Совершенствование структур управления промышленными интегрированными бизнес-группами в современной России

Таким образом, был разработан проект Федерального закона «О холдингах», направленный на установление основ правового положения и деятельности холдингов во всех сферах экономической деятельности. Целью закона стало формирование правовых инструментов для создания крупных интегрированных структур, способных максимально сконцентрировать имеющиеся ресурсы, повысить эффективность инвестиционных процессов, обеспечить возможности для оперативного перераспределения средств, отвечающих за повышение их конкурентоспособности на рынке и улучшение финансово-экономического состояния предприятий, входящих в холдинг.

Проект закона включал в себя определение понятия холдингов, их правового положения, прав и обязанностей их участников, порядок и способы создания, реорганизации и ликвидации холдингов и т.д.. Создание холдинга по закону регистрировалось и закреплялось выдачей головной компании свидетельства установленного образца.

Управление холдингом, по законопроекту, предполагалось единым и централизованным и осуществлялось головной компанией. Холдинг предполагал большую кредитоспособность его участников: хотя по проекту закона участники холдинга не несли ответственности по долгам головной компании, предполагалось, что головная компания отвечает солидарно с участником холдинга по сделкам, заключенным им во исполнение ее указаний. В случае банкротства участника холдинга по вине головной компании последняя несет субсидиарную ответственность по его долгам. В соответствие с законопроектом, холдинг признавался консолидированной группой налогоплательщиков, особенности налогообложения которой устанавливаются Налоговым кодексом. Аналогичная система уплаты налогов для интегрированных групп предприятий существует в Германии, Швейцарии, Англии и т.д.: в ФРГ головная компания вместе с контролируемыми ею дочерними компаниями считается одной целостной налоговой единицей, и дочерние компании не несут самостоятельных обязательств перед бюджетом.

Но закон, на первый взгляд, настолько удобный для всех, в итоге так и не был принят. В 2000 году проект закона после принятия Госдумой был отклонен президентом Путиным. После чего проект закона прорабатывался согласительной комиссией в течение года, и в 2001 Госдума приняла его с внесенными поправками. Но в 2001 Совет Федерации по рекомендации главы Минэкономразвития Германа Грефа отклонил федеральный закон "О холдингах" в редакции согласительной комиссии: сенаторы сочли нормы закона недостаточно проработанными. Противодействие Закону о холдингах его разработчики связывают с тем, что закон направлен на дебюрократизацию экономики, повышение прозрачности бизнеса, выявление и закрепление четкой структуры бизнеса и снижение значимости персональных связей в управлении интегрированными бизнес-группами. По мнению одного из авторов Закона, депутата Адриана Пузановского, данный закон необходимо рассматривать в «пакете проектов, направленных на дебюрократизацию экономики». Депутат считает действующие ныне законы "Об акционерных обществах", а также "О финансово-промышленных группах" (ФПГ) не отвечающими современным реалиям. В частности, закон о ФПГ не обеспечивает условий привлечения инвестиций, прозрачность финансовой деятельности, а также содержит множество бессмысленных бюрократических препон. Таким образом, тот факт, что логично выстроенный и экономически обоснованный Закон о холдингах так и не был принят, в очередной раз подтверждает, что особые типы связей, удерживающих вместе интегрированные группы предприятий и позволяющие управлять этими группами, для России являются важным фактором, от которого ни бизнес, ни государство пока отказаться не готовы. Таким образом, российские ИБГ имеют особую организационную структуру, отличающую их от западных групп предприятий. ИБГ России своей важнейшей характеристикой имеют основанность на разных типах связей: формальных и неформальных, а также имущественных, технологических и персональных, а такого типа связи сложно описать юридически.

На данный момент законодательство, касающееся интегрированных бизнес-групп в России несовершенно. Большинство ИБГ не зарегистрированы, и их деятельность регулируется локальными нормативно-правовыми актами за отсутствием закона об объединениях предприятий. Налоговые выплаты совершаются каждым предприятием отдельно, что дает возможность формирования большого числа «серых» схем. Нет каких-либо сдвигов в законодательном определении консолидированного налогообложения. Развитие интегрированных структур идет не столько благодаря, сколько вопреки действующему регулированию.

3 стадия: Объединения третьей стадии по сути уже являются не объединениями, а самостоятельными предприятиями. Поэтому их форма определяется так же, как и форма компаний и организаций: существуют прописанные в ГК РФ организационно-правовые формы, список которых по ГК является исчерпывающим. То есть, предприятия могут создаваться только в тех формах, которые перечислены в ГК РФ.

Совмещение экономической и юридической типологий объединений предприятий можно представить в виде следующей таблицы:

Таблица 1 Экономическая и юридическая типологии объединений предприятий

Пояснения к таблице:

1 стадия: Некоммерческие объединения преимущественно относятся к объединениям 1 стадии (кооперативным объединениям). Картели в виду того, что законом (Антимонопольное законодательство) они, за исключением международных картелей, запрещены, трудно классифицировать с юридической точки зрения. По форме они относятся к объединениям, действующим на основании договора или соглашения, не предусматривающего потери хозяйственной самостоятельности для кого-либо из участников. Также объединения 1 стадии теоретически могут создаваться в форме ФПГ. Но даже тогда, когда создание ФПГ было распространенной практикой, созданные на договорной основе ФПГ, предполагающие отношения по принципу простого товарищества наповерку оказались нежизнеспособными. Как правило, создавались они не для тех целей, которые были обозначены официально: часто создание ФПГ фактически представляло собой заявку на государственную поддержку или было одним из способов выстраивания их отношений с региональными органами власти. В частности, со стороны предприятий-участников ФПГ существовала практика использования факта включенности в ФПГ для лоббирования того или иного варианта приватизации и т.д. Финансово-промышленные группы и конгломераты в экономике и политике современной России, исследование. Руководитель проекта д.п.н. И.М.Бунин. Фонд "Центр Политических Технологий" Москва, 1998, источник: http://ecsoc.ru/db/msg/9984/contents

2 стадия: ФПГ, в данном случае, - единственная специально предусмотренная законом форма существования объединений предприятий второй стадии. Большинство зарегистрированных ФПГ относятся к объединениям второй стадии (объединениям концернового типа), но есть ФПГ, относящиеся к кооперативным по характеру взаимосвязей объединениям 1 стадии. То есть, нельзя сказать, ни что совокупность ФПГ и совокупность ИБГ совпадают, ни что одна из них включает в себя другую. ИБГ - это объединения второй стадии. ИБГ - это не юридическое понятие. Понятие «холдинг» в российском законодательстве так и не было официально прописано, а Закон о Холдингах все еще дорабатывается. В некотором смысле управление ИБГ может осуществляться в форме ОАО или ЗАО. Головная компания, которая управляет холдингом, зарегистрированная в форме ОАО или ЗАО, владеет акциями остальных участников холдинга и посредством этого владения управляет всем холдингом. В таком случае механизмы и процедуры управления через акционерный капитал законодательно описаны в Законе об АО. Большое число интегрированных бизнес-групп управляется именно таким образом. Однако считать такую форму управления группой предприятий формой существования холдинга, на наш взгляд, не правильно. Во-первых, в такой ситуации для внешнего наблюдателя не определена граница холдинга: состав участников холдинга не закреплен и не зарегистрирован. Акции в управлении головного ОАО могут покупаться и продаваться, состав ИБГ при этом может изменяться, что сказывается на распределении прибыли между компаниями группы. Это может привести как к ущемлению прав миноритарных акционеров и акционеров отдельных предприятий группы, не имеющих пакетов акции в головной компании ИБГ, так и к применению налоговых схем, снижающих величину налоговых отчислений, и наносящих ущерб государству.

3 стадия: Объединения третьей стадии являются самостоятельными юридическими лицами.

Таким образом, получается, что обобщенных, юридически описанных и закрепленных законами процедур и механизмов управления ИБГ на данном этапе не существует. Формы, в которых могут существовать ИБГ, законом не закреплены, юридических понятий, которые могли бы использоваться для описания совокупности ИБГ, не достаточно. Типологии, дававшие бы возможность говорить о существовании фундаментально отличных друг от друга по существенным признакам групп ИБГ, отсутствуют, а выделяемые на данный момент типы ИБГ недостаточно четки.

Без четких типологий ИБГ и классификаций ИБГ в соответствии с этими типологиями, оптимизация структур управления ими затруднена: рекомендации по построению и совершенствованию структур управления ИБГ должны опираться на общие закономерности - принципы и правила - построения структур управления интегрированными бизнес-группами, которые различаются для разных типов ИБГ. Следовательно, рекомендации по формированию структур управления опираются на типологии самих ИБГ.

Существующие типологии групп предприятий требуют существенной доработки, чтобы их можно было применять на практике: относить ИБГ к тем или иным типам. Юридически зафиксированные на данный момент понятия и типы, виды объединений предприятий настолько отличаются от экономических типологий и от видов реально существующих ИБГ, что применение их для регулирования деятельности ИБГ и для построения структур управления объединениями предприятий невозможно.

Одна из основных проблем в формировании структур управления в ИБГ - это отсутствие стабильной проработанной законодательной базы и расхождение юридического представления о ИБГ с тем, чем они являются в реальной экономике. С решением этой проблемы упростилось бы как внешнее регулирование деятельности интегрированных бизнес-групп со стороны государства, так и внутреннее управление и контроль в бизнес-группе со стороны собственника.

В российском случае, когда отличаются друг от друга экономическое и юридическое представления об ИБГ, применение обычных юридических механизмов управления бизнес-группой становится невозможным, и естественным образом появляются альтернативные, не описанные юридически, способы и механизмы управления, приобретают значение другие, не формализованные, типы связей между предприятиями группы и между управляющими структурами, что дает дополнительные возможности для оппортунизма и собственников, и менеджеров по отношению друг к другу и к государству.

Для приведения юридического представления о группах предприятий в соответствие с их реальной структурой необходимо усовершенствование законодательной базы, в частности принятие нормативно-правовых актов по коммерческим объединениям. В качестве способа формализации отношений в ИБГ мы предлагаем регистрацию ИБГ, переход ИБГ на единую акцию (сейчас это сложный процесс, он должен быть упрощен) и перевод ИБГ на консолидированную отчетность по МСФО (в качестве стимула необходимо использовать льготы). Вторым важным направлением совершенствования законодательной базы по ИБГ является разработка законодательства, регулирующего взаимоотношения собственников внутри ИБГ между собой и с наемным управленческим составом, формирование управленческой структуры в ИБГ. Чтобы сформировать обобщенные и единообразные законные механизмы и процедуры управления ИБГ, необходимо формирование четкой типологии интегрированных бизнес-групп, отражающей внутреннюю среду групп компаний и объединяющей экономические и юридические аспекты объединений предприятий.

§ 1.3 Основные типы интегрированных бизнес-групп и способы их классификации

Совокупность объединений предприятий второй стадии достаточно разнородна и внутри нее могут быть выделены принципиально отличающиеся один от другого типы. Определение, к какому типу относится ИБГ, производится в соответствии с набором признаков, причем применяется разделение ИБГ на типы, как по обще-описательным, так и по структурным характеристикам и признакам. «Обще-описательные» характеристики, разрабатываются для статистических целей и для внешнего регулирования деятельности ИБГ со стороны государства. В соответствии с признаками, имеющими обще-описательный характер, наиболее часто используется разделение ИБГ на типы:

1. По территориальному признаку существуют региональные ИБГ, отражающие производственную специфику региона (если в них входят финансовые институты, то, как правило, расположенные на той же территории), межрегиональные ИБГ, объединяющие предприятия различных регионов и транснациональные/международные ИБГ, среди участников которых есть юридические лица, находящиеся под юрисдикцией других государств, имеющие обособленные подразделения, осуществляющие капитальные вложения на территории других государств.

2. По признаку формализации ИБГ можно разделить на формальные (официально зарегистрированные как ФПГОфициальная регистрация возможна только для ФПГ) и неформальные. При таком делении ФПГ принято ориентироваться на признак официальной регистрации. Мы считаем, что для целей оптимизации внутреннего управления ИБГ правильнее ориентироваться не на официальную регистрацию, а на степень формализованности внутренних отношений между предприятиями - участниками группы. В нашей работе под формальными объединениями будем подразумевать объединения, связи между участниками которых имеют формализованный характер, будь то договорные или финансовые связи. Формальность и неформальность ИБГ может быть рассмотрена в трех смыслах:

- Во-первых, по признаку легитимности функционирования, действуют формальные группы, официально зарегистрированные в виде ФПГ, и неформальные группы, не имеющие официального статуса.

- Во-вторых, границы формальных групп четко обрисованы. Неформальность заключается в нечеткости границ ИБГ. Если четкого фиксированного перечня предприятий группы не существует, то для внешних наблюдателей и для миноритарных акционеров не ясно, сколько в итоге предприятий включено в группу.

- В-третьих, существуют относительно прозрачные, формальные группы, где известна структура собственности и руководства, и неформальные, для которых характерна непрозрачная структура собственности, неформальное руководство и управление, и непрописанные процессы принятия решений, устные договоренности и т.д..

3. В зависимости от величины группового оборота ИБГ делятся на крупные, средние и малые. Существует юридически зафиксированный показатель размера группы, действующий для ФПГ: в зависимости от величины группового оборота ФПГ подразделяются на крупные (с товарооборотом более 1000 млн. дол.), средние (с товарооборотом от 100 до 1000 млн. дол.) и малые (с товарооборотом менее 100 млн. дол.). Для ИБГ выделить внутригрупповой оборот труднее, ввиду размытости границ группы, но отличать крупные, средние и малые ИБГ все равно необходимо. Хотя размер ИБГ, с точки зрения оборота, важен скорее для статистики и для внешнего регулирования ИБГ со стороны государственных органов. Для внутреннего управления более важными показателями являются количество сотрудников, структурных подразделений и предприятий, входящих в ИБГ.

4. По экспортной направленности ИБГ бывают экспортно-ориентированными и внутренними. Экспортная ориентированность ИБГ не имеет ключевого значения при выборе организационной структуры.

5. По способу создания мы можем выделить 2 основные группы ИБГ: это ИБГ, созданные путем приватизации госструктур, и ИБГ, выросшие из малого и среднего бизнеса.

Признаки, которые используются для выделения типов ИБГ, достаточно разнообразны, однако большинство из вышеперечисленных типологий в большей степени применимы для внешнего регулирования ИБГ со стороны государства, чем для построения внутренних управленческих структур. Из статистических, обще-описательных характеристик ИБГ, отражающих внутреннюю среду ИБГ, для построения структур управления имеют значение такие характеристики, как количество предприятий в группе, количество учредителей ИБГ (в данном случае речь идет об «основных» учредителях - учредителях, имеющих доли во всех, в большей части или в наиболее значимых предприятиях группы).

Нас же, в нашем диссертационном исследовании, в большей степени интересуют отличительные признаки ИБГ, связанные с их организационной структурой и структурой управления. И, соответственно, типологии, построенные на этих признаках. Поэтому ниже мы выделим ряд признаков, которые, на наш взгляд, являются важными для выбора и построения структуры управления ИБГ, а в следующей главе нашей диссертационной работы проанализируем, насколько они оказывают влияние на структуру управления в реальности. Для этого мы проведем исследование по оценке взаимосвязи выбранных нами признаков со структурами управления в реально действующих ИБГ Северо-западного региона. Из структурных характеристик ИБГ для реализации задачи выбора, построения и оптимизации управленческих структур ИБГ, наиболее существенны такие характеристики, как организационная форма ИБГ, которая во многом зависит от целей создания ИБГ, основной интегрирующий принцип, который основан на типах связей между предприятиями группы, степень жесткости связей разного типа и соотношение роли формальных и неформальных взаимодействий в ИБГ.

Для выявления признаков интегрированных бизнес-групп предприятий, на которые необходимо опираться при отнесении ИБГ к определенным типам для целей построения структур управления ими и при проведении классификации групп предприятий, рассмотрим различные типологии ИБГ в зависимости от следующих факторов.

1. Одним из наиболее важных факторов, определяющих структуру управления ИБГ, является цель, ради которой эта ИБГ создавалась. Форма сосуществования предприятий в объединении, то есть, организационная форма ИБГ, задается целью ее создания. По цели создания мы выделяем 3 вида групп:

v Группы, создание которых было направлено на получение синергетического эффекта. Кроме эффекта от масштаба деятельности и описанной Коузом экономии на трансакционных издержках, интеграция различных бизнесов в группу дает еще ряд положительных эффектов. Ральф Биггадайк (Ralph Biggadike) Biggadike F.R., Corporate Diversification Entry Strategy and Performance, Cambridge MA: Harvard University Press, 1976. определил основные типы перспективных для достижения синергетического эффекта хозяйственных связей между компаниями, интегрирующимися в группы: интеграция вперед по технологической цепочке, прочие технологические связи, маркетинговые связи, основанные на общей маркетинговой стратегии. Мы согласны с Биггадайком относительно этих трех оснований для интеграции, но считаем, что интеграция может осуществляться также для объединения финансовых ресурсов и для того, чтобы использовать общие управленческие навыки и компетенции.

Об использовании при интеграции положительного эффекта от нематериальных взаимосвязей, в частности выгоды от «эффекта общих знаний и навыков при ведении бизнеса в родственных отраслях и от репутационного эффекта» говорят также Р. Баззел и Б. Гейл: «Репутация бизнес-единицы как поставщика высоко- и низкокачественной продукции может «разливаться» на ее сестринские предприятия. Если портфель компании состоит из бизнесов, согласованно превосходящих по качеству выпускаемой продукции своих конкурентов, мы вправе ожидать, что портфельные результаты значительно превзойдут стандартные показатели каждой единицы по отдельности. И наоборот, если в портфеле корпорации преобладают бизнесы, пользующиеся репутацией производителей низкокачественной продукции, ее деятельность будет менее прибыльной, чем потенциальные показатели независимых бизнес-единиц».Buzzell Robert D. and Gale Bradley T., The PIMS Principles: Linking Strategy to Performance, The Free Press, a division of Macmillan Inc.,1987. Источник: http://web.ebscohost.com/bsi/

Как пример достижения синергического эффекта за счет совместного использования нематериальных активов можно привести решение фирмы «Ricoh» о повторном проникновении на рынок фотоаппаратов, о котором рассказывает Хироюки Итами в статье «Невидимые активы». В 1955 году компания Ricoh была лидером по производству фотоаппаратов в Японии (65% рыночных продаж), но постепенно переориентировалась на рынок копировальных аппаратов, и ее доля на рынке фотоаппаратов сократилась до 3% к 1977 году. Президент Ricoh Такеси Охае решил вернуться к массовому выпуску фотоаппаратов так как, это был единственный выпускаемый под маркой «Ricoh» потребительский товар, а развивать имидж торговой марки гораздо проще с помощью потребительских, а не капитальных товаров. «Для достижения компанией Ricoh статуса мультинациональной компании нужна была собственная торговая марка, и производство фотоаппаратов для этого подходило лучше всего. Благодаря популяризации торговой марки за счет продаж фотоаппаратов, Ricoh сумела распространить «эффект безбилетника» для положительной репутации в других товарных областях» Итами Х. Невидимые активы, Стратегический синергизм, под ред. Э. Кембелл, К. Саммерс Лачс., СПб.: Питер, 2004, стр. 80-81..

Также, когда целью создания группы является достижение синергетического эффекта, необходимо учитывать, что эффект от синергизма может быть как положительным, так и отрицательным. И. Ансофф в статье «Синергизм и деловые способности компании», рассматривая управленческий синергизм, говорит, что этот тип синергизма определяет общий положительный эффект, если менеджер хороший, и может давать отрицательный эффект, если менеджер плохой Ансофф И. Синергизм и деловые способности компании, сборник статей «Стратегический синергизм», под ред. Э. Кембелл, К. Саммерс Лачс., СПб.: Питер, 2004, стр. 40.. Другие виды синергизма тоже могут быть рассмотрены как положительные и отрицательные факторы. Например, бывают случаи, когда схожие товары не могут распространяться по одинаковым каналам распределения, и если интегрированная группа компаний пытается использовать как синергический эффект общую систему распространения, этот эффект может оказаться не положительным, а отрицательным. В качестве примера здесь можно привести историю «Gatorade-Snapple». О неудачной попытке распространения продуктов «Snapple» через дилинговую сеть компании «Gatorade» подробно рассказывает Сидни Финкельштейн в книге «Ошибки топ-менеджеров ведущих корпораций» Финкельштейн. С., Ошибки топ-менеджеров ведущих корпораций, Москва, изд: Альпина Бизнес Букс, 2004, с. 110-111.. Он анализирует этот случай и рассказывает о том, что один из продуктов «Snapple» был имиджевым и средняя прибыль и торговая наценка на него была значительно выше, чем прибыль и торговая наценка на другой продукт - «Gatorade», который был более массовым. При попытке продавать «Snapple» через дилинговую сеть «Gatorade» компания потерпела неудачу и миллиардные убытки. Однако, несмотря на любые потенциальные возможности компании к интеграции, мы должны согласиться с Ансоффом, что в вопросе получения синергетического эффекта в той или иной совместной деятельности все зависит от того, как именно новая компания была интегрирована в уже существующую структуру: «Вопрос о реализации совместных эффектов зависит от формы интеграции нового подразделения в структуру головной компании».Ансофф И.Синергизм и деловые способности компании, сборник статей «Стратегический синергизм», под ред. Э. Кембелл, К. Саммерс Лачс., СПб.: Питер, 2004, стр. 42..

Майкл Портер в качестве основных взаимосвязей в интегрированных группах компаний, наряду с материальными взаимосвязями, выделяет нематериальные взаимосвязи, под которыми он понимает передачу управленческого ноу-хау. «Нематериальные взаимосвязи формируют конкурентное преимущество за счет передачи генерических (общих, родовых) навыков или ноу-хау по управлению определенным видом деятельности или его усовершенствованию, а также покрытию издержек трансферов знаний. Например, компания Philip Morris нашла применение приобретенному в сигаретном бизнесе товарному менеджменту, позиционированию торговой марки и рекламным концепциям в пивной промышленности, значительно изменив природу конкуренции в отрасли и усилив конкурентные позиции своей марки. Компания проводила раздельные маркетинговые мероприятия для стимулирования сбыта сигарет и пива, но использовала опыт одной отрасли для эффективного управления другой»ПортерМ. Взаимосвязи бизнес-единиц, сборник статей «Стратегический синергизм», под ред. Э. Кембелл, К. Саммерс Лачс., СПб.: Питер, 2004, стр. 104.. Портер также говорит об инфраструктурных взаимосвязях, которые представлены им преимущественно как финансовые. Под финансовыми взаимосвязями Портер подразумевает большей частью совместное финансирование, т.е. прежде всего общий оборотный капитал, совместную мобилизацию капитала. Это справедливо для Запада, для России скорее характерна ситуация, когда финансовые взаимосвязи требуются не для совместного финансирования, а для обеспечения контроля собственником над предприятием и для обеспечения более выгодных схем налогового планирования. Портер считает также, что финансовое сотрудничество весьма редко становится основой создания устойчивого конкурентного преимущества, в то время, как в России это является одним из основных факторов минимизации издержек, соответственно является составляющей конкурентного преимущества.

Таким образом, синергетический эффект от объединения достигается за счет:

Ш материальных хозяйственных взаимосвязей и взаимозависимостей, связанных с технологией или с основной хозяйственной деятельностью (как то: общий сбыт, общий маркетинг, интеграция вверх по технологической цепочке и подобные им),

Ш нематериальных хозяйственных взаимосвязей и взаимозависимостей, связанных с технологией или с основной хозяйственной деятельностью (передача ноу-хау, технологии, управленческих знаний, навыков, распространение общего имиджа на несколько компаний, интеграция инновационного потенциала),

Ш материальных финансовых взаимосвязей (интеграция капитала и инвестиционного потенциала).

v Группы, создание которых было вызвано особенностями российского законодательства. Такие группы создавались для снижения издержек за счет совместного налогового и финансового планирования, использования оффшорных схем инвестирования, трансфертного ценообразования.

v Группы, создающиеся с целью обеспечения контроля над бизнесом, собственностью, управлением, что не связано с основной хозяйственной деятельностью.

Российские ИБГ, созданные для достижения целей первого типа, во многом похожи на западные, а ИБГ, созданные для достижения целей второго и третьего типа, существенно от западных отличаются.

2. Следующий характерный признак ИБГ, который необходимо выделить - это тип связей, соединяющий предприятия бизнес-группы между собой.

Учитывая, что ИБГ - это в первую очередь объединение предприятий, тип связей между ними, на наш взгляд, является важным параметром, который необходимо учитывать при построении и выборе структуры управления. Рассмотрим классификацию ИБГ по типу связей между предприятиями-участниками. Для современной экономики России характерно несовпадение формальных и реальных прав собственности Старк Д. Рекомбинированная собственность и рождение восточноевропейского капитализма, Вопросы экономики. №6, 1996. с. 7.^.. С одной стороны, это отражает переходный характер российской экономики. С другой - это несоответствие, по мнению ряда исследователей (Клейнер, Бузгалин, Колганов, Радыгин и др.), в нашей стране значительнее, чем в странах Центральной Европы. Причина этого несоответствия была заложена еще во времена Советского общества: советская экономика оставалась по своей природе как бы «рыночной», хотя «официально» было заявлено иное. Соответственно, реализация субъектами хозяйствования своих частных интересов происходила, но на неформальной основе. В результате в Советском Союзе развивалась так называемая «экономика физических лиц» Клейнер Г. Современная экономика России как «экономика физических лиц», Вопросы экономики. №4, 1996. с. 81-95. и происходило формирование неких неэкономических распределяющих структур, называемых рядом исследователей «клановыми». Такое явление было характерно не только для СССР, в Японии тоже, в силу уклада жизни и способа организации производства, можно наблюдать аналогичную ситуацию. Это приводит к преобладанию экономических контрактов неформального типа. Формально оставаясь агентами, управляющие контролировали наибольший объем прав собственности. По мнению Левина С.Н., современные ИБГ выступают как модификация сложившихся еще в советский период неэкономических распределяющих структур кланового типа. В рамках этих структур формальные права собственности имеют ценность в той мере, в какой они подкреплены персональными связями, в том числе с представителями органов власти. Левин С. Н. Соотношение формальных и реальных прав собственности в переходной экономике России, Статья при поддержке гранта РГНФ 01-02-00003а, Москва, 2002, с. 7.^.

Для внесения ясности мы рассмотрим типы связей, возникающие между предприятиями-участниками ИБГ. Рассмотрим типы связей в ИБГ в зависимости от превалирующего связующего фактора. На наш взгляд, по различным превалирующим связующим факторам можно выделить 3 типа связей между предприятиями в ИБГ:

1) Имущественные связи между предприятиями (финансовое участие). Под имущественными связями мы подразумеваем связи на основании взаимопроникновения капитала. Причем в данном случае мы имеем в виду как связи между самими предприятиями (если одно предприятие участвует в капитале другого предприятия, как юридическое лицо), так и через их общую принадлежность собственнику или группе собственников - так называемая личная уния (если физическое лицо владеет контрольными пакетами акций нескольких предприятий).

2) Персональные связи или связи между физическими лицами. Это связи между людьми, которые являются значимыми фигурами на предприятиях-участниках групп. В российских условиях персональные связи могут быть более значимыми, чем юридические. Так, один из распространенных способов формирования ФПГ является по сути «личным»: центральная компания создается с минимальным уставным капиталом, но во главе ее встает лицо, контролирующее все объединяющиеся предприятия. Именно поэтому эти предприятия и подчиняются центральной компании Бойко И.П. Российские концерны: воссоздать то, чего не было, Вестник Санкт-Петербургского Университета, серия 5 «Экономика», Выпуск 1, 1999.. Мы предлагаем разделить связи между физическими лицами на 3 категории:

a) Управленческие связи, когда, например, совладелец одного предприятия является членом совета директоров другого предприятия. Характерным примером таких связей могут считаться также существующие в странах с развитой экономикой «клубы директоров».

b) Личные связи - родственные, дружеские, приятельские и т.д.

c) Деловые связи личного характера, основанные на взаимных обязательствах, прошлых деловых контактах, в ходе которых одно лицо «делало одолжение» другому или оказывало помощь, и тому подобные случаи.

3) Технологические связи. Это связи, обусловленные производственным процессом. Такой тип связей характерен для объединений, где предприятия участники зависят друг от друга из-за общего производства. Эти связи носят, скорее, внешний, чем внутренний характер. В частности, в группе, не связанной формальными договоренностями, где предприятия-участники являются последовательными звеньями технологической цепочки в производстве продукта, и деятельность каждого последующего зависит от поставляемых предыдущим сырья, материалов, полуфабрикатов, деталей и др. В этом случае возможность контроля над предприятием могут приобретать внешние субъекты, что приводит к диктату поставщиков, смежников, покупателей.

В соответствии с тем, какой из этих типов связей является главным, критическим для данной ИБГ, мы выделяем следующие типы ИБГ:

1) ИБГ, в которой основным интегрирующим фактором являются имущественные связи - участие в капитале.

2) ИБГ, в которой основным интегрирующим фактором являются персональные связи - связи между физическими лицами, имеющими отношение к предприятиям группы.

3) ИБГ, в которой основным интегрирующим фактором являются технологические и хозяйственные связи - взаимоотношения между предприятиями группы в процессе производства.

Таким образом, в проанализированных нами объединениях предприятий в России, технологические, финансовые и персональные связи имеют уровень значимости одного порядка, так как любой тип связей в объединении может оказаться основным, определяющим структуру и границы группы. Структура управления группой во многом определяется этим фактором. Она может быть подчинена технологическому процессу, ориентироваться на максимальную суммарную прибыль (независимо от вклада каждого предприятия) и т.д. Кроме того, при анализе структур управления часто выясняется, что из-за наличия неформальных связей внутри интегрированных бизнес-групп, формальные собственники предприятий и лица, реально управляющие объединением и имеющие отношение к распределению результатов его деятельности, могут не совпадать.

3. Важным также является разделение ИБГ на группы в зависимости от типа их организационной формы. Под организационной формой мы понимаем совокупность предприятий ИБГ и взаимоотношений, в которых они находятся друг с другом (являются ли они объединенными общим технологическим процессом, вертикальный или горизонтальный вид имеет технологическая структура группы, вертикальный или горизонтальный вид имеет имущественная структура группы). На наш взгляд, тип организационной формы является существенным классификационным признаком для ИБГ: он в большой степени влияет на структуру управления и способ управления ИБГ. Мы выделяем несколько характеристик организационной формы:

a. Технологическое единство ИБГ (организационная форма 1).

Первым классификационным признаком, который мы будем использовать в дальнейшей классификации ИБГ для целей построения структур управления для разных типов ИБГ, будет наличие в ИБГ технологического единства. Этот признак мы назовем «организационная форма 1». Взаимосвязи между предприятиями объединения могут быть как только финансовыми, так и технологическими. Объединение технологически взаимосвязанных предприятий, например, предприятий нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей отраслей с сетью автозаправочных станций, называется концерном вертикально-интегрированной компанией. Объединение предприятий из разных отраслей, технологически не связанных и объединенных только системой финансового участия называют конгломератом. От наличия технологического единства зависят механизмы, которые будут использоваться при управлении бизнес-группой и будет зависеть вид структуры управления группой: в технологически единой ИБГ структура управления должна строиться с учетом особенностей единого технологического процесса. В ИБГ, не имеющей технологического единства, структура управления будет выстроена иным образом.

b. Технологически единые ИБГ (концерны) по характеру технологических связей между предприятиями группы могут быть разделены на вертикальные, горизонтальные, смешанные (Организационная форма 2). Концерны могут быть в технологическом отношении вертикальными, горизонтальными или смешанными.

Горизонтальный концерн представляет собой объединение предприятий одного уровня технологической цепочки, например, объединение производителей одного и того же вида продукции - с целью укрупнения производства или объединение магазинов - с целью увеличения географической зоны охвата рынка. В горизонтальных концернах связь между предприятиями не носит столь яркого технологического характера, как в вертикальных.

Вертикальный концерн - это объединение предприятий последовательных звеньев одной технологической цепочки с целью контроля цен на сырье, изменения внутренних цен или с целью контроля над всем процессом производства. Вертикальный концерн устраняет неопределенность во взаимоотношениях с поставщиками и потребителями, и возможность технологического контроля всей производственной цепочки учитывается при построении структуры управления.

Смешанный концерн - это объединение предприятий разных уровней технологической цепочки, имеющих и горизонтальные и вертикальные технологические связи, например, производство и сеть специализированных розничных магазинов (группа «Ливиз», занимающаяся производством и распространением алкогольной продукции). Вертикальные технологические связи - это связи от производства к торговле, а горизонтальные технологические связи - это связи между торговыми точками.

Конгломерат может включать в себя как технологически разобщенные отдельные предприятия, так и несколько отдельных цепочек технологически взаимосвязанных предприятий из разных отраслей. То есть, в составе конгломерата можно выделить отдельные технологически взаимосвязанные объединения, по экономической сути являющиеся концернами. Можно предположить, что структура управления будет различной для вертикально, горизонтально интегрированного или смешанного объединения.

c. По уровням владения капиталом ИБГ также могут быть разделены на вертикальные, горизонтальные и смешанные (Организационная форма 3).

Чаще всего в объединениях второй стадии существуют отношения субординации, основанные на финансовом участии, и структурная форма этой субординации может быть различной. В большинстве случаев предполагается наличие основного, управляющего предприятия, владеющего контрольными пакетами акций других, зависимых от него. В некоторых случаях объединение холдингового типа (концерн или конгломерат) может быть несубординированным, если за счет перекрестного владения акциями система участия предприятий группы в капитале друг друга построена таким образом, что ни одно из них не обладает возможностью контролировать и управлять деятельностью другого. Более сложная структура объединения холдингового типа может складываться в случае, когда группа перекрестно владеющих акциями друг друга предприятий в некотором смысле исполняет роль «головного предприятия», владея контрольными пактами предприятий следующего уровня и осуществляя централизованное управление ими.

4. Следующим важным фактором, после организационной формы, определяющим структуру управления объединения, является имущественное единство - степень финансовой (имущественной) зависимости между головным и прочими предприятиями ИБГ.

Поэтому рассмотрим классификацию ИБГ по степени финансовой зависимости между предприятиями, которая в значительной мере определяет возможность управления ими: чем большая доля предприятия принадлежит головной компании группы, тем проще управлять этим предприятием в рамках группы. На наш взгляд, для построения структуры управления объединениями второй стадии необходимо их классифицировать, определять их границы: какое предприятие следует считать включенным в группу, а какое следует рассматривать отдельно, как самостоятельное. ИБГ, будучи объединениями холдингового типа, в большинстве случаев основаны на имущественных связях. Группы можно классифицировать и определять их границы, используя в качестве классификационного признака собственность и возможность управления этой собственностью. Степень влияния одного предприятия на другое определяется долей, в пределах которой одно предприятие участвует в другом (или холдинговая компания во всех предприятиях): 75%, 50%, 20% и т.д. и характером участия: наличия «золотых» акций, привилегированных акций.

Предприятия по степени зависимости от головного предприятия могут быть названы:

Дочерними - полностью управляемыми. В соответствии с законом об акционерных обществах, «общество признается дочерним, если другое (основное) хозяйственное общество (товарищество) в силу преобладающего участия в его уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом»Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 27.07.2006) «Об акционерных обществах» (принят ГД ФС РФ 24.11.1995).

Зависимыми - с разной степенью зависимости, не дающей возможности контроля, но дающей возможность влиять на принятие решений. По закону, хозяйственное «общество признается зависимым, если другое (преобладающее) общество имеет более 20 процентов голосующих акций первого общества»Размещено на http://www.allbest.ru/

там же.

Соответственно, в зависимости от степени финансовой взаимосвязанности предприятий группы между собой и от их зависимости от основного предприятия и друг от друга (при перекрестном владении акциями) мы можем выделить:

1. Жесткие ИБГ

В Жестких группах все предприятия, входящие в группу принадлежат собственникам или головной компании группы более чем на 75% (квалифицированное большинство) или между предприятиями заключен договор, дающий возможность головной компании полностью определять решения, принимаемые дочерней компанией. Другие крупные акционеры у дочерних предприятий отсутствуют, миноритарные акционеры не имеют реальной силы. Определением и утверждением, фиксацией границы группы является переход на единую акцию.

2. Размытые ИБГ

В Размытых ИБГ в групповой собственности находятся контрольные пакеты предприятий-участников, и крупные пакеты, которые дают возможность влиять на принятие решений (могут и не достигать 50%, хотя в России, как правило, достигают). При наличии других крупных акционеров, оказывающих значительное влияние на принятие решений, управление такими предприятиями в группе строится индивидуально для каждого такого предприятия. Создание единой для всей ИБГ системы планирования затруднено. Реализация единой дивидендной политики и переход на единую акцию, как правило, невозможны.

Однако, определяя, является ИБГ жесткой или размытой, нельзя забывать о неформализованных взаимоотношениях внутри группы. Часто в ИБГ относительная слабость формальных финансовых связей между предприятиями группы компенсируется за счет неформальных связей. Значимость внутригрупповых неформальных договоренностей в процессе управления объединениями предприятий в России очень высока. В большом количестве случаев, как утверждают исследователи (Дынкин, Левин, Клейнер и др.), неформальные взаимоотношения являются определяющими, в частности за счет того, что теневые отношения, сложившиеся в бизнесе в 90-е годы, приобрели устойчивый характер. Дынкин и Соколов в своей книге «Интегрированные бизнес-группы - прорыв к модернизации страны» утверждают, что нормальные экономические отношения могут осуществляться на основе сложившихся доверительных отношений, которые могут лежать в основе ИБГ. Мы согласны с этой точкой зрения, так как при проведении исследования ИБГ Северо-запада России мы пронаблюдали, что организационную структуру в них определяют и формальные, и неформальные связи, и что эти связи являются основой для построения механизмов управления. К неформальным связям мы относим:

Традиционные связи. Связи, возникающие между предприятиями в силу продолжительного сотрудничества, но не закрепленные формальными соглашениями. Такие связи, как правило, устанавливаются с поставщиками с многолетней историей, и, зачастую, такие связи не оформлены долгосрочными контрактами.

Связи делового характера, возникающие между людьми в процессе ведения предпринимательской деятельности, в случае, если заключение формальных соглашений невозможно по разным причинам (например, запрещено законом).

Личные связи - связи между людьми, родственные, дружеские и т.д. Эти связи, основанные на личном доверии, играют в Российской экономике очень большую роль.

Одна из причин значимости неформальных связей в том, что для проанализированных нами ИБГ характерно другое, чем в странах с развитой экономикой, распределение так называемых групп влияния (stake holders). Если в странах с развитой экономикой основные группы влияния, претендующие на финансовый результат деятельности предприятия - это акционеры и инвесторы (возможно, кредиторы и сотрудники, получающие премию в виде доли от прибыли), то в России на финансовый результат также претендуют представители государственной власти и криминальные структуры. Эти группы заинтересованных лиц могут получить свой интерес только неформальным путем.

Использование признака имущественной принадлежности предприятия дополнительно осложняется непрозрачностью структуры российских предприятий и объединений холдингового типа, в частности их структуры собственности. Под непрозрачностью в данном случае мы подразумеваем невозможность отследить формальным способом, кто (какие физические лица и организации) играют решающую роль в управлении ИБГ и сложности в определении реальной структуры собственности в ИБГ. Одна из причин непрозрачности - желание минимизировать отчисления в бюджет. Хотя в нашей стране постепенно снижается уровень налогового бремени, исторически сложилось так, что бизнесмены никогда не платили налоги в полном объеме, и всегда применяли различные схемы минимизации налоговых платежей, как легальные, так и нелегальные, или же просто практиковали уход от налогообложения. В силу сложившейся культуры ведения бизнеса, которая не предполагает честную уплату налогов, прибыли аккумулируются в оффшорных зонах, а реальные бенефициары прослеживаются не раньше 3-го уровня собственности. Владение предприятием, как правило, осуществляется через несколько уровней (пакет акций ОАО принадлежит ООО, которое учреждено ООО, доля которого в собственности еще одного ООО и т.д.), и отследить реальных собственников тем труднее, чем больше промежуточных фирм было задействовано.

В отношении приобретения российскими холдингами прозрачности прослеживается положительная динамика. Standard & Poor's проводят с 2002 года ежегодное исследование информационной прозрачности российских компаний. Как показывают результаты исследования, индекс транспарентности по всем компаниям, которые анализируются, в 2002 составил 34%, в 2003 - 40%, в 2004 - 46%, а в 2005 г. - 50%. Общее число компаний, которые были проанализированы в 2002 составило 42 компании, в 2003 - 45 компаний, в 2004 - 50 компаний, в 2005 - 54 компании. Т.е. от года к году компаний, информационную прозрачность которых можно оценивать по международным методикам становится все больше, а их индекс транспарентности все выше. Однако, и 50, и 54 компании, информационная прозрачность которых может быть оценена - это практически ничего. Подавляющее большинство российских компаний не могут быть даже оценены на информационную прозрачность.

Вторая причина непрозрачности носит социальный характер. Несмотря на общее улучшение социальной обстановки, большое количество бизнесменов предпочитают из соображений безопасности не афишировать свое состояние, свое имущество и не показывать свои доходы как государству, так и «улице». Негативное отношение низко обеспеченных масс к отдельным высоко обеспеченным согражданам сохраняется. Желание защитить свой капитал от государственных посягательств усилилось после дела «ЮКОСа». Есть и обратная тенденция, носящая устойчивый характер. Это тенденция к переходу на МСФО и к проведению IPO. С каждым годом компаний, осуществивших первичное размещение акций становится все больше, и они привлекают под свои акции все больше средств. Также для привлечения средств активно используются долговые инструменты - растет практика размещения облигаций, что тоже требует информационной прозрачности. В отношении IPO особой популярностью пользуются западные биржи. В данном случае, проведение IPO зачастую рассматривается нашими предпринимателями не только как способ привлечения инвестиций, но и как метод обеспечения безопасности бизнеса: считается, что наличие у компании крупных западных акционеров дает дополнительные возможности по защите прав в случае претензий к ИБГ со стороны государства. Вторая причина для проведения IPO изначально происходит от обеспокоенности владельцев бизнеса вопросами наследования. Передача бизнеса по наследству, в случае если он является непрозрачным в отношении структуры собственности, затруднена, а риск оппортунистического поведения партнеров по бизнесу по отношению к наследнику слишком велик. В результате собственники бизнеса начинают раскрывать себя - ради безопасности. Но эта тенденция еще не набрала достаточную для снятия с нашего бизнеса ярлык «непрозрачности» силу.

Непрозрачность имеет также причины исторического характера: в ряде случаев для собственников представляется невозможным легально декларировать свою собственность и доходы от нее по причине нелегальности способов приобретения этой собственности.