Характеристика денег, кредита и банков

В случае невыполнения кредитополучателем обязательств по возврату полученного кредита банк в соответствии с законодательством может возбудить дело о признании его экономически несостоятельным или банкротом. При необходимости банк вправе с целью защиты своих экономических интересов обратиться в правоохранительные органы о привлечении к ответственности должностных лиц, виновных в невозврате кредита.

Кредитный процесс считается завершенным при полном погашении кредитополучателем суммы, указанной в кредитном договоре, процентов (включая проценты за просроченную задолженность по основному долгу), а также иных штрафных санкций, предусмотренных условиями кредитного договора. При этом работник кредитной службы учреждения банка выполняет следующие операции: доукомплектовывает кредитное досье подлинниками кредитных договоров, договоров залога, поручительств; готовит заключение о закрытии дела, содержащее сведения о дате и суммах полного исполнения всех обязательств по кредитному договору; передает оформленное в установленном порядке кредитное досье на хранение в архив учреждения банка, в соответствии с инструкцией по делопроизводству.

Вопросы для обсуждения на семинарских занятиях

1. Что представляет собой организация кредитного процесс в коммерческом банке?

2. С чего начинается кредитный процесс?

3. Какие сведения предоставляет потенциальный заемщик в коммерческий банк?

4. Что представляет собой кредитный договор?

5. В каких случаях кредит может быть не предоставлен?

6. Какими способами предоставляется кредит?

7. Что представляет собой кредитная линия и для каких клиентов она открывается?

8. Для чего необходим контроль за использованием и возвратом кредита?

9. Что предусматривают контрольные функции банка в ходе кредитования?

10. Для чего необходим предварительный, текущий и последующий контроль?

11. Что представляют собой первичные и вторичные источники возврата кредита?

12. В каких случаях происходит пролонгация кредита?

13. Какие действия может предпринять банк при невозврате кредита?

14. Когда кредитный процесс считается завершенным?

Лекция 10. Современные формы обеспечения возврата кредита

10.1 Характеристика основных форм залога

Возврат банковских кредитов означает своевременное и полное погашение заемщиками выданных им ссуд и соответствующих сумм процентов за пользование заемными средствами. Обеспечение возврата кредита представляет собой сложную целенаправленную деятельность банка, представленную системой организационных, экономических и правовых мер. Для обеспечения возврата кредитов, банки могут применять различные способы (формы) обеспечения исполнения обязательств заемщиков, т. е. залог (удержание имущества должника), поручительство, гарантию, банковскую гарантию, задаток, страхование возврата кредита, неустойку и другие способы, предусмотренные законодательством или договором. Каждый из вышеназванных способов имеет своей целью заставить заемщика выполнить свои кредитные обязательства.

Залог является одним из наиболее действенных способов, побуждающих заемщика выполнить свои обязательства по кредитному договору, т. е. вернуть долг кредитору. Под залогом понимается право кредитора (залогодержателя) получать возмещение из стоимости заложенного имущества приоритетно перед другими кредиторами. В соответствии с законодательством кредитор и заемщик подписывают договор о залоге, который должен быть заключен в письменной форме. Несоблюдение этого правила влечет недействительность договора о залоге.

Существенными условиями договора залога являются предмет залога и его оценка, существо, размер и срок исполнения обязательства, обеспечиваемого залогом, а также условие о том, у какой из сторон (залогодержателя или залогодателя) находится заложенное имущество (рис.10.1). Предметом залога могут быть движимое и недвижимое (ипотека) имущество, ценные бумаги, валютные ценности, товары в обороте. Существуют некоторые особенности для залога ценных бумаг. Залог ценной бумаги осуществляется путем ее передачи залогодержателю либо в депозит нотариата, если договором не предусмотрено иное. При денежной оценке предмета залога, которая осуществляется по соглашению сторон по рыночным ценам, иногда предусматривается соответствующая индексация стоимости заложенного имущества или право залогодержателя на его переоценку на момент обращения взыскания.

Рис.10.1. Схема залоговых отношений

Залогом обеспечиваются все требования кредитора-залогодержателя, возникшие на момент их предъявления, если иное не предусмотрено договором. Среди этих требований выделяются, во-первых, сумма основного долга и проценты, во-вторых, расходы кредитора в связи с исполнением обязательства, включая издержки, связанные с публичной реализацией имущества, проведением аукционов, конкурсов, выплатой комиссионного вознаграждения и др., в-третьих, убытки кредитора, связанные с выплатой процентов, неустоек, в-четвертых, расходы кредитора, связанные с содержанием имущества. Все эти суммы относятся на счет залогодержателя и подлежат возмещению за счет заложенного имущества.

Гражданское законодательство предусматривает, что договор о залоге должен быть заключен в письменной форме. Договор об ипотеке, а также договор о залоге движимого имущества или права на имущество в обеспечение обязательства по договору, который должен быть нотариально удостоверен, подлежат нотариальному удостоверению. Договор об ипотеке должен быть зарегистрирован в установленном порядке.

Действующее законодательство не предусматривает возможности передачи имущества, являющегося предметом залога, в собственность залогодержателя. На практике выделяются два вида залога в зависимости от того, у кого будет находиться предмет залога:

? заложенное имущество остается у залогодателя (залог без передачи залогового имущества);

? заложенное имущество и имущественное право передаются залогодержателю (заклад).

Залог без передачи залогового имущества залогодержателю получил наибольшее распространение в отечественной и зарубежной практике по сравнению со вторым видом залога, поскольку он позволяет заемщику (залогодателю) продолжать вести предпринимательскую деятельность, используя заложенное имущество. Законом предусмотрено, что заложенное имущество остается у залогодателя, если иное не предусмотрено договором. Не передается залогодержателю имущество, на которое установлена ипотека, а также заложенные товары в обороте.

Ипотекой признается залог земли и недвижимого имущества (предприятий, зданий, сооружений, квартир и других недвижимых объектов), непосредственно связанного с землей. При ипотеке земельного участка право залога не распространяется на находящиеся или возводимые на нем здания и сооружения залогодателя, если в договоре не предусмотрено иное условие. При отсутствии в договоре такого условия залогодатель в случае обращения взыскания на заложенный земельный участок сохраняет право ограниченного пользования (сервитута) той его частью, которая необходима для использования здания или сооружения в соответствии с его назначением.

При ипотеке квартиры в многоквартирном жилом доме, часть которого находится в общей долевой собственности залогодателя и других лиц, заложенной считается наряду с жилым помещением соответствующая доля в праве общей собственности на жилой дом. Если предметом ипотеки является недвижимое имущество, на отчуждение которого требуется согласие или разрешение другого лица или органа, то такое согласие или разрешение необходимо для ипотеки этого имущества. На имущество, находящееся в общей совместной собственности (без определения доли каждого из собственников в праве собственности), в том числе квартиры и жилые помещения в жилых домах, ипотека может быть установлена при наличии письменного нотариально удостоверенного согласия на это всех собственников.

Обязательство, обеспечиваемое ипотекой, должно быть названо в договоре об ипотеке с указанием его величины в денежном выражении, основания его возникновения и срока исполнения. Если величина обеспеченного ипотекой обязательства подлежит определению в будущем, должны быть указаны порядок и другие необходимые условия ее определения. Если обеспечиваемое ипотекой обязательство подлежит исполнению по частям, в договоре об ипотеке должны быть указаны сроки (периодичность) соответствующих платежей и их размеры либо условия, позволяющие определить эти размеры.

Если в договоре не предусмотрено иное, ипотека обеспечивает, кроме погашения основной суммы долга и процентов по нему, также уплату залогодержателю сумм, к которым могут относиться, во-первых, возмещение убытков и/или неустойки (штрафа, пени) вследствие неисполнения, просрочки исполнения или иного ненадлежащего исполнения основного обязательства, во-вторых, проценты за неправомерное пользование чужими денежными средствами, предусмотренных основным обязательством либо законом, в-третьих, возмещение судебных издержек и иных расходов, вызванных обращением взыскания на заложенное имущество, в-четвертых, возмещение расходов по реализации заложенного имущества.

Имущество, заложенное по договору об ипотеке, может быть отчуждено залогодателем другому лицу путем продажи, дарения, обмена, внесения его в качестве вклада либо паевого взноса, а также иным способом лишь с согласия кредитора по обеспеченному ипотекой обязательству, если иное не предусмотрено договором об ипотеке. Если договором об ипотеке не предусмотрено иное, то залогодатель обязан:

? поддерживать имущество, заложенное по договору об ипотеке, в исправном состоянии и нести расходы по содержанию этого имущества до момента прекращения ипотеки;

? производить текущий и капитальный ремонт имущества, заложенного по договору об ипотеке.

Кредитор по обеспеченному ипотекой обязательству вправе проверять по документам и фактически наличие, состояние и условия содержания имущества, заложенного по договору об ипотеке. Это право принадлежит кредитору по обеспеченному ипотекой обязательству и в том случае, если заложенное имущество передано залогодержателю во владение третьих лиц.

Залог с передачей заложенного имущества залогодержателю (заклад) может быть представлен различными видами имущества (автотранспорт, золото и другие драгоценные металлы, валюта, фондовые ценности). Под фондовыми ценностями понимаются свободно обращающиеся на биржевом рынке ценные бумаги (акции и облигации предприятий, государственные ценные бумаги), зарегистрированные в уполномоченном депозитарии или реестре. О передаче ценных бумаг в залог должна быть сделана соответствующая запись в депозитарии или реестре. До аннулирования этой записи залогодатель не может реализовать эти ценные бумаги.

При залоге имущественного права, удостоверенного ценной бумагой, она может быть передана залогодержателю, чем банки-кредиторы практически всегда пользуются. В качестве заклада может использоваться залог валютных ценностей (иностранная валюта, ценные бумаги в иностранной валюте), золото и другие драгоценные металлы в изделиях. В данном случае особенно важно, что подобные операции разрешены лишь уполномоченным банкам, имеющим соответствующие лицензии. Обеспечением по ссудам также являются залоговые счета заемщика в банке-кредиторе с оговоренным неснижаемым остатком.

Когда предметом залога являются права требования (например, депозит в банке), права аренды и другие имущественные права, взыскание на них может быть наложено (если не выполнено кредитное обязательство), как правило, в судебном порядке. Если предметом залога являются имущественные права, ограниченные сроком действия, то они переходят к банку-залогодержателю лишь до ограничения этого срока. Реализация заложенного имущества проводится путем продажи с публичных торгов в порядке, установленном национальным законодательством.

Банковский кредит под залог недвижимости (фактически это ипотечный кредит) в нормальных экономических условиях является один из самых популярных и привлекательных для кредитора. Такой кредит оформляется в промышленно развитых странах закладной ценной бумагой, которая соединяет в себе свойства кредитного договора и залога. Облигации, выпускаемые под обеспечение закладных ценных бумаг, имеют часто в промышленно развитых странах более высокий рейтинг надежности, чем облигации корпораций, поскольку они обеспечены ликвидным залогом.

Как показывает зарубежная практика, государство создает свои мощные ипотечные агентства, которые покупают закладные ценные бумаги у банков с некоторой маржой и выпускают под их обеспечение облигации, т. е. правительственные гарантии повышают ликвидность рынка. Банки за счет средств, вырученных от продажи закладных, выдают новые ипотечные кредиты, снова продают их специализированным эмитентам переходных облигаций, те эмитируют под их обеспечение облигации, продают их частным инвесторам, а на аккумулируемые ресурсы строится и модернизируется жилье.

Предметом залога могут быть принадлежащие залогодержателю права владения и пользования, в том числе права арендатора, другие права (требования), вытекающие из обязательств, и иные имущественные права. В договоре о залоге прав, не имеющих денежной оценки, стоимость предмета залога определяется по соглашению сторон.

В случаях прекращения права собственности на заложенное имущество или прекращения заложенных прав в связи с решением государственного органа власти и управления, не направленным непосредственно на изъятие заложенного имущества или заложенных прав, в том числе решением об изъятии земельного участка, на котором находятся заложенные дом или иные строения, сооружения или насаждения, убытки, причиненные залогодержателю, в результате этого решения, возмещаются залогодержателю в полном объеме этим государственным органом за счет средств, находящихся в его распоряжении. Споры о возмещении убытков разрешаются судом или арбитражным судом по заявлению залогодержателя.

10.2 Гарантия и поручительство как формы обеспечения возврата кредита

Средством обеспечения возвратности кредита могут быть также гарантия и поручительство. Банковская гарантия представляет собой обеспечения исполнения гражданско-правовых обязательств, состоящих в том, что банк, другое кредитное учреждение или страховая организация (гарант) дают по просьбе другого лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару), в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства, денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования о ее уплате.

Банковская гарантия отличается от других способов обеспечения исполнения обязательств, к которым относятся, во-первых, наличие особого субъектного состава участников отношений, связанных с банковской гарантией. В качестве гаранта могут выступать только банки, иные кредитные учреждения или страховые организации, во-вторых, практически полное отсутствие какой-либо связи между обязательством гаранта уплатить соответствующую сумму бенефициару и основным обязательством, обеспеченным банковской гарантией, в-третьих, безусловная обязанность гаранта уплатить по письменному требованию бенефициара ту сумму, которая была предусмотрена гарантией, в-четвертых, ограниченный перечень оснований прекращения банковской гарантии. Предусмотрены четыре основания прекращения банковской гарантии: уплата бенефициару суммы, на которую выдана гарантия; окончание определенного в гарантии срока, на который она выдана; отказ бенефициара от своих прав по гарантии и возвращение ее гаранту; отказ бенефициара от своих прав по гарантии путем письменного заявления об освобождении гаранта от его обязательств.

Специфика банковской гарантии дополняется правилом о безотзывности банковской гарантии и ее возмездном характере в отношениях между гарантом и принципалом. Отмеченные характерные черты банковской гарантии делают ее одним из самых надежных обеспечений исполнения обязательств. В качестве формы обеспечения возвратности кредита может выступать гарантия юридических или физических лиц. Банк принимает гарантии только от надежных, финансов устойчивых юридических и физических лиц. Поэтому он в предварительном порядке должен убедиться в их состоятельности, как в финансовом плане, так и с точки зрения готовности выполнить свои обязательства при наступлении гарантийного случая. При этом применяется дифференцированный подход.

Гарантии бывают необеспеченные и обеспеченные. Необеспеченная гарантия принимается на основе доверия, поскольку связи с принципалом поддерживаются давно и репутация у него безупречная. От всех остальных контрагентов необходимо требовать доказательств надежности и представления обеспечения. Если финансовое положение принципала вызывает сомнения, банк должен потребовать обеспечения его гарантий залогом имущества.

Функция поручительства состоит в том, что оно создает для кредитора большую вероятность реального удовлетворения его требования к должнику по обеспеченному поручительством обязательству в случае неисполнения этого обязательства. Большая вероятность достигается благодаря тому, что при поручительстве ответственным перед кредитором становится наряду с должником еще и другое лицо - поручитель. Поручительство является договором и возникает в результате соглашения между кредитором должника (бенефициаром) и его поручителем. Договор поручительства является односторонним, безвозмездным, консенсуальным и носит безотзывной характер. Поручитель не вправе без согласия кредитора односторонне отказаться от поручительства или изменить его условия.

В случае неисполнения обязательства должник и поручитель отвечают перед кредитором как солидарные должники, если иное не установлено договором поручительства. Так, поручитель отвечает в том же объеме, как и должник за уплату процентов, за возмещение убытков, за уплату неустойки, если иное не установлено договором. Лица, совместно давшие поручительство, отвечают перед кредитором солидарно, если иное не установлено договором. В то же время солидарность не является признаком договора поручительства. В договоре может быть установлено, что поручитель несет субсидиарную (запасную) ответственность за должника.

Если к поручителю предъявлен иск, то он обязан привлечь должника к участию в деле. Однако эта обязанность являться не процессуальной, а материально-правовой. Поэтому должна быть реализована в форме извещения должника поручителем. Поручитель не может считаться выполнившим эту обязанность, если он ограничился заявлением в суде соответствующего ходатайства, которое было отклонено. Поручитель должен привлечь должника к участию в деле во всех случаях предъявления иска кредитором.

К поручителю, исполнившему обязательство, переходят все права кредитора по этому обязательству. По исполнении поручителем обязательства кредитор обязан вручить поручителю документы, удостоверяющие требование к должнику, и передать права, обеспечивающие это требование. Это означает, что поручитель становится на место кредитора по главному обязательству. По сути дела поручителю предоставляется право регресса и одновременно он наделяется некоторыми правами кредитора, как если бы он получил требование в порядке уступки.

10.3 Обеспечение возврата кредита неустойкой и задатком

Кредит может обеспечиваться неустойкой (штрафом, пеней), которой признается определенная законодательством или договором денежная сумма, которую должник обязан уплатить кредитору в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательства, в частности, в случае просрочки исполнения. При этом по требованию об уплате неустойки кредитор не обязан доказывать причинение ему убытков.

Одной из наиболее распространенных форм обеспечения возвратности кредита также является задаток, т. е. денежная сумма, выдаваемая одной из договаривающихся сторон в счет причитающихся с нее по договору платежей другой стороне в доказательство заключения договора и в обеспечение его исполнения. Соглашение о задатке независимо от суммы задатка должно быть совершено в письменной форме. Указывается также, что в случае сомнения в отношении того, является ли сумма, уплаченная в счет причитающихся со стороны по договору платежей задатком, эта сумма считается уплаченной в качестве аванса, если не доказано иное. При прекращении обязательства, обеспеченного задатком, до начала его исполнения по соглашению сторон либо вследствие невозможности исполнения задаток должен быть возвращен.

С целью совершенствования форм обеспечения возвратности кредита, большое значение имеет изучение зарубежного опыта. В частности, банки Германии используют общую и глобальную цессию. Общая цессия означает, что заемщик обязуется перед банком регулярно уступать требования по поставке товаров или оказанию услуг на определенную сумму. При этом право банка на получение денежных средств в погашение предоставленного кредита возникает не в момент заключения договора об общей цессии, а с момента передачи в банк требований или списка дебиторов. При глобальной цессии заемщик обязан уступить банку все существующие требования к конкретным клиентам и вновь возникающие в течение определенного периода времени. Этот вид уступки требований считается предпочтительным. В целях снижения риска при использовании данной формы обеспечения возвратности кредита банк требует производить уступку требований, на сумму, значительно большую, чем величина выданного кредита.

При общей и глобальной цессии максимальная сумма кредита составляет 20?40% от стоимости уступленных требований. При гарантировании обязательства на протяжении длительного периода времени применялась практика, когда предприятия-заемщики перед получением ссуды должны были сформировать в банке депозит в определенной сумме. Обычно использовался принцип: «10 + 10», означающий, что ссудополучатель до получения кредита образовывал депозит в размере 10% разрешенной ссуды, вторые 10% он вносил на депозитный счет после выдачи кредита. В данном случае гарантией своевременного погашения кредита служил собственный депозит предприятия-заемщика в размере 20% полученной ссуды. Однако в этом случае гарантия позволяет лишь частично защищать интересы кредитора.

Вопросы для обсуждения на семинарских занятиях

1. Какие существуют основные формы обеспечения возврата кредита?

2. Что представляет собой залог?

3. Какие бывают основные формы залога?

4. В каких случаях может быть прекращен залог?

5. Что представляет собой гарантия?

6. Какие бывают виды гарантии?

7. Что означает поручительство?

8. Что такое цессия и какие бывают ее виды?

РАЗДЕЛ 3. БАНКИ И БАНКОВСКАЯ ЭКОНОМИКА

Лекция 11. Центральный банк и механизм его функционирования

11.1 Центральный банк, его статус и организационная структура

Основным элементом современной банковской системы любого развитого государства является центральный банк. Он выступает проводником официальной денежно-кредитной политики. Возникновение центральных банков исторически связано с централизацией банкнотной эмиссии в руках немногих наиболее надежных, пользовавшихся всеобщих доверием коммерческих банков, чьи банкноты могли успешно выполнять функцию всеобщего кредитного орудия обращения. Такие банки стали называться эмиссионными. Государство, издавая соответствующие законы, активно способствовало этому процессу, поскольку выпускавшиеся для выдачи ссуд многочисленными мелкими банками банкноты лишались способности к обращению в случае банкротства эмитентов.

Исторически между центральным банком и правительством сложились тесные связи, особенно усилившиеся на современном этапе. Однако тесные связи с государством не означают, что оно может безгранично влиять на политику центрального банка. Это подтверждает исторический опыт. Так, в условиях существования золотого стандарта центральный банк находился в особом положении к правительству вследствие того, что своей дисконтной политикой и связанным с ней воздействием на объем кредита, золотые резервы и банкнотную эмиссию он контролировал покупательную силу денег и тем самым был ответственным за сохранение денежного стандарта, установленного законом. Поэтому даже те современные государства, которые придерживаются принципа минимального вмешательства в деятельность рыночного сектора экономики, считают невозможным распыление эмиссионного процесса между многими банковскими учреждениями. Это обусловлено тем, что концентрация денежной эмиссии в центральном банке имеет важнейшее значение для эффективного функционирования всей экономики.

Современные центральные банки используют не только административные методы (установление прямых ограничений на деятельность коммерческих банков, проведение инспекций и ревизий, издание инструкций, сбор и обобщение отчетности и т. д.), но и владеют экономическими инструментами для регулирования деятельности банковской системы (политика минимальных резервных требований, регулирование учетной ставки, операции на открытом рынке).

В то же время следует иметь в виду, что механическое перенесение зарубежного опыта не только не поможет развитию национальной экономики, но и может ей навредить. Поэтому при выяснении роли, целей деятельности и функций центрального банка в экономике прежде всего встает вопрос о степени его независимости от государства. На это часто обращается внимание, поскольку в ряде стран законодательство допускает серьезное вмешательство государства в денежно-кредитную политику центрального банка. Следует заметить, что в поддержании центральными банками своей независимости прослеживается несколько тенденций, состоящих в следующем:

? на положение центрального банка в государстве огромное влияние оказывает политическая структура общества, его политические традиции, способствующие тому, что центральный банк имеет собственные цели и задачи при проведении денежно-кредитной политики, автономность при принятии решений и наоборот;

? тесная координация между центральным банком и правительством в проведении денежно-кредитной политики характерна для высоко независимых центральных банков, что способствует эффективности экономической политики в целом;

? центральный банк стремится к достижению особого статуса при разработке и проведении денежно-кредитной политики (прежде всего в вопросах ценовой стабильности, инфляции, обслуживании внешнего долга, бюджетного дефицита) и в то же время не может действовать в отрыве от политических и экономических решений исполнительной власти, что приводит к противоречивости и сложности процесса достижения центральным банком оптимального положения в экономике.

Фактически независимость центрального банка можно рассматривать с позиций его «статуса» и «независимости денежно-кредитной политики», представленной на рис. 11.1.

Рис. 11.1. Статусная и денежно-кредитная независимость центрального банка

Представленный на рис. 11.1. двусторонний подход к пониманию независимости центрального банка дает наиболее полную картину о состоянии этой проблемы. Однако надо учитывать, что существенная степень независимости центрального банка, являясь необходимым условием эффективности его деятельности, нередко вступает в противоречие с краткосрочными целями правительства. Это особенно важно в плане ограничения возможностей правительства использовать ресурсы центрального банка для покрытия бюджетного дефицита. В то же время независимость центрального банка от правительства имеет относительный характер. В долгосрочном плане политика центрального банка прямо определяется приоритетами экономического курса правительства. В конечном счете, любой центральный банк в той или иной степени сочетает черты относительно независимого от государства банка и государственного органа.

Первые центральные банки возникли более 300 лет назад, например, Шведский Риксбанк в 1668 году. Повсеместное распространение центральные банки получили в XIX?XX ст. Исторически центральные банки обычно образовывались как акционерные компании, наделенные особыми полномочиями. При этом термин «центральный банк» подразумевал самый крупный банк, находящийся в самом центре банковской системы. Постепенно они монополизировали отдельные специфические функции, а на определенном этапе государство их национализировало. Акционерный статус данных банков может сохраняться, как, например, у Банка Италии или Национального банка Австрии.

Капитал центрального банка во многих странах полностью принадлежит государству (Англия, Франция), но акционерами могут быть коммерческие банки и другие финансовые учреждения. Центральный банк чаще всего подотчетен непосредственно парламенту либо образованной последним специальной банковской комиссии. Управляющий центрального банка не входит в правительство и его назначение не совпадает по срокам с формированием нового правительства и пребыванием на посту руководителя государства.

В ряде государств высшее руководство центрального банка может быть не ограничено в сроке пребывания в должности (Дания, Финляндия, Норвегия) или назначается на длительный срок (семь лет в Ирландии, Австрии, Канаде, Нидерландах, восемь лет ? в ФРГ). Это обусловлено тем, что правительство решает, как правило, краткосрочные и среднесрочные экономические цели. Данное обстоятельство может вступить в противоречие со стратегическими, долговременными интересами государства. Поэтому в такой ситуации относительно независимый центральный банк выступает своего рода противовесом.

Следует заметить, что во многих странах прямое кредитование правительства центральным банком отсутствует (США, Канада, Япония, Англия, Швейцария) или законодательно ограничено (Германия, Франция, Голландия). Например, в законе об Австрийском Национальном банке (1984 г.) записано, что органы власти могут занимать средства у центрального банка только под стопроцентное обеспечение золотом и иностранной валютой. При этом центральные банки осуществляют кредитование строго в пределах общего целевого ориентира денежной массы, а автоматизм в кредитовании государственного бюджета исключен, т. е. каждая заемная операция оформляется отдельным соглашением. В данном случае центральный банк, предоставляя кредит на покрытие государственных расходов, выпускает дополнительные денежные средства в обращение против покупки государственных обязательств путем зачисления соответствующей суммы на расчетный счет министерства финансов.

11.2 Цели, функции и операции центрального банка

В современных условиях основной целью любого центрального банка является поддержание устойчивости национальной денежной единицы и ограничение инфляции до приемлемого уровня (3?5% в год). Такие цели центрального банка являются общепризнанными в мировой практике.

Сложность реализации основной цели центрального банка обычно состоит в том, что достижение хороших результатов по одним показателям вызывает, как правило, ухудшение по другим. Так, стимулирование инвестиций усиливает инфляцию, а рост деловой активности за счет увеличения доходов обычно сопровождается ростом цен. В то же время меры, направленные на борьбу с инфляцией и на улучшение платежного баланса, ослабляют экономический рост и ухудшают показатель занятости населения. Поэтому центральный банк должен принимать регулирующие меры последовательно, отдавая предпочтение то тем, то другим в зависимости от конкретной экономической ситуации.

Общие цели денежно-кредитной политики определяются центральным банком с учетом особенностей текущего состояния денежного обращения и всей банковской системы. Так, во главу угла денежно-кредитной политики центрального банка может быть поставлена цель стабилизации денежного обращения (например, это было характерно для 70-х годов ХХ-го ст. в условиях ускоренной инфляции в ряде капиталистических государств, а теперь характерно для государств бывшего СССР), достижения стабильности национальной валюты (цель традиционно преследуемая, например, центральным банком ФРГ, а в настоящее время весьма актуальная для стран СНГ), урегулирования государственного долга или обеспечения стабильности банковской системы. Разрабатывая и реализуя денежно-кредитную политику, центральный банк выполняет ряд функций, к которым относятся:

? эмиссия кредитных денег;

? надзор и контроль за деятельностью банковских учреждений;

? управление государственным долгом и исполнение государственного бюджета;

? выполнение роли «кредитора последней инстанции» и «банка банков»;

? кредитно-расчетное обслуживание правительства;

? установление экономически обоснованных лимитов и нормативов деятельности банков, в том числе официальной учетной ставки центрального банка по кредитам;

? хранение обязательных резервов коммерческих банков;

? определение приоритетных целей денежно-кредитной и валютной политики их реализации;

? кредитование коммерческих банков (рефинансирование);

? формирование эффективного механизма денежно-кредитного регулирования экономики;

? определение правовых основ и принципов функционирования кредитно-финансовых институтов, рынков краткосрочных и долгосрочных кредитных операций, а также видов платежных документов, обращающихся в стране;

? хранение официальных золотовалютных резервов;

? проведение научных исследований и др.

В соответствии с названными функциями строятся активно-пассивные операции центрального банка. Так, важнейшим источником его ресурсов является эмиссия денежных знаков, составляющая одну из основных статей пассива его баланса. Существенную роль в формировании пассивных операций центрального банка играют остатки средств на резервно-корреспондентских счетах банков, остатки средств на счетах правительственных структур и организаций, капитал (фонды) и резервы банка, прочие пассивы. Среди активных операций наиболее существенное значение имеют операции с государственными ценными бумагами, вложения в золотовалютные ценности, операции с кассовой наличностью, ссудные и переучетные операции.

В общем виде к операциям, осуществляемым центральным банком, можно отнести: кредитование коммерческих банков в порядке рефинансирования; расчетное и кассовое обслуживание правительства и других государственных органов; переучет векселей и других денежных обязательств; операции с ценными бумагами; инкассацию, перевозку денежной наличности, валютных и других ценностей; операции по управлению золотовалютными резервами, с иностранной валютой, драгоценными металлами и драгоценными камнями; покупку, продажу и мену драгоценных металлов в виде слитков, самородков, монет и т. д., а также драгоценных камней; межбанковские расчеты; прием ценностей на хранение; денежные переводы и иные расчетные операции; валютные операции; банковские услуги правительствам иностранных государств, центральным банкам и финансовым органам этих стран, а также международным организациям; посреднические услуги в качестве финансового агента правительства по распространению государственных ценных бумаг; операции по обслуживанию государственного долга и др.

Центральные банки не являются ни коммерческими организациями, ни органами государственного управления в традиционном понимании этого слова. Характерно, что эмиссионным правом государство наделяет, как правило, только один банк, поскольку предоставление права эмиссии всем банкам расстроило бы денежное обращение страны. Эмиссионный банк располагает такими крупными средствами, каких не имеет ни один из других банков, поскольку его пассивы ? это средства бюджета и наличные деньги в обращении. Данное обстоятельство дает возможность центральному банку оказывать поддержку всем остальным банкам и руководить их деятельностью. Поэтому эмиссионный банк становится центром по организации банковского дела в стране, вокруг которого группируются все другие банки и прочие кредитные учреждения.

Эмиссионная деятельность центрального банка связана с тем, что он обладает монопольным правом выпуска банкнот в стране. Банкноты служат единственным законным платежным средством, обязательным к приему в оплате долгов. Банкнотный «фундамент» поддерживает огромную надстройку безналичных денег, хранящихся в виде остатков на банковских счетах и приводимых в движение с помощью чеков, платежных поручений, жиробилетов и т. д.

Банкнотный «фундамент» хотя и составляет относительно небольшую часть денежной массы, тем не менее, является исключительно важной частью запаса денег в экономике. Так, регулируя выпуск банкнот и определяя сумму обязательных резервов, которые коммерческие банки обязаны хранить против своих депозитов на счете в центральном банке, последний осуществляет контроль над динамикой и стоимостью кредитов в экономике.

Оказание разнообразных услуг для банков и других кредитных учреждений означает, что центральный банк является «банком банков». В своей деятельности он не преследует цели получения прибыли, а также не конкурирует на финансовых рынках с коммерческими банками и другими кредитными учреждениями. Центральный банк должен обеспечить бесперебойное снабжение экономики платежными средствами или обеспечить необходимый уровень ликвидности и наладить систему расчетов.

Центральный банк выполняет роль «кредитора в последней инстанции» для коммерческих банков и других кредитных учреждений. Это означает, что он предоставляет краткосрочные кредиты для восполнения временной нехватки ликвидных средств, взимая с заемщиков учетную ставку. Как правило, эти кредиты должны быть обеспечены торговыми векселями, государственными ценными бумагами или собственными долговыми обязательствами банков. Роль центрального банка как кредитора последней инстанции наиболее полно проявляется тогда, когда межбанковский кредитный рынок оказывается не в состоянии удовлетворить потребности конкретных банковских учреждений в резервах.

Поскольку банковские резервы не обеспечивают покрытия всех обязательств банковской системы, то с целью устранения возможных системных кризисов появляется необходимость придания центральному банку функции кредитора последней инстанции. Выполнение центральным банком данной функции должно проявляться на уровне всей банковской системы (макроуровне), а реализовываться на уровне отдельного банковского учреждения при оказании ему кредитной поддержки (микроуровень). Фактически функция центрального банка как кредитора последней инстанции направлена на ее использование в критических и экстренных ситуациях.

Центральный банк стремится проводить политику на увеличение доли безналичных расчетов в общем денежном обороте. Он осуществляет контроль за деятельностью кредитных учреждений с целью предотвратить злоупотребления, обеспечить стабильную работу и снизить риск банкротства. Для этого центральный банк работает в тесном контакте с другими государственными контрольными органами. Он является главным банкиром и финансовым консультантом правительства, для чего: ведет счета правительственных учреждений и ведомств, аккумулирует налоги и другие поступления, а также осуществляет платежи по поручению казначейства; проводит операции по эмиссии и размещению на рынке новых выпусков государственных ценных займов; предоставляет кредит по просьбе правительства; покупает государственные ценные бумаги для собственного портфеля; выступает советником правительства и других государственных органов по финансовым и общеэкономическим вопросам.

Центральный банк хранит золотовалютные резервы страны. После отмены большинством стран золотого стандарта в 30-х годах ХХ ст. металлический (золотой) запас перестал играть роль ограничителя эмиссии, а начал использоваться как гарантийно-страховой фонд международных платежей. Кроме благородных металлов, центральный банк хранит крупные запасы иностранных валют для поддержания обменного курса своей валюты с помощью интервенций на валютном рынке.

11.3 Монетарная политика центрального банка и ее инструменты

Выбор инструментов денежно-кредитной политики центрального банка довольно широк. Использование различных видов инструментов варьируется в зависимости от направленности экономической политики страны, степени открытости ее экономики, сложившихся традиций и конкретных обстоятельств. Денежно-кредитная политика разделяется на «узкую», обеспечивающую стабильность национальной валюты посредством проведения валютных интервенций, изменений уровня учетной ставки, а также других инструментов, оказывающих влияние на состояние национальной денежной единицы, и «широкую», непосредственно воздействующую на объем денежной массы в обращении. Выделяют также мягкую и жесткую монетарную политику.

Мягкая монетарная политика (политика дешевых денег) наиболее полно реализуется тогда, когда центральный банк, во-первых, покупает государственные ценные бумаги на открытом рынке путем перевода денег в оплату за них на счета экономических агентов и в резервы коммерческих банков, что обеспечивает расширение возможностей кредитования последними экономики и увеличивает денежную массу, во-вторых, снижает учетную ставку процента, что позволяет коммерческим банкам увеличить объем заимствований расширить объем кредитования своих клиентов, в-третьих, снижает норму обязательных резервов, что ведет к расширению возможностей кредитования экономики. Поэтому мягкая денежно-кредитная политика направлена на стимулирование экономики посредством роста денежной массы и снижения процентных ставок.

Жесткая денежно-кредитная политика (политика дорогих денег) проводится в том случае, когда центральный банк, во-первых, продает государственные ценные бумаги на открытом рынке, что ведет к сокращению возможностей кредитования коммерческими банками экономики и уменьшению денежной массы, поскольку снижаются резервы коммерческих банков и текущие счета экономических агентов, во-вторых, повышает учетную ставку процента, что принуждает коммерческие банки уменьшить объем заимствований у центрального банка и повысить ставку ссудного процента по своим кредитам, в-третьих, повышает норму обязательных резервов, ограничивая тем самым рост денежной массы. Поэтому жесткая денежно-кредитная политика носит ограничительный характер для развития экономики и сдерживает рост денежной массы, хотя служит для противодействия развития инфляционных тенденций.

Недостатками дискреционной (решения принимаются на основе представлений о конкретной ситуации) денежно-кредитной политики не страдает так называемая автоматическая денежно-кредитная политика. Сущность последней наиболее полно выражается монетарным правилом, согласно которого масса денег в обращении должна ежегодно увеличиваться темпом, равным потенциальному росту реального ВВП (примерно 35% в год). Однако полное выполнение этого правила не позволяет проводить краткосрочную денежно-кредитную политику. Поэтому в настоящее время монетарное правило ни в одной из промышленно развитых стран не было закреплено в банковском законодательстве.

К методам регулирования денежного обращения, принятым в мировой практике, относятся нормы обязательные резервов или политика минимальных резервных требований, регулирование учетной ставки центрального банка, операции на открытом или вторичном рынке. Кроме того, центральные банки воздействуют на состояние денежного обращения посредством инвестиционных требований и кредитных «потолков».

Последние два метода по воздействию на денежное обращение близки к политике минимальных резервных требований. В частности, инвестиционные требования представляют собой обязательство кредитного учреждения держать на счете в центральном банке часть суммы активов или часть их прироста за определенный период в виде государственных облигаций или ценных бумаг, выпускаемых специальными кредитными учреждениями (институтами). Кредитные «потолки» представляют собой верхние пределы общей суммы кредитов или их прироста, устанавливаемые для банков (иногда в индивидуальном порядке), либо лимит суммы или количества кредитов, выдаваемых одному клиенту.

В зависимости от конкретных целей денежно-кредитное регулирование центрального банка может быть направлено либо на стимулирование кредитной эмиссии (кредитная экспансия), либо на ее ограничение (кредитная рестрикция). Посредством проведения кредитной экспансии центральные банки преследуют цели подъема производства и оживления конъюнктуры, а при помощи кредитной рестрикции они пытаются предотвратить «перегрев» конъюнктуры, наблюдаемый в периоды экономических подъемов.

По форме инструменты денежно-кредитного регулирования подразделяются на административные (прямые) и рыночные (косвенные). Административными являются инструменты, имеющие форму директив, предписаний, инструкций, исходящих от центрального банка и направленные на ограничение сферы деятельности кредитного института.

Под инструментами рыночного характера подразумеваются способы воздействия центрального банка на денежно-кредитную сферу посредством формирования определенных условий на денежном рынке и рынке капиталов. Рыночные (косвенные) инструменты отличаются большей гибкостью по сравнению с административными, но результаты их применения не всегда адекватны намеченной цели.

По характеру параметров, устанавливаемых в процессе воздействия центрального банка на денежную сферу, инструменты денежно-кредитного регулирования разделяются на количественные и качественные. Посредством использования количественных методов оказывается влияние на состояние кредитных возможностей банков, а следовательно, на денежное обращение в целом. Качественные инструменты представляют собой вариант прямого регулирования качественного параметра рынка, т. е. стоимости банковских кредитов.

В большинстве современных государств используется такой метод денежно-кредитного регулирования (метод регулирования депозитной части денежного обращения), как установление норм обязательных резервов. Суть этого метода состоит в том, что центральный банк устанавливает обязательное для коммерческих банков соотношение (в процентах) между суммой такого показателя банковских ресурсов, как пассивы, и той суммой высоколиквидных средств, которую банки обязаны держать в качестве резервов.

Цель политики обязательных резервов состоит в усилении зависимости коммерческих банков от рефинансирования со стороны центрального банка и ужесточении тем самым контроля за их ликвидностью. Блокирование резервов строго в соответствии с установленными нормами носит обязательный характер, и поэтому политика норм обязательных резервов является наиболее административным методом воздействия на состояние коммерческих банков. Одновременно величина резервов обеспечивает обязательства коммерческих банков по депозитам или выступает гарантией интересов вкладчиков. Эта политика применяется центральными банками также для противодействия стремлению коммерческих банков к чрезмерной автономии, которой они начинают обладать при сокращении доли векселей в денежной массе.

Нормы обязательных резервов определяются по различным категориям привлеченных и размещенных средств. Устанавливая минимальные резервные требования на привлеченные ресурсы, центральный банк преследует цель заставить коммерческие банки избирательно привлекать средства и в первую очередь те, по которым размер резервов ниже или совсем не устанавливается. Как правило, по привлеченным краткосрочным ресурсам норма обязательных резервов ниже, чем по средствам до востребования, а среднесрочные и долгосрочные ресурсы освобождаются от отчислений. Установление обязательных резервов по пассивным операциям ведет к сокращению предоставляемых банком кредитов и поэтому ресурсы удорожаются, если банк не намерен сократить общий объем операций. Результатом этого является рост взимаемых по активным операциям процентных ставок и сокращение кредитов.

В расчет суммы привлеченных коммерческим банком средств (пассивов) для определения размера обязательных резервов включаются средства в национальной денежной единице и иностранной валюте, находящиеся, во-первых, на расчетных, текущих и депозитных счетах, во-вторых, на счетах бюджетов различных уровней и внебюджетных фондов, в-третьих, денежные средства от реализации облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов, векселей. Расчет суммы привлеченных средств производится по формуле средней хронологической по данным остаткам на соответствующих балансовых счетах на каждый день месяца, включая первое и последнее число.

При этом регулирование размера обязательных резервов производится всеми коммерческими банками ежемесячно по состоянию на первое число месяца, следующего за отчетным. В данном случае осуществляется проверка сумм фактически внесенных денежных средств и суммы средств, подлежащих внесению, исходя из остатков привлеченных средств. Сумма остатков привлеченных средств рассчитывается по формуле средней хронологической за отчетный месяц. При наличии недовзноса денежных средств, производится дополнительное перечисление обязательных резервов, а в случае перевзноса средств они возвращаются на корреспондентский счет коммерческого банка.

Манипулирование обязательными резервами используется центральным банком для воздействия на изменение уровня процентных ставок, особенно, когда задачи внутренней денежно-кредитной политики не совпадают с задачами внешней денежно-кредитной политики. Так, эффект повышения ставки денежного рынка, ограничивающий утечку иностранной валюты и защищающий национальную валюту, можно компенсировать смягчением требований обязательных резервов, направленным на поддержание цены кредита на уровне, соответствующем целям политики поддержания экономической активности.

Минимальные резервные требования являются прежде всего, важным инструментом регулирования предложения денег, поскольку в силу своего относительно жесткого воздействия способны дать быстрые результаты. Но как мощный фактор регулирования предложения денег, имеющий прямой характер действия, минимальные резервные требования являются мерами долгосрочного воздействия и поэтому не подлежат частым изменениям.

Важным методом регулирования денежного обращения является учетная (процентная) политика центрального банка, относящаяся к прямым методам регулирования. Это обусловлено тем, что в отличие от резервных требований, она представляет собой вариант прямого регулирования цены банковских кредитов. Вследствие этого регулирование учетных ставок или ставок рефинансирования быстрее и непосредственнее воздействует на денежное обращение. Способность центрального банка воздействовать на цену кредита определяется его ролью как субъекта кредитной эмиссии, а также существование по многим видам банковских ставок фиксированного отношения к ставкам центрального банка, закрепляемого часто различного рода межбанковскими соглашениями или решениями высших органов управления.