Экономическое развитие Китая

Очень энергичные усилия Китай также предпринимал в сфере законодательства, приводя его в соответствие с правилами ВТО. Причем КНР вносила изменения в законодательство даже более быстрыми темпами, чем это требовалось по условиям ВТО. Вместе с тем, с учетом масштабности и сложности предстоящей работы, полностью пересмотреть законодательство, имеющее отношение к внешнеэкономическим связям, Китай сможет только к 2010 г.

Вступление в ВТО на условиях, выработанных в ходе переговоров, должно принести значительные экономические выгоды для Китая. Об этом свидетельствуют результаты первых лет членства Китая в ВТО. Темпы роста внешней торговли после вступления в ВТО достигли рекордного уровня, составив в 2002 г. - 21%, в 2003 г. - 37%, 2004 г. - 35%. В течение нескольких лет Китай по объему внешнеторгового оборота переместился с 6-го на 3-е место. Рост внешней торговли стал важным фактором повышения роста ВВП. Все это свидетельствует о том, что вступление в ВТО является важнейшим фактором успешного развития китайской экономики.

В числе наименее конкурентоспособных отраслей, которые столкнутся с трудностями после вступления страны в ВТО, экономисты называли сельское хозяйство, сталелитейную, алюминиевую, нефтехимическую и автомобильную отрасли. По мере выполнения обязательств, взятых при вступлении в ВТО, многим предприятиям этих отраслей пришлось функционировать в условиях снижения государственных дотаций и развития внутренней и внешней конкуренции. С учетом усиления конкуренции со стороны компаний с иностранным капиталом предприятия государственного сектора оказались перед необходимостью проведения модернизации и поиска необходимых финансовых ресурсов. Все эти факторы способствовали дальнейшему обострению и без того тяжелой ситуации с занятостью, которая стала главным приоритетом в политике правительства в последние годы.

Как уже отмечалось, Китай отнюдь не идеально следовал своим обязательствам перед ВТО, стремясь максимально защитить свою экономику и выиграть больше времени для подготовки национальных предприятий к международной конкуренции. За сохранение политики протекционизма в первую очередь выступали отраслевые министерства, крупные государственные предприятия и местные власти. Примеры протекционистской политики, в частности, касаются сохранения системы квотирования, налогообложения и нетарифных ограничений в сфере внешней торговли, например, низкой доли квот, выделенных для негосударственных предприятий, очень высоких требований к предприятиям с иностранным капиталом в третичном секторе, таких как сложные процедуры лицензирования, чрезмерно большой уставной капитал для входа на рынок страхования, связи и логистики и т.д. Особенно активную протекционистскую политику китайское правительство проводило в отношении сельского хозяйства и сектора телекоммуникационных услуг. Отмечается, в частности, что сохраняется очень большое количество ограничений в отношении иностранных операторских компаний, в результате действия которых им достаточно трудно закрепить свои позиции на китайском рынке связи. Безусловно, что причины такой ситуации заключаются не только в протекционистской политике китайских властей, но и в недостаточной степени институционализации частной собственности, которая проявляется в живучести неправовых форм контроля и регулирования национального и иностранного предпринимательства, местном чиновничьем произволе и других факторах, противодействующих нормальному экономическому развитию и существенно снижающих конкурентоспособность национальной экономики в условиях вступления страны в ВТО.

Необходимо обратить внимание и на такой немаловажный аспект, как влияние вступления Китая в ВТО на другие страны. Значительный рост китайского экспорта привел к росту предложения товаров на мировом рынке и снижению цен на эти товары, от чего выиграли в основном развитые страны - США и ЕС, являющиеся потребителями продукции трудоемких и техноемких отраслей Китая. С другой стороны, неизбежное в этой ситуации существенное расширение объемов импорта, в первую очередь сырьевых ресурсов, ведет к повышению цен на них. В то же время рост китайского импорта оборудования и технологий выгоден для европейских стран и США и поможет сократить их пассивное торговое сальдо с Китаем.

Следует обратить внимание и на другую группу стран - ЮВА, Южной Америки и Восточной Европы. Рост китайского экспорта трудоемкой продукции, текстиля и одежды идет за счет вытеснения с мировых рынков стран Юго-Восточной и Южной Азии, Латинской Америки. В этом же направлении действует продолжающееся перемещение в Китай прямых иностранных инвестиций из развитых стран.

Тема 20. Китай в международном движении капитала

Внешнеэкономические связи обычно представляются в своей традиционной форме, сохраняющей свою важность до сих пор, а именно в форме внешней торговли или экспорте/импорте товаров. Но в современной экономике под воздействием процессов интернационализации и глобализации растет значение и масштабы вывоза и ввоза капитала, то есть международное движение капитала.

В результате во внешнеэкономической деятельности доминирует уже не внешняя торговля, а организация производства товаров и услуг непосредственно на зарубежных рынках, которая связана с международным движением капитала. Владельцами подавляющей части прямых зарубежных инвестиций являются ТНК, которые предпочитают движение капиталов, так как это дает им доступ к экономическим ресурсам зарубежных стран и возможность организации наиболее эффективного производства.

Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в следующих формах:

1. денежной и товарной форме. Так, капитал может быть представлен оборудованием и техникой, патентами и технологиями, когда они вывозятся в качестве вклада в уставной капитал создаваемого капитала;

2. форме частного или государственного капитала или по линии международных финансовых организаций;

3. форме ссудного (кредиты и займы) и предпринимательского капитала (прямые и портфельные инвестиции);

4. форме трансграничных сделок слияний и поглощений.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - капиталовложения в зарубежные предприятия. К прямым чаще всего относят инвестиции такого объема, при котором иностранный инвестор обладает не менее 20-25% акционерного капитала компании (в КНР - не менее 25%, США - не менее 10%), что дает инвестору право участия в управлении предприятием.

Портфельные инвестиции - это вложения капитала в иностранные акции, облигации и другие ценные бумаги в расчете на получение прибыли. Портфельные инвестиции не дают права контроля над предприятием, в этом состоит главное различие между портфельными и предпринимательскими инвестициями.

Ссудный капитал - кредиты в денежной или товарной форме, предоставленные в расчете на получение прибыли за счет ссудного процента.

Прямые иностранные инвестиции (нефинансовые, то есть не включающие инвестиции иностранных финансовых структур). В период 1980-1990-х гг. прямые иностранные инвестиции становятся важным фактором, влияющим на экономическое развитие, прежде всего, экспорт развивающихся стран. Если реципиентами капитала являлись в этот период развивающиеся страны, то основными донорами, то есть экспортерами капитала - развитые страны, прежде всего США, Япония, страны ЕС. В этот период объем прямых иностранных инвестиций растет темпами, превышающими рост экспорта. Так как продукция предприятий с иностранными инвестициями реализуется не только на внутреннем рынке, но и в других странах, включая страну происхождения компании, поэтому прямые иностранные инвестиции оказывают стимулирующее воздействие на экспорт страны-реципиента ПИИ. Значительные изменения происходят в географической структуре распределения иностранных инвестиций, что связано с тем, что на современном этапе основная масса прямых иностранных инвестиций направляется в обрабатывающую промышленность и отрасли высоких технологий. В конце 90-х гг. ситуация с движением иностранного капитала начинает меняться, значительная часть предпринимательского иностранного капитала начинает распределяться между развитыми странами в ущерб развивающимся странами. Причины этого заключаются в более благоприятном экономическом и социально-политическом климате развитых стран, сокращении удельного веса сырья в производстве высокотехнологичной продукции.

20.1 Прямые иностранные инвестиции в Китае

Что касается привлечения прямых иностранных инвестиций, то Китай занимал особую позицию среди других развивающихся стран Азии. Несмотря на проведение политики открытости с начала 1980-х гг., в стране были введены достаточно значительные отраслевые и региональные ограничения на привлечение прямых иностранных инвестиций. Поэтому иностранный капитал постепенно подключался к экономической деятельности на территории Китая, объемы прямых иностранных инвестиций в период 1980-х гг. не были большими и при этом были представлены исключительно гонконгским капиталом. Предприятия иностранного капитала концентрировались преимущественно в приморских провинциях Гуандун и Фуцзянь, экономическая эффективность их хозяйствования была невысокой.

С середины 1980-х гг. усилилась роль государства в регулировании прямых иностранных инвестиций, были предприняты шаги по их выборочному ограничению и поощрению с точки зрения отраслевой, технологической и территориальной структуры. Национальное законодательство постепенно адаптировалось к общепринятой мировой практике. В результате наметился переход от количественного наращивания внешних ресурсов к многосторонней системе поощрения иностранных капиталовложений. Более 2/3 совместных предприятий, созданных во второй половине 1980-х гг., пришлись на сферу производства: автомобилестроение, нефтепереработка, угледобыча, производство бытовой техники.

Быстрый рост иностранных инвестиций в экономику страны начинается с 1992 г., в результате чего Китай становится лидером по привлечению иностранного капитала в азиатском регионе. Только в 1992 г. было создано столько совместных предприятий, сколько за все предыдущие годы. С этого времени прямые инвестиции становятся основной формой привлечения иностранного капитала. В условиях возрастающей потребности в валюте для оплаты импорта необходимой техники и технологии, сырья и материалов прямые иностранные инвестиции рассматриваются как эффективный способ разрешения противоречия между импортными потребностями и экспортными возможностями.

Вступление Китая в ВТО стимулировало рост объема иностранных инвестиций в Китай. Если за 1994-1999 гг. объем прямых иностранных инвестиций вырос на 7 млрд, то за 2000-2006 гг. - почти на 30 млрд дол. В 2007-2009 гг. объем реально использованных прямых иностранных инвестиций составил соответственно 74,7; 92,4 и 90,5 млрд дол. Несмотря на финансовый кризис, прирост иностранных инвестиций в 2008 г. был особенно значительным - 17,7 млрд дол (23,6%). В 2009 г. в условиях продолжающегося кризиса прирост мировых трансграничных инвестиций сократился на 40%, в Китае сокращение составило только 2,6%. В 2010 г., по прогнозам, объем прямых иностранных инвестиций в Китай должен превысить 100 млрд дол.

В последние годы рост иностранных инвестиций в экономику Китая происходит как на фоне общего снижения объема прямых иностранных инвестиций в мировой экономике, так и замедления темпов экономического роста большинства стран. Если в 2000 г. удельный вес Китая в общем объеме мировых трансграничных инвестиций составлял 2,9%, то в 2002 г. - уже 8,1%. При этом Китай уже давно занимает ведущие позиции среди развивающихся стран-реципиентов иностранного капитала. На него приходится более 22% притока иностранных инвестиций во все развивающиеся страны и более 40% - в развивающиеся страны Азии. Так как Китай по-прежнему остается лидером по темпам экономического роста, поэтому очевидно, что приток иностранного капитала является не столько фактором, сколько индикатором успешного экономического развития и показателем инвестиционной привлекательности.

За период 1979-2009 гг. сумма реально использованных прямых иностранных инвестиций в Китае составила 1 трлн дол, количество созданных предприятий с иностранным капиталом достигло 690 тыс.

На начальном этапе действовал разрешительный порядок создания инвестиционных объектов с участием иностранного капитала. Вопрос об утверждении инвестиционных проектов в зависимости от объема инвестиций решался на уровне Министерства внешней торговли и экономического сотрудничества (сейчас Министерство торговли), отраслевых министерств, а также провинциальных и городских правительств. К настоящему времени в результате либерализации абсолютно большая часть инвестиционных проектов (кроме очень крупных) утверждается на местном уровне

Китайская статистика использует расширенное толкование прямых иностранных инвестиций, включая в них совместные (хэцзы) предприятия с участием иностранного капитала; кооперационные (хэцзо) предприятия с участием иностранного капитала; предприятия, полностью основанные на иностранном капитале (вайшан дуцзы); совместную разработку морских нефтяных ресурсов; компенсационную торговлю; международный лизинг.

Кооперационные предприятия иногда называются контрактными и отличаются от совместных предприятий способом формирования капитала и распределения прибыли. Они создаются без образования юридического лица и на непродолжительные сроки. Иностранный партнер ежегодно в течение оговоренного срока получает фиксированный доход независимо от результатов деятельности предприятия. По истечении срока контракта предприятия переходят в собственность китайского участника; среди них преобладают объекты трудоемких отраслей обрабатывающей промышленности, сферы услуг, туризма, объекты коммунального и гостиничного хозяйства.

Совместные предприятия создаются с образованием юридического лица на срок не менее 30 лет с разделением участия сторон в уставном капитале и распределении прибыли, при этом, китайская сторона получает доступ к использованию технологий иностранного партнера. Инвестиции обеими сторонами вносятся в основном в виде материальных активов: доля иностранного партнера - в форме технологий и оборудования, доля китайской стороны, как правило, представлена основными фондами и рабочей силой. При этом иностранный партнер отвечает за контроль над качеством, а китайский партнер - за управление персоналом.

На начальном этапе привлечения иностранных инвестиций основная масса создаваемых предприятий относилась к категории кооперационных, однако введение налоговых и таможенных льгот, облегчение процесса создания предприятий с иностранным капиталом, учреждение территорий льготного инвестирования в приморском регионе дали толчок развитию совместных предприятий и усилению их экспортной направленности. Уже с середины 80-х гг. основная масса создаваемых предприятий относилась к категории совместных. В числе причин массированного притока прямых иностранных инвестиций следует назвать стабильность социально-политической ситуации, благоприятный инвестиционный климат, наличие огромного внутреннего рынка, чрезвычайную дешевизну рабочей силы, тесные связи с китайской диаспорой за рубежом, сохранение на протяжении длительного времени темпов экономического роста на стабильно высоком уровне.

Налоговый механизм стимулирования инвестиционного процесса

Важнейшей составной частью инвестиционного режима является налоговая политика, которая играет существенную роль в привлечении иностранных инвестиций. Разработка законодательства, регулирующего деятельность иностранного предпринимательского капитала в Китае, началась в конце 70-х гг. и включала многочисленные льготы для иностранных инвесторов. Единый подоходный налог для всех видов предприятий с иностранным капиталом после унификации системы налогообложения в 1994 г. составил 33%. Широко использовалась политика уменьшения и освобождения от налогов на определенный период времени (налоговые каникулы).

Так, совместные предприятия со сроком действия свыше 10 лет полностью освобождались от уплаты подоходного налога в течение первых двух лет, начиная с первого года получения прибыли, и платили его в половинном размере в последующие три года. Были введены льготы для поощрения использования высоких технологий и увеличения экспорта продукции. Высокотехнологичным предприятиям мог быть продлен срок уплаты подоходного налога в половинном размере на 3 года, а совместным предприятиям, экспортирующим не менее 70% своей продукции, подоходный налог мог быть снижен на 50%. Налоговые преференции предоставлялись предприятиям производственной сферы, а также при реинвестировании прибыли иностранных участников высокотехнологичных и экспортно-ориентированных совместных предприятий.

В специальных экономических зонах (СЭЗ), зонах высоких технологий (ЗВТ), а также зонах технико-экономического развития (ЗТЭР) предприятиям с иностранным капиталом был предоставлен еще более льготный по сравнению с другими территориями инвестиционный режим. Ставка подоходного налога составляла для них 15%. Срок налоговых каникул увеличивался до 5 лет, в последующие 5 лет подоходный налог взимался в размере 50%, при реинвестировании прибыли уплаченный подоходный налог возмещался в размере от 40 до 100%. Предприятия с иностранным капиталом, созданные в открытых городах восточного побережья, платили подоходный налог в размере 24%.

Предприятиям с иностранным капиталом предоставлялся льготный режим валютного регулирования. В 1980-х гг. в отличие от национальных предприятий, которые могли оставлять в своем распоряжении только небольшую часть экспортной валютной выручки, предприятия с участием иностранного капитала оставляли в своем распоряжении всю прибыль в иностранной валюте, которая помещалась на специальные счета в Банке Китая. В середине 1990-х гг., когда была осуществлена унификация валютного курса юаня, валютный режим для национальных предприятий и предприятий с иностранным капиталом был также унифицирован. При этом предприятия с иностранным капиталом сохранили право на специальные валютные счета. Однако в отличие от национальных предприятий иностранные инвесторы не могли покупать иностранную валюту в государственных банках. После введения конвертируемости юаня по текущим операциям с 1997 г. предприятия с иностранным капиталом получили доступ к ресурсам межбанковского валютного рынка.

Совместные предприятия пользовались также таможенными льготами. Они освобождались от уплаты импортной пошлины на производственное оборудование, сырье, транспортные средства для собственных нужд; на производимые ими экспортные товары, за исключением тех, вывоз которых был ограничен; на импорт потребительских товаров, не находящихся под государственным контролем. В 1996 г. Китай в целях консолидации импортных доходов и в соответствии с требованиями ВТО, ввел импортные таможенные пошлины на ввозимое совместными предприятиями оборудование, в том числе в качестве вклада в их уставной фонд, а также сырье и полуфабрикаты. При этом созданным незадолго до этого совместным предприятиям был предоставлен переходный период с сохранением предоставленных ранее льгот.

Вместе с тем, для иностранного предпринимательского капитала сохранялось много ограничений. Иностранные инвестиции были разрешены преимущественно в сфере промышленности и сельского хозяйства. Третичный сектор в 1980-х гг. был закрыт для иностранного капитала, в 1990-х гг. был разрешен ограниченный доступ в ряде отраслей, таких как финансы и страхование, транспортные услуги, но при этом жестко ограничивалась доля иностранного партнера в уставном капитале. Для того чтобы защитить национальную промышленность от конкуренции иностранного капитала были созданы экономические зоны на юге страны, которые предоставляли наиболее льготные условия функционирования предприятий с иностранным капиталом. Обращает внимание, что из пяти специальных экономических зон, три: Шэньчжэнь, Шаньтоу и Чжухай были созданы в провинции Гуандун, еще одна зона Сямэнь - в провинции Фуцзянь, то есть, они были рассчитаны на приток капитала «соотечественников» из Гонконга, Тайваня и Аомыня. Поэтому СЭЗ предоставили максимально благоприятные условия для созданных этническими китайцами экспортноориентированных производств.

География иностранных инвестиций

Хотя формально политика привлечения иностранного предпринимательского капитала началась в 1980-е гг., фактически, этот процесс осуществлялся уже в 1970-е гг., когда Гонконг, начавший перемещение промышленных трудоемких производств в третьи страны, стал переводить их в провинцию Гуандун. Поэтому в 1980-е гг. среди экспортеров иностранного капитала в Китай абсолютно преобладали этнические китайцы из Гонконга (до 90% всех ПИИ), для которых Китай выполнял роль оффшорной производственной зоны. Гонконгские инвесторы доминировали среди иностранных инвесторов вплоть до середины 1990-х гг., хотя удельный вес их капитала постепенно снижался. Несмотря на запреты своего правительства, тайваньские инвесторы уже в 1980-е гг. проявили большую заинтересованность в создании предприятий с иностранным капиталом на континенте, используя Гонконг в качестве транзитной площадки. В 1990-е гг. рост их инвестиционной активности привел к тому, что тайваньское правительство к концу этого десятилетия заговорило о Китае как о «черной дыре», в которую уходит предпринимательский капитал, что негативно влияет на экономическую ситуацию на острове. Для привлечения капитала «соотечественников» из Гонконга, Аомыня и Тайваня китайское правительство создало особые льготные условия по сравнению с другими инвесторами.

Таблица 31. Распределение прямых иностранных инвестиций в экономику Китая по странам-инвесторам (%)

В соответствии с официальной статистикой, более половины прямых иностранных инвестиций Китай получает из азиатского региона. Прежде всего, обращает на себя внимание Гонконг как важнейший инвестор Китая. В 1995 г. удельный вес инвестиций Гонконга составлял 53,4%, в 2001 г.- 37,7% и 51,1% в 2009 г. Заметно снизился удельный вес инвестиций из США, Японии, Сингапура.

Однако наибольшее внимание обращает на себя иностранный капитал, поступающий из таких известных оффшорных зон, как Виргинские и Каймановы острова, на долю которых в 2007 г. пришлось уже 25,6% предпринимательских инвестиций. Причины быстрого роста притока иностранного капитала из оффшорных зон связаны с так называемыми «возвратными инвестициями», имеющими своим источником прибыли компаний КНР, оседающие на зарубежных банковских счетах, в том числе и в обход действующего законодательства. Возвращая эти средства на родину под видом «иностранных» инвестиций, китайские компании тем самым сокращают свои налоговые издержки за счет использования действующего в Китае преференциального режима для иностранных предпринимателей. Традиционно такие финансовые операции осуществлялись через банковскую систему Гонконга, но после того как в 1997 г. Гонконг перешел под юрисдикцию КНР, многие китайские предприятия предпочли перенести их в другие оффшорные центры. Только на Виргинских островах в последние годы было зарегистрировано 10 тыс. компаний из КНР. Кроме того, в Китай возвращается капитал, полученный от незаконной приватизации государственного имущества, в которой участвуют чиновники государственных и партийных институтов всех уровней, а также капитал, полученный от различного рода незаконной деятельности чиновниками влиятельных министерств, государственных финансовых институтов, правительств провинций и СЭЗ, крупными армейскими руководителями и т.д.

При этом рост абсолютных и относительных размеров «возвратных» инвестиций имел достаточно устойчивый характер. Если до середины 1990-х годов они, по различным оценкам, обеспечивали 15-25% притока иностранного предпринимательского капитала, то к середине 2000-х гг. - уже 20-30%. «Возвратные» инвестиции, не увеличивая общий инвестиционный и технологический потенциал страны, искажают реальную картину притока иностранного капитала в китайскую экономику и снижают налоговые поступления в государственный бюджет.

Однако унификация налоговых ставок в 2008 г. привела к заметному снижению притока иностранных инвестиций из основных оффшорных зон, и в 2009 г. они составили уже только 15,4% общего объема.

Отраслевая и региональная структура размещения иностранных инвестиций

Основной сферой использования иностранных инвестиций с самого начала реформ и до настоящего времени остается обрабатывающая промышленность. В процессе присоединения к ВТО Китай широко открыл для иностранных капиталовложений свой промышленный сектор, на который пришлось 2/3 общего притока ПИИ.

Таблица 32. Отраслевая структура прямых иностранных инвестиций в 2009 г.

Хотя в настоящее время на обрабатывающую промышленность приходится более половины притока иностранного капитала, тем не менее ее доля заметно снизилась по сравнению с 1990-ми гг., когда она составляла в среднем 70% всего объема прямых инвестиций. Наиболее привлекательными для иностранного капитала остаются: производство коммуникационного оборудования, компьютеров, энергетического, транспортного и специального оборудования. Доля третичного сектора, масштабное открытие которого началось после вступления Китая в ВТО, растет очень быстро, в 2007 г. она составила уже 28,5% общего объема реально использованных инвестиций. Наименее привлекательным для иностранных инвестиций сектором остается сельское хозяйство, доля иностранных инвестиций в него едва превышает 1%.

В соответствии с «Каталогом отраслевых и региональных приоритетов для привлечения зарубежных капиталовложений» все отрасли и сферы деятельности китайской экономики разделены на 4 категории с точки зрения сотрудничества с иностранными инвесторами: поощряемые, разрешенные, ограничиваемые и запрещенные. Число поощряемых отраслей возросло со 186 до 262, а ограничиваемых уменьшилось со 112 до 75. Впервые открыт доступ для иностранных инвестиций в сектор городских коммунальных услуг (снабжение водой, теплом и газом), в сферу культурных развлечений (кино, телевидение, выпуск музыкальной и видеопродукции), образовательных услуг (создание совместных предприятий в сфере школьного, специального и высшего образования). Китай открыл доступ для иностранных предпринимателей к таким сферам, как банковские операции, операции на фондовом рынке, страхование, аудиторские, юридические, консультационные услуги, внутренняя и внешняя торговля, туризм, транспорт и телекоммуникации, куда ранее иностранный капитал допускался в ограниченных масштабах. К числу отраслей, где сохраняется много ограничений, относятся средства массовой информации, телекоммуникации, издательская сфера, информационные услуги. Особо поощряются инвестиции в экономику западных районов страны, где сохраняются налоговые льготы.

С точки зрения выделения конкретных отраслевых приоритетов иностранного предпринимательства поощряются инвестиции в следующие отрасли и сферы:

- преобразование традиционных отраслей сельского хозяйства, формирование агропромышленного комплекса;

- транспорт, энергетику, инфраструктурное строительство;

- электронику, информатику, биотехнологию, производство новых материалов, авиационно-космическую промышленность и другие отрасли высоких технологий;

- техническую реконструкцию предприятий машиностроения, легкой и текстильной промышленности;

- проекты использования промышленных отходов, проекты по охране окружающей среды, городское строительство;

- развитие экспорта.

Со своей стороны, зарубежные инвесторы проявляют повышенный интерес к целому ряду открывающихся для иностранного капитала отраслей, включая банковский и страховой сектор, сферу услуг, розничную и оптовую торговлю.

С точки зрения регионального размещения прямых иностранных инвестиций следует отметить преимущественную ориентацию зарубежных инвесторов на наиболее экономически развитые восточные районы КНР. Именно в них имеется развитая и разветвленная инфраструктура, позволяющая с наименьшими издержками импортировать сырье и другие компоненты производства и экспортировать готовую продукцию. В этих регионах сосредоточена основная масса крупных и средних промышленных предприятий, квалифицированные инженерно-технические кадры и дешевая рабочая сила. Лидирующее место по объему накопленных иностранных инвестиций по-прежнему занимает Восточный Китай (85%).

Однако в территориальном распределении иностранных инвестиций произошли изменения. В течение длительного времени - с начала реформ и до 2006 г. безусловным лидером являлась провинция Гуандун, но в 2006 г. она уступила первенство провинции Цзянсу. На фоне общего роста притока иностранных инвестиций, характерных для всех провинций страны, две провинции демонстрируют стремительный рост - Цзянсу и Чжэцзян. За 2003-2006 гг. приток иностранного капитала в эти провинции вырос в 2 раза. В результате главными реципиентами иностранного капитала в Китае являются 4 региона: Цзянсу, Гуандун, Шанхай и Чжэцзян. Что касается находящихся на значительном удалении от основных промышленных центров и отстающих по уровню экономического развития обширных (2/3 территории страны) районов Западного Китая, то, несмотря на наличие богатейших запасов промышленного и энергетического сырья, необходимых для дальнейшего развития китайской экономики, они уже долгие годы выпадают из региональных приоритетов иностранных инвесторов. Не улучшила ситуацию принятая в КНР в 2000 г. государственная программа широкомасштабного освоения западных районов, предусматривающая, среди прочего, наличие существенных льгот и преференций для иностранных инвесторов. Если в 2000 г. Западный Китай привлекал около 5,5% прямых иностранных инвестиций, то в 2006 г. этот показатель составил 4%.

Новые тенденции в использовании иностранных инвестиций

В течение многих лет в предпринимательских иностранных инвестициях преобладал капитал этнических китайцев, однако в 1990-е гг. на китайском рынке начинают активизироваться транснациональные корпорации. Характерной тенденцией последних лет становится приход ТНК, укрупнение объектов инвестирования и образование предприятий со 100% иностранным капиталом. Эта тенденция особенно усилилась после вступления Китая в ВТО. Так, если в 2004 г. на долю предприятий со 100% иностранным капиталом приходилось 66% притока прямых иностранных инвестиций, то в 2009 г. - уже более 80%. Из 500 крупнейших транснациональных корпораций к настоящему времени 480 вложили свой капитал в развитие китайской экономики.

При этом, все больше транснациональных компаний рассматривают Китай не в качестве страны для создания сборочных производств с низкой добавленной стоимостью, а как новый рынок, обладающий большим потенциалом. Транснациональные корпорации переходят от создания отдельных звеньев производства к созданию всей производственной цепи: от разработки новых продуктов до торгово-розничных сетей. Они предпочитают создавать предприятия со 100% капиталом, чтобы предотвратить передачу технологий китайским предприятиям. Предприятия, создаваемые ТНК, часто ориентированы на внешние рынки, ставя перед собой задачу захвата сегмента мирового рынка определенного товара. Увеличивая масштабы своих инвестиций, транснациональные корпорации последовательно расширяют свое присутствие в китайской экономике. Наиболее привлекательными для них являются отрасли высоких технологий, производство продукции с высокой добавленной стоимостью, прежде всего электронная промышленность. Для Китая предприятия, создаваемые транснациональными корпорациями, являются наиболее предпочтительными, так как они используют самые современные технологии, активно создают научно-исследовательские центры, вкладывают значительные инвестиции в научно-исследовательские разработки и подготовку квалифицированных кадров.

Политика в отношении ТНК свидетельствует об изменении приоритетов в отношении иностранного капитала. Если в 1980-1990-е гг. упор делался на максимальное увеличение масштабов иностранного инвестирования, то в последние годы Китай проводит политику приоритетности качественных показателей привлекаемого капитала. С внедрением ТНК китайские экономисты связывают увеличение в последние годы удельного веса техно- и капиталоемких предприятий с иностранным капиталом, рост инвестиций в базовые отрасли промышленности, машиностроение, электронику, в строительство инфраструктуры, транспорт и коммуникации.

По мере открытия китайской экономики и интеграции страны в мировой рынок капитала происходит диверсификация и расширение каналов поступления внешних инвестиционных ресурсов. Помимо традиционных форм, таких как прямые инвестиции и внешние заимствования в последние годы все более широко используются иностранные портфельные инвестиции, а также трансграничные слияния и поглощения.

Портфельные инвестиции. Политика в отношении иностранного капитала в Китае была построена на создании максимально благоприятного режима для предпринимательских инвестиций. При этом фактически не было создано условий для притока портфельных инвестиций. Важной причиной этого являлось затягивание реформы государственного сектора и жесткая политика регулирования процесса акционирования государственных предприятий со стороны правительства. Сильное влияние на позицию китайского правительства в отношении трансграничного движения капитала, особенно портфельных инвестиций, оказал азиатский финансовый кризис, потрясший основы финансовой системы многих азиатских стран. Если учесть, что портфельные инвестиции особенно сильно подвержены колебаниям экономической и политической коньюктуры, то осторожная позиция, занятая китайским правительством в отношении портфельных инвестиций, понятна.

Тем не менее, привлечение иностранных портфельных инвестиций началось еще в 1990-е гг. и носило разрешительный характер. С вступлением в ВТО этот процесс активизировался. Дополнительным способом привлечения иностранных портфельных инвестиций стала либерализация внутреннего рынка акций типа «А».

Новой динамично развивающейся формой притока иностранного капитала в мировой экономике становятся трансграничные слияния и поглощения, которые за счет сокращения трансакционных издержек обеспечивают быстрый доступ на новые рынки. Поэтому слияния и поглощения - один из самых распространенных путей развития, к которому прибегают в настоящее время большинство самых успешных компаний. Основной объем трансграничных сделок слияний и поглощений в мировой экономике приходится на развитые страны, в том числе, 20% - на США.

С 2003 г. в Китае разрабатывается законодательство, которое определяет порядок привлечения и существенно облегчает приток иностранных инвестиций посредством приобретения и реструктуризации действующих китайских предприятий, что намного дешевле и проще, чем начинать новый бизнес с нуля. Если до принятия нового положения трансграничные сделки по слиянию и поглощению обеспечили лишь 6% валового притока иностранного капитала в Китай, то уже в 2004 г. Китай вышел на первое место в Азии по масштабам корпоративных слияний и поглощений, а соответствующие сделки с участием китайских компаний без учета Японии обеспечили 30% азиатского рынка поглощений и слияний. В 2006 г. в процессе слияний и поглощений с участием иностранных инвесторов участвовало 1700 китайских предприятий, а общая сумма сделок составила примерно 40 млрд дол против 2,7 млрд дол в 2001 г.

За годы реформ предприятия с иностранным капиталом превратились в важную составную часть китайской экономики, что особенно наглядно демонстрирует промышленный сектор, в который направлялся основной поток иностранного капитала. В промышленности на предприятия иностранного капитала приходится 28% добавленной стоимости и 55% экспорта. Производительность труда и заработная плата на предприятиях с иностранным капиталом выше, чем на государственных предприятиях. Очень важным фактором является то, что предприятия с иностранным капиталом, в первую очередь, ТНК приносят в Китай новые современные технологии, и эта тенденция в последние годы усиливается. По данным обследований 2010 г., на предприятия с иностранным капиталом приходится 50% технических инноваций.

В то же время нельзя не учитывать, что для многих иностранных предпринимателей наиболее привлекательным фактором до последнего времени являлась дешевая рабочая сила. По данным ООН, средняя зарплата в Китае составляла 1/20 от соответствующего показателя на Тайване, 1/14 в Южной Корее, она ниже, чем в Мексике, Турции, Индии и Индонезии. Иностранный капитал экономит также на экологии и очень низком уровне социальной защиты китайской рабочей силы. Однако по оценкам западных аналитиков, ситуация в последние годы быстро меняется. В Восточном Китае, особенно в районах дельты рек Янцзы и Чжуцзян, куда по-прежнему идет основная часть иностранных инвестиций, стремительно растут издержки за счет роста цен на коммерческую недвижимость, заработной платы рабочих и менеджеров. Дефицит квалифицированных кадров подстегивает быстрый рост зарплат. По данным анализа заработной платы в странах Азии в 2005 г., средний месячный заработок рабочего в Шанхае вместе со стоимостью социального обеспечения составлял уже 350 дол, в Шэньчжене - 250 дол, в то время как в Малайзии - 200 дол, в Таиланде - 150 дол.

Многие китайские экономисты достаточно резко выступают против дальнейшего наращивания предпринимательских иностранных инвестиций в экономике Китая, называя в качестве двух основных причин монопольное поведение мировых ТНК на китайском внутреннем рынке по определенным товарным позициям и избыток капитала, возникший в последние годы на китайском рынке капитала.

Приток иностранных предпринимательских инвестиций обеспечивает 11% валовых капиталовложений в китайскую экономику. В то же время объем депозитов в кредитно-банковских институтах Китая не только стремительно растет, но и значительно превышает объем выданных кредитов, что не свидетельствует о дефиците капитала. Как считают китайские экономисты, избыток инвестиций является главной причиной наблюдаемого в последние годы перегрева экономики. Поэтому необходима более избирательная и взвешенная политика в отношении привлечения иностранного предпринимательского капитала.

Другая проблема, которая давно вызывает серьезные опасения китайских экономистов, связана с поведением транснациональных компаний, которые захватывают китайские рынки в сфере производства и сбыта определенных товаров, таких как, например, сотовые телефоны, автомобили, моющие средства. Так, 9 крупнейших мировых ТНК, в том числе, «Форд», «Крайслер», «Тойота», «Дженерал Моторс», «Пежо» и др. контролируют 95% китайского рынка автомобилей. Транснациональные корпорации контролируют также 90% китайского рынка сотовых телефонов.

Поэтому льготный налоговый режим для предприятий с иностранным капиталом был отменен в 2008 г., когда вступил в силу Закон об унификации подоходного налога для предприятий национального и иностранного капитала. Новый закон не означает полной отмены льгот по уплате подоходного налога для предприятий с иностранным капиталом. Акцент делается на предоставление льгот по отраслевому принципу. Льготная ставка в 15% применяется в отношении предприятий в сфере высоких технологий, пользующихся государственной поддержкой. Для предприятий, которые инвестируют в научные разработки, предоставляются вычеты на научно-исследовательские расходы до уплаты подоходного налога.

20.2 Экспорт китайского капитала

В последние годы Китай все более активно выступает в качестве экспортера капитала. Инвестиционная деятельность предприятий КНР в зарубежных странах началась в 1980-е гг. Однако быстрый рост китайских зарубежных инвестиций начался в конце 1990-х гг., когда правительство разработало «стратегию выхода за рубеж», которая предусматривала поощрение вывоза китайского капитала в соответствии с задачами и приоритетами страны. В 1999 г. объем прямых китайских инвестиций за рубежом составил 619 млн дол, а в 2008 г. - 55,9 млрд дол. Общая сумма накопленных за рубежом прямых инвестиций составила 184 млрд дол. Всего китайскими компаниями было создано более 12 тыс. предприятий в 173 странах. Тем не менее доля Китая как страны-инвестора в мировом объеме прямых иностранных инвестиций пока крайне мала. Китай переместился по этому показателю с 28 места в 2004 г. на 13 место в мире и на первое место среди развивающих стран в 2006 г. Доля накопленных зарубежных инвестиций Китая составляет около 5% ВВП, что значительно ниже среднемирового показателя (23%). Мировой кризис отрицательно сказался на динамике китайских зарубежных инвестиций. В 2009 г. объем инвестиций составил только 43,3 млрд дол (по другим данным - 47,8 млрд). Вывоз капитала осуществляют в основном три китайских провинции - Гуандун, Цзянсу и Шаньдун.

Кроме прямых инвестиций растет объем портфельных инвестиций Китая за рубежом. Государство всемерно поддерживает размещение китайскими компаниями ценных бумаг на мировых финансовых рынках. Безусловный приоритет отдается государственным предприятиям. Наибольшую активность китайские компании-эмитенты проявляют в отношении гонконгской фондовой биржи, которой они отдают предпочтение среди других фондовых рынков. За период 1992-2003 гг. китайские компании осуществили первичное размещение акций на зарубежных рынках на сумму 63 млрд дол. Кроме того, они активно покупают активы иностранных компаний. Если в 2003 г. китайские компании потратили около 3 млрд дол на покупку активов иностранных компаний, то в 2008 г. - 20,5 млрд дол.

На начальном этапе государство строго контролировало и ограничивало вывоз капитала, поэтому первыми компаниями, получившими разрешение на создание предприятий за рубежом, стали крупные государственные внешнеторговые компании. Впоследствии китайское правительство ослабило ограничения по вывозу капитала и упростило процедуру утверждения проектов. Право подать заявление на инвестиционную деятельность за рубежом получало любое предприятие, соответствующее определенным стандартам. Разрешение на вывоз капитала может быть выдано Госсоветом и его органами, а также правительствами провинциального уровня. Для крупных компаний, активы которых превышают 500 млн. юаней, введен регистрационный порядок вывоза капитала. Однако в своей деятельности за рубежом они не являются самостоятельными и контролируются государством.

Вывоз капитала осуществляют, главным образом, крупные предприятия государственной собственности, на их долю приходится примерно 70% экспорта капитала из КНР. Среди субъектов зарубежного инвестирования можно выделить несколько основных видов:

- специализированные внешнеторговые компании и крупные торговые объединения (Генеральная компания по торговле электроникой, Компания по торговле зерновыми и масличными, Генеральная компания по торговле химической продукцией и др.);

- крупные производственные предприятия и объединения (нефтяные компании Синопек и Чайна Петролеум, металлургическая компания Шоуган, компания по производству бытовой техники Хайер);

- крупные финансовые и страховые компании (Банк Китая, Строительный банк, Торгово-промышленный банк, Народная страховая компания);

- средние и мелкие предприятия государственной и негосударственной форм собственности.

Основные направления вывоза капитала

Экспорт капитала Китай начал с Гонконга и Аомыня, с которыми он тесно связан торгово-экономическими отношениями. Следующим направлением вывоза капитала стали страны Юго-Восточной Азии. В настоящее время азиатский регион остается ведущим направлением в экспорте китайского капитала, в региональном распределении накопленных зарубежных инвестиций на него приходится 65%. Абсолютно большая часть китайских инвестиций в азиатский регион по-прежнему идет в Гонконг, в экономике которого Китай сохраняет свое лидерство среди зарубежных экспортеров капитала.

Вторым по значению географическим приоритетом является регион Латинской Америки. Его удельный вес в структуре накопленных китайских инвестиций составляет 23,8%. Однако почти весь объем китайских инвестиций в Латинскую Америку приходится на оффшорные зоны - Виргинские и Каймановы острова, которые связывают с так называемыми «возвратными инвестициями». Тем не менее, Китай проявляет высокую степень заинтересованности в развитии внешнеэкономических отношений с латиноамериканскими странами, богатыми сырьевыми ресурсами (нефть, медь, железо, редкие металлы) и заявил о своей готовности вложить в экономику Латинской Америки в течение ближайших 10 лет 100 млрд дол. Помимо инвестиций в добычу и переработку полезных ископаемых планируется вложить капитал в строительство дорог, торговлю и образование.

Уже в настоящее время китайские государственные компании успешно осваивают латиноамериканский континент. Особая заинтересованность связана с добычей и переработкой венесуэльской нефти. В 2007 г. Китай подписал с Венесуэлой пакет документов о создании «Стратегического инвестиционного фонда» и сотрудничестве в сфере энергетики. Инвестиционный фонд предназначен для финансирования создания предприятий по производству сотовых телефонов, компьютеров, развития железнодорожной инфраструктуры. Вклад Китая в этот фонд будет составлять 4 млрд дол. В 2005 г. подписано соглашение о создании совместного предприятия по добыче меди с крупнейшей государственной корпорацией Чили Codelco. Китайские инвестиции в добычу меди в Чили должны составить 2 млрд дол. Проекты по добыче железной руды подписаны с Бразилией и Перу. Китай подписал соглашение о строительстве и эксплуатации ядерных реакторов в Аргентине и ведет переговоры о создании зоны свободной торговли в Перу.

Несмотря на то, что Африка пока занимает небольшое место в китайских зарубежных инвестициях - 9,8% (5,5 млрд дол.) в 2008 г., тем не менее Китай рассчитывает в ближайшие годы стать главным инвестором и внешнеторговым партнером африканского континента. Уже в 2008 г. объем китайско-африканской торговли впервые превысил 100 млрд дол. В настоящее время около 30% китайского импорта нефти обеспечивается за счет Анголы, Судана и Конго. Кроме того, нефть в Китай поставляют Нигерия, Алжир, Чад, Экваториальная Гвинея, Габон. В 2005 г. Китай обошел Японию в качестве импортера африканской нефти, заняв второе место после США. Инвестиционные проекты китайских предприятий включают не только добычу и переработку ресурсов, но также сферу транспорта, торговли и сельского хозяйства. Росту китайских инвестиций в Африку способствовало ведение специальных мер, включая возврат налогов на оборудование, ввозимое китайскими предприятиями в Африку, снятие ограничений для китайских предприятий на покупку иностранной валюты, а также финансовую поддержку предприятий. В 2007 г. китайские инвестиции в Африке выросли до 2 млрд дол. Китай является главным донором для африканских стран, предоставляя им льготные и беспроцентные кредиты, безвозмездную помощь, а также частично списывая их долги. В частности, Китай объявил о предоставлении на 2006-2009 гг. 10 млрд. дол на социально-экономическое развитие африканских стран.

В 2007 г. Госсовет КНР принял постановление о создании Китайско-африканского фонда развития для содействия китайским компаниям на африканском континенте. Уставной капитал этого фонда должен составить 5 млрд дол. Основное финансирование фонда будет осуществлять Государственный банк развития Китая, который уже в настоящее время принимает участие в реализации инвестиционных проектов в Африке стоимостью 3 млрд дол. Торгово-промышленный банк Китая в 2007 г. купил 20% акций южноафриканского Standard Bank за 5,5 млрд дол, что стало крупнейшей международной сделкой КНР.

К числу наиболее крупных инвестиционных проектов можно отнести инвестиционное сотрудничество с Замбией, в ходе которого уже открыта зона торгово-экономического сотрудничества и предполагается инвестировать 1,2 млрд дол в горнодобывающий сектор (медь, никель, кобальт) и обрабатывающую промышленность. Кроме того, Китай подписал крупные инвестиционные соглашения с Конго (заем на 5 млрд дол) и Нигерией. В ближайшие годы Китай предполагает открыть еще несколько свободных экономических зон в Африке и оказать помощь в подготовке кадров.

В последние годы происходят позитивные изменения в отраслевой структуре зарубежных китайских инвестиций. Важнейшими сферами для них по-прежнему остаются торговля и послепродажное обслуживание (25%), сфера услуг (21%), логистика (15,4%), добыча и переработка полезных ископаемых (15,3%). Обрабатывающая промышленность занимает четвертое место в структуре китайских инвестиций. Особенно быстро растут китайские инвестиции в создание за рубежом предприятий по сборке автомобилей. Наибольшее количество таких предприятий создано в Юго-Восточной Азии, в перспективе планируется создание совместных сборочных предприятий в Восточной и Центральной Европе.

В политике зарубежных инвестиций наиболее приоритетным направлением являются инвестиции, связанные с добычей и переработкой дефицитных сырьевых ресурсов. Таким инвестициям оказывается особая поддержка государства: государственные предприятия, вывозящие капитал за границу, пользуются государственными субсидиями; при условии экспорта своей продукции в Китай они освобождаются от налогов на 5 лет и получают льготные экспортные кредиты.

Инвестиции могут вкладываться в разработку и добычу таких полезных ископаемых, в которых национальная экономика испытывает дефицит, и предусматривают получение прибыли в натуральной форме. Поэтому данное направление, прежде всего, относится к разработке и добыче нефти и газа. Наиболее крупные инвестиционные проекты имеют три ведущие нефтяные корпорации страны - Китайская нефтехимическая корпорация, Китайская нефтегазовая корпорация и Китайская нефтяная шельфовая корпорация. Крупнейший осуществленный проект - нефтепровод, построенный на территории Казахстана с участием китайских инвестиций. Это первый сухопутный нефтепровод, начавший поставку нефти в страну. Общий объем капиталовложений оценивается в 3 млрд дол, начальная пропускная способность нефтепровода составляет 10 млн т нефти в год. Это позволило Китаю к настоящему времени контролировать 15% нефтедобычи Казахстана.