Основные тенденции социально-экономического развития

*в долларах США

В 2009 году удалось избежать падения реальных располагаемых доходов населения, при этом снижение потребительских расходов было полностью связано с ростом чистой нормы сбережения. На фоне продолжающегося роста реальных располагаемых доходов оборот розничной торговли уже в 2010 году восстановится до уровня 2008 года. К 2013 году потребление товаров будет уже на 18% превышать уровень 2008 года, при этом рост расходов населения будет поддержан снижением к 2013 году нормы сбережения до предкризисного уровня.

Инвестиции будут восстанавливаться значительно медленнее, прогнозируется, что они достигнут уровня 2008 года лишь в 2013 году. Такая динамика связана с более жесткими, чем до кризиса, кредитными условиями и в целом менее благоприятной, чем в 2008 году внешнеэкономической конъюнктурой.

Реальный эффективный курс рубля в прогнозный период будет на 8-10% превышать уровень 2008 года, при этом к 2013 году на фоне исчерпания профицита текущего счета будут преобладать тенденции к его снижению.

Укрепление обменного курса и восстановление внутреннего спроса определят траекторию импорта, который к 2012 году отыграет свой провал 2009 года, а в 2013 году будет на 14% выше, чем был перед кризисом.

Благодаря росту внешнего спроса промышленное производство будет восстанавливаться быстрее, чем инвестиции, и уже в 2011 году можно ожидать достижения уровня 2008 года, а к 2013 году промышленное производство будет выше своего предкризисного уровня на 11 процентов.

В варианте 1b рост экономики к 2013 году составит 5% по сравнению с 2008 годом, промышленное производство превысит свой предкризисный уровень на 6%, а низкий инвестиционный спрос не позволит инвестициям достичь уровня 2008 года (они будут все еще ниже уровня 2008 года на 1 процент).

Макроэкономические сценарии прогноза

Прогноз рассматривает несколько сценариев экономической динамики. По консервативному варианту 1b в условиях сохранения рисков, связанных с низким уровнем кредитования, медленным восстановлением инвестиционной активности, сокращающимся государственным спросом, темпы экономического роста будут не более 3,2-3,3% в 2011-2013 годах. Для выхода на параметры роста не ниже 4% в год, соответствующие варианту 2b, особая роль должна уделяться росту инвестиционной активности, реализации инновационной компоненты роста, существенному повышению эффективности экономики и снижению ее энергоемкости. Темп роста инвестиций по варианту 2b будет на 0,7-2,7 п.п. опережать соответствующий темп по варианту 1b. С учетом прямого и сопряженного влияния это будет обеспечивать до 0,8 п.п. прироста ВВП. Это влияние на экономический рост проявляется в основном по двум направлениям.

Во-первых, предполагаются дополнительные инвестиции в инфраструктурные проекты, а также инвестиции для увеличения экспорта нефти, газа, машин, оборудования и продукции переработки, что обеспечит дополнительно к консервативному варианту от 0,5 до 0,6 п.п. прироста ВВП в год.

Во-вторых, ускоренный рост инвестиций в инновационный сектор экономики и высокотехнологичные проекты обрабатывающей промышленности, а также рост импорта машиностроительной продукции будут определять повышение производительности, эффективности и конкурентоспособности отечественного производства. По оценке, за счет этого фактора может быть дополнительно обеспечено до 0,3 п.п. по сравнению с возможностями варианта 1b.

Определенный вклад в ускорение экономической динамики окажет и более высокий спрос за счет дополнительного роста доходов населения и инвестиций в человеческий капитал (здравоохранение, образование и культуру), прогнозируемого по второму варианту. За счет этого и других социальных факторов активизации роста экономики будет обеспечено до 0,2-0,3 п.п. прироста ВВП.

Основные факторы роста экономики темпы прироста ВВП, %

Умеренно-оптимистичный вариант развития экономики (2b) можно рассматривать как инфраструктурно-ориентированный сценарий с усиленной инновационной компонентой, вклад которой в экономический рост в большей степени реализуется за пределами прогнозного периода.

Учитывая сохраняющуюся неопределенность динамики нефтяных цен и в целом восстановления мировой экономики, рассмотрены дополнительные варианты развития российской экономики, учитывающие, в частности, адаптационные способности как к возможному падению цен на сырье, так и к росту цен на него.

Так, вариант 1a разработан в условиях снижения цены на нефть Urals в 2012-2013 гг. до 62-60 долларов США за баррель вследствие замедления роста мировой экономики до 3-2,8 процента.

Темпы роста ВВП могут понизиться до 2,9% в 2011 году и 2,2% в 2013 году. Падение экспортных доходов и вероятный отток капитала приведут к ослаблению курса рубля, что скажется на динамике инвестиций, которые перестают расти с 2012 года. Реальные доходы населения в 2011-2013 гг. уменьшатся по сравнению с вариантом 2b в среднем на 1,8 п.п. в год, что обеспечит сокращение потребительского спроса.

Вариант 2с отражает более оптимистичную гипотезу выхода мировой экономики из кризиса, более высокий уровень спроса на энергоносители и восстановление положительной тенденции роста цен на нефть до 85 долларов в 2012 году и до 90 долларов США за баррель в 2013 году.

Темпы роста ВВП могут повыситься дополнительно на 0,4-0,5 п.п. по сравнению с вариантом 2b. Рост экспортных доходов может увеличить рост инвестиций, которые в 2011-2012 гг. могут быть выше основного варианта в среднем на 1 п.п. в год. Реальные доходы населения в 2011-2012 гг. увеличатся по сравнению с вариантом 2b в среднем на 0,5-0,6 п.п. в год.

Финансовая сбалансированность вариантов

На фоне сохранения осторожности инвесторов курс доллара в ближайшей перспективе будет оставаться достаточно сильным по отношению к большинству валют. Необходимость более серьезной фискальной консолидации в странах Еврозоны будет требовать от них проведения относительно мягкой денежной политики, что совместно с сохраняющимся негативным фоном в отношении европейских долговых проблем приведет к некоторому ослаблению европейской валюты. Ожидается, что в 2011-2012 гг. курс евро будет находиться приблизительно на уровне 1,25 доллара за евро. В более долгосрочной перспективе, по мере снижения рисков, в Европе может возобновиться тенденция ослабления курса доллара. К концу 2013 года курс евро может укрепиться до 1,35 доллара за евро.

В этих условиях динамика обменного курса рубля будет сильно отличаться по вариантам. Все рассматриваемые сценарии предполагают более или менее свободный режим курсообразования при относительно небольших вмешательствах Банка России. Все варианты исходят из консервативной оценки динамики притока капитала в экономику России. По вариантам 2b, 1b, 1а сальдо притока-оттока капитала в частный сектор приблизительно близко к балансу, а в варианте 2с прогнозируется рост притока капитала за счет более высокого роста мировой экономики и лучших возможностей экспортоориентированных компаний привлекать внешние займы.

В условиях основного варианта прогноза ожидается, что относительно высокий рост внутреннего спроса и низкая динамика экспорта будут определять быстрое снижение сальдо счета текущих операций в 2011-2013 гг., что снизит потенциал дальнейшего укрепления курса рубля. После повышения реального эффективного курса рубля в 2010 г на 10,7% и в 2011 г. на 5,7% в 2012 году потенциал укрепления будет исчерпан. В 2013 году из-за сокращения сальдо текущих операций при отсутствии значимого притока капитала реальный курс рубля может понизиться. Номинальное ослабление рубля к доллару при этом не будет сильным на фоне ослабления доллара к другим валютам. В 2013 году среднегодовой курс доллара составит 31 рубль за доллар.

В условиях варианта 1а, предполагающего ухудшение ситуации на мировых рынках сырья, можно ожидать, что в 2012 году сальдо счета текущих операций примет отрицательные значения. Реальный эффективный курс при этом начнет быстро снижаться, сдерживая спрос на импорт. За 2012-2013 гг. ослабление реального курса рубля может составить 15-20%, сохраняя в балансе сальдо счета по текущим операциям. Курс доллара к рублю при этом за 2013 год в среднем составит 37,2 рубля за доллар.

Вариант 2с предполагает более высокие цены на российский экспорт и чистый приток капитала в экономику России, что будет определять укрепление курса рубля в течение всего прогнозного периода. К 2013 году обменный курс доллара снизится до 28 рублей за доллар, а в реальном выражении рубль в 2013 году будет стоить на 24% дороже, чем в 2009 году. При этом, несмотря на быстрый рост импорта, будет сохраняться относительно высокий профицит сальдо счета текущих операций.

В структуре каналов поступления денег в экономику (денежного предложения) в прогнозный период в базовом варианте будет относительно ослабевать вклад накопления валютных резервов (из-за уменьшения прироста резервов) и чистого кредитования государства (в результате сокращения бюджетного дефицита). Роль процентной ставки в регулирования Банком России ликвидности в экономике повысится, при этом можно ожидать в 2013 году возобновления роста чистого кредита банковской системе в результате сокращения избыточной ликвидности (или увеличения валового кредита).

Прирост денежной массы в национальном определении (денежного агрегата М2) прогнозируется в текущем году на уровне 28-31 процента. В последующие годы на фоне постепенного замедления роста спроса на деньги темпы прироста денежной массы будут снижаться: в 2011 году по базовому варианту 2b до 19-24%, в 2012 году - до 17-22%, в 2013 году - до 15-19 процентов. Такая динамика прироста денежных агрегатов в среднесрочной перспективе обусловит снижение монетарного давления на динамику потребительских цен.

В условиях реализации вариантов 1b и 1а прирост денежного агрегата М2 будет более низким в результате меньшего спроса на деньги со стороны экономики, а по варианту 2с рост предложения денег может ускориться в результате более существенного притока по валютному каналу эмиссии.

Постепенная нормализация экономической ситуации будет приводить к снижению кредитных рисков и к росту доступности кредитов для предприятий и населения. Для банковской системы при сохраняющихся барьерах на мировых рынках капитала основным источником фондирования будут депозиты населения. В этих условиях темпы прироста кредитования населения будут постепенно увеличиваться и по варианту 2b возрастут с 12-13% в текущем году до 15-17% в 2013 году. Рост кредитования нефинансовых организаций прогнозируется на более высоком уровне: если в текущем году их прирост составит 10-12%, то к 2013 году их темпы приблизятся к 30 процентам.

В условиях реализации варианта 1b увеличение кредитов населению в текущем году не превысит 12%, а в последующие годы темпы прироста кредитного портфеля будут на 1-2 п.п. ниже, чем в варианте 2b. Прирост кредитов нефинансовым организациям по итогам 2010 года составит около 10% с ростом к 2013 году до 20-22 процентов.

Энергоемкость

Хотя экономический кризис повысил требования к экономии всех расходов и в том числе к энергосбережению, на макроуровне из-за падения ВВП показатели энергоэффективности ухудшились. В 2009 году общая энергоемкость экономики увеличилась на 3,1% к уровню 2008 года, при этом электроемкость возросла на 3,7%, нефтеемкость - на 2,7%, газоемкость - на 2,1 процента. Характерной особенностью роста энергоемкости в кризисный период стало то, что масштаб снижения потребления энергоресурсов был меньше масштаба сжатия производства (внутреннее потребление энергоресурсов сократилось в 2009 году на 5%, ВВП - на 7,9 процента). При этом в структуре потребления энергии увеличилась доля условно постоянных или непроизводственных затрат энергоносителей. Кроме того, среднегодовая температура в 2009 году была на 0,550С выше нормы и ниже, чем в 2007 и 2008 годах.

В 2009 году в отраслевой структуре потребления топливно-энергетических ресурсов возросла доля отраслей, объемы производства которых в кризис не сократились - добывающая промышленность, сельское хозяйство. Также возросла доля потребления населением (реальные доходы в 2009 году увеличились на 2,3 процента).

В прогнозный период структура производственного потребления топливно-энергетических ресурсов во многом будет определяться динамикой производства продукции по отраслям экономики и интенсивностью внедрения энергосберегающих технологий. По оценкам Мирового Банка, потенциал энергосбережения в России составляет 45% от общего потребления первичных энергоресурсов. В промышленности вывод из эксплуатации выработавшего свой ресурс оборудования и ввод новых производственных мощностей должны привести к сокращению энергоемкости производства. Необходимость повышения топливной экономичности сельскохозяйственной техники обусловливает сокращение доли сельского хозяйства в структуре потребления моторных топлив. На транспорте предполагается реализация ряда мероприятий по снижению удельного расхода топлива и уменьшению доли топливной составляющей в затратах на производство услуг транспорта.

По оценкам, к 2013 году показатель потребления электроэнергии на душу населения превысит 70 кВтч в месяц (в 2008 году - 68,7 кВтч в месяц). В результате роста парка автомобилей доля населения в структуре потребления моторных топлив к 2013 может увеличиться до 30% (в 2008 году - 27,4 процента). В прогнозный период ожидается рост объема отпуска газа населению, который будет превышать 50 млрд. куб. метров в год, продолжится реализация программы газификации регионов России.

В сфере услуг, в бюджетной сфере, в жилищном секторе снижение потребления энергоресурсов предполагается обеспечить в результате установки приборов учета энергоресурсов, проведения капитального ремонта с выполнением требования по снижению удельного расхода тепловой энергии не менее чем на 30%, предусматривается внедрение эффективных систем отопления и освещения, в том числе уличного освещения.

Снижение энергоемкости экономики до уровня 2008 года ожидается в 2011-2012 годах.

В 2011-2013 гг. по варианту 2b объем внутреннего потребления электроэнергии предусматривается выше, чем в варианту 1b на 4-12 млрд. кВт.ч в год больше, чем по варианту 1b, газа - на 3-8 млрд. куб. метров в год, моторных топлив - на 0,5-2,2 млн. тонн условного топлива в год. В результате реализации энергосберегающих мероприятий, более высокой динамики роста и структурных изменений в экономике (по варианту 2b) внутренний спрос на электроэнергию может быть снижен на 20-50 млрд. кВт. ч в год, на газ - на 4-10 млрд. куб. метров в год, на моторные топлива - на 1-3 млн. тонн условного топлива в год. При этом большие объемы инвестирования в основной капитал, большие масштабы модернизации производства, расширение внедрения энергоэффективных технологий (по варианту 2b) позволят снизить энергоемкость экономики за 2011-2013 гг. более чем на 7% (по варианту 1b - на 5-6 процентов).

Реализация разрабатываемой в настоящее время государственной программы энергосбережения и повышения энергетической эффективности должна обеспечить сокращение энергоемкости ВВП к 2015 году не менее чем на 7,4%, годовая экономия первичной энергии в результате реализации технических мероприятий госпрограммы оценивается на уровне 85 млн. тонн условного топлива.

Производительность труда

Низкий уровень производительности труда в России обусловлен использованием малоэффективных и устаревших технологий и сохранением избыточной рабочей силы, в сочетании с дефицитом современных высококвалифицированных кадров. На начало 2009 г. степень износа основных фондов в целом по экономике составила 45,3%, в энергетике, а также в образовании, здравоохранении, в транспорте и связи - более 50 процентов. Значительный вклад в отставание производительности труда от мирового уровня вносит и структура традиционных российских предприятий, перегруженных устаревшими вспомогательными производствами.

Кризис резко активизировал действия предприятий по оптимизации занятости и сокращению трудовых издержек. В 2009 году в России, по оценке Минэкономразвития, производительность труда с учетом отработанных часов сократилась на 2,2%, что сопоставимо со снижением производительности труда в Германии (2,2%, по данным Eurostat, в среднем по странам Евросоюза снижение производительности составило 1,2 процента).

Производительность труда на одного занятого в России в 2009 году сократилась на 5,8%, больше чем с учетом отработанных часов, так как спад производства в условиях кризиса не сопровождался соответствующим сокращением численности занятых. В этот период происходило накопление так называемой скрытой или латентной безработицы.

Изменение производительности труда существенно отличается по отраслям экономики. Несмотря на кризисный период, производительность труда во многих отраслях даже увеличилась. В сельском хозяйстве, финансовой деятельности производительность труда возросла, с одной стороны, в результате сокращения численности занятых, а с другой, - за счет некоторого роста эффективности производства и прироста валовой добавленной стоимости. В добыче полезных ископаемых, обрабатывающей промышленности, в транспортной отрасли, образовании, здравоохранении производительность труда возросла главным образом в результате оптимизации процессов производства (сокращение количества отработанных часов в 2009 году было более масштабным, чем сокращение добавленной стоимости).

В других отраслях производительность труда в период кризиса снизилась. Для этих отраслей характерно более масштабное сокращение объемов производства по сравнению с сокращением количества отработанных часов и численности занятых. В одних случаях работодатели стремились сохранить квалифицированный персонал с опытом работы, в других, работодатели не сокращали персонал, чтобы избежать роста социальной напряженности во время кризиса.

Производительность труда в 2009 году

(% к 2008 г.)

Кризис в еще большей мере обозначил актуальность проблемы повышения эффективности производства. В этой связи инвестиционно ориентированный сценарий роста (вариант 2b) предполагает повышение производительности всех факторов производства. Предполагается, что кризисное снижение производительности труда будет преодолено уже в 2010 году. К 2013 году ожидается рост производительности труда более чем на 13% к уровню 2008 года в варианте 2b и на 10% в варианте 1b.

С 2003 по 2007 год производительность труда в экономике росла темпами, превышающими 5% в год. Ожидается, что с 2010 года рост производительности составит 3-4,5% в год.

В 2009 году во многих отраслях снизилась загрузка производственных мощностей: в добыче нерудных строительных материалов - с 71% в 2007 году до 48%, клееной фанеры - с 91% до 69%, автомобильных шин - с 87% до 64%, цемента - с 79% до 57%, стальных труб - с 76% до 54%, в производстве легковых автомобилей - с 77% до 30 процентов. В дальнейшем это снижение может стать резервом роста производительности труда без значительных инвестиций в оборудование. В других отраслях такого ресурса роста производительности труда нет: так, во многих производствах пищевой промышленности в 2009 году загрузка производственных мощностей даже увеличилась.

До кризиса рост производительности труда был в несколько раз медленнее, чем рост заработной платы. При этом рост заработной платы следовал за ростом цен на сырье и соответственно ростом цен на продукцию и прибыль предприятий-экспортеров сырья. Сокращение доходов предприятий в период кризиса привело к снижению заработной платы, однако оно было меньшим, чем снижение производства и производительности труда.

Предполагаемый в основных сценариях умеренный рост мировых цен на нефть (стабилизация в реальном выражении) приведет к тому, что темпы роста заработной платы будут сопоставимы с темпами роста производительности труда. Кроме того, этому будет способствовать ситуация на рынке труда (уровень безработицы в среднесрочной перспективе не достигнет докризисного минимума). Доля фонда заработной платы в ВВП к 2013 году сократится с 27,1% в 2009 году до 25,6-25,7%, а доля прибыли в ВВП будет выше, чем в 2009 году. Эти средства могут быть направлены на модернизацию производства, повышение энергоэффективности и производительности труда.

2.5 Инвестиции в основной капитал

В 2010-2013 гг. траектория роста инвестиций в основной капитал во многом будет обусловлена динамикой инвестиций нефтегазового и энергетического комплексов. Согласно инвестиционным планам компаний, максимальные объемы инвестиций ожидаются в 2011 году, что может обеспечить прирост инвестиций в целом по экономике до 10 процентов. В 2012 и 2013 году уровень инвестиций ТЭКа будет ниже 2011 года, но в этот период предполагается оживление инвестиционной активности в остальных секторах экономики. По оценке, рост инвестиций в 2012 году составит 3,5%, в 2013 году - 7,4 процента.

В 2011 году, согласно инвестиционному плану, ОАО «Газпром» предполагает увеличить объем инвестиций в добычу газа в 1,8 раза, в строительство газопроводов - в 2,4 раза, по инвестиционным планам нефтяных компаний ожидается рост инвестиций в добычу нефти в 1,1 раза, в строительство нефтепроводов - в 1,2 раза, по инвестиционным планам компаний энергетики предполагается рост инвестиций в 1,1 раза. В 2012 и 2013 году рост инвестиций ТЭКа замедлится, в номинальном выражении сократятся инвестиции в добычу газа, нефтепереработку, строительство нефтепроводов. По мере восстановления инвестиционной активности в экономике в структуре инвестиций энергетического комплекса будет сокращаться доля компаний с государственным участием. Однако существенный прирост инвестиций ожидается в развитии атомной энергетики за счет расходов федерального бюджета на развитие госкорпорации «Росатом». В целом в энергетике опережающими темпами будут расти инвестиции сетевых компаний. Развитие энергетической инфраструктуры обеспечит конкурентоспособность экономики в долгосрочной перспективе.

Согласно индексу открытости национальных экономик для международной торговли за 2010 год, Россия оказалась на 48 месте по доступности и качеству транспортной инфраструктуры, при этом по качеству железнодорожной инфраструктуры Россия заняла 33 место, по качеству водных портов - 82 место, воздушных портов - 87 место, а по качеству автодорожной инфраструктуры оказалась почти в конце списка - на 111 месте. Развитие транспортной инфраструктуры является капиталоемким процессом, и в 2011 году предполагается рост расходов федерального бюджета на модернизацию транспортной инфраструктуры в 1,26 раза к уровню 2009 года, включая расходы через механизм ФЦП, непрограммной части ФАИП, взносов в уставный капитал транспортных компаний, расходы через Инвестиционный фонд и Дорожный фонд. В 2012 и 2013 году предполагается увеличение расходов федерального бюджета на развитие транспорта в номинальном выражении. Однако к 2013 году уровень расходов федерального бюджета на развитие транспортного комплекса может составить около 90% от запланированного уровня на этот год в докризисный период. Если сокращение расходов федерального бюджета не будет компенсироваться ростом расходов региональных бюджетов и внебюджетных источников, то это приведет к ухудшению состояния транспортной инфраструктуры, а в долгосрочной перспективе потребует значительного увеличения расходов на строительство и ремонтно-эксплуатационные нужды.

Несмотря на наблюдаемое оживление производства обрабатывающей промышленности, недостаток собственных финансовых средств предприятий может стать причиной того, что рост инвестиций в среднесрочной перспективе во многом будет обусловлен именно программами господдержки отечественного производства. Реализация инвестпланов авто- и авиапроизводителей в варианте 2b предполагает рост инвестиций в транспортное машиностроение в 2011 году более чем в 2 раза. Финансирование высокотехнологичного комплекса будет являться приоритетной статьей бюджетных расходов. К 2013 году в структуре инвестиционных расходов федерального бюджета доля высокотехнологичного комплекса может увеличиться почти до 30 процентов. При этом рост расходов на ФЦП «Развитие электронной компонентной базы и радиоэлектроники на 2008-2015 годы» ожидается более чем в 3,5 раза к уровню 2010 года, ФЦП «Развитие гражданской морской техники на 2009-2016 годы» - почти в 3 раза, ФЦП «Развитие гражданской авиационной техники России на 2002-2010 годы и на период до 2015 года» - более чем в 1,7 раза, космического комплекса («Федеральная космическая программа России на 2006-2015 годы», «Глобальная навигационная система», «Развитие российских космодромов на 2006-2015 годы») - в 1,4 раза.

Неблагоприятная климатическая ситуация может привести к сокращению инвестиций в основной капитал АПК в 2010-2011 годах. Оживление инвестиционной активности ожидается с 2012 года. При этом в 2011-2013 гг. предполагается поддержание инвестиционных расходов федерального бюджета на сельское хозяйство (по ФЦП «Социальное развитие села до 2012 года», ФЦП «Сохранение и восстановление плодородия почв земель сельскохозяйственного назначения и агроландшафтов как национального достояния России на 2006-2010 годы и на период до 2012 года», ФЦП «Повышение эффективности использования и развитие ресурсного потенциала рыбохозяйственного комплекса в 2009-2014 годах», непрограммной части ФАИП и Государственной программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008-2012 годы на уровне 120-137 млрд. рублей в год в зависимости от варианта развития.

С 2011 года предполагается сокращение финансирования проектов в рамках ФЦП развития регионов, что обусловлено завершением реализации подпрограммы «Развитие города Владивостока как центра международного сотрудничества в Азиатско-Тихоокеанском регионе» к 2012 году, а также снижением бюджетных ассигнований (почти в 2 раза) на реализацию ФЦП «Юг России». На завершение региональных проектов, реализуемых на принципах государственно-частного партнерства, предполагается направить около 10% от общего объема Инвестиционного фонда.

К приоритетам инвестиционных расходов федерального бюджета относятся строительство олимпийских объектов, проведение саммита АТЭС, универсиады в г. Казани.

Рост инвестиций в развитие человеческого капитала в 2012-2013 гг. превысит темпы роста инвестиций в среднем по экономике, при этом помимо увеличения объема бюджетных расходов предполагается, что отрасли образования и здравоохранения будут в большей степени привлекать частный капитал.

В 2009 году в источниках финансирования инвестиций резко сократилась доля собственных средств компаний (до 36,3% с 40% в 2008 году). При этом предполагается, что восстановление экономики, а также достижение прогнозируемого «комфортного» уровня цен на нефть выше 75 долларов США за баррель и ускорение роста прибыли до 15% к концу прогнозного периода позволят компаниям наращивать инвестиции за счет собственных средств, их доля к 2012 году может восстановиться до докризисного уровня. Инвестиции за счет кредитов в среднесрочной перспективе будут расти двузначными темпами, их доля в источниках финансирования инвестиций к 2013 году превысит 20 процентов. В прогнозный период продолжится тенденция сокращения доли государственных капитальных вложений в структуре инвестиций. В целом предполагается использование государственных средств как катализатора для привлечения частного капитала, особенно в инновационный сектор. Среди мер государственной поддержки, направленных на создание благоприятного инвестиционного климата, можно выделить налоговые льготы, снижение административных барьеров и меры по защите конкуренции.

В настоящее время в связи с необходимостью повышения эффективности бюджетных расходов разрабатывается концепция преобразования (укрупнения) существующих сегодня федеральных целевых программ и федеральной адресной инвестиционной программы в государственные программы, позволяющие концентрировать средства, расходуемые по различным ведомствам и уровням власти.

В 2009 году в видовой структуре инвестиций возросла доля инвестиций в основной капитал крупных и средних предприятий в здания и сооружения до 60,8% против 56,2% в 2008 году. Это относительное увеличение было обусловлено значительным сокращением вложений предприятий в машины, оборудование и транспортные средства, доля которых в структуре инвестиций уменьшилась до 33,1% (в 2008 году - 37,7 процента). Учитывая высокие темпы роста производства продукции отечественного машиностроения (оценка 2010 г. - 120,2%) и высокие темпы роста импорта машиностроительной продукции (123,9%), уже в 2010 году в структуре инвестиций ожидается повышение доли машин, оборудования и транспортных средств, в последующие годы прогнозируется уровень до 40 процентов.

По оценкам, к 2013 году доля инвестиций в здания и сооружения снизится до 54%, это позволит обеспечить вводы жилья в объеме 65 млн. кв. метров в 2012 году и около 67 млн. кв. метров в 2013 году.

По варианту 1b темп роста инвестиций в основной капитал в 2011 году может не превысить 7,3% в год, в 2012 - 2,8%, в 2013 - 5 процентов.

Прогноз по варианту 1b учитывает риск того, что крупные компании топливно-энергетического комплекса не смогут в полном объеме обеспечить рост инвестиций, заявленный в инвестпланах, что приведет к переносу сроков реализации ряда проектов, а также снижению инвестиционной активности более мелких компаний топливно-энергетического комплекса.

Так, за первое полугодие 2010 г. к аналогичному периоду прошлого года значительно сократились инвестиции в транспортирование по трубопроводам - на 12,7%, прежде всего, за счет транспортирования по трубопроводам нефти (на 36,3%) и нефтепродуктов (на 44 процента). Резко снизились инвестиции в добычу природного газа и газового конденсата (на 24,1%) за январь-июнь 2010 года относительно соответствующего периода прошлого года. Если финансирование инвестиционных программ не будет компенсировано во втором полугодии, то по итогам 2010 года прирост инвестиций в основной капитал в целом по экономике составит около 1,8 процента

К 2013 году уровень расходов федерального бюджета на развитие транспорта может составить около 55% от запланированного уровня на этот год в докризисный период, что отразится на развитии транспортного комплекса, играющего ключевую роль в снижении издержек в экономике, а также в обеспечении социальной стабильности.

В результате более медленных темпов восстановления экономики медленнее будут расти инвестиции в обрабатывающую промышленность. Ожидается стагнация инвестиционной активности в металлургическом комплексе, в производстве транспортных средств и оборудования (существует риск, что некоторые инвестиционные проекты в автомобилестроении не будут реализованы).

На государственную программу развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия предусмотрено выделение бюджетных ассигнований на уровне 2011 года, таким образом, разница относительно варианта 2b в 2012 году составит около 11%, а в 2013 году - 17 процентов. Подобное снижение финансирования может отрицательно сказаться не только на развитии аграрного производства, но и в целом на развитии сельской местности, снизив производительность труда в сельском хозяйстве и уровень доходов сельского населения.

В структуре финансирования инвестиций доля собственных средств будет выше, чем в варианте 2b, за счет меньших возможностей по привлечению заемных ресурсов и более низкого уровня государственных инвестиционных расходов.

2.6 Демографические тенденции и социальное развитие