Влияние "энергетики перехода" на стратегии энергетических компаний

Выведение АЭС из эксплуатации

В мире к 2019 году было остановлено более 170 энергоблоков, и согласно отчёту ГК «Росатом», их количество увеличится вдвое к 2035 году, по причине достижения предельного срока эксплуатации. Отработанное ядерное топливо на отработавших атомных электростанциях в мире хранится по решениям отложенного хранения - поддержания неработающих АЭС в безопасном состоянии, в связи с отсутствием мощностей по захоронению и переработке. США и Германия (последняя полностью отказалась от всех энергоблоков и протекает процесс постепенного их вывода к концу 2022 года) используют технологии быстрого вывода из эксплуатации. Владение технологиями в выводе АЭС из эксплуатации может способствовать расширению доли рынка Росатома в будущем. Основные игроки рынка вывода АЭС из эксплуатации: Госкорпорация «Росатом», Energy Solutions, Westinghouse, Orano, Bechtel, Studsvik, AECOM, GNS, Cavendish Nuclear, North Star, Siempelkamp, Onet Tech, Holtec.

Росатом участвует в выводе из эксплуатации Нововоронежской, Ленинградской, Белоярской АЭС, а также участвовала в работах по выводу второго реактора АЭС Kernkraftwerk Philippsburg в Германии в 2019 году. В мае 2020 были разрушены обе охлаждающие башни, на месте которых планируется построить трансформаторную станцию для транспортировки электроэнергии, выработанной ВИЭ, из северной части страны на юг. Former German nuke plant towers demolished in morning blasts // The Mainichi. 2020. May 14^th. URL: https://mainichi.jp/english/articles/20200514/p2g/00m/0in/082000c (дата обращения: 16.05.2020)

Выводы относительно роли характеристик «энергетики перехода» в деятельности компании

Как известно, Россия подписала Парижское соглашение 2015 и в рамках «энергетики перехода» атомная энергетика предстает, при всех возможных радиационных экологических угрозах, как безуглеродный источник генерации электроэнергии. Это можно рассматривать как возможность для атомной энергетики, учитывая 38 новых энергоблоков Росатома, суммарно строящихся в России и в качестве комплексного предложения компании за рубежом. Ограниченность запасов органических топлив, их непостоянное ценообразование и растущее мировое электропотребление также являются положительными факторами для дальнейшего роста атомной энергетики.

Росатом будет фокусироваться на своём основном направлении деятельности в атомных технологиях (добыча, обогащение, производство топлива, энергетическое машиностроение, строительство АЭС) и генерации электроэнергии, с расширением своей доли на международных рынках согласно стратегии географического расширения. Согласно другой долгосрочной цели компании, до 2030 года неосновные направления бизнеса должны составлять 30% выручки. Можно охарактеризовать эту цель в стратегии развития как поиск возможностей через диверсификацию по Ансоффу (Ansoff, 1957). Что касается возобновляемых источников, относящихся к новым направлениям, в портфеле компании присутствует только ветряная энергетика с проектной мощностью 1 ГВт в России, планируется дальнейший выход на международный рынок по этому направлению. Среди прочих направлений диверсификации ВИЭ занимают низкую долю в общем портфеле компании, построены только пилотные мощности.

Новые АЭС будут получать поставки топлива от Росатома в будущем, поэтому компании необходимо обеспечить растущий спрос. В условиях крупного портфеля заказов и конечных запасов уранового топлива, в текущей работе были рассмотрены компетенции компании в регенерации отработанного урана как частично возобновляемого (регенерируемого) источника энергии для будущих заказов, что может дать возможные конкурентные преимущества в долгосрочной перспективе.

Предварительные выводу по «беглому» анализу стратегий энергетических компаний

Перед обществом стоит двойная задача: переход к малоуглеродному энергетическому будущему, чтобы справиться с рисками изменения климата, а также распространить экономические и социальные выгоды от энергии для населения планеты. Это амбиция, которая требует, среди прочего, изменений в способах производства, хранения, использования и обеспечения доступности энергии для большего числа людей при резком сокращении выбросов. Перед энергетическом компаниям, прежде всего, стоит цель уменьшения выбросов CO2, так как энергетический сектор является самым интенсивным в плане углеродов. В нефтегазовой отрасли, также в необходимо сокращать выбросы как при разработке месторождений, так и нефте- и газопереработке, генерации электроэнергии, на нефтехимических предприятиях и развивать технологии более экологичных моторных топлив и смазок для транспортного и генерирующего сектора.

Несмотря на ограниченную доступность данных в открытых источниках и фрагментарность полученных данных, а также зачастую разнонаправленность программ рассмотренных энергетических компаний в сфере «энергетического перехода», можно сделать вывод, что хотя в отчётах и стратегиях эти технологии занимают довольно внушительное место, инвестиции не всех компаний представляют высокие доли от общего CAPEX, самые высокие из представленных запланированы компанией Total.

Главная цель, находящая отражение в долгосрочных стратегических целях рассмотренных нефтегазовых и энергетических компаний - Парижское соглашения 2015 года После выхода США из Парижского соглашения, энергетические компании Exxon Mobil, General Electric, Chevron и Shell подтвердили свою поддержку целям Парижского Соглашения и мерам по борьбе с изменениями климата. Trump abandons Paris climate change agreement: Hot the business world reacted // The Telegraph. URL: https://www.telegraph.co.uk/business/2017/06/02/trump-abandons-paris-climate-change-agreement-business-world/ (Дата обращения: 27.04.2020). В отчётах рассмотренных энергетических компаний-лидеров отрасли, в том или ином виде присутствуют упоминания целей Парижского соглашения и представлен прогресс в их осуществлении путём изменений в деятельности компании.

Объемы инвестиций не всех компаний одинаковы, цели по выбросам также разнятся по своим значениям и контролю.

Важность нефтегазовой отрасли для инвестиций в ВИЭ - частично в поддержке компаний ВИЭ в кризисные периоды и большие инвестиции в них для развития научно-исследовательской деятельности, поэтому почти у всех компаний есть венчурные фонды малоуглеродных технологий.

Многие нефтегазовые компании направляют свои капитальные расходы в собственные производства возобновляемых мощностей, таких как солнечные батареи и ветряные генераторы, а также хранения энергии и инфраструктуры электромобилей. К примеру, BP приобрела несколько компаний с технологиями зарядки электромобилей.

Повышение эффективности за счёт более технологичных смазок и топлива применяются ExxonMobil, что представляет пример влияния на транспортный сектор для снижения выбросов и экономии топлива.

В последние годы ведущими аналитическими агентствами мира отмечается устойчивая тенденция к росту доли активов возобновляемой энергетики в портфелях лидеров нефтегазовой отрасли (IEA Oil and Gas Industry in Energy Transitions). Также, согласно исследованию PWC 23^rd global CEO survey, по сравнению с опросом 10 лет назад, CEO крупнейших компаний с большей вероятностью осознают преимущества инвестиций в инициативы по изменению климата Navigating the rising tide of uncertainty. 23^rd Annual Global CEO Survey // PWC. URL: https://www.pwc.com/gx/en/ceo-survey/2020/reports/pwc-23rd-global-ceo-survey.pdf (дата обращения: 15. 05.2020).. Преимуществами, отмеченными в исследовании, являются репутационные улучшения среди акционеров и сотрудников, уменьшение социального давление и новые продуктовые возможности для портфеля организации.

Согласно Rystad Energy, хотя стратегические цели по устойчивости в долгосрочной перспективе присутствуют у рассматриваемых агентством нефтегазовых компаний (ExxonMobil, ENI, GALP, Petronas PT Pertamina, Repsol, Shell, Total, Chevron, Equinor)), они пока не играют слишком большой роли для развития возобновляемых источников, по крайней мере до того момента, как в следующие десятилетия расходы на ВИЭ не возрастут среди общих CAPEX этих компаний. Самыми большими названы инвестиции Equinor в возобновляемые источники из всех рассматриваемых компаний. Rystad Energy также отмечает, что все инвестиции в возобновляемые источники со стороны нефтегазовых игроков исходят от 10 нефтяных лидеров, которые к 2025 году своим планам должны потратить 17,5 млрд долларов суммарно, однако эта сумма не сравнима со 166 млрд долл. прогнозируемых инвестиций на нефтегазовые проекты за тот же период. Among oil majors promising renewable investments, only one is putting serious money on the table // Rystad Energy. URL: https://www.rystadenergy.com/newsevents/news/press-releases/among-oil-majors-promising-renewable-investments-only-one-is-putting-serious-money-on-the-table/ (дата обращения: 29.05.2020).

Covid-19 и рекордное падение нефтегазовой отрасли 2020 года за счёт снижения спроса, может служить катализатором для нефтегазовых «гигантов» сделать новые шаги по инвестициям в собственные мощности ВИЭ и инвестициям в компании возобновляемых источников, ускорить приобретение компетенций и навыков в этой области. Пандемия может служить фактором снижения стоимостей приобретения активов и более мелких компаний возобновляемых источников, создавая дополнительные возможности для «энергетического перехода» среди лидирующих нефтегазовых компаний. Как IEA в отчёте Oil and Gas Industry in Energy Transitions, так и Rystad рассматривают поглощения как главный способ участия в новых рынках в условиях «энергетического перехода» для нефтегазовых компаний. Поэтому, согласно Rystad Energy, далее мы можем увидеть рост инвестиций в возобновляемые источники, чему способствуют новые слияния и поглощения со стороны лидеров нефтегазовой отрасли.

Так как компания Equinor представляет наибольший уровень инвестиций в возобновляемые источники, в интересах текущего исследования в следующем разделе работы сделан более подробный, чем в текущем разделе анализ компании. Остальные и более подробные выводы представлены в разделе «Заключение и выводы исследования».

Детальный стратегический анализ компании Equinor

Именно компания Equinor была выбрана для более детального анализа в работе из-за случая наиболее радикального изменения имени и бренда для соответствия новой стратегии, заключающейся в преобразовании в широкую энергетическую компанию - одна из сторон четвёртого «энергетического перехода». Кроме этого, компания, на первый взгляд, предпринимает решительные меры диверсификации деятельности в сторону собственных возобновляемых источников и генерации электроэнергии, обгоняя все крупнейшие нефтегазовые компании в объемах инвестиций в возобновляемые источники. Among oil majors promising renewable investments, only one is putting serious money on the table // Rystad Energy. URL: https://www.rystadenergy.com/newsevents/news/press-releases/among-oil-majors-promising-renewable-investments-only-one-is-putting-serious-money-on-the-table/ (дата обращения: 29.05.2020).

Общие сведения о компании

Уже упомянутая ранее Equinor (бывшая нефтегазовая компания Statoil) расположена в Норвегии и является интернациональной нефтяной компанией (International Oil Company, INOC) по терминологии Международного энергетического агентства. Основана в 1972 году, Контрольный пакет акций (67%) компании принадлежит государству Норвегии. Equinor осуществляет свои операции более чем в 30 странах, в компании по всему миру работают 21 412 человек. Подтвержденные запасы нефти на скважинах Equinor представляют около 6 млрд баррелей нефтяного эквивалента на дату 31 декабря 2019 года, согласно годовому отчёту Equinor. Annual Report and Form 20-F 2019 // Equinor [официальный сайт компании]. с. 27. URL: https://www.equinor.com/content/dam/statoil/documents/annual-reports/2019/equinor-2019-annual-report-and-form-20f.pdf (дата обращения: 25.04.2020). Всего компания самостоятельно управляет 41 месторождением, а также занимается 9 месторождениями в условиях партнерства с другими компаниями (BP, Shell, ConocoPhillips, Repson Sinopec и др.).

Норвегия - крупнейший производитель нефти и газа в Северной Европе. По запасам нефти Норвегия занимает первое место в Европе, а гидроэнергетика занимает самую высокую долю в генерации электроэнергии, покрывая почти все потребности в электроэнергии страны, что позволяет экспортировать нефть и газ в другие страны в больших количествах (см. рисунок 19).



Рисунок 19.Доли источников в генерации всей электроэнергии (Норвегия), 2018, ГВТ· чДанные: IEA World Energy Balances 2019.

До изменения бренда компании Statoil, у компании уже существовали планы в расширении бизнеса в области возобновляемой энергетики и наличие компетенций и технологий для участия в этом направлении. Equinor использует многолетний опыт в разработке и управлении нефтегазовой отраслью на побережьях и в море для разработки новых технологий в оффшорной (плавучей) ветряной энергетике и технологиям уменьшения выбросов углерода.

Согласно отчёту Equinor за 2019 год, компания считает своими конкурентными преимуществами своё географическое положение с удаленными морскими нефтяными месторождениями и накопленные шельфовые технологии. Они предоставляют возможности в выработке и применении новых технологий «offshore-onshore» в международной деятельности в нефтегазовом направлении и в возобновляемой энергетике. Ключевые компетенции компании представлены в навыках возведения и управления сложными нефтегазовыми проектами на шельфах. Данные компетенции компания применяет в не основных для себя технологиях оффшорных ветряных генераторов на плавучих платформах. Кроме этого, компания владеет технологиями разработки нефтегазовых месторождений на больших глубинах «With the Snefrid North well at 1309 meters beneath the ocean's surface, the field development is the deepest ever. » [Equinor Annual Report and Form 20-f, 2019, p. 34]..

Изменение бренда компании Statoil

Ещё один показательный пример радикального изменения символики и имиджа бренда «традиционной» нефтегазовой компании.

Statoil ASA изменила свое название на Equinor ASA и логотип после утверждения изменения имени на ежегодном общем собрании компании 15 мая 2018 года (см. рисунок 20). Название поддерживает новую стратегию, видение и направление развития как энергетической компании широкой деятельности в дополнение к отражению эволюции Equinor как компании для «будущих поколений».

Рисунок 20. Хронология изменений логотипа Statoil - Equinor

Источник: Equinor.com Statoil to change name to Equinor // Equinor [официальный сайт компании]. 2018. March 15^th. URL:https://www.equinor.com/en/news/15mar2018-statoil.html (дата обращения:26.04.2020).; Wikipedia https://ru.wikipedia.org/wiki/Файл:Logo_statoil.png (дата обращения: 26.04.2020)..

В изменении прослеживается сильная связь с «энергетическим переходом», так как «… по причине самого большого перехода в энергетических системах, Equinor нацелена быть в авангарде этого события. Новое название Equinor отражает эти изменения и поддерживает намеченную ещё в 2017 году стратегию безопасности, высокой ценности и малоуглеродной деятельности», что было сказано председателем совета директоров компании Д. Е. Реинхарсеном. About our name change // Equinor.com [официальный сайт компании]. URL: https://www.equinor.com/en/about-us/about-our-name-change.html (дата обращения: 15.04.2020). В условиях перехода глобальной энергетической системы Equinor начинает развивать широкую энергетическую деятельность, а также привлекать новых сотрудников, обеспокоенных изменением климата от деятельности нефтегазовых компаний.

Тем не менее, отказ от старого имени бренда не означает полное закрытие нефтегазового направления компании. Изменение название и логотипа было сделать по нескольким причинам: по словам CEO Equinor из интервью Reuters, ни у одного конкурента нет присутствия «нефти» в названии, и в долгосрочной перспективе это будет недостатком для имиджа. Новое название призвано также призвать интерес среди выпускников университетов в качестве работодателя. Однако студенты, которые ответили на опрос имени, заявили, что Statoil стал на 5-10 процентов привлекательнее как работодатель после изменении имени», - по словам А. Квалсвика из агентства Evidente, по информации Reuters.Adomaitis N. Statoil to become Equinor, dropping 'oil' to attract young talent. // Reuters. 2018. May 15^th. URL: https://www.reuters.com/article/us-statoil-agm-equinor/statoil-to-become-equinor-dropping-oil-to-attract-young-talent-idUSKCN1IG0MN (дата обращения: 23.04.2020). По данным Universum, в 2017 году Equinor не входила в топ-10 работодателей Норвгии (опрос проводился среди более 13000 студентов из 24 университетов), в 2018 поднялась на 5 место, а в 2020 занимает 2 место Norway Rankings 2020 // Universum Global. URL:https://universumglobal.com/rankings/norway/2020/ (дата обращения: 23.04.2020)., что даёт некоторые основания полагать, что изменение названия частично поспособствовало поставленной компанией цели и улучшении репутации компании среди новых сотрудников, так как не последняя роль в репутации работодателя строится из его позиционирования, репутации. Далее в настоящей работе проанализирована стратегия и деятельность Equinor в различных направлениях и целях «энергетики перехода» и выяснено, действительно ли возобновляемая энергетика стала важным направлением в портфеле компании.

Миссия и видение компании

Миссия компании звучит как «Превращение природных ресурсов в энергию для людей и прогресс для общества», видение: «Формируя будущее энергии» Equinor Climate Roadmap // Equinor [официальный сайт компании]. 2020. C.7. https://www.equinor.com/content/dam/statoil/documents/climate-and-sustainability/climate-roadmap-2020.pdf (дата обращения: 26.04.2020)..

Объявляемая стратегия компании

В отчёте Equinor корпоративная стратегия характеризуется как «Постоянная безопасность, высокая ценность, низкое содержание углерода» Annual Report and Form 20-F 2019 // Equinor [официальный сайт компании]. C. 17. URL: https://www.equinor.com/content/dam/statoil/documents/annual-reports/2019/equinor-2019-annual-report-and-form-20f.pdf (дата обращения: 25.04.2020). через разработку и увеличение ценности уникального расположения Норвежского континентального шельфа, международного нефтегазового бизнеса, деятельности производства и продаж и растущего бизнеса «новой энергии» компании. Индикаторами выполнения стратегии являются 1) количество инцидентов и ранений на производстве; 2) cash flow после выплаты налогов, % в распределении капитала, безубыточность проектов, ГВт мощности строящихся возобновляемых источников; 3) интенсивность метана и углерода в операции компании согласно годовому отчёту Equinor за 2019 год.

Ответ компании ожидаемой волатильности цен на энергию представлен в построении более устойчивого и разнопланового бизнес-портфеля. В реализации этой стратегии являются направления:

· Норвежский континентальный шельф - трансформация деятельности для предоставления ценности в течение десятилетий;

· Международный нефтегазовый бизнес - углубление ключевых зон и разработка вариантов роста;

· Новые энергетические решения («new energy solutions») - рост в возобновляемых источниках по их ценности;

· Midstream-сектор нефтегазового направления (транспортировка, хранение), маркетинг и продажи (сырого или очищенного топлива) - обеспечение доступа к премиальному рынку и рост создания ценности через.

Стратегические цели компании в области «энергетического перехода»

В 2017 году отмечено первое включение климатических целей в стратегию Equinor, хотя цель по сокращению выбросов CO2 была поставлена в 2000 году после поддержки Киотского соглашения. Equinor Climate Roadmap // Equinor [официальный сайт компании]. 2020. C. 21. URL: https://www.equinor.com/content/dam/statoil/documents/climate-and-sustainability/climate-roadmap-2020.pdf (дата обращения: 26.04.2020). В «энергетическом переходе» Equinor поддерживает преимущество лидирующей компании в эффективном производстве нефти и газа, в то же время строя новые малоуглеродные направления для получения возможностей от «энергетического перехода». Посредством уменьшения своих выбросов и развития собственных мощностей ВИЭ сейчас, компания видит устойчивое преимущество в будущем.

Для построения расширенного устойчивого портфеля продуктов и сокращения выбросов парниковых газов, компанией разработана “Climate Roadmap” Equinor Climate Roadmap // Equinor [официальный сайт компании]. 2020. URL: https://www.equinor.com/content/dam/statoil/documents/climate-and-sustainability/climate-roadmap-2020.pdf (дата обращения: 26.04.2020). с опорой на цели Парижского соглашения и Sustainable Development Goals ООН. Главные цели по климату включают:

· Сокращение чистой интенсивности углерода от начального производства до конечного потребления произведенной компанией энергии на 50% к 2050 году;

· Увеличение мощности собственных возобновляемых источников в 10 раз к 2026 году (ожидается 4-6 ГВт установленных мощностей), и 12-16 ГВт собственных установленных мощностей к 2035 году. Тем самым, компания нацелена стать крупным глобальном игроком в ветряной энергетике;

· К 2030 году без сжигания попутного газа, и выбросы метана около нуля;

· Укрепление лидирующих позиций в отрасли по эффективному производству ископаемых топлив, с достижением к 2030 году нейтрального уровня выбросов углерода;

· Сокращение абсолютных значений выбросов парниковых газов в Норвегии (на январь 2020 составляют 13 млн) на 40% к 2030 году (на 5 млн тонн газа), на 70% (на 9 млн тонн) к 2040 году и нулевые выбросы в 2050 году. Equinor Climate Roadmap // Equinor [официальный сайт компании]. 2020. C. 7-18. URL: https://www.equinor.com/content/dam/statoil/documents/climate-and-sustainability/climate-roadmap-2020.pdf (дата обращения: 26.04.2020).

Для достижения целей к 2050 году предусмотрены технологии из нескольких направлений «энергетики перехода»:

· Операционная эффективность;

· Меры энергоэффективности;

· Изменение масштаба нефтегазовой деятельности;

· Рост возобновляемые источников в портфеле;

· Проекты электрификации;

· Цифровизация;

· Технологии CCUS (улавливание углерода, утилизация и хранение) и водородные технологии;

Портфель и инвестиции компании в направлениях «энергетического перехода»

Согласно годовому отчёту, в 2019 году были осуществлены инвестиции в размере 14,9 млрд долл. США, из которых 10 млрд были направлены на органические топлива - иными словами, более 65% CAPEX были направлены на нефтегазовые направления. Equinor нацелена на 15-20% ежегодные размеры инвестиций в решения «новой энергетики» (new energy) и все малоуглеродные и безуглеродные направления, к 2030 году. В возобновляемые источники, в зависимости от привлекательных рыночных возможностей, Equinor планирует делать инвестиции в размере 0,5-1 млрд долл. в 2020-2021 и 2-3 млрд в 2022-2023 годах в зависимости от достижения общих корпоративных финансовых целей.

Относительно собственных выбросов CO2, Equinor применяет внутреннюю цену углерода не менее 55 долларов США за тонну CO? в инвестиционном анализе и построении портфеля продуктов. В случае, если CO2 облагается дополнительными налогами в национальном масштабе, применяется советующая стоимость (на примере Норвегии, где присутствует обложение как налог по CO2, так и система EU ETS EU Emissions Trading System (EU ETS) // European Commission Website. URL: https://ec.europa.eu/clima/policies/ets_en (дата обращения: 26.04.2020).).

Солнечная энергетика

В 2020 году Equinor владеет Annual Report and Form 20-F 2019 // Equinor [официальный сайт компании]. C. 17. URL: https://www.equinor.com/content/dam/statoil/documents/annual-reports/2019/equinor-2019-annual-report-and-form-20f.pdf (дата обращения: 25.04.2020). миноритарной долей в 15% акций независимого производителя солнечной энергии Scatec Solar и присутствует в двух солнечных проектах в Бразилии и Аргентине. Equinor с 2018 года владеет 43,75% солнечной электростанции Apodi, управляемой Scatec Solar (мощность - 162 МВт, управляемой компанией Scatec Solar. Equinor владеет 50% акций проекта Guanizul 2A в Аргентине (мощность 117 МВт).

Фонд Equinor Energy Ventrures также инвестировал в Oxford PV, компанию фотовольтаики. Solar Energy in Equinor // Equinor [официальный сайт компании]. URL:https://www.equinor.com/en/what-we-do/solar.html (дата обращения:27.04.2020).

В рамках солнечной энергетики программы компании более скромны, чем ветряные, так как разработка проектов и оперирование оффшорных ветряных электростанций входят в область применения ключевых компетенций компании в газо- и нефтедобычи, полученные долгим опытом работы на месторождениях норвежского шельфа.

Ветряная энергетика

Equinor является одной из самых успешных транснациональных компаний в оффшорной ветроэнергетике. С использованием плавучих конструкций, в которых Equinor владеет соответствующими компетенциями и опытом из своей традиционной деятельности, оффшорная ветроэнергетика может распространяться в новых глубоководных районах по всему миру, и компания может захватить большую долю обширного нового рынка. Ещё одним преимуществом в подобных проектов компании приносит сниженная себестоимость производимой из ветряных электростанций: «Statoil достиг значительного снижения себестоимости электроэнергии (30% снижение цены) в сопоставимых оффшорных ветровых проектах в период 2012-2017 гг.» [Ермоленко, 2017, с. 18]. В том числе это позволило компании построить внушительный портфель в ветряной генерации электроэнергии.

“Offshore wind farms” - оффшорные ветровые электростанции, проекты собственной разработки компании, реализуются в странах присутствия и затем полностью управляются Equinor, включая все производственные операции. Примеры: Hywind Scotland (Шотландия), оффшорный на платформе, запуск 2017, мощность 6 МВт (в аренду для строительства получена морская территория); Sheringham Shoal (Англия), оффшорный, запуск 2017, мощность 317 МВт; Dudgeon (Соединенное Королевство), оффшорный, запуск 2017. В 2017 году Equinor обслуживала электричеством 650000 домов со своих оффшорных ветряных электростанций. В 2019 году запущен проект Arkona в Германии мощностью 385 МВт совместно с E.ON, в который Equinor вложила 1,2 млрд евро. Annual Report and Form 20-F 2019 // Equinor [официальный сайт компании]. URL: https://www.equinor.com/content/dam/statoil/documents/annual-reports/2018/equinor-2018-annual-report.pdf (дата обращения:25.04.2020).

Один из новых проектов - Dogger Bank offshore - проект компании в Соединенном Королевстве, который осуществляется совместно с компанией SSE (с долями акций 50:50%) (три электростанции рекордной мощностью 3600 МВт). Проект получил финансовую поддержку государства Великобритании, обеспечивающую долгосрочное получение предсказуемой прибыли. Этот проект является самым крупным для Equinor и крупнейшим в мире на настоящий момент в области оффшорной генерации электроэнергии, при полной постройке он должен составлять 5% электрической генерации в Соединенном Королевстве в 2023 году. Вместе с Empire Wind в США (Нью-Йорк, мощностью 816 МВт, обслуживание более 1 млн домов, планируется к первой генерации в 2024 году Equinor Climate Roadmap // Equinor [официальный сайт компании]. 2020. C. 25. URL: https://www.equinor.com/content/dam/statoil/documents/climate-and-sustainability/climate-roadmap-2020.pdf (дата обращения:26.04.2020).), Dogger Bank является важным проектом в реализации цели компании по получению более высокой доли на рынке возобновляемой энергии из оффшорных ветряных электростанций.

Компанией также готовится 3-4 других проекта в сфере оффшорной ветроэнергетики на стадии концепта к примеру Baltyk I,II, III в морском пространстве рядом с Польшей совместно с Polynergia (доли 50:50%) суммарной мощность 3 ГВт и Hywind Tampen, второй плавучий на платформе проект Equinor мощностью 88 МВт. Equinor Climate Roadmap // Equinor [официальный сайт компании]. 2020. C. 27. URL: https://www.equinor.com/content/dam/statoil/documents/climate-and-sustainability/climate-roadmap-2020.pdf (дата обращения:26.04.2020). Проектная мощность всех строящихся оффшорных ветряных электростанций составляет на 2020 год 2,8 ГВт.

Инвестиции, осуществляемые компанией в оффшорные ветряные электростанции, составят в 2020 году до 1 млрд долл. США, от 2022 до 2023 ожидаются капитальные инвестиции в размере от 2 до 3 млрд долл. США ежегодно, и будут направлены на преимущественно на новые проекты, находящиеся на стадии концепта и в достройку Dogger Bank. Оффшорная и плавучая ветряная энергетика - основное направление капитальных расходов Equinor в сфере ВИЭ. Ветряные электростанции Hywind Scotland и Hywind Tampen, расположенные на плавучих платформах, являются новыми и перспективными видами продуктов в оффшорной ветроэнергетике, так как около 80% всех морских ветряных генераторов в будущем потребуют плавучих решений на платформах для размещения в глубоководных регионах. Annual Report and Form 20-F 2019 // Equinor [официальный сайт компании]. С. 20. URL: https://www.equinor.com/content/dam/statoil/documents/annual-reports/2019/equinor-2019-annual-report-and-form-20f.pdf (дата обращения:25.04.2020).

Компания владеет опытом более 10 лет в разработке и постройке ветряных оффшорных генераторов и верит в диверсификацию бизнеса как возможность для роста с возможностями применения компетенций в строительстве нефтегазовых объектов на шельфе и плавучих платформ.

Хранение электроэнергии

В 2018 установлена батарея для хранения энергии Batwind из ветряной оффшорной электростанции Hywind Scotland. Батареи на суше мощностью 1 МВт подключены кабелями и подключены к национальной сети. Разрабатывается также software-решение для интеллектуальной работы батарей. Equinor has installed Batwind - the world's first battery for offshore wind // Equinor [официальный сайт компании]. URL: https://www.equinor.com/en/news/26june2018-equinor-has-installed-batwind.html (дата обращения: 25.04.2020). Фонд Equinor Energy Ventures также инвестировал в Convergent Energy + Power, разработчика аккумуляторов для промышленности для хранения энергии, Дальнейшее развитие этой технологии может представлять внушительное конкурентное преимущество на рынке ВИЭ, так как хранение электроэнергии - один из главных технологических вызовов для конкурентоспособности возобновляемых источников с ископаемыми топливами.

Улавливание, хранение и утилизация CO2

С 2015 года компания ежегодно улавливает около 1 млн тонн СО2 из природного газа на месторождении Sleypner, эксплуатируемом Equinor в Норвегии (Северное Море). InSalah Statoil - газовое месторождение, котором Equinor способствовал улавливанию и сохранению более 3 млн тонн CO2 по данным на 2016 год.

Equinor проявляет амбиции в построении цепочки создания стоимости в улавливании и хранении CO2 из индустриальных объектов (компании обращения с отходами и производители цемента).

Реализуется проект Northern Lights (Equinor: 33.33% акций) совместно с Shell and Total, а также с поддержкой норвежского правительства в качестве ключевого партнёра. Все 3 компании-партнёра являются участниками консорциума Oil and Gas Climate Initiative, и можно рассматривать эти программы как совместные инициативы в его рамках, так как OGCI также преследует цели по уменьшению выбросов углеродов не только в энергетике, но и в смежных индустриях. В рамках Northern Lights предусмотрено развитие инфраструктуры транспортировки и хранения выбросов CO2.

Конкретно, в рамках Northern Lights предусмотрены следующие процессы:

1) Захват CO2 на промышленных объектах;

2) Сжижение CO2;

3) Транспортировка на танкерах;

4) Транспортировка по трубопроводу к скважине-хранилищу;

5) Впуск CO2 в глубоководное морское хранилище.

Ёмкость хранения, которая будет находиться в Северном море, будет вмещать около 1,5 млн тонн CO2 с возможностью масштабирования до 5 млн тонн CO2 ежегодно. Annual Report and Form 20-F 2019 // Equinor [официальный сайт компании]. C.48. URL: https://www.equinor.com/content/dam/statoil/documents/annual-reports/2019/equinor-2019-annual-report-and-form-20f.pdf (дата обращения:25.04.2020). В создании хранилища, компетенции в технологиях глубокого подводного бурения Equinor также приходят на помощь в реализации.

Водородные технологии

Углеродные технологии являются возможностью использования имеющейся инфраструктуры в транспортировке более экологичного водородного топлива. Владея сильной позицией на рынке природного газа, Equinor может выделять CO2 из природного газа, получая свободный от выбросов водород, который может быть использовать в качестве:

1) Водород в генерации электроэнергии и выработки тепла для жилого сектора;

2) H2 Ammonia в качестве замены дизельного корабельного топлива (роль продавца и производителя топлива для кораблей позволяет Equinor как владеть нужными технологиями и компетенциями, так и влиять на этот рынок, и возможности тестировать собственные новые топлива в морском секторе);

3) Замена угля водородом в декарбонизации стальной индустрии;

4) Northern Lights - упомянутый ранее проект по хранению углерода с попутным извлечением водорода;

5) HyDemo Norway - демонстрирующий проект добычи водорода из природного газа с одновременным захватом и утилизацией CO2;

6) Zero Carbon Humber - проект Equinor, цель которого в построении первого индустриального кластера без выбросов углерода на севере Соединенного Королевства.

В рамках технологий получения углеродного топлива компания может взаимодействовать сразу с несколькими индустриями, и помогать им снижать выбросы за счёт потребляемых ими продуктов энергетики.

Венчурный фонд малоуглеродных технологий

В 2016 году открылся фонд Equinor Energy Ventures, через который планировалось дополнять свой нефтегазовый портфель прибыльными возобновляемыми источниками энергии и низкоуглеродистыми решениями. На момент конца 2019 года было реализовано 200 млн долл. США инвестиций в 15 компаний в направлениях инфраструктуры автомобилей, искусственного интеллекта для энергетических рынков, распределенной генерации, сенсоры и аналитику для ветряных турбин, фотовольтаику, технологии интеллектуальной энергетики и умных городов, технологии аккумуляторов и хранения электроэнергии. Размер инвестиций в одну компанию составляет от 1 до 20 млн долл. Equinor Energy Ventures // Equinor [официальный сайт компании]. URL: https://www.equinor.com/en/what-we-do/new-energy-solutions/equinor-energy-ventures.html (дата обращения:26.04.2020)..

Другие инвестиции в «энергетику перехода»

Equinor инвестирует в защиту тропических лесов как одну из мер противодействия изменению климата Equinor Climate Roadmap // Equinor [официальный сайт компании]. 2020. C. 19. URL: https://www.equinor.com/content/dam/statoil/documents/climate-and-sustainability/climate-roadmap-2020.pdf (дата обращения:26.04.2020)..

Общее производство электроэнергии из возобновляемых источников

В 2019 году производство энергии из возобновляемых источников Equinor (собственного капитала) составило 1,8 ТВт * ч по сравнению с 1,3 ТВт * ч в 2018 году. Annual Report and Form 20-F 2019 // Equinor [официальный сайт компании]. С. 94. URL: https://www.equinor.com/content/dam/statoil/documents/annual-reports/2019/equinor-2019-annual-report-and-form-20f.pdf (дата обращения:25.04.2020).

Роль малоуглеродных технологий в R&D

В 2019 была анонсирована цель инвестировать 25% всех расходов на R&D в исследование малоуглеродных тенхологий и энергоэффективности в 2020 году. Equinor Climate Roadmap // Equinor [официальный сайт компании]. 2020. C. 33. URL:https://www.equinor.com/content/dam/statoil/documents/climate-and-sustainability/climate-roadmap-2020.pdf (дата обращения: 26.04.2020).

Корпоративная стратегия Equinor - обзор

Стратегия разрабатывается подразделением компании The Global Strategy and Business Development. Оно занимается вопросами глобальной стратегии и возможностями для роста компании в направлениях слияний и поглощений. В его обязанности также входит направления Equinor's Corporate Sustainability, которое отвечает за стратегическое поведение компании и отчётность в вопросах устойчивости (в т. ч. экологические меры).

Equinor преследует стратегию диверсификации по Ансоффу, так как пытается постепенно диверсифицировать портфель своего традиционного нефтегазового бизнеса в области ветряных оффшорных генераторов (в виде подразделений Wind Power AS и New Energy Solutions), в большей степени в оффшорной ветряной генерации и в меньшей степени в областях солнечной энергетики и улавливания и хранения CO2. Также диверсификацию можно рассматривать в целях стабильности и роста по Ансоффу. У Equinor также прослеживается стратегия развития продукта в виде использования электроэнергии из возобновляемых источников для полного обслуживания нефтяных месторождений. После одновременного изменения символики и названия, компания Statoil анонсировала, что преследует новую стратегию «always safe, high value and low carbon» путем увеличения ценности уникального расположения на шельфе в Норвегии, транснационального нефтегазового бизнеса, направлений производства и торговли и растущего нового бизнеса в возобновляемой энергетике. [Equinor Annual Report and Form 20-F, 2019, P. 4].

Примером нового проекта в рамках стратегии развития продукта может служить шельфовое месторождение нефти и газа Johan Sverdrup (Equinor владеет 42,63% месторождения), которое работает на возобновляемой энергии ветряных генераторов, собственно управляемых компанией. Оно было запущено 5 октября 2019, ожидаемый срок его работы - 50 лет, получение доходов рассчитано в долгосрочной перспективе. Работая от электроэнергии ветряных электростанций, месторождение имеет рекордно низкие выбросы CO2 - 0,7 кг на баррель, что также является примером участия компании в мерах по захвату и утилизации выбросов углеродов. Готовится к вводу ещё одна технология подключения шельфовых месторождений к наземным ветрогенераторам Постройка распределительного центра планируется к завершению и использованию в 2022 году на месторождениях Johan Sverdrup, Gina Krog, Ivar Aasen и Edvard Grieg., также позволяющая сократить выбросы от разработки месторождений в атмосферу. Норвежским министерством по нефти и энергии также был поддержан план компании по постройке Hywind Tampen, плавучей ветряной генераторной платформе мощностью в 88 МВт, которая будет снабжать месторождения Snorre и Gullfaks электроэнергией с Северного Моря. В официальном отчёте Equinor отмечено, что эти меры помогут в достижении целей Парижского соглашения.

Equinor придерживается стратегии постепенного включения возобновляемых источников в свой бизнес-портфель, добавляя финансово- выгодные ВИЭ и другие бизнес-единицы с малоуглеродными технологиями. Корпоративная стратегия компании, в связи с развитием новых направлений, разобранных нами в рамках «энергетики перехода», претерпевает ощутимые изменения. В 2019 году ключевыми стратегическими целями являлись оффшорная ветряная энергия, солнечная энергетика и технологии захвата и утилизации выбросов углеродов в основной деятельности (нефти и газе). Equinor владеет и оперирует мощности в 0,75 ГВт в оффшорных ветрогенераторах и солнечной энергии. Собственный объем производства возобновляемой энергии в 2019 году составил 1,8 ТВт · час.

Итак, на основании анализа корпоративных отчётов Equinor:

1) Компанией выделено 4 сегмента, подлежащих отчётности:

· Exploration & Production Norway (upstream-нефтегазовый сегмент. Включает: разведка, бурение скважин для добычи сырой нефти (оффшорная и наземная разведка и добыча нефти, природного газа и СПГ в Северном море, Норвежском море и Баренцевом море).

· Exploration & Production International (upstream-нефтегазовый сектор вне Норвегии);

· Marketing, Midstream & Processing (глобальный маркетинг и продажи сырых нефти и газа, нефтепродуктов и электроэнергии, а также транспортировку (midstream и downstream))

· Other (Области деятельности new energy solutions (объединяет все интересующие нас технологии: ВИЭ, CCUS, все малоуглеродные решения), global strategy and business development, technology projects & drilling, exploration) а также сотрудники и вспомогательные функции корпорации объединены в сегмент отчетности «Other» из-за «несущественности этих областей». Annual Report and Form 20-F 2019 // Equinor [официальный сайт компании]. С. 23-25. URL: https://www.equinor.com/content/dam/statoil/documents/annual-reports/2019/equinor-2019-annual-report-and-form-20f.pdf (дата обращения:25.04.2020).

Выручка Equinor за 2019 год по сегментам

Для представления о ролях сегментов в общем портфеле следует рассмотреть полученную выручку за 2019 год. Стоит отметить, что из-за предоставления компанией отчётности в таком виде, нельзя декомпозировать СБЕ на более конкретные единицы.

Итак, объемы продаж по 4 сегментам по итогам 2019 года Annual Report and Form 20-F 2019 // Equinor [официальный сайт компании]. С. 25. URL: https://www.equinor.com/content/dam/statoil/documents/annual-reports/2019/equinor-2019-annual-report-and-form-20f.pdf (дата обращения:25.04.2020). :

· E&P Norway = 18832 млн долл. США;

· E&P International = 10325 млн долл. США;

· MM&P = 60955 млн долл. США;

· Other (вкл. все малоуглеродные технологии) = 624 млн долл. США.

· Общая выручка составила = 90736 млн долл.

Также в сегменте разведки и разработки месторождений Норвегии E&P Norway = 0,229 как самую большую долю в занимает Equinor https://www.mordorintelligence.com/industry-reports/norway-oil-and-gas-upstream-market.

Как видно из отчёта компании, малоуглеродные технологии приносят намного меньше дохода, чем сегменты E&P и маркетинга, и продаж всех углеродных топлив в сегменте MM&P, занимающем наивысшую долю в выручке.

5 сил Портера - анализ микроокружения

Критерии для анализа представлены в приложении (1).

1) Влияние товаров-заменителей (балл = 2 - Средний уровень угрозы).

Комментарий: хотя отмечено, что нефтегазовая отрасль подвержена «энергетическому переходу» и доля возобновляемых источников как в генерации электроэнергии, так и общем потреблении увеличивается, возобновляемые источники энергии не могут полностью заменить нефть и газ в качестве топлив, из-за проблем, причисленных в главе II (достаточно высокие первоначальные вложения, зависимость от географии, недостаточная степень развития инфраструктуры несформированность рынка хранения электроэнергии, неконкурентоспособность электроэнергии от ВИЭ как топлива для авиационного транспорта и др.).

2) Угроза появления новых игроков (балл = 10. Средний уровень угрозы)

Комментарий:

Нефтегазовой отрасли присущи высокие барьеры входа, так как она сильно завязана с государственным регулированием используемых месторождений и другими видами ограничений, а также сильно зависит от национальных энергетических стратегий. Большой процент отрасли составляют национальные нефтяные компании, полностью принижающие правительствам своих стран, они осуществляют более 50% глобального производства (NOC) Oil and gas industry in Energy Transitions // International Energy Agency. 2020. URL: https://webstore.iea.org/download/direct/2935 (дата обращения: 17.05.2020). (IEA). Ранее упомянутые цели «энергетического перехода» и налогообложение на выбросы могут также являться препятствием для новых игроков. Основные игроки отрасли, часть который рассмотрены в настоящей работы, являются одними из старейших компаний с узнаваемыми брендами и лояльными клиентами по всему миру. Следовательно, вход новых игроков маловероятен.

3) Угроза со стороны потребителей (балл = 8. Средний уровень угрозы)

Комментарии:

Для обеспечения целых регионов и домашних хозяйств энергией необходимо получать аренду территорий, а также лицензий на выработку месторождений. Следовательно, все эти операции представляют довольно сильное влияние. Также стоит учитывать колебания в падении спроса на нефть, особо сильно влияющие на цены нефти и газа.

4) Угроза со стороны поставщиков (балл = 6. Средний уровень угрозы)

Комментарий:

С точки зрения транспортировки, многими мощностями трубопроводов владеют национальные компании и осуществляют всё управление. С точки зрения собственного оборудования, Equinor сама распоряжается

Месторождениями владеет, в большинстве случаев, национальные правительства в наибольшей доле, и некоторым долями владеют получившие разрешение в том или ином виде нефтегазовые компании. Equinor уже сейчас владеет строгим сводом правил по взаимодействиям с поставщиками, поэтому их сила представляет средний уровень.

5) Уровень конкурентной борьбы (балл = 10. Высокий уровень угрозы)

Комментарий: так как Норвегия экспортирует большинство своей нефти и газа, и Equinor является первой среди всех присутствующих в стране компаний по оперируемым месторождениям, разведке месторождений и количеству лицензий Companies // norwegianpetroleum.com. URL: https://www.norskpetroleum.no/en/facts/companies-production-licence/ (дата обращения: 17.05.2020)., необходимо рассатривать концентрацию и уровень конкуренции в международном масштабе по объемам добычи сырой нефти и природного газа. В целом, так называемые “Oil Majors” владеют 12% резервов, 22% владеют “independents”, и остальная доля распределена между национальными нефтяными компаниями по данным отчёта IEA Oil and Gas Industry in Energy Transitions, соответственно основой мировых запасов владеют национальные нефтяные компании, принадлежащие государству. Также важен тот факт, что ценообразование на нефть и газ сильно зависит от таких факторов как сделки ОПЕК и уровень общего экономического роста.

Таким образом, для деятельности компании в международной нефтегазовой отрасли характерны:

· Высокий уровень конкурентной борьбы

· Средняя угроза со стороны поставщиков

· Средний уровень угрозы со стороны потребителей

· Средний уровень угрозы со стороны новых игроков

· Средний уровень угрозы со стороны товаров-заменителей

Таким образом, нефтегазовая отрасль является высококонкурентной, со средним влиянием остальных сил, также учитывая важность нефтегазовых для роста страновой экономики множества стран мира.

Так как Equinor довольно успешно действует на рынке оффшорных ветряных генераторов с одной из самых больших мощностей по ветряной генерации и имеет достаточно сбалансированную стратегию, направленную на диверсификацию с целью роста и стабильности в будущем с вниманием к характеристикам «энергетики перехода» и имея мощности, с помощью которых компания сможет легче выполнить свои цели по выбросам углерода и удовлетворить потребность собственных месторождений в возобновляемой энергии.

SWOT-анализ Equinor

Анализ производился с опорой на статью В. Катькало, В. Чайки и В. Шемраковой «Методические указания по подготовке годовой курсовой работы по теме “SWOT-анализ компании”» 2007 года (см. рисунок 21)

	S 1. Экологичность и проработанная стратегия устойчивого развития 2. Лидерство в Норвегии по добыче и лицензиям месторождений 3. Внушительный портфель ветроэнергетики 4. Компетенции в строительстве шельфовых мощностей и плавучих платформ 5. Бренд широкой энергетической компании	W 1. Низкая устойчивость к ценовой волатильности на нефть и газ Низкая доходность от направления ВИЭ
O 1. Повышение всеобщего внимания к изменениям климата и экологичности компаний энергетики 2. Развитие электромобилей и их инфраструктуры в Европе Снижение себестоимости установок ВИЭ и аккумуляторов	SO S4O1. Более высокая привлекательность инвестиций в долгосрочном периоде S1O4. Повышение репутации в социальной среде за счёт нового бренда и логотипа S3O3. Расширение присутствия на мировом рынке оффшорных и плавучих ветряных электростанций S5O3. Инвестиции и расширение участия на рынке ЕС в инфраструктуре электромобилей	WO W1O2. Наращивание недостаточной доходность портфеля ВИЭ за счёт диверсификации W2O3. Решение проблемы W2O1O3. Решение проблемы доходности и повышение инвестиционной отдачи от новых проектов возобновляемых источников
T 1. Сильное государственное регулирование деятельности на получение лицензий и пр. 2. Влияние сделок ОПЕК на ценообразование 3. Сокращение запасов органических топлив 4. Риски «энергетического перехода» для НГО	ST S1S2T1. Сохранение лидерства на традиционном рынке и соответствие принятой долгосрочной стратегии S2T1T2. Сохранение лидерских позиций в добыче нефти S3T2T3 Развитие портфеля возобновляемой энергетики для создания долгосрочной устойчивой деятельности S1S3S5O4. Минимизация рисков «энергетического перехода» за счёт большого портфеля ВИЭ и репутации широкой энергетической компании	WT W2T4. Поддержка имиджа компании для инвесторов отличными от основной деятельности способами, в случае низкой доходности о возможный высокий уровень диверсификации W1W2T2. Компенсация высоких рисков путём поиска участия на новых прибыльных рынках W1T1T3. Поддержка целей по мощности запланированных возобновляемых источников из стратегии, разработка технологий повышенной нефтеотдачи и современной разведки месторождений.

Рисунок 21.SWOT-анализ Equinor

Источник: анализ авторов

По итогам SWOT-анализа также представлено несколько возможных альтернатив, перечисленных в матрице. Матрица построена с учетом деятельности Equinor как традиционной нефтегазовой компании, так и деятельности в возобновляемых источниках.

Вывод по влиянию «энергетики перехода» на стратегию компании

Equinor является пионером в оффшорной ветроэнергетике, разрабатывая собственные проекты в этой сфере используя накопленные компетенции и технологии освоения глубоководных зон в традиционном бизнесе подводных нефтегазовых месторождений. В улавливании и хранении углерода (CCUS) также есть успехи и возможность применения компетенций в глубоком бурении для постройки подземных резервуаров хранения CO2, а также получения попутного газа из смежных промышленных отраслей (проект Northern Lights). Компания также заинтересована в солнечной энергетике и стартапах малоуглеродных технологий и ВИЭ, для этого функционирует фонд Equinor Energy Venture, однако обещанные 200 млн долл. США с 2016 года уже инвестированы по состоянию на 2019 год, о расширении средств фонда далее не сообщается.

...