Финансы и кредит

С увеличением числа пользователей возник вопрос об учете и регистрации продаж по каждой эмитированной, т. е. выпущенной, карте, что привело к созданию механизма эмбоссирования карт, т. е. получения отпечатка с карты на торговом чеке. В 1928 г. Бостонская компания «Farrington Manufacturing» выпустила первые металлические пластинки, которые выдавались кредитоспособным клиентам и на которых эмбоссировался адрес. Продавец вкладывал такую пластинку в специальную машинку - импринтер, и буквы, выдавленные на ней, отпечатывались на торговом чеке.

Многие специалисты в области банковского дела считают, что начало выпуску банковских кредитных карт было положено Джоном С. Биггинсом, специалистом по потребительскому кредиту из «Национального банка „Флэтбуш“» в нью-йоркском районе Бруклин. В 1946 г. С. Биггинс организовал работу по кредитной схеме под названием «Charge-it». Эта схема предусматривала оформление долговых расписок, которые принимались от клиентов местными магазинами за мелкие покупки. После того как покупка состоялась, магазин сдавал расписки в банк, который оплачивал их со счетов покупателей. Так появился механизм банковского эквайринга, т. е. обслуживания торговых центров, принимающих к оплате кредитные карты, эмитированные другими банками.

Общепризнанным является тот факт, что первой массовой платежной карточной системой стала американская «Дайнерс Клаб» («Diners Club»), созданная в 1949 г. Одним из главных ее отличий от предшествующих систем было наличие профессиональной посреднической компании, берущей на себя организацию и проведение расчетов между продавцами и покупателями товаров и услуг. В 1950 г. компания «Дайнерс Клаб» ввела в обращение платежные карты, принимаемые ресторанами, отелями и туристскими агентствами. Впоследствии они стали называться картами туризма и развлечений. Первоначально изготавливались на плотной бумаге, картоне, но уже в 50-е годы появились первые пластиковые карты. В 1958 г. первые карты выпустили компании «Америкэн экспресс», «Бэнк оф Америкард» (ныне это система «Виза»).

В странах Западной Европы, в первую очередь в Великобритании и Франции, первые платежные карты появились в 60-е годы.

В СССР банковские карты в рублевых расчетах внутри страны не использовались. В 1969 г. было подписано первое международное соглашение с компанией «Дайнерс Клаб», в 1974 г. - с «Америкэн экспресс», в 1975 г. - с «Бэнк Америкард» и «Еврокард», в 1976 г. - с японской компанией «Джей-Си-Би». С советской стороны все эти соглашения подписывались организацией «Интурист», которая и осуществляла расчеты по пластиковым картам для элитных иностранных туристов в специальных валютных магазинах «Березка» и гостиницах. В 1989 г. Внешэкономбанк выпустил «золотые» карты «Еврокард», но в очень ограниченном количестве и для узкого круга лиц. Поэтому принято считать, что первым российским коммерческим банком, выпустившим карту системы «Виза», стал в 1991 г. Кредобанк. Наряду с внедрением карт международных платежных систем с начала 90-х годов стали развиваться и российские платежные системы: «СТБ Карт» на базе банка «Столичный», «Юнион Карт» - на базе Автобанка, «Золотая корона» - на базе Сибирского торгового банка и конечно же «Сберкарт» - на базе крупнейшего отечественного коммерческого банка - Сберегательного банка Российской Федерации.

Порядок эмиссии банковских карт и расчетов с их помощью регулируется в основном нормативными актами Центрального банка Российской Федерации, поскольку в Гражданском кодексе Российской Федерации и федеральном законодательстве не уделено достаточного внимания электронным формам расчетов.

Центральным банком РФ было утверждено Положение о порядке эмиссии кредитными организациями банковских карт и осуществления расчетов по операциям, совершаемым с их использованием, в котором были даны определения банковской карты и других взаимосвязанных понятий и терминов.

В настоящее время правовые основы осуществления операций с банковскими картами отражены в Положении Центрального банка РФ от 24 декабря 2004 г. № 266-П.

Банковская карта - это средство для составления расчетных и иных документов, подлежащих оплате за счет клиента. Также банковскую карту можно определить как персонифицированный платежный инструмент, предоставляющий держателю возможность безналичной оплаты товаров или услуг и получения наличных денежных средств в отделениях (филиалах) банков и банкоматах.

Банкомат - электронный программно-технический комплекс, предназначенный для выдачи и приема наличных денежных средств, составления документов по операциям с использованием банковских карт, выдачи информации по счету, осуществления безналичных платежей и т. д.

Держатель банковской карты - физическое лицо, использующее банковскую карту на основании договора с эмитентом, или физическое лицо - уполномоченный представитель клиента эмитента.

Импринтер - механическое устройство, предназначенное для переноса оттиска рельефных реквизитов банковской карты на документ, составленный на бумажном носителе.

Клиент - физическое или юридическое лицо, заключившее с кредитной организацией - эмитентом договор (банковского счета, банковского вклада, кредитный договор и пр.), предусматривающий осуществление операций с использованием банковских карт.

Корпоративная карта - банковская карта, позволяющая ее держателю проводить операции по счету юридического лица.

Предприятие торговли (услуг) - юридическое лицо, которое в соответствии с подписанным им соглашением с эквайрером несет обязательства по приему документов, составленных с использованием банковских карт, в качестве оплаты предоставляемых товаров (услуг).

Процессинг - деятельность, включающая в себя сбор, обработку и рассылку участникам расчетов информации по операциям с банковскими картами, осуществляемая процессинговым центром.

Эквайринг - деятельность кредитной организации, включающая в себя осуществление расчетов с предприятиями торговли (услуг) по операциям, совершаемым с использованием банковских карт, и осуществление операций по выдаче наличных денежных средств держателям банковских карт, не являющимся клиентами данной кредитной организации.

Эквайрер - кредитная организация, осуществляющая эквайринг.

Эмитент - кредитная организация (филиал), осуществляющая эмиссию банковских карт.

Для совершения операций с пластиковыми картами кредитной организации достаточно иметь обычную лицензию на проведение банковских операций, отдельного разрешения со стороны Банка России не требуется.

Кредитная организация может эмитировать банковские карты для физических и юридических лиц при условии, что ее лицензия на проведение банковских операций предусматривает операции по счетам указанных лиц в соответствующей валюте.

Если эмитируемые банковские карты предоставляют держателю возможность трансграничных платежей, т. е. платежей по операциям, совершенным с использованием банковских карт за пределами государства, на территории которого они эмитированы, то эмиссию карт могут осуществлять только кредитные организации, являющиеся уполномоченными банками в соответствии с Законом о валютном регулировании и валютном контроле.

Банковские карты эмитируются на территории Российской Федерации кредитными организациями - резидентами.

Распространение (продажа) кредитными организациями - резидентами карт и предоплаченных финансовых продуктов других эмитентов («American Express», «Diners Club», «Visa Travel Money», «VISA CASH», «Mondex», чеков и др.), позволяющих оплачивать товары (услуги) или получать наличные деньги, возможно только по специальному разрешению Банка России.

Банковские карты выдаются клиенту на основании заключенного с ним договора. На банковской карте должны быть проставлены наименование и логотип эмитента, однозначно его идентифицирующие.

Эмитент должен уведомить клиентов о необходимости обязательного получения разрешения Банка России для совершения валютных операций, связанных с движением капитала, в том числе при совершении трансграничных платежей с последующим возмещением в валюте Российской Федерации расходов эмитента, в соответствии с валютным законодательством.

По одному счету клиента могут отражаться операции с использованием нескольких однотипных банковских карт (расчетные, кредитные операции) одной или разных платежных систем, выданных кредитной организацией либо самому клиенту, либо лицам, уполномоченным клиентом.

Кредитная организация, начинающая (завершающая) эмиссию банковских карт или эквайринг с их использованием, обязана уведомить в 30-дневный срок Департамент методологии и организации расчетов Банка России о начале (завершении) эмиссии или эквайринга. Уведомление должно содержать общую информацию о платежной системе и типах банковских карт, которые выпускает эмитент или обслуживает эквайрер, по форме, установленной Банком России.

Физическим лицам, как резидентам, так и нерезидентам, эмитент может выдавать банковские карты следующих типов:

1) расчетная, или дебетовая, карта - банковская карта, выданная владельцу средств на банковском счете, использование которой позволяет держателю банковской карты согласно условиям договора между эмитентом и клиентом распоряжаться денежными средствами, находящимися на его счете, в пределах расходного лимита, установленного эмитентом, для оплаты товаров и услуг или получения наличных денежных средств;

2) кредитная карта - банковская карта, использование которой позволяет ее держателю согласно условиям договора с эмитентом проводить операции в размере предоставленной эмитентом кредитной линии и в пределах расходного лимита, установленного эмитентом, для оплаты товаров и услуг или получения наличных денежных средств.

Юридическим лицам эмитент может выдавать банковские карты следующих типов:

1) расчетная корпоративная карта - банковская карта, использование которой позволяет держателю, уполномоченному юридическим лицом, распоряжаться денежными средствами, находящимися на счете юридического лица, в пределах расходного лимита, установленного эмитентом в соответствии с условиями договора с клиентом, согласно перечню разрешенных операций;

2) кредитная корпоративная карта - банковская карта, использование которой позволяет держателю, уполномоченному юридическим лицом, осуществлять операции в размере предоставленной эмитентом кредитной линии и в пределах расходного лимита, установленного эмитентом в соответствии с условиями договора с клиентом, согласно перечню разрешенных операций.

Все расчеты по операциям с использованием банковских карт, совершенным на территории Российской Федерации, должны проводиться только в валюте Российской Федерации, за исключением случаев, предусмотренных действующим законодательством. Но это правило не распространяется на межбанковские расчеты при использовании банковских карт резидентами и нерезидентами за пределами Российской Федерации, а также при получении наличных денежных средств в иностранной валюте с использованием банковских карт в уполномоченных банках.

Юридические лица - резиденты могут совершать с использованием корпоративных карт безналичные операции на предприятиях торговли (услуг), а также операции получения наличных денежных средств в следующих случаях:

1) получение наличных денежных средств в валюте Российской Федерации для расчетов, связанных с хозяйственной деятельностью юридического лица на территории Российской Федерации, а также для оплаты расходов, связанных с командированием работников соответствующих юридических лиц в пределах Российской Федерации;

2) безналичная оплата расходов в валюте Российской Федерации, связанных с командированием работников соответствующих юридических лиц, в пределах Российской Федерации;

3) безналичные операции на территории Российской Федерации, связанные с основной хозяйственной деятельностью юридического лица, в валюте Российской Федерации;

4) безналичная оплата в валюте Российской Федерации расходов представительского характера на территории Российской Федерации;

5) безналичная оплата расходов, связанных с командированием работников соответствующих юридических лиц в иностранные государства, в иностранной валюте;

6) безналичная оплата расходов представительского характера в иностранной валюте за пределами Российской Федерации;

7) получение наличных денежных средств в иностранной валюте за пределами Российской Федерации для оплаты расходов, связанных с командированием работников соответствующих юридических лиц в иностранные государства.

Запрещается использование корпоративных карт для выплаты заработной платы и других выплат социального характера.

При совершении операций с использованием банковских карт в случае отсутствия денежных средств на счете клиента расчеты по таким операциям проводятся путем предоставления клиенту кредита на соответствующую сумму на условиях договора между эмитентом и клиентом.

За совершение операций по счетам пластиковых карт кредитные организации получают следующие виды комиссионного вознаграждения:

? комиссии межбанковские - денежные средства, уплачиваемые эквайрером эмитенту или эмитентом эквайреру, по операциям с использованием банковских карт;

? комиссии за процессинг - денежные средства, взимаемые с эквайреров и эмитентов за проведение процессинга;

? комиссия эквайрера - денежные средства, взимаемые эквайрером с держателя банковской карты за предоставленные услуги по операциям с использованием банковских карт;

? комиссия эмитента - денежные средства, взимаемые эмитентом со своего клиента за проведение операций с использованием банковских карт.

Кроме того, при выдаче держателям карт кредитов в пределах установленных лимитов взимается банковский процент, предусмотренный договором.

Очевидные преимущества расчетов с помощью банковских карт заключаются в высокой скорости их проведения (суммы списываются со счета плательщика и зачисляются на счет получателя практически мгновенно), возможности использования банковского кредита, сокращении затрат на эмиссию, транспортировку, хранение и пересчет наличных денег. Платежные карты портативны, их сложно подделать, в случае потери или хищения счет блокируется по первому заявлению владельца. Вместе с тем развитие рынка банковских карт в России требует совершенствования действующего законодательства, сокращения теневого сектора экономики, дополнительных инвестиций в банковскую инфраструктуру (на создание компьютерных сетей, средств защиты информации, установку банкоматов и терминалов). В перспективе электронные расчеты с использованием банковских карт должны занять достойное место в платежной системе России.

4. Основы международных валютных отношений

4.1 Валютные отношения и валютная система

Валютные отношения - это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании денег в международном обороте. Следовательно, валютные отношения являются денежными отношениями, связанными с обслуживанием взаимного обмена результатом деятельности национальных хозяйств.

Объективной основой валютных отношений служат товарное производство, международная торговля, движение капиталов, кредитов и услуг.

По мере развития международных экономических отношений сформировалась валютная система - государственно-правовая форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.

Сначала возникает национальная валютная система. Она является составной частью денежной системы страны, хотя относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Национальная валютная система складывается исторически, в зависимости от степени развития товарно-денежных отношений и закрепляется законодательством страны. Ее особенности определяются степенью развития экономических связей данного государства.

Национальную валютную систему составляют следующие элементы:

? наименование национальной валюты;

? условия конвертируемости национальной валюты, т. е. ее обмена на иностранные валюты;

? режим валютного паритета - соотношение между национальной валютой и другими валютами (золотой паритет, паритет в СДР, паритет на базе валютной корзины);

? режим курса национальной валюты (фиксированный, свободно плавающий, плавающий в определенных пределах);

? наличие или отсутствие валютных ограничений (ограничение операций с иностранной валютой и валютными ценностями);

? регулирование международной ликвидности страны, т. е. способности страны своевременно осуществлять платежи по международным обязательствам и погашать свой внешний долг;

? регламентация использования международных кредитных средств обращения и международных расчетов страны;

? режим национального валютного рынка и рынка золота;

? статус национальных органов, обслуживающих и регулирующих валютные отношения (центральный банк, министерство финансов, специальные органы).

По мере интернационализации мирового хозяйства сложилась мировая валютная система, призванная обеспечить интересы стран-участниц в сфере международных валютных отношений.

В результате длительного исторического развития мировой валютной системы сформировались следующие ее основные элементы:

? перечень международных платежных и покупательных средств (золото, национальные валюты, международные счетные денежные единицы - СДР, ЭКЮ);

? унифицированный режим валютных паритетов и курсов валют;

? условия взаимной конвертируемости (обратимости) валют;

? порядок регулирования валютных ограничений со стороны МВФ;

? межгосударственное регулирование состава компонентов международной ликвидности;

? унификация правил использования кредитных средств обращения (банковских векселей, чеков) и форм международных расчетов;

? режим функционирования мировых валютных рынков и рынков золота;

? статус международных организаций, осуществляющих межгосударственное валютное регулирование (с 1944 г. - МВФ).

Государственно-правовая форма организации мировой валютной системы и ее стабильность зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил на мировой арене и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы.

Первая мировая валютная система была закреплена Парижским соглашением 1867 г. Она базировалась на золотомонетном стандарте и признавала золото единственной формой мировых денег.

Разразившийся в ходе Первой мировой войны и продолжавшийся после нее валютный кризис привел к созданию второй мировой валютной системы, принципы организации которой были закреплены решениями Генуэзской международной конференции в 1922 г. Эта мировая валютная система базировалась, как и денежные системы 30 стран, на золотодевизном стандарте. Практически это означало, что в качестве международных покупательных и платежных средств стали использоваться национальные валюты, в основном американский доллар и английский фунт. Официально статус резервной валюты - особой категории конвертируемой валюты - не был закреплен ни за одной валютой, хотя доллар и фунт стерлингов претендовали на эту роль входе острой конкурентной борьбы.

Третья мировая валютная система - Бреттон-Вудская - была закреплена соглашениями стран в 1944 г. и также базировалась на золотодевизном стандарте. В соответствии с этим соглашением статус резервных валют официально был закреплен за долларом США и английским фунтом. В данной валютной системе преимущественное положение стал занимать американский доллар, что обусловлено экономическим превосходством США на мировой арене. США к концу Второй мировой войны сосредоточили более 50% капиталистического промышленного производства, треть экспорта товаров, почти 75% официальных золотых резервов, в то время как страны Западной Европы и Япония находились в тяжелом валютно-экономическом положении и не могли противостоять гегемонии доллара.

Основные особенности послевоенной валютной системы заключались в следующем:

? использование доллара и фунта стерлингов в качестве резервных валют;

? приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен осуществлялись на основе согласованных странами-членами с МВФ валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах США (могли колебаться в пределах ?1% паритета, а в Западной Европе могли колебаться в пределах ?0,75%). Это означало, что все валюты жестко «привязывались» к доллару;

? возможность обмена долларовых резервов иностранных центральных банков в казначействе США на золото по его официальной цене, установленной в 1934 г. (35 дол. за унцию - 31,1 г);

? создание МВФ как органа межгосударственного валютного регулирования.

Благодаря преимущественному положению доллара в Бреттон-Вудской валютной системе США долгое время могли использовать «долларовый стандарт» для усиления своих позиций в мире за счет других стран.

Послевоенный международный валютный механизм открыл для США и Великобритании возможность расплачиваться с заграницей национальными кредитными деньгами.

Ослабление позиций США и, наоборот, укрепление положения стран Западной Европы и Японии привели к обострению противоречий между национальным характером доллара и фунта стерлингов и их использованием как международного платежного средства. В конце 60-х годов разразился кризис этой валютной системы, а в начале 70-х годов прекратили действовать основные ее принципы.

На смену Бреттон-Вудской пришла четвертая мировая валютная система, которая функционирует и в настоящее время. Основные ее принципы были закреплены соглашениями стран - членов МВФ на Ямайке в 1976 г. и ратифицированы в апреле 1978 г. Эти принципы заключаются в следующем.

1. Базой валютной системы объявлены СДР - специальные права заимствования в МВФ. Эта международная денежная единица призвана была стать основой валютных паритетов и курсов валют и в перспективе - ведущим международным платежным средством. Практически это означало замену золотодевизного стандарта стандартом СДР. Однако за 30 лет с момента эмиссии СДР (1970) они не заняли доминирующего положения в валютной системе. Сфера применения СДР ограничена в основном операциями МВФ. Фактически сохраняется долларовый стандарт, так как доллар США продолжает занимать важное место в международных расчетах, официальных валютных резервах стран, валютной корзине СДР (40%). Помимо СДР странам разрешено устанавливать паритетные соотношения с любой валютой, что означает трансформацию стандарта СДР в многовалютный стандарт, основанный на американском долларе, евро, японской иене - валютах трех центров соперничества: США, Германии, Японии.

2. Юридически узаконена демонетизация золота - утрата им денежных функций. Отменена его официальная цена, золото исключено из расчетов между МВФ и его членами, проведена частичная реализация золотого запаса МВФ. США прекратили обмен долларовых авуаров на золото для иностранных центральных банков и правительственных органов. Однако, несмотря на попытки окончательно вытеснить золото из валютной системы, оно по-прежнему является наиболее надежным резервным активом и используется странами для приобретения резервных (ключевых) валют. Доля золота в официальных международных ликвидных резервах стран - членов МВФ составляет ныне более 20%.

3. Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса и узаконен режим плавающих валютных курсов.

4. В Ямайской валютной системе усилены межгосударственное валютное регулирование и контроль за функционированием мировой валютной системы через МВФ. Фонд наделен полномочиями по надзору за валютной политикой стран-участниц. В целях валютной стабилизации увеличены масштабы взаимных кредитов через МВФ для покрытия дефицита платежных балансов, усилена координация деятельности международных валютно-кредитных и финансовых организаций, расширена сфера деятельности МВФ по надзору за состоянием экономики стран-членов путем его приобщения к долгосрочным проблемам развития.

Ямайская валютная система более гибко, чем Бреттон-Вудская, приспособилась к нестабильности платежных балансов и валютных курсов и новой расстановке сил на мировой арене. Однако совершенно очевидно, что под прикрытием СДР сохраняет свое преимущественное положение доллар США, неразменный теперь на золото. Он служит основой для установления паритетов валют, остается главным средством валютной интервенции. На долю доллара США приходятся более 61% официальных валютных резервов, в то время как на долю СДР чуть более 2%. Наметившаяся тенденция перехода от долларового к многовалютному стандарту, включающему наряду с долларом США евро, японскую иену, швейцарский франк, означает усиление противоречий между США, Западной Европой и Японией. Кроме того, в Ямайской валютной системе сохраняется зависимое положение развивающихся стран, с чем они явно не согласны.

В рамках мировой валютной системы на региональном уровне с 1979 г. функционирует Европейская валютная система (ЕВС). Цели создания ЕВС - стимулирование интеграционных процессов, начавшихся с организации Общего рынка в 1957 г., создание европейского политического, экономического и валютного союза и укрепление позиций Западной Европы в мировом сообществе.

Основные структурные принципы функционирования ЕВС в отличие от Ямайской системы состояли в следующем.

1. Центральным элементом ЕВС являлась европейская валютная единица - ЭКЮ. Стоимость единицы ЭКЮ определялась «корзиной» из 12 западноевропейских валют, при этом доминирующее положение занимала немецкая марка (более 30%). Сфера использования ЭКЮ значительно шире сферы применения СДР. Она не только использовалась в государственном секторе, но и обслуживала частный сектор, в том числе депозитно-ссудные расчеты частных фирм. Как мы уже говорили, с 1999 г. ЭКЮ заменена евро - единой европейской валютой.

2. В отличие от принципов Ямайской валютной системы, юридически признавших демонетизацию золота, ЕВС использовала золото в качестве частичного обеспечения ЭКЮ путем объединения 20% официальных золотодолларовых резервов стран - членов ЕС. Взносы золота осуществлялись в форме возобновляемых трехмесячных сделок своп, что сохраняло право собственности на металл за соответствующими странами. ЭКЮ, полученные в обмен на золото, зачислялись в официальные резервы.

3. Режим валютных курсов в ЕВС основан на поддержании устойчивых, но корректируемых курсовых соотношений, предел их взаимных колебаний был установлен в размере ?2,25%, с августа 1993 г. этот предел равнялся ?15% их центрального курса. Согласованные курсы поддерживались посредством валютной интервенции со стороны центральных банков стран - членов ЕВС преимущественно в немецких марках.

4. Органом межгосударственного валютного регулирования ЕВС являлся Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС), который в 1994 г. был заменен Европейским валютным институтом в соответствии с Маастрихтским договором (ноябрь 1993 г.) о создании Европейского союза (ЕС), а с июля 1998 г. - наднациональным Европейским центральным банком.

ЕВС отличалась от Ямайской системы большей гибкостью и стабильностью. Однако и в ней существовали противоречия между странами-членами, для которых характерны разные уровни и темпы развития экономики, инфляции, безработицы, состояния платежных балансов, золотовалютных резервов и т. д. Функционирование ЕВС осложнялось также внешними факторами, прежде всего колебаниями курса доллара.

Маастрихтский договор положил начало поэтапному формированию Экономического и валютного союза (ЭВС), который заменил Европейскую валютную систему в 1999 г.

С 1 июля 1990 г. началось осуществление первого этапа создания валютно-финансового и экономического союза стран - членов ЕВС. Была введена полная свобода движения капиталов и открытия любых валютных счетов гражданами этих государств. Введение единого Европейского рынка капиталов означает, что хозяйства этих государств настолько взаимосвязаны, деятельность отдельных фирм и целых отраслей экономики настолько интернационализирована, что неразумно ставить преграды в виде валютных ограничений. Теряет смысл само явление бегства капиталов. В Европе родился единый однородный хозяйственный комплекс, и можно не бояться перелива капиталов из одних стран или отраслей производства в другие в рамках этого комплекса.

На втором этапе, как мы упоминали, был создан Европейский валютный институт (вместо ЕФВС) в составе управляющих 12 центральных банков для подготовки к организации Европейской системы центральных банков и эмиссии евро. На этом этапе основное внимание уделялось экономической координации, в том числе денежно-кредитной политики на основе директив Совета министров ЕС и отчетов его стран-членов перед Европарламентом о выполнении этих директив.

На третьем этапе страны ЕС ввели евро в форме записи на банковских счетах для безналичных расчетов. С января 1999 г. это сделали 11, а с 2001 г. - 12 из 15 стран ЕС. С 2002 г. все 12 стран ввели евро в наличной форме вместо национальных денежных единиц. Для осуществления единой монетарной политики в целях стабилизации евро 1 июля 1998 г. был создан Европейский центральный банк.

Введение евро можно рассматривать как движение в сторону биполярной мировой валютной системы. Развитие евро будет происходить на фоне сохранения долларом роли ведущей резервной валюты.

Россия, вступив в МВФ в июне 1992 г., формирует свою валютную систему в соответствии со структурными принципами Ямайской валютной системы. В августе 1993 г. введен в обращение российский рубль, который составляет основу не только денежной, но и валютной системы страны. Введен режим плавающего валютного курса рубля и используется политика валютной интервенции Банка России для его корректировки и сглаживания резких колебаний. Установлены правила частичной конвертируемости рубля и поставлена стратегическая задача создания экономических условий для достижения его свободной конвертируемости.

В соответствии с Законом о валютном регулировании и валютном контроле установлены режим валютного рынка, состав его участников (валютные биржи, коммерческие банки, посредники-брокеры) и порядок проведения валютных операций. В соответствии с законодательством определены органы валютного контроля и валютного регулирования, а также их статус.

4.2 Платежный баланс и его структура. Методы балансирования платежного баланса

Многогранный комплекс международных отношений страны находит отражение в балансовом счете ее международных операций, который по традиции называется платежным балансом.

Платежный баланс - соотношение сумм платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею от других стран.

Публикуемые платежные балансы обычно охватывают не только платежи и поступления, которые фактически произведены или подлежат немедленному исполнению на определенную дату, но и будущие платежи по международным требованиям и обязательствам. Это связано с тем, что преобладающая часть сделок, включая торговые операции, совершается на кредитной основе.

В дополнение к платежному балансу, содержащему сведения о движении потоков валютных средств между странами, составляется баланс международных активов и пассивов страны, характеризующий ее международное валютно-финансовое положение. В нем отражается соотношение на определенный момент времени стоимости полученных и предоставленных страной кредитов, инвестиций, других финансовых активов.

По экономическому содержанию различаются платежный баланс на определенную дату (в виде меняющегося ежедневно соотношения платежей и поступлений) и платежный баланс за определенный период времени, составляемый на основе статистических показателей о совершенных за этот период внешнеэкономических сделках.

Платежный баланс имеет следующие разделы:

1) баланс текущих операций;

2) баланс движения капиталов и кредитов.

Баланс текущих операций включает в себя два подраздела:

а) торговый баланс, т. е. соотношение платежей и поступлений от импорта и экспорта товаров;

б) баланс услуг и некоммерческих платежей, который включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, различным видам связи, туризму, содержанию дипломатических и торговых представительств, культурным и научным обменам и др. В баланс услуг (его иногда называют балансом «невидимых» операций) по международной методике включаются платежи и поступления процентов за кредиты, дивидендов по иностранным инвестициям, хотя по экономическому содержанию они относятся к движению кредитов и капиталов.

Баланс движения кредитов и капиталов отражает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международных кредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся на две категории: международное движение предпринимательского капитала и движение ссудного капитала.

Международное движение предпринимательского капитала осуществляется в форме прямых заграничных инвестиций (приобретение и строительство предприятий за границей) и портфельных инвестиций (покупка ценных бумаг).

Международное движение ссудного капитала происходит в форме долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных кредитов.

В данном разделе платежного баланса выделена статья «Ошибки и пропуски», в которой фиксируются статистические неточности и неучтенные операции, отражающие бегство капитала, характерное для стран в период острых социально-экономических и политических трудностей.

По международной методике при определении сальдо платежного баланса его статьи подразделяются на основные и балансирующие. К числу основных статей относятся текущие операции и, как правило, движение долгосрочного капитала. С середины 70-х годов США и другие ведущие страны измеряют сальдо платежного баланса лишь по текущим операциям (торговый баланс и баланс услуг).

Превышение поступлений над платежами по этим статьям составляет активное сальдо платежного баланса, превышение платежей над поступлениями - пассивное сальдо, или дефицит, платежного баланса. Движение кредитов и капиталов отнесено к балансирующим статьям. Эти статьи характеризуют методы и источники погашения пассивного сальдо платежного баланса и включают внешние государственные займы, кредиты международных валютно-финансовых организаций, ввоз капитала. Однако все эти методы покрытия пассивного сальдо платежного баланса носят временный характер, так как страны-должники обязаны возвращать кредиты и уплачивать по ним проценты. Привлечение иностранных кредитов для погашения пассивного сальдо платежного баланса может привести к возникновению проблемы урегулирования внешней задолженности страны.

Окончательным методом покрытия пассивного сальдо платежного баланса является использование золотовалютных резервов страны. При этом в условиях юридически закрепленного процесса демонетизации золота оно предварительно реализуется на мировых рынках на иностранные валюты, в которых должны быть осуществлены платежи. Поэтому длительное пассивное сальдо платежного баланса ведет к истощению золотовалютных резервов страны.

С 1970 г. страны - члены МВФ стали использовать для погашения пассивного сальдо платежного баланса СДР путем их перевода со счета одной страны на счет другой в МВФ в обмен на иностранную валюту. Страны - члены ЕВС использовали ЭКЮ для приобретения иностранной валюты в целях покрытия дефицита платежного баланса.

Одним из средств покрытия дефицита платежного баланса может быть продажа иностранных ценных бумаг, находящихся в портфеле данной страны, и национальных ценных бумаг за границей. Также для этих целей может быть использована помощь стране в виде субсидий, даров, кредитов. Например, в 1947 г. 75% совокупного дефицита платежных балансов стран Западной Европы были покрыты за счет помощи США ценой экономических и политических уступок. В современных условиях привлечение помощи характерно для большинства развивающихся стран, платежные балансы которых, как правило, дефицитны.

Платежный баланс имеет прямую и обратную связь с воспроизводством. Его состояние зависит от темпа экономического роста в стране, инфляции, динамики валютного курса, места страны в мировом хозяйстве, конъюнктуры мирового рынка, а также от политической ситуации, чрезвычайных обстоятельств. Вместе с тем состояние платежного баланса влияет на динамику валютного курса, золотовалютных резервов, внешней задолженности, на валютно-экономическое положение страны в целом. Поэтому платежный баланс является объектом не только рыночного, но и государственного регулирования.

4.3 Валютный курс

Валютный курс представляет собой цену денежной единицы данной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Эта денежная категория носит специфический характер, поскольку валютный курс отражает взаимодействие сфер национальной и мировой экономики. Товары отдельных стран, попадая во внешнеэкономический оборот, «сбрасывают с себя» национальные цены и продаются в большинстве случаев по ценам мирового рынка. В отличие от национальных рынков, где деньги служат непосредственным соизмерителем товарных стоимостей, в ходе международного обмена соотношение цен, складывающихся в разных странах, выступает как соотношение национальных денежных единиц. Таким образом, валютный курс служит в косвенной форме соизмерителем национальных стоимостей через сравнение покупательной способности национальных денежных единиц. В валютном курсе находят выражение такие экономические категории, как цены, производительность труда, заработная плата, издержки производства, темпы экономического роста.

Валютный курс как цена любого другого товара имеет свою стоимостную основу и колеблется вокруг нее в зависимости от спроса и предложения. В условиях золотого стандарта такой основой валютного курса являлся монетный паритет. Монетный паритет - это соотношение валют по их золотому содержанию. В 1929 г. золотое содержание фунта стерлингов составляло 7,32 г чистого золота, доллара - 1,5 г. Монетный паритет фунта к доллару был следующим: 1 ф. ст. ? 4,86 дол. Валютный курс колебался вокруг монетного паритета в зависимости от спроса и предложения иностранной валюты в узких пределах так называемых золотых точек. В условиях золотого обращения каждый участник процесса международного оборота имел возможность выбора средств платежа: либо иностранная валюта, либо золото. При повышении курса иностранной валюты он мог произвести платеж за границу непосредственно золотом. Для этого достаточно было разменять национальные банкноты на золото по установленному курсу и переслать его за границу. Расходы по пересылке золота, включая фрахт, страховку, потерю процентов на капитал и пр., составляли не более 1% стоимости переводимого золота, поэтому курс иностранной валюты не мог подняться выше паритета на 1%, национальной валюты - упасть на 1%. При достижении курсом указанного уровня начинался вывоз золота из страны, а спрос на иностранную валюту падал.

Следовательно, механизм золотых точек действовал при наличии двух условий: свободной купле-продаже золота и его свободном ввозе и вывозе. А колебания валютного курса вокруг паритета были очень незначительны, имели определенные пределы, и валютный курс был устойчивым.

С упразднением золота как денежного товара и основы мировой валютной системы эта объективная база валютных курсов исчезла. Проблема соизмерения взаимной ценности валют чрезвычайно усложнилась, поиски наиболее подходящих для этого критериев вошли в число постоянных и труднорешаемых задач международной валютной политики.

В условиях неразменных кредитных денег механизм формирования валютного курса претерпевает значительные изменения. Кредитные деньги не имеют своей внутренней стоимости, они обладают лишь представительной стоимостью, которая и определяет их меновую способность. Покупательная способность валюты по отношению к товарам на внутреннем рынке и является в условиях бумажно-денежного обращения основой обмена валют. Следовательно, стоимостной основой валютного курса при бумажно-денежном обращении является паритет покупательной силы валют. Поскольку кредитные деньги подвержены обесценению, а их обесценение в разных странах осуществляется неравномерно, постольку паритет покупательной силы постоянно меняется, что отражается на колебаниях курса валют. Следовательно, сама основа валютного курса в условиях бумажно-денежного обращения неустойчива. Кроме того, валютный курс колеблется вокруг своей неустойчивой основы в зависимости от спроса и предложения валюты, и определенных границ этих колебаний не существует.

Таким образом, для бумажно-денежного обращения характерен колеблющийся валютный курс.

Нестабильность валютных курсов отрицательно сказывается на развитии международных экономических отношений. Для эквивалентного обмена валют необходим валютный курс, отражающий соотношение их реальной покупательной способности. Колебания валютных курсов, их резкие отклонения от покупательной способности усиливают неустойчивость международных валютно-кредитных и экономических отношений, приводят к необоснованному перераспределению национального дохода между странами, влекут за собой выигрыш одних и потери других стран. Поэтому мировым сообществом и отдельными странами принимаются меры по регулированию и стабилизации валютного курса.

На формирование валютного курса влияют:

? покупательная способность денежных единиц и темп инфляции;

? состояние платежного баланса страны;

? уровень процентных ставок;

? деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции;

? международная миграция капитала;

? степень использования национальной валюты в международных расчетах;

? степень доверия к валюте на национальном и мировых валютных рынках;

? государственное регулирование валютного курса, состоящее в проведении определенной валютной политики.

От этих факторов зависят спрос и предложение валюты.

Определение курса валют называется котировкой. Исторически сложились два метода котировки иностранной валюты к национальной - прямая и косвенная.

Наиболее распространена прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте.

При косвенной котировке за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц. Методы котировок не имеют экономического различия, так как сущность валютного курса едина. В условиях обратимости валют их котировка проводится банками. Там, где нет свободной обратимости валют, действуют валютные ограничения, котировка валют осуществляется центральным банком или другими правительственными органами.

В практике международных валютных отношений применяются следующие виды валютных курсов:

1) фиксированные;

2) плавающие, или гибкие.

Фиксированные курсы предполагают наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов, поддерживаемых государственными органами валютного регулирования. Фиксированные курсы подразделяются так:

а) реально, или твердо, фиксированные, опирающиеся на монетный паритет и допускающие отклонения рыночных котировок от паритета в пределах золотых точек. Такие курсы существовали, как уже было сказано, в условиях золотого обращения, т. е. системы золотомонетного стандарта;

б) договорно-фиксированные, опирающиеся на согласованный эталон, в качестве которого используется либо одна или несколько ключевых валют, либо установленная официально цена на золото, либо сочетание валют и золота. По этому эталону регистрируется паритет и согласованный размер пределов допустимых отклонений рыночных котировок валют от паритета.

В качестве инструмента поддержания системы фиксированных валютных курсов используется валютная интервенция центрального банка, заключающаяся в воздействии на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает иностранную валюту, а для снижения курса своей валюты скупает иностранную валюту в обмен на национальную. При отсутствии достаточных золотовалютных резервов страна, обычно с согласия МВФ, проводит девальвацию своей валюты. Если рыночный курс значительно отклоняется от официального в сторону превышения последнего, то страна проводит ревальвацию своей валюты.

Плавающие, или гибкие, курсы - это система, при которой валюты не имеют официальных паритетов. Они устанавливаются под влиянием спроса и предложения на рынке. Однако и в этом случае не исключаются их корректировки валютными органами при помощи валютной интервенции центрального банка в целях сглаживания временных резких колебаний.

С марта 1973 г. страны перешли к плавающим валютным курсам. Около 90% развивающихся стран поддерживали фиксированные курсы к доллару США, французскому франку, СДР или корзинам валют.

Режим валютного курса в Европейской валютной системе с 1979 г. был основан на установлении пределов взаимных колебаний курсов (?2,25% - с 1979 г.; ?15% - с августа 1993 г.). В России в 1995-1998 гг. устанавливались абсолютные пределы колебаний курса рубля по отношению к доллару.

Введение плавающих валютных курсов означает усиление воздействия рыночных сил на формирование валютных курсов в современном мире. Однако оно не свидетельствует об отказе государства от воздействия на валютный курс, а знаменует собой переход к более гибким методам государственного регулирования.

Валютные курсы оказывают существенное влияние на развитие экономики. Понижение курса валюты поощряет развитие экспортно-ориентированных отраслей, а также облегчает положение импортозамещающих отраслей. Повышение курса валюты, наоборот, отрицательно сказывается на развитии отраслей, ориентированных на экспорт, и на развитии предприятий, сталкивающихся с конкуренцией иностранцев на внутреннем рынке, так как импортные товары дешевеют. От последнего выигрывают потребители.

Валютные курсы оказывают существенное воздействие на движение капиталов. Понижение валютного курса поощряет приток зарубежных инвестиций и противодействует экспорту капитала из страны, поскольку иностранные инвесторы получают возможность приобретения большей стоимости при том же объеме капитала в своей валюте, что и до понижения курса, а возможности приобретения имущества заграницей у национальных экспортеров соответственно уменьшаются.

Повышение курса валюты действует в диаметрально противоположном направлении - стимулирует экспорт капитала из страны и ограничивает приток иностранных инвестиций.

Колебания валютных курсов оказывают влияние и на сумму внешних долгов стран. Повышение курса валюты автоматически приводит к снижению бремени внешней задолженности, понижение - к увеличению тяжести внешних долгов в иностранной валюте.

Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического и экспортного потенциала страны, ее позиций в мировом хозяйстве.

На основе курсового соотношения валют с учетом удельного веса страны в мировой торговле определяют эффективный валютный курс. Реальный курс рассчитывают как номинальный курс, например рубля к доллару, умноженный на соотношение уровней цен в России и США.

Важное экономическое значение валютного курса предопределяет необходимость его государственного и межгосударственного регулирования. Курсовая политика занимает важное место в валютно-экономической политике страны.

4.4 Конвертируемость валюты. Проблемы конвертируемости рубля

Под конвертируемостью (обратимостью) валюты понимается беспрепятственный обмен национальной валюты на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.

Конвертируемость валют как бы нейтрализует влияние национальных границ на движение товаров и услуг в масштабах мирового рынка, на международное перемещение капиталов. Экспортеру, реализующему продукцию за границей с оплатой в валюте импортера или в валюте третьей страны, таким путем обеспечивается возможность превратить полученную выручку в собственные национальные деньги, что необходимо для поддержания нормального кругооборота его средств внутри страны. Аналогично решаются вопросы расчетов для импортера: под действием механизма обратимости осуществляется обмен его национальной валюты на иностранную, используемую как средство платежа.

Различают следующие виды обратимости (конвертируемости):

1) полная и частичная;

2) внешняя и внутренняя.

Конвертируемость валюты считается полной, если она распространяется на все виды внешнеэкономических сделок и на все категории юридических и физических лиц.

При частичной конвертируемости ее режим распространяется на какие-то виды внешнеэкономических сделок (например, на сделки по текущим операциям) либо на какие-то категории владельцев национальной валюты.

В зависимости от национальной принадлежности, точнее, от места постоянного проживания и деятельности владельца валюты обратимость может быть внешней и внутренней. При внешней обратимости обмен национальной валюты на иностранную предоставляется только иностранцам (по общепринятой международной терминологии - нерезидентам). Граждане и юридические лица этой страны подобным правом не обладают.

...