Динамично-устойчивое развитие предприятий на базе оптимизации размеров, структуры и эффективности воспроизводства капитала

Для собственников бренд является источником дохода, в виде дивидендов, а также катализатором роста капитализации активов. Удачный брендинг приводит не только к увеличению прибылей, но и к увеличению капитализации фирмы. Поэтому, на наш взгляд, в современной экономике роль бренд-капитала в структуре капитала предприятий, достаточно высока.

Еще одной формой нематериальных активов предприятия является организационный капитал - это систематизированная и формализованная компетентность компании плюс системы, усиливающие ее творческую эффективность, а также организационные возможности, направленные на создание продукта и стоимости [141].

Организационный капитал - один из наиболее перспективных и важных видов. Умение управлять, создавать и вести успешный бизнес, новаторство, организаторские способности и высокая ответственность, чувство бережливости и экономии, умение разумно рисковать, достаточно сложная задача, изучением которой занимается много ученых экономистов.

Организационный капитал составляют знания, которыми владеет организация, а не ее отдельные работники. Это знания, которые включают в себя определенную информацию, которая записана в базах данных, в инструкциях и стандартах по выполнению процедур, или же неписаные знания, которыми можно овладеть, обменяться или, насколько возможно, кодифицировать их [18, С. 71-72].

Также нельзя не отметить такой формы нематериальных активов как инновационный капитал, который можно определить, как способность предприятий производить наукоемкую продукцию, отвечающую требованиям мирового рынка, представленную в виде осуществления и реализации научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, проектов, перспективных разработок, опытных образцов, приобретенных новаций и различных ноу-хау. Причем, в основном балансе предприятия в составе нематериальных активов, инновационный капитал можно отражать как стоимость интеллектуальной собственности, различных патентов и лицензий, приобретенных инновации, различного ПО и т.д.

Таким образом, в состав основного капитала следует включать обособленный продукт, возникающий в процессе развития трудовой, интеллектуальной, предпринимательской и других видов человеческой деятельности. В современной экономике конкурентные преимущества и устойчивость бизнеса зависят от используемого человеческого капитала фирмы, интеллектуальных активов, инновационной активности, знаний и компетентности сотрудников, деловой активности менеджеров и других личностных характеристик персонала.

Анализ структуры основного капитала предприятия с позиций его расширенной трактовки позволяет выделить особенности функционирования таких его структурных элементов как нематериальные активы. В работе Л.И. Лукичевой, посвященной анализу интеллектуального капитала [88, С. 116], дан сравнительный анализ характеристик материальных и нематериальных активов (таблица 4), подтверждающий тезис о необходимости анализа воспроизводства специфических форм капитала в составе основного капитала предприятий.

Таблица 4 Сопоставление основных характеристик активов материального и нематериального характеров [88, С. 116]

По мнению Л.И. Лукичевой самое главное отличие НМА от материальных активов состоит в отсутствии у них натурально-вещественной формы и, вследствие этого, право пользования нематериальным объектом может передаваться неограниченному кругу лиц на основании специального разрешения (лицензионного договора) при сохранении всех прав собственности у правообладателя. Этот факт обусловливает особый «веерный» характер продажи товаров - ОИС (объектов интеллектуальной собственности) и высокую доходность сделок с такими товарами. Существенным отличием с точки зрения управления финансовыми средствами выступает сложность определения стоимостных характеристик НМА и всех тех показателей, которые рассчитываются исходя из стоимости активов [88, С. 117].

Для осуществления эффективного воспроизводства основного капитала, необходимо хорошо знать его структуру, особенности каждой составляющей, характер качественных и функциональных зависимостей от определяющих факторов. Важнейшей задачей для современных российских промышленных предприятий является оптимизация структуры основного капитала, соотношение его составных частей и улучшение качественных характеристик.

В качестве выделения групповых различий в структуре основного капитала следует выделить следующие ключевые принципы: выделение видовой структуры, анализ технологической и возрастной структуры основного капитала.

Видовая структура основного капитала промышленного предприятия определяется рядом таких факторов, как технологические особенности производства и ассортимента выпускаемой продукции, размеры предприятия и его организационно-правовая форма, технических уровень и форма организации производства, качество менеджмента предприятия, особенности организации транспортного и жилищного хозяйства и др. Технологические особенности производства определяются отраслевыми различиями, поэтому в разных отраслях промышленности складывается различная видовая структура основного капитала.

Оценивая роль отдельных групп имущества, составляющих основной капитал предприятия, можно разделить их по степени участия в процессе производства на активный и пассивный основной капитал. Такие группы основного капитала, как машины и оборудование, инструменты и силовые установки имеют непосредственное производственное назначение. Характерными признаком перечисленных групп, отличающим их от остального основного имущества, является то, что изменение технико-экономических параметров составляющих эти группы элементов оказывает непосредственное влияние на объем и состав производимых товаров. Указанное обстоятельство обусловило необходимость отнесения рабочих машин и оборудования вместе с энергетическими машинами, инструментами и приборами к активной части основного капитала. Пассивную же часть составляют основные средства не участвующие непосредственно в производственном процессе, однако, обеспечивающие общие условия производства.

Состав и структура основного капитала могут быть различны по отраслям промышленности и внутри отрасли, в зависимости от специализации, технологии и организации производства, технической оснащенности. Анализ статистических данных показывает преобладание пассивной части основного капитала в структуре основных средств отраслей добывающей (70%) и обрабатывающей (45%) промышленности, для сферы энергоснабжения (70%) [8].

Кроме того, на видовую структуру основного капитала оказывают влияние климатические условия и географическое расположение промышленного предприятия. Данные факторы в достаточной мере обуславливают удельный вес стоимости зданий и сооружений.

Так, хозяйственно неосвоенный, удаленный район с суровыми климатическими условиями способствует повышению удельного веса зданий, сооружений, транспортных средств, силового оборудования и т.д. Трудные природно-климатические условия бизнеса в России требуют больших затрат на здания, инженерные сети, технику безопасности - отопление, очистку воздуха. Это приводит к тому, что активная часть капитала, которая непосредственно используется в производстве продукции, составляет в промышленности всего 40-45%. Однако следует отметить, что превышение пассивной части ведет к снижению объема производства, увеличению, так называемого, «мертвого» капитала, изъятию из оборота средств. И, следовательно, может вызывать определенные проблемы в процессе воспроизводства основного капитала.

Видовая структура основного капитала предприятия связана с его воспроизводственной структурой, которая может быть представлена как соотношение различных групп расходов, направленных на поддержание и расширение основного капитала. Большинство расходов, связанных с основным капиталом можно разделить на две категории: капитальные затраты и производственные затраты. К производственным затратам относят содержание и ремонт, амортизацию, страхование. К капитальным затратам относятся увеличение объемов основного капитала, их обновление или замена, усовершенствование или модернизация.

Необходимо уделить внимание еще одной весьма серьезной проблеме. Известно, что технический уровень и, соответственно, эффективность производства во многом зависят от величины и динамики возрастных характеристик основных фондов и, прежде всего - их наиболее активной части - машин и оборудования.

Из статистических данных видно, что степень износа основных фондов на начало 2009г. составил 43,6%, при этом удельный вес полностью изношенных основных фондов на конец 2008г. достиг 13,1% от общего объема основных фондов. Следует отметить тот факт, что наибольшая степень износа приходится именно на активную часть основных фондов. Так износ машин и оборудования составил: в отраслях добычи полезных ископаемых 53,9%, в обрабатывающих производствах - 48,0, в строительстве - 49,0%, в торговле -69,3% [8, С. 332].

Увеличение морального и физического износа элементов основного капитала ведет к ухудшению структуры национальной экономики России. Устаревшие технологии производства обуславливают выпуск продукции низкого качества, не способной конкурировать с импортными аналогами, тормозят экономическое развитие.

В современных условиях возросло значение совершенствования структуры основного капитала, поскольку только его оптимальная структура позволяет предприятию наиболее полно реализовать свои производственные возможности. Оптимизация структуры основного капитала является необходимым условием для снижения издержек производства, повышения отдачи инвестиций, а также ускорения оборота капитала и, в конечном счете, ведет к повышению доходов предприятия [36, С. 22].

С нашей точки зрения первоочередной задачей является проблема совершенствования воспроизводственной структуры основного капитала промышленных предприятий, характеризующей меру его обновления. Важно увеличивать долю капитала, направляемого на его развитие, расширение и обновление. Это становиться возможным лишь при условии освоения высоких технологий и вывода из состава основных фондов устаревшей техники и технологии, а также оптимизации размеров и структуры оборотного капитала.

2.2 Сущность и структура оборотного капитала

Целенаправленное ориентированное на изменение спроса, динамичное, эффективное и устойчивое развитие экономических объектов требует бесперебойного обеспечения необходимыми ресурсами. Ресурсы - это имеющиеся у общества возможности для создания благ и удовлетворения потребностей. Предприятие в своем распоряжении должно иметь достаточное оптимальное количество ресурсов для поддержания производственного процесса. В связи с этим важнейшей стратегической задачей является повышение эффективности использования капитала предприятий. Вложения в запасы являются одной из наиболее весомых составляющих оборотного капитала. Положительная роль запасов заключается в том, что они обеспечивают непрерывность процесса производства и сбыта. Негативной стороной запасов является то, что в них «замораживаются» значительные финансовые ресурсы которые могли бы быть использованы на другие цели, например инвестиции в новые технологии, маркетинг, повышение производительности труда и т.п. Таким образом, необходимо придавать особое значение рациональному использованию запасов экономических ресурсов.

Являясь одной из важнейших категорий рыночной экономики оборотный капитал - достаточно сложная и запутанная экономическая категория. В экономической литературе дано большое количество определений, которые часто используются как синонимы: «оборотный капитал», «оборотные средства», «оборотные активы», но они включают смысловые особенности и нуждаются в обобщении и некотором уточнении.

Истоки общепринятого деления капитала на основной и оборотный мы находим в учении физиократов, которые сосредоточили свой анализ на вещественных формах капитала. Так, исследование издержек производства в сельском хозяйстве позволило Ф. Кенэ («О ремесленном труде», 1766г.) дать разграничение составных частей капитала. Затраты, которые производятся ежегодно на земледельческие работы (семена, рабочая сила), он называл ежегодными авансами. Издержки же, производимые на несколько лет (сельскохозяйственные машины, постройки, скот), Кенэ называл первоначальными авансами. Это фактически соответствует делению капитала на основной и оборотный. Разница между этими частями капитала связывалась с различием способов, какими эти части входят в стоимость готового продукта. По утверждению Ф. Кенэ, в издержки производства ежегодные авансы входят полностью, а первоначальные - частично [67].

А. Смит впервые ввел термины основной и оборотный капитал. Если физиократы понятия первоначальных и ежегодных авансов относили только к земледельческому капиталу, то Смит применил категории основного и оборотного капитала ко всему функционирующему капиталу, независимо от того, в какой отрасли он используется. В своем «Исследовании о природе и причинах богатства народов» (1776г.) Смит отвел заметное место категории оборотного капитала, его связи с основным капиталом, особенностям его кругооборота. Прежде всего, Смит подчеркивает различие между основным и оборотным капиталом, он пишет, что капитал может быть употреблен двумя различными способами, чтобы доставить доход или прибыль своему обладателю. Если вложения в основной капитал (например, расходы на улучшение земли, на покупку полезных машин и инструментов) приносят доход без перехода от одного владельца к другому и без дальнейшего обращения, то оборотный капитал приносит доход только путем обращения и последовательного обмена, он уходит от обладателя в одной форме, а возвращается в другой. Оборотный капитал может быть употреблен на производство, переработку или покупку товаров с целью их перепродажи с прибылью [142, С.308.].

Смит также обращает внимание на тот факт, что в различных отраслях необходимо различное соотношение между основным и оборотным капиталом. Капитал купца, например, целиком представляет собой капитал оборотный, ему не нужны никакие машины или орудия, если не считать таковыми его лавки и склады. Смит рассматривает отраслевые особенности структуры капитала, выделяя производства с более и менее высокими потребностями в основном капитале. Так ремесленнику-портному требуется меньше основного капитала, чем сапожнику, в ткацком производстве доля основного капитала еще выше. При этом в составе оборотного капитала этих производств большую долю занимают заработная плата наемных работников и стоимость материалов. Наибольшая доля основного капитала среди современных Смиту производств наблюдалась в железоделательном заводе, каменноугольных копях.

Д. Рикардо, будучи последователем Смита, также понимал всю важность категории оборотного капитала в экономике. Он особо подчеркивал условность границы между основным и оборотным капиталом: чем менее долговечен основной капитал, тем более он приближается по своему характеру к оборотному капиталу [127, С.422.]. Рикардо сделал еще один шаг вперед в трактовке основного и оборотного капитала, ставя это деление в зависимость от скорости изнашивания его вещественных элементов, необходимости воспроизводства. Он уделил большое внимание времени и скорости оборота капитала, что делает его прямым предшественником австрийской теории капитала. Ученый утверждал, что различие между основным и оборотным капиталом целиком определяется сроком службы, что сводит всю проблему к различным временным периодам, в течение которых оборотный капитал может быть занят в производственном процессе, что является явным упрощением.

Следует заметить, что Рикардо из оборотного капитала исключал затраты на сырье и вспомогательные материалы и таким образом оставлял в его составе, в основном, затраты на заработную плату. Это обстоятельство позволяет заключить, что Д. Рикардо вплотную подошел к открытию переменного капитала, играющего ключевую роль в теории марксизма, но не имеющего большого практического смысла.

В теории Маркса, которая впитала в себя классическую политическую экономию, категории основного и оборотного капитала уходят на второй план, уступая центральное место категориям постоянного и переменного капитала, на которых строится теория прибавочной стоимости и обосновывается капиталистическая эксплуатация. Второй отдел второго тома «Капитала» [96] посвящен исследованию оборота капитала, в нем выясняется вопрос о скорости движения капитала в целом и его составных частей, исследуются условия непрерывности движения капитала в производстве и обращении, структура времени оборота, выясняются причины распадения капитала на авансированный и действительно примененный. Маркс проводит анализ деления капитала на основной и оборотный, раскрывает его объективную необходимость. В то же время этот анализ не является самоцелью, он необходим Марксу для того, чтобы соотнести это деление с делением капитала на постоянный и переменный с точки зрения их роли в процессе создания прибавочной стоимости. Однако, если отбросить на сегодняшний день не слишком актуальные идеологические моменты, марксистское исследование кругооборота капитала остается весьма полезным. Например, весьма плодотворно могут быть использованы в научном и практическом плане результаты анализа составных частей времени оборота (времени производства и времени обращения), а также исследование особенностей оборота оборотного капитала, проведенное Марксом. Несомненно, внимания заслуживают выявленные им причины распадения капитала на действующий и бездействующий, авансированный и действительно применяемый, раскрытие механизма влияния времени оборота на возрастание капитала по стоимости, анализ возможности и необходимости появления кредита. Маркс приводит в «Капитале» обширный фактический исторический материал по затратам времени и особенностям времени производства и времени обращения в различных отраслях, а также способ определения среднего периода обращения совокупного капитала, когда его компоненты оборачиваются с различными скоростями. Анализ причин периодического высвобождения денежного капитала, рассмотренных Марксом, также имеет сегодня не только теоретическое, но и практическое значение.

В маржиналистской микроэкономике, которая, начиная со второй половины ХIХ века стала базовой теорией, вопросы основного и оборотного капитала обходятся стороной, главное внимание в теории фирмы уделяется издержкам и прибыли, а капитал рассматривается без выделения в нем основного и оборотного, поскольку для обоснования механизма ценообразования при различных моделях организации рынка (чистая конкуренция, монополистическая конкуренция, олигополия, монополия) в этом нет необходимости. Современная теория фирмы исходит либо из того обстоятельства, что производство не требует времени, либо из предположения, что инвестиционный период определяется техническими условиями. Все ресурсы затрачиваются в один момент времени, а через некоторое время спустя выпускается продукт, так что нет необходимости выделять основной и оборотный капитал. Таким образом, категория оборотного капитала оказалась практически вытесненной из области теоретических исследований в сферу конкретной экономики и финансов.

В период НЭПа проблемой оборотного капитала занимались Н.Р. Вейцман, Н.С. Лунский, Н.А. Блатов и другие русские ученые. Со временем термин «капитал» (как несвойственный социалистической экономике) был заменен понятием «оборотные средства».

В довоенный период толкование оборотного капитала было слишком упрощенным и практически однозначным (финансовые ресурсы для осуществления расчетов и платежей, которые рассматривались как учетная категория). В конце 40-х годов развернулось соревнование за ускорение оборачиваемости оборотного капитала, что и послужило импульсом для развития теории данного вопроса. Для того времени характерны, главным образом, три определения оборотного капитала:

- как большого круга товарно-материальных ценностей;

- как стоимости оборотных фондов и фондов обращения;

- как авансированной стоимости, функционирующей в форме оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Определение оборотного капитала как большого круга товарно-материальных ценностей не получило широкого распространения, поскольку оно было слишком упрощенным. При таком определении оборотный капитал, по сути, отрицался, так как сводился к перечню товарно-материальных и денежных ценностей. Таким образом, в данном определении фактически речь шла о натуралистической трактовке оборотного капитала, с чем нельзя согласиться.

Определение оборотного капитала как стоимости оборотных фондов и фондов обращения получило довольно широкое распространение, оно было шагом вперед и довольно долго считалось общепризнанным. Слабым местом данного определения являлось то, что оно не давало ответа на вопрос, включает оборотный капитал полную стоимость фондов или авансированную стоимость (себестоимость).

Дело в том, что еще в середине 50-х годов было замечено, что стоимость оборотных производственных фондов и фондов обращения не совпадает с суммой оборотного капитала. В результате было выдвинуто определение оборотного капитала как «средств организации, вложенных в оборотные производственные фонды и фонды обращения». Здесь уже раскрывается сущность оборотного капитала как стоимостной категории, а его пределы ограничиваются стоимостью оборотных производственных фондов и фондов обращения. Затем было выдвинуто предложение ограничивать оборотный капитал себестоимостью товарно-материальных ценностей, но оно не получило широкой поддержки. Распространение получило определение, в котором термин «средства» заменен на «совокупность денежных средств» или просто «денежные средства». Но такое различие представляется формальным.

Определение оборотного капитала как авансированной стоимости временно было предано забвению, но к концу 50-х годов получило (хотя и в более четкой интерпретации) свою новую жизнь, а в последующие годы и до настоящего времени - широкое признание. Это определение точнее предыдущих, поскольку подчеркивает акт авансирования средств, или стоимости. И это верно, поскольку оборотный капитал, если исходить из его участия в кругообороте, не потребляется, не расходуется, не затрачивается, а авансируется (после реализации он вновь возвращаются к исходному пункту кругооборота).

В ходе экономической реформы 1965 года, когда оценка деятельности предприятий производилась по объему реализации и прибыли, в обороте предприятий резко возросли внеплановые источники (главным образом за счет фондов экономического стимулирования). Это побудило экономистов взглянуть на оборотный капитал с точки зрения источников его формирования. В результате наряду с категорией «оборотный капитал» появился ряд других понятий: «фонд оборотных средств», «средства, находящиеся в обороте». Появились и новые определения оборотного капитала: «денежные источники образования запасов быстроизнашивающихся материальных ценностей», «средства, авансированные организациями в виде собственных и заемных средств в оборотные производственные фонды и фонды обращения».

Современные зарубежные и отечественные авторы приводят разнообразные определения оборотного капитала, различающиеся в деталях. Так, словарь современной экономической теории Макмиллана [139] определяет оборотный капитал (floating capital) как деньги, вложенные в незавершенное производство, выплаченную заработную плату либо инвестированные не в основной капитал. Эти деньги рассматриваются как инвестиции, поскольку с их помощью формируется часть использованных производственных мощностей. Тот же словарь Макмиллана дает определение и текущих оборотных активов - current assets, относя к ним запасы, краткосрочную дебиторскую задолженность, наличность и краткосрочные инвестиции [139].

Подобное простейшее определение основных составных частей оборотного капитала мы находим, например, и в отечественной литературе: «оборотные средства - средства, авансированные в производственные запасы, готовую продукцию, незавершенное производство, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы» [111].

Определение оборотного капитала (working capital), приведенное в англо-русском словаре-справочнике Э.Дж. Долана и Б.И. Домненко [182], фиксирует внимание в большей степени на месте инвестиций в оборотный капитал в общем кругообороте капитала: оборотный капитал определяется как денежные фонды, используемые для выплаты заработной платы и оплаты сырья и материалов в период между началом производства и отгрузкой оплаченной готовой продукции. Аналогичный аспект ставится на первое место, например и в определении, приведенном в популярном отечественном учебнике по финансам [162]: «Оборотные средства - совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции». Здесь в центре внимания главная функция оборотного капитала - обеспечение непрерывности деятельности предприятия.

Определение В.В. Ковалева [79]: «Термин «оборотный капитал» (его синоним в отечественном учете - оборотные средства) относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла». Аналогично оборотный капитал определяется Дж.К. Ван-Хорном [45]: «Оборотными средствами (текущими активами) по определению из теории бухгалтерского учета являются активы, которые могут быть обращены в наличность в течение одного года» и Е.В. Быковой: «Оборотные активы (current assets, short-term assets, working assets) это денежные средства, а также те виды активов, которые могут быть обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год (легко реализуемые ценные бумаги, счета дебиторов), товарно-материальные запасы, расходы будущих периодов)» [43].

Согласно теории бухгалтерского учета, оборотными средствами (текущими активами) являются активы, которые могут быть обращены в наличность в течение одного года. В балансе современного российского предприятия в составе оборотных активов отражаются [6]:

- сырье, материалы и другие аналогичные ценности;

- животные на выращивании и откорме;

- затраты в незавершенном производстве;

- готовая продукция и товары для перепродажи;

- товары отгруженные;

- расходы будущих периодов;

- прочие запасы и затраты;

- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

- дебиторская задолженность разных сроков, в том числе покупателей и заказчиков;

- краткосрочные финансовые вложения;

- денежные средства;

- прочие оборотные активы.

Проблемы формирования оборотного капитала, источников его финансирования, управления оборотным капиталом являются одними из самых актуальных в современном финансовом менеджменте. Управление оборотным капиталом - задача, которую ежедневно решает любой предприниматель в любой сфере деятельности на самом практическом уровне.

Вопросы управления оборотным капиталом занимают центральное место в теории финансового менеджмента, как за рубежом, так и в России. Проблемы формирования и эффективного использования оборотных средств широко изучались и в СССР [30]. В период развития рыночных отношений появился ряд новых работ в этой области, в которых разработаны стратегии финансового управления оборотным капиталом, определены издержки финансирования оборотного капитала и их связь с финансовым циклом предприятия, проблема формирования рациональной структуры оборотного капитала и ряд других важных вопросов [167].

В этой связи нужно заметить, что за рубежом широкое распространение получили стандарты финансового бухгалтерского учета, которые базируются на твердой финансово-экономической основе и могут правомерно служить источниками фундаментальных терминов для экономических дисциплин. Зарубежный финансовый менеджмент воздерживается от изобретения собственных терминов там, где их можно позаимствовать из бухгалтерского учета. В России подобного не произошло. Отечественная экономика и финансы, напротив, во многом опираются на собственную терминологию. Основным объяснением служат господство централизованного управления экономикой, финансы на уровне отдельных организаций играли весьма незначительную роль, поскольку весь процесс планирования осуществлялся «наверху», и глубокой аналитической работы на микроуровне не велось. Поэтому советские экономические дисциплины чрезвычайно теоретизированы, в то время как западные имеют явную практическую направленность. Эта избыточная склонность к теории привела к созданию собственного понятийного аппарата, доступного лишь специалистам. Подобное положение неприемлемо в современной России, которой требуется практическая экономика, то есть экономика, доступная широкому кругу управленцев, бухгалтеров, инвесторов и других участников хозяйственного процесса.

В зарубежной литературе обычно используется понятие «оборотный капитал», которое подразумевает разницу между оборотными активами (текущими активами) и краткосрочными обязательствами (текущими пассивами) [179]. Сторонники данной точки зрения есть и среди российских ученых. Аргументируя свои взгляды, они приводят следующие доводы: оборотные средства формируются не только за счет собственных, но и за счет заемных источников денежных средств, тогда как оборотный капитал формируется исключительно за счет собственных средств. На наш взгляд, с таким подходом трудно согласиться. Наличие двух категорий оборотного капитала неправомерно, а в этом случае находит отражение лишь часть оборотного капитала организации, которую в российской практике принято называть «собственными оборотными средствами», или «чистым оборотным капиталом».

Согласно другой зарубежной точке зрения оборотным капиталом называются «активы, которые могут быть обращены в наличность в течение одного года» [45]. Такая формулировка, по-нашему мнению, представляется слишком неопределенной, поскольку не отражает сущности исследуемой категории.

В настоящее время все большее распространение получает понятие «оборотный капитал» как заимствование из зарубежной практики. Но все же чаще всего оборотные средства используются как синоним термина «оборотный капитал», что, на наш взгляд, является не верным. Понятия «оборотные средства» и «оборотный капитал» не одинаковы по смыслу, поскольку капитал - это источник формирования оборотных средств, и следовательно они различны по составу.

В силу того, что каждое из приведенных выше определений оборотного капитала имеет свои плюсы и минусы, предложим следующую авторскую формулировку данного понятия.

По нашему мнению, под оборотным капиталом следует понимать часть стоимости собственных и заемных (источников) средств организации, которые авансируются в оборотные активы с целью обеспечения непрерывности процесса их обращения и воспроизводства и могут быть обращены в денежные средства в течение одного производственного цикла.

Сущность капитала определяется его экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения, что требует глубокого анализа.

2.3 Структурные уровни анализа капитала инновационной фирмы

Общая теория систем опирается на два базовых принципа: принцип системности и принцип изоморфизма. Первый из этих принципов часто трактуется как понимание системы как комплекса взаимосвязанных элементов, образующих целостность [49].

Принцип изоморфизма обычно понимается как наличие однозначного (собственно изоморфизм) или частичного (гомоморфизм) соответствия структуры одной системы структуре другой, что позволяет моделировать ту или иную систему посредством другой, подобной ей в том или ином отношении [21].

Оба принципа - принцип системности и принцип изоморфизма - подчеркивают наличие общих системных закономерностей, что не исключает и специфики строения, функционирования и движения систем различных типов.

Компоненты системы можно условно разделить на подсистемы и элементы. Подсистемы представляют собой компоненты системы, сами являющиеся сложными системами. Элемент же может рассматриваться как передел членения в рамках данного качества системы, он не состоит из компонентов и представляет собой нерасчленимый далее, элементарный носитель этого качества. Разумеется, элемент не делим не вообще, а только в рамках данного качества.

В силу свойства иерархичности структура системы может быть представлена через структуру ее частей - от подсистем до элементов.

Экономика, как и любая обращенная к самому себе система, есть единство части и целого. В методологическом плане представляется важным выделить первоэлемент рассматриваемой системы, первичную хозяйственную единицу. Отмечая, что первоэлементом является не просто обособленное объединение ресурсов и экономического субъекта (или субъектов), ими распоряжающихся, а объединение их в сфере производства, распределения, обмена и потребления, являющееся пределом членения, которое может вывести в качественно иную систему, следует выделить в качестве важнейшей воспроизводственной части экономики - микроэкономическое хозяйство, предприятие (фирму). Данная подсистема является базовой для воспроизведения экономических отношений, формируя вышестоящие уровни иерархии с одной стороны, и осуществляя аллокацию ресурсов, привлекая частные капиталы наноуровня, их объединение в сфере производства, распределения, обмена и потребления.

С нашей точки зрения в воспроизводственной системе, рассматриваемой с позиций единой иерархичной структуры, следует выделять следующие уровни анализа капитала (рисунок 9).

В настоящее время все больше внимания экономистов уделяется проблеме формирования нанокапитала, и это объясняется, в первую очередь, возрастающим значением человеческого капитала в современной экономике. Именно люди с их образованием, квалификаций и опытом определяют границы и возможности технологической, экономической и социальной модернизации общества.

С другой стороны выделение уровня нанокапитала объективно обусловлено так называемым раздвоением капитала, появлением капитала-собственности и титулов собственности, становлением ассоциированного капитала в форме акционерного. Формально каждый владелец акций является капиталистом, обладая определенной толикой капитала, имеет право принимать решение относительно использования собственных ресурсов, тем самым, определяя направления и динамику экономического развития.

Размещено на http: //www. allbest. ru/

Рис. 9 Структурные уровни анализа капитала с позиций системного подхода

Более высокий уровень организации капитала - микроуровень. Фирма как компонент экономической системы представляет собой самостоятельный субъект хозяйствования, обладающий следующей системой признаков: она является юридическим лицом; использует свои активы в целях получения желаемых хозяйственных результатов и выполнения обязательств; объединяет ресурсы и индивидов; облегчает кооперацию труда индивидов; делает возможной согласование систем их потребностей и интересов.

Фирма является открытой системой, т.е. получает из среды ресурсы - на входах, а на выходах выделяет в среду готовый продукт или услугу. Среда фирмы включает в себя не только экономические субъекты национальной и мировой экономики (другие фирмы, неприбыльные организации, страховые компании, транспортные, торговые и прочие организации и индивидов), но и устойчивые нормы, связи и отношения, выступающие внешней силой, которые могут относиться как к экономической (отношения собственности, законодательно закрепленные формы организации бизнеса, антимонопольное законодательство и т.д., общий уровень культуры бизнеса), так и неэкономической сфере общественной жизни (устойчивые культурные ценности народа, моральные нормы и т.д.).

Следующий уровень организации капитала - это мезоэкономическое хозяйство, т.е. отрасль, регион, сектор. Поэтому при анализе структуры воспроизводства капитала важно учитывать особенности развития регионов и отраслей, то есть проводить анализ на мезоуровне.

Регион - территориальное образование на едином экономическом поле. Экономика региона рассматривается как система взаимодействующих субъектов - предприятий и организаций различных форм собственности, между которыми существуют материальные, финансовые и информационные связи.

С другой стороны, следует учитывать тот факт, что мезоуровень можно рассматривать с позиций отраслевой структуры национальной экономики, выделяя совокупности предприятий, выпускающих продукцию сходного экономического назначения, использующих сходную технологию и ресурсы.

Отраслевая организация капитала предполагает некоторую общность процессов его воспроизводства, динамики воспроизводственной и технологической структуры капитала. И все же следует отметить, что каждая отрасль формируется как совокупность отдельных предприятий (фирм).

Более высокий уровень иерархии, целое - макроэкономическое хозяйство. Традиционно под целым для экономики понимается национальное, страновое хозяйство. Именно последнее выполняет макроэкономическую функцию, располагая как макрограницами, так и макроцентром.

Национальный капитал (национальное богатство) является важнейшей характеристикой, определяющей экономический потенциал страны. Национальный капитал в традиционном понимании отражает величину накопленных в стране материальных и нематериальных ценностей, созданных для производства и потребления, золотовалютных запасов, долгов других стран (за вычетом долгов другим странам) и собственности данной страны в других странах.

Составными частями национального капитала являются индивидуальные капиталы. Воспроизводство индивидуальных капиталов в их переплетении и взаимосвязи образует единый процесс воспроизводства всего капитала общества. В этом сложном противоречивом единстве индивидуальные капиталы формально выступают как ресурсы независимых производителей товаров и услуг. В то же время они объединяются системой экономических связей, обусловленных закономерностями рыночного хозяйства, конкурентными условиями, состоянием рынков факторов производства и готовой продукции и услуг, рынка ссудного капитала и др.

Целостность национальной экономики проявляется в том, что изменение структуры, связей и поведения любого экономического субъекта оказывает воздействие на все другие экономические субъекты и изменяет систему в целом. Верно и обратное: любое изменение национальной экономики вызывает преобразование структуры, связей и поведения экономических субъектов.

В тоже время, в современной экономике формируется новая целостность, которую в экономической литературе все чаще называют мегаэкономикой.

Мегаэкономика - это результат развития экономического хозяйства, которое, имея воспроизводственные макрограницы и макроцентры, имеет тенденцию выходить за макрограницы, распространяясь на вне-макроэкономическое пространство, это совокупная суперэкономика, состоящая из национальных, страновых макроэкономик. Пространство мегаэкономики - международное, мировое пространство. Формирование мирового капитала есть процесс, обусловленный, с одной стороны вне-национальным характером частного капитала (он там, где ему выгодно), а с другой - развитием интеграционных связей в современной экономике, ее глобализацией [110].

Связи на мегауровне осуществляются в процессе международного движения капитала, которое осуществляется в двух формах - предпринимательского и ссудного (денежного) капитала. Ключевым инструментом и непосредственной движущей силой интеграции стали транснациональные корпорации (ТНК).

Трансформация объекта мирохозяйственного общения, рост многообразия мирохозяйственных субъектов, повышение мобильности факторов производства привели к формированию общемирового экономического, финансового, информационного, транспортного, телекоммуникационного и т.п. пространства, вне которого развитие отдельных стран просто невозможно.

При этом мировое хозяйство как целое требует соответствующего поведения частей. Однако это ни в коей мере не означает формирования единообразной системы. В рамках мирохозяйственной целостности сохраняется неограниченное национальное разнообразие. Она лишь превращает национальные хозяйства в интегрированные, более зависимые от мирового целого и определяемые им системы.

Выполнение целей-функций любой подсистемы осуществляется в сложной системе прямых и обратных, непосредственных и опосредованных, функциональных и причинных связей. Наличие связи обеспечивается деятельностью экономических субъектов, а форма, направленность, сила, количество их являются выражением системы потребностей и интересов субъектов.

Согласование интересов рыночных субъектов в реальной воспроизводственной системе осуществляется при помощи экономической политики, осуществляемой на всех уровнях экономической системы. Традиционное определение экономической политики можно рассматривать как систему мер в области управления экономикой, придание определенной направленности экономическим процессам, в соответствии с целями, задачами, интересами субъектов экономики.

На каждом уровне рассматриваемой системы формируется своеобразная экономическая политика, при этом следует учитывать как уровень рассмотрения, так и целевые ориентиры разрабатываемой политики. Последние обусловлены с одной стороны основными задачами развития капитала-функции, а с другой - интересами капитала-собственности, точнее собственников капитальных ресурсов.

На рисунке 10 представлены основные направления формирования экономической политики на различных уровнях предлагаемой иерархии, с учетом задач капитала-функции и интересов капитала-собственности.

Размещено на http: //www. allbest. ru/

Рисунок 10 Формирование экономической политики

Мегауровень - уровень мировой экономики, мирового экономического пространства, которое формируется в настоящее время под воздействием объективных сдвигов в сферах производства, коммуникаций, торговли, зарубежного инвестирования и финансов. На данном уровне рассмотрения соответственно можно выделить своеобразные задачи капитала-функции, которые с нашей точки зрения состоят, в первую очередь в обеспечении самовоспроизведения мегасистем, то есть систем функционирования мирового капитала, и в устойчивом социо-экологическом развитии, определяющем условия дальнейшего устойчивого развития этих мегасистем.

Следует также помнить и том, что капитал, это не обезличенная стоимость, это и интересы собственников финансовых средств и производителей, основная цель которых заключается в получении доходов от инвестирования своих средств. Поэтому целевой задачей мирового капитала является так же и так называемый мировой доход и мировая рента, получаемая в виде определенного дохода с каптала. Соответственно выделенным целевым задачам осуществляется определенная экономическая политика, формируемая и определяемая такими формами как международное движение капитала, дальнейшие интеграционные процессы. Следует так же выделить особую форму существования мирового капитала как транснациональные корпорации, которые в определенной мере могут оказывать значительное влияние на развитие интеграционных процессов и вносят существенные коррективы в экономическую политику, как на мировом уровне, так и на уровне национальных хозяйств.

Макроуровень развития капитала определяется, в первую очередь, проблемой формирования макропропорций, то есть проблемами экономического развития национальной экономики. Задача капитала-функции, на данном уровне предельно ясна - это в первую очередь экономический рост, устойчивое социально-экономическое развитие национальной экономики, и соответственно развитие и поддержание национальной экосистемы, как условий выживания и развития общества. Интересы собственников капитала (капитал-собственность) определяются процессами распределения доходов, динамикой сбережений и инвестиций. Национальная экономическая политика направлена соответственно на решение проблем воспроизводства капитала на макроуровне, что предполагает совершенствование таких направлений как амортизационная политика, инвестиционная политика инновационная политика.

Развитие регионов определяет, прежде всего, инвестиционный климат, сложившийся в данном регионе и соответственно инвестиционная активность, которые обуславливают динамику и приток капитала в данный регион, что, в конечном счете, предопределяет бюджетную независимость и самодостаточность для развития региона. Региональная экономическая политика должна быть направлена, прежде всего, на формирование благоприятного инновационно-инвестиционного климата.

Микроуровень - уровень предприятия (фирмы) - определяется задачами капитала-функции в направлении поддержания конкурентоспособности фирмы, что в свою очередь невозможно без рациональной инновационной и инвестиционной политики. Собственники капитала заинтересованы в доходах, которые выступают в виде дивидендов, прибыли и доходов от курсовой разницы акций предприятия, которые повышаются в зависимости от уровня капитализации фирмы. Экономическая политика предприятия соответственно формируется по следующим направлениям: дивидендная политика, инновационно-инвестиционная политика фирмы и др.

Необходимо подчеркнуть, что наше исследование базируется на выделении капитала элементного, определяемого чаще всего на микроуровне, и капитала совокупного, оцениваемого с позиций иерархии системы достаточно разнообразно. Совокупный капитал на мезоуровне, как отраслевой капитал (по общности производимых и обмениваемых благ) и региональный капитал (по территориальной общности), на макроуровне как национальное богатство, как совокупность воспроизводимого капитала, природного капитала и человеческого капитала какой-либо страны, на мегауровне как совокупный международный или мировой капитал.

Каждый частный капитал входит во все остальные совокупные капиталы, а каждый последующий совокупный капитал включает в себя предшествующие совокупные капиталы, образуя целостную воспроизводственную систему.

Каждому образу капитала соответствует определенный образ хозяйственной организации: частному капиталу - микрохозяйственная организация, ораслевому и региональному - мезохозяйственные организации (продуктовая и территориальная), общественному (национальному) капиталу - макрохозяйственная организация, многообщественному (мировому) - мегахозяйственная организация.

На каждом уровне можно выделить определенные закономерности воспроизводства капитала, частные для определенного уровня и общие для процесса воспроизводства в целом, рассмотреть особенности и динамику структуры капитала.

В современной экономике конкурентоспособность фирмы определяется в первую очередь ее инновационной активностью, способностью к разработке и внедрению продуктовых, технологических, организационных новшеств.

Инновационные организации (ИО) по своему общему определению - это фирмы, разрабатывающие и внедряющие инновации. В научной литературе приводятся различные классификационные признаки инновационных организаций, среди которых наиболее значимыми можно назвать: уровень новизны новшества (фирмы, разрабатывающие радикальные или ординарные новшества); уровень специализации (специализированные на отдельной стадии жизненного цикла товаров, по отдельной проблеме, комплексные); стадия новшества на которой работает ИО (стратегический маркетинг, фундаментальные исследования, прикладные исследования, опытно-конструкторские разработки, технологическая подготовка производства, освоение, производство, тактический маркетинг, сервис инновации, комплексные ИО); отрасль знаний (естественные, технические, гуманитарные, общественные науки); отрасль хозяйства; вид новшества, с которым работает ИО (продуктовые, ресурсные, процессные, документальные); тип стратегии (виолентная, патиентная, коммунтантная, эксплерентная); вид эффекта (коммерческий, научно-технический, экологический, социальный, интегральный); размер ИО; источник финансирования; масштабность; степень освоения рынка и др.

Способность фирмы к инновационному развитию определяется следующими факторами:

- наличием достаточной численности и квалификации персонала, осуществляющего научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР);

- наличием задела НИОКР (или лицензий), готовых к внедрению в виде новых продуктов и технологий;

- наличием достаточной опытной базы;

- осуществлением необходимых затрат в сферу НИОКР и обновление производства.

Обобщающий показатель способности фирмы к инновационному развитию КИР может быть определен в соответствии с выражением [81]:

где УЧФНИР и УЧННИР - отношение численности работников, занятых НИОКР к объему продукции (удельная численность) фактически и по нормативу соответственно, чел./млн.руб.; ЗПРНИР и ВПР - имеющийся готовый к внедрению задел НИОКР на замену выбытия продукции (по объему продажи новой продукции), руб.; ЗТНИР и ВТ - имеющийся готовый к внедрению задел НИОКР на замену выбывающих технологий (по трудозатратам) к объему выбытия соответственно, тыс. чел.-час. УЧФОП и УЧНОП - удельный вес стоимости опытного производства и совокупной стоимости оборудования фактически и по нормативу, %; УЗФНИР и УЗННИР - соотношение величины затрат на НИОКР к объему продукции фактически и по нормативу. КЧ, КПРЗ, КТЗ, КОП, КЗАТ - весовые коэффициенты при соответствующих частных показателях инновационного развития, при этом в сумме эти коэффициенты составляют 1.

Анализ оценки показателя способности к инновационному развитию особенно по его структурным элементам позволяет оценить не только инновационный потенциал фирмы, но рассмотреть вклад каждого элемента структуры капитала фирмы - физического, финансового (в его традиционном понимании) и человеческого - в ее инновационную деятельность.

Традиционно структура капитала фирмы представлялась как совокупность основного и оборотного капитала, авансированного для обеспечения производственных процессов. При этом в структуре основного капитала нередко выделялся такой структурный элемент как нематериальные активы - стоимость объектов промышленной и интеллектуальной собственности и иных имущественных прав. Специфика структуры капитала инновационной фирмы в современных условиях определяется ростом удельного веса нематериальных активов, и в первую очередь интеллектуального капитала. Конкурентные преимущества основываются уже не на рыночной позиции, размере или власти компании, а на внедрении знаний во все сферы деятельности организаций.