, професійного адміністратора, який здійснює управління активами пенсійного фонду, а також розмір власного капіталу. Відмічено, що КУА має право одночасно здійснювати управління активами кількох інституційних інвесторів. Також викладено основні вимоги до договору про управління активами. Невід'ємним додатком до договору є інвестиційна декларація інституційного інвестора

У третьому розділі надано перелік функцій особи, що здійснює управління активами інституційних інвесторів, функції КУА, яка здійснює управління активами ІСІ та функції ооби яка здійснює управління активами пенсійних фондів.

КУА або особа, яка здійснює діяльність з управління активами інституційних інвесторів, повинна управляти активами інституційного інвестора відповідно до вимог законодавства, діяти в інтересах інституційного інвестора, аналізувати інформацію та приймати оперативні рішення щодо цінних паперів, які перебувають у портфелі, вимагати від торговця цінними паперами звіт про здійснення операцій з цінними паперами, дотримуватися вимог законодавства у сфері запобігання та протидії легалізації (відмиванню) доходів, одержаних злочинним шляхом, розробляти правила проведення фінансового моніторингу, дотримуватись нормативів щодо активів ІСІ, які перебувають в її управлінні, які обмежують ризики учасників фонду

Основними обмеженнями діяльності КУА або особи, яка здійснює діяльність з управління активами, є обмеження щодо використання активів ІСІ у цілях, не передбачених проспектом емісії цінних паперів ІСІ, порушення норм законодавства, безоплатного відчуження активів ІСІ, надання позик чи кредитів за рахунок активів ІСІ, здійснення позики або кредиту, що підлягає поверненню за рахунок активів ІСІ, розміщення цінних паперів інших емітентів, крім цінних паперів пайових фондів, активами яких вона управляє. Забороняється продавати цінні папери ІСІ зберігачу, реєстратору, незалежному оцінювачу майна та аудитору цього ІСІ, органам державної влади та місцевого самоврядування, набувати у власність нерухоме майно, що становить активи відповідного ІСІ, відчужувати майно, яке належить КУА, до активів ІСІ, або на користь іншого ІСІ, активами якого вона керує, робити заяви, які можуть бути розцінені як гарантії. Загальна сума вартості активів ІСІ, що перебувають в управлінні однієї КУА, не може перевищувати п'ятдесятикратного розміру власного капіталу цієї КУА (крім венчурного ІСІ).

Особа, що здійснює управління пенсійними активами під час провадження діяльності з управління активами пенсійних фондів, не має права: використовувати пенсійні активи пенсійного фонду для забезпечення виконання будь-яких зобов'язань, не пов'язаних з функціонуванням цього фонду, у тому числі власних, здійснювати за рахунок активів пенсійних фондів операції з придбання, набуття активів які не можуть бути віднесені до пенсійних активів, безоплатно відчужувати активи пенсійних фондів, від імені пенсійного фонду надавати позику або брати позику чи кредит, які підлягають поверненню за рахунок пенсійних активів пенсійного фонду, укладати від імені пенсійного фонду договори щодо відчуження пенсійних активів з його пов'язаними особами, а також з іншими пенсійними фондами або ІСІ, які знаходяться у неї в управлінні, відчужувати майно, яке становить активи пенсійного фонду, на користь іншого пенсійного фонду, активами якого вона управляє., передовіряти управління активами фонду іншій особі, що здійснює управлінняактивами пенсійного фонду.

Визначені також собливості відшкодування КУА інституційних інвесторів та особою, яка здійснює діяльність з управління активами пенсійних фондів, заподіяних збитків. КУА відповідно до договору про управління активами несе майнову відповідальність за збитки, що були завдані ІСІ її діями (бездіяльністю), відшкодовує втрати, понесені ІСІ, який здійснює відкрите розміщення своїх цінних паперів, якщо протягом року вартість чистих активів ІСІ в розрахунку на одинцінний папір ІСІ зменшилася нижче його номінальної вартості більш ніж на 20 відсотків. Відшкодування провадиться за рахунок резервного фонду КУА. У разі залучення ІСІ коштів фізичних осіб - інвесторів, КУА формує резервний фонд урозмірі, не меншому ніж 10 відсотків вартості внесків фізичних осіб ІСІ, активи якогоперебувають в її управлінні. Якщо КУА перевищить свої повноваження або укладе договір не від імені корпоративного інвестиційного фонду, вона несе відповідальність за зобов'язаннями, які виникають унаслідок виконання таких договорів, лише майном, що належить їй на праві власності, якщо інше не встановлено законом.

Особа, яка здійснює діяльність з управління активами пенсійних фондів, несе відповідальність перед пенсійним фондом за виконання своїх зобов'язань і збитки, завдані пенсійному фонду внаслідок порушення цією особою законодавства, положень інвестиційної декларації пенсійного фонду або договору про управління активами пенсійного фонду, усім майном, що належить їй на праві власності. Збитки, завдані учасникам пенсійного фонду відшкодовуються за рахунок резервного фонду особи, що здійснює управління активами пенсійного фонду, а в разі недостатності резервного фонду - за рахунок іншого майна цієї особи.

Положення про порядок подання інформації щодо фінансових показників діяльності осіб, які здійснюють діяльність з управління активами інституційних інвесторів (діяльність з управління активами)

Положення про порядок подання інформації щодо фінансових показників діяльності осіб, які здійснюють діяльність з управління активами інституційних інвесторів (діяльність з управління активами) визначає склад, порядок та терміни подання до ДКЦПФР інформації щодо фінансового стану Компанії. Це положення розроблено з метою установлення порядку подання інформації особою, яка отримала ліцензію ДКЦПФР на провадження професійної діяльності на ринку цінних паперів - діяльності з управління активами, а саме: діяльності з управління активами ІСІ та/або діяльності з управління активами пенсійних фондів

Компанія подає до ДКЦПФР інформацію в електронній та паперовій формі: місячну - протягом двадцяти робочих днів місяця, наступного за звітним; щоквартальну - не пізніше 25 числа першого місяця кварталу, наступного за звітним; річну - до 1 березня року, наступного за звітним.

Місячна інформація включає інформацію щодо КУА, перелік інституційних інвесторів, активами яких управляє КУА. Квартальна інформація включає баланс, звіт про фінансові результати. Річна інформація включає: баланс, звіт про фінансові результати, звіт про власний капітал, примітки до річної фінансової звітності, висновок аудитора щодо фінансового стану.

Положення регламентує також порядок дій у разі зменшення розміру власного капіталу нижче рівня, визначеного Ліцензійними умовами

Положення про винагороду за надання послуг з управління активами недержавного пенсійного фонду

Положення про винагороду за надання послуг з управління активами недержавного пенсійного фонду встановлює порядок здійснення діяльності зберігача недержавного пенсійного фонду щодо операцій з активами пенсійного фонду, визначає перелік активів, щодо операцій з якими укладено договір, установлює порядок обчислення та граничний розмір тарифів щодо оплати послуг зберігача.

Надано перелік активів пенсійного фонду, щодо яких здійснюється депозитарна діяльність зберігача, визначено порядок укладання, розірвання та обов'язкові вимоги до договору про обслуговування пенсійного фонду зберігачем (такі як права та обов'язки сторін; порядок подання звітності та інформації; умови дострокового розірвання договору; порядок і строки передачі пенсійних активів та відповідної документації іншому зберігачу; порядок та умови блокування операцій з активами пенсійного фонду у разі порушення особою, що здійснює управління активами, вимог інвестиційної декларації та законодавства, порядок зміни умов договору; розподіл активів пенсійного фонду між особами, що здійснюють управління активами такого пенсійного фонду; відповідальність сторін за невиконання або неналежне виконання умов договору та порушення конфіденційност)і. Невід'ємною частиною договору є інвестиційна декларація пенсійного фонду, відомості про осіб, що здійснюють управління активами пенсійного фонду, та копії договорів про управління активами, укладених з ними.

Положенням визначаються основні обов'язками зберігача пенсійного фонду (відкриття та ведення рахунків пенсійного фонду; облік та забезпечення зберігання цінних паперів, перевірка підрахунку чистої вартості активів пенсійного фонду і чистої вартості одиниці пенсійних внесків; розпоряджень адміністратора щодо перерахування пенсійних коштів; розпоряджень адміністратора щодо перерахування грошових коштів для оплати послуг посередників; зберігання копій розпоряджень щодо операцій з цінними паперами та іншими активами, тощо).

Оплата послуг зберігача пенсійного фонду здійснюється за рахунок активів пенсійного фонду і провадиться за тарифами, встановленими в договорі. Тарифи за надання послуг зберігача пенсійного фонду обчислюються як відсоток від вартості активів пенсійного фонду, які відповідно до договору знаходяться на зберіганні у зберігача. Сумарний розмір винагороди за рік, сплаченої за рахунок пенсійних активів зберігачу, не може перевищувати 0,5% від середньорічної вартості активів пенсійного фонду, які відповідно до договору знаходяться на зберіганні у зберігача.

Положення про діяльність саморегульованої організації професійних учасників фондового ринку, яка об'єднує компанії з управління активами

Положення про діяльність саморегульованої організації професійних учасників фондового ринку, яка об'єднує компанії з управління активами визначає порядок здійснення діяльності саморегулівною організацією професійних учасників фондового ринку, яка об'єднує компанії з управління активами, і порядок здійснення державного регулювання та контролю за її діяльністю.

Саморегулівна організація професійних учасників фондового ринку, яка об'єднує компанії з управління активами (СРО) - неприбуткове об'єднання учасників фондового ринку, що провадять професійну діяльність на фондовому ринку з управління активами інституційних інвесторів, утворене відповідно до критеріїв та вимог, установлених ДКЦПФР. Визначено також мету діяльності СРО, порядок набуття членства та вимоги до СРО, яка об'єднує компанії з управління активами, а також права та обов'язки СРО. Зокрема СРО зобов'язана подавати до ДКЦПФР інформацію про учасників СРО, здійснення перевірок учасників із зазначенням виявлених порушень, довідку про розмір та склад активів СРО, зміни керівних посадових осіб, а також зміни до списку членів ради СРО, звіт про діяльність саморегульованої організації та список членів усієї організації на дату прийняття цього звіту, інформацію щодо прийняття її відповідним органом рішення про реорганізацію або ліквідацію саморегульованої організації.

СРО на підставі своїх установчих документів, правил і положень має право: перевіряти діяльність своїх членів у порядку, погодженому з ДКЦПФР; контролювати дотримання ними законодавства та прийнятих СРО правил і вимог; збирати, узагальнювати та аналітично обробляти статистичну інформацію; спільно з ДКЦПФР брати участь в роботі із сертифікації професійних учасників фондового ринку - членів СРО та контролю за дотриманням ними вимог чинного законодавства щодо кількості сертифікованих спеціалістів, необхідних для здійснення професійної діяльності на фондовому ринку.

ДКЦПФР здійснює регулювання та контроль за діяльністю СРО у межах чинного законодавства і має право: призначати представника для участі в загальних зборах СРО; вимагати від СРО дотримання порядку ведення та зберігання документації; надання інформації про поточну діяльність та про будь-якого учасника СРО; здійснювати планові та позапланові перевірки та ревізії фінансово-господарської діяльності СРО; у разі порушень саморегулятивною організацією законодавства, установчих документів, правил чи положень, які регламентують її діяльність, попереджати, надсилати письмові вимоги про усунення виявлених недоліків чи порушень, приймати рішення про застосування санкцій; розглядати скарги учасників фондового ринку.

2. Організаційні засади діяльності КУА

ЗАТ «Компанія з управління активами «Dragon Capital» - найбільша інвестиційна компанія України, що надає повний спектр послуг з брокерського обслуговування, інтернет-трейдингу, інвестиційно-банківського супроводу, управління активами і прямих інвестицій для інституційних, корпоративних і приватних клієнтів. Власником компанії, заснованої в 2000 р., є її менеджмент, міноритарним пакетом акцій володіє Goldman Sachs. Dragon Capital - найбільший торговець акціями на ПФТС та "Української біржі". Інвестиційно-банківський підрозділ компанії з 2005 р. провело 25 IPO і приватних розміщень акцій українських компаній загальну суму $ 1,7 млрд. Підрозділ Dragon Capital з управління активами в даний час управляє інвестиціями понад $ 0,6 млрд. Фінансовий журнал Euromoney визнав Dragon Capital «Кращою інвестиційною компанією України» в 2002 і 2004-08 рр.. Аналітична команда Dragon Capital в 2007-2009 рр.. визнавалася однією з найкращих по Україні міжнародними рейтингами Thomson Reuters Extel і Institutional Investor. Розмір статутного капіталу Dragon Capital становить 3000000 евро.

Організаційна структура КУА «Dragon Capital» схематично наведена в Додатку 1.

Вищим органом управління КУА є Загальні збори акціонерів, які проводяться не рідше одного разу на рік і можуть приймати рішення з усіх питань діяльності компанії. Спостережна рада є органом управління компанії, що представляє інтереси акціонерів в період між Загальними зборами акціонерів і контролює та регулює діяльність Правління. Виконавчим органом є Правління, яке вирішує всі питання поточної діяльності компанії, крім тих, що належать до компетенції загальних зборів акціонерів та наглядової ради.

У статуті КУА крім вимог, установлених законодавством мають зазначитися відомості про: види діяльності, провадження яких буде здійснюватись; заборону щодо поєднання діяльності з управління активами інституційних інвесторів з іншими видами професійної діяльності на фондовому ринку, крім випадків передбачених законодавством; здійснення діяльності з управління активами інституційних інвесторів з урахуванням обмежень, передбачених Законами України тощо.

Основними органами, які здійснюють контроль діяльності КУА з боку інвесторів є Наглядова (Спостережна) рада ІСІ, а також, збори акціонерів (для корпоративного інвестиційного фонду). Наглядова рада формується з інвесторів, які придбали цінні папери ІСІ. Зокрема, до компетенції цих органів належать такі питання як підписання і розірвання договорів з КУА (затвердження відповідних рішень та договорів), затвердження укладених КУА договорів щодо активів ІСІ, сума яких перевищує встановлену в регламенті ІСІ мінімальну вартість, затвердження договорів з аудитором (аудиторською фірмою), зберігачем, реєстратором (депозитарієм) на обслуговування ІСІ.

Загальні Збори можуть приймати рішення з усіх питань діяльності Компанії, що включені до порядку денного Загальних Зборів, у тому числі і з тих, що передані Загальними зборами до компетенції виконавчого та інших органів.

Для створення компанії з управління активами необхідні cтатутний фонд КУА, сплачений грошовими коштами, не менший ніж 7000000 гривень на дату державної реєстрації юридичної особи та не менше трьох сертифікованих фахівців з управління активами (у тому числі керівник), які безпосередньо здійснюють діяльність з управління активами, а для провадження діяльності з управління активами інституційних інвесторів відокремленими підрозділами - не менше двох сертифікованих фахівців у кожному відокремленому підрозділі (у тому числі керівник відокремленого підрозділу).

Одержання ліцензії на здійснення діяльності з управління активами передбачає такі дії:

ь Розробка стандартизованих інструкцій і положень по діяльності КУА

ь Підготовка пакета документів, необхідних для одержання ліцензії КУА, і приведення його у відповідність із вимогами чинного законодавства на момент реєстрації в ДКЦПФР

ь Нотаріальне завірення копій установчих документів

ь Супровід пакета документів у ДКЦПФР. Оплата держмита за видачу ліцензії КУА.Одержання бланка ліцензії КУА

Реорганізація КУА може здійснюються за рішенням загальних зборів акціонерів, а у випадках, передбачених законом, - за рішенням суду або відповідних органів влади.

В разі банкрутства або ліквідації КУА, управління фондами переходить до іншої компанії з управління активами (за рішенням Державної комісії з цінних паперів і фондового ринку) до тих пір, поки інвестори фонду не виберуть собі нову компанію.

Рішення про ліквідацію акціонерного товариства, обрання ліквідаційної комісії, затвердження порядку ліквідації, а також порядку розподілу між акціонерами майна, що залишилося після задоволення вимог кредиторів, вирішують загальні збори, якщо інше не передбачено законом.

З моменту обрання ліквідаційної комісії до неї переходять повноваження наглядової ради та виконавчого органу товариства. Ліквідаційний баланс, складений ліквідаційною комісією, підлягає затвердженню загальними зборами.

Ліквідація вважається завершеною, а товариство таким, що припинилося, з дати внесення до Єдиного державного реєстру запису про проведення державної реєстрації припинення товариства в результаті його ліквідації.

Ліценційні умови провадження КУА професійної діяльності на фондовому ринку - діяльності з управління активами передбачають:

1. Вимоги щодо наявності, стану та обладнання приміщення у власності або користуванні КУА.

2. Зобов'язання подавати звіти до органу ліцензування відповідно до вимог нормативно-правових актів ДКЦПФР

3. Зобов'язання забезпечувати безперешкодне входження уповноважених осіб ДКЦПФР до приміщень, у яких провадиться професійну діяльність у зв'язку з реалізацією ними повноважень відповідно до законодавства.

4. Повідомляти орган ліцензування про всі зміни даних, зазначених у документах, що додавалися до заяви про видачу ліцензії (копії ліцензій).

5. Право здійснювати одночасно управління активами декількох інституційних інвесторів з дотриманням вимог законодавства у сфері управління активами інституційних інвесторів.

6. КУА зобов'язана протягом 15 робочих днів з дати видачі ліцензії, подати до територіального органу ДКЦПФР за своїм місцезнаходженням у письмовій формі інформацію про отримання ліцензії й облікову картку професійного учасника фондового ринку

7. Якщо відокремлений підрозділ КУА відкривається в регіоні іншому, ніж регіон місцезнаходження КУА, то необхідно повідомити про це відповідний територіальний орган ДКЦПФР та надати йому інформацію.

8. Необхідно розробити та затвердити внутрішні документи, що регулюють здійснення професійної діяльності з управління активами інституційних інвесторів та які повинні містити норми, що стосуються внутрішнього контролю, зокрема порядок і строки розгляду звернень клієнтів та професійних учасників фондового ринку, процедуру запобігання несанкціонованому доступу до службової інформації і її неправомірному використанню.

9. Усі договори, які укладатимуться КУА, мають відповідати вимогам законодавства.

10. Розробити та затвердити правила проведення фінансового моніторингу та програми його здійснення не пізніше першої проведеної операції або укладеного договору; призначити працівника, відповідального за проведення фінансового моніторингу, протягом одного робочого дня з дати отримання ліцензії та затвердити його посадову інструкцію.

11. Протягом строку дії ліцензії частка компанії з управління активами у статутному фонді зберігача не може перевищувати п'яти відсотків.

12. КУА здійснює професійну діяльність за умови членства в СРО, яка об'єднує юридичних осіб, що здійснюють діяльність з управління активами, та включення протягом трьох місяців після отримання ліцензії до державного реєстру фінансових установ, які надають фінансові послуги на ринку цінних паперів.

13. У разі виходу із саморегульованої організації КУА зобов'язана протягом 20 робочих днів з дати виходу подати до ДКЦПФР відповідне повідомлення в письмовій формі із зазначенням причини виходу. У цьому разі компанія з управління активами повинна протягом трьох місяців стати членом СРО та повідомити про це ДКЦПФР протягом тридцяти календарних днів.

14. КУА (крім тих, статутом яких передбачена діяльність з управління активами виключно пенсійних фондів) зобов'язана підтримувати розмір власного капіталу на рівні не менше ніж 7 000 000 гривень.

КУА, статутом якої передбачена діяльність з управління активами виключно пенсійних фондів, зобов'язана підтримувати розмір власного капіталу на рівні не менше ніж сума, еквівалентна 200 000 євро за офіційним обмінним курсом НБУ.

Як зазначалося вище, вимогами для створення і функціонування КУА є наявність не менше трьох сертифікованих фахівців з управління активами (у т. ч. керівник), які безпосередньо здійснюють діяльність з управління активами, та не менше двох сертифікованих фахівців у кожному відокремленому підрозділі (у т. ч. керівник відокремленого підрозділу).

Сертифікації підлягають особи, які безпосередньо здійснюють або мають намір безпосередньо здійснювати операції на ринку цінних паперів, а також керівні посадові особи юридичних осіб, що здійснюють професійну діяльність на ринку цінних паперів і мають відповідний дозвіл Комісії

Для сертифікації особа повинна відповідати таким вимогам:

Ш мати кваліфікаційне посвідчення фахівця з відповідної спеціалізації, яке видається у порядку, встановленому Комісією;

Ш не бути за вироком суду позбавленою права посідати певні посади та займатися певною діяльністю;

Ш не мати непогашеної судимості за господарські та посадові злочини.

Контроль за діяльністю КУА з боку держави здійснює ДКЦПФР: КУА подає ДКЦПФР щоденні, квартальні та річні звіти про діяльність ІСІ; ДКЦПФР проводить перевірку роботи КУА. У разі виявлення порушень, застосовує до КУА передбачені законодавством заходи впливу. Компанія з управління активами щорічно проходить перевірку незалежною аудиторською фірмою.

Звітність складається КУА щодо діяльності інститутів спільного інвестування окремо по кожному корпоративному, пайовому (венчурному) інвестиційному фонду, активи якого знаходяться в її управлінні.

Інформація подається в електронній та паперовій формах. Електронна форма інформації надсилається до центрального апарату Комісії електронною поштою або на дискетах. Інформація у паперовій формі подається у вигляді друкованих копій електронної форми. Паперова форма інформації зшивається, підтверджується підписом керівника КУА і засвідчується печаткою.

Інформація щодо вартості чистих активів інституту спільного інвестування (пайового або корпоративного інвестиційного фонду), яка розраховується для відкритих фондів кожного робочого дня, для закритих та інтервальних фондів - в день, що передує прийманню заявок на розміщення та викуп цінних паперів інституту спільного інвестування, називається щоденною звітністю.

Квартальна звітність про результати діяльності інститутів спільного інвестування (пайових та корпоративних інвестиційних фондів), включає: супровідний лист до інформації, із зазначенням періоду та переліку інститутів спільного інвестування. титульний аркуш інформацію про інститут спільного інвестування (пайовий або корпоративний інвестиційний фонд) (додатки за станом на останнє число періоду, за який надається інформація. фінансову звітність інституту спільного інвестування (пайового або корпоративного інвестиційного фонду) згідно з П(С)БО 2 "Баланс", П(С)БО 3 "Звіт про фінансові результати", розрахунок вартості чистих активів інституту спільного інвестування відповідно до Положення про порядок визначення вартості чистих активів інститутів спільного інвестування (пайових та корпоративних інвестиційних фондів, довідку, що підтверджує розрахунок вартості чистих активів за кожний день кварталу

Річна звітність КУА щодо результатів діяльності ІСІ (пайових та корпоративних інвестиційних фондів) включає: супровідний лист до інформації, що подає Компанія, із зазначенням періоду та переліку інститутів спільного інвестування. титульний аркуш, інформацію про ІСІ (пайовий або корпоративний інвестиційний фонд) за станом на останнє число періоду, за який надається інформація, довідку, що підтверджує розрахунок вартості чистих активів за кожний день кварталу, фінансову звітність згідно з з П(С)БО 2 "Баланс", П(С)БО 3 "Звіт про фінансові результати", П(С)БО 4 "Звіт про рух грошових коштів", П(С)БО 5 "Звіт про власний капітал"та примітки до річної фінансової звітності, довідку про винагороду КУА та довідки про склад та розмір витрат, що відшкодовуються за рахунок активів інституту спільного інвестування (корпоративного, пайового та венчурного інвестиційного фонду), аудиторський висновок аудитора (аудиторської фірми), - стислий огляд подій за період діяльності інституту спільного інвестування. Складається у довільній формі та містить інформацію про події, що сталися за звітний період, підсумки роботи за звітний рік, перспективи і тенденції щодо діяльності інституту спільного інвестування тощо.

КУА подає до ДКЦПФР інформацію щодо діяльності ІСІ у терміни:

ь щоденну - до 13 години наступного дня;

ь квартальну - до останнього числа місяця наступного кварталу, за четвертий квартал - до 20 лютого наступного року;

ь річну - до 30 квітня наступного року.

У разі, якщо останній день подання інформації припадає на неробочий, термін подання інформації переноситься на перший після неробочого робочий день.

КУА проходить обов'язкову щорічну аудиторську перевірку. Перевірці підлягають ведення бухгалтерського обліку і складання звітності щодо активів інвестиційних фондів, якими управляє КУА; перевірці також підлягає склад і структура активів ІСІ.

3. Управління активами Інститутів спільного інвестування (ІСІ)

Обмеження щодо складу та структури активів ІСІ.

Активи ІСІ складаються з грошових коштів, у тому числі в іноземній валюті, на банківських поточних рахунках та депозитних рахунках, банківських металів, об'єктів нерухомості, цінних паперів, визначених Законом України "Про цінні папери та фондовий ринок", цінних паперів іноземних держав та інших іноземних емітентів, корпоративних прав, виражених в інших, ніж цінні папери, формах, а також інших активів, дозволених законодавством України з урахуванням обмежень, установлених Законом України "Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)" безпосередньо для конкретних типів та видів інвестиційних фондів, крім активів, які не можуть бути віднесені до фінансових інвестицій.

До складу активів ІСІ входять грошові кошти, цінні папери, банківські метали, корпоративні права, нерухомість, грошові вимоги за реалізовані активи ІСІ та видані позики, інші активи відповідно до вимог законів України.

Зазначені активи формуються (оплачуються) за рахунок коштів спільного інвестування, до яких належать кошти, внесені засновниками корпоративного інвестиційного фонду та залучені від інвесторів ІСІ, доходи від здійснення операцій з активами ІСІ, доходи, нараховані за активами ІСІ, та інші доходи від діяльності ІСІ (проценти за позиками, орендні (лізингові) платежі тощо).

Активи ІСІ не можуть включати:

а) цінні папери, випущені компанією з управління активами, зберігачем, реєстратором та аудитором (аудиторською фірмою) цього ІСІ та їх пов'язаними особами;

б) цінні папери іноземних держав та іноземних юридичних осіб, не допущені до торгів на одній з провідних іноземних бірж чи торговельно-інформаційних систем, перелік яких визначається Комісією;

в) цінні папери інших ІСІ;

г) векселі та ощадні (депозитні) сертифікати на суму більш як 10 відсотків вартості активів ІСІ;

ґ) похідні (деривативи), товаророзпорядчі цінні папери, заставні;

д) сертифікати фондів операцій з нерухомістю (сертифікати ФОН);

е) приватизаційні цінні папери;

є) договори про участь у фонді фінансування будівництва (ФФБ);

ж) цінні папери іноземних емітентів, якщо вартість таких цінних паперів становить понад 20 відсотків загальної вартості активів ІСІ;

з) активи, які не можуть бути віднесені до фінансових інвестицій.

Слід зазначити вимоги пунктів б), г), ґ) та д) не застосовуються до венчурних фондів.

До складу активі ІСІ не можуть входити цінні папери:

а) у яких відсутній міжнародний ідентифікаційний номер цінних паперів у разі якщо його наявність передбачена чинним законодавством;

б) якщо Комісією оприлюднена інформація що емітенти цих цінних паперів:

- протягом двох років не подають до Комісії річний звіт;

- не оприлюднюють інформацію щодо своєї діяльності;

- перебувають у переліку підприємств, які відсутні за місцем реєстрації;

- є збитковими протягом двох років та при цьому не мають обігу на організованому ринку (для ІСІ диверсифікованого типу).

Зазначена інформація оприлюднюється на сайті Комісії та/або в офіційному друкованому виданні Комісії.

Для формування власних активів ІСІ можуть придбавати іноземну валюту та банківські метали через банківські установи, які мають відповідну ліцензію. При проведенні публічного (відкритого) розміщення цінних паперів ІСІ відкритого та інтервального типу не менше 10 відсотків активів таких ІСІ повинні утримуватися в грошових коштах, які зберігаються на окремих депозитних банківських рахунках, відкритих для цього ІСІ.

Корпоративний інвестиційний фонд, крім венчурного, провадить свою діяльність, якщо 60 або більше відсотків середньорічної вартості активів, що належать йому на праві власності, вкладені у цінні папери, корпоративні права та нерухомість. Гранична вартість активів корпоративного інвестиційного фонду, які можуть бути вкладені у нерухомість повинна відповідати вимогам до структури активів, встановлених Положенням про склад та структуру активів інститутів спільного інвестування, безпосередньо для конкретних типів та видів інвестиційних фондів.

Особливості створення та функціонування корпоративного інвестиційного фонду. Відповідно до Закону України «Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)» Корпоративний інвестиційний фонд - це ІСІ, який створюється у формі відкритого акціонерного товариства і провадить виключно діяльність із спільного інвестування. Корпоративний інвестиційний фонд створюється відповідно до законодавства з питань діяльності акціонерних товариств з урахуванням особливостей, встановлених цим Законом України «Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)»

...