Характеристика денег, кредита и банков

Центральный банк должен поддерживать ликвидность банковской системы в целом. Под регулированием ликвидности банковской системы понимается изъятие центральным банком лишних или предоставление дополнительных денежных средств коммерческим банкам с помощью различных инструментов денежно-кредитной политики. При этом одним из показателей, характеризующих ликвидность банковской системы, является состояние остатков средств на корреспондентских счетах коммерческих банков. В частности, центральный банк ежедневно контролирует состояние корреспондентских счетов коммерческих банков и стремится своими действиями поддерживать оптимальную величину средств на этих счетах.

Поддержание банковской ликвидности может происходить также путем предоставления банковским учреждениям внутридневных кредитов, кредитов «овернайт», ломбардных кредитов на аукционной основе (на срок одна-две недели), проведения операций прямого РЕПО и операций ломбардного кредитования на фиксированный срок (например, на срок семь календарных дней). Предоставляемые банковским учреждениям внутридневные кредиты и кредиты «овернайт» центрального банка могут использоваться для обеспечения бесперебойного проведения расчетов. Центральный банк может также использовать инструменты постоянного действия (сделки «валютный своп», ломбардные кредиты по фиксированным процентным ставкам). В случае значительного прироста остатков денежных средств на корреспондентских счетах банковских учреждений в центральном банке он может скорректировать объемы собственных операций по регулированию денежного предложения и использовать инструменты по изъятию ликвидности у коммерческих банков (например, расширение операций на открытом рынке по продаже ценных бумаг).

По степени ликвидности выделяются быстро - и медленнореализуемые активы. К первоклассным (быстрореализуемым) ликвидным средствам относятся: кассовая наличность, денежные средства, находящиеся на расчетных счетах банков по расчетам с другими кредитными учреждениями, сертификаты банка. Сравнительно ликвидными считаются ссуды до востребования, по которым банк может истребовать деньги у заемщика в любое время. Менее ликвидными являются банковские инвестиции в ценные бумаги, так как их труднее обратить в наличные деньги. Такие банковские активы, как долгосрочные ссуды и вложения в недвижимость имеют трудноликвидный характер.

Структура активов, считающихся ликвидными, может меняться в зависимости от сроков обязательств, оплату которых они призваны обеспечить. Именно поэтому среди статей актива принято, в первую очередь, выделять так называемые наличные активы, затем -- быстрореализуемые вложения и т. д. При этом ликвидность зависит также от структуры пассивов. Если по вкладам до востребования вкладчики вправе потребовать деньги в любой момент, то срочные вклады находятся в распоряжении банка более или менее длительный срок. Поэтому повышение удельного веса вкладов до востребования и снижение доли срочных вкладов снижает банковскую ликвидность. Надежность депозитов и займов, полученных банком от других кредитных учреждений, также оказывает существенное влияние на ликвидность баланса банка.

Ликвидность банка зависит от степени риска отдельных кредитных операций: чем больше доля высокорисковых активов в балансе, тем ниже ликвидность банка. На практике к надежным активам принято относить наличные денежные средства, а к высокорисковым долгосрочные вложения банков. Степень кредитоспособности заемщиков банка оказывает существенное влияние на своевременный возврат ссуд и тем самым на ликвидность баланса банка: чем больше удельный вес высокорисковых кредитов в общей сумме выданных кредитов, тем ниже ликвидность банка. В целях поддержания своей стабильности банк должен иметь определенный ликвидный резерв для выполнения непредвиденных обязательств, появление которых может быть вызвано изменением состояния денежного рынка, финансового положения клиента или банка партнера.

При этом существуют факторы, влияющие на размер ликвидности банков, к которым относятся: количество наличных денег в обращении (увеличение снижает ликвидность банков и наоборот); изменение золотовалютных резервов страны (приток иностранной валюты повышает ликвидность банков и наоборот); изменение объема кредитных обязательств центрального банка перед национальным казначейством (рост объема помощи, полученной центральным банком от казначейства, увеличивает ликвидность банковской системы и наоборот); эмиссионная политика центрального банка, которая может усугублять последствия стихийных факторов, либо ограничивать их воздействие.

Ликвидность служит важнейшей характеристикой финансового положения кредитных учреждений и для того, чтобы оценить финансовое положение банка применяются различные коэффициенты (показатели) и нормативы. Оценка уровня ликвидности банка достигается путем сопоставления значения коэффициентов ликвидности конкретного банка с установленными нормами (минимально допустимое значение норматива ликвидности устанавливается в размере 1). Поддержание ликвидности на требуемом уровне достигается при помощи проведения банком определенной политики в области пассивных и активных операций, вырабатываемой с учетом конкретных условий денежно-финансового рынка, специфики клиентуры, возможностей выхода на новые рынки и развития банковских услуг.

В целях безопасного и ликвидного ведения банковского дела центральные банки вводят правила регулирования деятельности коммерческих банков в области ликвидности, достаточности собственного капитала и крупных рисков, приближенных к стандартам Базельского соглашения, а также формы отчетности для расчета этих показателей. Как видно, с ликвидностью связано такое понятие как достаточность собственного капитала (рис. 12.1), представляющее собой отношение собственного капитала банка к его активам, взвешенным на степень риска.



Рис.12.1. Взаимосвязь ликвидности и достаточности капитала

Достаточность капитала зависит не только от ликвидности баланса банка, но и от ряда других факторов, к которым можно отнести политическую и экономическую ситуацию в стране, состояние денежно-финансового рынка, возможность рефинансирования в центральном банке, наличие и совершенство банковского и залогового законодательства, обеспеченность коммерческого банка собственным капиталом, надежность клиентов и банков-партнеров, уровень менеджмента в банке, специализация и разнообразие услуг коммерческого банка. Названные факторы влияют прямо или косвенно на достаточность собственного капитала банка, а также находятся в определенной взаимосвязи друг с другом. В свою очередь, центральные банки регулируют достаточность собственного капитала коммерческих банков путем:

? установления ограничений обязательств коммерческого банка;

? установления предела задолженности одного заемщика;

? введения особого контроля за выдачей крупных кредитов;

? создания системы рефинансирования коммерческих банка и обязательного резервирования части привлеченных средств;

? проведения обоснованной процентной политики;

? осуществления операций с ценными бумагами на открытом рынке.

Необходимость определения достаточности капитала связана с тем, что современные коммерческие банки имеют в своем пассиве не только собственный капитал, но и значительную долю заемных средств. Кроме того, они имеют довольно большие потенциальные обязательства, не представленные в финансовой отчетности и называемые забалансовыми обязательствами. К последним относятся обязательства по аккредитивам и соглашениям о «свопах», «потолках» и «пол». В данном случае возникает проблема достаточности собственного капитала банка, связанная с необходимостью устранения его потенциально возможной неплатежеспособности.

В Базельском соглашении учитывается кредитный риск и отсутствует риск процентных ставок и валютный риск. Базельское соглашение устанавливает пять категорий риска: 0, 10, 20, 50 и 100%. Категория 100% является стандартной категорией риска. Достаточность капитала является основополагающим моментом регулирования банковской деятельности с целью предотвращения риска и обеспечения устойчивости банковской системы. В данном случае норматив достаточности собственного капитала определяется следующим образом:

где -- норматив достаточности собственного капитала; -- собственный капитал; -- активы, взвешенные по степени риска (равны общей сумме активов банка, стоимость которых отнесена к той или иной категории риска, и сумме кредитных конверсионных эквивалентов всех забалансовых операций, где сумма каждого кредитного эквивалента отнесена к той или иной категории риска).

Коэффициенты ликвидности и достаточности собственного капитала играют важную роль в определении финансовой устойчивости коммерческого банка, его возможности чутко реагировать на все происходящие перемены в области экономики и законодательстве для того, чтобы снизить свои потери и увеличить прибыль. Поэтому работа коммерческого банка по управлению его ликвидностью и достаточностью собственного капитала направлена на самосохранение банка, условием которого является выполнение нормативных требований в области данных коэффициентов.

Вопросы для обсуждения на семинарских занятиях

1. Что представляет собой коммерческий банк?

2. Что является основной целью деятельности коммерческого банка и как она достигается?

3. На каких принципах основана деятельность коммерческого банка?

4. Какие функции выполняет современный коммерческий банк?

5. Какие операции выполняет коммерческий банк и что они собой представляют?

6. Что нового происходит в операциях современного коммерческого банка?

7. За счет каких источников формируется ресурсная база коммерческого банка?

8. Что представляет собой ликвидность коммерческого банка?

9. Какие основные коэффициенты характеризуют ликвидность банка?

10. Для чего необходимо определять достаточность собственного капитала коммерческого банка?

11. Чем обусловлена взвешенность активов по степени риска?

12. Какие макроэкономические факторы воздействуют на достаточность собственного капитала коммерческого банка?

13. Каким образом центральный банк может влиять на достаточность собственного капитала коммерческого банка?

Лекция 13. Банковский процент

13.1 Банковский процент, его функции и основные виды

Процент является частью прибыли, которую заемщик выплачивает кредитору за взятый в ссуду денежный капитал, и определяется как «иррациональная форма цены» ссудного капитала. Источником процента выступает прибавочная стоимость, создаваемая в процессе производительного использования ссудного капитала. Разделение прибыли, получаемой при использовании ссудного капитала, на процент, присваиваемый ссудным капиталом, и собственно прибыль ? предпринимательский доход, получаемый заемщиком, происходит под влиянием спроса и предложения на рынке ссудных капиталов. Таким образом, процент выражает отношения между кредитором и заемщиком и выступает в форме определенной процентной ставки.

Процент как экономическая категория имеет свою сферу функционирования и соответствующие функции. Перераспределительная функция процента связана с тем, что посредством его перераспределяется часть доходов между субъектами хозяйствования и населением в пользу тех или других. Процент является основой формирования процентных доходов банковских учреждений и в дальнейшем через налоговую систему частично поступает в доход государства. Регулирующая функция процента за кредит обусловлена тем, что он оказывает регулирующее воздействие на производство путем распределения ссудного фонда между отраслями, субъектами хозяйствования и населением, а также используется в системе инструментов денежно-кредитной политики. Третья функция процента связана с сохранением ссудного фонда и означающая, что в данном случае сохраняется не только первоначальный размер кредитных ресурсов, но и происходит его увеличение за счет разности между процентами за размещенные и привлеченные ресурсы.

В соответствии с классическими представлениями изменение процентных ставок происходит под воздействием нормы прибыли. Фактически же уровень ставок стихийно устанавливается в зависимости от спроса и предложения ссудного капитала. В свою очередь, спрос и предложение определяются многими факторами, в частности фазой развития экономики, степенью воздействия государства на экономику, политикой центральных банков, внешними факторами и т. д.

Существует также ряд факторов, влияющих не столько на спрос и предложение, сколько на величину ставок процента. К ним можно отнести ожидаемые темпы инфляции, кредитные риски, налоги, движение валютного курса и др. В то же время практика государств с развитой рыночной экономикой свидетельствует о неоднозначном характере движения ставок процента в современных условиях. Поэтому устоявшиеся представления о связи процентных ставок с вышеупомянутыми экономическими факторами не имеют систематического подтверждения.

Процентные (учетные) ставки, устанавливаемые центральными банками, представляют собой один из важнейших инструментов, с помощью которого осуществляется внутренняя и внешняя экономическая политика. Поэтому основой ставок денежного рынка является официальная учетная ставка (фиксируемая) или текущие ставки по операциям центрального банка. Эти ставки почти всегда ниже других ставок денежного рынка, поскольку операции по учету центральным банком коммерческих векселей практически не сопряжены с риском.

Коммерческие банки устанавливают ставки процентов, ориентируясь на учетные ставки (ставки рефинансирования), принятые в центральных банках своих стран. При этом крупные банки определяют минимальные или лучшие ставки по ссудам, предоставляемым первоклассным заемщикам. Важное значение в структуре процентных ставок имеют проценты по вкладам клиентов. Проценты, выплачиваемые банками их клиентам, всегда существенно ниже процентов по кредитам (за счет этой разницы формируется один из главных источников банковской прибыли ? процентная маржа).

На процентную ставку влияют также внешние и внутренние факторы. К внешним факторам относится состояние кредитного рынка, характер государственного регулирования деятельности коммерческих банков, включая механизм налогообложения. К внутренним факторам относится прежде всего оценка банком степени риска по вложениям ресурсов в зависимости от характера ссудозаемщика, вида, сроков пользования и величины ссуды.

Основу процентной политики коммерческих банков составляет денежно-кредитная политика центрального банка. Последний воздействует на уровень процентных ставок коммерческих банков путем использования методов прямого (директивного) и косвенного регулирования.

К первым можно отнести ограничение верхнего уровня процентных ставок, установление разницы между ссудным и депозитным процентом и др. Прямое регулирование (установление) предела процентных ставок со стороны центрального банка по активным (пассивным) операциям коммерческих банков может привести к усилению конкуренции на рынке кредитных ресурсов, ограничения возможности их привлечения, необходимости увеличения уставного капитала, сокращению объемов кредитования за счет уменьшения рисковых кредитов, росту процентных ставок по кредитам первоклассным заемщикам.

К наиболее действенным инструментам косвенного воздействия на уровень процентных ставок относятся величина минимальных резервных требований центрального банка, объем, условия и рыночная цена предоставляемых коммерческим банкам кредитов, нормативы ликвидности, механизм налогообложения коммерческих банков. Изменение ставок налогообложения непосредственно воздействует на уровень процентных ставок, т.е. чем выше ставки налогов тем выше процентные ставки за кредит, и наоборот. Увеличение норм обязательных резервов центрального банка также ведет к росту процентных ставок за кредит.

Процент выступает в виде денежного платежа и используется в качестве орудия регулирования денежного обращения, развития коммерческого расчета, является инструментом экономического воздействия на заемщика и кредитора. При этом можно выделить следующие основные виды процента (табл. 13.1).

Таблица 13.1 Основные виды процента

По содержанию	По метода установления процентных ставок	По способам взыскания
Учетный Депозитный Ссудный	Фиксированный Плавающий Базисный Дисконтный	Единовременный Периодический

Современные монетарные теории различают реальные и номинальные ставки процента. Реальными процентными ставками считаются номинальные ставки, скорректированные на темпы инфляции.

Для стран с развитой рыночной экономикой характерна множественность процентных ставок, основу которых составляют ставки по самым распространенным и ликвидным краткосрочным операциям, применяемым коммерческими банками для рефинансирования. Величина и стабильность процентных ставок зависит, например от финансового положения кредитного учреждения, конъюнктурных колебаний, влияющих на состояние рынка денежных капиталов и т. п.

Процентная политика находит свое выражение в регулировании уровня и динамики процентных ставок. При открытой экономике уровень и динамика процентных ставок отражают степень деловой активности в стране, темпы инфляции, напряженность кредитного рынка и воздействие внешних факторов. Процент имеет многовековую историю. Характерно, что самая высокая и самая низкая процентные ставки были зарегистрированы в ХХ-м столетии. Так, в 20-х годах в Германии процент по кредиту достигал в условиях гиперинфляции 10000% в год. Самая же низкая ставка была зарегистрирована в Нью-Йорке в период мирового экономического кризиса 30-х годов и составила 0,1% в год.

Практически во всех странах процентная политика является предметом регулирования со стороны государства (центрального банка). Несмотря на то, что во многих странах рыночной экономики процесс установления, например, процентов по вкладам «отпущен» (банки свободны в формировании процентов), тем не менее происходит косвенное регулирование путем установления официальной, учетной ставки, количественных ограничений (установление потолка ставок, прямое ограничение кредитования, периодическое «замораживание» процентных ставок), налогообложения доходов по процентам и т. д.

В настоящее время существует множество видов процентных ставок в зависимости от характера и длительности кредита, объекта кредитования, платежеспособности заемщика и т. д. Можно, например, выделить официальную учетную (дисконтную) ставку, ставку денежного и финансового рынков, процент на банковский кредит и на ценные бумаги, дебиторские и кредиторские ставки.

Между различными видами процентных ставок существует определенная связь и взаимозависимость. Так, ставки денежного рынка на краткосрочные кредиты непосредственно отражаются на базовой банковской ставке, на основе которой банки определяют цену предоставляемых ссуд, дифференцированных по видам заемщиков. При этом зависимость между ставками на краткосрочные и долгосрочные кредиты имеет наибольшее значение для крупных и средних предприятий, поскольку обусловливает их инвестиционную политику. Поскольку изменение ставок на денежном рынке зависит от экономической политики правительства, то центральный банк выступает на этом рынке как в качестве кредитора, так и заемщика кредитных ресурсов. Тем самым он может оказать давление на соотношение спроса и предложения на кредитные ресурсы и, соответственно, на уровень процентных ставок денежного рынка.

В частности, реальный процент находится под воздействием различных факторов и отличается от номинального процента, поскольку претерпевает изменения во времени (изменяется покупательная способность денег). Это предполагает установление зависимости между повышением цен и изменением (уменьшением) покупательной силы денег, а также корректировку номинального процента с учетом ожидаемого обесценения денег (прогнозируемой инфляции). Из этого следует, что денежная (рыночная) ставка процента должна разбиваться на два равных сомножителя, т. е.

где ? денежная норма процента (номинальный процент); ? реальная норма процента (реальный процент); ? ожидаемый (прогнозируемый) уровень инфляции.

В свою очередь, сами процентные ставки оказывают существенное влияние на экономику, воздействуя на развитие и расширение экономической активности. При этом в стабильной экономической ситуации, предполагающей отсутствие инфляционных тенденций, процентные ставки сохраняют свою значимость как общий индикатор ориентации денежно-кредитной политики, показатель напряженности кредитного рынка и инструмент его регулирования, инструмент регулирования макроэкономических параметров (темпов экономического роста, инфляции, сбережений, инвестиций), инструмент защиты валютного курса (влияние на переливы международных капиталов и кредитов, а также регулирование дефицита платежного баланса).

13.2 Депозитная политика коммерческого банка и депозитный процент

Депозитная политика представляет собой комплекс мер, направленных на мобилизацию банками денежных средств юридических и физических лиц, а также госбюджета в форме вкладов (депозитов) с целью их последующего взаимовыгодного использования. При проведении депозитной политики учитываются принципы организации депозитных операций и их взаимосвязь с совокупным денежным оборотом, соотношение экономических и организационных методов в управлении депозитными операциями, формы депозитных счетов и сфера их применения, порядок открытия и закрытия депозитных счетов, правила зачисления и изъятия денежных средств клиентов, порядок и условия перевода денежных средств с одних депозитных счетов на другие, предельные сроки хранения денежных средств на депозитных счетах.

В мировой банковской практике под депозитами обычно понимают записи в банковских книгах, свидетельствующие о наличии определенных требований клиентов к банку, или же денежные средства, которые клиенты депонируют в банке на основе соглашений, договоров и обязательств по депонированию, предусмотренных законом. Поэтому депозитные операции представляют собой операции, связанные с аккумуляцией банками денежных вкладов и их размещением на соответствующих депозитных счетах. На основе депозитных операций коммерческих банков формируется подавляющая часть их ресурсов, используемых на цели краткосрочного и долгосрочного кредитования субъектов хозяйствования и населения.

Депозитная политика должна базироваться на объективных закономерностях формирования и использования денежных доходов и накоплений юридических и физических лиц, а также государства. При этом надо учитывать наиболее существенные особенности депозитов юридических и физических лиц. Такой особенностью является то, что, например, вклады государственных органов и юридических лиц в банки относительно немногочисленные, отличаются большими размерами и сравнительно быстрой оборачиваемостью. Депозиты же физических лиц, наоборот, гораздо многочисленнее, но меньше по размерам и оборачиваются намного медленнее. Операции по привлечению депозитов населения отличаются также своей трудоемкостью.

При проведении депозитной политики необходимо учитывать ряд условий, среди которых можно выделить такие, как определение источников банковских вкладов и структуры банковских пассивов и активов, установление предельных сроков хранения денежных средств вкладчиков, достижение максимального дохода от проводимых операций, учет централизованно определяемых нормативов и «правил игры» на рынке ссудных капиталов, обеспечение полной самостоятельности и ответственности сторон, участвующих в депозитных операциях и др.

Депозитные операции коммерческих банков связаны не только с зачислением во вклады денежных средств юридических и физических лиц, но и с выдачей клиентам наличных денег с соответствующих депозитных счетов, а в отдельных случаях с перечислением денежных средств с одних депозитных счетов на другие. Поэтому режим функционирования различных видов депозитных счетов должен включать также порядок использования клиентами банков своих денежных вкладов.

Так, вклады до востребования или текущие вклады предназначены для их повседневного использования клиентами в качестве средства платежа, вносятся и изымаются без указания срока и могут быть истребованы в любой момент по желанию вкладчика полностью или частично. Однако коммерческие банки в большей степени заинтересованы в расширении сферы применения срочных депозитов, поскольку это увеличивает наиболее устойчивую часть его кредитных ресурсов. По сравнению с текущими вкладами, имеющими краткосрочный характер, срочные депозиты размещаются на более длительное время и могут быть истребованы вкладчиками по истечении установленного срока. Со стороны вкладчика смысл долгосрочного размещения временно свободных денежных средств состоит в получении более высоких процентов.

Для вкладчиков одним из важнейших стимулов является уровень процента по депозитам. Процентная политика в области депозитных операций должна учитывать объективность условий установления процентов по всем видам вкладов и экономическую обоснованность соответствующих процентных ставок, а также необходимость обеспечения увязки депозитных процентов с процентными ставками по активным банковским операциям. Поэтому процентные ставки по депозитным операциям банков должны учитывать реальные экономические процессы, происходящие в денежном обращении и безналичном платежном обороте, реагировать на тенденции изменения денежной массы, обладать соответствующей мобильностью. При этом депозитный процент может выступать как:

? показатель прибыльной деятельности банковского учреждения;

? инструмент сохранения покупательной силы денег, особенно в условиях высокой инфляции;

? форма социально-экономической защиты вкладчиков от обесценения их сбережений;

? инструмент конкурентной борьбы банков, носящей макроэкономический характер;

? инструмент поддержания равновесия локального денежного рынка, осуществляемого на микроуровне;

? стимул к созданию вкладов (депозитов) физических и юридических лиц.

На основании вышеизложенного подхода к пониманию депозитного процента его можно представить в следующем виде:



где ? депозитный процент; ? базовая процентная ставка, рассчитываемая с учетом предполагаемых доходов от активных операций; ? ожидаемый (прогнозируемый) уровень инфляции; ? сумма процентов возможных доплат за срочность; ? сумма процентов возможных доплат для обеспечения конкурентоспособности банка и стимулирования депозитов.

Формула (13.2.) отражает рыночный подход к формированию депозитного процента. Однако в условиях рыночного установления процентных ставок по активным и пассивным операциям может сложиться такое их соотношение, которое не позволит получить прибыль. В то же время для устранения этого соотношения резкое понижение процентных ставок по депозитам или соответствующее увеличение процента по кредитам является не всегда возможным или желательным для банка. Поэтому для стабилизации процентных ставок по пассивным и активным операциям необходимо наличие специальных резервных или страховых фондов, которые помогают покрыть потребности банка в части обязательств и прибыли при неблагоприятной экономической конъюнктуре. Без создания таких фондов, одним из назначений которых является возмещение расходов по выплате процентов в случае повышения требований депозиторов или падения доходов, невозможно обеспечить устойчивую работу банка.

С депозитным процентом связан пересчет размеров срочных денежных вкладов. Так, если основная сумма вклада и проценты по нему подвергаются инфляционной переоценке, то для определения размера вклада с учетом инфляции может быть использована следующая формула:

где ? накопленная сумма денег (на конец года); ? первоначальная величина денежного вклада (на начало года); ? депозитный процент (без корректировки на годовой уровень инфляции); ? фактический уровень годовой инфляции.

Если пересчитывается только основная сумма вклада, то формула (13.3. ) может быть преобразована следующим образом:

Уровень инфляции должен быть исчислен нарастающим итогом с момента открытия счета до последней даты, предшествующей его закрытию. Вследствие невозможности точного учета инфляции и других факторов рыночной конъюнктуры на длительный срок (свыше года) шкала процентных ставок также не может быть жестко фиксированной. Жестко фиксироваться может только базовая процентная ставка и надбавки к ней за срочность, а остальные составляющие депозитного процента должны рассчитываться банком периодически.

Повышение уровня процентных ставок по депозитам является объективным экономически и социально, поскольку в условиях инфляции невозможно обеспечить защиту интересов вкладчиков, а также заинтересовать помещать вклады в банк на длительные сроки. В этих условиях банки должны активизировать свою депозитную политику и вести конкурентную борьбу за «пассивы» хозяйствующих субъектов, а также за вклады населения. Выдержать же эту конкурентную борьбу сможет тот банк, который будет постоянно расширять диапазон оказываемых клиентом услуг, снижать их стоимость, улучшать качество кредитно-расчетного и кассового обслуживания, предоставлять какие-либо льготы при кредитовании, предлагать клиентам разного рода консультации и т. п. Поэтому переход на комплексное обслуживание клиентов приобретает решающее значение в конкурентной борьбе банков.

Депозитный процент может начисляться по формуле простых и сложных процентов. Если в договоре не указывается способ начисления процентов, то они начисляются по формуле простых процентов с использованием фиксированной процентной ставки. Сумма дохода на депозит зависит от величины вклада, срока его размещения и процентной ставки. Проценты могут выплачиваться по мере их начисления. При использовании сложных процентов их сумма по мере начисления присоединяется к основному долгу и в дальнейшем начисляется «процент на процент». При использовании простого процента сумма процентных денег (процентный доход) может быть определена следующим образом:

где ? процентный доход; простая годовая ставка процента.

Если депозитный процент начисляется по постоянной сложной ставке и все периоды начисления имеют одинаковую продолжительность, то накопленная годовая сумма денег с процентами определяется следующим образом:

где ? постоянная сложная процентная ставка.

Накопленная сумма денег за весь период размещения вклада с учетом постоянной сложной ставки процента определяется следующим образом:

где - накопленная сумма денег на конец размещения вклада; - число периодов, за которые производится наращивание первоначальной суммы вклада.

Депозитный процент и плата за депозитную операцию не совпадают между собой, поскольку последняя представляет собой комиссионные банка за ведение операции. При установлении платы за депозитную операцию могут учитываться скрытые элементы цены кредита, например, требования центрального банка об обязательном страховании депозитов, банковские комиссии за открытие счетов и др. В то же время доходы, выплачиваемые по вкладам, выступают серьезным стимулом для населения и хозяйствующих субъектов в выборе форм хранения и накопления денежных средств.

13.3 Характеристика ссудного процента

Ссудный процент является экономической категорией, функционирующей на основе кредитных отношений. Он выражает отношения кредитора и заемщика, имеющих свои специфические интересы при получении кредита и уплате процента. В отличие от кредита ссудный процент предполагает не возвратное, а безвозвратное распределение стоимости произведенного продукта, причем не всей стоимости, а лишь стоимости прибавочного продукта в его превращенной форме ? прибыли. Процент является прямым вычетом из прибыли, остающейся в распоряжении заемщика. Величина процента зависит от уровня ставки процента и суммы кредита, полученного заемщиком.

Проценты за кредит устанавливаются с таким расчетом, чтобы минимальная сумма полученных от заемщика процентов покрывала расходы банка по привлечению ресурсов, необходимых для предоставления запрашиваемого кредита с добавлением маржи. В самом общем виде маржа представляет собой разницу между ставкой ссудного и депозитного процента, т.е. величина маржи может быть определен следующим образом:



где ? фактическая процентная маржа; ? месячная процентная ставка по кредитам; ? месячная процентная ставка по привлеченным ресурсам.

где Нп ? начисленные проценты по кредитам, включая межбанковские кредиты; Ос.к ? среднедневные остатки кредитов, включая межбанковские кредиты.

где Нр ? начисленные банком проценты за привлеченные ресурсы, включая межбанковские кредиты; Ос.р ? среднедневные остатки привлеченных ресурсов, включая полученные межбанковские кредиты; Ос.ф ? среднедневные остатки средств в фонде обязательных резервов.

Ставка ссудного процента зависит от степени риска неплатежеспособности заемщика, характера предоставленного обеспечения, гарантий возврата, содержания кредитуемого проекта, ставок конкурирующих банков и других факторов. Процентные ставки за кредит могут быть фиксированными (твердыми), плавающими и базисными (базовыми). При выдаче кредитов по фиксированной ставке их погашение обычно сопровождается заранее установленными выплатами по процентам, неизменным в течение всего срока предоставленной ссуды. Фиксированные процентные ставки обычно устанавливаются по кредитам с небольшим сроком пользования (до 30 дней).

Плавающие процентные ставки колеблются в зависимости от степени развития в стране рыночных отношений, изменения размера процентов по депозитам (вкладам), спроса и предложения на кредитные ресурсы, а также состояния экономики и финансового положения заемщика. Плавающая процентная ставка может пересматриваться коммерческим банком с обязательным уведомлением об этом заемщика. В ряде случаев коммерческий банк может изменять ставку ссудного процента (в том числе фиксированную) в соответствии с процентной политикой центрального банка.

Процентные ставки по ссудам с плавающим процентом обычно ниже ставок по ссудам с фиксированным процентом, поскольку в данном случае выше риск заемщика (процентная ставка может вырасти и, соответственно, возрастут ежемесячные выплаты заемщика). Кредиты с плавающими процентными ставками более выгодны коммерческим банкам, поскольку позволяют защитить их от возможного повышения депозитного и учетного процента центрального банка. При использовании плавающих процентных ставок процентный риск несет заемщик.

При установлении ссудного процента банки обычно учитывают не только уровень учетной ставки (ставки рефинансирования) центрального банка, но и размер базовой ставки (представляет собой результат средних или нейтральных воздействий факторов на уровень ставок), а также ставки процента других банков. Базовая процентная ставка является своего рода точкой отсчета. В то же время небольшие банки могут изменять ссудный процент в зависимости от базовой ставки крупных банков.

В современной банковской практике не допускается взыскание процентов авансом в момент выдачи кредита, поскольку заемщик еще не получил дохода от деятельности, на проведение которой он получил ссуду. Характерно, что проценты по краткосрочным ссудам начисляются, как правило, ежемесячно и предъявляются к взысканию с расчетного счета заемщика распоряжением (мемориальным ордером) банка. По долгосрочным кредитам начисленные проценты могут уплачиваться при каждом платеже по основному долгу.

Первый платеж включает проценты, начисленные со дня выдачи первой ссуды до дня взноса первоначального платежа. Уплата процентов производится за счет собственных средств заемщика обычно с его расчетного (текущего) счета. Погашение долга по кредитам и начисленным процентам может осуществляться путем перечисления средств со своего счета платежным требованием, требованием-поручением, переводом через предприятия связи, предъявлением расчетного чека, взносом наличными деньгами, по распоряжению банка, если это предусмотрено кредитным договором или по наступлению срока платежа в соответствии со срочным обязательством. В случае недостатка на расчетном (текущем) счете средств для погашения долгов банку вначале погашается задолженность по кредитам, а затем проценты по ним. При несвоевременной уплате процентов за пользование кредитом из-за отсутствия средств на расчетном счете заемщика банк может взимать пеню в размере, определенном кредитным договором, за каждый день просрочки платежа.

Ссудный процент связан с предоставлением так называемых дисконтных ссуд, т. е. ссуд, номинальная величина которых меньше той величины, которая фактически передается в распоряжение заемщика банком в момент выдачи ссуды. Разница между номинальной величиной ссуды и суммой, передаваемой заемщику, удерживается с последнего также в момент выдачи ссуды и представляет собой форму ссудного процента (дисконта). Дисконтные ссуды имеют другой механизм взимания процента как платы за кредит. Например, в случае обычного банковского кредита в размере 100 000 000 руб. под 30% годовых заемщик получает 100 000 000 руб., а возвращает 130 000 000 руб. При использовании дисконтного процента (30% годовых) заемщик получает 70 000 000 руб. (100 000 000 - 70 000 000), а выплатит 100 000 000 руб. В данном случае заемщик реально выплачивает процент несколько больший, чем в случае простой банковской ссуды. Это связано с тем, что дисконтный процент учитывает тот риск, который был связан с выдачей кредита.

Современное государство с рыночной экономикой, контролируя движение ссудного процента, может влиять практически на все параметры общественного производства. В частности, регулируя ставку ссудного процента, государство через центральный банк может способствовать денежным накоплениям, снижению цен и стабилизации заработной платы, повышению эффективности производства и росту курса национальной валюты, снижению конкурентоспособности своих товаров, удорожанию экспорта и удешевлению импорта товаров, увеличению импорта капитала и сдерживанию его экспорта и т. д.

Вопросы для обсуждения на семинарских занятиях

1. В чем состоит сущность процента?

2. Какие бывают виды процентных ставок?

3. Какие цели должны достигаться с помощью политики процентных ставок?

4. Какое значение имеют процентные ставки в стабильной экономике?

5. Что представляют собой депозитный процент и депозитная политика?

6. Какие правила положены в основу депозитных операций?

7. Какие виды вкладов являются в настоящее время наиболее распространенными?

8. Что представляет собой ссудный процент и какие элементы положены в систему его управления?

9. На основе каких факторов формируется ссудная политика коммерческих банков?

10. Что представляют собой наиболее важные закономерности построения процентных ставок рынка ссудных капиталов?

РАЗДЕЛ 4. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И МЕЖДУНАРОДНЫЕ
ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ

Лекция 14. Валютная система

14.1 Характеристика валютной системы и ее элементов

По мере интернационализации хозяйственных связей формируются национальная и мировая валютные системы. Вначале возникла национальная валютная система ? форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством, а также обычаями мирового права. Национальная валютная система является составной частью национальной денежной системы, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные рамки. Национальная валютная система включает в себя ряд элементов:

? наименование валюты и определение паритета (обычно в валютном металле);

? порядок установления валютного (обменного) курса;

? определение видов международных платежных средств и порядка их использования;

? регламентацию наличных и безналичных международных расчетов;

? статус национальных институтов, которые обслуживают и регулируют международные валютные и кредитные отношения (центральный банк, государственное казначейство, кредитно-финансовые учреждения, биржа, рынок золота, валютный рынок, специальные органы валютного контроля) и др.

Национальная валютная система связана с мировой валютной системой ? формой организации международных валютных отношений, сложившейся на основе развития мирового рынка и закрепленной межгосударственными соглашениями. Международная валютная система включает в себя:

? определение основных международных платежных средств;

? режим валютных паритетов и курсов;

? условия конвертируемости валют;

? механизм пополнения каналов международного оборота достаточным количеством пользующихся доверием платежных средств;

? унификацию основных форм международных расчетов;

? статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения (МВФ и др.);

? режим международных валютных рынков и рынков золота и др.

Эволюция валютной системы определяется степенью развития мирового хозяйства и мирохозяйственных связей. В результате промышленной революции на основе расширения международной торговли образовалась мировая валютная система ? золотой монометаллизм в форме золотомонетного стандарта. В этот период денежная и валютная системы, как национальная, так и международная, были тождественны с той лишь разницей, что деньги, попадая на мировой рынок, как бы сбрасывали свои национальные мундиры и принимались в платежи по весу.

С возникновением государственно-монополистического капитализма классический золотомонетный стандарт перестал соответствовать масштабам хозяйственных связей, стал тормозить регулирование экономики, денежной, кредитной и валютной систем в интересах монополий и государства. Поэтому после первой мировой войны его сменил механизм золотодевизного стандарта, базирующийся на золоте и ведущих валютах капиталистического мира, что было закреплено решениями Генуэзской конференции 1922 г.

Конференция в Генуе попыталась установить некую переходную систему, которая во многом предвосхищала решения, принятые впоследствии в Бреттон-Вудсе (1944 г.). В целях возвращения к нормальному функционированию валютной системы Генуэзская конференция рекомендовала:

? восстановить частичную обратимость национальных валют в золото, но только в виде слитков;

? учитывая факт перераспределения в результате войны запасов благородного металла и чтобы позволить странам, лишившимся своего золота, восстановить их валюту, конференция предложила, чтобы резервные авуары выражались не только в золоте, но и валюте, могущей быть обратимой в золото.

После второй мировой войны первым серьезным шагом по внедрению государственно-монополистического регулирования валютно-кредитной сферы стало Бреттон-Вудское соглашение (1944 г.). В качестве ключевого элемента послевоенного устройства валютно-кредитной системы Бреттон-Вудское соглашение заложило принципы золото-девизного стандарта. Он базировался:

? на золоте и господстве двух резервных валют ? доллара и фунта стерлингов;

? на разменности доллара в золото по официальной цене (35 долларов за тройную унцию до 15 августа 1971 г.);

? на взаимной обратимости валют промышленно развитых капиталистических стран в золото через доллар;

? на фиксированных валютных курсах (узких пределах отклонения курсовых соотношений от паритетов);

? на межгосударственном регулировании валютно-кредитных отношений капитализма с помощью специально утвержденных институтов ? международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР). В МВФ и в МБРР, фактическая деятельность которых развивалась в несколько ином по сравнению с первоначальными планами направлении, господствующие позиции с самого начала заняли США.

Золото-долларовый стандарт, созданный в Бреттон-Вудсе в действительности функционировал на долларовой основе, поскольку лишь в США предпринимали попытки сохранить непосредственную конвертируемость своей валюты в золото. Другие страны поддерживали паритеты своих валют, искусственно привязывали их к доллару и без всяких вопросов принимали доллары в качестве резервных активов, благодаря их конвертируемости в золото, а также потому, что США допускали свободное размещение иностранных авуаров на нью-йоркском денежном рынке.

В данном случае США была представлена уникальная возможность расплачиваться с зарубежными партнерами не золотом и иностранной валютной, а бумажными деньгами собственного производства. Это было равноценно получению у стран, принимающих доллары в оплату за товары и услуги беспроцентного и, по существу, бессрочного кредита на колоссальные суммы. Путем искусственного завышения курса валют других государств США стимулировали вывоз капитала, создав благоприятные условия для приобретения американскими монополиями по выгодным ценам предприятий и целых отраслей экономики в других странах, а также для финансирования огромных военных расходов за границей. При этом два условия были необходимы для успешного функционирования Бреттон-Вудской системы:

? сохранение свободы торговли и расчетов требовало, чтобы объем официальных резервов возрастал в приемлемом соотношении к объему международных операций. Это условие частично выполнялось за счет платежного дефицита США, который служил источником эмиссии долларов для замещения незначительного притока нового монетарного золота и прироста резервов;

? поддержание оптимального соответствия между золотом и долларами ? двумя основными резервными активами валютной системы.

Однако усиливающиеся межгосударственные противоречия создавали условия для противоборства в сфере валютных отношений. Поэтому в январе 1976 г. на Ямайской сессии Международного валютного фонда было достигнуто Кингстонское соглашение, котоpoe разрешало центральным банкам проводить операции с золотом на открытом рынке по существующим там ценам, предусматривало продажу и возврат странам-членам части золотых запасов МВФ, официально узаконивало систему плавающих валютных курсов, официально узаконивало отказ от фиксирования каким бы то ни было образом золотого содержания национальных валют.

С 13 мая 1979 г. начала действовать Европейская валютная система (ЕВС), членами которой стали восемь стран-членов «Общего рынка». Европейская валютная система имела свой собственный механизм согласования валютных курсов, особенности в приспособлении валют друг к другу. Для контроля над валютными курсами в момент старта был объявлен центральный курс соответствующей валюты в ЭКЮ. На его основе строилась паритетная сетка двухсторонних курсов и пределы их отклонения. Например, если в паритетной сетке зафиксировано, что 1 марка ФРГ равна 2,31 французского франка, то верхний и нижний пределы отклонения составляют соответственно 2,25 и 2,36 франка. В уставе ЕВС предусматривается возможность корректировки двухсторонних валютных курсов. Однако для этого требовалось согласие всех участников системы. Изменение центрального курса в ЭКЮ одной валюты ведет к изменению центральных курсов остальных валют. Это объясняется спецификой связи курсов в ЕВС.

По сравнению с международной валютной системой ЕВС обладала еще одним специфическим элементом ? «индикатором отклонений» валютного курса. Он должен дать информацию о том, что одна из участвующих в системе валют имеет иное развитие, чем другие валюты, либо потому, что она находится под влиянием факторов, важных для развития валютного курса, либо потому, что она подлежит специальному влиянию. Индикатор составлял 75% от максимально допустимого отклонения дневного курса валюты по отношению к ЭКЮ. Максимально допустимое отклонение рыночного курса валюты равно 2,25%. Допустимое отклонение существенно дифференцируется. Валюта с большим весом в «корзине валют» имеет меньшее отклонение, чем валюта с незначительным весом. Для западногерманской марки, например, порог отклонений составит 2,25 0,75 () = 1,13 процентных пункта, а ирландского фунта стерлингов ? 2,25 0,75 () = 1,67 процентных пункта.

Индикаторы отклонения в ЕВС должны были придавать устойчивость валютным отношениям, они были призваны сократить количество интервенционистских операций, вызывающих неурядицы на валютных рынках и противоречия между отдельными странами. Вторая задача ЕВС состояла в регулировании краткосрочных кредитов. Практика «змеи» показала, что нельзя поддерживать устойчивость валютных курсов без валютных ресурсов.

Неравномерность динамики национальных цен, денежной массы, национальной производительности труда, различный уровень процентных ставок являются, в свою очередь, основой для разнонаправленного изменения валютных курсов, делают тесными фиксированные пределы их отклонений. Неустойчивость валютных курсов в ЕВС вызывали и внешние факторы. Необходимость поддержания двойного курса: фиксированного ? по отношению к валютам друг друга и плавающей ? к доллару США, создает много трудностей. Это связано с тем, что колебания курсов валют по отношению к доллару были крайне неравномерны.

Характерно, что в настоящее время создавать мировые кредитные деньги не могут даже самые экономически сильные страны вследствие возникающих и часто обостряющихся межгосударственных разногласий. Поэтому американский доллар несмотря на то, что он опирается на мощный экономико-финансовый потенциал США, не может являться абсолютно единственным платежным и резервным средством. Валюты же других стран тем более не могут претендовать на эту роль. Это порождает стремление к образованию валютных систем (валютных союзов) и региональных кредитных денег в противовес американскому доллару. При этом валютные союзы характеризуются наличием общей валюты или твердо фиксированных обменных курсов валют стран?участниц без каких бы то ни было допустимых пределов колебаний между ними, а также безусловным обязательством стран-участниц поддерживать конвертируемость (обратимость) своих валют.

Переход к валютному союзу может быть осуществлен быстро и резко ? путем «большого скачка» ? и постепенно. Во втором случае предполагается как государственное валютное регулирование, так и использование рыночных сил, например, координация экономической политики и политики регулирования валютного курса, создание параллельной валюты. Оба способа («большой скачок» и постепенный) допускают большой выбор вариантов, но при всех альтернативах достижение поставленных целей должно быть оформлено политическими обязательствами.

Однако по сравнению с «большим скачком» метод постепенного перехода является более предпочтительным, хотя и недостаточно эффективным для преодоления сопротивления тех или иных заинтересованных сил. В данном случае стратегия «большого скачка» и концепция параллельной валюты имеют то преимущество, что благодаря своей динамике и эффекту неожиданности они могут заставить противников валютного союза пойти на уступки, которые на основе добровольности получить бы не удалось. Тем не менее, для решения вопроса о приемлемости того или иного пусти валютной интеграции необходимо учитывать, насколько они позволяют правительствам смягчить или обходить так называемое ограничение суверенитета, дают возможность властям преодолевать сопротивление противодействующих групп в стране и позволяют в обозримой перспективе реализовать цели интеграции.

...