Производные финансовые и товарные инструменты

Определите и разделите хедж продавца (хедж потребителя) и непрерывный хедж.

Раскройте определение и дайте характеристики коэффициента хеджирования для опционов и фьючерсов.

Раскройте определение и дайте характеристики для операции арбитраж. Покажите особенности арбитража при действиях с производными инструментами.

Раскройте определение и дайте характеристики для операции спекуляция. Покажите особенности спекуляции при действиях с производными инструментами.

Дайте распределение чистой биржевой спекуляции по характеру действий участников.

Покажите действие финансового рычага на рынках производных финансовых инструментов.

Покажите новые возможности для операций арбитража и спекуляции, предоставленные производными инструментами.

Раскройте представление о техническом анализе и покажите его возможности для рынков производных инструментов.

Раскройте представление о фундаментальном анализе и покажите его возможности для рынков производных инструментов.

Изложите теорию цены опциона-производного инструмента.

Опишите организацию биржевой торговли опционами.

Дайте характеристику структуры рисков в опционной торговле на биржах.

Раскройте факторы, определяющие цену опциона, а также модель "греческого алфавита".

Приведите формулу совместного расчета цен опционов колл (Call) и пут (Put) и следствия, вытекающие из этой формулы (опционные конверсии).

Опишите формулу расчета цены опциона Блэк-Шолза, ее построение, факторы-аргументы, ограничения в применении (при базисе-акции).

Дайте экономическую трактовку формулы Блэк-Шолза.

Опишите биномиальную модель цены опциона (ее построение, факторы-аргументы, условия применения модели).

Раскройте диаграммы опционной стратегии покупки (Long) (их построение, интерпретация).

Раскройте диаграммы опционной стратегии продажи (Short), (их построение, интерпретация).

Раскройте комбинации опционов для данного базиса. Арбитраж и спекуляция на неэквивалентных ценах.

Приведите опционную стратегию стеллаж (Straddle), ее построение, классификацию, интерпретацию.

Приведите опционную стратегию спрэд (Spread) (ее построение, классификацию, интерпретацию).

Приведите стратегию хеджирования с помощью опционов и фьючерсов.

Раскройте организацию торговли фьючерсами.

Опишите правила ценообразования на фьючерсы с базисом процент.

Опишите правила ценообразования на фьючерсы с базисом акция.

Опишите правила ценообразования на фьючерсы с базисом индекс акций.

Опишите правила ценообразования на фьючерсы с базисом валюта.

Раскройте правила образования вариационной и эквивалентной маржи в биржевой торговле.

Дайте характеристики стандартизации фьючерса. Сопоставьте фьючерс с форвардным контрактом и соглашением о будущей ставке.

Опишите расчетно-информационные данные и расчетные платежи во фьючерсных сделках, правила расчета прибылей-убытков для участников торгов.

Дайте определение, классификацию и применение свопа-производного продукта-инструмента.

Дайте определение, классификацию и применение опционов на свопы.



Выборочная директория информационных баз в Интернете

Источник	Директория	Комментарий
Международные организации
Международный валютный фонд (МВФ)	http://www.imf.org	Доступны бесплатно: годовой отчет по международным рынкам капиталов - International Capital Markets (Developments, Prospects and Policy Issues); обзор мировой экономики - World Economic Outlook (выходит весной и осенью); аналитические обзоры по странам - IMF County Reports; исследовательские статьи - Working Paper. Самое известное и авторитетное издание МВФ - International Financial Statistics - распространяется за плату
Мировой банк (МБ)	http://www.worldbank.org	Доступны бесплатно обобщающие статистические таблицы (ВВП, внешняя торговля, темпы роста, индикаторы социального развития)
Банк международных расчетов (БМР)	http://www.bis.org	Открыты годовой отчет - Annual Report; квартальные обзоры по мировым финансовым рынкам - BIS Quarterly Rew; специальные статистические обзоры по рынкам производных финансовых инструментов, внешней задолженности; банковская статистика. Также доступны исследования по финансовым рынкам и методические материалы
Европейский Союз (ЕС)	http://www.europa.eu.int	Доступны директивы и другие нормативные документы ЕС; статистические материалы по странам (через Eurostat)
Фондовые биржи
Международная федерация фондовых бирж (МФФБ)	http://www.fibv.com	Открыты: годовой отчет Федерации (FIBV Annual Report, включает данные по всем фондовым биржам - членам Федерации, а также по большинству бирж-нечленов - капитализация, оборот, количество листинговых компаний, роль в экономике, статистика по биржам производных финансовых инструментов); ежемесячный бюллетень со статистическим приложением, освещающий события на фондовых биржах. Содержит список интернет-адресов всех бирж-членов, ассоциированных членов и членов-корреспондентов
Источник	Директория	Комментарий
Федерация фондовых бирж стран Европы и Азии	http://www.feas.org	Ссылки на веб-страницы бирж-членов, краткая информация о биржах-членах (структура, участники, механизм торгов, статистические материалы)
Федерация европейских фондовых бирж	http://www.fese.be	Ссылки на веб-страницы членов и различных европейских организаций (банков, страховых компаний, финансовых аналитиков и т.п.). Сведения об организации и ее деятельности. Статистика европейских бирж
Московская межбанковская валютная биржа (МБВБ)	http://www.micex.com http://www.micex.ru	Крупнейшая фондовая биржа России, ведущая валютный и срочный рынок
Московская фондовая биржа (МФБ)	http://www.mse.ru
Российская торговая система (PTC)	http://www.rts.ru http://www.rtsnet.ru
США. Нью-Йоркская фондовая биржа	http://www.nyse.com
Центральные банки
США. Правление федеральной резервной службы (ФРС)	http://www.federalreserve.gov	Через этот сайт возможен выход на сайты всех 12 банков ФРС. Статистика финансовых потоков, текущая финансовая информация, различные обзоры, некоторые нормативные документы
Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ)	http://www.cbr.ru	Банковская статистика, платежные балансы и др. (по информативности не уступает сайтам ФРС США). Ссылки на сайты центральных банков всех стран мира
Регулятивные органы
Международная организация комиссий по ценным бумагам (Security)	http://www.iosco.org	Доступны резолюции, годовые отчеты, доклады. Содержит список интернет-адресов всех регуляторов фондовых рынков мира
США. Комиссия по ценным бумагам (Security) и биржам США	http://www.sec.gov	Доступны нормативные материалы комиссии; информация о нарушениях на рынке и действиях комиссии. Содержит информацию по эмитентам
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг РФ (ФКЦБ РФ)	http://www.fedcom.ru http://www.fcsm.ru	Доступны законы, относящиеся к рынку ценных бумаг; постановления ФКЦБ РФ, готовые отчеты, информация о профессиональных участниках и некоторых эмитентах; данные о зарегистрированных ценных бумагах, аналитические материалы
Источник	Директория	Комментарий
Министерства финансов
Министерство финансов США	http://www.ustreas.gov	Бесплатный доступ к информации о финансовых операциях правительства, о финансово-экономическом положении страны, данные об операциях с государственными институтами, движении капиталов между странами. Включает также регулярные издания, в том числе ежеквартальный бюллетень (Treasury Bulletin)
Министерство финансов РФ	http://www.minfm.ru	Доступны информация о бюджете, государственных заимствованиях, в том числе об объеме задолженности по государственным ценным бумагам; сведения о заимствованиях субъектов Федерации, муниципальных образований, о страховых компаниях
Статистические органы
Федеральная служба статистики США	http://www.fedstat.gov	Доступна самая разнообразная статистическая информация по США и другим странам
Государственный комитет по статистике РФ	http://www.gsk.ru	Бесплатно доступна выборка информационных баз данных, в том числе оперативной информации о макроэкономических показателях
Рейтинговые агентства
Moody's Investors Service	http://www.moodys.com	Сообщает рейтинги эмитентов, методики присвоения рейтинга и т.п.
Standard & Poor's	http://www.standardpoor. com	Сообщает рейтинги эмитентов. Аналитические обзоры по финансовым и товарным рынкам, странам, регионам - за плату
	http://www.spglobal.com	Индексы "семейства" S&P
Fitch IBCA	http://www.fitchibca.com	Сообщает рейтинги эмитентов бесплатно
Duff & Phelps Credit Rating Co.	http://www.dcrco.com	Сообщает рейтинги эмитентов бесплатно
Коммерческие и инвестиционные банки
Морган Стэнли	http://www.ms.com http ://www.msci. com	Сообщает значения мировых, региональных и страновых индексов - MSCI (Morgan Stanley Capital International) - текущие и за последние пять лет, с возможностью перевода в Excel, информация о коэффициентах корреляции между различными рынками и за последние пять лет
Источник	Директория	Комментарий
Дж. П. Морган - Чейз и К°	http://www.jpmorgan. com	Почти вся информация доступна только подписчикам. Обобщенные материалы (www.adr.com) бесплатно
Банк в Нью-Йорке	http://www.bankofny. com	Информация о выпуске депозитарных расписок (BoNY - крупнейший эмитент АДР (www.abrbny.com))
Сити-групп	http://www. citibank.com	Данные об АДР (www.citibank.com adr)
Сайты исследовательских организаций
Национальное бюро экономических исследований США	http://nber.org	Открытая база научных статей американских авторов по всем разделам экономической науки. Статьи по финансам, включая рынки капиталов
Интернет трейдинг труп	http://www.interettra ding.ru	Российский сайт представляет аналитические статьи. Сообщает механизм работы на рынках США с помощью Интернет
Интернет-издание "Корпоративные облигации в России"	http://www.cbods.ru	Российский сайт, посвященный корпоративным облигациям и векселям, в том числе информация о еврооблигациях российских эмитентов
Фонд информационной поддержки экономических реформ	http://www.fiper.ru	Справочник "Социально-экономические проблемы России"
Гильдия инвестиционных финансовых аналитиков	http://www.gita.ru	Отдельные статьи, посвященные вопросам инвестиций, реструктуризации предприятий, материалы конференций, проводимых при участии Гильдии
Финансовая пресса и информационные агентства
Business Week	http://www. businessweek.com	Отдельные текущие статьи по бизнесу и экономике. По подписке
The Economist	http://www.economist. com	Журнал в электронной форме. Большая часть статей, издания аналитической службы (Economist Intelligence Unit - EIU) по странам и отраслям распространяются за плату. Отдельные статьи текущих номеров этого журнала (политика, экономика, бизнес) бесплатны
Bloomberg	http://www. bloomberg.com	Данные об индексах цен, в основном по США
CNN	http://www.cnnfn.com	Данные об индексах цен, в основном по США
Dow Jones Co.	http://www.dowjones. com	Данные об индексах цен в, основном по США
Источник	Директория	Комментарий
Reuters	http://www.reuters.com	Данные об индексах цен в, основном по США
Система раскрытия информации - СКРИН, Россия	http://www.skrin.ru	Предоставляется обобщающая информация (о капитализации, оборотах торговли на основных биржах, ежедневные и ежеквартальные обзоры рынка), новости бесплатно
Интернет-издание Open Economy	http://www.opec.ru	Новости, комментарии и интервью ведущих экономистов, бесплатно
Рамблер	http://www.rambler.ru	Основные российские поисковые системы
Яндекс	http://www.yandex.ru



Литература

Абалкин Л.И. Российская школа экономической мысли: поиск самоопределения. - M., 2000.

Альбер Мишель. Капитализм против капитализма: Пер. с фр. - СПб.: Экономическая школа, 1998.

Бернар Ив., Колли Ж.-Кл. Толковый экономический и финансовый словарь: Пер. с фр. - M.: Международные отношения, 1997.

Брейли Ричард, Майерс Стюарт. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. - M.: Олимп-Бизнес, 1997.

Буренин A. H. Рынки производных финансовых инструментов. - M.: Инфра-М, 1996.

Ведер Макс. Избранные произведения: Пер. с нем. - M.: Прогресс, 1990.

Вейсвеллер P. Арбитраж: Возможности и техника операций на финансовых и товарных рынках: Пер. с англ. - M.: Церих-ПЭЛ, 1995.

Галанов В. А. Производные инструменты срочного рынка. - M.: Финансы и статистика, 2002.

Дружинин H.К. Математическая статистика в экономике. - M.: Статистика, 1971.

Иванов К. Фьючерсы и опционы. - M., 1993.

Инглис-Тейлор Эндрю. Производные финансовые инструменты: Словарь. - M.: Инфра-М, 2001.

Иноземцев В.Л. Расколотая цивилизация. Наличествующие предпосылки и возможные последствия постэкономической революции. - M.: Academia - Наука, 1999.

Кейнс Дж. M. Общая теория занятости, процента и денег: Пер. с англ. - M.: Прогресс, 1978.

Кейнс Дж. M. Трактат о денежной реформе. Избранные произведения: Пер. с англ. - M.: Экономика, 1993.

Кейнс Дж. M. Трактат о деньгах. Избранные произведения: Пер. с англ. - M.: Экономика, 1993.

Де Ковни Ш., Такки К. Стратегия хеджирования: Пер. с англ. - M.: Инфра-M, 1996.

Козловски Петер. Этика капитализма: Пер. с нем. - СПб.: Экономическая школа, 1996.

Колб Роберт У. Финансовые деривативы: Учебник: Пер. с англ.-2-е изд. - M.: Филинъ, 1997.

Колби Р.В., Мейерс T. А. Энциклопедия технических индикаторов рынка: Пер. с англ. - M.: Альпина, 1998.

Кочович E. Финансовая математика. - M.: Финансы и статистика, 1994.

Ленин В.И. Империализм как высшая стадия капитализма. - ПСС. - T. 27.

Маркс К. Капитал // Маркс К., Энгельс Ф. - Соч. - 2-е изд. - T. 23-25.

Маршалл Дж. Ф., Бансал В.К. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям. - M.: Инфра-М, 1998.

Математика и кибернетика в экономике: Словарь-справочник. - M.: Экономика, 1975.

Мэрфи Джон Дж. Технический анализ фьючерсных рынков: Теория и практика: Пер. с англ. / Науч. ред. И. Самотеева. - M.: Диаграмма, 1999.

Новая постиндустриальная волна на Западе: Антология / Под ред. В.Л. Иноземцева. - M.: Academia, 1999.

Самуэльсон Пол. А., Нордхаус Вильям Д. Экономика. 15-е изд. / Пер. с англ. - M.: Бином-КноРус, 1999.

Социальное рыночное хозяйство: Теория и этика экономического порядка в России и Германии: Пер. с нем. - СПб.: Экономическая школа, 1999.

Томсетт M. Торговля опционами: Пер. с англ. - M.: Альпина, 2001.

Уотшем T. Дж., Парамоу К. Количественные методы в финансах: Пер. с англ. - M.: ЮНИТИ. Финансы, 1999.

Фельдман А.Б. Основы рынка производных ценных бумаг. - M.: Инфра-М., 1996.

Фельдман А.Б. Производные финансовые инструменты // Финансы. - 1998. -№ 11.

Финансовые фьючерсы. - M.: МГУ, 1993.

Хикс Дж. Стоимость и капитал: Пер. с англ. - M.: Прогресс, 1986.

Ширяев A.H. Основы стохастической финансовой математики. - M.: Фазис, 1998.

Экономическая энциклопедия. - M.: Экономика, 1999.

Adams Paul D., Wyatt Steve B. On the Pricing of European and American Foreign Currency Call Options // Journal of International Money and Finance. - 1987. - Vol. 6.- P. 315-338.

Aschinger Gerhard. Optionspreisbestimmung und Portfolio-Insurance//WiSt. - 1993. - Heft I. - S. 2-8.

Bail Clifford A., Touros Walter N. Bond Price Dynamics and Options // Journal of Financial and Quantitative Analysis. - 1983. - Vol. 18. - P. 517-531.

Bamberg Gunter, Rцder Klaus. Arbitrage institutioneller Anlieger am DAX-Futures Markt unter Berьcksichtigung von Korperschaftsteuern und Dividenden // Zeitschrift fur Betriebswirtschaft. - 1994. - Jg. 64. - S. 1533-1566.

Bank fьr Internationalen Zahlungsausgleich. Entwicklung des internationalen Bankgeschдfts und der internationalen Finanzmдrkte. - Basel, 1995. November.

Bank fьr Internationalen Zahlungsausgleich. Entwicklung des internationalen Bankgeschдfts und der internationalen Finanzmдrkte. - Basel, 1996. Februar.

Bank fьr Internationalen Zahlungsausgieich. Entwicklung des internationalen Bankgeschдfts und der internationalen Finanzmдrkte. - Basel, 1996. Mai.

Bank fьr Internationalen Zahlungsausgieich. Entwicklung des internationalen Bankgeschдfts und der internationalen Finanzmдrkte. - Basel, 1999. Mai.

Bank fьr Internationalen Zahlungsausgieich. Der Jдhrlichen Vortang. 1 April 2000-31 Mдrz 2001.-Basel, 2001. Juni.

Beer Simone. Die wicbtigsten Bцrsen Europas. - Stuttgart, 1992.

Beinert Michaela, Trautmann Siegfried. Jump-Diffusion Models of German Stock Returns: A Statistical Investigation // Statistical Papers. - 1991. - Vol. 32. - P. 269-280.

Bell D. The Coming of Post-Industrial Society. A Venture in Social Forecasting. - N. Y., 1973.

Bell D. The Cultural Contradictions of Capitalism. - N.Y., 1976.

Berendes Michael, Buhler Wolfgang. Analyse der Preisunterschiede von Zin-sforward und Zinsfuture: Zur Begrьndung der Preisunterschiede von Forward und Future-Kontrakten aus dem Marking to Market und der Delivery Option // Zeitschrift fьr betriebswirtschaftliche Forschung. - 1994. - Jg. 46. - S. 987-1020.

Berendes Michael. Analyse der Preiskomponenten von Anleihe-Futures. - Wiesbaden, 1994.

Bergman Yaacov Zvi. Pricing Path Contingent Claims // Research in Finance. - 1985. - Vol. 5. - P. 229-241.

Black Fischer, Derman Emanuel, Toy William. A One-Factor Model of Interest Rates and Its Application to Treasury Bond Options // Financial Analysts Journal. - 1990. - Vol. 46. - P. 33-39.

Black Fischer, Scholes Myron. The Pricing of Options and Corporate Liabilities // Journal of Political Economy. 1973. - Vol. 81. - P. 637-654.

Black Fischer. How to Use the Holes in Black - Scholes // Journal of Applied Corporate Finance. - 1989. - Vol. 1. - P. 67-73.

Black Fischer. From Black - Scholes to Black Holes, hrsg. von Risk Magazin Ltd. - London, 1992. - P. 51-55.

Bos Michael. Optionsbewertung und Kapitalmarkt. Bergisch Gladbach. - Kцln, 1991.

Boynton Andrew, Lingsay John, Lloyg Mihcael. Taxation and Accounting for Financial Instruments. - London, 1995.

Brennan Michael, Schawartz Eduardo S. Alternative Methods for Valuing Debt Options. Working Paper 888. University of British Columbia. - Vancouver B.C., 1982.

Brenner Menachem, Subrahmanyam Marti G. A Simple Approach to Option Valuation and Hedging in the Black-Scholes Model // Financial Analysts Journal. - 1994. - Vol. 50. - P. 25-28.

Brenner Menachem, Subrahmanyam Marti G. A Simple Formula to Compute the Implied Standard Deviation // Financial Analysts Journal. - 1988. - Vol. 44. - P. 80-83.

Breuer Wolfgang. Wie hedgt man mit Devisen-Forwards? // Zeitschrift fьr betriebswirtschaftliche Forschung. - 1996. - Jg. 48. - S. 233-250.

Breuers Friedhelm. VDAX - eine Begegnung der dritten Art // Sparkasse. - 1995. - Jg. 112. - S. 118-120.

Bьhler Wolfgang, Kempf Alexander. Der DAX-Future: Kursverhalten und Arbit-ragemoglichkeiten // Kredit und Kapital. - 1993. - Jg. 26. - S. 533-574.

Bьhler Wolfgang. Rationale Bewertung von Optionsrechten auf Anleihen // Zeitschrift fьr betriebswirtschaftliche Forschung. - 1988. - Jg. 40. - S. 851-883.

Burghof Hans-Peter, Rudolph Bernd. Bankenaufsicht. Theorie und Praxis der Regulierung. - Wiesbaden, 1996.

Corrado Charles J., Miller Thomas W. A Note on a Simple, Accurate Formula to Compute Implied Standard Deviations // Journal of Banking and Finance. -1996. - Vol. 20. - P. 595-603.

Courtadon Georges. An Introduction to Numerical Methods in Option Pricing // Figlewski Stephen, Silber William L., Subrahmanyam Marti (Hrsg.). Financial Options. From Theory to Practice. - N.Y., 1990. - P. 538-573.

Courtadon Georges. The Pricing of Options on Default-Free Bonds // Journal of Financial and Quantitative Analysis. - 1982. - Vol. 17. - P. 75-101.

Cox John C., Ingersoll Jonathan E. Jr., Ross Stephen A. A Theory of the Term Structure of Interest Rates // Econometrica. - 1985. - Vol. 53. - P. 385-407.

Cox John C., Ross Stephen A. The Valuation of Options for Alternative Stochastic Processes // Journal of Financial Economics. - 1976. - Vol. 3. - P. 145-166.

Cox John C., Ross Stephen A., Rubinstein Mark. Option Pricing: A Simplified Approach, in: Journal of Financial Economics. - 1979. - Vol. 7. - P. 229-263.

Cox John C., Rubinstein Mark. Options Markets. Englewood Cliffs.-New Jersey, 1985.

Dietrich-Campbell Bruce, Schwartz Eduardo S. Valuing Debt Options - Empirical Evidence // Journal of Financial Economics. - 1986. - Vol. 16. - P. 321-343.

DTB. Risk Based Margining, hrsg. von DTB Deutsche Terminbцrse GmbH. - Frankfurt am Main, 1993.

Dubofsky David A. Options and Financial Futures. Valuation and Uses. - N. Y. et al., 1992.

Duffle Darrell. Futures Markets. Englewood Cliffs. - New Jersey, 1989. Edwards Franklin R., Ma Cindy W. Futures and Options. - N.Y. et al., 1992.

Figlewski Stephen. Theoretical Valuation Models // Figlewski Stephen, Silber William L., Subrahmanyam Marti (Hrsg.). Financial Options. From Theory to Practice. - N.Y., 1990. - P. 77-134.

Fischer Edwin O. Bewertung von Optionen mit aktienkursabhдngigem Basispreis: Anmerkimgen zu einer Arbeit von Buchel // Zeitschrift fьr betriebswirtschaftliche Forschung. - 1989. - Jg. 41. - S. 227-234.

Frank Gьnter, Hax Herbert. Finanzwirtschaft des Unternehmens und Kapitalmarkt. - Berlin et al, 1990.

Franke Jцrg. Die Terminborsen im Wettbewerb // Bernd Rudolph (Hrsg.). Derivative Finanzinstrumente. - Stuttgart, 1995. - S. 261-286.

Galitz Lawrence. Financial Engineering. - London, 1995.

Gorman Mark B., Kohlhagen Stephen W. Foreign Currency Option Values // Journal of International Money and Finance. - 1983. - Vol. 2. - P. 231-237.

Gay Gerald D., Manaster Steven. The Quality Option Implicit in Futures Contracts // Journal of Financial Economics. 1984. - Vol. 13. - P. 353-370.

Geske Robert, Trautmann Siegfried. Option Valuation: Theory and Empirical Evidence // Bamberg Gunter, Spremann Klaus (Hrsg.) Capital Market Equilibria. - Berlin et al., 1986. - P. 79-133.

Geske Robert. Valuation of Compound Options // Journal of Financial Economics. - 1979. - Vol. 7. - P. 63-81.

Geske Robert. A Note on an Analytical Valuation Formula for Unprotected American Call Options on Stocks with Known Dividends // Journal of Financial Economics. - 1979. - Vol. 7. - P. 375-380.

Geske Robert. Comments on Whaley's Note // Journal of Financial Economics. - 1981. - Vol. 9. - P. 213-216.

Grabbe J. Or Un. Pricing of Call and Put Options on Foreign Exchange // Journal of International Money and Finance. - 1983. - Vol. 2. - P. 239-253.

Harrison J. Michael, Kreps David M. Martingales and Arbitrage in Multiperiod Securities Markets // Journal of Economic Theory. - 1979. - Vol. 20. - P. 381- 408.

Heath David, Jarrow Robert, Morton Andrew. Bond Pricing and the Term Structure of Interest Rates: A Discrete Time Approximation // Journal of Financial and Quantitative Analysis. - 1990. - Vol. 25. - P. 419^440.

Heath David, Jarrow Robert, Morton Andrew. Bond Pricing and the Term Structure of Interest Rates: A New Methodology for Contingent Claims // Econometrica. - 1992. _ Vol. 60. - P. 77-105.

Heitmann Frankjl. Bewertung von Zinsfutures. - Frankfьrt am Main, 1992.

Но Т., Lee S. Term Structure Movements and Pricing Interest Rate Contingent Claims // Journal of Finance. - 1986. - Vol. 41. - P. 1011-1029.

Hцfner Andreas, Klein Matthias. Derivate in der Praxis - Status Quo und aktuelle Entwicklung // Bernd Rudolph (Hrsg.): Derivative Finanzinstrumente. - Stuttgart, 1995. - S. 171-191.

Hull John, White Alan. Pricing Interest-Rate-Derivative Securities // Review of Financial Studies. - 1990. - Vol. 3. - P. 573-592.

Hull John, White Alan. Using Hull-White Interest Rate Trees // Journal of Derivatives, 1996. - Vol. 3. - P. 26-36.

Hull John. Options, Futures and Other Derivative Securities. Englewood Cliffs. - New Jersey, 1993.

Hull John. Options, Futures and other Derivatives: Fourth Edition. Prentice H. 11. - Inc., 2000.

Ingersoll Jonathan E. Theory of Financial Decision Making. - Savage, Maryland, 1987.

JanCen Birgit. DAX-Future-Arbitrage. Eine kritische Analyse. - Wiesbaden, 1995.

Kruschwitz Lutz, Schцbel Rainer. Eine Emfьhrung in die Optionspreistheorie (I) - (III) // Das Wirtschaftsstudium, o. Jg. 1994. - S. 68-72, 116-121, 171-176.

Loisti Otto. Zur Ableitung der Optionspreisformel von Black/Scholes aus der traditionellen Optionspreisformel, Arbeitspapier des Fachbereichs Wirtschaft-swissenschaft der Universitдt - GH Paderborn, Paderborn, 1985.

May hew Stewart. Implied Volatility // Financial Analysts Journal. - 1995. - Vol. 51. -P. 8-20.

Merton Robert C. Theory of Rational Option Pricing // Bell Journal of Economics and Management Science. - 1973. - Vol. 4. - P. 141-183.

Merton Robert C. Option Pricing when Underlying Stock Returns are Discontinuous // Journal of Financial Economics. - 1976. - Vol. 3. - P. 125-144.

Meyer Frieder, Wittrock Carsten. Der FIBOR an der DTB // Die Bank. 1994. Heft 3. - S. 169-172.

Mьller Sigrid. Perfect Option Hedging and the Hedge Ratio // Economic Letters. - 1989. - Vol. 29. - S. 243-248.

Nabben Stefan, Rudolph Bernd. Die Bцrse als Marktplatz und Dienstleister // Marketing ZFP. - 1994. - Jg. 16. - Heft 3. - S. 167-180.

Nabben Stefan. Financial Swaps, Instrument des Bilanzstrukturmanagements in Banken. - Wiesbaden, 1990.

Naust Hermann. Zur Optionsscheinbewertung mit Rьcksicht auf die Kapital-verwasserung bei der Ausьbung // Kredit und Kapital. -1994. - Heft 2. - S. 268- 290.

Omberg Edward. Note on the Convergence of Binomial-Pricing and Compound-Option Pricing Models // Journal of Finance. - 1987. - Vol. 42. - P. 463-469.

Pechtl Andreas. Classified Information // Risk Magazine. - 1995. - Vol. 8. - No. 6.- P. 59-61.

Pechtl Andreas. Optionen mit speziellen Eigenschaften (Exotic Options), unveroffentlichtes Redemanuskript. - Frankfьrt am Main, 1995.

Pfennig Michael. Zur Problematik der Duration-MaBzahl auf Basis des Intemen ZinsfuBes, Arbeitspapier, Seminar fьr Kapitalmarktforschung und Finanzierung. Ludwig-Maximilians-Universitдt Mьnchen. - Mьnchen, 1995.

Pfennig Michael. Hedging und Spekulation mit Forwards und Straddles, Arbeitspapier, Seminar fьr Kapitalmarktforschung und Finanzierung. Ludwig-Maximilians-Universitдt Mьnchen. - Mьnchen, 1996.

Reichel Reiner. Wie der Firmenkredit zur Verkaufsoption wird // Handelsbiatt vom 25. - 1995. - September. - Nr. 185. - S. 23.

Reichling Peter, Trautmann Siegfried. Hedging-Effizienz // Das Wirtsc-haftsstudium. - 1994. - Heft 1. - S. 54-60.

Rendleman Richard J., Bartfer Brit J. Two-State Option Pricing // Journal of Finance. - 1979. - Vol. 34. - P. 1093-1110.

Roll Richard. An Analytical Valuation Formula for Unprotected American Call Options on Stocks with Known Dividends // Journal of Financial Economics. - 1977. - Vol. 5. - P. 251-258.

Ross Stephen A. Options and Efficiency: Quarterly // Journal of Economics. - 1976. - Vol. 90. - P. 75-89.

Rubinstein Mark, Reiner Eric. Unscrambling the Binary Code // Risk Magazine. - 1991. - Vol. 4. - No 6. - P. 75-83.

Rubinstein Mark. Nonparametric Tests of Alternative Option Pricing Models Using All Reported Trades and Quotes on the 30 Most Active СВОЕ Option Classes from August 23, 1976 Through August 31, 1978 // Journal of Finance. - 1985. - Vol. 40. - P. 455-480.

Rudolph Bernd. Risikomanagement in Kreditinstituten - Betriebswirtschafliche Konzepte und Lцsungen // Zeitschrift fьr Interne Revision. - 1993. - Heft 3. - S. 117-134.

Rudolph Bernd. Finanzinnovationen: Risikomanagement und Regulierung derivativer Finanztitel // Einsichten: Forschung an der Ludwig-Maximilians-Universitдt Mimchen. - 1994. - Heft 1. - S. 46-50.

Rudolph Bernd. Derivative Finanzinstrumente - Entwicklung, Risikomanagement und bankaufsichtsrechtliche Regelungen // Bernd Rudolph (Hrsg.): Derivative Finanzinstrumente. - Stuttgart, 1995. - S. 3-41.

Rudolph Bernd. Derivative Finanzinstrumente und derivative Finanzmдrkte. Entwicklung, Marktfunktionen und neue Risiken // Bievert Bernd, Held Martin (Hrsg.): Die Dynarmik des Geldes. Uber den Zusammenhang von Geld, Wachstum und Natur. - Frankfьrt, New York, 1996. - S. 73-88.

Rudolph Bernd. Mцglichkeiten des Einsatzes derivativer Sicherungsinstrumente bei Wдhrungsrisiken // Schmalenbach-Gesellschaft - Deutsche Gesellschaft fьr Betriebsmrtschaft e. V. (Hrsg.): Globale Finanzmдrkte. - Stuttgart, 1996. - S. 49-74.

Rudolph Bernd. Zur Theorie des Kapitalmдrktes. Grundlagen, Erweiterungenund Anwendungsbereiche des Capital Asset Pricing Model (CAPM) // Zeitschrift fьr Bet-riebswirtschaft. - 1979. - Jg. 11. - S. 1034-1067.

Sandmann Klaus. Arbitrage und die Bewertung von Zinssatzoptionen. - Heidelberg, 1991.

Schдfer Dorothea, Kruschwitz Lutz, Schwake Mike. Studienbuch Finanzierung und Investition. - Berlin, 1995.

Schдfer Klaus. Einsatz und Bewertung von Optionen und Futures // Bernd Rudolph (Hrsg.). Derivative Finanzinstrumente. - Stuttgart, 1995. - S. 45-130.

Schдfer Klaus. Finanztermingeschafte und Optionspreisteorie. 3, vollstдndig berarbeitete Auflage. Ludwig-Maximilians-Universitдt Mьnchen. - Mьnchen, 1996.

Schдfer Klaus. Optionsbewertung mit Monte-Carlo-Methoden. Bergisch Glad-bach. - Kцln, 1994.

Schдfer Klaus. Zur Bewertung von Devisenoptionen: Einfache verteilungsfreie Abschatzungen und exakte Modelle fьr die Preisbestimmung einer Devisenoption // Wirtschaftswissenschaftliches Studium. - 1991. - Heft 3. - S. 122-127.

Schдfer Stephen M., Schwartz Eduardo S. Time-Dependent Variance and the Pricing of Bond Options // Journal of Finance. - 1987. - Vol. 42. - P. 1113-1128.

Scharpf Paul, Epperlein Joachim E. Rechnungsiegung und interne Kontrolle von derivativen Finanzinstrumenten // Bernd Rudolph (Hrsg.). Derivative Finan-zinstrumente. - Stuttgart, 1995. - S. 3^1.

Schцbel Rainer. Zur Theorie der Rentenoption. - Berlin, 1987.

Schulz G. U., Trautmann Siegfried. Robustness of Option-like Warrant Valuation // Journal of Banking and Finance. - 1994. - Vol. 15. - P. 841-859.

Schulz Thomas. Borsengehandelte Finanzmarktinstrumente mit Ausubung-srechten // Die Bank. - 1993. - Heft 8. - S. 476-^84.

Smith Clifford W. Option Pricing: A Review//Journal of Financial Economics. - 1976. -Vol. 3. -P. 3-51.

Smithson Charles, Song Shang. Extended Family (2) // Risk. - 1995. - Vol. 8. - P. 52-53.

Smithson Charles. Wonderful Life // From Black - Scholes to Black Holes, hrsg. von Risk Magazin Ltd. - London, 1992. - P. 23-31.

Spremann Klaus. Kann man mit Terminkontrakten hedgen // Zeitschrift fьr betriebswirtschaftliche Forschung. - 1991. - Jg. 43. - S. 295-312.

Sprenkle Case M. Warrant prices as Indicators of Expectations and Preferences // Yale Economic Essays. - 1961. - Vol. 1. - P. 178-231.

Steiner Manfred, Meyer Frieder. Hedging mit Financial Futures // Gunther Gebhardt, Wolfgang Gerke, Manfred Sterner (Hrsg.). Handbuch des Finanz-managements: Instrumente und Mдrkte der Untemehmensfmanzienmg. - Mьnchen, 1993. - S. 721-749.

Steiner Manfred, Wittrock Carsten. Mдrkte fьr Instrumente zur Risikoabsicherung // Gьnther Gebhardt, Wolfgang Gerke, Manfred Sterner (Hrsg.): Handbuch des Finanzmanagements: Instnimente und Mдrkte der Unternehmensfmanzierung. - Mьnchen, 1993. - S. 669-719.

Stall Hans R., Whalcy Robert E. Futures and Options. Theory and Applications, Cincinnati. - Ohio, 1993.

Subrahmanyam Marti G. The Early Exercise Feature of American Options // Stephen Figleyvski, William Silber, Marti G. Subrahmanyam (Hrsg.). Financial Options: From Theory to Practice. - N.Y., 1990. - P. 135-183.

Uhlir Helmut, Steiner Peter. Wertpapieranalyse. - Heidelberg, 1994.

Uhlir Helmut, Stuvi Friedemann. Bewertung der DTB-Optionskontrakte // Die Bank. - 1990. - Heft 2. - S. 84-92.

Uhlir Helmut, Stuvi Friedemann. Ermittlung der Eingabeparameter fьr die Options-preisberechnung // Die Bank. - 1990. - Heft 7. - S. 396-399.

Varian Hal R. The Arbitrage Principle in Financial Economics // Journal of Economic Perspectives. - 1987. - Vol. 1. - P. 55-72.

Vasicek O. Equilibrium Characterization of the Term Structure // Journal of Financial Economics. - 1977. - Vol. 5. - P. 177-188.

Weston Stephanie, Cooper Shelley. Bank Checks // Risk. - 1996. - Vol. 9. - P. 23-27.

Whaley Robert E. On the Valuation of American Call Options on Stocks with Known Dividends // Journal of Financial Economics. - Vol. 9. - 1981. - P. 207-

Wilhelm Jochen. Bewertung von Optionen und Optionsscheinen (Warrants) // Kredit und Kapital. - 1978. - Jg. 11. - S. 497-516.

Willnow Joachim. Derivative Finanzinstrumente. Vom Europдischen zum Exotischen. - Wiesbaden, 1996.

Wilmott P., Dewynne J.N., Howison S.D. Financial Derivative Securities - Mathematical Modelling and Computation. - Oxford, 1993.

Wilmott P., Howison Sam, Dewynne J. N. The Mathematics of Financial Derivatives. A Student Introduction. - Cambridge, 1995.

Winter Stefan M. Derivative Finanzinstrumente der dritten Generation // Bernard Rudolph (Hrsg.). Derivative Finanzinstrumente. - Stuttgart, 1995. - S. 211-237.

Wosnitza Michael. Der State-Preference-Ansatz in der Finanzierungstheorie: Gleichgewichtstheoretische Grundlagen // Das Wirtschaftsstudium. - 1995. - Heft 7. - P. 593-597.

Wosnitza Michael. Der State-Preference-Ansatz in der Finanzierungstheorie: Zur Praxisrelevanz des SPM // Das Wirtschaftsstudium. - 1995. - Heft 8-9. - S. 698-702.

Zimmermann Peter. Intervalling-Effekt und Anpassungsverfahren bei der Schatzung von Betawerten am deutschen Aktienmarkt, Arbeitsbericht zum DFG-Projekt Systematisches Aktienkursrisiko und fundamentale Untenehmensdaten, Lehrstuhl fьr Kreditwirtschaft und Finanzierung. Johann Wolfgang Goethe-Universitut Frankfьrt. - Frankfьrt am Main, 1993.

Размещено на Allbest.ru

...