Денежные и платежные системы

52. Экономическое содержание, функции и структура фондового рынка

Фондовый рынок - совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ЦБ.

Структура:

1. Исходя из целей фонд. рынок подразделяется на: первичный и вторичный. Цель первичного: мобилизация свободных ден. средств и капитала посредством выпуска ЦБ. Эмитент получает необходимые ему ден. ср-ва, а ЦБ оседают в руках первичных покупателей (инвесторов). После этого первичный рынок распадается.

Цель вторичного рынка: перераспределение ресурсов среди последующих инвесторов путем орган-ции обращения ЦБ.

Вторичный рынок подр-ся на: организованный (фондовая биржа): постоянное место, наличие правил торговли, постоянное время торгов, гарантир. уровень проф. участников РЦБ, процедура допуска ЦБ на торги (листинг) и отзыва (делистинг); неорганизованный (уличный, небиржевой).

2. По территор. признаку: междунар.; межгос.; внутригос.

3. По видам ЦБ: рынки акций; рынки частных облигаций; рынки гос. ЦБ; …

4. По срокам: краткоср. рынок; среднеср. рынок; долгоср. рынок; бессрочный.

5. По видам сделок: кассовый; форвардный; фьючерсный.

Развитие фонд. рынка приводит к стиранию различий бирж. и внебирж. рынка, т. к. целью того и др. явл. выявление цены, спроса и предложения.

Функции фондового рынка:

1. Общие рын. функции:

- Ценовая: обеспечение процесса формирования рын. цен, их постоянное движение;

- Информационная: доведение до заинтересованных лиц рын. инф-ции об объектах торговли и ее участниках;

- Регулирующая: создание правил торговли, порядок разрешения споров между участниками;

- Коммерческая: получение прибыли от операций на данном рынке.

2. Специальные:

- Перераспределительная: трансформируется в 3 более мелкие: перерасп-ние ср-в между отраслями и сферами рын. деят-сти; перевод сбережений из непроизводит. в производ. форму; финансир-ние дефицита бюджета на неинфл. основе, т. е. без выпуска в обращение дополн. ден. ср-в;

- Страхование ценовых и финн. рисков: реализуется при помощи ЦБ и др. мероприятий.

53. Основные и производные инструменты фондового рынка, их характеристика

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) охватывает совокупность отношений между экономическими субъектами по поводу купли-продажи ценных бумаг.

Ценная бумага - это документ, удостоверяющий имущественные права владельцев. Выпуск ценных бумаг называется эмиссией.

В настоящее время существует множество классификаций ценных бумаг. В целом они подразделяются на основные и производные. К основным ценным бумагам относятся акции и облигации.

Акциями называются ценные бумаги, закрепляющие права их владельцев на получение части прибыли АО в виде дивидендов, участие в управлении обществом и долю имущества после ликвидации общества.

Облигации - это ценные бумаги, удостоверяющие право их держателей на получение в предусмотренный срок номинальной стоимости и фиксированного процента. Облигации служат формой займа денежных средств. Продавцы облигаций выступают должниками, покупатели - кредиторами.

Вексель -- строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводной вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте.

Чек -- ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платёж указанной в нем суммы чекодержателю.

Депозитный сертификат -- ценная бумага, которая удостоверяет сумму внесённого в банк вклада юридического лица и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Сберегательный сертификат -- ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк физическим лицом, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале банка.

К производным ценным бумагам относятся форварды, фьючерсы, опционы и свопы.

Форвардный контракт предусматривает четко оговоренную фиксированную дату поставки предмета контракта по фиксированной цене.

Фьючерсные контракты в отличие от опциона представляют собой твердое обязательство по покупке или продаже ценной бумаги в указанный день по установленной цене в момент заключения контракта.

Опционные контракты представляют собой производные инструменты, в основе которых лежат различные активы, предоставляющие одной из сторон сделки, право выбора исполнить контракт или отказаться от его исполнения.

Своп -- внебиржевая сделка между двумя сторонами, одна из которых обязуется произвести платеж другой, Вторая сторона обычно также обязуется произвести одновременный платеж в пользу первой стороны.



54. Акции, их виды и оценка доходности

Акция - ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности АО, дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом (кроме случае, предусмотренных законодательством РБ).

Таким образом, акция за ее держателем закрепляет три вида прав:

-на участие в получении прибыли (дивиденда);

-на участие в управлении (акция дает право голоса);

-на долю имущества при ликвидации (ликвидационную стоимость).

Характеристика акции как ценной бумаги: фондовая ценная бумага; именная или на предъявителя; эмиссионная, частная, окончательная. Цель выпуска акций: формирование УФ при создании АО; увеличение уставного фонда АО.

Акция обладает следующими свойствами:

-акция - это титул собственности, т. е. держатель акции является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;

-она не имеет срока существования, т. е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;

-для нее характерна ограниченная ответственность т. к. акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию;

-для акции характерна неделимость, т. е. совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками, все они выступают как одно лицо;

-акции могут расщепляться и консолидироваться.

Обязат. реквизиты акции: наименование; номин. ст-сть; вид; полное наим-ние и юрид. адрес эмитента; полное наим-ние или имя покупателя акции либо указание, что акция на предъявителя; место, дата выпуска, номер гос. рег-ции, серия, порядковый номер акции; образец подписи уполном. лиц эмитента; перечень прав, предоставл. владельцу акции.

Акции могут быть разных видов. Акция может быть выпущена как в документарной (бумажной, материальной) форме, так и в бездокументарной форме - в виде соответствующих записей на счетах.

В зависимости от порядка владения могут быть - именными и на предъявителя.

Акции открытых и закрытых акционерных обществ.

Акции акционерного общества можно разделить на размещенные и объявленные. Размещенными считаются акции, уже приобретенные акционерами. Объявленными являются акции, которые акционерное общество может выпустить дополнительно к размещенным акциям.

В зависимости от объема прав - обыкновенные (простые) и привилегированные. Простая - ЦБ, удостоверяющая право владельца на долю собственности АО при его ликвидации, дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом. Привилегированная - ЦБ дающая право ее владельцу на получение дивиденда в качестве фиксированного процента, на долю собственности при ликвидации общества и не дающая права голоса в управлении обществом.

Виды привилегир. акций:

- возвратные: могут быть выкуплены эмитентом после опр. срока за оговор. сумму. О выкупе держателя акций предупреждают заранее и сопровождают выкуп выплатой небольшой премии;

- кумулятивные: предусм-ют выплату их владельцам всех невыплач. ранее, но оговоренных дивидендов при первой же возможности;

- конвертируемые: их можно обменять на др. ЦБ данной формы (напр. простую акцию) по фиксир. цене в оговор. срок;

- ретрективные: могут быть предъявлены в погашение их владельцами до истечения срока действия при условии заблаговременного уведомления компании-эмитента;

- привилег. акции с переменным курсом: величина дивидендов по ним прямо пропорц-на величине % по вложениям, гарантир. от потерь;

- привилег. акции с ордерами: дают право их владельцу купить опр. кол-во акций по номиналу или по цене близкой к номиналу.

Исходя из порядка начисления дивидендов - с гарантированной доходностью; с негарантированной доходностью. Исходя из режима обращения на вторичном рынке: свободно обращающиеся и с ограниченным кругом обращения.

Акции приносят доход инвестору как разовый (при продаже), так и регулярный в виде дивидендов.

Доходность акции представляет собой расчетный относительный показатель, характеризующий отношение полученного дохода к затратам акционера при ее приобретении.

Если инвестор А осуществляет долгосрочные инвестиции, и в инвестиционный период, по которому происходит оценка доходности акции, не входит ее продажа, то текущий доход определяется величиной выплачиваемых дивидендов (В). При такой ситуации рассматривают текущую доходность (Дх), которую рассчитывают как отношение полученного дивиденда к цене приобретения акции (Цо).

В Т

Дх = ------- х 100% х ------;

Цо t

Где: Т - годовой период, 360 дней;

t - время, за которое получены дивиденды.

Кроме того, можно рассчитывать текущую рыночную доходность (Дхр), которая будет зависеть от уровня цены, существующей на рынке в каждый данный момент времени(Цр):



В Т

Дхр = ---- х 100% х ----;

Цр t

Если инвестиционный период, по которому оцениваются акции, включает выплату дивидендов и заканчивается их реализацией, то доход определяется как совокупные дивиденды с учетом изменения курсовой стоимости, т. е.

Д = Вi1 + (Ц1 - Цо),

Доходность является конечной (Дхк), когда инвестор реализовал свою ценную бумагу, и доход за инвестиционный период измеряется соотношением

В + (Ц1-Цо)

Дхк = ------------------ х 100 %;

Цо

55. Облигации, их виды и оценка доходности

Облигация - ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента. (п. 1 ст. 5 Закона «О ЦБ и ФБ» в редакции от 29. 06. 1996г).

Принципиальная разница между акциями и облигациями заключается в следующем:

-покупая акцию, инвестор становится одним из собственников компании-эмитента;

-купив облигацию компании-эмитента, инвестор становится ее кредитором.

-облигации, в отличие от акций, имеют ограниченный срок обращения, по истечении которого гасятся;

-облигации имеют преимущества перед акциями при реализации имущественных прав их владельцев: в первую очередь выплачиваются проценты по облигациям и лишь затем дивиденды;

-при делении имущества компании-эмитента в случае ее ликвидации акционеры могут рассчитывать лишь на ту часть имущества, которая остается после выплаты всех долгов, в т. ч. и по облигационным займам;

-если акции являются титулом собственности, предоставляют их владельцам право на участие в управлении компанией-эмитентом, то облигации, будучи инструментом займа, такого права не дают.

Облигации выступают главным инструментом мобилизации средств правительствами, различными государственными органами и муниципалитетами. К организации и размещению облигационных займов прибегают и компании, когда у них возникает потребность в дополнительных финансовых средствах.

Выпуск облигаций содержит ряд привлекательных черт для компании-эмитента: посредством их размещения хозяйственная организация может мобилизовать дополнительные ресурсы без угрозы вмешательства их держателей-кредиторов в управление финансово-хозяйственной деятельностью заемщика. Однако облигационные займы компаний следует рассматривать как дополнение к заемным средствам, получаемым в виде банковских кредитов.

Видов выпускаемых облигаций достаточно много и все они используются участниками рынка для получения дохода от переданных взаймы денежных средств.

Таким образом, можно рассматривать облигацию как:

-долговое обязательство эмитента;

-источник финансирования расходов бюджетов, превышающих доходы;

-источник финансирования инвестиций акционерных обществ;

-форму сбережений средств граждан и организаций и получения ими дохода.

Обязат. реквизиты облигации: наимен-ние; полное наим-ние и юр. адрес эмитента; полное наим-ние или имя пок-ля либо указание на то, что облигация на предъявителя; номин. ст-сть; размер %, если это предусмотрено; дата выпуска; номер гос. рег-ции, серия и пор. номер; фоксимилия уполном. лиц (образцы подписей).

Классификация облигаций

1)по методу обеспечения: закладные (выпускаются юридическими лицами под залог своего имущества), беззакладные (выпускаются от имени Правительства РБ. Обеспечиваются всем имуществом государства. Их надежность исключительно высока).

2) по форме выплаты дохода (форму выплату дохода определяет эмитент): процентные (владельцы облигации процентного займа получают твердый доход один раз при погашении займа путем начисления процента к номиналу ЦБ, без промежуточных выплат), выигрышные, беспроцентные, размещаемые на дисконтной основе (при первичном размещении такие облигации продаются по стоимости ниже номинальной, а погашаются по номинальной стоимости. Инвесторы получают доход в виде разницы (дисконта) между ценами реализации (погашения) и ценами приобретения облигации), с купонным доходом (владельцы облигации с купонным доходом имеют право получать промежуточный доход, начисляемый по купонам, и номинальную стоимость при погашении облигации. Купонный доход рассчитывается несколько раз в течение срока обращения. Величина процента и дата уплаты указываются в купоне.

Они определяются условиями выпуска данной облигации и зависят от срока ее обращения). Купон - это часть облигационного сертификата. Которая при отделении от сертификата дает владельцу право на получение процентного дохода.

3) по признаку эмитента: государственные (эмитент - правительство) и частные (эмитент - юридическое лицо любой организационно-правовой формы).

4) по срокам действия: краткосрочные (до 1 года), долгосрочные ( от 3- 5 лет и выше). В РБ сложилась иная практика установления срочности обигаций. Так, в ст. 4 Закона РБ «О внутреннем государственном долге РБ» определяет, что государственные долговые обязательства могут быть краткосрочными и долгосрочными. Для краткосрочных определен срок обращения до одного года, для долгосрочных - один год и выше.

5) в зависимости от режима обращения на вторичном рынке: свободно обращающиеся (рыночные), не обращающиеся (не рыночные, например муниципальные облигации), с ограниченным кругом обращения.

Текущая и конечная доходность облигаций

В общем виде доходность является относительным показателем и представляет собой доход, приходящийся на единицу затрат.

Различают текущую и конечную доходность.

Показатель текущей доходности характеризует годовые (текущие) поступления по облигации относительно затрат на её покупку.

Ст = (Д/Кр) • 100, где

Ст - текущая доходность облигаций, %

Д - сумма выплаченных в год процентов, руб.

Кр - курсовая стоимость облигации (т. е. цена покупки), руб.

Конечная (полная) доходность характеризует полный доход по облигации, приходящийся на единицу затрат по покупке этой облигации.

Ск = Дс + Р • 100, где

Кр •N

Ск - конечная доходность облигации, %

Дс - совокупный процентный доход, руб.

Р - величина дисконта по облигации, руб.

Кр - курсовая стоимость облигации.

N - число лет владения облигацией.

Величина дисконта (Р) равна разнице между номинальной стоимостью и ценой приобретения облигации в том случае, если инвестор держит облигацию до погашения. Если же облигация продаётся до погашения, то величина дисконта - это разница между ценой продажи и приобретения облигации. Следует отметить, существуют два важных фактора, влияющих на доходность облигаций. Это инфляция и налоги.

56. Экономическая сущность страхования, его функции и направления государственного регулирования

Страхование - это отношения по защите имущественных интересов граждан и организаций при наступлении определённых событий (страховых случаев) за счёт страховых резервов, формируемых страховщиками из уплачиваемых страховых взносов (страховых премий) страхователями.

Сущность страхования проявляется в его функциях. Они позволяют выявить особенности страхования как важного звена финансовой системы.

1)Рисковая. Главная определяющая функция. Так как страховой риск как вероятность ущерба непосредственно связан с основным назначением страхования по оказанию денежной помощи пострадавшим субъектам хозяйствования или гражданам. 2)предупредительная (превентивная). Отражает экономические отношения по использованию части средств страхового фонда для предотвращения или уменьшения возможного ущерба путем финансирования и последующего осуществления предупредительных мероприятий. 3)Сберегательная. Присуща долгосрочным видам личного страхования жизни. При осуществлении этой функции накапливается страховая сумма, предусмотренная в договоре, и выплачивается страхователю по окончании срока страхования. Однако в условиях высокой инфляции эта функция теряет свою значимость. 4)Инвестиционная. Сущность состоит в возможности участия временно свободных денежных средств в страховых компаниях. Это позволяет им получать дополнительные доходы, а в том числе и прибыль. 5)Контрольная. Обусловлена строго целевой направленностью в формировании и использовании средств страховых фондов и резервов. Кроме того, в соответствии с требованиями этой функции осуществляется финансовый страховой контроль за правильным оформлением и проведением страховых операций.

Регулирование страховой деятельности - это совокупность способов, приёмов упорядочения деятельности страховых организаций и определения направлений их развития в соответствии с требованиями законодательства. Цель государственного регулирования состоит: 1)в обеспечении, формировании и развитии в государстве эффективно функционирующего рынка страховых услуг; 2)в создании необходимых условий для деятельности страховых организаций различных форм собственности; 3)в создании эффективной системы защиты интересов страхователей.

К методам гос регулирования страховой деятельности относятся: регистрация страховых организаций или компаний; лицензирование страховой деятельности; утверждение учредительных документов страховых обществ; принципы формирования страховых резервов; надзор за тарифной и инвестиционной политикой; контроль за платёжеспособностью страховых организаций.

Выполнение регулирующей функции государства, как правило, в большинстве стран возлагается на специальную структуру - Государственный страх надзор.

В мировой практике в зависимости от строгости действующего страхового надзора применяется 3 системы: система публичности; нормативная система; система материального страхового надзора.

При принятии системы публичности исходят из того, что страховые компании контролируются лицами, которые заинтересованы в страховом деле, а государство лишь обеспечивает достоверность предоставляемых страховщиками материалов, необходимых для осуществления контроля. При использовании нормативной системы надзора государство придаёт определённым требованиям в страховании законную форму. Эти требования должны соблюдаться всеми страховщиками. Система материального государственного надзора включает в себя основные методы системы публичности и нормативной системы.

57. Сущность, классификация и источники финансирования инноваций

Под инновациями в широком смысле понимается прибыльное (рентабельное) использование новшеств в виде новых технологий, видов продукции и услуг, организационно-технических и социально-экономических решений производственного, финансового, коммерческого, административного или иного характера.

Период времени от зарождения идеи, создания и распространения новшества и до его использования принято называть жизненным циклом инновации. С учетом последовательности проведения работ жизненный цикл инноваций рассматривается как инновационный процесс.

Классификация инноваций означает распределение инноваций на конкретные группы по определенным критериям. Построение классификационной схемы инноваций начинается с определения классификационных признаков. Классификационный признак представляет собой отличительное свойство данной группы инноваций, ее главную особенность.

По значимости различают базисные инновации, которые реализуют крупные изобретения и становятся основой формирования новых поколений и направлений техники; улучшающие инновации, обычно реализующие мелкие и средние изобретения и преобладающие на фазах распространения и стабильного развития научно-технического цикла; псевдоинновации, направленные на частичное улучшение устаревших поколений техники и технологий.

По направлениям воздействия на процесс производства инновации могут быть расширяющими (нацелены на глубокое проникновение в различные отрасли и рынки имеющихся базисных инноваций), рационализирующими (по сути, близки к видоизменениям) и заменяющими (предназначены для замены старых продуктов или технологий новыми, основанными на выполнении той же функции).

Классификация инноваций по глубине вносимых изменений позволяет последовательно проследить переходы от инноваций более низкого уровня к более высокому: регенерирование первоначальных свойств системы, сохранение и обновление ее существующих функций; изменение количественных свойств системы, перегруппировка составных частей системы с целью улучшения ее функционирования; адаптивные изменения элементов производственной системы с целью приспособления друг к другу; новый вариант - простейшее качественное изменение, выходящее за рамки простых адаптивных изменений; новое поколение - меняются все или большинство свойств системы, но базовая концепция сохраняется; новый вид - качественное изменение первоначальных свойств системы, первоначальной концепции без изменения функционального принципа; новый род - высшее изменение в функциональных свойствах системы, которое меняет ее функциональный принцип; радикальные (базовые); улучшающие; модификационные (частные).

По масштабам распространения могут быть выделены локальные инновации, развивающие имеющиеся базисные технологии; отраслевые инновации, ставшие основой для новой отрасли; и глобальные инновации, которые находят применение во всех отраслях.

По характеру удовлетворяемых потребностей инновации могут быть ориентированы на существующие потребности или могут создавать новые.

По степени новизны инновации могут быть основаны на новых открытиях или быть созданными па основе нового способа, примененного к открытым явлениям. Также, по типу новизны для рынка инновации делятся на: новые для отрасли в мире; новые для отрасли в стране; новые для данного предприятия (группы предприятий).

По причинам возникновения инновации можно разделить на реактивные, обеспечивающие выживание фирмы, представляющие собой реакцию на нововведения, осуществленные конкурентом; и стратегические - инновации, внедрение которых имеет упреждающий характер с целью получения конкурентных преимуществ в перспективе.

По области применения инновации весьма своеобразны: технические появляются обычно в производстве продуктов с новыми или улучшенными свойствами; технологические возникают при применении улучшенных, более совершенных способов изготовления продукции; организационно-управленческие связаны, прежде всего, с процессами оптимальной организации производства, транспорта, сбыта и снабжения; информационные решают задачи организации рациональных информационных потоков в сфере научно-технической и инновационной деятельности, повышения достоверности и оперативности получения информации; социальные направлены на улучшение условий труда, решение проблем здравоохранения, образования, культуры.

По месту инноваций в системе (на предприятии) можно выделить: инновации «на входе» предприятия (изменения в выборе сырья, материалов, машин и оборудования, информации и др. ); инновации «на выходе» предприятия (изделия, услуги, технологии, информация и др. ); инновации системной структуры предприятия (управленческой, производственной, технологической).

Основными источниками финансирования инновационной деятельности являются: бюджетные средства; внебюджетные средства, включая: собственные средства организаций, осуществляющих инновационную деятельность, средства инвесторов.

Средства, выделяемые из бюджета, направляются на финансирование:

- государственных инновационных фондов

- целевых инновационных программ и высокоэффективных инновационных проектов;

- программ государственной поддержки инновационной деятельности.

Внебюджетное финансирование инновационной деятельности.

Субъекты инновационной деятельности самостоятельно определяют источники, структуру и способы привлечения внебюджетных средств.

Инновационную деятельность организация может вести как за счет финансовых средств, привлекаемых со стороны, так и за счет собственных средств. Важными внутренними источниками финансирования инновационной деятельности организаций являются: фонд амортизационных отчислений, фонд развития производства.

Финансирование инновационной деятельности за счет средств инвесторов реализуется в форме: кредитных инвестиций, инвестиций в ценные бумаги (акций, облигаций, векселей), эмитируемые субъектами инновационной деятельности; прямых вложений в денежной форме, в виде ценных бумаг, основных фондов, промышленной и интеллектуальной собственности и прав на них, осуществляемых на основе заключения партнерских соглашений о совместном ведении инновационной деятельности; путем использования лизинга и иных способов привлечения инвестиций.

58. Формы страхования, принципы их организации и осуществления

Сущность организации страхования состоит в том, что страхователь и страховщик в страховые отношения вступают либо добровольно на основе заключенного договора, либо страхователь по закону должен вступить в эти отношения.

Отсюда по форме проведения страхование подразделяется на:

1 добровольное; 2 обязательное.

Основные принципы обязательной формы страхования:

1) принцип обязательности

Означает, что каждый вид страхования устанавливается законодательным актом, в соответствии с которым страховщик обязан застраховать соответствующий объект, а страхователи обязаны вносить причитающиеся страховые взносы.

2) принцип сплошного охвата

Означает, что все указанные в законодательном акте объекты подлежат сплошному охвату данным видом страхования. Для этого страховые органы ежегодно проводят на территории всей республики регистрацию объектов, подлежащих страхованию, начисление страховых премий (взносов) и взыскание их в установленные сроки.

3) принцип автоматичности

Страхование автоматически распространяется на все объекты, указанные в законодательном акте.

4) принцип независимости действия страхования от внесения страхователем страховых премий (взносов)

Означает, что обязательное страхование действует независимо от сроков уплаты страховых взносов. Если у страхователя застрахованное имущество погибло или было повреждено, но при этом еще не было оплачено страховыми взносами, то при наступлении страхового случая страховое возмещение выплачивается, но с удержанием задолженности по страховым взносам, а на не внесенные в срок страховые взносы начисляется пеня.

5) принцип бессрочности

Означает, что страхование действует на протяжении всего периода, пока страхователь пользуется застрахованным имуществом.

В том случае, если имущество переходит к другому владельцу, то действие страхования не прекращается. Оно теряет силу только при гибели застрахованного имущества и в том случае, если теряет силу законодательный нормативный акт.

6) принцип нормирования страховой ответственности

Означает, что страховой тариф, сумма, премия, порядок выплаты страхового возмещения устанавливаются соответствующими законодательными актами.

Основные принципы доровольной формы страхования

1) принцип добровольности

Означает, что добровольное участие в страховании в полной мере является характерным только для страхователей, а для страховщиков в Ст. 5 Закона «О страховании» определены объекты, подлежащие добровольному страхованию, а в Ст. 17 отражены существенные условия договора страхования, такие как: объект страхования; сроки страхования; страховой тариф; страховая сумма; размеры страховых премий и сроки уплаты; страховое обеспечение;

2) принцип выборочного охвата

Выборочный охват добровольного страхования определяется тем, что не все потенциальные страхователи желают в нем участвовать.

3)принцип срочности

Означает, что добровольное страхование всегда ограничено сроком страхования. Его начало и окончание особо отражается в договоре, т. к. страховая сумма и страховое возмещение подлежат выплате только тогда, если страховой случай произошел в период действия договора.

3) принцип зависимости действия страх-ия от уплаты страх взносов (премий)

В Законе «О страховании» в Ст. 18 предусмотрено, что договор вступает в силу с момента уплаты страхователем первого страхового взноса, поэтому в договоре должен быть четко определен этот момент. Это может быть дата перечисления страхователем взноса на счет страховщика или дата поступления ср-в на его счет.

Неуплата разовой или периодической страховых премий влечет за собой прекращение действия договора страхования.

4) принцип зависимости страховой ответственности от желания страхователя

В личном страховании страховая сумма устанавливается в договоре по соглашению страхователя и страховщика. В имущественном страховании страхователь имеет право определить размер страховой суммы в пределах страховой оценки имущества.

Страховое возмещение в имущественном страховании не может превышать страховую сумму.

59. Сущность, функции финансов и типы финансовых отношений

Сущность финансов и их основные черты проявляются при рассмотрении характеристик тех фондов денежных средств, которые являются конечным результатом денежных отношений.

Финансы - это экономический инструмент распределения и перераспределения ВВП и национального дохода, а также орудие контроля образования и использования фондов денежных средств. ВВП - это стоимость конечных товаров и услуг, произведенных резидентами данной страны на её территории за данный период времени. Национальный доход выступает главным источником денежных фондов страны. Он представляет собой вновь созданную стоимость, т. е. это стоимость ВВП за вычетом потреблённых в процессе орудий труда, т. е. средств производства.

Главное назначение финансов состоит в том, чтобы путём образования доходов и фондов обеспечивать выполнение всех функций государства, а также осуществлять контроль за использованием финансовых ресурсов.

Сущность финансов проявляется в их функциях. Под функциями финансов понимается та работа, которую выполняют финансы.

По мнению многих экономистов, для финансов характерны 2 функции: распределительная; контрольная.

Распределительная функция финансов проявляется при распределении национального дохода - происходит создание основных (первичных) доходов, их сумма равна национальному доходу. Они делятся на зарплату и доходы предприятий. Однако этих первичных доходов недостаточно для того, чтобы развивать приоритетные отрасли и сферы национальной экономики. Необходимо дальнейшее распределение - перераспределение - национального дохода. В этом случае при помощи финансов осуществляется перераспределение национального дохода между отраслями производства товаров и услуг, территориями, а также различными социальными группами населения.

В результате такого перераспределения образуются вторичные доходы. К ним относятся налоги и другие обязательные платежи. Эти вторичные доходы служат для формирования конечных пропорций использования национального дохода.

Финансы выполняют распределительную функцию и в процессе формирования и распределения доходов предприятия.

Так, при реализации продукции у предприятий образуется выручка, а соответственно - и доход. Одна часть этого дохода поступает в бюджет и другие централизованные фонды, а другая остаётся в распоряжении предприятия и идёт на образование фондов оплаты труда, экономического стимулирования, на финансирование затрат по расширению и развитию производства.

С помощью распределительной функции осуществляется распределение не только ВВП и национального дохода, но и амортизационных отчислений, т. е. части фонда возмещения. Следует также отметить, что с помощью распределительной функции осуществляется распределение части национального богатства.

Таким образом, объектами действия распределительной функции финансов являются: национальный доход и ВВП; амортизационные отчисления; часть национального богатства страны.

Контрольная функция финансов проявляется в контроле за распределением ВВП и национального дохода по соответствующим фондам и расходованием их по целевому назначению.

Контрольная функция финансов носит объективный характер и реализуется через специальный финансовый аппарат.

Совокупность денежных отношений, которые возникают в связи с формированием и использованием денежных фондов, образует финансовые отношения.

К финансовым отношениям принято относить денежные отношения, которые возникают:

1. между хозяйствующими субъектами в процессе реализации продукции, оказания услуг, приобретения товарно-материальных ценностей;

2. между хозяйствующими субъектами и вышестоящими организациями при создании совместных фондов денежных средств и использовании;

3. между хозяйствующими субъектами и государством, органами местного самоуправления при формировании бюджетных и внебюджетных фондов, а также при финансировании из бюджета разных задач

Отношения хозяйствующего субъекта с государством в связи с формированием бюджетов осуществляется в форме уплаты налоговых и неналоговых платежей, иных обязательных отчислений;

4. между государством и населением по поводу взимания налогов, сборов, получения займов, привлечения вкладов в коммерческие банки, выплаты пенсий, пособий и т. д.;

5. между хозяйствующими субъектами и банковской системой по поводу получения, погашения кредита, а также выплаты процентов за пользование кредитом;

6. внутри хозяйствующих субъектов при формировании и использовании целевых фондов денежных средств.

7. между хозяйствующими субъектами и работниками по поводу выплаты зарплаты, премий, материальной помощи.

8. между Правительством РБ и правительствами других стран и международными финансово-кредитными организациями по поводу получения, погашения кредита и уплаты процентов по нему;

9. между отельными звеньями бюджетной системы.

10. между хозяйствующими субъектами (гражданами) и страховыми организациями при уплате страховых взносов и возмещении из страховых фондов ущерба при наступлении страховых рисков.

Типы финансовых отношений составляют базис финансов.

Надстройка финансов - это тот инструментарий, с помощью которого реализуются типы финансовых отношений.

60. Финансовая система, характеристика ее сфер и звеньев

Финансовая система - это совокупность обособленных, но взаимосвязанных сфер и звеньев финансовых отношений, связанных с образованием и использованием централизованных и децентрализованных фондов денежных средств государства и предприятий.

Иногда отождествляют понятия «финансовая система» и «финансовый аппарат». Понятие «финансовая система» включает финансовые отношения, а понятие «финансовый аппарат» - это часть общегосударственного управленческого аппарата, на который возложено управление финансовой системой РБ. Финансовый аппарат в лице финансовых органов может оказывать большое влияние на организационные формы построения существующих финансовых отношений и он является лишь частью финансовой системы.

В экономической литературе также используется понятие «финансово-кредитная система». Это понятие включает не только сферы и звенья финансовой системы, но и кредитную систему (Национальный банк, коммерческие банки).

Кредитная система представляет собой совокупность кредитных отношений и институтов, образующих эти отношения. В отличие от финансовой системы, кредитная система оперирует только возвратными денежными средствами, поэтому она не включается в финансовую систему и рассматривается как самостоятельная.

Финансовая система должна отвечать следующим принципам: гласность; самофинансирование; обеспечение социальной справедливости.

Сложность и многогранность финансовых отношений обуславливает необходимость классификации их по сферам функционирования, а последние - по звеньям.

Исходя из специфики финансовых отношений, их делят на 2 крупные сферы:

-финансы субъектов хозяйствования различных форм собственности (децентрализованные финансы);

-общегосударственные финансы (централизованные).

Внутри этих сфер выделяют ряд звеньев. Определяющим признаком для выделения отдельных сфер и звеньев является наличие в стране конкретных субъектов финансовых отношений. И таких крупных субъектов в любом государстве 2:

-субъекты хозяйствования;

-государство.

Финансы субъектов хозяйствования представляют собой систему денежных отношений, связанных с формированием и использованием денежных фондов предприятий. Они включают денежные отношения, которые возникают между предприятиями по поводу купли-продажи продукции, предприятиями и вышестоящими организациями по поводу образования централизованных фондов, предприятиями и государственным бюджетом по поводу уплаты налогов и получения средств из бюджета, предприятиями и учреждениями банков по поводу получения кредита, его погашения и выплаты процентов.

Финансы предприятий включают финансы предприятий материального производства, финансы учреждений и организаций непроизводственной сферы.

Финансы предприятий материального производства включают звенья, которые классифицируются по отраслевой направленности. Это финансы отраслей промышленности, сельского хозяйства, строительства, грузового транспорта, связи, торговли и заготовки.

Финансы непроизводственной сферы включают следующие звенья: финансы образования; финансы культуры; финансы здравоохранения и физической культуры; финансы науки и научного обслуживания; финансы пассажирского транспорта; финансы ЖКХ и бытового обслуживания; финансы общественных организаций; финансы обороны страны и т. д.

В составе этих 2 групп финансов различают финансы предприятий, учреждений и организаций, основанных на государственной и частной собственности.

Финансы хозяйствующих субъектов с учётом организационно-правовых обстоятельств и в соответствии с гражданским кодексом РБ подразделяются на финансы коммерческих и некоммерческих организаций.

В зависимости от размеров предприятия различают финансы крупных и малых предприятий.

Общегосударственные финансы представляют собой систему денежных отношений, связанных с формированием централизованных фондов денежных средств и использованием их для выполнения функций государства.

В состав общегосударственных финансов включается государственный бюджет (республиканский и местные), государственные целевые бюджетные и внебюджетные фонды и государственный кредит.

Государственный бюджет является одним из основных звеньев финансовой системы. С его помощью правительство концентрирует в своих руках значительную часть финансовых ресурсов государства. Бюджет страны состоит из двух взаимосвязанных частей: доходов и расходов. В доходной части бюджета указываются источники поступления денежных средств и их количественные параметры. Основным источником формирования бюджета являются налоги с юридических и физических лиц. В расходной части бюджета указываются конкретные направления использования бюджетных средств и их количественные параметры. По размерам доходной и расходной частей государственного бюджета судят об уровне экономического развития страны и материальном уровне населения. При составлении бюджета большое внимание уделяется его сбалансированности - расходы не должны превышать доходы. В том случае, если расходы превышают доходы, то образуется бюджетный дефицит. Это говорит о том, что в стране имеются финансовые затруднения. В состав государственного бюджета (республиканского) включаются бюджеты областей и города Минска, которые в совокупности составляют консолидированный бюджет страны.

Целевые бюджетные и внебюджетные фонды представляют собой средства Правительства и местных органов власти, связанные с финансированием расходов, не включенных в бюджет.

Мобилизация и использование средств данных фондов осуществляется в специальных формах и особыми методами. В связи с этим их выделяют в самостоятельное звено государственных финансов.

Формирование данных фондов осуществляется за счет обязательных целевых отчислений предприятий. Основные суммы отчислений в эти фонды, как правило, включаются в себестоимость продукции, а некоторые из них устанавливаются в процентах к фонду оплаты труда.

Государственный кредит. Государственный кредит представляет собой совокупность денежных отношений, возникающих между государством как заёмщиком денежных средств и физическими, юридическими лицами, иностранными правительствами в процессе формирования и использования общегосударственного фонда денежных средств.

Объективная необходимость существования государственного кредита заключается в постоянной нехватке средств государственного бюджета для выполнения функций государства и наличии бюджетного дефицита.

61. Финансовый механизм, его составные элементы и их характеристика

Финансовый механизм - это совокупность методов, форм, рычагов, стимулов и инструментов воздействия на экономическое и социальное развитие общества в процессе осуществления распределительных и перераспределительных финансовых отношений.

Финансовый механизм является составной частью хозяйственного механизма государства. Его функционирование происходит в процессе формирования, распределения и использования разнообразных фондов денежных средств.

Составными частями финансового механизма являются:

-финансовый механизм коммерческих предприятий и хозяйственных организаций;

-финансовый механизм некоммерческих организаций и учреждений;

-страховой механизм;

-механизм функционирования государственных финансов.

В соответствии с территориальным делением РБ выделяют финансовый механизм республики и местных органов власти.

Во всех случаях каждая из рассматриваемых частей содержит определенные функциональные звенья: мобилизация ресурсов; финансирование; стимулирование и т. д.

Эти звенья имеют количественную и качественную определенность. Количественная определенность определяется суммой ресурсов, выделенной на те или иные цели. Она является первоосновой функционирования финансового механизма, т. е. без денежных средств невозможно решение каких-либо задач. Одновременно важно и то, каким образом осуществлялось формирование эти ресурсов и в каких формах и по каким каналам происходило их движение, а также на каких условиях они выделялись и использовались. Это определяет качественная определенность действия финансового механизма.

Разнообразие состава финансового механизма и финансовых отношений позволяет классифицировать его на основе критериев и групп.

В зависимости от степени участия государства различают директивный и регулирующий финансовые механизмы. Директивный финансовый механизм связан с участием государства в разработке и введении обязательных для всех субъектов финансовых отношений в сфере бюджетного устройства, налогообложения и финансового рынка. Регулирующий финансовый механизм определяет процедуру финансовых отношений в тех сферах и звеньях децентрализованных финансов, где интересы государства напрямую не затрагиваются.

В зависимости от форм финансовый механизм классифицируется на государственный и местных органов власти. Финансовый механизм государства представляет собой систему управления финансами и направлен на стабилизацию его финансов, совершенствование управления ими и укрепление финансового законодательства. Функционирование финансового механизма государства происходит в процессе распределения, формирования и использования централизованных денежных средств, государственного регулирования децентрализованных финансов и осуществления контроля за этим процессом. В его основе лежит главная цель - стабилизация финансов.

Финансовый механизм местных органов власти направлен на финансовое обеспечение потребностей территорий.

Виды финансового механизма зависят от сфер и звеньев финансовой системы. В соответствии с этим выделяют: бюджетный механизм; механизм бюджетных и внебюджетных фондов.

Бюджетный механизм характерен наличием системы налогов, которые формируют доход бюджета, а также выбором всевозможных направлений использования бюджетных средств и методов финансирования.

Механизм бюджетных и внебюджетных фондов предназначен для финансового обеспечения конкретных программ.

Финансовый механизм сферы материального производства направлен, в первую очередь, на формирование и использование собственного капитала и отельных его составляющих: уставного фонда, добавочного фонда, резервного фонда и нераспределенной прибыли.

Финансовый механизм учреждений и организаций непроизводственной сферы связан с бюджетным финансированием и получением дополнительных доходов, связанных с коммерческой деятельностью.

На финансовом рынке финансовый механизм обслуживает «работу» временно свободных денежных средств физических и юридических лиц.

Функционирование финансового механизма субъектов хозяйствования обеспечивается через финансовое обеспечение, финансовое регулирование и организационные структуры.

Финансовое обеспечение осуществляется за счёт собственных, заёмных и привлечённых средств. Оно реализуется в следующих формах: самофинансирование; банковское кредитование; бюджетное финансирование.

Финансовое регулирование осуществляется с помощью определённых инструментов и рычагов. Они способствуют формированию финансовых ресурсов, управлению движением денежных средств и инвестиционной деятельностью. К таким инструментам относят доходы, прибыль, амортизационные отчисления, цену, дивиденды, процентные ставки и т. д.

При расходовании фондов финансовых ресурсов как централизованных, так и децентрализованных, используют финансовые рычаги. Каждый финансовый рычаг выполняет определённую функцию и имеет конкретную характеристику. Однако в совокупности они взаимосвязаны и представляют систему показателей, которые используются при организации т регулировании финансовых отношений.

Рычаги по своим функциям делятся на: стимулы; санкции; лимиты; нормы; нормативы.

В виде стимулов выступают всевозможные льготы, особые условия кредитования. А в виде санкций - штрафы, пени, неустойки.

Содержание финансовых методов регулирования основывается на сальдовом и налоговом методах.

Сальдовый метод предполагает осуществление распределения доходов по элементам с выделением итогового (сальдового) остатка. Промежуточные элементы при этом методе определяются на основе специальных расчётов.

Налоговый метод - сумма доходов распределяется по нормативам, т. е. ставкам и срокам, установленным законом для отдельных элементов. Каждому из них в системе распределительных отношений придаётся определённое целевое назначение в виде

Управление финансами осуществляется специальным аппаратом с помощью особых приёмов и методов, в том числе и стимулов, имеющих 2 стороны: поощрение и санкции.

Система финансовых стимулов - это инструменты и рычаги, которые воздействуют на общественное воспроизводство. Различного рода стимулы применяют при формировании доходов, накоплений и фондов.

Важное значение имеет и разработка количественных параметров применения ставок, норм и нормативов. Они должны носить, в первую очередь, стимулирующий характер.

Таким образом, финансовый механизм должен обеспечивать увязку всех его элементов с интересами государства, субъектов хозяйствования и населения.



62. Финансовая политика государства, ее цели, задачи и содержание

Финансовая политика - это намеченная государством на определённом этапе развития общества научная программа использования финансов в целях успешного выполнения планов экономического и социального развития общества.

Содержание финансовой политики многогранно и определяется единством трёх основных звеньев:

-выработка научно обоснованной концепции развития финансов посредством определения главных целей экономического развития - она формируется на основе изучения требований экономических законов, конкретных особенностей исторического развития общества, всестороннего анализа состояния производительных сил, производственных отношений и потребностей населения;

-определение основных направлений использования финансов на перспективу и на текущий период, при этом учитываются пути достижения постоянных целей, специфика внутренней и международной обстановки и реальные экономические и финансовые возможности страны - с этой целью изучается накопленный опыт, новые тенденции и мировой опыт;

-осуществление практических действий, которые направлены на достижение поставленных целей.

Свой практическое воплощение финансовая политика в лице государства реализует через финансовый механизм, его рычаги и стимулы.

Финансовая политика не может быть неизменной, установленной раз и навсегда, она меняется на разных этапах развития общества.

Основными целями финансовой политики являются: 1) наиболее полная мобилизация финансовых ресурсов; 2)наращивание государственных финансов, необходимых для удовлетворения потребностей общества 3) увеличение бюджетной обеспеченности на одного жителя республики; 4) повышение уровня доходов на душу населения; 5) обеспечение социальных нормативов уровня жизни (социальных стандартов).

К основным задачам финансовой политики, которые определяют её значение в функционировании государства, относят: 1) обеспечение условий для формирования максимально возможных финансовых ресурсов; 2 )определение основных направлений повышения экономического потенциала государства и источников мобилизации финансовых ресурсов для этих направлений; 3)установление рационального с позиции государства распределения и использования финансовых ресурсов; 4)формирование финансовых методов регулирования и стимулирования социально-экономических процессов; 5)создание эффективной системы оперативного управления финансами; 6)создание рационально обоснованных форм изъятия доходов юридических и физических лиц в пользу государства.

В зависимости от характера решаемых задач, целей, предъявляемых требований финансовая политика делится на финансовую стратегию и финансовую тактику.

...