Основы менеджмента

4) Анализ возможности безубыточной деятельности( Необходимо исследовать взаимосвязь факторов - цены, объемы, затраты)

С учетом ограничений: - емкость рынка (в зависимости от цены), - производств мощности (с учетом износа и загрузки),- возможности снабжения (рынок поставщиков),- цены на аналогичные товары и заменители.

35. Мероприятия по финансовому оздоровлению организаций, направленные на урегулирование их задолженности. Задачи и особенности применения

1. погашение долга организации за счет целевого банковского кредита

Если есть дружественный банк, который готов выручить банка и даст кредит, можно расплатиться с кредиторами и стать должником этого банка.

2. Переоформление краткосрочных кредитов в долгосрочные: реструктуризация задолженности

Реструктуризация - это погашение имеющихся об-в с принятием на себя новых об-в с новыми сроками и условиями, но без изменения суммы долга. Правда, есть возможность прощения штрафных санкций. Могут быть реструктурированы долги перед фискальной системой, кредитными организациями, другими организациями. Ст.191 ЗоБ - обязанность реструктуризации зад-ти для стратегических пр-ий. Есть Закон о ф.о. сельскохозяйственных производителей. Основные условия реструктуризации:

· Основной долг не изменятся

· Пени, штрафы можно простить, еслр организация свято соблюдает график платежей

· При этом текущие платеж должны быть оплачены в полном размере

· реструктуризация отменяется, если было 2 и более неплатежа по графику

Реабилитационные процедуры б-ва - формы рест-ия задолженности

3. Взаимозачет долгов. Осуществляется при наличии однородных встречных требований. Проведение взаимозачета - ГК ст.410 и 411. Это может производиться в одностороннем порядке. Бывают цепочки до нескольких десятков. В процедурах б-ва в соответствии с ЗоБ взаимозачет запрещен, т.к. он с одним кредитором.

4. Получение от кредиторов уступок под обеспечение долга. У нас сейчас очень сильно развиваются залоговые отношения. Это отразилось на новом ЗБ. Положение залоговых кредиторов более выгодно, чем положение кредиторов необеспеченно. Должник может предложить кредитору переоформить об-ва в залоговые и добиться некоторых преференций. На этом основана операция: переоформление долгов перед группу необеспеченных кредиторов в об-ва пред одним, но обеспеченным)

· Организация оформляет об-ва перед третьим лицом. Оформляет поручительства, которые направляются к кредитором. Должник, используя вес третьего лица и репутацию, требует скидок за гарантии надежности сделок.

· Если третье лицо- банк с репутацией. Он может поставить достаточный кредит для погашения долгов, и кредит этот выдается векселями банка. Должник этими векселям а кредиторами, то за надежность может получить скидки)

5. Переоформление задолженности в вексельные обязательства. чаще всего наблюдается в преднамеренных б-вах, чтобы формально увеличить зад-ть перед дружественными кредиторами, чтобы они далее контролировали п/п

6. Получение отсрочки (рассрочки) уплаты обязательных платежей. Налоговое законодательство предоставляет возможность получения отсрочки и рассрочки по обяз. платежам. Это по тем обяз-вам, срок которых еще не настал, в отличие от реструктуризации.

7. Перевод долга на другое юридическое лицо

8. Оформление форвардных контрактов на поставку продукции - засчитать долги перед кредиторами как аванс за буд продукцию

9. Выкуп долговых обязательств организации у кредиторов

Также к урегулированию относят:

· Новация долга

· Перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные

· Взаимозачет однородных встречных требований

· Уступка прав требований

· Перевод долга на другое лицо

36. Основные положения зарубежных концепций диагностики кризисного состояния предприятия. Методы анализа финансового состояния предприятия (Z-счет Альтмана, Прогнозная модель Таффлера, А-счет Аргенти)

В настоящее время известны два основных подхода к предсказанию банкротства зарубежом.

Первый подход базируется на финансовых данных компаний и включает расчет некоторых коэффициентов: Z-коэффициент Альтмана (США), коэффициент Таффлера (Великобритания).

Второй подход основан на сравнении признаков уже обанкротившихся компаний с признаками исследуемой компании (метод балльной оценки А-счет Аргенти).

1. Индекс Альтмана, представляя собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности имеет вид: Z=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6Х4+Х5, где X1 - оборотный капитал/сумма активов; Х2 - нераспределенная прибыль/сумма активов; Х3 - операционная прибыль/сумма активов; Х4 - рыночная стоимость акций/задолженность; Х5 - выручка/сумма активов.

Обобщающий показатель Z по Альтману может принимать значения в пределах от -14 до +22, при этом предприятия, для которых Z>2,99, попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81, являются несостоятельными, а интервал от 1,81 до -2,99 составляет зону неопределенности.

2. Четырехфакторная прогнозная модель Таффлера. Британский ученый Таффлер (Taffler)предложил четырехфакторную прогнозную модель, которая воспроизводит точную картину финансового состояния корпорации (модель платежеспособности). Типичная модель для анализа компаний, акции которых котируются на биржах: Z = 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18 X3 + 0,16 X4, где: Х1=прибыль до уплаты налога/текущие обязательства; Х2=текущие активы/общая сумма обязательств; Х3=текущие обязательства/общая сумма активов; Х4= выручка / сумма активов

Если величина Z-счета больше 0.3, то у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0.2, то вероятность банкротства велика.

3.К методам качественной оценки финансового состояния относится Экспертный метод балльной оценки кризисного состояния управления организации - показатель Аргенти (Argenti, А-счет). Согласно данной методике, исследование начинается с предположений, что идет процесс, ведущий к банкротству, который может быть разделен на три стадии:

1) Недостатки. Компании, которые идут к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства (сравнимо со стадиями Слепоты и Бездействия).

2) Ошибки. Вследствие накопления этих недостатков руководство компании может совершить ошибку, ведущую к банкротству (сравнимо со стадией Ошибочных действий).

3) Симптомы. Совершенные компанией ошибки начинают влиять на деятельность компании, возникают симптомы приближающейся неплатежеспособности: ухудшение показателей, признаки недостатка денежных средств (сравнимо со стадиями Кризиса и Распада).

При расчете А-счета конкретного предприятия необходимо ставить либо количество баллов согласно Аргенти, либо «0», так как промежуточные значения не допускаются. Каждому фактору каждой стадии присваивают определенное количество баллов и рассчитывают агрегированный показатель А-счет. (баллы указывать не вижу смысла)

Баллы А-счета для предсказания банкротства Недостатки
Директор-автократ
Председатель совета директоров является также директором
Пассивность совета директоров
Внутренние противоречия в совете директоров (из-за различия в знаниях, навыках, расхождении интересов)
Слабый финансовый директор
Нехватка профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена (вне совета директоров)
Недостатки системы учета: Отсутствие бюджетного контроля
Отсутствие прогноза денежных потоков
Отсутствие системы управленческого учета затрат
Вялая реакция на изменения (появление новых продуктов, технологий, рынков, методов организации труда и т.д.)
Максимально возможная сумма баллов
"Проходной балл"
Если сумма баллов больше 10, недостатки в управлении могут привести к серьезным ошибкам
Ошибки
Слишком высокая доля заемного капитала
Недостаток оборотных средств из-за слишком быстрого роста бизнеса
Наличие крупного проекта (провал такого проекта подвергает фирму серьезной опасности)
Максимально возможная сумма баллов
"Проходной балл"
Если сумма баллов на этой стадии больше или равна 15, компания подвергается определенному риску
Симптомы
Ухудшение финансовых показателей
Использование «серых схем» бухучета
Нефинансовые признаки неблагополучия (ухудшение качества, падение "боевого духа" сотрудников, снижение доли рынка)
Окончательные симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отставки)
Максимально возможная сумма баллов
Максимально возможный А-счет
"Проходной балл "
А-счет большинства успешных компаний
А-счет компаний, испытывающих серьезные затруднения
Если сумма баллов более 25, компания может обанкротиться в течение ближайших пяти лет. Чем больше А-счет, тем скорее это может произойти.

37. Анализ хозяйственной, инвестиционной, финансовой деятельности предприятия-должника и его положения на товарных и иных рынках, применяемый в процедурах банкротства. Задачи, цели, и особенности проведения

Анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках включает в себя анализ внешних и внутренних условий деятельности должника и рынков, на которых она осуществляется.

1. Анализ внешних условий деятельности.

При анализе внешних условий деятельности должника проводится анализ общеэкономических условий, региональных и отраслевых особенностей его деятельности. По результатам анализа внешних условий деятельности в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются:

а) влияние государственной денежно-кредитной политики;

б) особенности государственного регулирования отрасли, к которой относится должник;

в) сезонные факторы и их влияние на деятельность должника;

г) исполнение государственного оборонного заказа;

д) наличие мобилизационных мощностей;

е) наличие имущества ограниченного оборота;

ж) необходимость осуществления дорогостоящих природоохранных мероприятий;

з) географическое положение, экономические условия региона, налоговые условия региона;

и) имеющиеся торговые ограничения, финансовое стимулирование.

2. Анализ внутренних условий деятельности.

При анализе внутренних условий деятельности должника проводится анализ экономической политики и организационно-производственной структуры должника.

По результатам анализа внутренних условий деятельности в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются:

а) основные направления деятельности, основные виды выпускаемой продукции, текущие и планируемые объемы производства;

б) состав основного и вспомогательного производства;

в) загрузка производственных мощностей;

г) объекты непроизводственной сферы и затраты на их содержание;

д) основные объекты, не завершенные строительством;

е) перечень структурных подразделений и схема структуры управления предприятием;

ж) численность работников, включая численность каждого структурного подразделения, фонд оплаты труда работников предприятия, средняя заработная плата;

з) дочерние и зависимые хозяйственные общества с указанием доли участия должника в их уставном капитале и краткая характеристика их деятельности;

и) характеристика учетной политики должника, в том числе анализ учетной политики для целей налогообложения;

к) характеристика систем документооборота, внутреннего контроля, страхования, организационной и производственной структур;

л) все направления (виды) деятельности, осуществляемые должником в течение не менее чем двухлетнего периода, предшествующего возбуждению производства по делу о банкротстве, и периода проведения в отношении должника процедур банкротства, их финансовый результат, соответствие нормам и обычаям делового оборота, соответствие применяемых цен рыночным и оценка целесообразности продолжения осуществляемых направлений (видов) деятельности.

3. Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность должника.

Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность должника, представляет собой анализ данных о поставщиках и потребителях (контрагентах). По результатам этого анализа в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются:

а) данные по основным поставщикам сырья и материалов и основным потребителям продукции (отдельно по внешнему и внутреннему рынку), а также объемам поставок в течение не менее чем 2-летнего периода, предшествующего возбуждению дела о банкротстве, и периода проведения в отношении должника процедур банкротства;

б) данные по ценам на сырье и материалы в динамике и в сравнении с мировыми ценами;

в) данные по ценам на продукцию в динамике и в сравнении с мировыми ценами на аналогичную продукцию;

г) данные по срокам и формам расчетов за поставленную продукцию;

д) влияние на финансовое состояние должника доли на рынках выпускаемой им продукции, изменения числа ее потребителей, деятельности конкурентов, увеличения цены на используемые должником товары (работы, услуги), замены поставщиков и потребителей, динамики цен на акции должника, объемов, сроков и условий привлечения и предоставления денежных средств.

38. Формирование решения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника-предприятия и применения соответствующей процедуры банкротства

1. Арбитражный управляющий подготавливает Обоснование возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, целесообразности введения последующих, применяемых в деле о банкротстве, процедур (далее Обоснование) в целях:

- выбора последующей процедуры в деле о банкротстве должника в процедуре наблюдения;

- выбора мероприятий при реализации плана ВУ должником;

- подготовки ходатайства в арбитражный суд о завершении процедуры ФО или ВУ и перехода к конкурсному производству;

-подготовки ходатайства в АС о завершении процедуры КП и переходе к ВУ;

2. Формирование решения включает выполнение следующих действий:

А.формирование исходной информации для подготовки Обоснования и оценка ее достаточности;

Б.анализ исходной информации и оценка возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника;

В.выбор наиболее целесообразной процедуры банкротства в отношении должника.

Формирование исходной информации. Исходной информацией являются:

· сведения о возможности должника осуществлять безубыточную хозяйственную деятельность, т.е. не накапливая новых долгов

· оценка прогнозной прибыли (убытка), которую может накопить должник в ходе осуществления хозяйственной деятельности на ближайшие 1-2 года,

· прогнозная оценка суммы денежных средств, которую можно получить за счет реализации активов, отчуждение которых не может существенно осложнить или сделать невозможной хозяйственную деятельность должника

· прогнозная оценка суммы денежных средств, которая может быть получена за счет реализации активов в случае ликвидации должника

· сведения о возможности должника в сложившихся внешних и внутренних условиях и его положении на рынке вести хозяйственную деятельность

· оценка суммы требований, которые могут быть предъявлены должнику в ходе проведения процедур, применяемых в деле о банкротстве в целом

Оценка возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника

Оценка возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника осуществляется путем сравнения суммы денежных средств, которые могут быть получены должником в установленные Законом о банкротстве сроки, в случае введения реабилитационных процедур банкротства (внешнее управление, финансовое оздоровление, мировое соглашение) и суммы задолженности, которая должна быть погашена должником в ходе проведения процедур банкротства.

В случае, если сумма денежных средств, которая может быть получена должником, превышает сумму задолженности, которая должна быть погашена должником, арбитражный управляющий делает вывод о возможности восстановления платежеспособности.

В противном случае, АУ делает вывод о невозможности восстановления платежеспособности должника в установленные Законом о банкротстве сроки проведения реабилитационных процедур.

Выбор наиболее целесообразной процедуры банкротства

В случае, если сделан вывод о возможности восстановления платежеспособности должника в сроки проведения реабилитационных процедур банкротства, арбитражный управляющий делает вывод о целесообразности введения ВУ или ФО. Целесообразность введения ФО обосновывается с учетом действий должника и/или третьих лиц по представлению в АС ходатайств о введении процедуры ФО и подготовке соответствующего обеспечения.

В случае, если должник может осуществлять безубыточную деятельность и формировать прибыль, но в сроки, установленные Законом о банкротстве, восстановление платежеспособности невозможно, арбитражный управляющий, с учетом сроков возможного погашения задолженности, рассматривает целесообразность заключения мирового соглашения.

Если невозможно восстановить платежеспособность - КП.

На всякий случай формулы:

1.Ориентировочная сумма долга для процедуры ФО, может быть, рассчитана по следующей формуле:

+ Дс,

где - сумма основного долга всей задолженности по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей,

Дс - сумма причитающихся санкций, в размерах, существовавших на дату введения финансового оздоровления

2.Ориентировочная сумма долга для процедуры ВУ:

+ Дп,

где - сумма основного долга конкурсных кредиторов и уполномоченных органов,

Дп - сумма долга по требованиям кредиторов 1-й и 2-й очередей.

3.В процедуре ВУ и в конце процедуры КП необходимо увеличить сумму долга, по требованиям кредиторов 2-й очереди на сумму денежной компенсации.

где - сумма долга, на которую должна быть начислена компенсация,

- долг, подлежащий погашению с учетом денежной компенсации,

i - ставка рефинансирования ЦБ РФ,

t - количество дней задержки выплат.

39. Основные задачи института несостоятельности в России и за рубежом. Формы и направления государственного регулирования институтов несостоятельности

Несостоятельность (банкротство) - признанная АС неспособность

должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате

обязательных платежей.

Неплатежеспособность - прекращение исполнения должником части обязательств, вызванное недостаточностью денежных средств.

Недостаточность имущества - превышение размера денежных обязательств и обязанностей по уплате обязательных платежей должника над стоимостью имущества (активов) должника.

Банкротство призвано служить оздоровлению экономики

Институт банкротства -- неотъемлемая часть рыночной экономики, принципиальным условием существования которой является сформированная конкурентная экономическая среда. В условиях конкуренции всегда существуют более сильные и успешные лидеры, а также аутсайдеры, которые стали таковыми по объективным и субъективным причинам. Вместе с тем экономика представляет собой систему, где отдельные предприятия связаны между собой технологическими и производственными цепочками. Звеньями таких цепочек служат предприятия, выступающие одновременно потребителями и поставщиками своей продукции, дебиторами и кредиторами. В случае если в каких-то звеньях зарождаются и усиливаются кризисные явления, возникает напряжение по всей цепи, и это может неблагоприятно отразиться на экономике в целом. Прежде всего оно вызывает трудности, разрывы, «закупоривание» товарных и финансовых потоков. Предприятия начинают испытывать нехватку финансовых ресурсов. Они не в состоянии своевременно отвечать по своим обязательствам, накапливают долги, вынуждены снижать выпуск продукции и т.п.

В том, чтобы трудности и противоречия решались цивилизованными методами, заинтересованы практически все субъекты рыночной экономики:

· кредиторы желают удовлетворения своих требований;

· поставщики и потребители не хотят терять партнеров, с которыми налажены деловые связи;

· для собственников и персонала кризисного предприятия важно, чтобы предприятие продолжало функционировать;

· государство стремится сохранить налогоплательщика и работодателя во избежание социальных конфликтов.

Вместе с тем если трудности предприятия вызваны неумением собственников квалифицированно организовать хозяйственную деятельность, производственный процесс, то общество заинтересовано в том, чтобы неэффективный собственник был заменен на такого, который сумеет правильно и четко сформулировать цели и задачи предприятия, нанять квалифицированных менеджеров, способных наладить эффективную хозяйственную деятельность предприятия. Еще одна задача регулирования отношений несостоятельности заключается в защите бизнеса при временных трудностях, в том числе и от неквалифицированного руководства. Если можно восстановить финансовую устойчивость бизнеса в достаточно короткий срок, сохранить рабочие места, хозяйственные связи и обеспечить поступление налогов и т.п., то нельзя допустить «растаскивания» имущественного комплекса кредиторами.

Исходя из этого задачи:

1) судебное разбирательство конфликтов;

2) совершенствование системы управления;

3) защита кредиторов, работников организации;

4) восстановление платежеспособности или замещение активов или ликвидация организации.

Особенности несостоятельности во Франции

«Продолжниковской» направленность закона. Процедура банкротства начинается с введения наблюдения (администратор, должник продолжает работать). длительный период (6 месяцев), оценивается ситуация и решается дальнейшая судьба фирмы - реорганизация или ликвидация Если соглашение о выплате долгов между должником и кредиторами не достигается, Суд утверждает подготовленный администратором план восстановления предприятия. Процедурой банкротства считается сдача фирмы в аренду тем, кто может восстановить ее платежеспособность или ее продажа как производственного формирования для продолжения использования в этом ее качестве.

Особенности несостоятельности в Германии

1. Если суд признает должника банкротом, назначается конкурсный управляющий. По истечении 1,5 месяцев со дня открытия производства кредиторы обязаны решить: либо продавать имущество, либо проводить санацию.

В случае продажи фирмы другому хозяйствующему субъекту, предпочтение отдается сохранению целостности фирмы или способным к самостоятельному функционированию без распродажи активов.

Оздоровительные процедуры (санация) могут проводиться либо без смены собственника - путем доп инвестиций в бизнес, либо со сменой собственника при продаже бизнеса.

Действующая российская система банкротства схожа с немецкой

Особенности несостоятельности в Италии

1.Процедура контролируемое управление: восстановления экономической деятельности; управление имуществом в интересах кредиторов; введ моратория на период до 2-х лет

2.Назначается судебный комиссар и внешний управляющий. Судебный комиссар каждые 2 месяца докладывает уполномоченному судье о положении дел на предприятии

3. Должник может обратиться в суд с проектом компромиссного соглашения (мировой сделки).

4. Комитет кредиторов сообщает судье о фактах, свидетельствующих о невозможности продолжения процедуры контролируемого управления, судья вправе ходатайствовать перед судом об объявлении должника несостоятельным.

Особенности несостоятельности в США

Кредиторы могут подать заявление о начале принудительной процедуры несостоятельности, если сумма их необеспеченных требований превышает 5000 $ Порядок проведения процедур банкротств детально описан в Главах 7, 11, 12 и 13.

Глава 7 регламентирует конкурсное производство и применяется по отношению к физическим лицам, корпорациям и партнерствам. Глава 11 регламентирует процедуру финансового оздоровления и реорганизации для корпораций и партнерств. Глава 12 применяется для финансового оздоровления фермерских хозяйств. Глава 13 регламентирует процедуру финансового оздоровления для физических лиц

Основные функции государственного органа по делам о банкротстве 1994 год - ФУДН России, 1997 год-ФСДН России, 1998 год по 2004 год - ФСФО России.

ЗоБ 2002г. предусмотрено разделение функций госорганов и наличие регулирующего и уполномоченных органов.В результате преобразований 2004 г. нормотворческие функции возложены на Министерство эк развития и торговли РФ, функции представления интересов государства как кредитора - на налоговые органы, функции представления интересов государства как собственника - на орган по управлению гос собственностью (Росимущество).

Из ФЗ о Банкротстве: уполномоченные органы - федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством Российской Федерации на представление в деле о банкротстве и в процедурах, применяемых в деле о банкротстве, требований об уплате обязательных платежей и требований Российской Федерации по денежным обязательствам, а также органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации, органы местного самоуправления, уполномоченные представлять в деле о банкротстве и в процедурах, применяемых в деле о банкротстве, требования по денежным обязательствам соответственно субъектов Российской Федерации, муниципальных образований;

орган по контролю (надзору) - федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством Российской Федерации на осуществление функций по контролю (надзору) за деятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих;

регулирующий орган - федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством Российской Федерации на осуществление функций по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере несостоятельности (банкротства) и финансового оздоровления (возможно Росрегистрация)

40. Понятие кризиса социально-экономической системы. Этапы и причины возникновения кризиса, его последствия

Примерами социально-экономических систем являются предприятия, фирмы, компании, корпоративные структуры с их внутренней организацией, экономическими целями и положением на рынке.

Кризис -- это крайняя форма обострения противоречий в социально-экономической системе, угрожающая ее жизнедеятельности.

Классификации причин возникновения кризисов

Критерий классификации	Классификационная группа
По зависимости от воли людей	Объективные - не зависят от действий людей (природные явления, влияющие на жизнеспособность системы).
	Субъективные
По месту возникновения	Внешние
	Внутренние
По определенности возникновения	Случайные
	Закономерные
По происхождению	Искусственные
	Естественные

Внутренние причины кризисов созревают в самой системе, например, как несоответствие функций системы и ее управления, управления и организационной структуры и т.п. Примерами закономерного кризиса являются циклические кризисы развития экономики в целом, отраслей и отдельных предприятий. Случайные причины кризиса трудно предвидеть и прогнозировать. В этом заключается их особая опасность. Опасность причин искусственного происхождения в том, что они специально и целенаправленно организованы для того, чтобы возник кризис именно в конкретной системе. Примером искусственно созданного кризиса может являться преднамеренное банкротство предприятия.

Динамика развития кризиса по длительности, глубине и последствиям зависит от остроты факторов кризиса и сопротивляемости системы. В результате действия процессов саморегуляции и сопротивления системы кризис может развиваться как затухающий процесс. Напротив, при слабом сопротивлении кризис может усиливаться и даже стать процессом, который перекидывается с одного объекта (части, звена) системы на другие как при цепной реакции. Если кризис возник, то его развитие приводит к тому, что система либо сохраняется, приобретая какие-то новые качества, либо перестает существовать в прежнем виде.

Последствия кризисов:

Обновление системы -- Разрушение системы.

Резкие изменения функций и процессов в системе -- Мягкая корректировка функций и процессов.

Краткосрочные изменения -- Долгосрочные изменения.

Обратимые изменения -- Необратимые изменения.

Возникновение нового кризиса -- Восстановление жизнедеятельности.

В результате развития кризиса могут появиться новые противоречия и новые кризисные факторы. В связи с этим в качестве альтернативных последствий кризиса выделяют восстановление жизнедеятельности или возникновение нового кризиса.

(Кому захочется прочитать классификацию)

По проблематике, затрагиваемой кризисными явлениями, кризисы бывают:

· социальные (в том числе политические);

· экономические (в том числе финансовые);

· организационные;

· технологические;

· психологические.

Социальный кризис может проявляться как кризис политического устройства. Частным случаем экономического кризиса является кризис финансовый. Организационный кризис чаще всего проявляется в том случае, когда организационная структура системы не отвечает новым функциям и тормозит ее развитие. Одна из крайних форм организационного кризиса -- бюрократизация. Противоречия между потребностями развития системы и используемыми технологиями функционирования приводят к технологическому кризису. Психологические кризисы проявляются как кризисы психологического состояния человека, групп людей, коллективов. Причинами таких кризисов становятся неуверенность в своей социальной защищенности, страх будущего, стрессы, паника и т.п. Психологические кризисы часто возникают вслед за социальными.

По соотношению природных и социальных факторов:

· природные;

· общественные;

· экологические.

Природные кризисы вызываются стихийными, неконтролируемыми явлениями (наводнения, землетрясения, ураганы и т.п.). Общественные кризисы вызываются социальными причинами. Экологические кризисы возникают на стыке взаимоотношений человека и природы.

По характеру кризисы бывают:

· легкими или глубокими;

· затяжными или кратковременными;

· локальными или общими;

· частными или системными;

· явными или латентными (скрытыми);

· управляемыми или неуправляемыми (не поддающимися действию).

41. Сущность банкротства и эволюция его законодательной базы. Положительные и отрицательные стороны банкротства

Первый этап: с 1992 года по 1998 год. Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 19 ноября 1992 г. № 3929-1. Механизм банкротства в это время не способствовал положительным процессам реформирования экономики. В качестве критерия несостоятельности использовался принцип неоплатности. Закон «продолжниковский».

Несостоятельность (банкротство) предприятия - неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника. Критерий «неоплатности» - превышение обязательств должника над его имуществом. Неудовлетворительная структура баланса- состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.

Второй этап: с 1998 года по 2002 год. Принят Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 года № 6-ФЗ. В качестве критерия банкротства использовался критерий неплатежеспособности. Представил возможность недобросовестным менеджменту и кредиторам контролировать активы должников и манипулирования собственностью. Закон «прокредиторский».

Несостоятельность (банкротство) - признанная АС или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Критерий «неплатежеспособности» - это такое финансово-экономическое состояние должника или наличие обстоятельств, свидетельствующих о том, что он не в состоянии будет исполнить денежные обязательства и(или) обязанность по уплате обязательных платежей в установленный срок.

Третий этап: с 2002 года по настоящее время. 3 декабря 2002 года вступил в действие новый ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" от 22 октября 2002 года № 127-ФЗ. В качестве критерия банкротства использовался критерий неплатежеспособности. Закон на первом этапе «продолжниковский».

Несостоятельность (банкротство) - признанная АС неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Неплатежеспособность - прекращение исполнения должником части обязательств, вызванное недостаточностью денежных средств. Недостаточность имущества - превышение размера денежных обязательств и обязанностей по уплате обязательных платежей должника над стоимостью имущества (активов) должника. Признаки банкротства - связаны с должником и определяют основания инициирования в отношении него дела о банкротстве.

Положительный результат банкротства заключается в следующем:

· процедура возвращения долгов кредиторам и закрытия организации должника проходит под надзором суда;

· должнику дается шанс начать новый бизнес;

· руководство организации можно сменить на более компетентное;

· рабочие места могут быть сохранены, платежеспособность должника - восстановлена;

· законные интересы и права должника, его работников, кредиторов и других заинтересованных лиц будут защищены.

· очищение активов организации, восстановление ее финансовой устойчивости, реструктуризация для выхода на более эффективный бизнес

Вместе с тем у любое банкротство имеет и отрицательные стороны:

· кредиторы теряют часть своей дебиторской задолженности, капитала;

· процедура банкротства проводится довольно долгое время;

· существует риск так называемой «цепной реакции» - последующих банкротств;

· ухудшение материального положения работников организаций из-за длительной задержки выплаты заработной платы.

· сокращение рабочих мест, как результат, возникновение социального напряжения и снижение покупательной способности населения.

· снижение потребительского рынка.

· возможность криминального передела собственности.

42. Принципы антикризисного управления. Сравнительная характеристика традиционного и антикризисного управления

Антикризисное управление - такой вид управления, в котором происходят контролируемые процессы предвидения кризисов, смягчение их последствий и использование факторов кризисов для развития организации.

Существует четыре основных принципа антикризисного управления:

ранняя диагностика кризисных явлений. Так как кризис несет угрозу самой системе (организации), потере собственности, отрицательных социальных последствий, то чем раньше будут обнаружены кризисные явления, тем больше запас времени и тем легче их нейтрализовать;

срочность реагирования на кризисные явления. Если таковые обнаружены, то надо действовать, так как они имеют тенденцию разрастаться и углубляться;

адекватность реагирования на степень реальной угрозы. Антикризисное управление связано с затратами и потерями. Поэтому надо их соразмерять со степенью реальной угрозы со стороны кризисных явлений. Если действие недостаточно сильное, то угрозу не ликвидировать, если слишком сильное, то потери могут быть неоправданным и превосходить саму угрозу.

комплексность реагирования заключается в том, чтобы задействовать разносторонние внутренние и внешние ресурсы для улучшения ситуации.

К числу основных принципов относятся:

Система антикризисного финансового управления базируется на определенных принципах.

1. Принцип постоянной готовности реагирования.

2. Принцип превентивности действий.

3. Принцип срочности реагирования.

4. Принцип адекватности реагирования.

5. Принцип комплексности принимаемых решений.

6. Принцип альтернативности действий..

7. Принцип адаптивности управления.

8. Принцип приоритетности использования внутренних ресурсов.

9. Принцип оптимальности внешней санации.

10. Принцип эффективности.



Основные отличия антикризисного управления от управления в стабильных системах

Параметр	Стабильные системы	Кризисные системы
Цели управления	Повышение эффективности деятельности	Минимизация отрицательных последствий кризисов
Основные ограничения	Ресурсные - мягкие	Временные - жесткие
Характеристики внешней среды	Благоприятная	Неблагоприятная
Внутренняя среда	Стабильная	Множество острых конфликтов
Результат (планируемый, желательный)	Рост эффективности и жизнеспособности	Переход в стабильное состояние

Особенности:

6) Повышенная чувствительность к фактору времени

7) Мобильность и динамичность в использовании ограниченных ресурсов (вызвано ограничением по времени, другие - финансовые, трудовые, материальные)

8) Специфические антикризисные критерии выбора вариантов решения (стаб.сист.-достижение максимальной прибыли, кризис - макс.удобвлетворение требований кредиторов)

9) Повышенное внимание к заблаговременной проработке вариантов управленческих решений и оценке их последствий (вызвано ограничением по времени)

10) Программно целевой подход в технологии выработки управленческих решений: цель управления должна быть ясно сформулирована количественно и качественно и т.д.



43. Диагностика финансового кризиса предприятия: сущность, основные системы. Этапы осуществления экспресс-диагностики

Заблаговременное распознавание кризиса и его диагностика позволяют выработать адекватные меры реагирования и минимизировать негативные последствия. Диагностика - это процесс оценки состояния объекта с помощью различных исследовательских процедур. На ее основе разрабатываются управленческие решения.

Цели диагностики:

• определить основные проблемы организации в финансово-экономической сфере, т.н. «узкие места», «больные точки» финансового состояния (например, по значению показателей ликвидности, устойчивости, рентабельности и т.п.);

• оценить глубину проблемы, степень ее развития и влияния на ситуацию в целом (обычно по уровню отклонения рассчитанных показателей от рекомендуемых значений);

• проанализировать динамику показателей за некоторый период времени для оценки тенденций изменения финансового состояния организации.

Требования к диагностике:

• аутентичность (основывается на достоверной, исходной информации);

• объективность;

• точность и результативность.

Задачи системы диагностики:

1. Своевременное обнаружение негативных факторов финансового состояния подведомственных организаций (объектов).

2. Формирование полной и достоверной информации о текущем положении и динамике финансового состояния и платежеспособности объектов.

3. Оценка угрозы банкротства.

4. Оперативное реагирование на наличие негативных факторов - применение мер по финансовому оздоровлению, адекватных угрозе.

5. Контроль результатов и эффективности применяемых мер финансового оздоровления.

В зависимости от целей и методов осуществления диагностика подразделяется на две основные системы:

1) Система фундаментальной диагностики.

Систематизация основных факторов, обуславливающих кризисное финансовое развитие предприятия, факторный анализ и прогнозирование. Оцениваются факторы:

- Внешние: социально-экономические, рыночные, и другие ( в зависимости от специфики деятельности).

- Внутренние: связанные с операционной деятельностью; факторы, связанные с инвестиционной деятельностью; связанные с финансовой деятельностью.

2) Система экспресс-диагностики - характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия.

Построение системы диагностики - разработка механизма, обеспечивающего своевременное получение информации об угрозах, возникающих в деятельности предприятия. Этапы:

1. Проведение анализа и определение набора показателей, характеризующих кризис, его факторы и тип, наиболее полно отражающих состояние и деятельность предпринимательской структуры.

2. Определение критериев, отграничивающих нормальное и кризисное состояния, позволяющих определить стадию кризиса.

3. Проведение мониторинга факторов анализа с помощью наблюдения за динамикой показателей.

Этапы работы системы

1. проведение мониторинга,

2. оценка ситуации и разделение объектов по группам риска,

3. применение мер, разработанных для разных групп риска.

Этапы проведения диагностики:

1. Качественная идентификация - установление принадлежности объекта к некоторому классу или группе.

2. Количественная идентификация - выявление отличий объекта от своего класса (сопоставление показателей с базовыми значениями для группы).

Система экспресс-диагностики обеспечивает раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и позволяет принять оперативные меры по их нейтрализации. Ее предупредительный эффект наиболее ощутим на стадии легкого финансового кризиса предприятия. При иных масштабах кризисного финансового состояния предприятия она обязательно должна дополняться системой фундаментальной диагностики.

44. Анализ финансового состояния коммерческой организации: сущность, цели, задачи и содержание анализа

Финансовый анализ - это изучение основных показателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации с целью принятия управленческих, инвестиционных и прочих решений.

Цели:

- определение финансового состояния предприятия, т. е. уровня сбалансированности отдельных структурных элементов активов и пассивов, а также степени эффективности их использования;

- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

- установление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии, т. е. в показателях финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности и рентабельности активов, собственного капитала и продаж;

- прогноз основных тенденций финансового состояния.

Задачи:

· Дать оценку имущественного положения организации;

· Оценить финансовую устойчивость организации;

· Оценить платежеспособность и ликвидность организации;

· Выполнить анализ формирования финансовых результатов организации;

· Проанализировать распределение и использование прибыли организации;

· Рассчитать и проанализировать показатели деловой активности (оборачиваемости, рентабельности) организации;

· Осуществить комплексную оценку финансового состояния организации;

· Предложить комплекс рекомендаций, направленных на повышение финансовых результатов и улучшение финансового состояния организации;

· Прогнозировать финансовые результаты и финансовое состояние организации.

Внутренний анализ финансового состояния экономического субъекта представляет собой процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала предприятия.

Внешний анализ финансового состояния - это процесс исследования финансового состояния экономического субъекта с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня егодоходности.

Информационная база: материалы фин-бух отчетности и расшифровка показателей, отчетности по обязательным платежам, данные орг-производ-го нормирования, данные из планов, программ, проектов, разработанных на предприятии и для предприятия; учредит и регистрационные док-ты; док-ты о деятельности, выручке, затратах, конкурентах, партнерах; информация по составу имущества должника.

Методы:

· Горизонтальный (временной) анализ - сравнение одних и тех же показателей фин отчетов в разные периоды времени в целях исследования их изменения.

· Вертикальный (структурный) анализ - определение удельного, или %-го веса показателей в структуре базового составного показателя (удельный вес убытков в валюте баланса или уд вес основных средств во внеоборотных активах организации)

· Коэффициентный анализ - вычисление по данным фин отчетности новых показателей - коэффициентов, разработанных для того, чтобы характеризовать различные стороны фин состояния предприятия - финансовую устойчивость, ликвидность, платежеспособность, деловую активность, рентабельность.

· Трендовый - сравнение значений одного и того же показателя за несколько последов-х периодов - прогнозируется поведение показателя в буд периоде.

· Факторный - применяется для исследования влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью экономико-математических детерминированных или стохастических методов.

· Сравнительный - сопоставление показателей предприятия с нормативными, общепризнанными или среднеотраслевыми данными, показателями конкурентов.



45. Информационное обеспечение анализа финансового состояния. Бухгалтерский и управленческий аспект

Финансовый анализ обычно включает расчет финансовых показателей, и исследование их значений в некоторый промежуток времени в целях формирования «истории» развития ситуации в неплатежеспособной организации. Стандартный подход к финансовому Анализу подразумевает расчет и исследование показателей платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, эффективности деятельности. На основе анализа данных показателей оценивается платежеспособность и кредитоспособность организации.

Цель такой оценки - выявление причин и негативных факторов возникновения, кризисных ситуаций для их последующего устранения.

В финансовом анализе используются различные источники. Их принято делить на две группы: учетные и внеучетные источники информации.

К учетным источникам информации принято относить: бухгалтерский учет и отчетность; статистический учет и отчетность; оперативный учет и отчетность; выборочные учетные данные.

Основу информационной базы финансового анализа составляет финансовая отчетность предприятия. Финансовая отчетность предприятия включает следующую информацию.

1. Баланс предприятия (форма № 1).

2. Отчет о финансовых результатах (форма № 2).

3. Отчет о движении капитала (форма № 3). В этой форме отражаются данные о наличии и движении составляющих капитала:

o уставного (складочного) капитала;

o добавочного;

o резервного;

o фондов накопления и социальной сферы, образуемых в соответствии с учредительными документами и принятой учетной политикой;

o средств целевого финансирования и поступлений и нераспределенной прибыли прошлых лет.

4. Отчет о движении денежных средств (форма № 4).

5. Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Во внеучетные источники информации обычно включают:

· директивную информацию в виде законов, постановлений правительства, указаний вышестоящих организаций, инструкций;

· нормативно-плановую - в виде бизнес-планов, нормативов, прейскурантов, справочников;

· материалы ревизий, инвентаризаций, проверок банков и налоговых инспекций;

· объяснительные и докладные записки; переписку с финансово-банковскими органами;

· статьи в газетах, журналах, бюллетени бирж и т. д.

Требования к информации, используемой в финансовом анализе:

· полнота;

· достоверность;

· оперативность;

· пригодность для автоматизированной обработки.

Использование консолидированных и аналитических форм. При проведении финансового анализа удобно пользоваться специальными формами финансовых отчетов, которые не являются официальными стандартизированными формами, а подготавливаются финансовым аналитиком для удобства пользования, облегчения восприятия результатов и т.п. Наибольшее распространение получили консолидированные (агрегированные) и синтетические формы.

Переход к консолидированным формам оправдан, когда не стоит задача подробного исследования всех статей финансовых отчетов, а только главных, результирующих показателей (например, на первых этапах исследования). Чаще всего консолидированные формы применяются при проведении горизонтального и вертикального анализа.

В зависимости от целей анализа может использоваться не бухгалтерская, а управленческая отчетность, которая содержит только ту информацию, которая необходима для принятия управленческих решений и не регламентирована никакими внешними источниками. Цели, объемы, правила и методы сбора информации для управленческого учета являются предметом разработки внутри предприятия в соответствии со стратегическим планом его развития и отвечают всем специфическим задачам бизнеса. Периодичность и полнота управленческой отчетности зависит от поставленных задач. Первостепенное значение имеет быстрота получения информации для управления, её многовариантность. Здесь допустимы ориентировочные показатели, приблизительные оценки и вероятностные расчеты. Натуральные измерители применяются наряду с денежным. Натуральные, количественные и качественные характеристики объектов дают более широкие возможности в принятии управленческих решений.

46. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Сущностью финансовой устойчивости является эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов. Платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень обеспеченности производственной деятельности предприятия собственными финансовыми источниками и степень зависимости от внешних источников (кредиторов, инвесторов).

Абсолютные показатели характеризуют уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС). Увеличение свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

...