Экономика

- среднесрочные - от 1 до 5 лет;

- долгосрочные - свыше 5 лет (до 30 лет).

По своей экономической сути внутренние заимствования означают лишь перераспределение финансовых ресурсов между субъектами хозяйствования и секторами экономики.

Внешний долг (долг перед нерезидентами) - это займы и кредиты, привлекаемые от юридических и физических лиц иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства страны как заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другими заемщиками, выраженные в иностранной валюте.

При предоставлении кредитов внешние кредиторы стремятся к объективной оценке социально-экономической ситуации страны - заемщика, ее реальных и потенциальных финансовых возможностей своевременной оплаты долга и процентов по этому долгу.

Всестороннему анализу, в частности, подвергается объем, структура накопленного страной - заемщиком внешнего долга. Однако размер государственного долга в абсолютном выражении не дает полного представления о состоянии экономики страны - заемщика и ее платежеспособности. Поэтому для оценки способности страны - дебитора выполнять обязательства по погашению и обслуживанию накопленного объема внешнего долга мировой практикой выработано несколько показателей (коэффициентов):

- отношение суммы внешнего долга к объему ВВП страны. Этот показатель позволяет оценить уровень долговой нагрузки на экономику страны и отражает ее потенциальные возможности к переориентации отраслей реального сектора экономики страны на экспорт в целях получения иностранной валюты и достижения условий для погашения внешнего дола. Чем выше отношение долга к ВВП, тем большую долю доходов страны государство вынуждено направлять не на внутреннее развитие, а на выплату внешнего долга. Если накопленный долг оказывается выше объема средств, который страна - дебитор может в средне- и долгосрочной перспективе направить на уплату долга, то возникает ситуация «долгового навеса». Условной границей данной опасной ситуации принято считать превышение объема внешнего долга 50 % объема ВВП;

-отношение внешнего долга к объему экспорта. Поскольку внешний долг фиксируется, обслуживается и погашается в иностранной валюте, то экспорт товаров и услуг служит важным показателем платежеспособности страны. Чем более развит экспортный сектор экономики страны, тем больше у заемщика возможностей своевременного и полного выполнения долговых обязательств внешних кредиторов. Чем меньше соотношение внешний долг - экспортная выручка, тем выше доверие кредитора к экономической состоятельности страны - заемщика.

На основе названных показателей все страны делятся на три группы: с высоким, средним и низким уровнем внешнего долга:

-к первой группе относятся страны, у которых коэффициент отношения долга к ВВП составляет выше 80 %, а показатель отношения долга к экспорту превышает 220 %;

-ко второй группе относятся страны, у которых коэффициент отношения долга к ВВП колеблется между 80 % и 48 %, а показатель отношения долга к экспорту может колебаться в пределах 220 и 132 %;

-к третьей группе относятся страны с низким уровнем задолженности, у которых коэффициент отношения долга к ВВП составляет менее 48 %, а показатель отношения долга к экспорту - менее 132%.

Наличие государственного долга имеет ряд негативных последствий:

-погашение внутреннего долга путем выплаты процентов населению увеличивает неравенство в доходах разных социальных групп, поскольку значительная часть государственных обязательств сконцентрирована у состоятельной части населения. Следовательно, те, кто обладают государственными ценными бумагами, при их погашении станут еще богаче;

-повышение налогов с целью выплаты процентов по государственному долгу или их снижение может подорвать действие экономических стимулов развития производства;

-отрицательно сказывается на экономике ситуация, когда правительство вынуждено брать займы на рынке капиталов для уплаты процентов по государственному долгу, так как это обстоятельство приводит к сокращению капиталовложений внутри страны;

-наличие государственного долга создает психологическое напряжение в стране, порождая неуверенность в деловой активности экономики в целом и каждого гражданина в отдельности;

-снижается эффективность экономики, поскольку отвлекаются средства из производственного сектора экономики как на обслуживание долга, так и на выплату самой суммы долга;

-перераспределяется доход от частного сектора к государственному;

-создается угроза высокой инфляции в долгосрочном периоде;

-возлагает бремя выплаты долга на будущие поколения, что может привести к снижению уровня их благосостояния;

-выплата процентов или основной суммы долга иностранцам вызывают перевод определенной части ВВП за рубеж;

-может появиться угроза долгового и валютного кризиса.

Основными способами регулирования государственного долга являются:

а) Рефинансирование - погашение старой задолженности путем выпуска нового займа;

б) Конверсия - изменение доходности займов. Проводится в целях снижения расходов заемщика по обслуживанию государственного долга или повышения дохода кредитора;

в) Консолидация (пролонгация) - изменение сроков действия размещенных займов в сторону увеличения или сокращения. Данный способ применяется в целях облегчения выплаты долга. Нередко консолидация совмещается с конверсией.

г) Унификация займов - объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа. Унификация государственных займов может проводиться вместе с консолидацией и конверсией или без них;

д) Отсрочка погашения займа - заключается в том, что как и при консолидации, отодвигаются сроки погашения займа и, кроме того, прекращается выплата долгов;

Все указанные способы регулирования государственного долга объединяются одним понятием - реструктуризация. Кроме разных видов реструктуризации государство - заемщик может аннулировать государственный долг, т.е. полностью отказаться от обязательств по своим долгам.

Таким образом, государственный бюджет всегда представляет собой компромисс между основными социально-экономическими группами в стране. Это компромисс между общегосударственными и частными интересами граждан по поводу налогообложения доходов и собственности, между центром и регионами -- по поводу распределения налогов и субсидий, между интересами отдельных отраслей и фирм -- в отношении государственных заказов.

13.5 Фискальная политика государства

Фискальная политика представляет собой меры, которые использует государство для воздействия на экономическую конъюнктуру посредством изменения объема государственных расходов и налогообложения. Именно поэтому фискальную политику также называют бюджетно-налоговой политикой.

Расходы государства являются неотъемлемой частью государственного бюджета, именно поэтому они должны быть эффективными и обеспечивать количественный и качественный национальный экономический рост. Это значит, что фискальная политика, проводимая государством, должна отвечать следующим общественным целям:

1) сглаживанию колебаний экономического цикла;

2) стабилизации экономического роста;

3) достижению полной занятости ресурсов (прежде всего, решение проблемы циклической безработицы);

4) стабилизации уровня цен (достижению умеренных темпов инфляции).

Фискальная политика - это политика регулирования правительством, прежде всего, совокупного спроса. Регулирование экономики в этом случае происходит с помощью воздействия на величину совокупных расходов. Однако некоторые инструменты фискальной политики могут использоваться для воздействия и на совокупное предложение через влияние на уровень деловой активности.

Инструментами фискальной политики выступают расходы и доходы государственного бюджета, а именно: 1) государственные закупки; 2) налоги; 3) трансферты.

Воздействие инструментов фискальной политики на совокупный спрос неодинаково. Из формулы совокупного спроса: AD = C + I + G + Xn (где AD - совокупный спрос, С - потребительские расходы, I - инвестиционные расходы, G - государственные расходы, Xn - чистый экспорт страны) следует, что государственные закупки являются его важнейшим компонентом, поэтому их изменение оказывает прямое воздействие на совокупный спрос. При этом налоги и трансферты оказывают косвенное воздействие на совокупный спрос, изменяя величину потребительских расходов (С) и инвестиционных расходов (I). Рост государственных закупок увеличивает совокупный спрос, а их сокращение ведет к его уменьшению.

Рост трансфертов также увеличивает совокупный спрос. С одной стороны, при увеличении социальных трансфертных выплат увеличивается личный доход домохозяйств, а, следовательно, при прочих равных условиях, растет располагаемый доход, и увеличиваются потребительские расходы. С другой стороны, увеличение трансфертных выплат фирмам (субсидий) увеличивает возможности внутреннего их финансирования, возможности расширения производства, что ведет к росту инвестиционных расходов. И напротив, сокращение трансфертов уменьшает совокупный спрос.

Рост налогов действует в противоположном направлении. Увеличение налогов ведет к снижению и потребительских (поскольку сокращается располагаемый доход), и инвестиционных расходов (поскольку сокращается нераспределенная прибыль, являющаяся источником чистых инвестиций) и, следовательно, к сокращению совокупного спроса. Соответственно снижение налогов увеличивает совокупный спрос и ведет к сдвигу кривой AD вправо, что обусловливает рост реального ВНП.

Определим влияние бюджетно-налоговой политики на совокупное предложение. Предложение всех товаров и услуг обеспечивают фирмы, важные макроэкономические агенты. На совокупное предложение влияют налоги и трансферты; государственные расходы не имеют на предложение особого влияния. Налоги фирмы принимают как очередные затраты на единицу продукции, что заставляет их сократить предложение своего товара. Трансферты же, наоборот, приветствуются предпринимателями, поскольку они могут увеличить предложение предоставляемых ими услуг. Когда большое количество фирм проводят одинаковую политику предложений товаров, изменяется совокупное предложение всей рассматриваемой экономики. Таким образом, государство может влиять на состояние экономики с помощью правильного введения налогов и трансфертов.

Из простой кейнсианской модели (модели «Кейнсианского креста») следует, что все инструменты фискальной политики (государственные закупки, налоги и трансферты) имеют мультипликативный эффект воздействия на экономику, поэтому, по мнению Кейнса и его последователей, регулирование экономики должно проводиться правительством с помощью инструментов именно фискальной политики, и прежде всего, с помощью изменения величины государственных закупок, так как они имеют наибольший мультипликативный эффект.

В налогово-бюджетной политике правительства развитых стран широко используется механизм сознательного манипулирования законодательной властью в области налогообложения и государственных расходов для воздействия на уровень экономической активности хозяйствующих субъектов.

В зависимости от фазы экономического цикла инструменты фискальной политики могут использоваться по-разному. В связи с этим различают два типа фискальной политики:

1) стимулирующая политика - если страна переживает депрессию или находится в стадии экономического кризиса, то государство может принять решение о проведении стимулирующей фискальной политики. В данном случае правительству необходимо стимулировать или совокупный спрос, или предложение или оба параметра сразу. Для этого, при прочих равных условиях, государство повышает размер своих закупок товаров и услуг, снижает налоги и повышает трансферты, если это возможно. Любое из данных изменений приведет к увеличению совокупного выпуска, что автоматически увеличивает совокупный спрос. Стимулирующая фискальная политика в большинстве случаев приводит к увеличению объемов выпуска производства страны.

2) сдерживающая политика - используется при буме (при перегреве экономики). В этом случае правительство проводит меры, прямо противоположные тем, что осуществляются при стимулирующей экономической политике. Государство сокращает свои расходы и трансферты и увеличивает налоги, что приводит к сокращению как совокупного спроса, так и, возможно, совокупного предложения. Подобная политика регулярно проводится правительствами ряда стран с целью замедлить темпы инфляции или избежать ее высоких темпов в случае экономического бума.

Для достижения экономического эффекта в выборе той или иной политики большое значение имеет фактор времени. Дело в том, что политика дает ожидаемый результат именно в периоды спада или в периоды подъема. Но определить время спада или время подъема - сложно, поскольку между спадом и его проявлением имеет место временной лаг. Для преодоления этих трудностей в западной практике применяется дискреционная и автоматическая (недискреционная) налогово-бюджетная политика. Суть дискреционной фискальной политики сводится к законодательному (официальному) изменению правительством величины государственных закупок, налогов и трансфертов с целью стабилизации экономики. Автоматическая фискальная политика подразумевает автоматическое изменение в уровне государственных проектов; автоматическое изменение налогов и сборов, а также связана с действием встроенных (автоматических) стабилизаторов.

Встроенные (или автоматические) стабилизаторы представляют собой инструменты, величина которых не меняется, но само наличие которых (встроенность их в экономическую систему) автоматически стабилизирует экономику, стимулируя деловую активность при спаде и сдерживая ее при перегреве. К автоматическим стабилизаторам относятся: 1) подоходный налог (включающий в себя и налог на доходы домохозяйств, и налог на прибыль корпораций); 2) косвенные налоги (в первую очередь, налог на добавленную стоимость); 3) пособия по безработице; 4) пособия по бедности.

В период спада производства налоговые поступления автоматически сокращаются. Поскольку налог на прибыль и подоходный налог взимаются по прогрессивной шкале, налоговый пресс становится легче, смягчается экономический спад. Возрастающая в период спада безработица автоматически ведет к росту пособий по безработице и другим социальным выплатам, что смягчает падение совокупного спроса.

В период экономического подъема налоговые поступления автоматически возрастают в силу прогрессивности налогообложения. Автоматически сокращаются пособия по безработице. Налоговый пресс усиливается, что оказывает сдерживающее влияние на экономический рост. Следовательно, правительства в современных условиях благодаря объективной оценке фактического состояния в развитии экономики страны, умелого и гибкого изменения в использовании механизмов налогово-бюджетной политики, способны активно воздействовать как на экономический рост, так и достижение успехов в реализации принципа социальной справедливости.

Как и любая экономическая категория, фискальная политика имеет свои достоинства и недостатки.

К достоинствам фискальной политики следует отнести:

1. Эффект мультипликатора. Подобно инвестициям, государственные расходы обладают мультипликативным эффектом, продолжая цепочку вторичных, третичных и т.д. потребительских расходов, а также ведут к множительному эффекту самих инвестиций. Мультипликатор государственных расходов показывает приращение ВНП в результате приращения государственных расходов, потраченных на закупку товаров и услуг:

KG=ВНП/G,

где: KG - мультипликатор государственных расходов;

ВНП - приращение валового национального продукта;

G - приращение государственных расходов.

Мультипликатор государственных расходов можно также определить, используя предельную склонность к потреблению - MPC. В результате, мультипликатор государственных расходов будет равен:

KG=ВНП/G=1/ MPC,

Следовательно, ВНП=1/(1-MPC)ЧG= KGЧG.

Это означает, что если государство повышает на определенную величину объем своих расходов, не увеличивая при этом статей дохода бюджета, то получается именно такой прирост дохода. Поэтому изменение величины государственных расходов вызывает изменение дохода, пропорциональное изменению величины расходов.

2. Отсутствие внешнего лага (задержки). Внешний лаг - это период времени между принятием решения об изменении политики и появлением первых результатов ее изменения. Когда правительством принято решение об изменении инструментов фискальной политики, и эти меры вступают в действие, результат их воздействия на экономику проявляется достаточно быстро. Внешний лаг характерен для монетарной политики, имеющей сложный передаточный механизм (механизм денежной трансмиссии).

3. Наличие автоматических стабилизаторов. Поскольку эти стабилизаторы являются встроенными, то правительству не нужно предпринимать специальных мер по стабилизации экономики. Стабилизация (сглаживание циклических колебаний экономики) происходит автоматически.

Недостатками фискальной политики являются:

1. Эффект вытеснения. Экономический смысл этого эффекта состоит в следующем: рост расходов бюджета в период спада (увеличение государственных закупок и/или трансфертов) и/или сокращение доходов бюджета (налогов) ведет к мультипликативному росту совокупного дохода, что увеличивает спрос на деньги и повышает ставку процента на денежном рынке (цену кредита). А поскольку кредиты, в первую очередь, берут фирмы, то удорожание кредитов ведет к сокращению частных инвестиций, т.е. к «вытеснению» части инвестиционных расходов фирм, что провоцирует сокращение величины выпуска. Таким образом, часть совокупного объема производства оказывается «вытесненной» (недопроизведенной) из-за сокращения величины частных инвестиционных расходов в результате роста ставки процента, вызванным проведением правительством стимулирующей фискальной политики.

2. Наличие внутреннего лага. Внутренний лаг - это период времени между возникновением необходимости изменения политики и принятием решения о ее изменении. Решения об изменении инструментов фискальной политики принимает правительство, однако введение их в действие невозможно без обсуждения и утверждения этих решений законодательным органом власти (Парламентом, Конгрессом, Государственной думой и т.п.), т.е. придания им силы закона. Эти обсуждения и согласования могут потребовать длительного периода времени. Кроме того, они вступают в действие, начиная только со следующего финансового года, что еще больше увеличивает лаг. За этот период времени ситуация в экономике может измениться. Так, если первоначально в экономике была рецессия, и были разработаны меры стимулирующей фискальной политики, то в момент начала их действия в экономике уже может начаться подъем. В результате, дополнительное стимулирование может привести экономику к перегреву и спровоцировать инфляцию, т.е. оказать дестабилизирующее действие. И наоборот, меры сдерживающей фискальной политики, разработанные в период бума, из-за наличия продолжительного внутреннего лага могут усугубить спад.

3. Неопределенность. Этот недостаток характерен не только для фискальной, но и для монетарной политики. Неопределенность касается:

-проблемы идентификации экономической ситуации. Часто бывает трудно точно определить момент, когда заканчивается период рецессии и начинается оживление или момент, когда подъем превращается в перегрев и т.п. Между тем, поскольку на разных фазах цикла необходимо применять разные виды политики (стимулирующую или сдерживающую), ошибка в определении экономической ситуации и выбор типа экономической политики, исходя из такой оценки, может привести к дестабилизации экономики;

-проблемы того, на какую именно величину следует изменить инструменты государственной политики в каждой данной экономической ситуации. Даже если экономическая ситуация определена правильно, то сложно точно определить, насколько нужно увеличить государственные закупки или сократить налоги, чтобы обеспечить подъем в экономике и достижение потенциального объема выпуска, но не его превышение, что может спровоцировать перегрев экономики и ускорение инфляции. И, наоборот, при проведении сдерживающей фискальной политики - как не привести экономику в состояние депрессии.

4. Дефицит бюджета. Противники кейнсианских методов регулирования экономики - монетаристы (monetarists), сторонники теории экономики предложения (supply-side economics) и теории рациональных ожиданий (rational expectations theory) - т.е. представители неоклассического направления в экономической теории считают дефицит государственного бюджета одним из важнейших недостатков фискальной политики. Действительно, инструментами стимулирующей фискальной политики, проводимой при спаде и направленной на увеличение совокупного спроса, выступает увеличение государственных закупок и трансфертов, т.е. расходов бюджета, и уменьшение налогов, т.е. доходов бюджета, что ведет к росту дефицита государственного бюджета. Не случайно рецепты государственного регулирования экономики, которые предложил Кейнс, получили название «дефицитного финансирования».

Таким образом, фискальная (бюджетно-налоговая) политика - это совокупность мер правительства по изменению государственных расходов и налогообложения, направленных на обеспечение полной занятости и производство равновесного ВНП.

Выводы

1. Образование монополий, незаинтересованность рынка в производстве общественных товаров, сохранении окружающей среды, развитии фундаментальной науки, неравенство в распределении доходов, безработица, инфляция, кризисы - все это обусловило усиление в ХХ веке роли государства в экономике.

Цель деятельности государства в рыночной экономике - смягчить негативные последствия действия рыночного механизма. Основные его функции: создание правовых основ частного бизнеса, демонополизация, перераспределение доходов, борьба с безработицей, инфляцией, цикличностью развития и др. Отрицательные внешние эффекты приводят к чрезмерному, а положительные внешние эффекты к недостаточному поступлению ресурсов в отрасли, где эти эффекты возникают. Вводя специальные налоги, разного рода санкции или субсидии, государство устраняет эти перекосы в распределении ресурсов.

2. Финансы в широком смысле - это система отношений в обществе по поводу образования, распределения и использования денежных фондов (в сферах: публичных (государственных) финансов, кредитной системы, отраслей воспроизводственного процесса, вторичного финансового рынка, международных финансовых отношений) в целях выполнения государством своих функций и задач, обеспечения условий для расширенного воспроизводства. Финансами в узком смысле считаются только государственные (публичные) финансы - система денежных отношений по поводу формирования и использования фондов, необходимых государству для выполнения своих функций.

Финансовая система представляет собой комплекс мер по управлению финансовыми отношениями, включающий фонды финансовых ресурсов централизованного и децентрализованного назначения, взаимосвязи между ними, а также управляющую подсистему - государственные и муниципальные финансовые органы и финансовые службы предприятий. Финансовая система обеспечивает эффективную комплексную реализацию всех функций финансов, позволяет получить максимальный интеграционный эффект от их взаимодействия, наиболее полно и эффективно использовать финансовые отношения для осуществления экономической политики государства.

3. Государственный бюджет представляет собой баланс (смету) доходов и расходов государства, его финансовый план. Государственный бюджет РФ включает в себя федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов РФ, бюджеты субъектов Федерации и бюджеты территориальных государственных внебюджетных фондов, а также местные бюджеты. Отношения между отдельными бюджетами строятся на основе принципа бюджетного федерализма, согласно которому за бюджетом каждого уровня закрепляются свои доходы и расходы, которые должны финансироваться из данного бюджета. Государственные расходы по экономическому содержанию подразделяются на: государственные закупки товаров и услуг, трансфертные платежи, социальные выплаты и расходы по обслуживанию государственного долга.

В современных условиях типичным для государственного бюджета большинства стран стал бюджетный дефицит - превышение государственных расходов над государственными доходами. Бюджетный дефицит может быть следствием неблагоприятной экономической конъюнктуры или результатом целенаправленно проводимой бюджетной политики. Различают структурный бюджетный дефицит - дефицит в условиях полной занятости и циклический дефицит - дефицит в условиях, когда безработица превышает естественный уровень. Финансирование бюджетного дефицита за счет эмиссии денег и займов в центральном банке приводит к увеличению денег в обращении, росту цен, инфляции. Покрытие бюджетного дефицита за счет займов в частном секторе порождает «эффект вытеснения» - сокращение частных инвестиций в результате выпуска государственных ценных бумаг.

Постоянный бюджетный дефицит приводит к возникновению государственного долга (внутреннего и внешнего). Внутренний долг - это те средства, которые государство заимствовало внутри страны. Значительная государственная задолженность отрицательно сказывается на темпах экономического роста, расходы по обслуживанию государственного долга усиливают бюджетный дефицит. Внешний государственный долг представляет собой займы и кредиты, привлекаемые от юридических и физических лиц иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства страны как заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другими заемщиками, выраженные в иностранной валюте. Данный вид государственного долга погашается за счет выручки от экспорта товаров, что также может отрицательно сказываться на темпах экономического развития.

4. Основной источник доходов - налоги - обязательные платежи физических и юридических лиц в бюджет государства. Основными функциями налогов являются: фискальная, перераспределительная, контрольная регулирующая (стимулирующая) и воспроизводственная. Принципы налогообложения: всеобщности, обязательности, стабильности, нейтральности налоговой систем, справедливости, простоты исчисления и равномерного распределения налогового бремени. Налоги подразделяются на прямые и косвенные. Всякий налог включает в себя характеристику субъекта и объекта налогообложения, налоговую ставку, источник налога, налоговые льготы, налоговые санкции. В зависимости от характера изменения налоговой ставки различают пропорциональные, прогрессивные и регрессивные налоги.

5. Фискальная политика представляет собой меры, которые использует государство для воздействия на экономическую конъюнктуру посредством изменения объема государственных расходов и налогообложения. Именно поэтому фискальную политику также называют бюджетно-налоговой политикой.

Она основывается на положении о том, что изменение налоговых изъятий и объема государственных расходов влияет на совокупный спрос и, следовательно, на величину ВНП, занятость и цены. В краткосрочном периоде снижение налогов и увеличение правительственных расходов оказывает повышающее воздействие на совокупный спрос, и наоборот, увеличение налогов и сокращение государственных расходов уменьшает совокупный спрос. В долгосрочном периоде фискальная политика может оказывать негативное воздействие на экономический рост. Особенность фискальной политики состоит в том, что все изменения налогов и государственных расходов отражаются на объеме ВНП с мультипликативным эффектом.

Изменения в налогах и правительственных расходах могут происходить либо автоматически (без специальных законодательных решений) с помощью встроенных стабилизаторов, которые поддерживают экономическую стабильность на основе саморегуляции, либо в результате целенаправленных решений правительства (дискреционная политика). В зависимости от преследуемых целей фискальная политика может носить стимулирующий или сдерживающий характер. Стимулирующая фискальная политика направлена на расширение совокупного спроса и предполагает снижение налогов и увеличение правительственных расходов. Следствием проведения такой политики становится бюджетный дефицит. Сдерживающая фискальная политика направлена на сужение совокупного спроса, предполагает увеличение налогов и уменьшение правительственных расходов и сопровождается уменьшением бюджетного дефицита или появлением бюджетного излишка. Хотя фискальная политика и является действенным инструментом государственного регулирования рыночной экономики, для нее характерны некоторые недостатки, снижающие ее эффективность. К их числу относятся: эффект вытеснения, наличие внутреннего лага, неопределенность, а также дефицит бюджета.

Основные термины

Роль государства в экономике	Инструменты государственного регулирования
Фиаско рынка	Экономическая политика
Теория экономического благосостояния	Экономические функции государства
Административные, экономические методы вмешательства государства в экономику	Внешние (побочные) эффекты
Общественные блага	Государственный протекционизм
Экономическое прогнозирование	Государственное программирование
Финансы	Финансовые отношения
Децентрализованные и централизованные финансы	Финансовый контроль
Финансовая система РФ	Финансовая политика государства
Налог и налогообложение	Налоговая система
Элементы налога	Ставка налога
Налоговая льгота	Прямые и косвенные налоги
Федеральные, республиканские и местные налоги	Налоговая политика
кривая Лаффера	Государственный бюджет
Доходы бюджета	Расходы бюджета
Дефицит (профицит) бюджета	Бюджетная система
Бюджетный федерализм	Внебюджетные фонды
Принципы бюджетной системы	Бюджетный процесс
Государственный долг (внутренний и внешний)	Фискальная политика государства
Дискреционная и автоматическая фискальная политика	Инструменты фискальной политики государства
Встроенные стабилизаторы	Внешний лаг, внутренний лаг
Эффект «вытеснения»

Вопросы для обсуждения

1. В чем суть регулирующей функции государства? Какова основная цель государственного регулирования экономики?

2. Раскройте социально-экономическое содержание финансов и их функций.

3. Почему налоговые доходы являются преимущественной формой поступления средств в бюджет по сравнению с неналоговыми?

4. Что включает в себя понятие «бюджетный федерализм»?

5. Охарактеризуйте основные инструменты фискальной политики государства.

Задачи

Государственные расходы на ВНП равны 500 у. е., налоги составляют 0,4 Y, трансферты - 0,2Y. Государственный долг страны 1000 у. е., ставка процента по государственному долгу 10 % годовых. Определите сальдо бюджета, если в стране создан ВНП в размере 2000 у. е.

Тесты

1. Что из нижеперечисленного не относится к видам благосостояния согласно теории экономического благосостояния:

а) экономическое благосостояние;

б) личное благосостояние;

в) общественное благосостояние;

г) государство благосостояния.

2. Выберите элемент децентрализованных финансовых ресурсов:

3. а) прибыль;

4. б) государственные заимствования;

5. в) доходы государства;

6. г) налоги.

7. Прогрессивное налогообложение -- это:

8. а) уменьшение налоговой ставки с ростом налоговой базы;

9. б) увеличение налоговой ставки с ростом налоговой базы;

10. в) когда налоговая ставка не изменяется.

11. Сумма превышения расходов государственного бюджета над его доходами носит название…

12. а) дефицит;

13. б) профицит;

14. в) сальдо;

15. г) государственный долг;

16. д) государственный кредит.

17. Что из ниже перечисленного не относится к инструментам фискальной политики:

а) государственные закупки;

б) налоги;

в) трансферты;

г) изменение ставки рефинансирования.

Рекомендуемая учебная литература

1. Экономическая теория: полный курс: Учебник/ Под ред. Т.В. Чечеловой. Изд. 2-ое, перераб. и доп. - М.: Книжный дом «ЛИБРОКОМ», 2010. - 448 с.

2. Финансы, налоги и кредит: Учебник. Изд. 2-е, доп. и перераб./ Под общ. ред. И.Д. Мацкуляка. - М.: Изд-во РАГС, 2007. - 656 с. (Учебники Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации)

3. Экономическая теория: ключевые вопросы: Учеб. пособие. - 4-е изд., доп. и перераб. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 224 с.

4. Экономическая теория. Экспресс-курс: учебное пособие/ кол. авторов; под ред. А.Г. Грязновой, Н.Н. Думной, А.Ю. Юданова. - 5-ое изд., стер. - М.: КНОРУС, 2010. - 606 с.

5. Финансовое право в схемах с комментариями: Учебное пособие. - М.: Изд-во Эксмо, 2005. - 272 с.

6. Курс экономической теории: учебник - 4-е дополненное и переработанное издание - Киров: «АСА», 2000 г. - 752 с.

7. Ефимова Е.Г. Экономика: Учебное пособие. - М.: МГИУ, 2005. - 368 с.

Ответы

Тест: 1 - б, 2 - а, 3 - б, 4 - а, 5 - г.

Задача: Сначала определяются поступления в бюджет, в данном случае высчитываются налоги: 0,4 * 2000 = 800 у. е.

Затем рассчитываются расходы бюджета: 500 + 0,2 * 2000 + 0,1 * 1000 = 1000 у. е. Расходы превышают доходы, следовательно, создается бюджетный дефицит в размере 800 - 1000 = 200 у. е.

Ответ: бюджетный дефицит в размере 200 у. е.

Глава 14. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА И МОНЕТАРНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА

14.1 Денежный рынок

Деньги - это особый товар, спрос и предложение на который складываются на специфическом денежном рынке.

Сущность денег проявляется в следующих их функциях.

1) Мера стоимости: суть ее состоит в выражении стоимостных пропорций различных товаров, т.е. выражается в цене товара. Цена - это денежное выражение стоимости.

2) Средство обращения: деньги выступают в качестве посредника при обмене товаров.

3) Средство накопления: продав свой товар, товаропроизводитель не обязан сразу же покупать другой товар. В этой функции отражена способность денег в любое время выступить как платежное средство.

4) Средство платежа: ситуация, когда товаропроизводитель покупает необходимый ему товар, не продав своего собственного, т.е. совершает покупку товара в кредит.

5) Мировые деньги: эту функцию выполняют деньги, признанные всеобщим (в рамках международных экономических отношений) платежным средством, всеобщим покупательным средством, материализацией общественного богатства.

В ходе развития общества менялись природа и характер денег. Принято выделять три основных вида денег: товарные, бумажные и современные кредитные деньги.

Товарные деньги: в качестве денег использовался определенный товар, который получил общее признание как средство обмена. У разных народов в разные эпохи это были: скот, меха, ракушки, соль и т. п. Затем на несколько тысячелетий функции денег монополизировали благородные металлы - золото и серебро.

Бумажные деньги - это надлежащим образом оформленные листки бумаги, выполняющие функции денег. Бумажные деньги - казначейские билеты - выпускались государством для покрытия государственных расходов; своей вещественной стоимости они практически не имели и наделялись государством принудительной силой хождения, т.е. были обязательны для приема во всех платежах и расчетах. Бумажным деньгам была свойственна неустойчивость, склонность к обесценению, так как они не связаны с потребностями товарооборота, а выпускались для финансирования государственных расходов. Сегодня в большинстве стран мира бумажные деньги ушли из обращения и господствующим видом денег стали кредитные деньги.

Кредитные деньги - это деньги, возникшие на основе развития кредитных отношений и отражающие взаимоотношения кредитора и заемщика. Они выпускаются в связи с кредитными операциями и обусловлены потребностями реального товарооборота, т.е. обеспечением кредитных денег служит реальный объем производства. Кредитные деньги в современном мире могут иметь вид наличных и безналичных денег.

- Наличные кредитные деньги представлены банкнотами - неразменными на золото долговыми обязательствами государственных центральных банков. Банкноты не имеют принудительной силы хождения, они выпускаются в порядке кредитования товарооборота страны Центральным государственным банком и имеют товарное покрытие.

- Безналичные кредитные деньги - это банковские депозиты (вклады) - деньги, которые существуют только в виде записей в бухгалтерских книгах банков (расчетные, текущие, сберегательные и т.п. счета физических и юридических лиц).

Компьютеризация банковского дела привела к возникновению электронных денег и кредитных карточек. Электронные деньги - это деньги на электронных банковских счетах. Распоряжение этими деньгами осуществляется с помощью специального электронного устройства, позволяющего переводить деньги, осуществлять кредитные и платежные операции посредством передачи электронного сигнала без участия бумажных носителей.

Современным деньгам присущи следующие качества:

? приемлемость (всеобщее признание);

? удобство пользования (портативность, различимость, узнаваемость);

? делимость;

? способность к хранению;

? надежность против подделки;

? однородность (одинаковость покупательной способности независимо от вида денег - банкноты, безналичные деньги или разменная монета).

Следует отметить, что в экономической науке деньги рассматриваются не как отдельная категория, а как система, элементы которой обслуживают весь воспроизводственный процесс страны, включая и движение финансового капитала.

Под денежной системой следует понимать структуру и организацию денежного обращения в данной стране, исторически сложившуюся и законодательно закрепленную.

К основным элементам денежной системы относятся:

-Национальная денежная единица;

-Система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые служат законным средством платежа в наличном обороте денег;

-Масштаб цен - денежная единица, зафиксированная как мера измерения стоимости товара или, иначе, зафиксированный денежный знак, взятый за единицу измерения стоимости товара (например: рубль, доллар, евро и т.д.);

-Система эмиссии денег, то есть законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение;

-Институты денежной системы - государственные и негосударственные учреждения и организации, регулирующие денежное обращение в стране.

-Все элементы денежной системы страны взаимосвязаны. Каждый из них выполняет свои специфические функции, одновременно взаимодействуя с остальными звеньями денежной системы.

-Вся система денежного обращения может быть разбалансирована в случае, если даже один из ее элементов перестанет качественно выполнять свои функции. Вместе с этим на состояние денежной системы страны существенное влияние оказывают структура и количество денежной массы.

Денежная масса - это совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах и выполняющих функции средства обращения и накопления.

Денежная масса состоит:

1) Из активной части, т.е. денежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот;

2) Из пассивной части, т.е. денежных накоплений, остатков на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

Отдельные виды денежных средств, обращающихся в стране, в соответствии с присущим им уровнем ликвидности объединяются в денежные агрегаты (М). Агрегат с более высокой степенью ликвидности является составной частью агрегата с более низким уровнем ликвидности. В результате образуется система агрегатов, каждый из которых характеризует определенный состав и структуру денежной массы.

Наиболее часто употребляются следующие агрегаты:

М0 - бумажные (банкноты) и наличные металлические (разменная монета) деньги в обращении (без кассовой наличности банков);

М1 - включает М0 и деньги на беспроцентных банковских счетах до востребования (текущие, расчетные счета предприятий);

М2 - состоит из М1, сберегательных счетов (процентные счета до востребования) и небольших срочных вкладов;

М3 - образуется из М2 и крупных срочных вкладов.

В некоторых странах используется еще один агрегат - L, который включает в себя М3 и некоторые виды высоколиквидных ценных бумаг (депозитные сертификаты, казначейские векселя).

Еще одним важным показателем, характеризующим количество денег в обращении, является денежная база («сильные деньги»), представляющая собой деньги, находящиеся под непосредственным контролем центрального государственного банка (наличные деньги в обращении и деньги на счетах коммерческих банков, в центральном государственном банке).

Денежные агрегаты позволяют определить количество денег, находящихся в обращении. Но от чего оно зависит? Сколько денег должно быть в экономике?

Ответ на этот вопрос дает уравнение, сформулированное американским экономистом И. Фишером (1867 - 1947 гг.), согласно которому количество денег в обращении должно быть таким, чтобы соблюдался баланс между ними и стоимостью производимых в стране товаров и услуг с учетом их цен.

M x V = P x Q,

где: M - количество денег (или денежная масса) в обращении;

V - скорость обращения денег (среднегодовое количество раз, которое денежная единица расходуется на приобретение товаров и услуг);

P - уровень цен (индекс средневзвешенных цен товаров и услуг);

Q - реальный объем национального производства.

Простые преобразования позволяют получить формулу количества денег, необходимых для экономики:

M = (P x Q) : V = ВВП : V.

Из этой формулы ясно, что чем больше созданный в стране национальный продукт, тем больше денег должно находиться в обращении. С увеличением физического количества товаров приходится наращивать и денежную массу.

Количество денег в обращении непосредственно влияет на их стоимость. Современные деньги, в отличие от товарных денег, не имеют собственной стоимости. Наличные бумажные деньги - это просто лист бумаги, банковские вклады - это записи в бухгалтерских книгах банков. Что касается металлических денег, то их нарицательная стоимость всегда должна быть больше действительной (стоимости металла). Так что же такое стоимость современных денег?

Стоимость денег - это их реальная покупательная способность, т.е. то количество товаров и услуг, которое можно купить на денежную единицу. Этот показатель выражает фактическую стоимость (реальную стоимость) в отличие от нарицательной ( номинальной) стоимости денег. Стоимость денег находится в обратной зависимости от массы денег в обращении. Чем больше денег находится в обращении, тем меньше их стоимость, и наоборот.

Спрос на деньги определяется величиной денежных средств, которые хозяйственные агенты хотят использовать как платежные средства.

Выделяют 3 основные концепции спроса на деньги: количественную (классическую), кейнсианскую и современную.

Исторически первой является количественная теория спроса на деньги. Начало формирования этой теории связано с именем Д. Рикардо (1772 - 1823 гг.) - одного из основных представителей классического направления в экономической теории. Он доказывал необходимость поддержания строгого соответствия между объемом выпущенных в обращение банкнот и запасом металла. Право выпуска бумажных денег должно принадлежать единственному субъекту - государственному банку, призванному ограничивать эмиссию денег. Доказывалось, что стоимость бумажных денег гарантировалась их количеством.

Кейнсианская модель спроса на деньги является отражением капиталистической экономики 40-х гг. XX века - периода разрушительных кризисов, депрессии, снижения производства, доходов населения и потребительского спроса. Существенное значение в кейнсианской экономической теории отводится функции накопления денег и ее взаимосвязи с потреблением и инвестициями.

Кейнс считал, что количество денег, которое население желало бы хранить в денежной форме, определяется степенью их ликвидности. Именно поэтому он назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности.

По мнению Кейнса, три причины побуждают людей хранить часть своего богатства в форме денег, обладающих абсолютной ликвидностью:

- трансакционный мотив, возникающий из удобства использования денег в качестве средства платежа. Люди хранят деньги в целях осуществления сделок. При этом трансакционный спрос зависит от уровня доходов (с ростом доходов растет трансакционный спрос) и временного интервала между получением доходов;

- мотив предосторожности (мотив обеспечения безопасности), позволяющий осуществлять незапланированные расходы. В условиях неопределенности может возникнуть потребность в неожиданных платежах. Если их не сделать, то это приведет к потерям, поэтому индивиды предпочитают иметь определенный денежный запас;

- спекулятивный мотив, обусловленный колебаниями рыночной конъюнктуры и желанием избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в форме ценных бумаг в периоды ожидаемого повышения процентных ставок.

Современная теория спроса на деньги отличается от теоретической модели Кейнса, отражая те изменения, которые произошли в денежно-кредитной и финансовой сферах рыночной экономики второй половины XX века.

Современная теория спроса на деньги:

§ Отвергает разделение спроса на деньги на основании трансакционных, спекулятивных мотивов и мотива предосторожности. Процентная ставка влияет на спрос на деньги, но лишь в следствие того, что норма процента представляет собой альтернативную стоимость хранения денег;

§ Рассматривает богатство как основной фактор спроса на деньги. В данном случае богатство - это денежные накопления, которые активно используются экономическим агентом и приносят доход (акции, облигации, процентные вклады, организация бизнеса и т.п.);

§ Включает и другие условия, влияющие на желание населения и фирм отдать предпочтение ликвидным активам (например, изменения в ожиданиях: при пессимистическом прогнозе на будущую конъюнктуру величина спроса на деньги будет расти; при оптимистическом - падать);

§ Учитывает наличие инфляции и четко разграничивает такие понятия как реальный и номинальный доход, реальную и номинальную ставку процента, реальные и номинальные величины денежной массы.

Совокупный спрос на деньги (Dm - money demand) формируется из:

- Спроса на деньги как средство обращения (т.е. деловой, операционный, трансакционный, или спрос на деньги для совершения сделок);

- Спроса на деньги как средство хранения стоимости (спрос на деньги как на активы, спрос на запасную стоимость или спекулятивный спрос).

Спрос на деньги как средство обращения - Dm (Q) - это спрос на деньги для осуществления покупок и платежей. Каждый экономический субъект в каждый данный момент времени должен располагать определенной суммой денег (денежными остатками), чтобы иметь возможность беспрепятственно совершать сделки. Домашним хозяйствам нужны деньги, чтобы покупать товары, оплачивать коммунальные услуги и т.д. Предприятиям нужны деньги для оплаты сырья, материалов, выплаты заработной платы и т.п.

Спрос на деньги как средство обращения прямо пропорционален реальному объему ВНП и уровню цен. Очевидно, что рост реального объема ВНП ведет (при прочих равных условиях) к росту доходов, что стимулирует большие расходы и больший спрос на деньги для сделок. Такая же прямая связь существует между деловым спросом и ценами. Известно, что покупательная способность денег измеряется количеством товаров и услуг, которые можно на них купить. Если цены растут, покупательная способность денег падает, и для того чтобы сохранить реальные доходы на прежнем уровне, денег потребуется больше.

Таким образом:

Dm (Q) = f (Q, p),

где Q - реальный объем валового национального продукта;

p - абсолютный уровень цен.

Графически спрос на деньги как средство обращения представлен на рисунке 14.1.

Рисунок 14.1 - Спрос на деньги как средство обращения

Кривая спроса на деньги для сделок вертикальна, поскольку спрос не зависит от уровня процентной ставки, а определяется номинальным ВНП.

Часть своих доходов люди сберегают, причем эти сбережения могут осуществляться либо в денежной форме (накопление наличных денег или средств на депозитных счетах), либо в виде различных финансовых активов (государственные ценные бумаги, акции, облигации и др.). Каждая из этих форм сбережений имеет свои преимущества. Деньги абсолютно ликвидны, но не приносят дохода. Ценные бумаги - менее ликвидны, но приносят доход. Спрос на деньги как средство хранения стоимости (как средство сбережения) - Dm (i) - зависит от предпочтения ликвидности.

Если экономические субъекты предпочитают иметь высоколиквидные активы - спрос на деньги растет, если менее ликвидные, но доходные - падает. В свою очередь, вопрос о том, как распределяются сбережения между деньгами и неденежными активами, решается в зависимости от ставки процента (i). Если ставка процента повышается, то курс (рыночная цена) ценных бумаг падает, их доходность возрастает, и экономические субъекты предпочитают сбережения в форме неденежных активов - спрос на деньги как средство сбережения падает, и наоборот.

Отсюда: Dm (i) = f (i).

Графически спрос на деньги как средство сбережения представлен на рисунке 14.2.

Рисунок 14.2 - Спрос на деньги как средство сбережения

Спрос на деньги (запасная стоимость) находится в обратной зависимости от уровня процентной ставки, то есть чем выше ставка процента, тем ниже спрос на деньги как средство сбережения.

Таким образом, совокупный спрос на деньги зависит от реального объема производства, уровня цен и нормы ссудного процента. Эта зависимость описывается следующей формулой:

Dm = Dm(Q) + Dm (i).

Графически совокупный спрос на деньги может быть представлен следующим образом

Рисунок 14.3 - Совокупный спрос на деньги

Кривая спроса на деньги имеет отрицательный угол наклона, так как при уменьшении ставки процента спрос на деньги возрастает.

Предложение денег (Sm - money supply) - это денежная масса в обращении, т.е. совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах и обеспечивающих обращение товаров и услуг в национальной экономике.

Рынок деньги не создает. Снабжение экономики деньгами - это функция государства. Непосредственный контроль за денежной массой и ее регулирование осуществляет центральный государственный банк.

...