Функционирование банковской системы РФ

Период с декабря 1997 г. по август 1998 г. характеризовался существенным осложнением внешнеэкономической ситуации для России. Основными факторами при этом стали:

· снижение мировых цен на основные статьи российского экспорта, в первую очередь, на нефть, приведшее к ухудшению показателей внешнеторгового баланса страны;

· резкое обострение проблемы управления внутренним государственным долгом. Расходы по погашению ранее выпущенных государственных бумаг и процентные платежи по ним стали непомерным бременем для бюджета и начали приводить к существенному снижению золотовалютных резервов страны.

В этих условиях стала неизбежной корректировка проводимой в России валютной политики. Во избежание дальнейшего расходования золотовалютных резервов Правительство Российской Федерации и Банк России отказались от ранее объявленных параметров курсовой политики и перешли к режиму плавающего валютного курса.

В августе - сентябре 1998 года Банк России осуществлял следующие меры по стабилизации ситуации на валютном рынке:

· прекращение торгов с установлением фиксинга. Торговля валютой с конца августа 1998 года осуществлялась в системе электронных лотовых торгов (СЭЛТ);

· организация валютных торгов на ММВБ отдельно для экспортеров и импортеров и для других участников валютного рынка;

· ужесточение мер валютного контроля и повышение нормы обязательной продажи экспортной валютной выручки до 75%.

Важнейшие цели и направления валютной политики Банка России определяются в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики, а также в Заявлениях Правительства Российской Федерации и Банка России об экономической политике на текущий год. Согласно этим документам в 1999 и в 2000 гг. валютный курс определяется на основе рыночных механизмов. Интервенции Банка России осуществляются только исходя из соображений макроэкономической политики и только с целью сглаживания колебаний валютного курса.

С 29 июня 1999 года была введена единая торговая сессия на ММВБ, которая консолидировала валютный рынок (ликвидирована множественность валютных курсов), повысила роль валютного курса в обслуживании внешнеторговых операций. Единая торговая сессия (ЕТС) была введена Положением Банка России от 16.06.1999 №77-П «О порядке и условиях проведения торгов по долларам США за российские рубли на единой торговой сессии межбанковских валютных бирж».

В 2001-2002 гг. Банк России проводил политику по увеличению размера золотовалютных резервов и предотвращению значительных колебаний курса рубля. Изменения на рынке нефтяных ресурсов, в конечном счёте, повлекли за собой потенциальное снижение курса доллара США.

Проводимая Банком России в 2003-2004 гг. валютная политика была нацелена на сдерживание укрепления реального курса рубля и снижения уровня инфляции. В конце 2003 года Банк России прекратил активную поддержку курса доллара на валютном рынке, в результате чего котировки доллара снизились.

Начиная с весны 2003 года, был взят новый курс валютной политики. Главными целями Банка России стали:

· контроль за инфляцией;

· выравнивание доходности валютных и рублевых финансовых инструментов.

В настоящее время инфляция неуклонно снижается, ожидания обесценения рубля находятся на минимальных отметках за все последние годы. Через несколько лет рост цен на потребительском рынке приблизится к стандартам развитых стран мира. Таким образом, обстановка на внутреннем рынке подсказывает необходимость отказаться от жесткой стабилизации рубля к доллару. На внешнем рынке тоже произошли изменения - появилась новая европейская валюта, макроэкономический и финансовый потенциал которой совместим с долларом.

В долгосрочном плане постепенная дедолларизация экономики и отрыв ценообразования от доллара США создадут предпосылки для проведения Банком России денежно-кредитной политики, не зависящей от конъюнктуры валютного рынка. Появится возможность перейти от управления финансовым рынком с помощью валютных интервенций к регулированию с помощью процентных ставок. Пересмотр инструментов валютного регулирования позволит Банку России перейти к полноценному денежно-кредитному регулированию.

С марта 2004 года используется новый курсовой ориентир курсовой политики - бивалютная корзина - стоимость корзины из двух основных мировых валют: евро и доллара США. По мере адаптации участников внутреннего валютного рынка к новым условиям Банк России пересматривает состав бивалютной корзины, повышая в ней долю евро.

В 2005 году соотношение спроса и предложения на внутреннем валютном рынке определялось высоким уровнем положительного сальдо счета текущих операций платежного баланса, обусловленным притоком в российскую экономику значительных дополнительных доходов от экспорта в связи с благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой, а также трансграничным движением капитала.

В данных условиях операции Банка России на внутреннем валютном рынке были направлены в основном на предотвращение чрезмерного повышения эффективного курса рубля под влиянием избыточного предложения иностранной валюты. Результатом этих операций была чистая покупка иностранной валюты. В частности, в феврале - октябре 2005 года Банк России выступал нетто-покупателем иностранной валюты. Однако в январе 2005 года для сглаживания резкого роста курса доллара США к рублю, обусловленного факторами внешнеэкономической конъюнктуры, объем продажи иностранной валюты Банком России существенно превысил объем ее покупки.

Основным инструментом политики валютного курса являлись конверсионные операции «рубль/доллар США» на внутреннем валютном рынке. В августе 2005 года Банк России также приступил к осуществлению конверсионных операций «рубль/евро» на биржевом рынке. Принимая решения о размере и направлении интервенций, Банк России стремился к минимизации своего вмешательства в процесс формирования курса доллара США на внутреннем валютном рынке и к обеспечению транспарентности курсовой политики.

Значимыми результатами проводимой курсовой политики в 2005 году стали снижение волатильности курса рубля к корзине иностранных валют, снижение курсовых рисков и повышение относительной привлекательности операций в национальной валюте.

В 2006 году Банк России продолжает проведение денежно-кредитной политики в рамках режима управляемого плавающего курса рубля. Курсовая политика по-прежнему направлена на сглаживание резких колебаний обменного курса, связанных с краткосрочными изменениями рыночной конъюнктуры и не обусловленных действием фундаментальных экономических факторов.

В целях поддержания на относительно низком уровне волатильности курса рубля к значимым для Российской Федерации иностранным валютам Банк России в 2006 году продолжает использовать в качестве операционного ориентира рублевую стоимость корзины из евро и доллара США. Это позволяет при реализации политики валютного курса гибко и взвешенно реагировать на колебания курсов основных мировых валют и соответственно осуществлять сглаживание колебаний эффективного курса рубля. Банк России поддерживает отвечающий целям политики валютного курса состав бивалютной корзины, который в случае необходимости может быть скорректирован.

В преддверии окончательной либерализации трансграничных операций с капиталом в 2007 году Банк России своей перспективной задачей видит создание условий для перехода к более гибкому формированию курса национальной валюты на внутреннем валютном рынке и, соответственно, минимизации воздействия Банка России на соотношение спроса и предложения иностранной валюты. В среднесрочной перспективе это позволит обеспечивать выполнение количественных ориентиров денежно-кредитной политики в области поддержания ценовой стабильности путем воздействия на стоимость денег в экономике преимущественно с помощью инструментов процентной политики органов денежно-кредитного регулирования.Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/



2. Управление золотовалютными резервами Российской Федерации

Золотовалютные резервы Российской Федерации и их функции

Управление государственными золотовалютными резервами является элементом валютной политики, проводимой правительством и центральным банком любого государства. Уровень этих резервов определяет степень обеспеченности международных макроэкономических расчетов страны необходимыми платежными средствами.

С момента введения в начале 1940-х годов понятия «золотовалютные резервы», образования после второй мировой войны Бреттон-Вудской валютной системы, учреждения Международного валютного фонда и дальнейшей эволюции мировой валютной системы произошли значительные изменения в структуре золотовалютных резервов. Поэтому в официальных публикациях и научной литературе сейчас наряду с термином «золотовалютные резервы» используются термины «международные резервы» («international reserves») или «международная ликвидность» («international liquidity»). Определения данных терминов идентичны термину «золотовалютные резервы». Однако при упоминании «международных резервов» и «международной ликвидности» речь идет, прежде всего, о высоколиквидных финансовых активах.

В настоящее время к международным ликвидным активам можно, в первую очередь, отнести ликвидные активы в свободно конвертируемой валюте: наличную иностранную валюту, остатки средств на корреспондентских, текущих счетах и в краткосрочных депозитах в банках-нерезидентах, ликвидные ценные бумаги иностранных правительств, активы в МВФ (СДР, резервная позиция в МВФ) и другие ликвидные активы.

Вследствие огромных запасов золота в центральных банках многих стран, падения цен на золото, а также снижения востребованности золотых запасов для осуществления мер государственного воздействия на величину валютного курса золото быстро теряет статус ликвидного актива. Поэтому, говоря о международных ликвидных активах (резервах), мы чаще всего имеем в виду ликвидные активы в свободно конвертируемой валюте.

Основные функции золотовалютных резервов:

· обеспечение международных расчетов;

· обслуживание платежного баланса (уравновешивание сальдо платежного баланса)

Золотовалютные резервы предназначаются для осуществления международных расчетов. Международные платежи осуществляются в разных валютах, поэтому они связаны с куплей продажей валют, валютным риском и наличием золотовалютных резервов в качестве страхового фонда.

Уравновешивание сальдо платежных балансов осуществляется через механизм валютных интервенций. При возникновении дефицита платежного баланса курс национальной валюты понижается, и, когда он опускается до определенного уровня, который власти рассматривают как предельно допустимый, центральный банк начинает продавать иностранную валюту в обмен на национальную с целью не допустить ее дальнейшее обесценение. Это приводит к сокращению валютного резерва. При активном сальдо платежного баланса и соответственно повышении курса национальной валюты центральный банк, напротив, покупает иностранную валюту на национальную, увеличивая тем самым объем валютного резерва. В соответствии с мировой практикой минимально достаточной считается величина золотовалютного резерва, которая позволяет профинансировать импорт товаров и нефакторных услуг страны за три месяца.

Золотовалютные резервы служат одним из факторов формирования денежной базы, т.е. основы внутреннего денежного обращения. Поэтому непроизвольные подвижки уровня золотовалютных резервов, вызываемые изменениями состояния платежного баланса, влекут за собой колебания величины денежной массы, что, в свою очередь, может оказать дестабилизирующее воздействие на национальную экономику. Дефицит платежного баланса и вызываемое им сокращение объема международных резервов порождает тенденцию к сжатию денежной массы, а это имеет следствием дефляционное, депрессивное влияние на экономику. Напротив, при возникновении (или увеличении) активного сальдо платежного баланса и соответственно расширении резервов денежная масса возрастает, что может приводить в действие механизм «импортируемой» инфляции. Если спонтанное изменение уровня валютного резерва вызывает нежелательные (с учетом состояния национального хозяйства) сдвиги в объеме денежной массы, центральный банк принимает меры для «стерилизации» последствий этого изменения.Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Структура золотовалютных резервов Российской Федерации. Распределение права собственности и права распоряжения резервами между государственными финансовыми органами, варианты их взаимоотношений

Международные резервы имеют следующую структуру:

1. Иностранная валюта (доллар США (USD), евро (EUR), английский фунт стерлингов (GBR), швейцарский франк (CHF), японская иена (JPY)) - это национальная валюта других стран, принадлежащая данной стране.

2. Требования государственных валютных органов к нерезидентам в форме:

o остатков, находящихся на корреспондентских счетах, текущих счетах в иностранных банках и краткосрочных банковских депозитах;

o рыночных ликвидных финансовых инструментов (казначейских векселей, краткосрочных и долгосрочных правительственных ценных бумаг);

o различных, не обращающихся на рынке, долговых обязательств по сделкам данной страны с правительствами и центральными банками других государств;

o наличных иностранных денежных знаков, хранящихся в кассах центрального банка страны.

3. Резервная позиция (РП) в МВФ, которая включает:

o вступительный взнос страны в МВФ (до 25% квоты, определенной фондом для данной страны);

o кредиты, предоставленные МВФ в национальной валюте данного государства другим странам, за минусом иностранный валюты, используемой в качестве кредита данной страной.РП = 25% квоты в СКВ + выданные кредиты в национальной валюте - полученные кредиты в иностранной валюте.

4. Специальные права заимствования (СДР) - выпущенные МВФ и распределенные между странами-участниками (членами) пропорционально их квотам международные кредитные резервные и платежные средства.Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

СДР предназначены:

o для пополнения валютных резервов;

o для урегулирования сальдо платежного баланса;

o для расчетов с МВФ;

o для соизмерения стоимости национальных валют стран - членов МВФ.Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

5. Монетарное золотоЗолото используется в качестве резервного фонда средств для международных платежей. Оно может быть преобразовано в СКВ путем продажи на частных золотых рынках по складывающимся на них ценам. Некоторые страны используют золотые запасы в качестве залога для получения льготных межгосударственных валютных кредитов. Центральные банки совершают сделки с золотом типа «СВОП».

Исходя из данных платежного баланса в составе золотовалютных резервов Российской Федерации выделяют:

· валовые международные резервы Российской Федерации;

Валовые международные резервы Российской Федерации представляют собой валовые иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования (Министерства финансов Российской Федерации и Банка России), к которым относятся высоколиквидные финансовые активы (монетарное золото, СДР, резервная позиция в МВФ, иностранная валюта).Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

· чистые международные резервы Российской ФедерацииРазмещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Чистые международные резервы Российской Федерации исчисляются как разница между валовыми международными резервами и валовыми международными обязательствами. При этом валовые международные обязательства Российской Федерации представляют собой валовые иностранные пассивы органов денежно-кредитного регулирования (Министерства финансов Российской Федерации и Банка России), к которым относятся все виды заимствований Банка России у нерезидентов (кредиты, депозиты, корреспондентские счета банков-нерезидентов в Банке России и т.п.), а также суммы кредитов МВФ, полученные Министерством финансов Российской Федерации и Банком России.Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Развитые страны предпочитают вообще, если позволяет сальдо платежного баланса, не иметь собственных золотовалютных резервов в качестве инвестиционных фондов, чтобы не управлять ими. В случае экстренной необходимости они полагаются на быстрое открытие кредитных линий или заключение соглашений «своп». Некоторые страны отдают предпочтение исключительно заемным средствам. Например, валютные резервы Англии большей частью состоят из заемных средств, которые приобретаются Банком Англии за счет выпуска облигаций.

Тенденции в формировании международных резервных активов.

Распределение права собственности

Как свидетельствует международный опыт, золотовалютные резервы находятся в собственности государства, в ведении и распоряжении государственных ведомств:

· центрального банка;

· министерства финансов (или казначейства).

Возможны три варианта взаимоотношений между государственными финансовыми органами в вопросах распределения прав собственности и распоряжения резервами:

1 вариант

Министерство финансов (или Казначейство) является собственником золотовалютных резервов, а центральный банк осуществляет исключительно технические функции по его поручению. Решения относительно конкретного механизма управления и использования резервов принимает министерство финансов (казначейство). Например, Великобритания: Правительство (Казначейство) - распорядитель валютных резервов; Банк Англии - исполняет технические функции по ведению счета резервов.

2 вариант

Центральный банк является и собственником, и распорядителем средств. Он пользуется достаточной самостоятельностью в принятии решений по построению структуры валютных резервов и определении направлений их использования. Например: Германия, Франция.

3 вариант

Существует смешанное владение и распоряжение международными резервами страны. Например: США, Япония - часть резервов у центрального банка, часть у правительства (Казначейства). Непосредственное техническое обслуживание операций по управлению международными резервами и распоряжению ими в любом случае осуществляется центральными банками соответствующих государств.

В Российской Федерации собственником золотовалютных резервов является государство.

Решения по формированию, использованию и управлению золотовалютными резервами Российской Федерации принимает Банк России, поскольку данные решения относятся к сфере государственной денежно-кредитной политики.

Золотовалютные резервы Российской Федерации, в состав которых входят золотовалютные резервы Министерства финансов Российской Федерации и Банка России, находятся на счетах Банка России, который вместе с Министерством финансов Российской Федерации осуществляет управление этими резервными активами (резервной позицией в МВФ, СДР, монетарным золотом, иностранной валютой). При этом Банк России выплачивает Министерству финансов Российской Федерации процентный доход, поступающий в доход государственного бюджета.

Правительство России определяет общие направления резервной политики (допустимый уровень ликвидности, надежности валютных резервов, пределы их использования для регулирования курса рубля)Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Основные принципы управления валютными резервами Банка России. Цели управления валютными резервами. Ориентиры доходности. Определение оптимального уровня резервов. Портфели резервных активов и порядок их формирования. Выбор валютной структуры резервов. Выбор финансовых инструментов. Перечень типов сделок и инструментов при управлении резервами. Ограничение рисков при управлении резервами. Распределение полномочий при управлении валютными резервами Банка России.

Валютные резервы Банка России представляют собой иностранные высоколиквидные финансовые активы Центрального банка Российской Федерации в свободно конвертируемых валютах, которые находятся в его управлении, учитываются на его балансе и предназначены для использования на цели регулирования валютного курса рубля посредством интервенций на внутреннем валютном рынке, а также удовлетворения других государственных нужд:

· финансирование дефицита платежного баланса;

· финансирование критического импорта;

· экстренная выплата денежных средств в иностранной валюте.

Политика Банка России в области валютных резервов, направленная на регулирование валютного курса рубля, строится, прежде всего, на управлении активами в иностранной валюте (валютными резервами).

Основные принципы проведения политики Банка России в области валютных резервов:

· объем валютных резервов, находящихся в распоряжении Банка России, должен быть адекватен ситуации на внутреннем валютном рынке. Учитывая значительные конъюнктурные колебания рынка, их возможную продолжительность, а также исходя из накопленного опыта Банка России в области регулирования обменного курса рубля, критическим показателем объема валютных резервов Банка России может быть цифра от 1 до 3 млрд. долларов США;

· большая часть валютных резервов Банка России должна поддерживаться в высоколиквидной форме. Валютные интервенции могут состояться только при условии их обеспеченности необходимыми наличными средствами. При отсутствии на корреспондентских счетах Банка России достаточных инвалютных сумм они должны быть мобилизованы в течение одного-двух дней;

· выбор инструментов при управлении резервами должен определяться уровнем ликвидности резервных активов. Большая часть валютных резервов Банка России представлена в виде инструментов денежного рынка (межбанковские депозиты, депозитные сертификаты, векселя) и высоколиквидных инструментов рынка капиталов. Речь прежде всего идет о размещении остатков на корреспондентских счетах Банка России в краткосрочные депозиты (от одного до семи дней) на международном межбанковском рынке, а также покупке за счет части этих остатков высоколиквидных ценных бумаг - государственных облигаций ведущих стран мира, а также долговых обязательств организаций с государственным участием или поддержкой, а также банков высшей категории надежности;

· валютные резервы должны быть доступны денежным властям.

Основные цели использования золотовалютных резервов Российской Федерации:

· поддержание доверия к российскому рублю и российским финансовым рынкам;

· создание благоприятных условий для осуществления внешних заимствований Российской Федерации;

· соблюдение обязательств Российской Федерации по соглашениям с международными финансовыми организациями;

· регулирование платежного баланса;

· регулирование валютного курса.

Основные принципы управления валютными резервами Банка России - обеспечение сохранности, ликвидности и доходности валютных резервов. Причем задача обеспечения сохранности и ликвидности валютных резервов является первостепенной по отношению к задаче достижения максимальной доходности.

Основная цель Банка России при управлении валютными резервами состоит в обеспечении оптимального сочетания сохранности, ликвидности и доходности резервных активов.

Степень сохранности резервных активов определяется величиной:

· кредитного риска;

· правового риска;

· валютного (курсового) риска;

· процентного риска;

· рыночного риска;

· операционного риска.

Степень ликвидности резервных активов определяется величиной:

· риска неликвидности финансового инструмента;

· риска неликвидности рынка.

Доходность резервных активов определяется как совокупная (реализованная и нереализованная) прибыль на вложенные средства в процентах годовых, в разбивке по резервным валютам и резервным портфелям.

Оценка уровня доходности резервов производится путем периодического сопоставления уровней фактической доходности по резервным активам с нормативно установленными ориентирами доходности.

Ориентир доходности определяется как подсчитанная на отчетную дату доходность по нормативному портфелю, наиболее точно отражающему динамику соответствующего финансового рынка за отчетный период.

Структура нормативных портфелей и методология подсчета ориентиров доходности по каждому резервному портфелю устанавливаются инвестиционными директивами и утверждаются курирующим заместителем Председателя Банка России.

Управление валютными резервами Банка России осуществляется по следующим направлениям.

1. Формирование оптимальной структуры портфелей резервных активовРазмещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Резервные активы Банка России группируются:

o в операционный портфель;

o в инвестиционный портфель.

Операционный портфель формируется из высоколиквидных инструментов денежного рынка:

o краткосрочных депозитов;

o операций РЕПО;

o казначейских векселей;

o легкореализуемых ценных бумаг.

Инвестиционный портфель формируется в основном из средне- и долгосрочных инструментов рынка капиталов:

o ценных бумаг;

o производных инструментов.

О параметрах портфелей резервных активов

2. Выбор валютной структуры портфелей резервных активов

Резервные валюты Банка России - доллар США, евро.

Как свидетельствует международный опыт использования резервных валют в валютных структурах портфелей резервных активов, основными валютами, в которых поддерживаются резервные портфели стран мира, являются доллар США и евро. Среди остальных валют лидирует японская иена.

Финансовые активы, приобретаемые Банком России в ходе управления валютными резервами, могут быть также номинированы в следующих денежных единицах:

o японская иена;

o швейцарский франк;

o английский фунт стерлингов;

o СДР.

Для подсчета совокупного объема и структуры резервов в качестве базовой валюты используется доллар США.

Об особенностях формирования валютной структуры портфелей резервных активов.

3. Выбор сделок и инструментов для инвестирования резервных финансовых активов

При выборе инструментов для инвестирования резервных финансовых активов речь идет, прежде всего, о степени срочности финансовых инструментов, поскольку более долгосрочные вложения, как правило, приносят больший процентный доход, но и несут в себе больший процентный риск.

Основные виды сделок и инструментов, используемых при управлении валютными резервами Банка России, следующие:

o сделки на покупку, продажу, обмен, предоставление и получение в кредит и в залог;

o депозиты на срок не более 6 месяцев в зарубежных банках, имеющих допустимый Банком России рейтинг кредитоспособности;

o конверсионные валютные сделки на условиях «today», «tom», «spot»; простые форвардные сделки и операции «своп» на срок до 6 месяцев, совершаемые исключительно в целях страхования валютных позиций;

o сделки с производными инструментами, совершаемые исключительно в целях страхования валютных позиций и позиций по ценным бумагам.Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

4. Ограничение рисков при управлении резервами

Используются следующие виды ограничений и требований по кредитным рискам при управлении валютными резервами Банка России:

o использование контрагентов и должников Банка России по операциям с валютными резервами с рейтингом долгосрочной кредитоспособности;

o установление кредитных лимитов по видам операций на каждого контрагента и на каждого должника;

o установление страновых кредитных лимитов;

o установление процентного соотношения суммарной номинальной стоимости государственных ценных бумаг и иных инструментов в портфелях Банка России к совокупной номинальной стоимости резервных активов Банка России в базовой валюте.Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Распределение полномочий по управлению валютными резервами Банка России

Орган, участвующий в управлении валютными резервами	Функции по управлению валютными резервами
Совет директоров Банка России	· Утверждает основные принципы управления валютными резервами
Председатель Банка России	· Осуществляет контроль за соблюдением основных принципов эффективности управления
Комитет Банка России по денежно-кредитной политике	· Утверждает систему лимитов на контрагентов и должников по операциям с золотовалютными резервами; · утверждает инвестиционные директивы по резервным портфелям Банка России
Курирующий заместитель председателя Банка России	· Осуществляет методическое руководство и управленческий контроль за деятельностью подотчетных ему подразделений по вопросам управления резервами
Директор Департамента операций на финансовых рынках	· Осуществляет непосредственное руководство и контроль за деятельностью по управлению валютными резервами в работе Департамента; · представляет на утверждение Совета директоров и Комитета Банка России по денежно-кредитной политике нормативные документы по управлению валютными резервами; · отчитывается перед Советом директоров и руководством о результатах деятельности Департамента операций на финансовых рынках по управлению валютными резервами
Департамент бухгалтерского учета и отчетности	· Обеспечивает разработку и совершенствование методологии бухгалтерского учета операций по управлению валютными резервами; · обеспечивает своевременное и правильное отражение операций по управлению валютными резервами в системе бухгалтерского учета Банка России

О формировании золотовалютных резервов Банком России и политике Банка России по размещению валютных резервовРазмещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

3. Валютное регулирование и валютный контроль

Нормативно-правовая база валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации. Нормы международного права

К правовой базе валютного регулирования и валютного контроля относятся:

· акты валютного законодательства Российской Федерации (Федерального закона Российской Федерации от 10.12.2003 №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» и принятых в соответствии с ним федеральных законов);

· акты органов валютного регулирования;

· акты органов валютного контроля.

Базовым документом валютного законодательства является Федеральный закон №173-ФЗ, целью которого является обеспечение реализации единой государственной валютной политики, а также устойчивости валюты Российской Федерации и стабильности внутреннего валютного рынка России как факторов прогрессивного развития национальной экономики и международного экономического сотрудничества.

Центральный банк Российской Федерации как орган валютного регулирования устанавливает единые формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок и сроки их представления, готовит и публикует статистическую информацию по валютным операциям (см. Федеральный закон №173-ФЗ, п. 4 ст. 5, п. 1 ст. 20).

Федеральный закон №173-ФЗ вводит ряд терминов и понятий, таких как:

· валюта Российской Федерации;

· иностранная валюта;

· внутренние ценные бумаги;

· внешние ценные бумаги;

· валютные ценности;

· резиденты;

· нерезиденты.

В соответствии со ст. 1 Федеральный закон №173-ФЗ уполномоченные банки - это кредитные организации, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации и имеющие право на основании лицензий Центрального банка Российской Федерации осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте.

К уполномоченным банкам отнесены также действующие на территории Российской Федерации в соответствии с лицензиями Центрального банка Российской Федерации филиалы кредитных организаций, созданных в соответствии с законодательством иностранных государств, имеющие право осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте.

Валютные биржи - юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, одним из видов деятельности которых является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установлены Центральным банком Российской Федерации (см. Федеральный закон №173-ФЗ, ст. 1, п. 1, подпункт 11).

Закон устанавливает правовые основы и принципы валютного регулирования и валютного контроля Российской Федерации, полномочия органов валютного регулирования, а также определяет права и обязанности резидентов и нерезидентов в отношении владения, использования и распоряжения валютными ценностями, права и обязанности нерезидентов в отношении владения, использования и распоряжения валютой Российской Федерации и внутренними ценными бумагами, права и обязанности органов валютного контроля и агентов валютного контроля.

Согласно ст. 3 Федерального закона №173-ФЗ основными принципами валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации являются:

1. приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;

2. исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;

3. единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации;

4. единство системы валютного регулирования и валютного контроля;

5. обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Органы валютного регулирования в России. Банк России как основной орган валютного регулирования. Основные направления деятельности Банка России в области разработки и совершенствования нормативно-правовой базы валютного регулирования и валютного контроля

Валютное законодательство различает понятия «валютное регулирование» и «валютный контроль».

Органами валютного регулирования в Российской Федерации являются:

· Центральный банк Российской Федерации;

· Правительство Российской Федерации.

В соответствии с Федеральным законом №173-ФЗ они издают (в пределах своей компетенции) нормативные правовые акты, обязательные для резидентов и нерезидентов при осуществлении ими валютных операций и открытии ими счетов на территории Российской Федерации.

Центральный банк Российской Федерации устанавливает единые формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок и сроки их представления, а также готовит и публикует статистику по валютным операциям. Центральный банк Российской Федерации также является органом валютного контроля в отношении кредитных организаций и валютных бирж.

Центральный банк Российской Федерации реализует валютную стратегию государства, оказывает значительное влияние на механизмы валютного курсообразования, контролирует деятельность подотчетных ему уполномоченных банков, проводит операции на межбанковском рынке.

Правовой статус Банка России в отношении валютного регулирования и валютного контроля закреплен:

· на конституционном уровне - в Конституции Российской Федерации (ст. 71, 83);

· на законодательном уровне - в Федеральном законе от 10.07.2002 №86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»; в Федеральном законе от 10.12.2003 №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»;

· на подзаконном уровне - в нормативных правовых актах, принятых самим Банком России и закрепляющих правовое положение отдельных подразделений и служб Банка России (департаментов, территориальных учреждений и др.).

Реализацию функций органа валютного регулирования в Центральном банке осуществляет Департамент операций на финансовых рынках.

Территориальные учреждения Банка России (в том числе национальные банки республик) не имеют статуса юридического лица и не имеют права принимать решения, носящие нормативный характер. Задачи и функции территориальных учреждений Банка России определяются Положением, утвержденным Советом директоров.

В области валютного контроля территориальное учреждение Банка России:

· организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской Федерации и нормативными актами Банка России;

· контролирует, в том числе путем проведения проверок, соответствие действующему законодательству Российской Федерации и нормативным актам Банка России проводимых резидентами и нерезидентами валютных операций, а также проводимых нерезидентами операций с валютой Российской Федерации;

· рассматривает ходатайства кредитных организаций о получении ими соответствующих лицензий на осуществление банковских операций со средствами в иностранной валюте, дает по ним заключения и предоставляет их в Банк России. Ставит перед Банком России вопрос об отзыве у уполномоченного банка соответствующей лицензии на осуществление банковских операций со средствами в иностранной валюте или изъятии из данной лицензии права на проведение отдельных видов операций;

· вносит сведения об обменных пунктах уполномоченных банков (филиалов уполномоченных банков) в Книгу государственной регистрации кредитных организаций;

· рассматривает отчетность уполномоченных банков и их филиалов по валютным операциям;

· взыскивает с юридических и физических лиц (резидентов и нерезидентов) в установленном порядке штрафы за нарушение валютного законодательства Российской Федерации, а также применяет иные санкции, предусмотренные законодательством Российской Федерации;

· проводит изучение, анализ и обобщение практики применения резидентами и нерезидентами валютного законодательства и нормативных актов Банка России, подготавливает предложения о внесении изменений и дополнений в валютное законодательство Российской Федерации;

· осуществляет иные полномочия в области валютного контроля в соответствии с нормативными актами Банка России. Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Валютный контроль. Цель валютного контроля. Формы валютного контроля. Валютные ограничения в системе валютного контроля. Органы и агенты валютного контроля. Система валютного регулирования и валютного контроля

Валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Правительством Российской Федерации, органами и агентами валютного контроля, их права и обязанности которых определены в ст. 4, 22 и 23 Федерального закона №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».

Целями валютного контроля являются:

· обеспечение соблюдения актов валютного законодательства и актов органов валютного регулирования;

· обеспечение полноты и достоверности учета и отчетности по валютным операциям.

К органам валютного контроля в Российской Федерации относятся:

· Центральный банк Российской Федерации;

· федеральный орган (федеральные органы) исполнительной власти, уполномоченный (уполномоченные) Правительством Российской Федерации.

Агентами валютного контроля в соответствии с законом являются:

1. уполномоченные банки, подотчетные Центральному банку Российской Федерации;

2. не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг, в том числе держатели реестра (регистраторы), подотчетные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

3. таможенные органы;

4. налоговые органы.

Органы валютного контроля издают нормативные акты в пределах своей компетенции, предусмотренные валютным законодательством Российской Федерации и актами органов валютного контроля.

Контроль за совершением валютных операций резидентами и нерезидентами (кроме кредитных организаций и валютных бирж) в пределах своей компетенции осуществляют федеральные органы исполнительной власти, являющиеся органами валютного контроля, а также агенты валютного контроля.

Центральный банк Российской Федерации осуществляет контроль за совершением валютных операций кредитными организациями и валютными биржами.

Органы и агенты валютного контроля в пределах своей компетенции имеют право:

· проводить проверки соблюдения резидентами и нерезидентами валютного законодательства Российской Федерации;

· проводить проверки полноты и достоверности учета и отчетности по валютным операциям резидентов и нерезидентов;

· запрашивать и получать документы и информацию, связанные с проведением валютных операций, открытием и ведением счетов.

Органы валютного контроля в пределах своей компетенции и их должностные лица наделены правом:

· рассматривать заявления резидентов о предварительной регистрации, требуемой в соответствии с Федеральным законом №173-ФЗ, и принимать решение о предварительной регистрации либо об отказе в предварительной регистрации;

· выдавать предписания об устранении выявленных нарушений валютного законодательства Российской Федерации и актов органов валютного контроля;

· применять установленные законодательством Российской Федерации меры ответственности за нарушение валютного законодательства Российской Федерации и актов органов валютного регулирования.

Согласно Положению «О Федеральной службе финансово-бюджетного надзора» (утв. Постановлением Правительства Российской Федерации от 15.06.2004 №278) федеральным органом валютного контроля исполнительной власти, уполномоченным Правительством Российской Федерации, является Федеральная служба финансово-бюджетного надзора.

Данный орган валютного контроля в числе прочего имеет следующие полномочия:

1. осуществляет контроль и надзор:

o за использованием средств федерального бюджета, средств государственных внебюджетных фондов, а также материальных ценностей, находящихся в федеральной собственности;

o за соблюдением резидентами и нерезидентами (за исключением кредитных организаций и валютных бирж) валютного законодательства Российской Федерации, требований актов органов валютного регулирования и валютного контроля, а также за соответствием проводимых валютных операций условиям лицензий и разрешений;

o за соблюдением требований бюджетного законодательства Российской Федерации получателями финансовой помощи из федерального бюджета, гарантий Правительства Российской Федерации, бюджетных кредитов, бюджетных ссуд и бюджетных инвестиций;

o за исполнением органами финансового контроля федеральных органов исполнительной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации, органов местного самоуправления законодательства Российской Федерации о финансово-бюджетном контроле и надзоре;

2. в установленном порядке взаимодействует с органами государственной власти иностранных государств и международными организациями в установленной сфере деятельности;

3. координирует деятельность территориальных органов федеральных органов исполнительной власти в сфере организации и проведения валютного контроля на закреплённой за ним территории;

4. в пределах своей компетенции осуществляет контроль за проводимыми на закреплённой за ним территории резидентами и нерезидентами (кроме кредитных организаций) валютными операциями, за соответствием этих операций законодательству, условиям лицензий и разрешений, а также за соблюдением ими актов органов валютного контроля.

В соответствии с Положением о территориальных органах федеральной службы финансово-бюджетного надзора от 11.07.2005 №89н функцию по валютному контролю на территории одного или нескольких субъектов Российской Федерации осуществляют территориальные органы Федеральной службы финансово-бюджетного надзора. В числе их полномочий осуществление контроля и надзора за соблюдением резидентами и нерезидентами (за исключением кредитных организаций и валютных бирж) валютного законодательства Российской Федерации, требований актов органов валютного регулирования и валютного контроля, а также за соответствием проводимых валютных операций условиям лицензий и разрешений.

В целях реализации полномочий в установленной сфере деятельности территориальное управление имеет право проводить в установленном порядке ревизии и проверки, в ходе которых проверять соблюдение резидентами и нерезидентами актов валютного законодательства Российской Федерации и актов валютного регулирования, полноту и достоверность учета и отчетности по валютным операциям резидентов и нерезидентов.

Правительство Российской Федерации обеспечивает координацию деятельности в области валютного контроля федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля, а также их взаимодействие с Центральным банком Российской Федерации.

Правительство Российской Федерации обеспечивает взаимодействие не являющихся уполномоченными банками профессиональных участников рынка ценных бумаг как агентов валютного контроля с Центральным банком Российской Федерации.

Банк России в соответствии со ст. 4 Федерального закона от 10.07.2002 №86-ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки и других агентов валютного контроля, в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Уполномоченные банки

Через систему уполномоченных банков осуществляется:

· валютный контроль экспортно-импортных операций совместно с органами таможенного контроля;

· осуществление международных расчетов и платежей в сети СВИФТ;

· покупка и продажа иностранной валюты;

· ведение валютных счетов физических и юридических лиц;

· открытие корреспондентских счетов иностранным банкам;

· прием платежей в иностранной валюте;

· исполнение основной части бюджета;

· сбор различных видов налогов.

Уполномоченные банки как агенты валютного контроля в своей деятельности руководствуются положениями Федерального закона от 02.12.1990 №395-1 «О банках и банковской деятельности» и выполняют следующие валютные функции:

· привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок);

· размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет;

· открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;

· осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам;

· инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов, выручки и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;

· купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах;

· привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;

· выдача банковских гарантий;

· осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов (за исключением почтовых переводов).

Уполномоченные банки могут выступать в качестве активных и пассивных участников правоотношений по валютному контролю.

В качестве активного участника валютных правоотношений уполномоченный банк наделяется контрольными полномочиями и в пределах своей компетенции:

· осуществляет контроль за проводимыми в Российской Федерации резидентами и нерезидентами валютными операциями, за соответствием этих операций законодательству, а также за соблюдение ими актов органов валютного контроля;

· проводит проверку валютных операций резидентов и нерезидентов в Российской Федерации.

Пассивными участниками правоотношений по валютному контролю уполномоченные банки являются в их взаимоотношениях с Центральным банком Российской Федерации и другими органами валютного контроля. Как предусмотрено Федеральным законом №173-ФЗ уполномоченные банки являются агентами валютного контроля, подотчетными Центральному банку Российской Федерации. Следовательно, деятельность уполномоченных банков в качестве агентов валютного контроля сама может стать предметом контроля со стороны Центрального банка Российской Федерации.

По линии Министерства финансов Российской Федерации функции по контролю и надзору в финансово-бюджетной сфере и функции органа валютного контроля осуществляет Федеральная служба финансово-бюджетного надзора (Росфиннадзор). Функции и полномочия Росфиннадзора определены постановлениями Правительства Российской Федерации от 08.04.2004 №198 «Вопросы Федеральной службы финансово-бюджетного надзора» и от 15.06.2004 №278 «Об утверждении Положения о Федеральной службе финансово-бюджетного надзора».

В сфере валютного контроля Росфиннадзор и его территориальные органы осуществляют в пределах своей компетенции контроль за соответствием проводимых в Российской Федерации резидентами и нерезидентами (кроме кредитных организаций и валютных бирж) валютных операций законодательству Российской Федерации, условиям лицензий и разрешений, соблюдение ими требований актов органов валютного регулирования и валютного контроля. Росфиннадзор при участии агентов валютного контроля, правоохранительных, контролирующих и иных федеральных органов исполнительной власти организует проверки полноты и правильности учета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов, осуществляемым в валюте Российской Федерации. Формирование и ведение единой информационной системы контроля и надзора в финансово-бюджетной сфере в целом - еще одно направление деятельности Росфиннадзора.

В системе валютного регулирования и валютного контроля играют важную роль также таможенные органы Российской Федерации. Компетенция таможенных органов при осуществлении валютного контроля определена в 7 ст. 403 Таможенного кодекса Российской Федерации (2003 г.). Таможенные органы наделены статусом агента валютного контроля.

В соответствии с законодательством Российской Федерации в области валютного контроля на таможенные органы возложены обязанности контроля за:

· полнотой и своевременностью поступления выручки от экспорта товаров;

· обоснованностью оплаты резидентами импортируемых товаров;

· эквивалентностью и соблюдением сроков встречных поставок при исполнении внешнеторговых бартерных сделок;

· законностью операций неторгового характера, связанных с использованием наличной валюты Российской Федерации, внутренних ценных бумаг в документарной форме и валютных ценностей;

· соблюдением валютного законодательства при реализации других внешнеторговых сделок в пределах своей компетенции.

Субъектами, реализующими функции по валютному контролю, являются:

· в Федеральной таможенной службе России (ФТС России) - управление валютного контроля;

· в региональном таможенном управлении (РТУ) - отдел валютного контроля;

· на таможне - отдел (отделение) валютного контроля или отдел валютного контроля и таможенной стоимости, а также отделы таможенного оформления и таможенного контроля;

· на таможенном посту - должностные лица, ответственные за осуществление соответствующего этапа таможенного оформления.

При этом вышестоящий таможенный орган уполномочен принимать решения по вопросам осуществления валютного контроля, относящимся к компетенции нижестоящего таможенного органа.

...