Аналитическое обеспечение финансовой деятельности

В практике платежеспособность оценивается как отношение ликвидных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам (V П баланса - задолженность учредителям по выплате доли доходов - доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов).

Активы баланса предприятия в зависимости от скорости (степени) превращения в деньги бывают:

- А₁ наиболее ликвидные активы - это статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые могут своевременно выполнить текущие расчеты предприятия;

- А₂ быстро реализуемые активы - это дебиторская задолженность, по которой поступления платежей ожидается в течение первых 12 месяцев после отчетной даты;

- А₃ медленно реализуемые активы (наименее ликвидные) - это запасы, дебиторская задолженность (платежи ожидаются только через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость (без статьи по расходам будущих периодов);

Таблица 29Анализ финансовой устойчивости предприятия (тыс. руб.)

Показатели	Код строки по балансу	На начало года	На конец года	Отклонение (+, -)
1	2	3	4	5
1. Источники собственные оборотные средства 2. Внеобротные активы 3. Средства, приравненные к собственным оборотным средствам 4. Сумма наличных собственных оборотных средств (стр.1-стр.2-стр.3) 5. Долгосрочные пассивы 6. Сумма собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств (стр.4+стр.5) 7. Краткосрочные заемные средства 8. Сумма (величина) источников формирования запасов (стр. 6 + стр. 7) 9. Общая сумма (величина) запасов по бухгалтерскому балансу 10. Сумма излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.4-стр.9) 11. Сумма излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников запасов (стр.6-стр.9) 12. Сумма излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.8-стр.9) 13. Коэффициент автономии 14. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 15. Коэффициент маневренности 16. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 17. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия

- А₄ трудно реализуемые активы - это активы, используемые в финансово-хозяйственной деятельности предприятия в течение длительного периода времени (статьи I A - «Внеоборотные активы»).

К текущим и более ликвидным активам относятся А₁, А₂, А₃ (по сравнительной оценке с общей стоимостью имущества предприятия).

Пассивы баланса предприятия в зависимости от степени соблюдения сроков погашения долговых обязательств разделяются на:

- П₁ наиболее срочные обязательства - это кредиторская задолженность (без задолженности учредителям по выплате доли расходов, прочих краткосрочных обязательств, просроченных ссуд);

- П₂ краткосрочные пассивы - это краткосрочные кредиты и займы, которые подлежат погашению в течение первых 12 месяцев после отчетной даты;

- П₃ долгосрочные пассивы - это долгосрочные кредиты и прочие пассивы (IV П «Долгосрочные обязательства»);

- П₄ постоянные пассивы - это соотношение статей баланса: III П «Капитал и резервы» + статьи V П «Краткосрочные обязательства» (задолженность учредителям по выплате доходов + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов - расходы будущих периодов).

Оценка степени ликвидности предприятия осуществляется соответствующими коэффициентами:

Он является наиболее сложным и ответственно-жестким показателем, который показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие имеет возможность погасить в самое ближайшее время, то есть отражает соотношение самых ликвидных активов к текущим обязательствам. Его результат (значение) не должен быть менее 0,2. Можно рассчитать по формуле:

Его оптимальная величина считается в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть и более высокой из-за роста дебиторской задолженности (неоправданной). Можно рассчитать по формуле:

Этот коэффициент показывает степень обеспеченности текущих кредиторских обязательств текущими активами предприятия, норматив для обеспечения нормальной структуры баланса - не ниже 2,0 (единица текущих активов к единице текущих обязательств). Можно рассчитать по формуле:

Информация, получаемая с помощью приведенных коэффициентов ликвидности, имеет своего конкретного пользователя (интересен более всего ему):

- коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья, материалов и услуг предприятию;

- коэффициент быстрой ликвидности - для кредитующего данное предприятие учреждения (банка);

- коэффициент текущей ликвидности - для акционеров и держателей облигаций.

Как правило, предприятие, где оборотный капитал в основном состоит из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, считается более ликвидным, чем предприятие, где оборотный капитал состоит преимущественно из запасов (материальных оборотных средств).

Расчеты изменения показателей платежеспособности и ликвидности предприятия можно выполнять по методике, приведенной в таблице 30.

Таблица 30Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Показатели	Базисный год	Отчетный год	Отклонение (+, -)
1	2	3	4
1. Кратковременные долговые обязательства, тыс. руб. 2. Денежные средства и кратковременные финансовые вложения , тыс. руб. 3. Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы, тыс. руб. 4. Запасы (материальные оборотные средства), тыс. руб. 5. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.2 : стр. 1) 6. Коэффициент быстрой ликвидности [(стр.2 + стр.3): стр.1] 7. Коэффициент текущей ликвидности [(стр.2 + стр.3+ стр.4): стр.1]

Финансовый аналитик предприятия должен постоянно контролировать и стараться, чтобы не накопились излишки товарно-материальных ценностей, готовой продукции на складах, безнадежной (неоправданной) дебиторской задолженности и др. Оценивать возможные риски и своевременно информировать руководство предприятия о том, что такие наиболее ликвидные активы как ценные бумаги могут иметь стоимость ниже балансовой, что дебиторская задолженность не будет иметь перспектив её возврата, что готовая продукция и материальные запасы - быть проданы ниже их себестоимости, а также о возможных вариантах превращения оборотных активов (капитала) в форму денежных средств и др.

Повышение коэффициентов абсолютной и быстрой ликвидности характеризует улучшение степени ликвидности таких активов как денежные средства и кратковременные финансовые вложения (ценные бумаги), и наоборот.

Снижение коэффициента текущей ликвидности можно объяснить ростом кратковременных долговых обязательств, запасов и налога на добавленную стоимость. Однако, это не значит, что предприятие потеряет свою платежеспособность. Если абсолютная величина коэффициента текущей ликвидности будет превышать её норму (2,0), то у предприятия будет определенный запас на сохранение платежеспособности.

Все приведенные коэффициенты ликвидности могут отражать способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми активами (денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, дебиторской задолженностью).

В практике финансово-хозяйственной деятельности часто может происходить изменение коэффициентов ликвидности, которое в основном связано с несовпадением рыночной оценки качества активов с их балансовой оценкой.

Бухгалтерский баланс предприятия считается:

- абсолютно ликвидным при соблюдении условий:

А₁ ? П₁; А₂ ? П₂; А₃ ?; П₃ и А₄ ? П₄;

- абсолютно неликвидным (а предприятие неплатежеспособным) при условиях:

А₁ ? П₁; А₂ ? П₂; А₃ ? П₃ и А₄ ? П₄ .

При абсолютно ликвидном балансе обязательно выполнение неравенства А₄ ? П₄, если первые три неравенства выполняются и их можно сопоставить по активу и пассиву. Это признак того, что предприятие имеет определенные собственные оборотные средства для поддержания минимального уровня финансовой устойчивости.

Абсолютно неликвидный баланс - характеризуется отсутствием у предприятия собственных оборотных средств, для погашения своих текущих обязательств.

Компенсация недостатка средств по одной группе излишком средств по другой может носить лишь расчетный характер, так как менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

2.5 Анализ состояния инвестиционной деятельности

Значение анализа инвестиционной деятельности предприятия по привлечению долгосрочных капитальных вложений в производство все более возрастает. От её устойчивой динамики и перспективных инвестиционных проектов будет во многом зависеть увеличение объемов производства и доходов, улучшение конкурентоспособности выпускаемой продукции на рынке и экономико-финансового состояния предприятия в целом.

Основными формами реализации инвестиций являются: денежная, материальная и нематериальная. С учетом форм реализации инвестиции классифицируются по признакам: субъект инвестиционной деятельности (физическое или юридическое лицо); объект вложений (производство, строительство, реконструкция, модернизация, целевые программы, акции, облигации, целевые денежные вклады и т.д.). В зависимости от объекта вложений инвестиции разделяют на: реальные (вложения в материальное производство, приобретение земельных участков, приобретение техники и оборудования), финансовые (портфельные) - это вложения в финансовые инструменты (акции, облигации, векселя) с целью получения прибыли; участия в инвестиционном процессе (прямое или через финансовых посредников); формам собственности (государственная, муниципальная, общественная, иностранная, смешанная); целевому назначению (строительство производственных объектов, культурно-бытовых объектов, изыскательские работы и т.д.); времени инвестирования (краткосрочные, долгосрочные); источникам финансирования (собственные финансовые ресурсы: акционерный капитал, прибыль, амортизационные накопления); заемные: займы, кредиты; бюджетные, иностранные, от паевых взносов и т.д.).

На уровень эффективности реализации инвестиций оказывают влияние факторы: экономическая ситуация, инфляция, спрос и предложение, платежеспособность потребителей и производителей и т.п.

Предприятие, вкладывая определенные денежные средства в перспективные направления инвестиционной деятельности, должно стремиться наиболее эффективно использовать вложенные средства с учетом факторов риска при работе с инвестициями за счет заемных средств. Например, если вложения капитала дает доход в 20% годовых, а степень риска заемных инвестиций составляет 10%, то предприятие от реализации этого проекта должно получить не менее 30% прибыли.

При выборе направления инвестиций на обновление, замещение и развитие материально-технической базы, на увеличение объемов производства и освоение новых видов деятельности, на участие в комплексных проектах и инвестициях в ценные бумаги и др., предстоит учитывать множество факторов и риски. Это оценки потребности в денежных средствах по направлениям инвестиций и степени риска, в зависимости от конкурентоспособности продукции, конъюнктуры рынка продукции и фондового рынка и др.

Эффективность капитальных вложений зависит от объемов приобретения (ввода в действие объектов) основных средств, их соответствия потребностям и номенклатуре, сроков поступления и их окупаемости (таблица 31).

На практике часто может быть использован такой показатель как коэффициент эффективности инвестиций (К_ЭИ), который рассчитывается по формуле:

К_эи = ЧП_сг:[(ПИ+ЛС):2],

где

ЧП_сг - средняя годовая чистая прибыль,

ПИ - первоначальные инвестиции,

ЛС - ликвидационная стоимость основных средств.

Таблица 31Показатели анализа эффективности капитальных (инвестиционных) вложений

Показатели	Методика расчета	Оптимальные значения	Характеристика показателей
1	2	3	4
1. Дополнительная чистая текущая стоимость продукции (Эд)	, где И - стоимость инвестиций ВП - валовая продукция	>0	Отражает стоимость дополнительной продукции на рубль инвестиций
2. Снижение себестоимости продукции (Эс)	, где V1 - объем реализации продукции в отчетном году; С0 и С1 - себестоимости единицы продукции в базисном и отчетном годах	Сравнение в динамике (<)	Показывает уровень эффективности вложений в виде снижения себестоимости единицы продукции
3. Снижение затрат труда (Эт)	, где t0 и t1 - затраты труда на единицу продукции в базисном и отчетном годах	Сравнение в динамике (<)	Показывает уровень эффективности вложений в виде снижения затрат труда на единицу продукции
4. Увеличение прибыли (Эп)	, где П0 и П1 - размер прибыли в базисном и отчетном годах	Сравнение в динамике (>)	Отражает получение прибыли на рубль дополнительных инвестиционных вложений в отчетном периоде
5. Срок окупаемости инвестиционных вложений (Гсо)	, где V1(П1-П0) - годовой доход от вложений	Чем ниже, тем лучше	Отражает срок от начала вложений до момента их окупаемости
6. Рентабельность инвестиционных вложений (Ри)	, где Ппр - прогнозная прибыль	Чем выше, тем лучше	Отражает ожидаемую прогнозную прибыль на рубль инвестиционных вложений за период их освоения

Важным составляющим оценки эффективности реализации инвестиций является срок их окупаемости, то есть расчетный период возмещения первоначальных инвестиционных вложений за счет прибыли. Расчеты по определению срока окупаемости и эффективности проектной деятельности представлены в табл. 25.

Допустим, предприятие рассматривает реализацию инвестиционного проекта на 5 лет о закупке и вводе линии с производственной мощностью выпуска товара (продукции) - 2000 тыс. единиц в год, стоимостью 62000 тыс. рублей. Объем продаж по периодам (годам) предусмотрено: 1200, 1400, 1600, 1800, 2000 тыс. единиц товара. Переменные издержки на единицу товара - 25 рублей, темп их роста по отношению к предыдущему периоду предполагается в среднем 10%. Постоянные затраты на единицу товара - 6 рублей с темпом их роста на 5% по отношению к предыдущему периоду. Цена реализации единицы товара - 35 рублей, темп её роста по отношению к предыдущему периоду - 12%.

По расчетным данным таблицы 32 можно дать заключение, что принятый для реализации инвестиционный проект является безубыточным, так как значения коэффициента безубыточности по периодам его освоения меньше максимально допустимых: 0,6-0,7. Срок окупаемости инвестиционного проекта составляет 5,83 лет.

Оценка эффективности текущих (оборотных) инвестиций по основной деятельности предприятия проводится по показателям: поступления (входящий положительный денежный поток); расходы (исходящий отрицательный денежный поток); чистый денежный поток (разница между входящим и исходящим денежным потоком).

Увеличение чистого денежного потока характеризует способность предприятия осуществлять расширенное воспроизводство, дополнительно приобретать имущество, иметь достаточную финансовую устойчивость и др. Денежный поток от текущей инвестиционной деятельности можно также представлять как сумму чистой прибыли и амортизационных отчислений.

Расчеты для оценки прогноза эффективности инвестиционного проекта на рынке сбыта продукции на 5 лет с учетом возможной инфляции приведены в таблице 33 на условном примере.

Предприятие планирует усиливать свои позиции на рынке сбыта продукции в ближайшие пять лет. Инвестиционные затраты по проекту составили 25000 тыс. рублей, годовой объем продаж продукции

- 12000 т, минимальная дисконтная ставка - 15%, средний темп инфляции - 8%.

Таблица 33Оценка прогноза эффективности инвестиционного проекта

Показатели	Значения показателей
1	2
1. Объем (годовой) реализации продукции, т 2. Цена реализации одного т, тыс. руб. 3. Выручка от реализации продукции, тыс. руб. (стр.1хстр.2) 4. Переменные затраты на объем продаж, тыс. руб. 5. Постоянные затраты за год, тыс.руб. 6. Амортизационные затраты за год, тыс. руб. 7. Инвестиционные затраты, тыс. руб. 8. Дисконтная (приведенная) ставка инвестиционного проекта, % 9. Налог на прибыль, % 10. Средний темп инфляции, % 11. Маржинальный доход, тыс. руб. (стр.3 - стр. 4) 12. Прибыль от реализации продукции, тыс. руб. (стр.11-стр.5) 13. Налог на прибыль, тыс. руб. (стр.12х24):100 14. Чистая прибыль, тыс. руб. (стр.12-стр.13) 15. Годовой денежный поток (реальный), тыс. руб. (стр.14+стр.6) 16. Дисконтированный денежный поток без учета инфляции, тыс. руб. [13342х(1:1,15=0,871+0,872+0,873+0,874+0,875)]= 11608+10099+8786+7644+6650=44787 17. Чистая текущая стоимость в реальном исчислении (без учета инфляции), тыс. руб. (стр.16-стр.7) 18. Необходимая ставка дохода с учетом инфляции, % (1+0,15)х(1+0,08)-1=0,24 19. Дисконтированный денежный поток с учетом инфляции, тыс. руб. [13342х(1:1,24=0,811+0,812+0,813+0,814+0,815)]= 10807+8754+7090+5743+4652=37046 20. Чистая текущая стоимость с учетом инфляции, тыс. руб. (стр.19-стр.7)	12000 3,5 42000 24000 1300 650 25000 15 24 8 18000 1670 4008 12692 13342 44787 19787 24 37046 12046

Предприятие от освоения инвестиционного проекта получит чистый дисконтированный доход: без учета инфляции в сумме 19787 тыс. рублей; с учетом инфляции - 12046 тыс. рублей, то есть на 7741 тыс. рублей меньше (19787-12046). Следовательно, инвестиционный проект для предприятия в целом - благоприятный. Он, при прочих равных условиях, обеспечивает устойчивые позиции предприятию на рынке сбыта аналогичной продукции.

Стоимость инвестиций через несколько лет освоения инвестиционного проекта можно определить по формуле:

,

где

СТ_ип и СТ_иб - соответственно первоначальная и будущая стоимость инвестиций;

ч - процентная ставка;

п - число лет освоения инвестиционного проекта;

(1+ч) - переменная, показывающая стоимость денежной единицы инвестиций через год.

А - показывает сегодняшнюю стоимость денежной единицы инвестиций, которая может быть получена через год (дисконтирование).

Будущие денежные поступления от инвестиционных вложений (на сегодняшние условия) можно рассчитать путем произведения СТ_иб на коэффициент дисконтирования (К_дис), то есть:

,

Чистая текущая (приведенная) стоимость инвестиционных проектов определяется как разница между первоначальной стоимостью инвестиций (СТ_ип) и текущей стоимостью затрат (З_т), то есть: СТ_ип-З_т.

Средний (средневзвешенный) срок поступления доходов от инвестиционного (ных) проекта (ов) - дюрация (длительность инвестиций) определяется как отношение суммы приведенных стоимостей каждого платежа умноженной на время поступления этих платежей к сумме приведенных стоимостей всех платежей.

Этот показатель оценивает эффективность инвестиций: когда и сколько будут поступления от инвестиционного проекта - за месяц, квартал, год на протяжении периода его действия, то есть дает сведения о скорости поступления доходов (дюрации). Чем короче дюрация тем эффективнее инвестиционный проект.

Одним из важных видов инвестиционной деятельности и источником среднесрочного и долгосрочного финансирования для предприятий является лизинг. Он способствует приобретению необходимой для производственной деятельности основных средств и другого имущества, увеличению объемов производства и реализации продукции, развитию финансовых механизмов предприятия.

В законодательстве страны предусмотрены три вида лизинга:

- финансовый - когда лизингодатель в течение срока договора за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость приобретенного имущества и получает прибыль от финансовой сделки (сдав имущество во временное владение другому);

- оперативный - рассчитан на короткий срок (до 3 лет) аренды оборудования (имущества), не амортизированное оборудование может быть вновь сдано в аренду или возвращено арендодателю;

- возвратный - когда осуществляется двухсторонняя лизинговая сделка, то есть собственник оборудования продает его лизинговой компании и одновременно заключает с ней договор лизинга на это же оборудование уже в качестве лизингополучателя.

Эффективность лизинговых операций оценивается по показателям:

- рентабельность лизинга - определяется отношением суммы полученной прибыли к сумме затрат по лизингу;

- срок окупаемости лизинга:

а) для лизингополучателя - это отношение суммы лизинговых платежей к среднегодовой сумме дополнительной прибыли от применения арендуемых средств;

б) для лизингодателя - это отношение суммы затрат по лизингу к среднегодовой сумме чистой прибыли.

У лизингодателя к затратам по лизингу относятся: стоимость приобретенных у производителей основных средств, сумма процента за кредиты банка, сумма за страхование лизингового имущества, затраты на обслуживание сданных в аренду средств, заработная плата и др.

У лизингополучателя прибыль, полученная за счет лизинга равна произведению фактической прибыли предприятия и удельного веса суммы реализованной продукции, полученной на лизинговом оборудовании.

Оценка эффективности лизинговых операций, когда периодические лизинговые платежи полностью возмещают стоимость оборудования и по окончании срока договора полностью переходят в собственность лизингополучателя (наиболее распространенный вариант), приведена в таблице 34.

Исходная информация к примеру: проценты за кредит - по 10%, налог на имущество - 2,2%, комиссионное вознаграждение от суммы лизингового платежа (погашения кредита) - 4%, НДС - 18%, налог на прибыль - 24%, доля прибыли (чистого денежного потока от лизингового оборудования) - 20%.

Таблица 34Расчет эффективности лизинговых операций (тыс. руб.)

Показатели	Годы	Итого
	1	2	3	4	5
1	2	3	4	5	6	7
1. Погашение кредита 2. Выплаты % за год 3. Долг по кредиту на 1.01 4. Амортизационные отчисления у лизингодателя 5. Остаточная стоимость у лизингодателя на 1.01 6. Налог на имущество (стр.5х2,2):100 7. Возврат НДС 8. Лизинговые расходы (стр.1+2+6-7) 9. Комиссионное вознаграждение (стр.1х4):100 10. Итого лизинговых расходов без НДС (стр.8+стр.9) 11. НДС (стр.10х18%):100 12. Всего лицензионных расходов с НДС (сумма платежей) (стр.10+стр.11) 13. Налоговая экономия (стр.10х24%):100 14. Чистый денежный поток, всего (стр.12-с.11-с.13) 15. Чистый денежный поток от лизингового оборудования (стр.14х20%):100 16. Рентабельность лизинга, % (стр.15:стр.12)х100	307 153 1534 260 1300 28,6 46,8 441,8 12,3 454,1 81,8 536 109 345,3 69,1 12,9	307 123 1227 260 1040 22,9 46,8 405,6 12,3 417,9 75,2 493 100 317,6 63,5 12,9	307 92 920 260 780 17,2 46,8 369,2 12,3 381,5 68,7 450 92 289,9 58,0 12,9	307 61 614 260 520 11,4 46,8 332,8 12,3 345,1 62,1 407 83 262,3 52,5 12,9	307 31 307 260 260 5,7 46,8 296,4 12,3 308,7 55,6 364 74 234,6 46,9 12,9	1535 460 Х 1300 - 85,8 234 1846 61,5 1907,3 343,4 2250 458 1449,6 290,0 12,9

Эффективность инновационной деятельности предприятия в целом определяется повышением конкурентоспособности его продукции на рынке, приростом добавленной стоимости и доходов, экономией средств и труда в расчете на единицу продукции, работ и услуг. Расчет осуществляется как разница между названными показателями до и после использования новой техники, прогрессивных технологий и более высокого интеллектуального труда.

В ходе анализа капитальных вложений и инвестиционно-инновационной деятельности предприятия следует в финансовой политике принимать управленческие решения по:

-минимизации и отказу от неэффективных и низкоэффективных инвестиционных вложений в производство;

-сокращению сроков окончания капитальных вложений и начала поступления доходов от них;

-периодическому контролю и сравнительному анализу доходности отдельных инвестиционно-инновационных проектов и доходности предприятия в целом;

-осуществлению более крупных инвестиционных проектов с привлечением источников длительного пользования (долгосрочных кредитов и займов);

- повышению эффективности лизинговых операций и др.

2.6 Анализ кредиторской и дебиторской задолженности

Важнейшей составляющей аналитической работы является анализ и оценка состояния расчетов с покупателями и поставщиками, кредиторской и дебиторской задолженности предприятия.

Кредиторская задолженность является одним из важнейших источников заемных оборотных средств предприятия, а также следствием несвоевременного выполнения предприятием своих краткосрочных обязательств перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств.

Анализ объема, качественного состава и движения кредиторской задолженности позволяет дать оценку расчетно-платежной дисциплине и степени стабильности финансового состояния предприятия.

Значение анализа кредиторской задолженности, используемой все более для коммерческого маневрирования в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятий, постоянно возрастает. Это важно в условиях растущей конкуренции для отбора поставщиков и подрядчиков, которые могут предполагать более выгодные условия взаимных обязательств.

Анализ кредиторской задолженности осуществляется по системе показателей (табл. 35)

Таблица 35 Основные показатели анализа кредиторской задолженности

Показатели	Метод расчета	Оптимальное значение	Характеристика показателей
1	2	3	4
1. Динамики и движения кредиторской задолженности
Абсолютный прирост (или снижение) кредиторской задолженности (ДКЗа)	, где КЗнп и КЗкп - соответственно суммы задолженностей на начало и конец отчетного периода	Сравнение в динамике	Показывает изменение (рост, снижение) кредиторской задолженности в отчетном периоде
Относительный прирост (или снижение) кредиторской задолженности (ДКЗ0)	, где Втр - темп роста выручки от реализации продукции	Сравнение в динамике	Показывает сумму дополнительно привлеченной (или отвлеченной) из оборота задолженности. При >0 - происходит снижение оборачиваемости задолженности, при <0 - рост оборачиваемости кредиторской задолженности в отчетном периоде.
Коэффициент погашения кредиторской задолженности (Кпкз)	, где ПКЗ - погашенная задолженность; ВКЗ - возникшая задолженность в отчетном периоде	=1 или >1	Показывает часть погашенной задолженности. Если Кпкз >1, это означает, что происходит погашение задолженности прошлых лет и снижение её остатка в отчетном периоде.
2. Структуры кредиторской задолженности
Удельный вес кредиторской задолженности в заемном капитале (Узк)	, где КЗ - кредиторская задолженность; ЗК - заемный капитал	Сравнение в динамике	Отражает долю кредиторской задолженности в сумме заемного капитала в отчетном периоде
Удельный вес кредиторской задолженности в формировании материальных запасов (Умз)	, где КЗ - задолженность поставщикам и подрядчикам; МЗ - материальные запасы	Сравнение в динамике	Отражает долю участия кредиторской задолженности в формировании запасов сырья и материалов в отчетном периоде
3. Качества кредиторской задолженности
Удельный вес просроченной кредиторской задолженности (Упкз)	, где КЗп - сумма просроченной кредиторской задолженности	=0	Показывает долю просроченных долгов в общей сумме кредиторской задолженности за отчетный период
Коэффициент тяжести просроченных обязательств (Кто)	, где ПСЗ - сумма просроченной задолженности более 3 месяцев; 100 тыс.руб. - допустимая минимальная сумма просрочки обязательств	=0	Показывает размер просроченных обязательств сроком более 3 месяцев к минимальной допустимой законодательством сумме просроченных обязательств (далее процесс банкротства)
4. Оборачиваемости и эффективности кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз)	, где ПКЗ - сумма погашенной задолженности; КЗср - среднегодовая сумма кредиторской задолженности	Сравнение в динамике (? Кодз дебиторской задолженности)	Характеризует как часто предприятие расплачивается со своими кредиторами или количество оборотов задолженности за отчетный период.
Период оборота кредиторской задолженности (ПОкз)	, где Д - дни в анализируемом периоде	Сравнение в динамике (? ПОдз дебиторской задолженности)	Характеризует средний срок расчетов предприятия с кредиторами или продолжительность одного оборота задолженности (в днях)
Стоимость товарного (коммерческого) кредита (Стк)	, где ПО - период оплаты; ПС - период скидки ЦС - ценовые скидки при досрочной оплате	Сравнение в динамике (<СК, стоимость капитала)	Показывает стоимость товарного кредита поставщиков в отчетном периоде
Стоимость кредиторской задолженности бюджету и внебюджетным формам	, где СБ - ставка банка по рефинансированию; Ч - число дней задолженности перед бюджетом (фондами)	Сравнение в динамике (<СК)	Показывает сумму задолженности предприятия перед бюджетом (фондами) при задержке в уплате в отчетном периоде
Средняя стоимость (элементов) кредиторской задолженности (Сскз)	, где Скзi - стоимость кредиторской задолженности по i-му элементу; Укзi - удельный вес i-го элемента в общей сумме задолженности	Сравнение в динамике (<СК)	Показывает сумму средневзвешенной стоимости кредиторской задолженности в отчетном периоде.
Эффект финансового рычага (ЭФРкз)	, где Сн - ставка налога на прибыль; ЭР - экономическая рентабельность активов; СКср - средний размер собственного капитала	Сравнение в динамике (>0)	Показывает прирост рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемного капитала (кредиторской задолженности), её эффективность в отчетном периоде.

Абсолютный прирост кредиторской задолженности свидетельствует об активном использовании кредиторской задолженности, а снижение прироста (отсутствие) - об отставании темпов кредиторской задолженности от темпов роста оборота (предприятие ориентируется на собственные источники или кредиты банка).

Рост кредиторской задолженности в заемных источниках может привести к высокой степени риска в финансовой деятельности (снижение платежеспособности). Снижение кредиторской задолженности (за счет привлечения собственных источников и кредитов банка) путь к повышению финансовой устойчивости экономики предприятия.

Высокая доля просроченной кредиторской задолженности свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия и о высокой степени риска в финансовой деятельности.

Рост коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует интенсивность расчета с кредитами (но и то, что уменьшается часть наиболее дешевых источников как кредиторская задолженность). Снижение же коэффициента оборачиваемости ЗК - негативно скажется на финансовое положение, так как предприятие будет вынуждено использовать более дорогие источники финансирования своей деятельности.

В ходе анализа кредиторской задолженности возникает целесообразность сравнения коэффициентов кредиторской и дебиторской задолженностей по их оборачиваемости.

Рациональные границы этого соотношения можно определить, используя расчетные данные за анализируемый период (табл. 36).

Таблица 36Расчет влияния оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности на соотношение заемных и собственных средств предприятия

Показатели	Отчетный период
	на начало	на конец
1. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	42117	42632
2. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	35587	43138
3. Стоимость выручки от реализации продукции, работ и услуг (Ф. 2), тыс. руб.	563089	701605
4. Себестоимость реализованной продукции, работ и услуг (Ф. 2), тыс. руб.	530234	651627
5. Стоимость однодневной выручки, тыс. руб. (с.3:365 дн.)	1542,7	1922,2
6. Однодневная себестоимость продукции, тыс. руб. (с. 4:365 дн.)	1452,7	1785,3
7. Капитал и резервы (Ф. 1), тыс. руб.	178691	195703
8. Прибыль предприятия (Ф. 2), тыс. руб.	23942	29729
9. Оборачиваемость задолженности, дн.: а) кредиторской (с. 1: с. 6) б) дебиторской (с. 2: с. 5)	29,0 23,1	23,9 22,4
10. Потребность в краткосрочном кредите, тыс. руб. (с. 9б-с.9ф)хс. 6	-8570,9	-2678,0
11. Свободные средства в обороте, тыс.руб. (с. 9а-с.9б)хс.5	9101,9	2883,3
12. Проценты за кредит, тыс.руб.	-	-
13. Сумма свободной прибыли, тыс. руб. (с.8-с.12)х(1-0,24)	18196	22594
14. Потребность в собственных средствах, тыс. руб. (с.7-с.11)	169589,1	192819,7
15. Потребность в заемных средствах, тыс. руб. (с. 1+с.10)	33546,1	39954,0
16. Рациональное соотношение заемных и собственных средств (с.15:с.14)	0,198	0,207
17. Рентабельность капитала, % (с.13:с.7)х100	10,2	11,6

Данные таблицы 36 в целом характеризуют повышение к концу отчетного периода уровня платежеспособности предприятия. Оно связано с тем, что дебиторская задолженность оборачивалась быстрее кредиторской, и у предприятия появились свободные средства. Сумма свободных средств на конец отчетного периода снизилась на 2883,3 тыс. руб. (23,9-22,4)х1922,2.

Рентабельность капитала увеличилась за отчетный период на 1,4 процентных пунктов (11,6-10,2). Однако уровень рентабельности капитала (11,6%) не гарантирует предприятию беспрепятственное получение больших кредитов банка. Для этого сумма прибыли должна была превышать на конец периода 27398 тыс. рублей (195703х0,14), то есть общая сумма прибыли должна превышать 14% стоимости капитала (требования банка к кредитоспособности предприятий).

При недостаточности прибыли предприятие должно стремиться к обеспечению рационального соотношения заемных и собственных средств, которое зависит от факторов: рентабельности капитала; процентной ставки за банковский кредит; оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности; учетной ставки процента банка России.

Для аналитической оценки динамики, структуры и уровня влияния основных составляющих (факторов) формирование источников имущества (покрытия) предприятия, можно, по данным балансовой отчетности, проводить расчеты и заносить их в таблицу 37 (примерный вариант).

В ходе анализа кредиторской задолженности следует принимать управленческие решения, направленные на:

-соответствие темпов роста кредиторской задолженности темпам роста выручки от реализации продукции, работ и услуг, как важного фактора расширения привлечения кредиторской задолженности в деятельности предприятия;

-недопущение роста удельного веса кредиторской задолженности в сумме заемного капитала, как признака увеличения финансового риска и низкой финансовой устойчивости предприятия. Необходимо осуществление постоянного мониторинга за сроками и объемами погашения, а также за состоянием самой кредиторской задолженности;

-оценку возникшим изменениям показателя эффекта финансового рычага, который определяет уровень влияния кредиторской задолженности на рентабельность собственного капитала (его снижение приводит к уменьшению эффективности использования кредиторской задолженности). Необходимые меры: вести переговоры с поставщиками о продлении периода предоставления кредита; недопущение роста задолженности перед бюджетом (фондами); выбор поставщиков с более выгодными условиями и др.

Таблица 37Анализ наличия структуры источников формирования имущества и текущих обязательств предприятия

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение +,-	Темп прироста, %
1	2	3	4	5
1. Общая сумма источников формирования имущества, млн. руб. в том числе: 1.1. Собственный капитал и резервы: млн. руб. % 1.2. Долгосрочные заемные обязательства: млн. руб. % 1.3. Краткосрочные займы и кредиты: млн. руб. % 1.4. Кредиторская задолженность: млн. руб. % из неё 1.4.1. Перед поставщиком и подрядчиками: млн. руб. % 1.4.2. Перед персоналом работников: млн. руб. % 1.4.3. Перед бюджетом: млн. руб. % 1.4.4. Перед государственным внебюджетным фондом: млн. руб. % 2. Резервы предстоящих расходов, млн. руб. 3. Общие текущие обязательства предприятия, млн. руб. (стр.1.3+стр.1.4+стр.2) 4.Доля текущих обязательств в общей сумме источников имущества, % (стр.3:стр1)100% 5. Доля краткосрочных кредитов и займов в текущих обязательствах, % (стр.1.3:стр.3) 100% 6.Доля кредиторской задолженности в текущих обязательствах, % (стр.2:стр3)

Дебиторская задолженность представляет сумму, причитающуюся от покупателей и заказчиков. Она является важной частью оборотных средств (капитала) и её оценка занимает значимое место в аналитической работе по укреплению платежной дисциплины, ускорению расчетов, повышению ликвидности активов и их платежеспособности, определению эффективности хозяйственных процессов, выявлению добросовестных и недобросовестных покупателей (заказчиков) продукции и др.

Для управления дебиторской задолженностью определяются задачи:

- выработка политики предоставления кредита и отсрочки инкассации задолженности для различных групп покупателей продукции (постоянных и непостоянных) в зависимости от сроков, объемов закупок и условий оплаты;

- анализ реальной дебиторской задолженности, факторов и размеров отсроченной и просроченной задолженностей;

-определение порядка и приемов востребования долгов от покупателей и обеспечения гарантированных поступлений денежных средств и др.

Исходную информацию для анализа дебиторской задолженности можно брать из форм 1 и 5 (раздел 2) бухгалтерской балансовой отчетности.

В ходе анализа дебиторской задолженности следует отметить и учесть, что:

-в бухгалтерском балансе суммы дебиторской задолженности и денежных средств предприятия должны соответствовать его кредиторской задолженности, т.к. их несоответствие может снизить платежеспособность и привести к банкротству;

-дебиторская задолженность как беспроцентный кредит теряет свою реальную стоимость вследствие инфляционных процессов, а предприятие будет вынуждено найти дополнительные (заемные) источники финансирования своих потребностей в средствах, в том числе и на погашение текущих обязательств;

-необходимость разборчивого выбора партнеров и осмотрительности кредитной политики предприятия в отношении покупателей своей продукции (скидки за досрочное погашение задолженности, уступки по отсрочке платежей и т.д.);

-сроки образования дебиторской задолженности и суммы продолжительных неплатежей, как факторы уровня эффективности оборотного капитала, оценка состояния контроля за выполнением договорных обязательств сторонами и др.

На дебиторскую задолженность влияют факторы: емкость продуктового рынка, степень насыщенности рынка определенными продуктами (товарами), товарный вид продукции, платежеспособность покупателей (заказчиков), принятая система расчетов и т.д.

Для анализа дебиторской задолженности можно использовать систему показателей (табл. 38).

Таблица 38Система показателей для анализа дебиторской задолженности предприятия

Показатели	Методика расчета	Оптимальное значение	Характеристика показателей
1. Динамики, движения и погашения
Абсолютный прирост (снижение) дебиторской задолженности (ДДЗа)	, где ДЗнп и ДЗкп - соответственно дебиторская задолженность на начало и конец периода	Сравнение в динамике	Отражает абсолютное изменение дебиторской задолженности в отчетном периоде
Относительный прирост (снижение дебиторской задолженности (ДДЗо)	, где ТрВ - темп роста выручки от реализации продукции	>0 - отвлечение средств в ДЗ <0 - привлечение средств из ДЗ	Отражает при: >0 - снижение оборачиваемости ДЗ; <0 - увеличение оборачиваемости ДЗ в отчетном периоде
Коэффициент погашения дебиторской задолженности (Кпдз)	, где ДЗп - сумма погашенной ДЗ; ДЗв - сумма возникшей в отмеченном периоде ДЗ	=1	Отражает, что при: Кпдз>1 - погашается задолженность и снижается её остаток; Кпдз<1 - погашено меньше, чем возникло и происходит рост остатков задолженности
2. Структуры и качества
Удельный вес дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов (Удз)	, где ОА - оборотные активы	Сравнение в динамике	Отражает долю ДЗ в оборотных активах. Её рост оценивается отрицательно
Удельный вес просроченной (сомнительной) задолженности в общей величине дебиторской задолженности (Упдз)	, где ДЗпр - просроченная задолженность	=0	Отражает долю просроченной (сомнительной) ДЗ в общей величине ДЗ. Она считается положительной при её снижении до 0.
3. Оборачиваемости и эффективности
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз)	, где ДЗср - средняя величина ДЗ в отчетном периоде	Рост в динамике (>)	Отражает количество оборотов ДЗ или частота расчетов покупателей с предприятием за продукцию
Период оборота дебиторской задолженности (инкассации долгов) Подз	, где Д - количество дней в отчетном периоде	Снижение в динамике (<)	Отражает средний период (в днях) расчетов покупателей с предприятием за продукцию
Эффект от инвестирования средств в дебиторскую задолженность (Эидз)	, где Vрк - объем реализации продукции в кредит; Крпр - рентабельность продаж продукции; Ксц - коэффициент соотношения себестоимости и цен, СКср - средневзвешенная стоимость капитала.	Рост в динамике (>0)	Отражает сумму экономического эффекта при предоставлении продукции потребителю в кредит (при расширении объемов продаж).
Период погашения дебиторской задолженности (Ппдз)		Сравнение в динамике	Отражает среднее количество дней, необходимых для возврата ДЗ. Рост коэффициента оборачиваемости приводит к сокращению периода (дней) погашения ДЗ.

Анализ, представленный в таблице 39 показывает изменения в отчетном году по сравнению в базисным годом:

-доля дебиторской задолженности в общей сумме текущих оборотных активов увеличилась на 1 процентный пункт (характеризует иммобилизацию или отвлечение оборотных средств из хозяйственного оборота предприятия);

-оборачиваемость дебиторской задолженности возросла в о,9 раза (оценивается положительно);

-период погашения дебиторской задолженности сократился на 4 дня (срок инкассации дебиторской задолженности), оценивается также положительно.

Таблица 39Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатели	Базисный год	Отчетный год	Отклонение (+,-)
1. Выручка от реализации, тыс. руб.	652,3	780,5	+128,2
2.Дебиторская задолженность, тыс. руб.	75,5	81,8	+6,3
3. Текущие оборотные активы, тыс. руб.	194,4	205,7	+11,3
4.Оборачиваемость дебиторской задолженности (стр.1:стр.2)	8,6	9,5	+0,9
5. Период погашения дебиторской задолженности (365:стр.4)	42,4	38,4	-4,0
6. Доля дебиторской задолженности в объеме текущих активов (стр.2:стр.3)х100%	38,8	39,8	+1,0

Дебиторская задолженность (особенно, когда её доля в сумме активов высокая), возникшая за счет несвоевременной оплаты покупателями отгруженной им продукции, может привести к дефициту денежных средств, увеличению потребности в оборотных средствах на устойчивое финансирование текущей производственной деятельности, ухудшению экономико-финансового состояния предприятия, то есть к снижению его платежеспособности и ликвидности активов.

Используя информацию из балансовой отчетности, формы 1 и 5 (раздел 2), можно проводить анализ дебиторской задолженности в следующей последовательности:

- проведение оценки составляющих (структуры) дебиторской задолженности, её состояния и движения по показателям: доля краткосрочной и просроченной свыше 3-х месяцев дебиторской задолженности, динамика их изменения, остатки задолженности и др.;

- сравнение соотношений средней дебиторской задолженности с выручкой от реализации продукции. Увеличение темпов дебиторской задолженности в динамике - признак снижения качества управления его и отвлечения части выручки от финансирования текущей основной деятельности предприятия;

- анализ изменения дебиторской задолженности по срокам её образования, определения доли сомнительной задолженности в её общей сумме, выявления потерь предприятия от реализации продукции её покупателям в кредит и др.

Уровень эффективности использования дебиторской задолженности определяется степенью ускорения ее оборачиваемости и рационального использования различных форм рефинансирования, таких как:

- выдача векселей (ценных бумаг с обязательствами по срокам и условиям возврата…) покупателями продукции;

- факторинг (фирма или банк приобретает право на взыскание долгов за определенные % от суммы долга…);

- форфейтинг (банк выкупает у экспортера (продавца) денежные обязательства покупателя - импортера и свою работу по погашению долга взымает у экспортера - продавца %

Для повышения качества дебиторской задолженности следует использовать инструменты усиления контроля: регулярные инвентаризации и мониторинг задолженности; расчет кредитуемых финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность; в договорах с покупателями четко оговаривать кредитные условия (сроки, стоимость, штрафы и др.); служба по контролю, выявлению и истребованию просроченной дебиторской задолженности и др.

Расчет прогноза реальной дебиторской задолженности с учетом кредитных сроков задолженности приведен в табл. 40.

По результатам расчета прогнозируемой дебиторской задолженности, ее реальная сумма составляет 2286,76 тыс. рублей, а сумма безнадежной потери денежных средств предприятия от продаж составила 63,24 тыс. рублей или 1,7% [63,24:(63,24+2286,76)х100%].

Предприятию при планировании своей деятельности на перспективу необходимо сформировать резерв для покрытия сомнительных долгов и более ответственно подходить к созданию портфеля заказов по срокам и другим условиям оплаты за реализованную продукцию.

В практике торгово-хозяйственных взаимоотношений предприятия - производителя продукции и ее покупателей могу быть использованы гибкие системы расчетов. Например, схемы типа «2/10, полная 30», что означает: если товар оплачивается в первые 10 дней его отгрузки, покупатель получает 2% скидки от стоимости товара, если оплата счетов происходит в период с 11 дня по 30 день, покупатель оплачивает полную стоимость товара; если допущена неуплата в течении 30 дней (кредитный период погашения стоимости товара), покупатель дополнительно выплачивает и штраф по условиям, оговоренных в контракте на покупку и оплату за продукцию.

Максимальный размер скидки (С_мр) представляемой покупателю, не должен превышать уровень средней ставки по кредитам. Он может быть рассчитан по формуле:

С_мр= (К_ст:365)хТ_к,

где

К_ст - средняя годовая ставка по кредитам;

Т_к - дни кредитного периода для оплаты за продукцию (30 дней).

Таблица 40Анализ прогноза реальной дебиторской задолженности предприятия

Показатели	Кредитные сроки задолженности, дни	Итого
	До 30	31-60	61-90	91-120	121-180	св. 180
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Дебиторская задолженность по срокам образования, тыс. руб. 2.Средние сроки (интервалы) по задолженности, дни 3. Сумма дебиторской задолженности с учетом средних сроков ее образования, тыс. руб. (стр.1хстр.2) 4. Доля каждого вида (по срокам) задолженности в ее итоге [стр.3(гр.2,3,4,5,6,7:гр.8)] 5. Количество ранее наблюдавших таких ситуаций по срокам дебиторской задолженности (допустимые варианты) 6. Коэффициент вероятности повторения аналогичной ситуации по задолженности [стр.5(гр.2,3,4,5,6,7:гр.8)] 7. Сумма безнадежного долга по дебиторской задолженности, тыс. руб. (стр.1хстр.4хстр.6) 8. Реальная дебиторская задолженность, тыс. руб. (стр.1-стр.7)	650 30 19500 0,1102 8 0,26 18,62 631,38	...

Подобные документы

• Статистическое изучение финансовой деятельности предприятия

  Рассмотрение методов комплексной оценки и анализа влияния факторов на финансовые результаты деятельности ОАО "Ливгидромаш". Система показателей финансового состояния предприятия, методика анализа его платежеспособности и финансовой устойчивости.
  
  дипломная работа [5,2 M], добавлен 10.08.2011
  

• Анализ финансовой деятельности предприятия на примере ОАО "Электрокабель"

  Сущность, цели и задачи финансового анализа, его основные виды и информационное обеспечение. Источники аналитической информации. Методы анализа финансовой отчетности. Расчет показателей финансовой отчетности ОАО "Электрокабель", результаты их анализа.
  
  курсовая работа [572,8 K], добавлен 25.10.2012
  

• Государственное регулирование финансов предприятий

  Сущность и функции финансов, принципы их организации и направления государственного регулирования. Понятие финансовой деятельности. Регулирование финансовой деятельности предприятий в условиях социально ориентированной экономики Республики Беларусь.
  
  курсовая работа [86,0 K], добавлен 19.05.2014
  

• Финансы хозяйствующих субъектов и их роль в финансовой системе

  Сущность финансов хозяйствующих субъектов, их роль в финансовой системе государства. Оценка оборотных средств хозяйствующих субъектов и показателей, определяющих их финансовое состояние. Анализ финансового состояния ОАО "Тулаточмаш" за 2012-2013 год.
  
  курсовая работа [741,8 K], добавлен 21.09.2015
  

• Исследование финансовой деятельности предприятия на примере ГБУ "ЧГТРК "Грозный"

  Метод экономического анализа финансовой деятельности, показатели для его проведения. Анализ и диагностика финансовой деятельности ГБУ "ЧГТРК "Грозный". Проблема эффективного использования финансовых ресурсов с целью обеспечения стабильности предприятия.
  
  курсовая работа [49,0 K], добавлен 21.12.2015
  

• Повышение эффективности финансовой деятельности предприятия ООО "БиС"

  Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Анализ и оценка показателей деловой активности, имущественного положения и эффективности деятельности предприятия. Анализ прибыли и рентабельности предприятия на примере ООО "БиС".
  
  дипломная работа [434,0 K], добавлен 23.06.2015
  

• Инвестиционные проекты как форма реализации инновационного развития фирмы

  Роль инвестиционной деятельности в развитии предприятий, понятие и структура проекта, управление им. Методические основы проведения анализа при оценке экономической эффективности. Анализ и оценка главных показателей финансовой деятельности предприятия.
  
  дипломная работа [382,3 K], добавлен 20.07.2015
  

• Анализ финансовой деятельности предприятия

  Значение и сущность финансовой деятельности предприятия. Задачи и системы показателей статистики финансовой деятельности предприятия. Изучение взаимосвязи рентабельности и прибыли от реализации с использованием корреляционно-регрессионного анализа.
  
  дипломная работа [357,6 K], добавлен 10.11.2010
  

• Дискуссионные вопросы состава и структуры финансовой системы РФ

  Исторические аспекты развития финансов. Элементы и звенья финансовой системы Российской Федерации. Динамика показателей консолидированного бюджета РФ. Результаты деятельности кредитных организаций. Понятие и признаки исходной сферы финансовой системы.
  
  курсовая работа [88,1 K], добавлен 18.07.2012
  

• Оценка финансового состояния и деятельности предприятий

  Сбор информации и обработка финансовой отчетности. Бухгалтерский баланс предприятия, общая экономическая трактовка разделов и статей баланса. Анализ ликвидности и платежеспособности организации, ее финансовой независимости и устойчивости деятельности.
  
  курсовая работа [56,1 K], добавлен 20.12.2010
  

• Понятие финансов и финансовой деятельности

  Понятие и функции финансов. Понятие и особенности финансовой деятельности. Понятие, предмет и метод финансового права. Отличие государственных финансов от частных. Общественные отношения, возникающие в процессе использования фондов денежных средств.
  
  реферат [26,0 K], добавлен 18.10.2013
  

• Статистика финансов предприятий

  Обзор основных задач и показателей статистики финансов предприятий. Апробация известных статистических методов анализа и прогнозирования на примере финансовых показателей деятельности предприятий. Проблемы формирования и использования финансовых ресурсов.
  
  курсовая работа [271,3 K], добавлен 07.03.2011
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО "Газпром"

  Понятие финансовой устойчивости. Факторы, оказывающее влияние на нее. Этапы и специфика проведения анализа финансовой устойчивости организации. Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа. Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО "Газпром"
  
  курсовая работа [150,8 K], добавлен 22.01.2015
  

• Финансовое планирование в организации ООО "СтройДорМашЛизинг"

  Сущность финансового механизма предприятий. Функции и принципы организации финансовой деятельности предприятий. Анализ финансового механизма ООО "СтройДорМашЛизинг". Анализ системы управления, показателей финансовой деятельностью на предприятии.
  
  курсовая работа [94,2 K], добавлен 26.09.2010
  

• Финансовый анализ деятельности предприятия на примере ООО "Техмашсервис"

  Экономическая сущность, цель и значение финансового анализа в современных условиях. Классификация методов и приемов финансового анализа. Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Оптимизация показателей оборачиваемости.
  
  дипломная работа [104,4 K], добавлен 22.04.2005
  

• Особенности финансов предприятий малого бизнеса

  Понятие, значение и задачи малых предприятий, особенности, преимущества и недостатки ее развития в России, государственные меры финансовой поддержки. Роль финансовой службы в современном бизнесе. Состояние ресурсов, анализ их динамики на предприятии.
  
  курсовая работа [62,8 K], добавлен 23.01.2015
  

• Системный подход к оценке деятельности предприятия по данным финансовой отчётности

  Сущность, значение, содержание оценки финансового состояния предприятия и факторов ее определяющих. Информационное обеспечение оценки финансового состояния предприятия. Системный подход к оценке деятельности организации на примере ОАО "АвтоВАЗ".
  
  курсовая работа [86,4 K], добавлен 20.05.2015
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерской финансовой отчетности (на примере ЗАО "Курский электроаппаратный завод")

  Финансовая устойчивость и определяющие ее факторы. Содержание анализа финансовой устойчивости и его роль в оценке финансового состояния. Эффективность использования финансовых ресурсов. Определение типа финансовой устойчивости и прочности предприятия.
  
  дипломная работа [968,3 K], добавлен 13.06.2012
  

• Разработка финансовой стратегии предприятия

  Сущность и роль финансовой стратегии в деятельности предприятия; процесс формирования, методы, модели выбора. Анализ финансовой деятельности компании ОАО "Атомредметзолото": предварительный обзор экономического положения, разработка финансовой стратегии.
  
  дипломная работа [2,4 M], добавлен 24.03.2012
  

• Исследование экономико-финансовой деятельности предприятия на примере ООО "Забавский и К"

  Роль финансового анализа в управлении предприятием. Оценка экономических показателей деятельности организации. Исследование основных коэффициентов финансовой устойчивости. Разработка мероприятий по повышению эффективности хозяйственной деятельности.
  
  дипломная работа [1,1 M], добавлен 23.01.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам